Vous êtes sur la page 1sur 5

2/15/2015 Accounting Concepts

7th July 2011 Accounting Concepts

Accounting

  Accounting is the mechanism used to record activities and transactions that occur
within a business.  In its simplest terms, Accounting is the "language of business.

  It is a systematic process of identifying, recording, measuring, classifying, verifying,
summarizing, interpreting and communicating financial information.

  It reveals profit and loss for a given period, and the value and nature of a firm’s assets,
liabilities and owners’ equity.

Accounting Concepts:                                                           

     Accounting concepts are universally accepted rules which guide the actual recording of
transactions.  These concepts help in understanding the recorded transactions any time
after they are recorded.

    Accounting concept refers to the basic assumptions which serve the basis of recording
actual business transactions.

Cost Concept:

All transactions are recorded at cost, and not at market value

The market price of the asset is ignored

Cost concept will apply only for Fixed Assets

Money Measurement concept:

Record is made only those transactions or events which can be expressed in terms of
money.

Going Concern Concept:

A business entity is assumed to carry on its operations forever.

Accounting entries are made under the belief that the business will exist for a long time.

This concept recognizes the value of assets and liabilities of the business on the basis of their
productivity and not on the basis of their current value.

Accounting /Time Period Concept:

Profit or loss of the business measured periodically.  This is measured for a specified interval
of time, called the accounting period.

Business/Separate Entity Concept:
http://showmyupdates.blogspot.in/2011/07/accounting­concepts.html?q=concepts 1/5
2/15/2015 Accounting Concepts

    The business unit is treated as separate and distinct from its owners i.e., the business and
the proprietors who own the business are regarded as two separate parties. 

Dual Aspect Concept:

Every transaction of a business has two aspects viz., a) receiving aspect and b) giving aspect

Every business transaction always results in receiving of some benefit of some value and
giving of some other benefit of equal value.

Matching/Periodical Matching Concept:

The matching of expenses against revenues with a view to determining the profit or loss of a
business for any particular accounting period is called matching concept.

All revenues relevant to the particular period will be considered.   E.g. Prepaid expenses

Under the matching concept, we match the expenses with revenue for a particular period
normally a year, in order to determine the profit or loss of particular period.

Realization Concept:

  This concept states that revenue from any business transaction should be included in
the accounting records only when it is realized.

  The term realization means creation of legal right to receive money. 

  Selling goods is realization, receiving order is not.

Conclusion:

Accounting concept refers to the basic assumptions which serve the basis of recording actual
business transactions.

 The important accounting concepts are business entity, money measurement, going
concern, accounting period, cost concept, duality aspect concept, realisation concept,
accrual concept, and matching

Business entity concept assumes that for accounting purposes, the business enterprise and
its owner(s) are two separate entities.

Money measurement concept assumes that all business transactions must be recorded in
the books of accounts in terms of money.

Going concern concept states that a business firm will continue to carry on activities for an
indefinite period of time.

Accounting period concept states that all the business transactions are recorded in the
books of accounts on the assumption that profits of transactions is to be ascertained for a
specified time period.

Accounting cost concept states that all assets are recorded in the books of accounts at their
cost price.
http://showmyupdates.blogspot.in/2011/07/accounting­concepts.html?q=concepts 2/5
2/15/2015 Accounting Concepts

Dual aspect concept states that every transaction has a dual effect.

Realisation concept states that revenue from any business transaction should be included in
the accounting records only when it is realised

 Matching concept states that the revenue and the expenses incurred to earn the revenue
must belong to the same accounting period.

Classification of Accounts

Real Account

Nominal Account

Personal Account

Real Account

            Debit What Comes In

            Credit What goes out

               

Nominal Account

            Debit all expenses and losses

            Credit all incomes and gains

               

Personal Account

            Debit the receiver

            Credit the giver

               

Ledger:

The book in which a trader’s all transactions are recorded in a classified permanent form is
called the ledger.

A ledger contains accounts for all the persons with whom the business deals ( i.e., all
personal accounts), accounts for all the assets or things held by the business ( i.e., all real
accounts) and accounts for all the expenses incurred and all the incomes earned by the
business (i.e., all the nominal accounts)

What is Financial Statement?

http://showmyupdates.blogspot.in/2011/07/accounting­concepts.html?q=concepts 3/5
2/15/2015 Accounting Concepts

A written report which quantitatively describes the financial health of a company. This
includes an income statement and a balance sheet, and often also includes a cash flow
statement. Financial statements are usually compiled on a quarterly and annual basis.

Summary report that shows how a firm has used the funds entrusted to it by its stock
holders (shareholders) and lenders, and what is its current financial position.

What are Financial Statements?

   The three basic financial statements are the (1) balance sheet, which shows firm's assets,
liabilities, and net worth on a stated date;

   (2) income statement (also called profit and loss account), which shows how the net
income of the firm is arrived at over a stated period, and

   (3) cash flow statement, which shows the inflows and outflows of cash caused by the firm’s
activities during a stated period

What is Financial Statement Analysis?

The analysis of a financial statement is a process of evaluating the relationship between the
components parts of financial statements to obtain a better understanding of the firm’s
position and performance.

Financial statement analysis is defined as the process of identifying financial strengths and
weaknesses of the firm by properly establishing relationship between the items of the
balance sheet and the profit and loss account.

Tools/Techniques of Financial statement:

1.  Horizontal Analysis ‐ (a) Comparative Financial Statement and (b)Trend Percentages

2.  Vertical Analysis ‐ Common‐size Financial Statement

3.  Financial Ratio Analysis

Posted 7th July 2011 by A C Prashanth Kumar
Labels: Basics of Accounting, DBF, Fundamentals of Accounting

0   Add a comment

http://showmyupdates.blogspot.in/2011/07/accounting­concepts.html?q=concepts 4/5
2/15/2015 Accounting Concepts

http://showmyupdates.blogspot.in/2011/07/accounting­concepts.html?q=concepts 5/5

Vous aimerez peut-être aussi