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PRONÓSTICOS FINANCIEROS EN PROYECTOS DE INVERSIÓN

Es una propuesta de acción técnico económica para resolver una necesidad utilizando un
conjunto de recursos disponibles, los cuales pueden ser, recursos humanos, materiales y
tecnológicos entre otros. Es un documento por escrito formado por una serie de estudios que
permiten al emprendedor que tiene la idea y a las instituciones que lo apoyan saber si la idea es
viable, se puede realizar y dará ganancias (Anonymous , 2017).

Objetivos Específicos:

Los objetivos de esta etapa son ordenar y sistematizar la información de carácter monetario que
proporcionan las etapas anteriores (estudio de mercado, estudio técnico y estudio de la
organización) elaborar los cuadros analíticos y antecedentes anteriores para determinar su
rentabilidad. La sistematización de la información financiera consiste en identificar y ordenar
todos los ítems de inversión, costos e ingresos que puedan deducirse de los estudios previos.

Se comienza con la determinación de los costos totales y de la inversión inicial, cuya base son
los estudios de ingeniería ya que tanto los costos como la inversión inicial dependen de la
tecnología seleccionada. Continúa con la determinación de la depreciación y amortización de
toda la inversión inicial.

Determinación de inversión en activos fijos

Marco conceptual

El estudio pormenorizado de las alternativas de inversión que estimulan la competitividad


empresarial, la eficiencia administrativa y la productividad industrial, representa una de las
responsabilidades prioritarias asignadas a quienes toman decisiones cruciales para la
supervivencia o crecimiento de las organizaciones. Por cuanto la política de Inversión considera
asuntos como: el empleo de los recursos productivos, la consolidación comercial, y la
recuperación plena de los fondos comprometidos en cualquier proyecto.

La trascendencia de la formulación, la gerencia y la evaluación de proyectos es mayor cuando


las economías abren sus puertas a productos importados, factor que nutre la competencia y
agudiza la necesidad de planeamiento, promoviendo un mayor cuidado al estudiar las
inversiones generadoras del crecimiento intensivo y presenta una gran importancia pues se tiene
en cuenta factores que determinan el rendimiento esperado del inversionista como: las diferentes
tasas de interés, tasas de devaluación y coeficientes inflacionarios que influyen en los costos de
capital o gastos financieros.

Un proyecto bien formulado promueve la consolidación de información confiable en las áreas


de mercado por atender, los abastecimientos, la ingeniería y la organización, pero cuando ello
no acontece es posible que se genere información cualitativa, cuantitativa y financiera de gran
incertidumbre. Este tipo de información puede ser causar en los proyectos la sobreestimación o
subestimación de las inversiones, los ingresos, los costos y los gastos, lo cual se verá reflejado
en desviaciones de los objetivos trazados.

En torno a las variables que condicionan los estudios que dan paso al proyecto, se darán los
costos y gastos pertinentes a la inversión lo cual varía según la magnitud de estructura física,
personal necesario, equipos, etc. que se requiere al momento de iniciar el proyecto. Como
consecuencia de integrar la información cuantitativa en cada uno de los estudios, se obtiene la
información financiera importante para la cualificación de las inversiones fijas o permanentes y
del capital de trabajo, previo cómputo del flujo de caja.

Teniendo la información financiera debe considerarse un elemento crucial que es la instauración


de políticas de financiamiento en donde determine las fuentes de financiamiento de mi proyecto
(acciones, bonos, créditos, leasing, etc.), en donde se analiza la cancelación de intereses, la
amortización de los capitales prestados y el reconocimiento de dividendos al momento de
decidir mi financiamiento.

Si se pretende que los proyectos se ejecuten sin comprometer mayores fondos respecto a los
pronosticados, una elevada confiabilidad de la información cualitativa, cuantitativa y financiera,
se deben seguir las siguientes etapas:

ETAPA 1: Recopilación y procesamiento de la información cualitativa generada.

Se refiere a las características de los productos y servicios a comercializar, las especificaciones


técnicas que deben reunir los insumos demandados para atender la fabricación o ensamble.

ETAPA 2: Expresión Cuantitativa de los Aspectos Evaluados al formular el proyecto.

La información cualitativa se convierte en datos asociados con los volúmenes de ventas


previstos, los niveles de producción e inventarios, tamaños de las compras, las plantas del
personal proyectadas, tamaño de las obras correspondiente a instalaciones y las dimensiones del
terreno donde se dará el proyecto.

ETAPA 3: Expresión Monetaria de la inversión.

Se cuantifica la inversión fija, las ventas, los costos y los gastos. También se computa la
inversión correspondiente al capital de trabajo requerido por la operación empresarial.

Al realizar las proyecciones financieras es indispensable fijar el horizonte de planeamiento o


vida económica útil de los activos, los pronósticos financieros pueden realizarse a precios
constantes.
ETAPA 4: Planeamiento de la Inversión.

A partir de la información monetaria generada al integrar datos cuantitativos, es imprescindible


ubicar en el tiempo el momento en que se requerirán los fondos provenientes de los aportes de
socios o accionistas y lo q suministrará las entidades financieras.

Aporte de la formulación de los pronósticos financieros

Cada estudio contemplado al formular los proyectos suministra información financiera de gran
valor para determinar la conveniencia económica de las inversiones.

Utilización específica de la información procesada al formular proyectos en los pronósticos


financieros.

 Esto puede comprobarse con los siguientes estudios:


 Estudio del Mercado de Consumos
 Estudio del mercado de Insumos
 Estudio relacionado con la ubicación
 Estudio sobre tamaño de planta e ingeniería del proyecto
 Estudio organizacional
 Estudio de financiamiento

Estudio del Mercado de Consumos.

Este estudio proporciona información sobre las ventas (cantidades a vender por precios) y sobre
el momento en que la operación mercantil generará los fondos líquidos demandados por el
funcionamiento de la empresa, previo análisis del impacto ejercido por las políticas crediticias.
La presupuestación de las ventas, junto con la política que se establezca sobre inventario de
productos terminados, permitirá conocer los cálculos de los gastos de distribución y ventas

Estudio del mercado de Insumos.

El Estudio del mercado de los insumos permite la cuantificación de los insumos a consumir y el
costo vinculado al consumo. Al integrar la información de consumos con la política de
inventarios, pueden obtenerse los presupuestos de compras a considerar en la preparación de los
flujos de caja.

Estudio relacionado con la ubicación.

La ubicación finalmente seleccionada aportará información sobre costos y gastos que variarán
de acuerdo con el grado de desarrollo, la infraestructura vial y de servicios públicos etc. En
consecuencia deben tomarse en cuenta los costos y gastos específicos por concepto de mano de
obra, tarifas de servicios públicos, adquisición de terrenos, compra de materias primas entre
otros.

Estudio sobre tamaño de planta e ingeniería del proyecto

Para cuantificar el valor de los seguros, las depreciaciones y el mantenimiento se deberán


consultar las características de las maquinarias y los equipos para calcular las aéreas a construir
y los terrenos a adquirir. Además, la naturaleza del proceso seleccionado contribuirá a
determinar las exigencias de recurso humano.

Estudio organizacional

Este estudios es importante para concretar aspectos concernientes a las plantas de personal y a la
remuneración prevista para cada uno de los cargos, por cuanto genera la información particular
a la nómina por concepto de mano de obra, gastos indirectos, gastos de administración y gastos
de venta.

Estudio de financiamiento

Al decidir sobre las fuentes de financiamiento con las cuales respaldar las inversiones en capital
permanente y de trabajo, se alimentan las proyecciones concernientes a las amortizaciones y las
inversiones involucradas en los desembolsos monetarios del presupuesto de efectivo y se
calculan los gastos financieros que deben contemplarse al preparar el estado de resultado.

Establecido los aportes de cada estudio a los proyectos de inversión, es necesario abordar el
tema de cómo la información financiera suministrada por los estudios puede consolidarse en
cedulas.

Esos datos organizados de manera secuencial, facilitan la obtención de los flujos netos del
proyecto, que sustentan la evaluación del mismo con indicadores como el valor presente neto y
la tasa interna de retorno.

La suma de las utilidades, de las amortizaciones de diferidos y las depreciaciones se efectúa


porque estas se deducen para calcular los resultados, sin comprometer la salida de efectivo, por
cuanto representan la recuperación progresiva de inversiones realizadas en el pasado.

Cédulas contempladas en los pronósticos financieros

Una vez determinada la factibilidad del proyecto en los frentes legal, comercial, técnico y
financiero, debe precisarse si puede reportar niveles de rentabilidad (TIR) que igualen o superen
las expectativas del inversionista.

Las cedulas sugerida para consolidad la información recolectada al formular el proyecto son:
 Cédula 1: Estructura y programación de la inversión y el financiamiento
 Cédula 2: Programación de la amortización de los empréstitos
 Cédula 3: Presupuestación de las ventas, los costos y los inventarios
 Cédula 4: Pronóstico de los flujos de efectivo generado
 Cédula 5: Cuantificación de las exigencias de recursos líquidos
 Cédula 6: Inversión requerida en capital de trabajo
 Cédula 7: Flujos de inversión y flujos netos del proyecto
 Cédula 8: Balance General Proforma: Inversión
 Cédula 9: Balance General Proforma: Financiamiento

CEDULA 5: CUANTIFICACION DE LAS EXIGENCIAS DE RECURSOS LIQUIDOS.

En esta cedula se verifica los niveles de fondos líquidos apropiados para garantizar la operación
empresarial, su presupuestación es básica para preparar los balances financieros y cuantificar la
inversión en capital de trabajo.

CEDULA 6: INVERSIÓN REQUERIDA EN CAPITAL DE TRABAJO.

En todo proyecto de inversión es importante computar las exigencias de capital de trabajo, una
vez cuantificad las necesidades se les deduce el crédito que proporcionarían los proveedores
para determinar la inversión acumulada de capital de trabajo. Como se espera que dicha
inversión crezca para responder al incremento previsto de operaciones para el primer año el
valor a considerar en el flujo corresponde a la diferencia entre los recursos demandados y el
financiamiento de los proveedores para el siguiente año será la relación con la variación de la
inversión acumulada.

CEDULA 7: FLUJO DE INVERSION Y FLUJO NETO DEL PROYECTO.

En la elaboración de flujos de inversión y flujos netos del proyecto recoge los criterios
siguientes:

 Inversión Fija: la financiación es por medio de crédito los valores serán de la cedula 2,
si fueran con fondos propios serian registrados en el flujo cundo ocurra la inversión.
 Capital de Trabajo: para el primer año serán los recursos demandados y los recursos de
crédito proporcional de proveedores, para los años siguientes se considera las
variaciones.

FLUJOS NETOS= FLUJOS DE PRODUCCION – FLUJOS DE INVERSION

Políticas gerenciales a contemplar en los pronósticos


En el marco de la temática propuesta y como apoyo a la definición de términos presentados al
finalizar el capítulo del libro base, es importante considerar los siguientes conceptos:

PLANEACION ESTRATEGICA: proceso mediante el cual se intenta desarrollar la mejor


alternativa; esto es aquel conjunto de actuaciones que permiten maximizar las posibilidades de
competitividad de la empresa a largo plazo tomando en consideración para ello todo los factores
relevantes (controlables y no controlables.)

PLANEACIÓN TACTICA: es el proceso en virtud del cual la gerencia decide como implantar
su estrategia teniendo en cuenta los recursos que puede disponer en un periodo de tiempo
determinado (Olea, 2015, págs. 1-6).

BIBLIOGRAFÍA

Anonymous . (7 de Agosto de 2017). DOCI.TIPS. Recuperado el 18 de Mayo de 2018, de


https://docit.tips/download/pronasticos-financieros-en-proyectos-de-inversian_pdf
Olea, N. V. (20 de Agosto de 2015). SlideShare. Recuperado el 2018 de Mayo de 18, de
https://es.slideshare.net/valeriaanat/pronsticos-financieros-en-proyectos-de-
inversin?from_action=save