“AÑO DE LA CONSOLIDACION DELMAR DE GRAU”

UNIVERSIDAD CATOLICA LOS ANGELES DE CHIMBOTE

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

FACULTAD DE CINECIAS CONTABLES FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS

ASIGNATURA

DERECHO FINANCIERO

TEMA

SBS - AFP

INTEGRANTES

GARAMENDI JANAMPA, Jhon Andree

HUAMAN MORAN, Abdon

VALENCIA CONDE, Mery Karina

DOCENTE

Abog. MAGALLANES ATAUPILLCO, Richard Vicente

AYACUCHO

2016-I

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 INDICE

SUPERINTEDENCIA DE BANCA Y SEGURO (SBS)

1. RESEÑA HISTORICA............................................................................................................................... 6
2. DEFINICION:.......................................................................................................................................... 6
3. FINALIDAD: ........................................................................................................................................... 7
4. OBJETIVO: ............................................................................................................................................. 8
5. VISIÓN Y MISIÓN .................................................................................................................................. 9
5.1 VISIÓN DE LA SBS
5.2 MISIÓN DE LA SBS
6. PRINCIPIOS: .......................................................................................................................................... 9
6.1 PRINCIPIOS DE REGULACIÓN
6.2 PRINCIPIOS DE SUPERVISIÓN

7. SITUACIÓN ACTUAL DE BANCOS, CAJAS MUNICIPALES, AFP Y FINANCIERAS.................................... 10

7.1 BANCOS

7.2 AFP
7.3 CAJAS MUNICIPALES

7.4 LAS FINANCIERAS

8. VALORES INSTITUCIONALES ............................................................................................................... 11

9. ORGANIGRAMA DE SBS ...................................................................................................................... 12
ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE PENSIONES (AFP)
10. SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES ................................................................................................. 13
10.1 ORGANIZACIÓN
10.2 ¿QUIÉN SUPERVISA EL SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES?
10.3 FEDERACIÓN INTERNACIONAL DE ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE PENSIONES (FIAP)
10.4 ASOCIADOS

10.5 LAS FORTALEZAS DEL SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES

11. ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE PENSIONES (AFP) ................................................................. 20
11.1 ¿CÓMO FUNCIONA UNA AFP?
11.2 POR QUÉ AFILIARSE A UNA AFP
11.3 AFILIADOS
11.4 PASOS

11.5 CÓMO APORTAMOS

2
11.6 BENEFICIOS
11.7 LIBRE DESAFILIACIÓN
11.8 ¿DÓNDE INVIERTEN LAS AFP?

3
Primeramente a dios por habernos permitido
llegar hasta este punto y habernos dado salud,
ser el manantial de nuestras vidas y darnos lo
necesario para seguir adelante día a día para
lograr nuestros objetivos, además de su infinita
bondad y amor.

4
 INTRODUCCIÓN

El proceso de valorización de instrumentos financieros llevado a cabo por la SBS tiene

por finalidad proporcionar un valor razonable (priorizando el valor de mercado),
independiente, homogéneo (para las empresas supervisadas) y auditable para diversos
instrumentos financieros. Para esto se han desarrollado metodologías de valorización,
las cuales se encuentran detalladas en el Manual de Vector de Precios.
La SBS es una institución de derecho público cuya autonomía funcional está reconocida
por la Constitución Política del Perú. Sus objetivos, funciones y atribuciones están
establecidos en la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Orgánica de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (Ley 26702).
Esta actividad se inició conjuntamente con la aparición del Sistema Privado de Pensiones
(SPP) con la finalidad de que las Administradoras Privadas de Fondos de
Pensiones tuvieran una valorización independiente para sus portafolios de inversión.
Luego, con el objetivo de contribuir al adecuado desarrollo y profundización del mercado
de capitales nacional, desde fines del año 2005 se empezó a publicar información
relevante de este proceso, como las Curvas de Rendimiento y el Vector de Precios de
Instrumentos de Deuda Local.
Cabe señalar, que con la finalidad de que este proceso se lleve a cabo bajo los mejores
estándares internacionales en materia de valorización, el proceso es sometido
periódicamente a auditorías externas, la última de las cuales fue realizada a fines del año
2009 por la empresa PriceWaterHouse Cooppers (PwC) con resultados positivos.
En nuestra realidad ya a quedad obsoleta la idea que nuestros padres inculcados por
nuestros abuelos defendieron, como era la idea de ahorro, esta idea hacia que las
personas guarden la mayor parte de sus ingresos para lograr adquirir algún bien, darse
un buen gusto, irse de buenas vacaciones o guardar para la educación de los hijos, esta
era la cultura, ahora obsoleta, del ahorro.

5
 SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGURO (SBS)

1. RESEÑA HISTORICA

La Superintendencia de Banca y Seguros, nació como institución en el año 1931.

Sin embargo, la supervisión bancaria en el Perú se inició en 1873 con un decreto
que estableció requerimientos de capital mínimo, un régimen de emisión y
cobertura de los billetes y publicación mensual de informes con indicación
detallada de las cantidades de moneda acuñada o de metales preciosos
existentes en las cajas bancarias.

El primer antecedente de una entidad supervisora fue una dependencia del

Ministerio de Hacienda, denominada Inspección Fiscal de Bancos, una institución
con objetivos poco definidos, que se limitaba a dar recomendaciones para
corregir errores o enmendar infracciones. En cuanto al sector de seguros, su
primer antecedente fue la Inspección Fiscal de Seguros creada en 1895 para
verificar el cumplimiento de la ley por parte de las compañías de seguros.

Ya en el siglo XX, la crisis de los años 30 convenció a muchos países

latinoamericanos que era necesario llevar a cabo profundas reformas monetarias
y bancarias. Por ese entonces, el Banco de Reserva solicitó al Ministro de
Hacienda autorización para invitar al profesor Edwin Walter Kemmerer para que
brindase asesoría en dichas materias. De esta manera, en 1930 se constituyó la
Misión Kemmerer, que formuló varios proyectos de Ley, algunos de los cuales
fueron promulgados, tales como la Ley Monetaria, la Ley del Banco Central de
Reserva y la Ley de Bancos.

2. DEFINICION:

La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP es el organismo encargado de la

regulación y supervisión de los Sistemas Financiero, bancarias, de Seguros y del
Sistema Privado de Pensiones, así como de prevenir y detectar el lavado de
activos y financiamiento del terrorismo. Su objetivo primordial es preservar los
intereses de los depositantes, de los asegurados y de los afiliados al SPP.

6
 La SBS es una institución de derecho público cuya autonomía funcional está
reconocida por la Constitución Política del Perú. Sus objetivos, funciones y
atribuciones están establecidos en la Ley General del Sistema Financiero y del
Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca, Seguros y
AFP (Ley 26702).

La Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) es el organismo encargado de

la regulación y supervisión de los Sistemas Financiero, de Seguros y, a partir del
25 de julio del 2000, del Sistema Privado de Pensiones (SPP) (Ley 27328). La
labor de la SBS comprende dos tareas básicas: regulación y supervisión. La
regulación establece las reglas a las cuales se someten las empresas
supervisadas desde su entrada al sistema, durante su operación y eventual
salida del mercado. La supervisión consiste en verificar el cumplimiento de las
normas y la aplicación de políticas y prácticas prudenciales por parte de las
empresas supervisadas.

3. FINALIDAD:

 LA SBS Corresponde proteger los intereses del público, cautelando la

solidez económica y financiera de las personas naturales y jurídicas sujetas
a su control.

 La SBS supervisa que se cumplan las normas legales, reglamentarias y

estatutarias que las rigen; ejerciendo para ello el más amplio control de todas
sus operaciones y negocios y denunciando penalmente la existencia de
personas naturales y jurídicas que, sin la debida autorización ejerzan las
actividades que sólo pueden llevar a cabo empresas del sistema financiero
autorizadas con ese fin, procediendo a la clausura de sus locales y , en su
caso, solicitando la disolución y liquidación del infractor.

 La SBS tiene como fin generar las condiciones que permitan maximizar el
valor de los sistemas financieros, de seguros y privado de pensiones,
propiciando una mayor confianza y adecuada protección de los intereses del
público usuario, a través de la transparencia, veracidad y calidad de la
7
 información; cautelando la estabilidad y solvencia de las instituciones que
conforman los sistemas.

4. OBJETIVO:

 la SBS es preservar los intereses de los depositantes, de los asegurados y

de los afiliados al Sistema Privado de Pensiones. El enfoque de la SBS es
crear, a través de la regulación, un sistema de incentivos que propicie que
las decisiones privadas de las empresas sean consistentes con el objetivo
de lograr que los sistemas bajo supervisión adquieran la solidez e integridad
necesarios para mantener su solvencia y estabilidad en el largo plazo.

 Fortalecer los sistemas supervisados mediante mecanismos de regulación y

supervisión efectiva sostenibles en el tiempo y a través de un mejor
entendimiento de su funcionamiento, que permitan brindar productos y
servicios a sus usuarios en condiciones competitivas, de seguridad,
transparencia, eficiencia, eficacia y calidad.

 Contribuir a la lucha contra el lavado de activos y el financiamiento del

terrorismo.

 Fomentar la innovación y mejora continua de procesos internos, gestión

financiera e infraestructura.

 Fortalecer el capital humano a través del desarrollo de sus habilidades y

competencias y un adecuado entorno laboral.

 Mantener una imagen institucional de la SBS confiable, eficiente y

transparente, proyectándola a nivel de los sistemas supervisados, usuarios
y entidades nacionales e internacionales.

 fiscalizar al Banco Central de Reserva del Perú, Banco de la Nación e

instituciones financieras de cualquier naturaleza. La función fiscalizadora de

8
 la superintendencia puede ser ejercida en forma amplia sobre cualquier
operación o negocio.

5. VISIÓN Y MISIÓN

5.1 VISIÓN DE LA SBS

Ser una institución supervisora y reguladora reconocida en el ámbito mundial,
que aplica estándares internacionales y las mejores prácticas, apoyada en las
competencias de su capital humano.

Alcanzar la excelencia como institución supervisora y reguladora apoyada en

las mejores prácticas y en las capacidades de su capital humano.

5.2 MISIÓN DE LA SBS

Proteger los intereses del público, cautelando la estabilidad, la solvencia y la
transparencia de los sistemas supervisados, así como fomentar una mayor
inclusión financiera y contribuir con el sistema de prevención y detección del
lavado de activos y del financiamiento del terrorismo.

6. PRINCIPIOS:

6.1 PRINCIPIOS DE REGULACIÓN

La SBS trabaja sobre cuatro principios básicos de regulación.

 Calidad de los participantes del mercado.

 La calidad de la información y análisis que respalda las decisiones de las
empresas supervisadas.
 La información que revelan las empresas supervisadas para que otros
agentes económicos tomen decisiones.
 Claridad en las reglas de juego.

6.2 PRINCIPIOS DE SUPERVISIÓN.

Los principios de regulación antes presentados demandan un estilo de
supervisión dinámico y flexible, que se adecue a las características de cada

9
 empresa. En esta dirección la SBS busca poner en práctica una supervisión
especializada, integral y discrecional.

7. SITUACIÓN ACTUAL DE BANCOS, CAJAS MUNICIPALES, AFP Y

FINANCIERAS.

7.1 BANCOS

Las instituciones de depósito que por simplicidad llamaremos bancos, son

diferentes de otras instituciones financieras por que ofrecen cuentas corrientes,
hacen prestamos, prestando los depósitos captados.

Esta actividad de la creación del depósito esencialmente creando el dinero,

afecta los tipos de interés porque estos depósitos son parte de ahorros, la fuente
de la oferta de crédito. Los bancos crean depósito haciendo préstamos.

7.2 AFP

Las AFP Realmente las administradoras de fondo de pensiones son entidades

que tienen que ver bastante con nuestra manera de mirar hacia el futuro, con el
fin de obtener un óptimo ritmo de vida luego de jubilados, la captación de clientes
por las AFP ha crecido de manera muy abrupta y realmente muchas personas
no lo piensan 2 veces al momento de tener que migrar de una AFP a otra,
siempre y cuando escuchen las ofertas de cada cual.

7.3 CAJAS MUNICIPALES

Tal vez las entidades que se han convertido en un real dolor de cabeza tanto
para los bancos como para las afp, muchísimas personas prefieren arriesgar un
poco más su dinero y ganar jugosas tasas de interés por el periodo que su dinero
se encuentra en diferentes INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS NO
BANCARIAS, motivo por el cual se obtienen un extraordinario crecimiento.

10
 7.4 LAS FINANCIERAS

En la actualidad muchos financieros internacionales y poderosos respaldan y

por ende hacen que el nombre de algunas empresas tome mayor fortaleza en el
mercado ayudando a dichas empresas a captar mayor cantidad de personas
basándose en la captación de personas, poniéndole énfasis al aspecto de la
confianza.

8. VALORES INSTITUCIONALES

 Integridad

El trabajador de la SBS demuestra con su comportamiento que es justo,

firme, honrado e intachable, digno de la confianza de los demás.

 Prudencia

El trabajador de la SBS actúa con buen juicio, con cautela y en forma

moderada. Asimismo, guarda reserva de cualquier hecho, información o
documentación de la que hubiere tomado conocimiento en el ejercicio de sus
funciones y sólo la revela en las instancias autorizadas.

 Responsabilidad

El trabajador de la SBS es un profesional que se mantiene actualizado, aplica

su conocimiento y experiencia con la autonomía, el cuidado y la atención
debida en lo que hace o decide.

 Vocación de servicio

El trabajador de la SBS se preocupa en atender con calidad y oportunidad

las solicitudes de los clientes internos y externos.

 Creatividad

El trabajador de la SBS es un profesional capaz de generar conceptos y

alternativas de solución adaptables, originales e innovadoras.

11
9. ORGANIGRAMA DE SBS

12
 ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE PENSIONES

(AFP)

10. SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES

El Sistema Privado de Pensiones (SPP) es un régimen administrado por entidades

privadas denominadas Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP), donde
los aportes que realiza el trabajador se registran en una cuenta individual. El
Sistema Privado de Pensiones se creó como alternativa a los regímenes de
pensiones administrados por el Estado y concentrados en el Sistema Nacional de
Pensiones (SNP).
El Sistema Privado de Pensiones (SPP) fue creado el 6 de diciembre de 1992, a
través del Decreto Ley 25897. Tras 22 años, el SPP cuenta hoy con más de cinco
millones de personas afiliadas y tiene un rol clave en el crecimiento económico del
Perú, ya que ha generado importantes recursos para el desarrollo de nuestra
economía y la creación de nuevos puestos de trabajo. Su creación y desarrollo le
dio dinamismo y mayor eficiencia a la seguridad social del país.

10.1 ORGANIZACIÓN

La Asociación de AFP está integrada por un Directorio conformado por un

Presidente, un Vicepresidente y tres directores.

Directorio:

 Presidente: Sr. Luis Valdivieso Montano.

 Vicepresidente: Sr. Carlos González-Taboada.
 Director: Sra. María Jesús Hume Hurtado.
 Director: Sr. Walter Bayly Llona.
 Director: Sr. Rafael Picasso Salinas.

13
10.2 ¿QUIÉN SUPERVISA EL SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES?

La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) es el organismo

encargado de la regulación y supervisión del sistema financiero, de seguros y
del sistema privado de pensiones. Su objetivo primordial es preservar los
intereses de los depositantes, de los asegurados y de los afiliados al SPP.

La SBS es una institución de derecho público cuya autonomía funcional está

reconocida por la Constitución Política del Perú. Sus objetivos, funciones y
atribuciones están establecidos en la Ley General del Sistema Financiero y del
Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca, Seguros y
AFP (Ley 26702). Para conocer más sobre la SBS.

10.3 FEDERACIÓN INTERNACIONAL DE ADMINISTRADORAS DE FONDOS

DE PENSIONES (FIAP)

Actualmente, las Asociaciones de Administradoras de Fondos de Pensiones de

16 distintos países y con 18 socios (en Uruguay son tres socios) forman parte
de la Federación Internacional de Administradoras de Fondos Pensiones
(FIAP). Todas estas asociaciones, incluida la AAFP del Perú, trabajan en el
perfeccionamiento de los sistemas y en la consolidación del régimen en cada
uno de sus países.

La FIAP se ha convertido en el lugar de encuentro para el intercambio de la

experiencia entre los países que han adoptado sistemas previsionales basados
en la capitalización de los ahorros y en la administración privada de los mismos.

La FIAP ha trabajado diversas campañas de comunicación para mantener

informados a los miles de afiliados al sistema.

10.4 ASOCIADOS

10.4.1 AFP HABITAT

El pasado 18 de diciembre de 2014 se llevó a cabo la segunda licitación de

nuevas afiliaciones al Sistema Privado de Pensiones en Perú, siendo
14
adjudicada AFP Habitat Perú por los próximos dos años, entre el 1 junio de
2015 al 31 de mayo de 2017, tras ofrecer el cobro de una comisión de 0,38%
por flujo y de 1,25% sobre saldo. La comisión sobre el flujo se va
extinguiendo gradualmente en un plazo de 10 años, mientras que la comisión
sobre el saldo se mantiene.

10.4.2 AFP INTEGRA

Fue constituida el 19 de mayo del año 1993. Cuenta con el respaldo del
Grupo SURA, uno de los conglomerados financieros, de pensiones y
seguros más grandes del mundo con más de 150 años de experiencia.
Actualmente, AFP Integra administra un fondo de pensiones que asciende a
más de 47 mil millones de nuevos soles y posee una cartera de más de dos
millones de afiliados.

10.4.3 AFP PRIMA

Fundada en el año 2005. Actualmente cuenta con más de un millón de

afiliados y administra un fondo de más de 37 mil millones de nuevos soles.
Es respaldada por el Grupo Crédito, grupo financiero peruano con más de
120 años de experiencia que está constituido por el Banco de Crédito BCP,
Pacífico Seguros y Prima AFP.

10.4.4 PROFUTURO AFP

Se fundó en 1993. La corporación se conforma en el Perú por: Profuturo

AFP, Scotiabank, Crediscotia, Scotia Fondos y Scotia Bolsa. A Julio del
2010, cuenta con 1 millón de afiliados y administra un fondo de alrededor de
30 mil millones de soles.

15
10.5 LAS FORTALEZAS DEL SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES

10.5.1 LA RENTABILIDAD QUE GANAN LOS APORTES VA A

INCREMENTAR EL FONDO DE CADA TRABAJADOR

La rentabilidad ganada por las inversiones de los aportes de los trabajadores

se deposita directamente en la cuenta individual de cada uno de ellos,
haciendo posible que los fondos se multipliquen. Tomando en cuenta que los
aportes permanecen durante muchos años en la cuenta del afiliado, veremos
que fácilmente se pueden multiplicar mejorando notablemente la pensión
que lograrán al jubilarse.

10.5.2 EL DINERO APORTADO ES PROPIEDAD DEL TRABAJADOR

El aporte que realiza el trabajador se registra en una cuenta individual a su

nombre, al igual que los aportes, esa cuenta es de PROPIEDAD del
trabajador para siempre. Es así que al jubilarse, de los aportes y la
rentabilidad saldrá su pensión de jubilación, pero si en algún momento el
trabajador fallece, el íntegro del Fondo (aportes y rentabilidad) se destina a
generar pensión para sus beneficiarios, o herencia en caso de no tenerlos.

10.5.3 EL SISTEMA DE INVERSIONES PROTEGE LOS FONDOS DE LOS

TRABAJADORES

El manejo profesional de las inversiones y las estrictas normas que deben

cumplirse al respecto garantizan que el Fondo esté invertido de manera
profesional. Así, por ejemplo obedeciendo al viejo proverbio que indica ”no
poner todos los huevos en una sola canasta”, el dinero de los trabajadores
está invertido en distintas monedas, en instrumentos de inversión seguros,
en fondos tanto dentro como fuera del país, etc., diversificándolo y logrando
así protegerlo de las crisis. Por otro lado, las normas establecen una serie
de controles que deben cumplirse, como las siguientes:

A través de límites de inversión establecen los montos máximos por

instrumento, por emisor, por tipo de moneda, etc.

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También a través de criterios técnicos, se establece la calidad de los
instrumentos y su clasificación.

Se exige que el personal a cargo del manejo de las inversiones sea

profesionalmente calificado y con muy estrictos requisitos. Además de la
exigencia de mantener aparte sus inversiones personales y las de las
familias, evitando conflictos de interés y sancionando las faltas con mucha
rigurosidad.

Los requisitos acá mencionados son parte de un conjunto de normas que

garantizan que las inversiones sean seguras y rentables. Y como se ha visto
ni las más severas crisis pueden causar la desaparición de los Fondos,
causando solamente alguna disminución transitoria de la rentabilidad ya
ganada, para que transcurrido un tiempo los Fondos recuperen su valor con
creces.

10.5.4 EL AHORRO EN CUENTAS INDIVIDUALES PERMITE QUE EL

SISTEMA (SPP) SEA FINANCIERAMENTE SOSTENIBLE

El sistema de cuentas individuales le da sostenibilidad al Sistema Privado de

Pensiones. En contraste, el problema de las pensiones públicas (sistema de
reparto) es que no son financieramente sostenibles, porque se basan en que
los jóvenes aportan para las pensiones de los mayores de 65 años, que se
pagan cada mes. Actualmente esta estructura no se sostiene porque hay
pocos jóvenes las familias tienen menos hijos y los mayores viven más. Este
cambio generacional causa que existan menos jóvenes y más personas de
la tercera edad que pasan a la condición de pensionistas, originando el
desequilibrio financiero de los sistemas de pensiones de reparto.

Los gobiernos de varios países en el mundo enfrentan serios problemas

financieros debido a la creciente deuda pública de pensiones. Los ejemplos
más recientes son los casos de: Grecia, en el que la deuda por pensiones
es ocho veces el PBI del país, España en el que la deuda de pensiones es
dos veces el PBI.

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En cambio el sistema privado de pensiones acumula los aportes de cada
trabajador, le da una rentabilidad, que en los 22 años de funcionamiento en
el Perú ha sido en promedio de 13% nominal anual, logrando que las
personas tengan fondos de pensiones que les permiten jubilarse dignamente
y con seguridad.

10.5.5 LA SUPERINTENDENCIA ASEGURA LA CORRECTA

ADMINISTRACIÓN DE LOS FONDOS

Las AFP reportan diariamente los ingresos y los egresos de los Fondos de
Pensiones a la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), quien
verifica la información, constatando además el cumplimiento estricto de las
normas y, si encuentra conforme lo reportado por las AFP, otorga, día a día,
la conformidad sin la cual éstas no pueden operar.

Las AFP son las únicas empresas que tienen un control de este tipo y de ese
nivel de exigencia, lo que garantiza un perfecto funcionamiento del Sistema
y un exacto control del manejo de los fondos. Es importante recalcar que el
Sistema Nacional de Pensiones (la ONP) no tiene este control y tampoco
está supervisada por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.

10.5.6 LA CONTABILIDAD DE LOS FONDOS ES INDEPENDIENTE DE LA

CONTABILIDAD DE LAS AFP

Una característica fundamental del Sistema Privado de Pensiones es que las

AFP mantienen una contabilidad de los fondos de pensiones, en la cual se
registran los aportes de los trabajadores y la rentabilidad ganada. Los
ingresos y egresos propios de las AFP se contabilizan de manera totalmente
independiente y separada. Es decir, existe independencia entre la
contabilidad de los fondos administrados y la que corresponde a las AFP,
cuyos ingresos son las comisiones cobradas a los afiliados.

Por lo tanto en caso de disolución de una AFP, los fondos de pensiones no

quiebran, siendo trasladados a otra AFP bajo la supervisión de la SBS, para
que continúe su administración.

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10.5.7 LAS INVERSIONES DE LOS FONDOS CONTRIBUYEN AL
DESARROLLO DEL PAÍS

Se estima que el 10% del crecimiento del PBI en el Perú se debe a las
inversiones de los Fondos de los trabajadores, que ayudan a desarrollar
empresa, proyectos de infraestructura, incrementar el empleo y reducir la
pobreza. Los fondos de los trabajadores están invertidos en las principales
empresas, en los más grandes e importantes proyectos de infraestructura
tales como agua, electricidad, puertos, aeropuertos, carreteras, etc.

10.5.8 LICITACIÓN DE AFILIADOS AL SPP

De acuerdo a lo dispuesto en la Ley de Reforma del SPP, Ley 29903, los

afiliados que se incorporan al SPP deberán afiliarse a la AFP ganadora de la
Licitación de afiliados (AFP Habitat) y permanecer en ella por el plazo de 24
meses contados a partir de la fecha de su afiliación.

10.5.9 LA GESTIÓN DE LAS AFP ESTÁ ORIENTADA ÚNICAMENTE A

ADMINISTRAR LOS FONDOS DE PENSIONES

La actividad de las AFP está dedicada únicamente a administrar el dinero de

sus afiliados, evitando así la posibilidad de que se produzcan conflictos de
interés. Este es un requisito establecido en la legislación, cuyo cumplimiento
además es verificado estrictamente por la SBS.

10.5.10 EXISTE TRANSPARENCIA EN LA INFORMACIÓN PARA LOS

AFILIADOS

Las AFP envían un estado de cuenta cuatrimestral a sus afiliados. Además,

los afiliados que cuentan con facilidades de acceso a Internet pueden
acceder a su cuenta diariamente o cuando lo deseen.

En esos estados de cuenta se muestra con exactitud el monto de los aportes

realizados y la rentabilidad ganada, el tipo de cuenta en la que se encuentra
su fondo y en donde está invertido su dinero.

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 Es importante mencionar que la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
publica un boletín mensual, en el que muestra la información detallada,
actual e histórica de las cifras del Fondo y de las Administradoras. Dicha
información incluye datos del Fondo así como datos de las administradoras,
en un nivel de detalle difícil de encontrar en alguna otra actividad.

11. ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE PENSIONES (AFP)

Las AFP (Administradoras de Fondos de Pensiones) son instituciones financieras

privadas que tienen como único fin la administración de los Fondos de Pensiones
bajo la modalidad de cuentas personales. Otorgan pensiones de jubilación,
invalidez, sobrevivencia y proporciona gastos de sepelio. Las AFP fueron creadas
en 1993 y operan dentro del Sistema Privado de Pensiones (SPP), el cual es
supervisado y fiscalizado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
(SBS).

11.1 ¿CÓMO FUNCIONA UNA AFP?

Las AFP administran fondos de pensiones bajo la modalidad de Cuentas

Individuales de Capitalización (CIC), en favor de trabajadores incorporados al
Sistema Privado de Administradoras de Fondos de Pensiones.

Las AFP brindan prestaciones de jubilación, invalidez, sobrevivencia y gastos de

sepelio, en conformidad con el Texto Único Ordenado de la Ley del Sistema
Privado de Pensiones (SPP) Decreto Supremo 054-97-EF.

Para dicho fin, reciben los aportes, propiedad de los trabajadores, invirtiéndolos
bajo las modalidades permitidas por Ley. Las operaciones de las AFP se
encuentran bajo el control y supervisión de la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP (SBS).

Las AFP administran 4 tipos de Fondos (Fondo de Pensiones Tipo 0 o Fondo de

Protección de Capital; Fondo de Pensiones Tipo 1 o Fondo de Preservación de
Capital; Fondo de Pensiones Tipo 2 o Fondo Mixto; y Fondo de Pensiones Tipo 3

20
o Fondo de Apreciación del Capital). A la fecha, el Fondo 0 no se encuentra activo,
está pendiente la reglamentación por parte de la SBS.

Las características principales del Fondo de cada afiliado son:

 Son propiedad únicamente de cada trabajador.

 Constituyen masa hereditaria
 Son inembargables.

11.2 POR QUÉ AFILIARSE A UNA AFP

Si queremos tener una calidad de vida similar a la que llevamos en los tiempos en
que somos laboralmente activos, entonces debemos informarnos y decidir por la
opción de jubilación que mejor nos convenga.

En el Perú, tenemos dos opciones para afiliarnos a un Sistema de Pensiones: El

Sistema Privado de Pensiones, administrado por las AFP y el Sistema Nacional
de Pensiones (SNP), administrado por la Oficina de Normalización Previsional
(ONP).

Para un trabajador independiente la afiliación es opcional, sin embargo, no deja

de ser importante tomar esta decisión.

11.3 AFILIADOS

Afiliados son los trabajadores participantes en el Sistema Privado de Pensiones,

quienes a lo largo de su vida laboral aportan a una cuenta de ahorro previsional,
que en el SPP se denomina Cuenta Individual de Capitalización, a fin de construir
en ella un fondo de propiedad del trabajador, que le permitirá obtener una pensión
digna al llegar a la edad de jubilación.

11.4 PASOS

Para convertirse en afiliado el trabajador debe suscribir el Documento de Registro

SPP (DRSPP) con la AFP ganadora de la Licitación de Afiliados (AFP Habitat).
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Dicha AFP será la encargada de administrar los aportes a la Cuenta Individual de
Capitalización (CIC) de propiedad del afiliado por el plazo mínimo de 24 meses
contados a partir de la fecha de su afiliación; el afiliado únicamente podrá
traspasarse a otra AFP durante el periodo de permanencia obligatorio cuando
aquella se encuentre en alguna de las causales establecidas por Ley (rentabilidad
menor al comparativo del mercado; quiebra, disolución o liquidación).
Para afiliarse, bastará contactar a la AFP Habitat a través de cualquiera de los
medios que ésta ofrece (teléfono, pagina web) o visitar cualquiera de sus agencias
a nivel nacional.

11.5 CÓMO APORTAMOS

Si eres trabajador (dependiente o independiente) y decides incorporarte al SPP,

debes afiliarte a la AFP ganadora de la Licitación de afiliados (AFP Habitat).
Si eres empleador, debes verificar a qué AFP están afiliados tus trabajadores.
Esto lo puedes hacer ingresando al portal de la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP (SBS). Independientemente del número de trabajadores que
tengan a su cargo, los empleadores deben obligatoriamente presentar la
declaración de la planilla y pago de aportes previsionales mediante el Portal de
Recaudación AFPnet.
Las AFP, siempre con transparencia, se encargarán de enviar a empleador y
empleado sus respectivos boletines informativos y estados de cuenta.

11.5.1 APORTE OBLIGATORIO

Es el aporte que el afiliado realiza por cada mes de trabajo.

En el caso de trabajadores dependiente el empleador es el encargado de
retener parte de su remuneración y efectuar con ella el aporte a la AFP del
afiliado.
En el caso de trabajadores independientes, el encargado de realizar el aporte
es el propio trabajador.
El aporte obligatorio se compone de los siguientes conceptos:
Aporte a la Cuenta Individual de Capitalización de propiedad del afiliado:
 Sirve para construir su Fondo de Pensión. Es el 10% del sueldo.

22
  Prima de Seguro de Invalidez, Sobrevivencia y Gastos de Sepelio:
 Proporciona cobertura de seguro de vida e invalidez. El porcentaje
actualmente se sitúa en 1.33%.
 Comisión por administración del Fondo.
 Actualmente hay dos tipos de comisiones en las AFP: la comisión por
flujo y la comisión mixta. El porcentaje que tendrás que pagar depende
a cual AFP estás afiliado. Si cuentas con una comisión por flujo, pagarás
entre 1.47% a 1.69% de tu sueldo. Por otro lado, la comisión mixta está
compuesta de dos pagos: un porcentaje de tu sueldo entre 0.38% a
1.46% y un porcentaje del dinero acumulado en tu cuenta personal entre
1.20% a 1.25%.

11.5.2 APORTE VOLUNTARIO

Es una alternativa a disposición del afilado para los siguientes fines:

 Lograr un mayor monto para su pensión de jubilación.
 Acceder a una jubilación anticipada, antes de los 65 años.
 Como una opción de ahorro.

EXISTEN DOS TIPOS DE APORTE VOLUNTARIO:

Aporte Voluntario Con Fin Previsional:

 Forman parte de la Cuenta Individual de Capitalización de propiedad del
afiliado.
 Pueden ser utilizados únicamente al momento de jubilarse o recibir una
pensión de invalidez o sobrevivencia.
 Son inembargables.
 El trabajador dependiente puede efectuar este aporte cuando lo desee.
 El trabajador independiente puede efectuar este aporte en los meses que
realiza aporte obligatorio.
 Puede ser efectuado por el afiliado y por terceros a favor del afiliado.

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 Aporte Voluntario Sin Fin Previsional:
 Puede ser efectuado en cualquier momento por el afiliado que tenga un
mínimo de 5 años en el Sistema Privado de Pensiones (SPP) o que,
alternativamente, cuente con más de 50 años de edad.
 Puede retirarse como máximo tres veces en el lapso de un año.
 Puede usarse para mejorar la pensión de jubilación, invalidez o
sobrevivencia.
 Puede efectuarse en cualquier AFP, no sólo en la AFP del afiliado.
 Son embargables.
 Para sus aportes voluntarios sin fin previsional el afiliado puede elegir un tipo
de fondo distinto al de su Cuenta Individual de Capitalización.
 Puede ser efectuado por el afiliado y por terceros a favor del afiliado.
 Para realizarlos por primera vez se debe suscribir una “Solicitud de apertura
de cuenta de aportes voluntarios” y una “Declaración Jurada de Origen de
Fondos”.
 A partir del 01 de enero de 2010, se encuentran gravados por el impuesto a
las utilidades, rentas y ganancias de capital.

11.6 BENEFICIOS

El principal beneficio de pertenecer a una AFP es construir un Fondo para

obtener una pensión de jubilación al final de tu vida laboral.

Además cuentas con otros importantes beneficios como son:

 Seguro de invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio

 Administración de fondos voluntarios
 Trámite de bono de reconocimiento
 Acceso a ESSALUD
 Acceso a regímenes especiales de jubilación

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11.7 LIBRE DESAFILIACIÓN

La libre desafiliación es un proceso, establecido por la Ley 28991, mediante el

cual un afiliado del SPP que antes estuvo en el Sistema Nacional de Pensiones
(ONP o IPSS) puede retornar a él.

Se han establecido procedimientos para que el afiliado interesado esté

debidamente informado antes de decidir su retorno a la ONP.

Características:

 El proceso es irreversible.
 El dinero que el trabajador tiene en la cuenta personal en la AFP, es
transferido de manera irreversible al fondo común de la ONP.
 Los aportes voluntarios sin fin previsional, son devueltos al trabajador.
 Se puede generar una deuda que el trabajador debe pagar a la ONP. Esto
se debe a que los aportes mensuales que se hacen a la ONP son mayores
que a la AFP.
 Si el trabajador cuenta con un Título de Bono de Reconocimiento emitido,
éste documento será devuelto a la ONP. Si cuenta con un Bono de
Reconocimiento redimido en su cuenta individual, el monto del mismo
más la rentabilidad que hubiera generado será devuelto íntegramente a la
ONP.

11.8 ¿DÓNDE INVIERTEN LAS AFP?

Al 31 de mayo del 2015, la participación de los principales instrumentos en la

Cartera Administrada por las AFP es la siguiente: Bonos del Gobierno Central
18.0%, Certificados y Depósitos a Plazo 8.4%, Títulos de Deuda 0.4% , Otros
Bonos del Sector 5.6%, Títulos de Deuda emitidos por Entidades No
Financieras 0.9%, Bonos de Empresas no Financieras 5.6%, Bonos para
Nuevos Proyectos 0.3%, Acciones y Valores representativos sobre Acciones
8.3%, Otros Locales 11.4%, Inversiones en el Exterior 40.7%.

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26
 CONCLUSIONES

 La SBS y AFP es una entidad estatal encargada de regular el correcto

funcionamiento de bancos, AFP, cajas municipales y financieras dentro del
territorio nacional contando con personal autorizado y debidamente capacitado
para efectuar las auditorias de dichas entidades sean o no del estado.
 Los bancos buscan en la mayoría de los casos que las personas guarden sus
ahorros y así poder efectuar préstamos a otras personas y así mover el dinero y
ganar las tasas de préstamo, los indicadores nos dicen que en los últimos años
se ha venido a menos por las altas tasas de interés que cobran por dichos
préstamos y por las bajas tasas de interés que cobran por mantener ahorrasen
sus entidades.
 El caso de las AFP es por ahora darle a entender a la gente cuál de ellas es la
que cobra menos comisión y cual en el futuro es la que les va a pagar más, en
este caso muchas personas se guían por la confianza que generan y la solides
que demuestra, es por eso AFP INTEGRA está posicionado como la de mayor
rentabilidad y la de mayor confianza por las personas, por lo mismo tiene el mayor
número de afiliados según según las estadísticas que presenta la SBS y PRIMA
por las comisiones y sus fondos de inversión que le hacen fuerte competidor.
 La SBS es una institución de derecho público cuya autonomía funcional está
reconocida por la Constitución Política del Perú.
 Las INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS NO BANCARIAS (IMFB) son
realmente; podríamos decirle un fenómeno en estos últimos años, con un
crecimiento de manera impresionante basándose en pagar altas tasas de interés
y captar la mayor cantidad de personas, quienes a su vez se interesan en acelerar
las facilidades que te da estar en estas cajas municipales, también las IMFB hacen
préstamos y muchas personas están recurriendo a los préstamos de estas
instituciones por que no piden tanta requisitos u por que cobran tasas de interés
muy bajas.

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 REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

Páginas virtuales

http://www.asociacionafp.com.pe/category/que-es-una-afp/

http://www.asociacionafp.com.pe/wp-content/uploads/11_30052015.jpg

http://es.slideshare.net/peruasociacionafp/razones-para-afiliarse-a-una-afp

http://www.sbs.gob.pe/principal/categoria/acerca-de-la-sbs/4/c-4

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