PRACTICA CALIFICADA

GERENCIA FINANCIERA II

Resolver los siguientes casos de acuerdo a lo explicado en clase:

1.- Usted es dueño (a) de un terreno boscoso que cuenta actualmente con
1,000 árboles y ha estimado un periodo de vida de 25 años; cuyos troncos
tienen un valor de S/.40.00 cada uno, neto de todo tipo de costos. Usted
espera que el precio del tronco aumente a un ritmo de 4% anual de
manera indefinida, mientras que el crecimiento anual de los troncos es
16% para los primeros 4 años, 11% para los siguientes 4 años, 4% para el
siguiente periodo de 4 años y 1% para el año 13 en adelante. El costo de
capital es 9%. Una empresa papelera le ha ofrecido comprarle dicho
terreno por S/.140,000.00 ¿Aceptará usted la oferta?

2.-.Un inversionista de 35 años quiere jubilarse en 25 años a la edad de 60

años. El espera ganar 12.5% en sus inversiones antes de retirarse y 10%
luego de hacerlo. ¿Cuál fue el monto que el inversionista deposito al final
de cada año en los próximos 25 años para retirar S/. 25,000.00 al
comienzo de cada año durante 30 años (de la edad de 60 a 90 años).

3.- Con la firma del TLC con EEUU, un empresario evalúa la posibilidad de
comprar una empresa textil en el Perú. Por lo que ha solicitado a una
consultora peruana para que realice el estudio respectivo. Usted, como
asesor del área de inversiones, se ha ofrecido a realizar dicha tarea. Se le
ha pedido que considere un costo de oportunidad igual a 4% nominal
mensual capitalizable semestralmente.(Debe convertir la TNM a TEA)

*Considere que los flujos presentados a continuación están expresados en

soles.

a) Primero, debe determinar cuál de las empresas es más rentable. ¿Cuál de

estas tres empresas recomendaría usted que sea comprada?

b) Si es que la TIR del mejor proyecto elegido no es la más alta respecto a la

de los otros proyectos. ¿Qué criterio tomaría como preponderante? ¿Por qué?
4.- La compañía minera “Huascarán SAA” ha desarrollado un proyecto de extracción
de mineral en la sierra norte del país. En tal sentido, se le solicita a usted que evalué la
viabilidad del proyecto en mención, considerando las siguientes características del
proyecto:
- Inversión del proyecto: 1100 MM de unidades monetarias.
- Ingresos proyectados: 750 MM de unidades monetarias, con un crecimiento anual
del 4.5%.
- Gastos operativos: 65% de los ingresos proyectados.
- Horizonte del proyecto: 05 años.

Se ha considerado desarrollar el proyecto únicamente con aporte de los accionistas,

cuya tasa de rendimiento mínima exigida es de 15% anual. En tal sentido, se le
solicita:
a) Elaborar el Flujo de Caja Económico del proyecto minero.
b) Calcular el VAN del proyecto y determinar si resultaría siendo viable.

Sin embargo, un grupo de bancos han mostrado su interés en aportar como deuda, el
60% de la inversión, a una tasa anual (pagadero en 05 años, con cuotas anuales) del
10%. Por ello, se le solicita:
c) Elaborar el Flujo de Caja Financiero del proyecto minero.
d) Calcular el VAN del proyecto considerando el nivel de deuda y la misma tasa
de rendimiento exigido.

Sobra la base de lo anterior, ¿recomendaría a la compañía tomar el endeudamiento

ofrecido por los bancos?

Ponderación: cinco puntos correctamente resueltos cada uno.

Recomendaciones:

Resolver en Excel
Leer con cuidado y tranquilidad
Los casos están relacionados a las sesiones de clase que se han desarrollado y a los
conocimientos adquiridos en su formación hasta el sexto ciclo de estudios.
Resuelva individualmente,
Ocupe su tiempo adecuadamente.

Huaraz, 12 de noviembre del 2017