“AÑO DEL DIALOGO Y LA RECONCILIACION NACIONAL”

MÓDULO: CONTABILIDAD GERENCIAL

SECCIÓN: 12-2017

DOCENTE:

TÍTULO: ANALISIS FINANCIERO LAIVE S.A.

PRESENTADO POR:

Salazar Querevalú Rosa Mercedes

Vílchez Elías Adolfo

PIURA, 24 de Marzo de 2018

 INDICE

INDICE ............................................................................................................................................... 2
INDICE DE TABLAS ........................................................................................................................ 3
INDICE DE GRAFICOS................................................................................................................... 3
INTRODUCCIÓN .............................................................................................................................. 4
CAPITULO I: ANTECEDENTES DE LA EMPRESA ................................................................... 5
1.1. ANTECEDENTES DE LA EMPRESA LAIVE S.A. ................................................ 5
1.2. ACTIVIDAD ECONÓMICA ........................................................................................ 6
CAPITULO II: ANALISIS FINANCIERO LAIVE S.A.................................................................... 7
2.2. ANALISIS FINANCIERO ............................................................................................... 7
2.2.1. ANALISIS VERTICAL ESTADO SITUACION FINANCIERA Y ESTADOS
RESULTADOS ........................................................................................................................ 7
2.2.1.1. ESTADO SITUACION FINANCIERA .................................................................... 7
2.2.2. ANALISIS HORIZONTAL ESTADO SITUACION FINANCIERA Y ESTADOS
RESULTADOS ...................................................................................................................... 10
2.2.2.1. ESTADO SITUACION FINANCIERA .................................................................. 10
2.2.2.2. ESTADO DE RESULTADOS ............................................................................... 11
2.2.3. ANALISIS RATIOS FINANCIEROS ....................................................................... 12
ANEXOS .......................................................................................................................................... 22

Contabilidad Gerencial Página 2

 INDICE DE TABLAS

Tabla 1 ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL ESTADO SITUACIÓN FINANCIERA 18

Tabla 2 ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL ESTADO DE RESULTADOS ............. 19
Tabla 3 INDICADORES FINANCIEROS .............................................................................. 20
Tabla 4 ESTADO SITUACIÓN FINANCIERA ...................................................................... 22
Tabla 5 ESTADO DE RESULTADOS ................................................................................... 23

INDICE DE GRAFICOS
GRAFICO N° 1 ACTIVOS TOTALES ...................................................................................... 7
GRAFICO N° 2 ANALISIS ACTIVOS ...................................................................................... 8
GRAFICO N° 3 PASIVOS TOTALES ...................................................................................... 8
GRAFICO N° 4 ANALISIS PASIVOS ...................................................................................... 9
GRAFICO N° 5 PATRIMONIO TOTAL ................................................................................... 9
GRAFICO N° 6 ANALISIS PATRIMONIO ............................................................................ 10
GRAFICO N° 7 RATIOS LIQUIDEZ ...................................................................................... 12
GRAFICO N° 8 CAPITAL TRABAJO .................................................................................... 13
GRAFICO N° 9 RATIOS ENDEUDAMIENTO...................................................................... 14
GRAFICO N° 10 ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL ....................................................... 14
GRAFICO N° 11 ROTACION DE CUENTAS ...................................................................... 16
GRAFICO N° 12 PERIODO DE CUENTAS ......................................................................... 16
GRAFICO N° 13 RATIOS RENTABILIDAD ......................................................................... 17

Contabilidad Gerencial Página 3

 INTRODUCCIÓN

En este mundo globalizado y en nuestra vida cotidiana estamos muy ligados al

quehacer financiero, pero muchos no conocen exactamente el concepto de
Finanzas y su objetivo del mismo; lo primero que la mayoría piensa que
finanzas es ganar dinero, pero que sucede con la posibilidad de perder y no
ganar y donde queda la noción que todo empresa debe crecer en el tiempo y
tomar valor.

Por eso y muchos aspectos más sobre temas de finanzas debemos tomar en
cuenta el equilibrio que debe existir entre las variables: el riesgo, porque existe
la posibilidad de perder, incertidumbre generada por el riesgo propio del
negocio y por el riesgo del mercado que no es controlable. Rentabilidad,
porque hay posibilidad de generar beneficios, reinversión y crecimiento.
Liquidez, porque hay la capacidad de cumplir con nuestras obligaciones de
corto plazo. Creación de valor, porque existe crecimiento en el tiempo. Cuando
se habla de rentabilidad, debemos tener presentes tres conceptos importantes:
el costo de oportunidad, el valor del dinero en el tiempo y el análisis de los
estados financieros.

En el presente trabajo se tratara de explicar por capítulos, el análisis financiero

de la empresa Laive S.A., aplicando los indicadores financieros y análisis
vertical y horizontal con su breve interpretación, resaltando los hechos
importantes que ha generado cambios en los Estados Financieros durante los
años 2016 y 2017.

Al finalizar el trabajo, se brindaran las conclusiones del tema y

recomendaciones que todo profesional e interesado para la toma decisiones
financieras.

Contabilidad Gerencial Página 4

 CAPITULO I: ANTECEDENTES DE LA EMPRESA

1.1. ANTECEDENTES DE LA EMPRESA LAIVE S.A.

Originalmente, la empresa operó bajo el nombre de Sociedad Ganadera del Centro y
se dedicó en sus inicios a la crianza de ganado vacuno y lanar en la zona central del
país para luego, en la década del 70 y como consecuencia de la reforma agraria,
cambiar de giro hacia la producción de lácteos. En sus inicios la empresa se concentró
en la elaboración de quesos y mantequillas, categorías en las que mantiene, hasta la
fecha, alta relevancia en el mercado peruano.

1910 1930 1972

Laive nació en 1910, en las alturas de Junín y Huancavelica, de la unión de tres

haciendas que dieron paso a la Sociedad Ganadera del Centro

1930 Pioneros en producir quesos de maduración en el Perú y 1938 se inicia la

producción de queso fundido.

1972 se inauguró en Lima una moderna y amplia planta para la fabricación de

mantequilla, queso fresco, queso fundido e introdujo en el mercado la categoría
de yogurt

Es importante resaltar que Laive S.A. fue la primera empresa en introducir al mercado
peruano las leches con 0 % de lactosa, permitiendo de esta manera extender el
consumo de leche a la población intolerante a la lactosa, y que hasta ese momento era
excluida de sus beneficios alimenticios.

La Empresa mantiene operando tres unidades de producción ubicadas en Lima,

Arequipa y Majes, donde elabora mantequilla, quesos, yogures, leches, jugos,
manjares y embutidos.

Contabilidad Gerencial Página 5

1.2. ACTIVIDAD ECONÓMICA
La Compañía tiene por objetivo el desarrollo, transformación, producción,
procesamiento, industrialización, comercialización, importación y exportación de todo
tipo de productos de consumo humano, trátese de derivados de las frutas, lácteos,
cárnicos, vinos y licores, así como dedicarse a cualquier otra actividad conexa y
vinculada con el objeto antes señalado.
En setiembre 2017, la Compañía suscribió un Contrato de Licencia de Marcas con su
accionista Watt’s S.A. de Chile para que pueda elaborar, desarrollar, fabricar ,
embotellar, envasar, maquilar, enlatar, distribuir, vender y comercializar en forma
exclusiva en Perú, con ciertas excepciones, de todos los productos que se fabriquen
bajo la marca Watt’s por un periodo inicial de 3 años renovables automáticamente por
periodos de 3 años siempre que se cumpla ciertas condiciones, debiendo pagar en
contraprestación una regalía equivalente al 3 por ciento de las ventas netas mensuales
de los productos que se comercialicen con las marcas cedidas.
Acopio de leche

Durante el 2017 se siguió optimizando el acopio en nuestra cuenca tradicional del Sur
recibiendo leche de más de 1,500 ganaderos. Se consolidó el acopio en zonas como
Ongoro, Colca y Mejía. En la Costa Central, se recibió leche de proveedores de las
zonas como Chincha, Cañete, Lurín, Puente Piedra, Chancay y Huacho. El volumen
acopiado durante el año fue alrededor de 97 millones de kilos de leche, entre todas las
cuencas donde LAIVE acopia.
Inversiones
Entre las inversiones más importantes aprobadas y ejecutadas en el año 2017, que
totalizaron U$ 6´393,236 están:

 Almacén de Frio
 Adquisición de BC coolers
 Sistemas de seguridad
 Hardware, Software y Licencias
 Descremadora planta lácteos
 Actualización de CIP de planta UHT
 Equipos para aumentar capacidades de planta
 Tanques de frío para ganaderos.

Contabilidad Gerencial Página 6

 CAPITULO II: ANALISIS FINANCIERO LAIVE S.A.

2.2. ANALISIS FINANCIERO

A continuación presentaremos los estados financieros extraídos de la Superintendencia del
Mercado de Valores durante los años 2016 y 2017. La cual realizaremos un análisis de sus
Estados de Situación Financiera y Estados de Resultados correspondientes a dicho años,
aplicando el análisis Horizontal, Vertical y los Indicadores Financieros, que nos permitirá evaluar
los resultados de las operaciones de la empresa y dar conclusiones de las decisiones que puede
tomar la empresa, frente aquellos resultados obtenidos en el ejercicio.

2.2.1. ANALISIS VERTICAL ESTADO SITUACION FINANCIERA Y ESTADOS RESULTADOS

Respecto a cada partida que encontramos en el Estado de Situación Financiera y Estados de
Resultaos analizamos lo siguiente en función a:

2.2.1.1. ESTADO SITUACION FINANCIERA

ACTIVOS

Los activos totales al 31 de diciembre del 2017 ascendieron a S/. 384,144 millones, compuestos en
un 42.68% por activos corrientes (S/. 163,959 millones) y 57.32% por activos no corrientes (S/.
220,185 millones). La variación principal en los activos corrientes se produjo en existencias que
pasaron de S/. 109,149 millones en el 2016 a S/. 96,524 millones en el 2017, producto
principalmente de compras estratégicas de materias primas al cierre del año anterior. Así mismo en
el año 2017 se produjo un aumento en la partida de Efectivo y equivalentes de efectivo siendo de
4,454 millones con respecto al año 2016. En lo que respecta a activos no corrientes, la variación no
fue significativa.

GRAFICO N° 1 ACTIVOS TOTALES

ANALISIS VERTICAL ACTIVOS

100.00%
57.32% 56.51%
%

50.00%
42.68% 43.49%
0.00%
2017 2016
Años

Activos Corrientes Activos No Corrientes

Elaboración: Propia

Contabilidad Gerencial Página 7

 GRAFICO N° 2 ANALISIS ACTIVOS

ANALISIS VERTICAL ACTIVO

27.95%
30.00%
25.13%
25.00%
20.00% 15.25%
13.69%
15.00%
10.00%
5.00% 1.16% 0.75% 0.26% 0.43% 0.67% 0.05% 0.31% 0.39%
0.00% 0.14%
0.00%
2017 2016

Efectivo y Equivalentes al Efectivo Cuentas por Cobrar Comerciales

Otras Cuentas por Cobrar Anticipos
Inventarios Activos por Impuestos a las Ganancias
Otros Activos no Financieros

Elaboración: Propia
PASIVOS
El pasivo corriente disminuyo a S/. 118,449 millones al final del 2017 compuestos por el 30.83%,
con relación al año 2016 que fue de S/. 139,298 millones. La principal variación se produjo en
cuentas por pagar comerciales que se redujeron de S/. 105,159 millones en el año 2016 a S/.
89,359 millones al cierre del año 2017 compuestos por el 23.3% del financiamiento de proveedores
de insumos importados. Con relación a los pasivos no corrientes, decrecieron en 16.33% con
respecto al ejercicio anterior, pasando de S/. 65,321 a S/. 62,747 millones en el año 2017.
GRAFICO N° 3 PASIVOS TOTALES
ANALISIS VERTICAL PASIVOS

60.00%
16.73%
40.00% 16.33%
%

20.00% 30.83% 35.67%

0.00%
2017 2016
Años

Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes

Elaboración: Propia

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 GRAFICO N° 4 ANALISIS PASIVOS
ANALISIS VERTICAL PASIVO

30.0% 26.93%
23.3%
25.0%

20.0%

15.0%

10.0% 5.98%
3.8%
5.0% 0.8% 1.1% 0.02% 1.5% 0.4% 1.62%
0.40%0.74%0.00% 0.00%
0.0%
2017 2016

Otros Pasivos Financieros Cuentas por Pagar Comerciales

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Otras Cuentas por Pagar
Ingresos Diferidos Provisión por Beneficios a los Empleados
Pasivos por Impuestos a las Ganancias

Elaboración: Propia

PATRIMONIO
El Patrimonio de la Empresa se incrementó en 52.83 % respecto al cierre del año anterior. Este
incremento se origina principalmente por el aumento en la cuenta de Resultados Acumulados en
un 18.5% con relación al año 2016, debido a los resultados favorables del ejercicio 2017

GRAFICO N° 5 PATRIMONIO TOTAL

ANALISIS VERTICAL PATRIMONIO

54.00%
52.00%
50.00%
52.83%
%

48.00%
46.00% 47.61%
44.00%
2017 2016
Años

Patrimonio

Elaboración: Propia

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 GRAFICO N° 6 ANALISIS PATRIMONIO

ANALISIS VERTICAL PATRIMONIO

18.9% 18.5% 18.55%
20.0%
14.34%
15.0% 12.3% 12.13%

10.0%
%

5.0% 3.1% 2.54%

0.05% 0.05%
0.0%
2017 2016
Años

Capital Emitido Acciones de Inversión Otras Reservas de Capital

Resultados Acumulados Otras Reservas de Patrimonio

Elaboración: Propia

2.2.2. ANALISIS HORIZONTAL ESTADO SITUACION FINANCIERA Y ESTADOS

RESULTADOS
2.2.2.1. ESTADO SITUACION FINANCIERA
ACTIVOS
Al 31 de diciembre del 2017, se registró una reducción en el activo total de S/ 6,396 millones en
comparación con el Balance al 31 de diciembre del 2016.
La reducción en el activo total se explica por una disminución de inventarios de S/ 109,1 millones
en diciembre 2016 a S/ 96.5 millones al cierre del año 2017.
PASIVOS
El pasivo corriente disminuyo a S/. 118,449 millones al final del 2017 decreciendo 14.97% con
relación al año 2016 que fue de S/. 139,298 millones. La principal variación se produjo en cuentas
por pagar comerciales que se redujeron de S/. 105,159 millones en el año 2016 a S/. 89,359
millones al cierre del año 2017, lo cual representa una reducción de 15.02% producto del
financiamiento de proveedores de insumos importados. Con relación a los pasivos no corrientes,
decrecieron en 3.94% con respecto al ejercicio anterior, pasando de S/. 65,321 a S/. 62,747
millones en el año 2017.
PATRIMONIO
Al 31 de diciembre del 2017, el Patrimonio aumentó en S/17,027 millones respecto al cierre del año
anterior. Este crecimiento es el resultado de la utilidad neta del periodo (S/19.9 millones) menos la
declaración de dividendos del año 2016 (S/2.9 millones).

Contabilidad Gerencial Página 10

2.2.2.2. ESTADO DE RESULTADOS

VENTAS
En el año 2017 las ventas ascendieron a S/ 591,173 millones, representando un incremento de
12.36% respecto al mismo periodo del año anterior. En lo que respecta a categorías, las que más
crecieron en valores fueron las de leches, yogurt y quesos.
COSTO DE VENTAS
En el año 2017, el costo de ventas ascendió a S/ 447,494 millones, representando un incremento
del 9.06% con respecto al mismo periodo del ejercicio anterior.
El mayor costo de ventas se explica por un incremento en el costo de dos insumos principales: la
leche y la grasa anhidra.
UTILIDAD BRUTA
En el año 2017, como porcentaje sobre la venta, la utilidad bruta incremento a 24.06%, respecto al
periodo del año anterior.
El incremento de la utilidad bruta se debe a una mejora en el mix de venta de los productos.
GASTOS DE VENTAS Y DISTRIBUCIÓN
El gasto de ventas y distribución a nivel acumulado, representó 16.84% sobre la venta, en línea
con el acumulado a diciembre del año anterior.
El mayor gasto de ventas y distribución se explica principalmente por una mayor inversión en
publicidad.
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
El gasto de administración en el año 2017 representó un incremento del 12.96% sobre la venta, en
línea con el acumulado a diciembre del año anterior. Este crecimiento se debe principalmente a
incrementos de gasto de personal y ampliación de la capacidad instalada del almacén de fríos.
UTILIDAD OPERATIVA
En el año 2017 la utilidad operativa sobre la venta se incrementó en 56.28% con respecto al mismo
periodo del año anterior.
ANTES DE IMPUESTOS (EBITDA)
La utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización del año 2017 fue de S/
29,004 millones. A nivel porcentual sobre la venta, el EBITDA aumentó en 85.72%.
UTILIDAD NETA
A nivel acumulado, la utilidad neta aumento a 10,274 millones, representando 106.18% sobre la
venta del año base.

Contabilidad Gerencial Página 11

2.2.3. ANALISIS RATIOS FINANCIEROS
RATIOS LIQUIDEZ

RATIOS INTERPRETACION ANALISIS

Liquidez Como se puede analizar en el 2017 ha
General aumentado la liquidez de la empresa a 1.38 en
comparación con el 2016 que fue de 1.22 esto
significa que la empresa tiene, muy buena
capacidad de pago de obligaciones a corto
plazo.
Liquidez La empresa dispone de 0.57 en 2017 en
Acida comparación a 2016 que fue 0.44 esto quiere
decir que la empresa, aún con los activos
corriente liquido no se podría pagar la deuda
total de corto; ya que la inversión está en los
inventarios.
Indicador de La empresa dispone de 0.04 en 2017 en 2016
Caja fue 0.01, esto significa que haciendo uso solo del
efectivo, no se paga el total de la deuda a corto
plazo por lo que han invertido en la empresa
mercaderías, adquisición de activos intangibles.
Capital de Este indicador muestra, que pagado nuestras
Trabajo obligaciones a corto plazo disponemos de
45,510 en 2017 más que 2016 que fue 30,537
este es muy importante para la evaluación de
créditos.
Analizando el índice de Liquidez tanto
general, prueba ácida e indicador de caja
estos indicadores muestran la capacidad de
pago que tiene la empresa para cubrir sus
obligaciones a corto plazo.
Se puede que la empresa se encuentra
con muy buena liquidez para la operatividad
y realización de las Actividades de la
Empresa.
Expresan el buen manejo de las finanzas
totales de la empresa, además de la
habilidad gerencial para
convertir en efectivo determinados activos y
pasivos corrientes.

GRAFICO N° 7 RATIOS LIQUIDEZ

RATIOS DE LIQUIDEZ
1.60

1.40

1.20

1.00
INDICADOR

0.80
1.38
0.60 1.22

0.40
0.57
0.20 0.44
0.038 0.012
0.00
2017 2016
AÑOS

Liquidez Cte. Liquidez acida Indicador de caja

Elaboración: Propia

Contabilidad Gerencial Página 12

 GRAFICO N° 8 CAPITAL TRABAJO

CAPITAL TRABAJO
50,000.00

40,000.00
INDICADOR
30,000.00

20,000.00
Capital de Trabajo
10,000.00

-
2017 2016
AÑOS

Elaboración: Propia

RATIOS ENDEUDAMIENTO

RATIOS INTERPRETACION ANALISIS

Grado de La empresa ha financiado sus activos con
Endeudamiento 47.17 % en el 2017 con capitales de
terceros por lo que ha disminuido en
comparación con el 2016 que fue de
52.39%
Grado de La empresa ha financiado sus activos con
Propiedad 52.83 % en el 2017 con capitales propios
por lo que ha disminuido en comparación
con el 2016 que fue de 47.61%
Endeudamiento La empresa ha asumido sus obligaciones a
a Corto plazo Corto plazo, que comprometen el 58.36%
del patrimonio neto del ejercicio del 2017
que ha disminuido considerablemente en
comparación del 2016 que fue de 74.92%
Endeudamiento La empresa ha asumido sus obligaciones a
a Largo plazo Corto plazo, que comprometen el 30.92%
del patrimonio neto del ejercicio del 2017
que ha disminuido considerablemente en
comparación del 2016 que fue de 35.132%.
Endeudamiento Este ratio evalúa el impacto del pasivo en
Patrimonial relación al patrimonio esto quiere decir que
en el 2017 que por cada sol que de deuda
total, la empresa está comprometiendo en
0.89 y en el año 2016 fue de 1.10 lo que es
muy perjudicial para la empresa ya que mis
obligaciones con tercero son mayores a mis
recursos propios
Analizando este indicador en el año
2017 en comparación con 2016 las
obligaciones con terceros tanto a
corto o largo plazo han disminuido
considerablemente.
La inversión de los activos se ha
tomado la decisión de hacerlo con
recursos propios en mayor % ya que
el tener un alto grado de
endeudamiento y más aún si la
deuda es mayor a mi patrimonio
neto.
Influye en la gestión de la empresa y
una posible quiebra.
En general la empresa se encuentra
bien Permiten conocer qué tan
estable o consolidada es la empresa
en términos de la composición de
los
pasivos y su Sol relativo con el
capital y el patrimonio.

Contabilidad Gerencial Página 13

 GRAFICO N° 9 RATIOS ENDEUDAMIENTO

RATIOS DE ENDEUDAMIENTO
80.00%

70.00%

60.00%

50.00%
INDICADOR

40.00%
74.92%
30.00% 58.36%
52.83% 52.39%
47.17% 47.61%
20.00%
35.13%
30.92%
10.00%

0.00%
2017 2016
AÑOS

Grado de Endeudamiento Grado de Propiedad

Endeudamiento a corto plazo Endeudamiento a largo plazo

Elaboración: Propia
GRAFICO N° 10 ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL

ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL
1.20
1.00
0.80
INDICADOR

0.60
1.10
0.40 0.89

0.20
0.00
2017 2016
AÑOS

Endeudamiento patrimonial

Elaboración: Propia

Contabilidad Gerencial Página 14

RATIOS DE GESTION

RATIOS INTERPRETACION ANALISIS

Rotación de Cuentas La rotación de la cartera un alto
por cobrar número de veces, es indicador de una Analizando el ratios de Gestión que
acertada política de crédito que impide mide los resultados de la alta
la inmovilización de fondos en cuentas gerencia de cómo ha operado y las
por cobrar. Por lo general, el nivel decisiones que ha tomado para el
Periodo Medio de óptimo de la rotación de cartera se bienestar de la empresa.
Cobranza encuentra en 10 veces al año,
representando en 36 días de período En general la empresa tiene unas
de cobro buenas políticas de cobranza,
Rotación de Cuentas La rotación de cuentas por pagar cuentas por pagar una buena
por pagar mientras más lento sea el número de rotación de inventarios productos
veces, este indicador mide el tiempo de las ventas que se realizaron.
que se tarda en pagar los créditos que
los proveedores le han otorgado. Por lo Además hubo una mejor gestión en
general, el nivel óptimo de la rotación cada uno de los procesos
Periodo Medio de Pago son 5 veces al año en 2017 que es 72 productivo y la necesidad de invertir
días ya que significa que estamos en activo intangible para mejorar
aprovechando al máximo el crédito que los estándares de calidad.
le ofrecen sus proveedores de materia
prima La empresa ha realizado durante el
Este indicador muestra el tiempo en 2017 una muy buena gestión en
Rotación de que demora la inversión en inventarios comparación al año 2016.
Inventarios hasta convertirse en efectivo por medio
de las ventas. y el número de veces en
2017 es 5 representado en 78 días en
comparación al año 2016 que fue de 4
veces en 92 días que la inversión va al
Permanencia de mercado, en un año y cuántas veces
Inventarios se repone. La empresa es una
industria que transforma materia prima
y al Comercio. la empresa es más
eficiente ya que sea incrementado a 1
manejo del inventario de una empresa.
Esté indicador muestra qué tan
productivos son los activos para
generar ventas, es decir, cuánto se
está generando de ventas por cada Sol
Rotación de Activo invertido. Cuánto más vendemos por
total cada sol invertido es mejor para la
operatividad de la empresa en 2017 se
ha generado 1.54 de cada sol de
utilizado el activo fijo por lo que ha
aumentado comparando el año 2016.

Contabilidad Gerencial Página 15

 GRAFICO N° 11 ROTACION DE CUENTAS

RATIOS DE GESTION
12.00

10.00
10.09 9.84
8.00
INDICADOR

6.00

4.00 5.008 4.64

3.902 3.76
2.00
1.54 1.35
0.00
2017 2016
AÑOS

Rotacion Cuentas x Cobrar Rotacion CxP Rotacion de inventarios Rotacion de activo total

Elaboración: Propia

GRAFICO N° 12 PERIODO DE CUENTAS

RATIOS DE GESTION
120.00

100.00

92.266 95.77
80.00
INDICADOR

77.65
60.00 71.888

40.00
35.67 36.59
20.00

0.00
2017 2016
AÑOS

Periodo de cobranza Periodo de pago Permanencia de inventarios

Elaboración: Propia

Contabilidad Gerencial Página 16

RATIOS DE RENTABILIDAD

RATIOS INTERPRETACION ANALISIS

Mide la rentabilidad de los fondos Analizando el ratio de Rentabilidad
aportados por el inversionista. Es se puede decir que la empresa tiene
decir, mide la capacidad de la una buena rentabilidad y debido a la
Rentabilidad Neta del
empresa para generar utilidad a favor política de ventas se han obtenido
patrimonio
de los socios o accionistas en el 2017 mejores ingresos los costos y gastos
ha incrementado a 0.1 en operativos ha disminuidos a lo largo
comparación de 2016 que fue de 0.05 de la operatividad.
Cuanto más grande sea el margen Es muy importante en toda empresa
bruto de utilidad, será mejor, pues optimizar recurso sin perder la
significa que tiene un bajo costo de las calidad y los estándares
Rentabilidad Bruta mercancías que produce y/ o vende. establecidos, debido a la diversidad
sobre Ventas Esto significa que el 2017 aumentado de productos y a la innovación se
al 24% en soles 0.24 en comparación han mejorado las ventas. a partir de
del 2016 que fue de 22% en soles las decisiones y políticas en la
0.22 administración de los fondos de la
Por cada Sol de mis ventas netas; la empresa.
empresa obtiene de utilidad S/ 0.06, El rendimiento de la empresa en
después de deducir el costo de ventas relación con sus ventas, activos o
Rentabilidad capital. Relacionan directamente la
y los gastos operativos del ejercicio
Operativa sobre Ventas capacidad de generar fondos lo cual
2017. en 2017 ha incrementado en
0.02 en comparación con el 2016 que ha sido muy favorable.
fue de 0.04.
Este ratio permite evaluar la utilidad
liquida con el nivel de ventas, cuanto
más grande sea el margen Neto de la
Rentabilidad sobre
empresa tanto mejor. Esto significa
ventas
que la utilidad es 0.03 en 2017 y en
2016 fue de 0.02 lo cual es muy
favorable para la empresa.
GRAFICO N° 13 RATIOS RENTABILIDAD

RATIOS DE RENTABILIDAD
30.00%
25.00%
INDICADOR

20.00%
15.00%
24.30% 22.01%
10.00%
5.00% 9.83%
6.04% 3.37% 5.20% 4.34% 1.84%
0.00%
2017 2016
AÑOS

Rentabilidad del Patrimonio Rentabilidad Bruta Sobre Ventas

Rentabilidad Operativa Sobre ventas Rentabilidad sobre ventas

Elaboración: Propia

Contabilidad Gerencial Página 17

 Tabla 1 ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL ESTADO SITUACIÓN
FINANCIERA

LAIVE S.A.
ESTADOS FINANCIEROS | ( en miles de NUEVOS SOLES )
Por los periodos de doce meses terminados al 31 de diciembre de 2017 y 2016
CUENTA 31 de Diciembre del 2017 31 de Diciembre del 2016
Activos Valor Absoluto %
% %
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 4,454 1.16% 1,673 0.43% 2,781 166.23%
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 62,449 16.26% 56,300 14.42% 6,149 10.92%
Cuentas por Cobrar Comerciales 58,571 15.25% 53,481 13.69% 5,090 9.52%
Otras Cuentas por Cobrar 2,864. 0.75% 2,632 0.67% 232 8.81%
Anticipos 1,014 0.26% 187 0.05% 827 442.25%
Inventarios 96,524 25.13% 109,149 27.95% - 12,625 -11.57%
Activos por Impuestos a las Ganancias 0.00% 1,203 0.31% - 1,203 -100.00%
Otros Activos no Financieros 532 0.14% 1,510 0.39% - 978 -64.77%
Total Activos Corrientes
42.68% 43.49% -5876.00 -3.46%
163,959.00 169,835.00
Activos No Corrientes
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 33 0.01% 163 0.04% - 130 -79.75%
Cuentas por Cobrar Comerciales 33 0.01% 163 0.04% - 130 -79.75%
Propiedades, Planta y Equipo 210,235 54.73% 211,064 54.04% - 829 -0.39%
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 9,895 2.58% 8,792 2.25% 1,103 12.55%
Otros Activos no Financieros 22 0.01% 686 0.18% - 664 -96.79%
Total Activos No Corrientes 220,185 57.32% 220,705 56.51% -520.00 -0.24%
TOTAL DE ACTIVOS 384,144 100.00% 390,540. 100.00% -6396.00 -1.64%
Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 14,443 3.8% 23,340 5.98% - 8,897 -38.12%
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar 96,560 25.1% 109,612 28.07% - 13,052 -11.91%
Cuentas por Pagar Comerciales 89,359 23.3% 105,159 26.93% - 15,800 -15.02%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 2,886 0.8% 1,567 0.40% 1,319 84.17%
Otras Cuentas por Pagar 4,235 1.1% 2,886 0.74% 1,349 46.74%
Ingresos Diferidos 80 0.0% - 0.00% 80
Provisión por Beneficios a los Empleados 5,799 1.5% 6,346 1.62% - 547 -8.62%
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 1,647 0.4% - 0.00% 1,647
Total Pasivos Corrientes
30.83% 35.67% -20849 -14.97%
118,449.00 139,298.00
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros
31,599 8.2% 8.96% - 3,396 -9.70%
34,995.00
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar 1,314 0.3% - 0.00% 1,314
Otras Cuentas por Pagar 1,314 0.3% - 0.00% 1,314
Otras Provisiones
2,188 0.6% 0.53% 124 6.01%
2,064.00
Pasivos por Impuestos Diferidos
27,646 7.2% 7.24% - 616 -2.18%
28,262.00
Total Pasivos No Corrientes
62,747 16.33% 16.73% -2574 -3.94%
65,321.00
Total Pasivos
181,196 47.17% 52.39% -23423 -11.45%
204,619.00
Patrimonio -
Capital Emitido
72,426 18.9% 18.55% - 0.00%
72,426.00
Acciones de Inversión
186 0.0% 0.05% - 0.00%
186.00
Otras Reservas de Capital
11,923 3.1% 2.54% 1,995 20.09%
9,928.00
Resultados Acumulados
71,037 18.5% 14.34% 15,032 26.84%
56,005.00
Otras Reservas de Patrimonio
47,376 12.3% 12.13% - 0.00%
47,376.00
Total Patrimonio
202,948 52.83% 47.61% 17027 9.16%
185,921.00
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
384,14 100.00% 100.00% -6396 -1.64%
390,540.00

Contabilidad Gerencial Página 18

 Tabla 2 ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL ESTADO DE RESULTADOS
Tabla LAIVE S.A.
ESTADOS FINANCIEROS | ( en miles de NUEVOS SOLES )
Por los periodos de doce meses terminados al 31 de diciembre de 2017 y 2016

CUENTA 2017 % 2016 %

Valor Absoluto %
Ingresos de Actividades Ordinarias 591,173 100% 526,124 100% 65,049 12.36%
Costo de Ventas -447,494 -75.70% -410,306 -77.99% -37,188 9.06%
Ganancia (Pérdida) Bruta 143,679 24.30% 115,818 22.01% 27,861 24.06%
Gastos de Ventas y Distribución -85,023 -14.38% -72,771 -13.83% -12,252 16.84%
Gastos de Administración -25,791 -4.36% -22,831 -4.34% -2,960 12.96%
Otros Ingresos Operativos 4,317 0.73% 4,464 0.85% -147 -3.29%
Otros Gastos Operativos -1,460 -0.25% -1,822 -0.35% 362 -19.87%
Ganancia (Pérdida) Operativa 35,722 6.04% 22,858 4.34% 12,864 56.28%
Ingresos Financieros 1,443 0.24% 1,419 0.27% 24 1.69%
Gastos Financieros -8,762 -1.48% -8,746 -1.66% -16 0.18%
Diferencias de Cambio Neto 601 0.10% 86 0.02% 515 598.84%
Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos 29,004 4.91% 15,617 2.97% 13,387 85.72%
Ingreso (Gasto) por Impuesto -9,054 -1.53% -5,941 -1.13% -3,113 52.40%
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 19,950 3.37% 9,676 1.84% 10,274 106.18%
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 19,950 3.37% 9,676 1.84% 10,274 106.18%

Contabilidad Gerencial Página 19

 Tabla 3 INDICADORES FINANCIEROS
LAIVE SA
RATIOS FINANCIEROS
Ratios de Liquidez 2017 2016
Activo Cte. 1.38 1.22
Liquidez Cte.
Pasivo Cte.

Activo Cte. - Existencias 0.57 0.44

Liquidez acida
Pasivo Cte.

Efectivo y Equivalentes de
Indicador de caja efectivo 0.038 0.012
Pasivo Cte.

Activo corriente - Pasivo

Capital de Trabajo
Corriente 45,510.00 30,537.00

Ratios de Endeudamiento
Pasivo Total 47.17% 52.39%
Grado de Endeudamiento
Activo Total

Patrimonio Total 52.83% 47.61%

Grado de Propiedad
Activo Total

Pasivo corriente 58.36% 74.92%

Endeudamiento a corto plazo
Patrimonio Total

Pasivo no corriente 30.92% 35.13%

Endeudamiento a largo plazo
Patrimonio Total

Pasivo Total 0.89 1.10

Endeudamiento patrimonial
Patrimonio Total

Ratios de Gestión

Ventas netas 10.093 9.838

Rotación Cuentas x Cobrar=
Promd. CxC

Periodo de cobranza = 360 días/Rotación CxC 35.67 36.59

Compras 5.008 3.902

Rotación CxP =
Promd. CxP

Contabilidad Gerencial Página 20

 Periodo de pago = 360 días/Rotación CxP 71.888 92.266

Costo de ventas 4.64 3.76

Rotación de inventarios =
Promd. Inventarios

Permanencia de inventarios= 360 días/Rotación Inventario 77.65 95.77

Ventas netas 1.54 1.35

Rotación de activo total =
Activo total
Ratios de Rentabilidad

Utilidad Neta 9.83% 5.20%

Rentabilidad del Patrimonio
Patrimonio Neto

Utilidad Bruta 24.30% 22.01%

Rentabilidad Bruta Sobre Ventas
Ventas Netas

Rentabilidad Operativa Sobre Utilidad Operativa 6.04% 4.34%

ventas Ventas Netas

Utilidad Neta 3.37% 1.84%

Rentabilidad sobre ventas
Ventas Netas

Elaboración: propia

Contabilidad Gerencial Página 21

 ANEXOS
Tabla 4 ESTADO SITUACIÓN FINANCIERA
LAIVE S.A.
ESTADOS SITUCION FINANCIEROS | ( en miles de NUEVOS SOLES )
Por los periodos de doce meses terminados al 31 de diciembre de 2017 y 2016

CUENTA 31 de Diciembre del 2017 31 de Diciembre del 2016

Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 4,454 1,673
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 62,449 56,300
Cuentas por Cobrar Comerciales 58,571 53,481
Otras Cuentas por Cobrar 2,864 2,632
Anticipos 1,014 187
Inventarios 96,524 109,149
Activos por Impuestos a las Ganancias - 1,203
Otros Activos no Financieros 532 1,510
Total Activos Corrientes 163,959.00 169,835
Activos No Corrientes -
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 33 163
Cuentas por Cobrar Comerciales 33 163
Propiedades, Planta y Equipo 210,235 211,064
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 9,895 8,792
Otros Activos no Financieros 22 686
Total Activos No Corrientes 220,185 220,705
TOTAL DE ACTIVOS 384,144 390,540
Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 14,443 23,340
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar 96,560 109,612
Cuentas por Pagar Comerciales 89,359 105,159
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 2,886 1,567
Otras Cuentas por Pagar 4,235 2,886
Ingresos Diferidos 80 -
Provisión por Beneficios a los Empleados 5,799 6,346
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 1,647 -
Total Pasivos Corrientes 118,449 139,298
Pasivos No Corrientes -
Otros Pasivos Financieros 31,599 34,995
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar 1,314 -
Otras Cuentas por Pagar 1,314 -
Otras Provisiones 2,188 2,064
Pasivos por Impuestos Diferidos 27,646 28,262
Total Pasivos No Corrientes 62,747 65,321
Total Pasivos 181,196 204,619
Patrimonio -
Capital Emitido 72,426 72,426.00
Acciones de Inversión 186 186.00
Otras Reservas de Capital 11,923 9,928.00
Resultados Acumulados 71,037 56,005.00
Otras Reservas de Patrimonio 47,376 47,376.00
Total Patrimonio 202,948 185,921
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 384,144 390,540

Contabilidad Gerencial Página 22

 Tabla 5 ESTADO DE RESULTADOS

AIVE S.A.

ESTADOS FINANCIEROS | ( en miles de NUEVOS SOLES )

Por los periodos de doce meses terminados al 31 de diciembre de 2017 y 2016

CUENTA 2017 2016

Ingresos de Actividades Ordinarias

591,173 526,124
Costo de Ventas
-447,494 -410,306
Ganancia (Pérdida) Bruta
143,679 115,818

Gastos de Ventas y Distribución

-85,023 -72,771
Gastos de Administración
-25,791 -22,831
Otros Ingresos Operativos
4,317 4,464
Otros Gastos Operativos
-1,460 -1,822
Ganancia (Pérdida) Operativa
35,722 22,858
Ingresos Financieros
1,443 1,419
Gastos Financieros
-8,762 -8,746
Diferencias de Cambio Neto
601 86
Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos
29,004 15,617

Ingreso (Gasto) por Impuesto

-9,054 -5,941
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas
19,950 9,676
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio
19,950 9,676

Contabilidad Gerencial Página 23