Lenin B Blanco

Administrador de Empresas
Especialista en finanzas
Los gerentes financieros administran los
Maximizar la
asuntos financieros de todo tipo de riqueza de los
organizaciones… (Gitman 2012). accionistas.
La administración financiera fija su “crear y
atención en cómo una corporación puede
crear y mantener su valor (Emery y
mantener el
Finnerty 2000). Valor de
mercado”
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
• Necesita del proceso administrativo.
Humanos
• Cuenta con recursos Tecnológicos
(factores de producción) Materiales OBJETIVO
monetarios
PROBLEMA SINÓNIMO DE… OPORTUNIDAD

Estructuradas: se presentan con certeza,  IDENTIFICAR EL

PROBLEMA
su resolución esta previamente definida.
 ANALIZAR EL PROBLEMA,
No estructuradas: Ocurren con más Y LA VOLUNTAD DE
frecuencia en la alta dirección, situaciones ATENDERLO
no previstas con una ruta de acción no  EVALUAR ALTERNATIVAS
preestablecida.  ELEGIR LA MEJOR
Semi estructuradas: combinación de las ALTERNATIVA
dos  IMPLEMENTAR Y EVALUAR
LA OPCIÓN
IMPLEMENTADA
PRINCIPIOS A TENER EN CUENTA EN LA PLANEACIÓN
FINANCIERA.

1. Prevalecen los flujos de tesorería.

2. Se debe valorar el riesgo.
3. Tener en cuenta que el Valor del dinero cambia en el tiempo.
4. Flujos de efectivo incrementales y de rentabilidad mayor, periodo a
periodo.
5. Eliminar los problemas de agencia.
6. Se tiene una responsabilidad fiscal (carga impositiva).
7. Los mercados son competitivos y cambiantes.
8. La utopía de los mercados de capitales perfectos.
9. La diversificación de estrategias.
10.Comportamiento ético.
 Planeación: primera función del proceso
administrativo
PREVER Y DISEÑAR UN FUTURO.
“La mejor manera de predecir el
futuro es crearlo” Memorable
Inspiradora
Se diseña la Misión: ¿para qué existo? Debe hablar de la compañía.
Debe hablarle al mercado
Organizar la información del mundo y hacerla universalmente accesible y útil.

Se establece la Visión (Estado futuro , Futurista

posible y deseable de la organización.) Visible
Audaz
¿hacia donde me dirijo? Mayor de 5 años

“Ser la marca de café Premium colombiano preferida globalmente por su calidad y

generación de bienestar a su entorno.”
 IMPLICA TOMAR DECISIONES SOBRE
1. OBJETIVOS: se establecen teniendo en cuenta la misión y la visión,
desarrollándolos desde los de carácter superior a los de carácter inferior
 Específicos: que se desea y como se hará
para lograrlo.
Características  Medibles: fácilmente cuantificables
 Realizable pero al mismo tiempo retador.
 Que tenga un limite en el tiempo
Graduarme de la especialización en Alta Gerencia en junio de 2018
con un promedio superior a 4,2.
Realizar y entregar oportunamente cada actividad con alta calidad.

Plan estratégico o corporativo Alta Gerencia

Planes Tácticos Dirección de áreas
Planes Operativos Áreas Operacionales
 IMPLICA TOMAR DECISIONES SOBRE

2. ACCIONES: Actividades y cursos específicos para el logro de los

objetivos, elegir el camino para llegar al punto deseado.

3. RECURSOS: Clases de recursos, fuentes, PRESUPUESTOS *1

4. IMPLEMENTACIÓN: llevar a cabo lo planeado (QUIEN, CUANDO,

DE QUE MANERA)

CONTROL: verificar el cumplimiento de planes, identificar

desviaciones, tomar correctivos.
1. Inversión Activos Fijos. PRESUPUESTOS
2. Depreciación Acumulada.
3. Maquinaria y equipo.
4. Muebles y enseres.
Papelería
5. Equipo de computo y comunicaciones. Seguro contra todo Riesgo
6. Presupuesto de inversión diferida. Trámites Legales
Adecuaciones Locativas
Estudio de pre factibilidad

Materias primas
7. Presupuesto de capital de trabajo. Salarios
Gastos generales

Dinero en
8. Presupuesto de activos corrientes. Disponible Caja
Bancos
9. Presupuesto de financiación
10.Presupuesto fuente externa
1. Objetivos estratégicos, operativos y
financieros expuestos con toda claridad.
2. Los supuestos en los cuales se basa el plan
3. Descripciones de las estrategias
fundamentales
4. Planes de contingencia para las
emergencias
5. Presupuestos clasificados y resumidos en
varias formas
6. Una serie de estados financieros
proforma, periodo por periodo, para
todo el horizonte de planeación”.
 Rama de la economía que estudia en qué invertir, y
de dónde obtener los recursos necesarios con el
objetivo de generar valor.

Decisiones de la administración financiera

1. Elaboración de un presupuesto 2. Definir una estructura de
de capital. (inversión en capital. (combinación perfecta, entre
activos)
deuda y recursos propios)

Pasivos Costo promedio

De lo más a lo menos Exigible

De lo más a lo menos liquido

Activos corrientes ponderado de

corrientes capital (CPPC)
Pasivos no
corrientes o (WACC)
a largo plazo
Activos Fijos Apalancamiento
o no financiero
corrientes Patrimonio
 3. ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL
DE TRABAJO Y
POLÍTICA DE DIVIDENDOS.

𝑪𝑻𝑵𝑶 = 𝑨𝑪𝑻. 𝑪𝑻𝑬 − 𝑷𝑨𝑺. 𝑪𝑻𝑬

fondo de maniobra
Disponible. Obligaciones financieras a corto.
Proveedores. (nacionales y
Cartera (clientes) extranjeros)
Existencias (inventarios) Impuestos (RENTA, IVA, ICA)
Obligaciones laborales (cesantías,
Inversiones a corto plazo intereses sobre cesantías
vacaciones)
GENERAR Y PAGAR DIVIDENDOS PUEDE:
Los dividendos desde el
- La empresa no tiene nuevos proyectos se estanca
punto de vista de inversor: + Motiva los inversores
NO PAGAR DIVIDENDOS PUEDE:
¿ganar periódicamente,
+ capital propio para asumir pasivos o invertir (expansión)
reinvertir? - Genera desconfianza en los inversores.
 Los estados necesitan del sistema capitalista.

 Las empresas y personas tienen deberes fiscales con los

gobiernos.
 Los gobiernos establecen marcos jurídicos propios
(política fiscal)
 Toda PN o PJ nacional o extranjera con más de 180
días de residencia en el país debe aportar.

 Se debe responder fiscalmente al estado por el resultado de las operaciones ,

por el uso de bienes y servicios y por la rentabilidad de las propiedades (renta
presuntiva 3%)

 Los impuestos permiten el desarrollo en seguridad, educación, salud,

recreación, vías de transporte…..

El desconocimiento de la norma no le exime de ésta.

El administrador financiero no debe recargar en el contador toda la
responsabilidad fiscal.
El administrador financiero no debe dejar el control únicamente al revisor fiscal.
 Dinero que el ente económico debe
pagar al gobierno.
1.IMPUESTOS: Tributo cuyo pago no origina una
contraprestación directa en favor del contribuyente por
parte del Estado.
 Directos: Recaen directamente sobre la persona Ej.
Renta
 Indirectos: Se imponen sobre bienes, servicios, y
transacciones y las personas lo pagan indirectamente
cuando adquieren el bien ej. IVA
 Progresivos: tienen en cuenta la capacidad económica
de la persona.
 Regresivos: todos lo pagan por igual ej. IVA

2.TASAS : contribución que se hace por el uso de un servicio, es voluntaria, se paga si se

hace uso del bien y/o servicio. (servicios públicos)

3. CONTRIBUCIONES: el contribuyente tiene la obligación de aportar por un hecho

generador que le trae un beneficio directo ej. Valorización
 CARGA IMPOSITIVA Nacional
 IMPUESTOS AL INGRESO
Impuesto sobre la Renta 34% 2017 y 33% del 2018 en
adelante
 IMPUESTO AL GASTO (importaciones, vender un bien)

IMPUESTO al valor agregado IVA 19%

IMPUESTO AL CONSUMO (restaurantes)

 IMPUESTO A LA PROPIEDAD Impuesto a la riqueza.

Renta. (anual) Retención en la fuente (mensual)

IVA (Bimestral o cuatrimestral) retención en la fuente por IVA Mensual

IMPUESTO AL PATRIMONIO (anual)

IMPUESTO SOBRE LA RENTA PARA LA EQUIDAD – CREE Anual

ACTIVOS EN EL EXTERIOR
GMF (semanal)
 DEPARTAMENTAL Y MUNICIPAL
IMPUESTOS AL INGRESO
Industria comercio Avisos y tableros ICA (anual) Rte. ICA
(mensual)
Sobretasa a la gasolina
Impuesto de Azar y Espectáculos Públicos

IMPUESTO AL GASTO
IMPUESTO A LA PROPIEDAD
Impuesto predial
Impuesto de Vehículos
OTROS IMPUESTOS:
Bomberos
Corporaciones regionales.
OSA Organización Sayco Acinpro
 CONTRIBUYENTE : PN y/o PJ Residentes en Colombia
por mas de 183 días
 HECHO GENERADOR : (imponible)
 BASE GRAVABLE: Cuantía sobre la cual se Paga el
tributo
 TARIFA: Porcentaje aplicado a la base gravable.
 SUJETO PASIVO: PN y/o PJ sobre la cual recae la
obligación de asumir y pagar el tributo.
 SUJETO ACTIVO: organismo público que la ley
establezca con los derechos de exigir y recibir los
tributos.
 SISTEMAS DE PAGO: medio de recaudo para llevar el
dinero a las arcas del estado. Auto-retenedores,
grandes contribuyentes.
 ¿SALIDAS DE DINERO?:

INVERSIÓN: tiene el propósito de lograr

rendimientos monetarios.
Activos productivos.
Inventarios.
Títulos Valores.
COSTO :relacionado con la producción de un bien
o servicio.
Directos (materia prima o bienes para la venta)
(mano de obra directa).
Indirectos de fabricación.
GASTO: Relacionado con custodia,
comercialización y distribución-
 MATERIAS PRIMAS: Todos los elementos que se incorporan
en la producción de un bien.
Mermas
Caducidad
Administración de Inventarios: Obsolescencia
Deterioros
pérdidas

Renovable Madera.
NATURAL
No Renovable Petróleo
TIPOS DE MATERIA PRIMA:
INDUSTRIAL Manufacturas, Derivados, Químicos

Bajos precios
Periodos de rotación largos (días)
PROVEEDORES Financiación a Cero %
Oportunidad de entrega

ALMACENAMIENTO Costo de almacenamiento conforme al tipo de producto

 Cuantificación de la remuneración que una
empresa involucra en un proceso de producción,
comercialización, o prestación del servicio.

Materia prima que no se incorpora

directamente en el bien o servicio.

Empaque temporales.
Pegamentos
Supervisores
Aseo
Vigilancia
combustibles
 GESTIÓN
CUMPLIMIENTO DE METAS OBJETIVOS Y EL PLAN
ESTRATEGICO CORPORATIVO.
Aprovechamiento de todos los recursos y
cuantificación de los mismos (horas hombre).
Es el área financiera en interrelación con las
demás áreas quien debe valorar el resultado de
cada una de éstas.

El área financiera está involucrada en el desempeño de todas las áreas

funcionales de la empresa, arrojando resultados propios. (ap.cta.Ahorros)

Gestión: Llevar adelante una iniciativa o un proyecto RAE

Sacar adelante un proyecto (empresa), realizar todas las tareas necesarias
lograr el objetivo.
 Niveles organizacionales (alta
dirección, Ejecutivos, Operarios)
Composición del sistema  Tramos organizacionales (áreas
orgánico de una empresa funcionales)
 Procesos ( Estratégicos Misionales De
apoyo, Control)
 Sumatoria de esfuerzos y voluntades
 Conocer el objetivo (saber
lo que debe hacer.)
Qué necesita para
lograr el objetivo  Contar con recursos.
 Tener las habilidades.
 Tener Voluntad.
Se deben utilizar de manera racional los recursos para que generen valor
ej., (café)
 Eficacia: logro o consecución del objetivo

 Eficiencia: Consiste en la optimización de los

PARA LOGRAR UNA recursos es decir: hacer más con la menor
BUENA GESTIÓN SE
cantidad de esfuerzo, es decir consumir la
DEBE TENER:
menor cantidad de energía.
 Efectividad: Involucra tanto la eficacia como la
Eficiencia, se es efectivo cuando se cumple el
objetivo invirtiendo la menor cantidad de
energía
 DESEMPEÑO
DESEMPEÑO: Ejercer las obligaciones
inherentes a una profesión , cargo u oficio
RAE
Funciones organizacionales referentes a la
gerencia de personas (gestión del RRHH)

Periódicamente y con base en las metas de cada individuo se debe llevar a cabo
la evaluación del desempeño, la cual en oportunidades puede ser subjetiva.

Gestión y Desempeño Financiero

Estructura Satisfacer cada
Procesos Diseñados para uno de los grupos
procedimientos de interés.

La empresa está UNIDADES EQUIPOS DE PROCESOS Y

FUNCIONALES TRABAJO PROCEDIMIENTOS SUBSISTEMAS
conformada por
 CARACTERÍSTICAS DEL AMBIENTE DONDE
CONVIVEN LAS ORGANIZACIONES

 El cambio: todo está en continua evolución.

 Avances tecnológicos: Telefonía
 Globalización: mercado global TX. Virtuales.
 Mercados: virtualidad del mercado.
 Competencia: buscar ser líder en un mercado agresivo y complejo.
 Tipos de Gobierno: Venezuela EEUU

 Sustentabilidad: lograr crecimiento y rentabilidad sin atentar

contra el ecosistema.
• Dar a los grupos de interés más de
EN QUE CONSISTE LA GERENCIA DE VALOR lo que éstos esperan.
• Generar un impacto positivo en la
sociedad.
  El hombre es la medida de todas
las cosas
VALOR  A mayor satisfacción (utilidad)
mayor valor.
 A menor oferta (escasez) mayor
valor obtiene el bien.
VALOR DE CAMBIO: Referente a lo estrictamente económico.
VALOR DE USO: Depende del gusto y la percepción de cada uno (SUBJETIVO)
Satisfacción de necesidades
UTILIDAD
Beneficios económicos
“Grado de utilidad o aptitud de un bien para proporcionar satisfacción”

o Está determinado por la percepción de valor.

o Número de unidades monetarias con que se determina el bien.
PRECIO: o La escasez determina el precio. (paradoja de Adam Smith)
o El precio es relativo a la persona.
o Se determina por lo que la persona está dispuesta a pagar para
obtener un bien y lo que acepta quien entrega el bien.
A UNA MISMA COMPAÑÍA LE PUEDEN DAR DIFERENTES
VALORES POR:
Diferente percepción del futuro del sector.
Distintas percepciones del futuro de la empresa.
Economías de escala.
Distintas estrategias entre empresas.
Características subjetivas en la subjetividad de valor.

MÉTODOS DE VALORACIÓN DE EMPRESAS

¿POR QUÉ VALORAR UNA
EMPRESA?
€ Para venderla Desinversión.
€ Para desinvertir una unidad de
negocio (escisión).
€ Para fusionarse.
• Valor nominal: capital suscrito y pagado.
MÉTODOS BASADOS EN LA CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL.
• No. De acciones X Valor de Cotización; solo aplica para
empresas cotizadas.
MÉTODOS BASADOS EN EL VALOR PATRIMONIAL.
• Valor contable: Valor en libros (Act-Pasv).
• Valor Contable Ajustado: Valor del activo neto real.

€ Para liquidarla. • Valor de liquidación: Valor de Activos – deudas en

cancelación (Gastos de liquidación).
€ Para negociarla en bolsa. • Valor sustancial: cuánto se necesita para constituir una
compañía idéntica.
€ Para adquirir créditos.
 MÉTODOS BASADOS EN OPCIONES REALES.

MÉTODOS BASADOS EN CASH-FLOW

Flujo de caja= U. Neta + Depreciaciones+ provisiones

MÉTODOS BASADOS EN LA CUENTA DE RESULTADOS:

𝑈𝑁𝑒𝑡𝑎 + 𝐷𝑒𝑝 + 𝑃𝑟𝑜𝑣.
 Valor de los beneficios (PER): Beneficio por 𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑗𝑎 𝑥 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛 =
acción.
𝑁𝑜. 𝑑𝑒 𝐴𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠
𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝐶𝑜𝑡𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖ó𝑛
𝑃𝐸𝑅 = 𝐵𝑒𝑛𝑒𝑓𝑖𝑐𝑖𝑜 𝑃𝑜𝑟 𝐴𝑐𝑐𝑖ó𝑛 No. De periodos
Utilidad Antes de Intereses e Impuestos UAII
- Impuestos sobre la UAII
 Valor de los dividendos. + Depreciaciones
- Inversiones en activos Fijos
 Múltiplos de ventas
- Inversiones en Fondo de maniobra (o K circulante)
 OTROS MÚLTIPLOS.
Flujo de Caja Libre
a) Valor de mercado EBIT (Beneficios antes de
intereses e impuestos).
Flujo de Caja Libre
b) Valor de mercado EBITDA (Beneficios antes de
- Gastos Financieros
amortizaciones, intereses e impuestos). - Devolución principal de deuda (pago de capital)
c) Valor de mercado CASH FLOW Operativo. - Aumento de nueva deuda
d) Valor de las acciones Valor Contable. Flujo de Caja Libre para el Accionista
 RENTABILIDAD: Medida de la
productividad de los fondos
comprometidos en un negocio.
 No se debe descuidar la liquidez.

 La rentabilidad garantiza la Tasa de interés que esperan los

liquidez futura. propietarios TMRR
Tasa de Interés que ganan los
 RENTABILIDAD OPERATIVA DEL ACTIVO. propietarios ROE
Tasa de interés que producen los
𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑶𝒑𝒆𝒓𝒂𝒕𝒊𝒗𝒂 𝑼𝑨𝑰𝑰 activos ROA
𝑹𝑶𝑨 = Costo Promedio ponderado de Capital
𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐
CPPC (tasa de interés que cuestan los
pasivos y TMRR)
 RENTABILIDAD OPERATIVA DEL
PATRIMONIO. 𝑬𝑽𝑨 = 𝑼𝑨𝑰𝑫𝑰 − 𝑨𝑵𝑭 × 𝑪𝑷𝑷𝑪
𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑵𝒆𝒕𝒂
𝑹𝑶𝑬 =
𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐 𝑻𝑴𝑨𝑹 < 𝑹𝑶𝑬 > 𝑹𝑶𝑨 > 𝑪𝑷𝑷𝑪
 Los activos intangibles generan mayor
Valor a la empresa
 Capital intelectual.
 Saber hacer know how:
(franquicias)
 Patentes.
 Derechos de autor.
 El buen nombre Good Will (la
marca).
 Tecnologías de la información.
Para crear valor se necesita:
 La voluntad de los altos directivos
(bonificación por EVA positivas).
 Seguimientos de los mandos
intermedios.
 Voluntad de todos los trabajadores
para la empresa.
Controlar, Conocer y asumir
Riesgos
Disminuir en lo posible activos
fijos mediante:
 Inventarios en sus mínimas
cantidades sin desatender al
cliente (justo a tiempo).
 Utilizar servicios de Outsourcing.
 Alquilar equipos
 Realizar gestión a la cartera.
 Reducir saldos de tesorería.
Reducir al mínimo el costo de
Capital (prestamos de bajo costo)
Mejorar la productividad
 IMAGINAR, TENER UNA IDEA…
"los planes se materializan a través de los
proyectos”
Baca Urbina: “Búsqueda de una solución
inteligente al planteamiento de un problema”

CONOCIMIEN
TOS DEL
NEGOCIO
…DAR SOLUCIÓN A
UN PROBLEMA O UNA
NECESIDAD…
VÍNCULOS HABILIDADES
FAMILIARES TÉCNICAS
… OFRECIENDO UN
IDEA PRODUCTO O SERVICIO.

¿CUÁL ES EL PROBLEMA?
EXPERIENCIA PASA
LABORAL TIEMPOS

¿CUÁL ES EL PROYECTO?
FACTORES A TENER EN CUENTA ANTES DE
REALIZAR UNA INVERSIÓN:
 Rendimiento esperado: Cuando se realiza una
inversión se espera una rentabilidad, ésta
debe ser superior a la que se deja de ganar en
otro proyecto de igual o menor riesgo (TIO)

 El riesgo aceptado: La rentabilidad es

directamente proporcional al riesgo, si espero
mayor rentabilidad debo asumir mayor riesgo.
No existen inversiones libres de riesgo. Por esto
se creo el FOGAFIN

 Horizonte temporal: todo proyecto tiene una

vida útil, la rentabilidad depende del plazo
del proyecto: ¿en cuánto tiempo recupero lo
invertido? Retorno de la inversión. Pay back
CICLOS DE VIDA DE LOS PROYECTOS: fases en
las que se organiza un proyecto

Pre-inversión: Elaboración de estudios y análisis necesarios para la

preparación o formulación y evaluación del proyecto que permite
resolver el problema o atender la necesidad que le da origen.

Inversión: Considera todas las acciones destinadas a materializar la

solución formulada y evaluada como conveniente.

Operación: En esta fase el proyecto adquiere su realización objetiva,

es decir, que la unidad productiva instalada inicia la generación del
producto, bien o servicio, para el cumplimiento del objetivo específico
orientado a la solución del problema.

Evaluación: Se Examina si el proyecto es una respuesta acertada al

problema, oportunidad o necesidad.
 1. Establecer y realizar un estudio de
mercado
Establecer el mercado objetivo al que esta enfocado el producto.
Determinar el mejor lugar donde ubicar la empresa y sus instalaciones
Marcar diferencias con la competencia
Identificar tendencias actuales, y Conocer los productos más populares.
Conocer la competencia productos sustitutos y complementarios.
Analizar los productos y servicios de la competencia Benchmarking

2. Realizar un juicioso proceso de costeo, determinando costos

fijos costos variables, directos e indirectos
3. Encontrar proveedores que ofrezcan ventajas en:
Calidad Oportunidad de entrega
Facilidades de pago Asesoramiento y post venta
Garantías
 4. DETERMINAR EL PUNTO DE EQUILIBRIO
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑓𝑖𝑗𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
Punto de equilibrio Q=
𝑃𝑉𝑈−𝐶𝑉𝑈
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑓𝑖𝑗𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
Punto de equilibrio $= 𝐶𝑉𝑈
1−(𝑃𝑉𝑈)
5. REALIZAR UN ANÁLISIS FINANCIERO
Determinar la Tasa mínima aceptada de riesgo TMAR.
Establecer mediante el flujo de caja proyectado el periodo de
recuperación de la inversión.
Calcular con base en el flujo de caja proyectado el VPN y la TIR.
𝑉𝑃𝑁 > 0 → 𝑉𝑖𝑎𝑏𝑙𝑒 𝑇𝐼𝑅 > 𝑇𝑀𝐴𝑅 𝑜 𝑇𝑖𝑂 → 𝑉𝑖𝑎𝑏𝑙𝑒
𝑉𝑃𝑁 = 0 → Indiferente 𝑇𝐼𝑅 = 𝑇𝑀𝐴𝑅 𝑜 𝑇𝑖𝑂 → 𝐼𝑛𝑑𝑖𝑓𝑒𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑉𝑃𝑁 < 0 → 𝑁𝑜𝑉𝑖𝑎𝑏𝑙𝑒 𝑇𝐼𝑅 > 𝑇𝑀𝐴𝑅 𝑜 𝑇𝑖𝑂 → 𝑁𝑜 𝑉𝑖𝑎𝑏𝑙𝑒

6. PRESENTAR EL PROYECTO Y BUSCAR FINANCIAMIENTO

 MERCADOS
FINANCIEROS

MERCADO:
Lugar donde confluyen oferentes y demandantes de
(bienes y/o servicios)
mercados financieros: oferta y demanda de dinero.
Superavitarios y deficitarios de activos financieros.

FUNCIONES DEL MERCADO FINANCIERO.

$ Medio de gestión de riesgo: los mercados deben ofrecer información veraz,
amplia, suficiente, pertinente, oportuna y verificable. GENERA CONFIANZA
$ Sistema de pagos. Diversos medios de pago (cheque, TD, TC; T. Prepago,
transferencias electrónicas, cartas de crédito)
$ Como determinante en la asignación de los precios a los recursos
financieros: las condiciones propias de un mercado de libre cambio hacen que
por ley de oferta y demanda los precios sean fijados.
 Eficiencia: Mínimas trabas, información
suficiente y real.
 Ética: teniendo en cuenta el bien que
se transa se necesitan sólidos principios
y valores
 Transparencia: acceso a la información
de forma pública y transparente.
 Libertad: cualquiera puede acceder al
mercado.

 Profundidad: existencias de órdenes de compra y venta por debajo del precio de

equilibrio, generando una curva.
 Amplitud: suficientes órdenes tanto de compra como de venta (contrapartida).
 Flexibilidad: ante variaciones de precios en los activos, aparecen nuevos
oferentes y nuevos demandantes.
 Grandes entidades financieras y corporaciones
Activos de riesgo Bajo (títulos hipotecarios)
1. Mercado de
Activos de mucha liquidez
Dinero o
monetario Corto plazo de 1 día a 18 meses

Bonos de grandes corporaciones

2. Mercado de renta fija Títulos de deuda pública

TES
Emitidos por gobiernos

Mercado de Largo plazo, Acciones

capitales más de 18 Derechos Ordinarias Se adquiere
meses 3.
económicos
Mercado Acciones la parte
de renta Preferente alícuota de
Variable Derechos
Políticos Acciones una empresa
preferenciales

£
4. Mercado de divisas €
¥
 Forwards

Futuros

1. Mercado
de
derivados

Opciones
 ESTABLECIMIENTO BANCARIOS
 CORPORACIONES FINANCIERAS
 COMPAÑÍAS DE FINANCIAMIENTO
 COOPERATIVAS FINANCIERAS
 ALMACENES GENERALES DE DEPÓSITO
 FIDUCIARIAS
 CAPITALIZADORAS
 ASEGURADORAS
 REASEGURADORAS
 MERCADO DE VALORES
 BVC – BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
 AFP – ADMINISTRADORAS DE FONDO DE PENSIONES Y CESANTIAS
 CORREDORES DE BOLSA
BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA:
SUPERINTENDENCIA DE SERVICIOS FINANCIEROS.
Estatuto orgánico del sistema financiero
colombiano.
BANCO DE LA REPUBLICA: Ley orgánica del
banco de la república:
Velar por el mantenimiento de la capacidad
adquisitiva de la moneda.
Controlar la inflación:
Política monetaria y cambiaria.
Cámara de compensación de
contraparte.
JDva: Ministro de Hacienda, el Gerente
General del BR y cinco miembros técnicos Fondo de garantías de
instituciones financieras Deceval.
de dedicación exclusiva nombrados por el (Registro Nacional de Valores)
Presidente de la República
Fondo nacional de garantías.
Fondos regionales de garantías
GRACIAS