El Análisis Financiero implica:

1.Comparar el desempeño con empresas de su mismo giro y en el mismo periodo.

2.Evaluar las tendencias que ha tenido la empresa con respecto al pasado. Existen diferentes
usuarios de la información que arroja este análisis y uno de ellos son los siguientes:

• Los Administradores: que lo necesitan en la toma de decisiones.

• Los Inversionistas: para conocer el estado de su inversión y saber si ha maximizado.

• Los Acreedores: para analizar la capacidad de pago de la empresa para obligaciones futuras.

Algunos autores mensionan que el Análisis Financiero se compone de tres áreas:

a)El Análisis de rentabilidad: es el resultado que han tenido los inversionistas de sus
aportaciones de capital a la empresa por medio de ganancias o pérdidas.

b)Análisis de riesgo: es la evaluación de la capacidad de la empresa que tiene para poder pagar
sus deudas.

c)Análisis de las fuentes y utilización de fondos: es donde se analiza el origen y la aplicación de

los fondos originados en la empresa.

Métodos de análisis financiero

Los métodos de análisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados para
simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los estados
financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios presentados
en varios ejercicios contables.

Para el análisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes términos:

•Rentabilidad: Es el rendimiento que generan los activos puestos en operación.

•Tasa de rendimiento: Es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.

•Liquidez: Es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas oportunamente.

De acuerdo con la forma de analizar el contenido de los estados financieros, existen los
siguientes métodos de evaluación:

ANÁLISIS Vertical

El Análisis Financiero se puede elaborar dependiendo de las necesidades de decisiones que

tengan y se pueden elaborar de dos tipos vertical y horizontal.

El Análisis Vertical del Balance General como del Estado Financiero es la evaluación del
funcionamiento de la empresa en un periodo ya específicado.

Este análisis según Jae K. Shim y Joel G. Siegel sirve para poner en evidencia la estructura
interna de la empresa, también permite la evaluación interna y se valora la situación de la
empresa con su industria.

Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de

Resultados, comparando las cifras en forma vertical. Para efectuar el análisis vertical hay dos
procedimientos:
1. Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar la composición porcentual
de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando como base el valor del Activo total y
el porcentaje que representa cada elemento del Estado de Resultados a partir de las Ventas
netas.

Porcentaje integral = Valor parcial/valor base X 100

Ejemplo El valor del Activo total de la empresa es $1.000.000 y el valor de los inventarios de
mercancías es $350.000. Calcular el porcentaje integral.

Porcentaje integral = 350.000/1.000.000 X 100

Porcentaje integral = 35%

El análisis financiero permite determinar la conveniencia de invertir o conceder créditos al

negocio; así mismo, determinar la eficiencia de la administración de una empresa.

2. Procedimiento de razones simples: El procedimiento de razones simples tiene un gran valor

práctico, puesto que permite obtener un número ilimitado de razones e índices que sirven
para determinar la liquidez, solvencia, estabilidad, solidez y rentabilidad además de la
permanencia de sus inventarios en almacenamiento, los periodos de cobro de clientes y pago a
proveedores y otros factores que sirven para analizar ampliamente la situación económica y
financiera de una empresa

Esta prueba a los Estados Financieros se explica a continuación:

En el Estado de Resultados se toma como un 100% las ventas y de ahí se parte para hacer el
análisis. Supongamos que la venta es de 100 pesos y el costo de ventas es de 40 pesos. Se dice
que el 40% de los recursos que provienen de las ventas se invirtió en el costo de ventas que se
tuvo. Este estado se va analizando cuenta por cuenta para dar a conocer a los usuarios en
porcentaje la aplicación de las ventas en los gastos que se tienen en el transcurso del tiempo.

El cálculo para poder obtener el porcentaje es la división del costo de ventas entre las ventas:
40/100 igual a 0.40, que en porcentaje se expresa 40%.

EJEMPLO
En el Balance General se toma como el 100% el Activo Total. Por lo tanto si el Activo Total es
de 100 pesos y la suma del Activo Fijo es de 60, quiere decir que del total de los bienes que
tiene la empresa en propiedad el 60% es de los Activos Fijos. Igual pasa con el Pasivo a Corto
Plazo, si su monto es de 20 pesos, quiere decir que el 20% de los bienes totales de la empresa
estan adquiridos con pasivo a corto plazo y así se análiza el total de las cuentas.

El calculo del porcentaje es de igual manera que en el Estado de Resultados.

ANALISIS HORIZONTAL

El Análisis Horizontal se realiza con Estados Financieros de diferentes periodos, quiere decir de
diferentes años y se examina la tendencia que tienen las cuentas en el transcurso del tiempo
ya establecido para su análisis.

El cálculo de este análisis se realiza con la diferencia de dos o más años para tener como
resultado valores absolutos y con porcentaje tomando un año base para poder tener datos
relevantes que analizar. En dado caso que se haga el examen con los valores absolutos o los
porcentajes, podría resultar un error en la toma de decisiones.

Procedimiento de análisis

•Se toman dos Estados Financieros (Balance General o Estado de Resultados) de dos periodos
consecutivos, preparados sobre la misma base de valuación.

•Se presentan las cuentas correspondientes de los Estados analizados. (Sin incluir las cuentas
de valorización cando se trate del Balance General).

•Se registran los valores de cada cuenta en dos columnas, en las dos fechas que se van a
comparar, registrando en la primera columna las cifras del periodo más reciente y en la
segunda columna, el periodo anterior. (Las cuentas deben ser registradas por su valor neto).

•Se crea otra columna que indique los aumentos o disminuciones, que indiquen la diferencia
entre las cifras registradas en los dos periodos, restando de los valores del año más reciente
los valores del año anterior. (los aumentos son valores positivos y las disminuciones son
valores negativos).

•En una columna adicional se registran los aumentos y disminuciones e porcentaje. (Este se
obtiene dividiendo el valor del aumento o disminución entre el valor del periodo base
multiplicado por 100).
•En otra columna se registran las variaciones en términos de razones. (Se obtiene cuando se
toman los datos absolutos de los Estados Financieros comparados y se dividen los valores del
año más reciente entre los valores del año anterior). Al observar los datos obtenidos, se
deduce que cuando la razón es inferior a 1, hubo disminución y cuando es superior, hubo
aumento.

Por ejemplo, se tiene el año 1 y el año 2, tomando como el año mas reciente el dos y el año
base el 1. Si en la cuenta de Proveedores se tiene en el año 1 $2,000 pesos y en el año 2
$1,800, en valores absolutos sería $200 en negativo y para obtener el porcentaje se divide
1800 entre el año base, que en este caso es 2000, como resultado da 0.90 que se expresa 90%.

Se concluye que se disminuyeron las deudas en Proveedores por $200 y que se debe el 90% de
la deuda que se tenía en el año 1.

Diferencia Entre Análisis Horizontal Y Análisis Vertical

• El análisis horizontal busca determinar la variación que un rubro ha sufrido en un periodo

respecto de otro. Esto es importante para determinar cuándo se ha crecido o disminuido en un
periodo de tiempo determinado. En análisis verticidad, en cambio, lo que hace principalmente,
es determinar que tanto participa un rubro dentro de un total global. Indicador que nos
permite determinar igualmente que tanto ha crecido o disminuido la participación de ese
rubro en el total global.

• En el análisis horizontal, por ejemplo, supongamos que en el año 2008 se tenían unos activos
fijos de $100 y en el año 2009 esos activos llegaron a $120. Sin necesidad de hacer ninguna
operación aritmética compleja, podemos determinar que los activos fijos tuvieron un
incremento del 20% en el 2009 con respecto al 2008. Ahora, en el análisis vertical supongamos
que los activos fijos durante el 2008 representaban el 50% del total de activos, y que en el
2009 los activos fijos representaron el 40%. Vemos aquí que la participación de los activos fijos
dentro del total de activos disminuyó en un valor sustancial, lo cual puede ser explicado por un
incremento de activos no fijos o incluso la disminución de del activo fijo.
LOS RATIOS O INDICADORES FINANCIEROS

-Son relaciones que permiten medir las actividades de la empresa.

-Identifican el vínculo que existe entre el activo y pasivo corriente, o entre sus cuentas por
cobrar o sus ventas anuales.

-Permite comparar las condiciones de una empresa con respecto al tiempo, o a otras empresas
(CIIU).

-CIIU Clasificación Industrial Internacional Uniforme-COVASEV

-Uniforman diversos elementos de los datos financieros de toda una serie, considerando
diferencias dimensionales.

CONSIDERACIONES PARA UNA BUENA APLICACIÓN DE RATIOS

-La aplicación de ratios incluye solo una muestra representativa de los posibles índices.

-Las ratios son solo “señales” que indican las potenciales áreas de fortaleza o debilidad; se
requieren de datos adicionales para una mejor apreciación.

-Es preciso analizar con mucho cuidado un indicador para descubrir su verdadero significado.

-Los ratios son significativos cuando se compara con algún patrón, tal como la tendencia del
“promedio de la industria” CIUU o con un objetivo establecido por la dirección.

-Al establecer comparaciones entre empresas, recordar que las diferencias en las técnicas
contables pueden tener como resultado desigualdades sustanciales entre ellas.