Instrumentos Financeiros Derivativos
Conceito:
Instrumentos cujo valor varia em decorrência
de mudanças de taxa de juro/câmbio, preço do
título/valor mobiliário, índice de preço, e cujo
investimento inicial seja, inexistente ou
pequeno, em relação ao valor do contrato, e que
sejam liquidados em data futura.
Instrumentos Financeiros Derivativos
Principal função econômica:
transferência de riscos (apostas) entre agentes
(comprador e vendedor)
Instrumentos Financeiros Derivativos
Definição do Preço de Mercado dos Derivativos
dependem do preço do bem/mercadoria a vista
e do custo de manter a posse da mercadoria
física até o vencimento do contrato futuro em
situação normal de mercado
Instrumentos Financeiros Derivativos
O que são:
contratos cujo valor tem como referência ou
qualquer ativo que possa ser valorizado ou
medir sua performance:
preço
performance de outro ativo
Instrumentos Financeiros Derivativos
São representados por ativos:
ação
mercadorias (café, algodão, boi gordo, etc.)
taxa de referência (dólar, DI, índice Bovespa
etc.)
Instrumentos Financeiros Derivativos
Estruturação das Operações - Hedge (proteção):
Constitui a proteção contra variações de
preços/taxas, como a redução de custos
operacionais e diluição dos riscos inerentes às
atividades operacionais, podendo ser utilizado
para a captação ou aplicação de recursos
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Instrumentos Financeiros Derivativos Instrumentos Financeiros Derivativos

Estruturação das Operações - Hedge (proteção): Tipos de Operações

objetivo de compensar, no todo ou em parte, Mercado a Termo

os riscos decorrentes da exposição às Mercado Futuro
variações no valor de mercado ou Mercado de Opções
no fluxo de caixa de qualquer ativo, passivo,
Swap (troca)
compromisso ou transação futura prevista
Outros Ativos Financeiros Derivativos

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Mercado a Termo: Mercado Futuro

operações efetuadas mediante nivelamento de

são operações com liquidação física e
financeira em data futura, por meio de acordo de
compra e venda a um preço para pagamento final
já definido
preço das operações em aberto
assemelha-se ao mercado a termo, porém, com
liquidação financeira do contrato sem entrega
física do ativo objeto
controlede recebimento/pagamento efetuado
pela Bolsa de Mercadorias e de Futuros (BM&F)

Instrumentos Financeiros Derivativos Instrumentos Financeiros Derivativos

Mercado Futuro - Conceitos Mercado Futuro - Conceitos

Preço de Ajuste: cotação do contrato definido
pela Bolsa com base nas cotações dos negócios
realizados no final do pregão
Ajuste Diário: nivelamento das posições em
aberto calculado com base na diferença entre o
preço de ajuste atual e o preço ajuste do dia
anterior ou do dia contratado
Margem de Garantia: depósito exigido pelas
bolsas dos compradores/vendedores, calculado
sobre o valor do contrato em aberto com vistas a
garantir o pagamento dos ajustes negativos
(perdas financeiras)

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Instrumentos Financeiros Derivativos
Mercado de Opções
pagamento de um prêmio para aquisição do
contrato, sendo a liquidação efetuada em
decorrência do exercício da opção pelo titular
Tipos: Opções de Compra e Opções de Venda
Instrumentos Financeiros Derivativos
Mercado de Opções - Conceitos:
Vencimento: data em que cessa o direito do
titular exercer sua opção
Margens: garantia sobre a opção exigida pelas
Bolsas
séries: tipos de opções e preços de exercícios
diferentes para um mesmo bem objeto e mesma
data de vencimento
Instrumentos Financeiros Derivativos
Mercado de Opções - Exercício da Opção:
Opção de Compra: se, no vencimento da opção,
o valor no mercado a vista for superior ao preço do
exercício
Opção de Venda: se, no vencimento da opção, o
valor no mercado a vista for inferior ao preço do
exercício
Instrumentos Financeiros Derivativos
Mercado de Opções - Conceitos:
Prêmio: preço da negociação da opção, pago
pelo titular ao lançador
Titular: comprador da opção - adquire direito de
exercer - pagou pelo prêmio
Lançador: vendedor da opção - cede o direito ao
titular - assume obrigação de entregar o objeto da
opção - recebeu pelo prêmio
Instrumentos Financeiros Derivativos
Mercado de Opções - Conceitos:
séries:
Vencimento:
Instrumentos Financeiros Derivativos
Mercado de Opções - Conceitos:
Opção de Compra (OPÇ CPA. A a L): Titular tem o direito de comprar e o
lançador a obrigação de vender
Opção de Venda (OPÇ VDA. M a Z): Titular tem o direito de vender e o lançador a
obrigação de comprar
Preço de Exercício: Preço do bem objeto no vencimento da opção,




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Instrumentos Financeiros Derivativos
SWAP (Troca)
contratos efetuados para a troca de resultados
financeiros decorrentes da aplicação de taxas/índices
sobre ativos/passivos utilizados como referência no
objeto do contrato
faturamento em Dólar/endividamento em Real -
“SWAP” (troca) com faturamento Real/endividamento
Dólar
a liquidação efetivada pelo pagamento da diferença
entre as taxas/índices
Instrumentos Financeiros Derivativos
Registro Contábil
Mercado a Termo: valor do contrato em contas
patrimoniais, e o diferencial entre o preço a vista e a
termo efetivado em razão do prazo da operação
Mercado Futuro: ajustes diários em contas
patrimoniais
Mercado de Opções: prêmio em contas patrimoniais
SWAP: em contas patrimoniais o diferencial a
receber/a pagar do contrato

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Registro Contábil Registro Contábil
critério para o ajuste a valor de mercado:
liquidação física e financeira ocorre em D+1 preço médio de negociação no dia da
(primeiro dia útil após o dia da operação) apuração ou dia útil anterior
ajustepara valorização ou desvalorização de valor líquido provável de realização
cada contrato em separado preço de instrumento financeiro semelhante
ajuste calculado e contabilizado por contrato valor do ajuste diário (Mercado Futuro)
cotações Entidades de Classe e Taxas
praticadas pelo Mercado

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Registro Contábil
registro do ajuste em contas de Receita (se
positivo) ou Despesa (se negativo)
o valor de referência das operações são
registradas em contas de compensação
desconsiderado o ajuste a valor de mercado:
quando a operação estiver vinculada a outra
operação de captação ou aplicação de
recursos