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UNIVERSIDAD MILITAR NUEVA GRANADA - FAEDIS

ESPECIALIZACIÓN EN ALTA GERENCIA

Módulo

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INTERBOLSA: LA AVARICIA POR SOBRE LA ÉTICA, SU RAIZ.

MIGUEL ÁNGEL GALEANO RAMÍREZ Código D5200748

BOGOTÁ, D.C., Colombia.

Julio de 2016
INTERBOLSA: LA AVARICIA POR SOBRE LA ÉTICA, SU RAIZ.

Al realizar el estudio del caso de interbolsa, ocurrido entre los años 2011 y 2012,

podemos recordar cuatro eventos específicos que enmarcaron las acciones tomadas por el grupo

financiero, es por esto que en primera medida es pertinente recordarlas para así podernos

posicionar en el contexto del caso y así poder exponer nuestra posición respecto del manejo de la

ética de directivos de interbolsa.

El primero de ellos es la colocación de bonos de Luxemburgo, allí se realizó la primera

malversación de fondos, ya que se destinó dinero de estas operaciones para cubrir deudas de

Alessandro Corridori y cubrir déficits y carteras diversas, cabe resaltar que esta operación se dio

dentro de todo el marco legal y que de hecho fue una gran oportunidad con la que conto el grupo,

lo que lo hace reprochable fue que los recursos obtenidos por interbolsa no fueron destinados

correctamente y estos fue el inicio de una serie de acontecimiento que al igual que una bola de

nieve no se pudieron detener.

El segundo fue lo sucedido con fabricato en donde se recomendó que se pusieran a la

venta dichas acciones y nuevamente Alessandro Corridori con participación y ayuda de los

ejecutivos de interbolsa realizaron operaciones repo para incrementar la bursatilidad y aumentar

el precio de la acciones, poniendo en riesgo la liquidez que estas representaban, lo enfático del

este episodio es el hecho de que los funcionarios de alto nivel conocían dichas operaciones, lo
que pone en tela de juicio su ética profesional, para este punto ya reconocían las consecuencias

de dichos movimientos económicos y en su medida destapaban un hueco para tapar otro.

El tercero fue la clínica candelaria puesto que utilizaron a la misma como intermediaria

en una triangulación de recursos de cartera, en esta ocasión nuevamente para cubrir una cartera

adquirida con Bancolombia de más de setenta mil millones de pesos, del cual ya tenían un

vencimiento del crédito del plazo ya acordado y ante la negativa de una refinanciación optan por

generar la triangulación, hecho que está configurado como irregular para los efectos del decreto

2555 de 2010, este hecho solo describe la difícil situación por la que ya pasaba interbolsa y a

pesar de ellos se continuo con la serie de malas decisiones.

Por ultimo esta la pérdida del 20% de la participación accionaria que se tenía en Easyfly,

es de recordar que se contaba con una participación del 40% de la compañía, todas estas acciones

seguían tendientes a la búsqueda de liquidez, pero en definitiva el grupo conocía los riesgos de la

decisiones.

En todo este proceso de estrados judiciales se ha logrado comprobar los delitos en los que

incurrieron como lo son estafa agravada, concierto para delinquir y manipulación fraudulenta, lo

que pretendemos resaltar en este ensayo es a través de las circunstancias ocurridas como se

pueden observar faltas a la ética y por qué no decirlo a la moral, y es que en este caso se podría

decir con certeza que se faltó a la ética pues contaban con los suficientes conocimientos para
estimar las consecuencias y a quienes iban a afectar, que terminaron siendo los ahorradores del

fondo premium.

Pero más que el tema legal y las disposiciones que la ley ha tomado al respecto, está el

hecho de preguntarnos como clientes ¿Qué sostiene la ética empresarial de una entidad como

interbolsa? Para dar respuesta a esta pregunta en primera medida debemos comprender realmente

que es ética empresarial.

Partimos de saber que la ética es una serie de normas morales que regulan las conductas

del ser humano en contextos determinados, es decir, es el seguimiento de un patrón moral

establecido y acordado que nos permite evaluar si los actos a realizar son buenos o malos,

profundizando un poco más llegamos a la ética empresarial que se traduciría como una rama de

la ética, que se encarga solamente de las cuestiones de índole moral que se dan en un contexto de

negocios o de empresa.

Para poder evaluar la ética de una organización debe observarse a los directivos o

aquellos quienes ostenten roles de liderazgo o de mando en las mismas, pues son ellos quienes

construyen la ética empresarial, puesto que, si en ellos se observan actitudes y comportamientos

que son éticamente correctos, se contagiaran y por ende se motivara todo el personal de una

organización, puesto que uno de los principios más básicos de la enseñanza afirma que cuando

desde arriba se enseña con el ejemplo, abajo se absorbe el ideal y se asume la misma dirección.
Dentro de la ética profesional podemos también reconocer la existencia de un código que

establece normas dentro del ámbito que lo envuelve, y que regulan el comportamiento de quienes

intervengan en la misma, entonces, podríamos decir que a interbolsa no lo regulaba ningún

código interno de ética, puesto que si bien se recuerda el código de ética debe contener una

compilación de normativas que buscan explicar las formas más convenientes de actuar en los

posibles casos a presentarse, como para este caso lo podría ser:

 El vencimiento de deudas.

 Cartera acumulada.

 Utilización de recursos de los ahorradores.

 Emisión de información.

 Conocimiento anticipado.

 Y otros.

Claro está que las bases de dicho comportamiento moral se extraen en primera medida de

las normativas existentes dispuestas por la ley, y para el caso de las organizaciones, de quienes

regulan su actividad, que para el caso de interbolsa estaba muy claro que era la superintendencia

financiera, dentro de las que podemos mencionar como la ley 510 del 1999 en donde se “Dictan

disposiciones en relación con el sistema financiero y asegurador, el mercado público de valores,

las Superintendencias Bancaria y de Valores y se conceden unas facultades”.


Es claro que las normas pueden contar con algunos vacíos, y la experiencia y los casos

permiten ir regulando mejor a las organizaciones, es de recordar que luego de lo ocurrido con

fabricato y otras eventualidades para esos años se establece por fin la ley 1748 del 2014 que

Establece la obligación de brindar información transparente a los consumidores de los servicios

financieros y se dictan otras disposiciones. Es claro que para la fecha interbolsa podía contar con

suficiente reglamentación que ya le podía indicar el camino correcto.

Ahora, si bien es cierto que muchos de los códigos éticos no son totalmente explícitos o

para algunos casos estar implícitos en las actividades, este hecho no inhibe a las organizaciones

para que deban respetar los comportamientos establecidos en los mismos.

En diversas profesiones se puede observar un código de ética resaltante, como lo son los

médicos, periodistas, abogados psicólogos, sacerdotes, que cuentan con su propios códigos de

ética y se vuelven parte integral de su profesión, si bien es cierto que a pesar de ello existen

profesionales que faltan a su ética, no se puede negar su existencia minimiza la incidencia de

faltas a la misma.

Uno de los principales beneficios de contar con un código de ética es crear un entorno de

confianza respecto a la práctica que le corresponda a dicha organización y profesionales que la

integran, puede afirmarse entonces, que quien establece una relación de negocios con dicha
organización que se sabe y respeta un código de ética, generara una tranquilidad porque se asume

hará seguimiento estricto a la hora de respetar los acuerdos suscritos.

Ahora bien, para el caso de economistas, que son profesionales que también cuentan con

su código de ética, Decreto 1268 del 6 de junio de 1977, y que en sus artículos 5 y 6 dicta:

ARTICULO 5º. – Todo Economista deberá proceder de buena fé, en forma veraz,

digna y leal, siéndole por lo tanto prohibido ejecutar actos simulados, así como prestar

intencionalmente su concurso a operaciones fraudulentas o cualesquiera otras que

tiendan a ocultar la realidad financiera o económica de sus clientes, con perjuicio del

interés público o privado.

ARTICULO 6º. – Todo Economista deberá abstenerse de formular conceptos y

opiniones que en forma pública o privada tiendan a perjudicar moral o

profesionalmente a otro Economista, a sus clientes o a terceros.

Podemos observar que estipula muy bien el comportamiento que debe regir al

economista, es decir, interbolsa por ningún motivo podría excusarse de un desconocimiento de la

ética que debieron acatar, ¿entonces qué fue lo hizo que los directivos de interbolsa, aun

sabiendo su falta lo hicieran?, es claro que el tema sigue siendo pertinente de la ética, pero quizás

no en el ámbito empresarial de nuestro país, el problema es mucho más profundo que solo ese
ámbito, podríamos estar hablando de un tema cultural, un deterioro de la ética a través de la

historia.

Ya en Colombia se puede hablar de una total crisis de ética, los valores se han perdido, y

esto es totalmente evidente, más en el ámbito político, pero si hablamos de la ciudadanía se

puede observar una total tolerancia contra el crimen sin que se encuentre ninguna reacción social

ante ello.

Estamos hablando de una total ceguera de conciencia, estamos permitiendo que el

capitalismo y la lucha por destacar sobrepasen los valores personales, estamos utilizando el

capitalismo para justificar muchas de las malas acciones del comportamiento actual.

Debemos revisar a tal punto la retoma de la ética y la moral desde la misma base de los

hogares, que por algo es llamada la base de nuestra sociedad. Ejemplo de ello podemos ver

sociedades como la japonesa en la que a través de los años han preservado valores, puesto que su

sociedad se ha fundamentado en ellos.

Para el caso colombiano, en nuestra sociedad es claro que no creemos fundamental estar

dirigidos por preceptos éticos y morales, si bien es cierto que el daño ya está hecho en muchos de

los ciudadanos, la cuestión es un tema cultural, una apertura de la conciencia, hechos como el de

interbolsa son simple ejemplo de hacia donde se dirige nuestra sociedad, de lo fundamental de
retomar el camino y aun que sonara a cliché, el enfoque debe estar dirigidos hacia nuestros niños,

pues ya corregir el camino de personas como los ejecutivos de interbolsa es cosa que le

corresponde al sistema penal.

En conclusión interbolsa para nuestra sociedad es solo una oportunidad para ver que la

situación no se enfatiza en solo un caso empresarial, que ya la problemática es cultural, que ya

no es solo cuestión de reconocerlo si no de actuar, llevamos años hablando de la crisis ética, de

los tantos problemas de corrupción, y con la incesante necesidad de resolver los problemas éticos

de la sociedad adulta colombiana, cuando ya se nos ha demostrado que el esfuerzo debe estar

dirigido a los niños, al sistema educativo colombiano y al refuerzo de los valores en ellos.
BIBLIOGRAFIA

http://www.dinero.com/inversionistas/caso-interbolsa/articulo/interbolsa-razones-
quiebra/181954

http://www.semana.com/nacion/articulo/interbolsa-juan-carlos-ortiz-insiste-en-principio-
de-oportunidad/481599

http://www.semana.com/nacion/articulo/caso-interbolsa-maldonado-y-otros-
involucrados-podrian-quedar-libres/478578

http://www.semana.com/nacion/articulo/casi-interbolsa-condenan-a-juan-carlos-ortiz-y-
tomas-jaramillo/471394

//www.superfinanciera.gov.co/jsp/loader.jsf?lServicio=Publicaciones&lTipo=publicacion
es&lFuncion=loadContenidoPublicacion&id=19166

http://www.conalpe.gov.co/cnpe331.htm

http://www.javiergiraldo.org/IMG/pdf/crisis_etica.pdf