MAESTRIA EN FINANZAS

TEMA: Modelos matemáticos para la toma de

decisiones.

Presentan: Juan Manuel Arango Sánchez

Vianey Borges Romero

Materia: Teoría de la toma de decisiones

Maestro: Miguel A. Bolaños Moreno
 Introducción
• La toma de decisiones es una realidad de la vida diaria,
todas las personas enfrentan numerosos hechos y
circunstancias, debiendo ponderar alternativas, muchas
de las cuales implican sucesos futuros que resultan
difíciles de prever.
Dentro de la vida empresarial la toma de decisiones puede
llegar a ser vital para la permanencia en un mundo muy
competido, y son las personas sobresalientes las que hacen
la diferencia.

Ya que tienen que decidir qué se hace, quien lo hace,

cuando, dónde e incluso cómo se hará; siendo todo esto tan
sólo un paso de la planeación estratégica.
La toma de decisiones en condiciones de
certidumbre

La toma de decisiones en condiciones de

incertidumbre

La toma de decisiones en condiciones de

riesgo
Toma de decisiones en condiciones de
certidumbre

En este caso la información con la que

se cuenta es completa, se conoce:
• Cual es el estado de la naturaleza
que se va a presentar
• Las posibles soluciones

No se conocen con certeza los

resultados que puedan arrojar.

Al tomar la decisión sólo se debe

pensar en la alternativa que genere
mayor beneficio.
 TOMA DE DECISIONES EN CONDICIONES DE
INCERTIDUMBRE
Se posee información deficiente para tomar
la decisión, no se tiene ningún control sobre
la situación, no se conoce como puede
variar o la interacción de la variables del
problema, el decisor conoce cuales son los
posibles estados de la
naturaleza, aunque no dispone de
información alguna sobre cuál de ellos
ocurrirá. No sólo es incapaz de predecir el
estado real que se presentará, sino que
además no puede cuantificar de ninguna
forma esta incertidumbre. En particular, esto
excluye el conocimiento de información de
tipo probabilístico sobre las posibilidades de
ocurrencia de cada estado.
 Toma de decisiones en condiciones de
riesgo

El riesgo implica cierto grado de incertidumbre y la habilidad para

controlar plenamente los resultados o consecuencias de dichas
acciones. El riesgo o la eliminación del mismo es un esfuerzo que los
gerentes deben realizar. Sin embargo, en algunos casos la eliminación
de cierto riesgo podría incrementar riesgos de otra índole. El manejo
efectivo del riesgo requiere la evaluación y el análisis del impacto
subsiguiente del proceso de decisión. Este proceso permite al tomador
de decisiones evaluar las estrategias alternativas antes de tomar
cualquier decisión.
 Toma de decisiones en condiciones de
riesgo
1. El problema esta definido y todas las
alternativas confiables han sido
consideradas. Los resultados posibles para
cada alternativa son evaluados.
2. Los resultados son discutidos de acuerdo a
su reembolso monetario o de acuerdo a la
ganancia neta en activos o con respecto al
tiempo.
3. Varios valores inciertos son cuantificados
en términos de probabilidad.
4. La calidad de la estrategia óptima depende
de la calidad con que se juzgue. El
tomador de decisiones deberá examinar e
identificar la sensibilidad de la estrategia
optima con respecto a los factores
cruciales.
 La presencia de un número
considerable de variables

Que en el problema no sólo

intervenga un individuo, sino un
grupo o varios

Que el problema esté sujeto a una

alta dinámica de cambios

Que sean muchas las alternativas

• Se pueden resolver los problemas sencillos o
complicados del mundo real, si nos concentramos en la
situación global o en alguna porción o carácterísticas
principales, y no en cada detalle. Esta aproximación o
abstracción de la realidad, que puede crearse de varios
modos, se llama modelo, y por lo general se presenta por
ecuaciones algebraicas.
Los modelos proporcionan
dos ventajas importantes:
1. La economía de la
presentación (resulta
menos costosa la
construcción de un
complejo industrial en
un diagrama, que
construirlo en el
terreno).
2. Los modelos permiten
analizar y experimentar
situaciones complejas,
hasta un grado que
sería imposible
construyendo el
sistema en a realidad.
 FUNCIONALES

EN RELACIÓN A ESTRUCTURALES
SU ÁMBITO

EN RELACION A LA
INCERTIDUMBRE EN RELACION
AL TIEMPO
 Predictivos Normativos
Descriptivos
Son los que
Proporcionan una imagen suministran rutas de
de una situación dada, y Son aquellos en los acción recomendadas.
no recomiendan ni que el que decide
pronostican nada. puede preguntarse: Ejemplo: Presupuesto
Ejemplo: organigramas, ¿Qué sucedería si….? de publicidad, alcance
diagramas para la que se pretende, tipo
operación de una fábrica Ejemplo: fórmulas para de público, medio de
pronosticar ventas. comunicación
 Icónicos Análogicos Símbolicos
Son los que describen
Son aquellos que Usan símbolos para
un modelo con base
conservan algunas describir el mundo
en la sustitucion de
características físicas real. Ejemplo:
componentes a
de las cosas que CV=II+CN-IF (es decir
procesar para
representan Costo de Ventas =
desarrollar un trabajo
Inventario Inicial
Ejemplo: modelo a paralelo Ejemplo: la
+Compras Netas-
escala de un avión computadora
Inventario final
analógica

Estáticos
No explican los cambios ocurridos en
el tiempo. Ejemplo: plano de una
ciudad
Dinámicos
Tienen el tiempo como variable
independiente. Ejemplo: pronósticos
de ventas, desarrollo de carreteras
en un sexenio,
 Probabilísticos
Determinísticos De juego
Contiene diferentes
Para una serie concreta probabilidades de que Tratan de desarrollar
de valores de entrada, un evento suceda. soluciones óptimas
hay una salida única. Ejemplo: tablas frente a un estado de
Ejemplo: Utilidad Bruta actuariales, como las desconocimiento o
= Ingresos –Costo de que usan las incertidumbre.
Ventas compañías de seguros Ejemplo: ejercicios de
para determinar las simulación
pólizas
 Generales
Son los que tienen aplicación en
varias zonas operativas de una
empresa. Ejemplo: programación
lineal en áreas de producción,
inversión, comercialización, modelos
de línea de espera, etc
Especializados
Son los que se aplican a un
problema único. Ejemplo: el efecto
que tendrá en el público la
introducción de un nuevo producto.
 REGLAS DE DECISION

El punto central en la toma de decisiones es el de

disponer alternativas. Existen algunos criterios para
ayudarnos en la toma de decisión bajo incertidumbre.

• Criterio de Wald
• Criterio de Hurwich
• Criterio de Laplace
• Criterio de Savage
CRITERIO MAXIMIN, PESIMISTA O WALD
El criterio maximin supone maximizar el resultado
mínimo, es decir, el decisor quiere asegurarse la
mejor elección en caso que se de la situación más
desfavorable. Es pesimista. Es útil en situaciones
muy inciertas, si se quiere evitar riesgos o existe
conflicto.
 EJERCICIO
• Supongamos que una empresa quiere realizar una campaña
publicitaria. Se le presentan 3 posibilidades:

• Radio (15 minutos de lunes a jueves en un espacio)

• T.V. (1 Spot cada semana sobre las 12 horas)
• Prensa (1 anuncio 2 días a la semana los lunes y los jueves)

Como han hecho campañas anteriormente se han podido valorar los

resultados de las diferentes posibilidades del siguiente modo.
Campaña Demanda Demanda Demanda
publicitaria alta media baja
Radio 100 40 20
T.V 80 20 5
Prensa 90 35 25
CRITERIO MAXIMIN, PESIMISTA O WALD
• Con este criterio se escoge el mejor resultado de entre
la peor situación, es el ejemplo el peor escenario es
que la DEMANDA sea baja ; y el mejor resultado de
este escenario es 25, el cual pertenece a la campaña
publicitaria de PRENSA

Campaña Demanda Demanda Demanda

publicitaria alta media baja
Radio 100 40 20
T.V 80 20 5
Prensa 90 35 25

Conclusión: Con el criterio pesimista se escogerá la

prensa como campaña publicitaria.
CRITERIO MÁXIMAX, OPTIMISTA O
HURWICZ

• El criterio máximax consiste en maximizar el máximo;

es decir; escoger el resultado máximo entre los
mejores de cada alternativa. El decisor es optimista
 CRITERIO MÁXIMAX, OPTIMISTA O
HURWICZ
En este criterio al contario del anterior, se escoge el mejor
de los mejores, es decir, se toma el mejor resultado de la
mejor situación u escenario. Si vemos el mismo ejemplo se
puede notar que la mejor situación es que la DEMANDA
sea ALTA y el mejor resultado de ese renglón es 100, el
cual corresponde a la RADIO
Campaña Demanda Demanda media Demanda
publicitaria alta baja
Radio 100 40 20
T.V 80 20 5
Prensa 90 35 25

Conclusión: Con el criterio Optimista se escogerá la radio

como campaña publicitaria
 CRITERIO DE RAZÓN SUFICIENTE O
LAPLACE

• En este criterio de incertidumbre, se espera que todas las

situaciones de futuro tendrán la misma posibilidad de
suceder. Ante esta situación se elige el resultado medio
más elevado.
 CRITERIO DE RAZÓN SUFICIENTE O
LAPLACE
Campaña Demanda Demanda media Demanda
publicitaria alta baja
Radio 100 40 20
T.V 80 20 5
Prensa 90 35 25

• Resultado medio Radio =(100+40+20)/3= 53,3

• Resultado medio T.V. =( 80+ 20+ 5)/3= 35
• Resultado medio Prensa=( 90+ 35+25)/3= 50

• Se toma el 53,3 por ser el valor mas elevado de todos los medios
hallados.

• Conclusión: Con el criterio de razón suficiente se escogerá la

radio como campaña publicitaria.
 CRITERIO MINIMAX, COSTE DE
OPORTUNIDAD O SAVAGE

• El criterio Minimax
plantea elegir en función
de lo que se dejará de
ganar.
• Por tanto, en primer lugar
debe calcularse el
Máximo coste de
oportunidad de cualquier
opción y en segundo
lugar, elegir el menor de
ellos.
 CRITERIO MINIMAX, COSTE DE
OPORTUNIDAD O SAVAGE
• Para calcular la matriz de costes de oportunidad se
toma el valor mas alto de cada columna y se resta por
cada uno de los valores de ella misma.
Campaña Demanda Demanda Demanda
publicitaria alta media baja
Radio 100 40 20
T.V 80 20 5
Prensa 90 35 25

DEMANDA ALTA: (100-100 = 0) (100-80 = 20) (100-90 = 10)

DEMANDA MEDIA : ( 40 - 40 = 0) ( 40-20 = 20) ( 40 - 35 = 5)
DEMANDA BAJA: ( 25 - 20 = 5) ( 25 - 5 = 20 ) ( 25 - 25 = 0)
 CRITERIO MINIMAX, COSTE DE
OPORTUNIDAD O SAVAGE
• La matriz de coste de oportunidad queda de la siguiente
manera:
Campaña Demanda Demanda Demanda Max coste
publicitaria alta media baja de
oportunidad
Radio 0 0 5 5
T.V 20 20 20 20
Prensa 10 5 0 10

Ya obtenida la matriz de costes de oportunidad se escoge entonces

el resultado menor el cual es 5.

Conclusión: Con el criterio Minimax se escogerá la radio como

campaña publicitaria.
 CONCLUSION:
• Se tomará La Radio como medio publicitario ya que
al ser evaluado en los distintos criterios para la toma
de decisión por incertidumbre se pudo constatar
claramente que esta campaña publicitaria es la que
tiene mas posibilidades de garantizar los mejores
resultados
MODELOS FINANCIEROS PARA
LA TOMA DE DECISIONES
 MODELOS FINANCIEROS PARA LA TOMA DE
DECISIONES
DECISIONES DEL FINANCIAMIENTO A
CORTO PLAZO

• La planificación financiera a corto plazo se ocupa

directamente de los activos y pasivos a corto plazo
o circulantes en una empresa.
• Los activos actuales más importantes son:
• cuentas por cobrar, existencias o inventarios,
tesorería y títulos negociables.
• Los pasivos más importantes son:
• las cuentas por pagar y los prestamos bancarios a
corto plazo.
• Para que una empresa funcione eficientemente
debe tener capital invertido en instalaciones,
maquinaria, inventarios, etc.
• El costo total de estos activos son las llamadas
necesidades acumuladas de capital de la empresa.
PLANIFICACIÓN FINANCIERA A CORTO PLAZO

PRESTAMOS LINEA DE CREDITO

EVENTUALES CREDITO REVOLVENTE

Significa dinero Compromiso legal por

Se trata de un parte del banco, que
préstamo eventual que siempre disponible
en el banco, se obliga a prestar
se negocia por una cierta cantidad
cantidad específica y a durante un periodo
convenido de máxima especifica por
determinado plazo. un periodo especifico
antemano
cada vez que lo
requiera la empresa.

Tipos de Prestamos Bancarios

 MODELOS DE CONTROL DE INVENTARIOS

SISTEMAS SISTEMAS
PERIODICOS CONTINUOS

O DE PERIODO O DE VOLUMEN DE
CONSTANTE DE PEDIDO PEDIDO CONSTANTE

 Estos sistemas tratan de conseguir un nivel de

almacén que minimice los costes totales relacionados
con el inventario, manteniendo a la vez bajo control la
posibilidad de que el cliente o el proceso receptor, en
su caso, queden desabastecidos.
 Pedido constante ( sistema Q) Periodo constante (sistema P)

Se caracterizan porque en Establece un período constante

ellos todos los pedidos tienen entre cada par de pedidos.
el mismo tamaño y se Estos se efectúan cuando ha
realizan cuando se transcurrido ese período, y su
comprueba que es necesario, tamaño es variable
en función del nivel de dependiendo del nivel del
existencias y de la demanda inventario y de la demanda
prevista. prevista.

En la práctica se utilizan los dos tipos de sistemas. El sistema P, por

requerir mayores inventarios, se aplica en los almacenes de productos
de poco valor. Por el contrario, el sistema Q se utiliza mucho para
artículos caros en los que lo que se gana al tener un menor nivel de
almacén compensa los costes derivados de un mayor.
 MODELO DE VALUACIÓN DE ACTIVOS
 El modelo de valuación de activos de capital
o modelo de equilibrio de activos
financieros, mejor conocido como CAPM,
por su denominación en inglés (Capital
Asset Pricing Model), fue desarrollado por
Sharpe (1964) y Litner (1965).

 Ambos basaron sus estudios en las

investigaciones realizadas por Markowitz y
Tobin (1960), quienes afirmaron que todos
los inversionistas seleccionan sus carteras a
través del criterio media–varianza.

 El objetivo del modelo es cuantificar e

interpretar la relación que existe entre el
riesgo y el rendimiento porque a través de
esta relación lineal se puede establecer el
equilibrio de los mercados financieros.
 MODELO DE VALUACIÓN DE ACTIVOS
 Un Activo Financiero es cualquier activo
que sea; efectivo, un instrumento
patrimonial de otra entidad o un derecho
contractual. También podemos decir que es
una suma de dinero colocada en el mercado
financiero para obtener una rentabilidad
futura.
 Tenemos dos tipos de la forma o
representación de esas colocaciones.
 Acciones: son activos financieros que
representan una participación en la
propiedad de la empresa.
 Obligación: es un activo financiero que
representa una participación en un crédito
de la empresa que lo ha emitido.
MODELO DE VALUACIÓN DE ACTIVOS

Liquidez

Activos
Rentabilidad Tangibles

Valuación
de
activos

Activos
Riesgo
Intangibles
 MODELO DE VALUACIÓN DE ACTIVOS
Liquidez Rentabilidad Riesgo
muestra el retorno para se refiere a la
Representa la cualidad los accionistas de la probabilidad de
de los activos para ser misma, que son los ocurrencia de un evento
convertidos en únicos proveedores de que tenga consecuencias
dinero efectivo de forma capital que no tienen financieras negativas
inmediata sin pérdida ingresos fijos. para una organización.
significativa de su valor. La rentabilidad puede Cuanto mayor es el
De tal manera que verse como una medida riesgo que tú asumes en
cuanto más fácil es de cómo una compañía un activo financiero,
convertir un activo en invierte fondos para mayor es la rentabilidad
dinero se dice que es generar ingresos. Se que se espera obtener.
más líquido. suele expresar como  El riesgo se mide a
porcentaje. través de la volatilidad.
MODELO DE VALUACIÓN DE ACTIVOS

Activos Activos
Tangibles Intangibles

Son aquellos activos

Son aquellos activos financieros cuyo valor
cuyo valor depende no depende de sus
de sus propias características y,
características proporcionan unos
(edificio, mesa, derechos legales
solar…). sobre unos beneficios
futuros.
 MODELO DE COLA DE ESPERA
• Ésta teoría estudia factores como el tiempo
de espera medio en las colas o la
capacidad de trabajo del sistema sin que
llegue a colapsarse.
• En las formaciones de colas se habla
de clientes, tales como máquinas dañadas
a la espera de ser rehabilitadas.
• Los clientes pueden esperar en cola
debido a que los medios existentes sean
inadecuados para satisfacer la demanda
del servicio; en este caso, la cola tiende a
ser explosiva, es decir, a ser cada vez más
larga a medida que transcurre el tiempo.
Los clientes puede que esperen
temporalmente, aunque las instalaciones
de servicio sean adecuadas, porque los
clientes llegados anteriormente están
siendo atendidos
 MODELO DE PRONOSTICO FINANCIERO

 Es la acción de emitir un enunciado sobre

lo que es probable que ocurra en el futuro,
en el campo de las finanzas , basándose
en análisis y en consideraciones de
juicios.
 MODELOS DE CADENAS DE MARKOV

 La probabilidad de que ocurra un

evento depende solamente del
evento inmediatamente anterior esta
característica de la falta de memoria
recibe el nombre de propiedad de
markov.
 Se pueden utilizar en modelos
simples de evaluación de acciones
para determinar cuando existe
oportunidad de arbitraje así como en
el modelo de colapso de una bolsa
de valores o para determinar la
volatilidad de los precios.
 MODELO DE VALOR ESPERADO

• Este es un indicador
estadístico del valor medio ,
o promedio, de los resultados
posibles.
• Desde el punto de vista
operativo, se define como el
promedio ponderado de los
posibles rendimientos, donde
las ponderaciones son las
posibilidades de incidencia.
 MÉTODO DE RUTA CRITICA
 Es un método que se emplea para calcular los tiempos en la
planificación de un proyecto.
 Se trata de un algoritmo que busca optimizar los costos a partir de la
programación de las acciones.
 Para desarrollar una ruta crítica, primero es imprescindible identificar
la totalidad de las acciones que forman parte del proyecto y
establecer vínculos de precedencia.
 finalmente se puede identificar la ruta crítica, que será un camino
hacia la concreción del proyecto.
Bibliografía:
 http://www.academia.edu/10437461/MODELOS_DE_TOMA_DE_DECISIONES_Ce
rtidumbre_Deterministas_Riesgo_Probabil%C3%ADsticas_Incertidumbre_Desc
onocidas_Conflicto_Influidas_por_un_oponente
 http://www.redalyc.org/pdf/267/26700614.pdf
 http://html.rincondelvago.com/modelos-matematicos-para-la-toma-de-
decisiones.html
 http://uva.anahuac.mx/content/catalogo/diplanes/modulos/mod2/l2t1m2.htm
 http://www.javeriana.edu.co/decisiones/libro_on_line/capitulo10ries.pdf
 http://gicolombia.blogspot.mx/2011/08/el-proceso-de-toma-de-decisiones-
parte.html
 http://admindeempresas.blogspot.mx/2007/12/modelos-de-control-de-
inventarios.html
 http://www.monografias.com/trabajos35/pronostico-financiero/pronostico-
financiero.shtml
 http://definicion.de/ruta-critica/
 http://educacion.uncomo.com/articulo/el-metodo-del-camino-critico-para-la-
gestion-de-proyectos-1910.html