Rocha Santafe Sandra Geomara

Fundamentos teóricos del interés compuesto y sus aplicaciones en

la banca y el comercio

Interés compuesto

Es el interés de un capital al que se van acumulando los réditos para

que produzcan otros. Es decir el interés compuesto se caracteriza porque

el interés generado, en una unidad de tiempo, se suma al capital y este

valor nuevamente gana intereses y se acumula al nuevo capital, y así

sucesivamente, tantas veces como períodos de capitalización se hayan

establecido.

Comparación interés simple e interés compuesto

El interés simple por lo general es a corto plazo, hasta un año y se

caracteriza por calcular una sola vez el interés, mientras que el interés

compuesto es a largo plazo y se va acumulado al capital periódicamente.

Ejemplo:

Calculemos el monto, el interés simple y el interés compuesto de un

capital de $ 5000000 a una tasa de interés del 10% durante 4 períodos.

Cálculo a interés simple:

I = Cit;

I = 5000000 (0,10)(4) = $ 2000000

 M = C(1 + it) = 5000000 [1 + 0,10(4)] = $ 7000000

Cálculo a interés compuesto:

(Para el primer período) M = 5.000.000[1 + 0,10(1)] = $ 5500000

(Para el segundo período) M = 5500000[1 + 0,10(1)] = $ 6050000

(Para el tercer período) M = 6050000 [1 + 0,10(1)] = $ 6655000

(Para el cuarto período) M = 6655000 [1 + 0,10(1)] = $ 7320500

Puede notarse la diferencia, en el mismo tiempo y con la misma tasa de

interés, del monto total que producen

Monto con interés simple: $ 7000000

Monto con interés compuesto: $ 7320500

El interés compuesto crece en función del nuevo capital por período,

mientras que el interés simple es constante durante todos los períodos.

Mientras más períodos se capitalicen, mayor será la diferencia entre el

interés simple y el interés compuesto.

Variables del interés compuesto

En el cálculo del interés compuesto se calcula las variables; tasa de

interés (i) y el número de periodos de capitalización (n).

Periodos de capitalización (n): espacio de tiempo en el que el interés

se adiciona o acumula al capital (puede ser anual, semestral, trimestral,

mensual, etcétera).
 n = . número total de meses .
Número de meses del periodo capitalizable

Tasa de interés (i): La tasa de interés por período de capitalización

significa la tasa diaria, mensual, bimestral, trimestral, semestral, anual,

etc., según sea la capitalización por día, por mes, por bimestre, por

trimestre, por semestre o por año.

i= . tasa de anual (j%) .

Número de capitalizaciones en el año (m)

Número de capitalizaciones en el año (m): Se obtiene dividiendo 360

para el número de días del período de capitalización.

m= . 360 .
# de días del periodo

Ejemplo El número de períodos de capitalización (n) y la tasa de interés

por período de capitalización (i) de un capital colocado a interés

compuesto durante 10 años, con una tasa de interés del 5%, capitalizable

trimestralmente.

t = 10 años; tasa nominal anual i = 5%

n = (10)(12)
3
n= 40

m = 360
90
m= 4
 i= 5% i= . 5.
4 400
i = 0,0125

Monto a interés compuesto

El monto de un capital a interés compuesto, es el valor del capital

acumulado después de sucesivas adiciones de los intereses.

Para cualquier período de capitalización y tasa de interés por período, se

obtiene la fórmula del monto en interés compuesto:

M = C(1 + i) n

M= C (1 + j /m) m.t

Dónde:

M = monto.

C = capital inicial.

j = tasa de interés nominal capitalizable varias veces.

m = número de capitalizaciones en el año.

t = número de años.

Si la tasa de interés se capitaliza en forma continua:

M = C e jt

Ejemplo:

Calculemos el monto de un capital de $ 20.000,00 a interés compuesto

durante 25 años y 9 meses, si la tasa de interés es del 9% anual

capitalizable de la siguiente forma:

a) Tasa del 9% efectiva:

M = 20 000(1 + 0,09)25,75 = 183976,48

b) Tasa del 9% anual capitalizable semestral:

M = 20 000 ( 1+ 0,09 / 2) 52,50 = 192982,95

c) Tasa del 9% anual capitalizable quimestral:

M = 20 000 (1 + 0,09 / 2,4 ) 61,80 = 194 578,52

d) Tasa del 9% anual capitalizable cuatrimestral:

M = 20 000 (1 +0,09 / 3 ) 77,25 = 196 202,98

e) Tasa del 9% capitalización trimestral:

M = 20 000 (1 +0,09 / 4 ) 103 = 197 857,08

f) Tasa del 9% capitalización bimestral:

M = 20 000 (1 +0,09 / 6 ) 154,4 = 199 541,63

g) Tasa del 9% capitalización mensual:

M = 20 000 (1 +0,09 / 12 ) 309 = 201 257,43

h) Tasa del 9% capitalización diaria:

M = 20 000 (1 +0,09 / 360 ) 9270 = 202 946,54

i) Tasa del 9% capitalización continua:

M = 20 000 e (0,09) (25,75) = 203 005,33

Como puede notarse, cuando la capitalización aumenta, se incrementa

el Monto.

Monto compuesto con períodos de capitalización fraccionarios

Cuando el tiempo de pago no coincide con el período de capitalización, se

presenta el caso de los períodos de capitalización fraccionarios.

Para el cálculo del monto compuesto con períodos de capitalización

fraccionario pueden aplicarse dos métodos.

a) El matemático, que toma el valor exacto de n en la fórmula del monto

compuesto.

b) El comercial, En otras palabras, el método comercial aplica interés

compuesto a la parte entera e interés simple a la parte fraccionaria.

Ejemplo

Calculemos por los dos métodos, el matemático y el comercial, el monto

compuesto de $ 2.000 a 7 años y 8 meses de plazo, al 9% anual

capitalizable trimestralmente.

Método matemático

Se calcula el valor de n e i

n =( 7(12) + 8) / 3 = 30,6667

i = 0,09 / 4 = 0,0225

Se aplica la fórmula del monto:

M = 2 000(1 + 0,0225)30,6667 = $ 3 957,05

 Método comercial

n =( 7(12) + 8) / 3 = 30 + 2 / 3 periodos

i = 0,09 / 4 = 0,0225

M = 2.000(1,0225)30 [1 + 0,0225( 2 / 3 )]

M = 2.000(1,9494) (1,015) = $ 3 957,27

Diferencia entre los resultados obtenidos por los dos métodos:

$ 3 957,27 – $3 957,05 = $ 0,22

Esto se debe a la diferente aplicación del interés en el tiempo

fraccionario (dentro de los dos últimos meses se acumula el interés).

Aplicación de la capitalización continúa en plazos menores de un

año

En algunas operaciones de documentos financieros, se utiliza la tasa de

interés anual con capitalización continua, tomando el año calendario o

comercial y como base el número “e” = 2,7182, en plazos menores a un

año.

EJEMPLO

Calcular el valor actual 90 días antes de su vencimiento de un

documento financiero suscrito a 210 días de plazo, por un monto de $

5.000.000,00, si se considera una tasa de interés del 9% anual con

capitalización continua:
 C = M e - it

Con el año comercial:

C = 5 000 000,00 e–0,09 (90/360)

C = 5 000 000,00 (0,977751237) = 4 888 756,186 USD

Si se calcula con interés simple:

C= (5.000.000,00 ) / ( 1 + 0,09 ( 90/ 365)

C = 4 891 450,01

En los dos casos se puede notar la diferencia que se incrementa con el

valor del documento financiero.

Tasas equivalentes

Tasa nominal es aquella que puede ser capitalizable varias veces en un

año y se denomina (j).

Tasa efectiva de interés es la que realmente actúa sobre el capital una

vez en el año y se denomina (i).

La tasa nominal y efectiva se calcula atreves de una ecuación

equivalente que es:

(1 + i) = [1 + ( j / m)] m

Ejemplo:

Calculemos el monto y el interés compuesto que producirá un capital de

$ 200.000 durante 5 años y 9 meses si es colocado: a) a una tasa del 16%

efectiva y b) a una tasa del 15,4065923% anual con capitalización

semestral.

a. M = 200 000(1 + 0,16)5,75 = $ 469 530,09

I = 469 530,09 – 200 000 = $ 269 530,09

b. M = 200.000 (1 + (0,154065923 / 2)11,5 = $ 469 530,09

I = $ 269.530,09

Alternativas de inversión, comparando tasas de interés

Una empresa desea invertir $ 6.000 durante dos años y tiene las

siguientes opciones: a) una tasa del interés del 4,14% efectiva; b) una tasa

de interés del 4,1% anual, capitalizable semestralmente; c) una tasa de

interés del 4% anual, capitalizable trimestralmente; d) una tasa de interés

del 3,9% anual, capitalizable mensualmente.

¿Cuál opción le conviene y cuál le produce mayor interés?

Solución analítica

Se compara la tasa efectiva del 4,14% con las demás.

Con tasa de interés del 4,1% anual, capitalizable semestralmente:

1 + i = [1 +( 0,042 / 2) ]2

i = 4,142%

Con la tasa de interés del 4% anual, capitalizable trimestralmente:

1 + i = [1 + ( 0,04 / 4) ]4
 i = 4,06%

Con la tasa de interés del 3,9% anual, capitalizable mensualmente:

1 + i = [1 + (0,039 / 12) ]12

i = 3,97%

La mejor oferta es la segunda, i = 4,1% anual, capitalizable

trimestralmente, que da una tasa efectiva del 4,142%.

Solución práctica

Se calcula con los datos de capital, tiempo y tasa de interés.

Con tasa efectiva del 4,14%:

M = 6 000(1 + 0,0414)2 = $ 6 507,08

Con tasa del 4,1% anual, capitalizable semestralmente:

M = 6 000 [ 1 + (0,041 /2)]4 = $ 6 507,33

Con tasa del 4% anual, capitalizable trimestralmente:

M = 6 000 [ 1 + (0,04 / 4)]8 = $ 6 497,14

Con tasa del 3,9% anual, capitalizable mensualmente:

M = 6 000 [ 1 + (0,039/12)]24 = $ 6 485,91

La mejor oferta es la segunda, con un monto de $ 6 507,33.

El valor actual a interés compuesto o cálculo del capital

El valor actual a interés compuesto es el valor de un documento, bien o

deuda, antes de la fecha de su vencimiento, considerando determinada

tasa de interés.

La expresión valor actual significa el valor de un pago futuro en una

fecha determinada antes del vencimiento.

Valor actual, valor en el momento presente de los beneficios o de los

costos del futuro, actualizados al costo de oportunidad o de sustitución del

capital.

Fórmula del valor actual a interés compuesto:

C = M(1 +i) ^-n

Fórmula del valor actual con capitalización continúa:

C = M e ^ - j.t

Valor nominal valor actual Monto

Fecha suscripción fecha negociación fecha vencimiento

Ecuaciones de valor en interés compuesto

Ecuaciones de valor cuando se requiere reemplazar un conjunto de

obligaciones por otro conjunto de diferentes valores o capitales

disponibles en diversos tiempos, tomando en consideración una fecha

común, llamada también fecha focal.

Comparación de ofertas

En cualquier empresa o negocio, es frecuente tener que seleccionar la

 mejor oferta, en condiciones similares, tanto para comprar como para

vender uno o más bienes o servicios. En este punto se estudiará cómo

las ecuaciones de valor ayudan a seleccionar la oferta más alta para el

vendedor o la más baja para el comprador, a largo plazo, tomando como

fecha focal el tiempo cero.

Reemplazo de las obligaciones por dos pagos iguales

Cuando se quiere reemplazar las obligaciones por dos pagos iguales,

se debe escoger la fecha de pago de cualquiera de los dos pagos como

fecha focal.

Ejercicios

Un documento de $ 10.000, suscrito el día de hoy a 5 años y 6 meses de

plazo, es negociado después de 2 años y 3 meses de la fecha de

suscripción, con una tasa de interés del 18% anual, capitalizable

trimestralmente. Calcule su valor actual a la fecha de negociación

n ={ [ 5(12) +6] – [2 (12)+3]} / 3 = 13

C = 10.000 (1 +(0.18 / 4) ^ -13

C = $ 5 642,72 éste es el valor actual o precio del documento a esa

fecha
Una empresa tiene las siguientes deudas u obligaciones: $ 3.000 a 2

años de plazo; $ 5.000 a 4 años de plazo; $ 7.000 a 8 años de plazo; $

9.000 a 10 años de plazo. La empresa acuerda con sus acreedores

reemplazar sus deudas por un solo pago a los 5 años, con una tasa de

interés del 14% anual, capitalizable semestralmente. Calcule el valor del

pago único.

n1 ={ [ 5(12) ] – [2 (12)]} / 6 = 6

n2 ={ [ 5(12) ] – [4 (12)]} / 6 = 2

n3 ={ [ 5(12) ] – [8 (12)]} / 6 = -6

n4 ={ [ 5(12) ] – [10 (12)]} / 6 = -10

X = 3 000 ( 1 +(0,14 / 2 ) ^ 6 + 5 000 (1 + 0,07) ^2 + 7 000(1 + 0,07) ^ –6

+ 9.000(1 + 0,07) ^–10

x = 19 466,23

Un solo pago de $ 19.466,23