ANALISIS COMPARATIVO EN TERMINOS ABSOLUTOS

BALANCE GENERAL
DETALLE DE LA CUENTA 20X8 20X9 DIFERENCIAS
Efectivo 5,345 4,748 -597
Cuentas por cobrar 10,544 13,284 2,740
Inventarios 9,500 12,435 2,935
Gastos pagados por anticipado 3,242 600 -2,642
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 28,631 31,067 2,436
Activos fijos 40,126 42,124 1,998
Depreciacion acumulada 3,150 5,712 2,562
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 36,976 36,412 -564
TOTAL ACTIVO 65,607 67,479 1,872
Obligaciones bancarias 4,500 4,800 300
Cuentas por pagar comerciales 9,800 10,700 900
Impuesto de renta por pagar 3,046 2,984 -62
TOTAL PASIVO CORRIENTE 17,346 18,484 1,138
Obligaciones a largo plazo 12,500 10,000 -2,500
Pasivos estimados y provisiones 1,549 1,843 294
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 14,049 11,843 -2,206
TOTAL PASIVO 31,395 30,327 -1,068
Capital social 10,000 10,000 0
Reservas 3,100 3,425 325
Utilidades acumuladas 15,425 17,493 2,068
Utilidad del ejercicio 5,687 6,234 547
TOTAL PATRIMONIO 34,212 37,152 2,940
TOTAL PASIVO Y ATRIMONIO 65,607 67,479 1,872
 ANALISIS COMPARATIVOS EN TERMINOS ABSOLUTOS
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
DETALLE DE LA CUENTA 20X8 20X9 DIFERENCIAS
Ventas netas 65,360 77,584 12,224
Costos de ventas 34,512 45,052 10,540
Utilidad bruta 30,848 32,532 1,684
Gastos operativos 24,156 26,057 1,901
Utilidad operativa 6,692 6,475 -217
Otros ingresos 2,964 4,589 1,625
Intereses pagados 1,532 2,158 626
Utilidad antes de impuestos 8,124 8,906 782
Impuestos a la renta 2,437 2,672 235
Utilidad neta 5,687 6,234 547

En la informacion se determina que el Balance General los inventarios se

incrementaron en S/. 2935 nuevos soles y las obligaciones a largo plazo se
reducieron en S/. 2500 nuevos soles

En relacion al Estado e Ganacias y Perdidas, las ventas aumentaron en S/. 12224

nuevos soles y la Utilidad Operativa se redujo en S/. 217 nuevos soles
 ANALISIS COMPARATIVO EN TERMINOS PORCENTUALES
BALANCE GENERAL

CAMBIO
DETALLE DE LA CUENTA 20X8 20X9 PORCENTUAL
Efectivo 5,345 4,748 -597
Cuentas por cobrar 10,544 13,284 2,740
Inventarios 9,500 12,435 2,935
Gastos pagados por anticipado 3,242 600 -2,642
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 28,631 31,067 2,436
Activos fijos 40,126 42,124 1,998
Depreciacion acumulada 3,150 5,712 2,562
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 36,976 36,412 -564
TOTAL ACTIVO 65,607 67,479 1,872
Obligaciones bancarias 4,500 4,800 300
Cuentas por pagar comerciales 9,800 10,700 900
Impuesto de renta por pagar 3,046 2,984 -62
TOTAL PASIVO CORRIENTE 17,346 18,484 1,138
Obligaciones a largo plazo 12,500 10,000 -2,500
Pasivos estimados y provisiones 1,549 1,843 294
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 14,049 11,843 -2,206
TOTAL PASIVO 31,395 30,327 -1,068
Capital social 10,000 10,000 0
Reservas 3,100 3,425 325
Utilidades acumuladas 15,425 17,493 2,068
Utilidad del ejercicio 5,687 6,234 547
TOTAL PATRIMONIO 34,212 37,152 2,940
TOTAL PASIVO Y ATRIMONIO 65,607 67,479 1,872
 ANALISIS COMPARATIVOS EN TERMINOS PORCENTUALES
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

DETALLE DE LA CUENTA 20X8 20X9 DIFERENCIAS

Ventas netas 65,360 77,584 12,224
costos de ventas 34,512 45,052 10,540
Utilidad bruta 30,848 32,532 1,684
Gastos operativos 24,156 26,057 1,901
Utilidad operativa 6,692 6,475 -217
Otros ingresos 2,964 4,589 1,625
Intereses pagados 1,532 2,158 626
Utilidad antes de impuestos 8,124 8,906 782
Impuestos a la renta 2,437 2,672 235
Utilidad neta 5,687 6,234 547

8,124 8,906 782

 ANALISIS COMPARATIVO EN TERMINOS PORCENTUALES
BALANCE GENERAL
DETALLE DE LA CUENTA 20X8 % 20X9 %
Efectivo 5,345 8.15 4,748 7.04
Cuentas por cobrar 10,544 16.07 13,284 19.69
Inventarios 9,500 14.48 12,435 18.43
Gastos pagados por anticipado 3,242 4.94 600 0.89
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 28,631 43.64 31,067 46.04
Activos fijos 40,126 61.16 42,124 62.43
Depreciacion acumulada 3,150 4.80 5,712 8.46
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 36,976 56.36 36,412 53.96
TOTAL ACTIVO 65,607 100 67,479 100.00
Obligaciones bancarias 4,500 6.86 4,800 7.11
Cuentas por pagar comerciales 9,800 14.94 10,700 15.86
Impuesto de renta por pagar 3,046 4.64 2,984 4.42
TOTAL PASIVO CORRIENTE 17,346 26.44 18,484 27.39
Obligaciones a largo plazo 12,500 19.05 10,000 14.82
Pasivos estimados y provisiones 1,549 2.36 1,843 2.73
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 14,049 21.41 11,843 17.55
TOTAL PASIVO 31,395 47.85 30,327 44.94

Capital social 10,000 15.24 10,000 14.82

Reservas 3,100 4.73 3,425 5.08
Utilidades acumuladas 15,425 23.51 17,493 25.92
Utilidad del ejercicio 5,687 8.67 6,234 9.24
TOTAL PATRIMONIO 34,212 52.15 37,152 55.06
TOTAL PASIVO Y ATRIMONIO 65,607 100 67,479 100.00
 ANALISIS COMPARATIVOS EN TERMINOS ABSOLUTOS
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

DETALLE DE LA CUENTA 20X8 % 20X9 %

Ventas netas 65,360 100.00 77,584 100.00
costos de ventas 34,512 52.80 45,052 58.07
Utilidad bruta 30,848 47.20 32,532 41.93
Gastos operativos 24,156 36.96 26,057 33.59
Utilidad operativa 6,692 10.24 6,475 8.35
Otros ingresos 2,964 4.53 4,589 5.91
Intereses pagados 1,532 2.34 2,158 2.78
Utilidad antes de impuestos 8,124 12.43 8,906 11.48
Impuestos a la renta 2,437 3.73 2,672 3.44
Utilidad neta 5,687 8.70 6,234 8.04
0
Para el caso del Estado de Ganancias y Perdidas la base de comparacion son las
ventas netas; según dicha informacion, el costo de ventas para el año 20X8 es el 52.8 %
de las ventas y para el año 20x9 el 58% de las ventas; en forma similar los gastos operativos
para el año 20x8 son de 37% de las ventas y para el año 20x9 el 34%.
A) RAZON DE LIQUIDEZ

RAZON DEL ACTIVO CIRCULANTE (ACTIVO CORRIENTE)

RAZON CIRCULANTE = Activo circulante

Pasivo circulante

RAZON CIRCULANTE = 28,631 = 1.65

20X8 17,346

RAZON CIRCULANTE = 31,067 = 1.68

20X9 18,484

RAZON DE LA PRUEBA ACIDA

PRUEBA ACIDA = Activo circulante - inventarios - gastos pagados por anticipado

Pasivo circulante

PRUEBA ACIDA = 15,889 = 0.92

20X8 17,346

PRUEBA ACIDA = 18,032 0.98

20X9 18,484

FONDO DE MANIOBRA SOBRE ACTIVOS TOTALES

FONDO DE MANIOBRA SOBRE ACTIVOS = Activo circulante - Pasivo circulante

Activo total

FONDO DE MANIOBRA SOBRE ACTIVOS = 11285.00 = 0.17

20X8 65607.00

FONDO DE MANIOBRA SOBRE ACTIVOS = 12583.00 = 0.19

20X9 67479.00

B) RAZONES DE ROTACION O ACTIVIDAD

ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR

ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR = Ventas anuales al credito

Cuentas por cobrar
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR = 65,360 = 6.20
20X8 10,544

ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR = 77584.00 5.84

20X9 13,284

ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR EN DIAS

ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR EN DIAS = Dias en el año

Rotacion de cuentas por cobrar

ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR EN DIAS = 360 = 58 dias

20X8 6.20

ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR EN DIAS = 360 = 62 dias

20X9 5.84

ROTACION DE INVENTARIO

ROTACION DE INVENTARIO = Costo de venta

Inventario

ROTACION DE INVENTARIO = 34512.00 = 3.63

20X8 9500.00

ROTACION DE INVENTARIO = 45052.00 3.62

20X9 12435.00

ROTACION DE INVENTARIOS EN DIAS

ROTACION DE INVENTARIOS EN DIAS = Dias en el año

Rotacion de inventarios

ROTACION DE INVENTARIOS EN DIAS = 360.00 = 99 dias

20X8 3.63

ROTACION DE INVENTARIOS EN DIAS = 360.00 99 dias

20X9 3.62

ROTACION DE ACTIVO TOTAL

ROTACION DE ACTIVO TOTAL = Ventas netas

Activos totales

ROTACION DE ACTIVO TOTAL = 65360.00 = 0.996

20X8 65607.00
ROTACION DE ACTIVO TOTAL = 77584.00 = 1.150
20X9 67479.00

C) RAZONES DE COBERTURA

RAZONES POR COBERTURA DE INTERES

RAZONES DE COBERTURA DE INTERES = Utilidad antes de intereses e impuestos

Gastos por interes

RAZONES DE COBERTURA DE INTERES = 9656.00 = 6.30

20X8 1,532

RAZONES DE COBERTURA DE INTERES = 11,064 = 5.13

20X9 2,158

D) RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

RAZON DE ENDEUDAMIENTO TOTAL = Deuda total

Activo total

RAZON DE ENDEUDAMIENTO = 31,395 = 0.48

20X8 65,607

RAZON DE ENDEUDAMIENTO = 30,327 = 0.45

20X9 67,479

E) RAZONES DE RENTABILIDAD

RENDIMIENTO SOBRE LAS VENTAS = Utilidad neta

Ventas totales

RENDIMIENTO SOBRE LAS VENTAS = 5,687 = 0.09 100 8.70

20X8 65,360

RENDIMIENTO SOBRE LAS VENTAS = 6,234 = 0.08 100 8.04

20X9 77,584

RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION = Utilidad neta despues de impuestos

(ROI) Activos totales
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION = 5,687 = 0.0867 100 8.67
20X8 65,607

RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION = 6,234 = 0.0924 100 9.24

20X9 67,479

ENFOQUE DUPONT
CAPACIDAD PARA GENERAR UTILIDADES= Rentabilidad en ventas * Rotacion de activos

CAPACIDAD PARA GENERAR UTILIDADES =(ROI)=16.78% 8.04 1.150 1.816

RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL EN ACCIONES COMUNES (ROE)

RENDIMIENTO SOBRE LAS ACCIONES = Utilidad neta despues de impuestos

Capital de los accionistas

RENDIMIENTO SOBRE LAS ACCIONES = 5,687 = 0.17 100

34,212

RENDIMIENTO SOBRE LAS ACCIONES = 6,234 = 0.17 100

37,152

ENFOQUE DUPONT

ROE = Rentabilidad en ventas * Rotacion de activos * Multiplicador del capital en patrimonio

ROE = 8.04 1.150

Utilidad neta despues de impuestos Utilidad neta Ventas netas Activo Total
Patrimonio Ventas netas Activo total Patrimonio

5,687 5,687 65,360 65,607

34,212 65,360 65,607 34,212

0.16622822 0.087010404 0.9962351578 1.91766047 0.028 100

%

%
 %

16.78 %

16.62 %

16.78 %

tal en patrimonio

2.76 %
METODOS COMPLEMENTARIOS

VALOR ECONOMICO AGREGADO (EVA)

Financiamiento Negocio empresarial Cotos de financiamiento

S/. 10,000 S/. 10000 + 100

Matematicamente se expresa de la siguiente manera:

EVA = (Rentabilidad - Costo de capital) * Capital

Capital= a todos los recursos utilizados por la empresa para generar sus actvidades(pasivo y patrimono)

Costo de capital (c*)= representa el valor del costo de esos recursos

La ecuacion tambien se puede expresar de la siguiente forma:

EVA = r* Capital - c* Capital

EVA = UAIDI - c* Capital

Ejemplo: Si una empresa tiene UAIDI de S/. 50,000.00, un capital de S/. 200,000.00,
cuyo costo es de 15%, EVA seria:

AVA = 50,000.00 0.15 200,000.00 20,000.00

50,000.00 30,000.00

EVA = S/. 20,000.00

Ejemplo:
Consideremos la informacion de los Estados Financieros utilizados en el analisis delas razones
financieras para determinar el EVA. El procedimiento es el siguiente:

A) Hallar la utilidad antes antes de intereses y despues de impuestos (UAIDI)

Estado de Ganacias y Perdidas
Detalle de la cuenta 20X9
Ventas netas 77584
Costo de venta 45052
Utilidad Bruta 32532
Gastos operativos 26057
Utilidad operativa 6475
Otros ingresos 4589
Intereses pagados 2158
Utilidad antes del inpue 8906
 Impuesto a la renta 2672
Utilidad neta 6234

Una forma practica de hallar la UAIDI es sumando a la utilidad neta los intereses pagados.
Por logica lo que se busca es cuanto ha generado la empresa sin considerar el pago de los intereses

UAIDI = Utilidad Neta + Intereses

UAIDI = 6234 2158 8392
UAIDI = 8392

B) Determinar el costo de capital.

La empresa para genera dicha utilidad ha utilizado bienes y recursos, contablementeson los activos, ellos son
son financiados por el pasivo y el patrimonio, cada uno con sus respectivos costos, por lo que es necesario
determinar su costo promedio.
20X9 % Costo
Total pasivo corriente 18484 0.2739 12%
Total pasivo no corriente 11843 0.1755 10%
Total pasivo 30327
Total patrimonio 37152 0.5506 9%
Total pasivo y patrimon 67479 1

Debido a la cantidad de fuente de financiamiento se utiliza el costo promedio ponderado de capital (CPPC)

CPPC = iP * (Pasivo/activo) + ipt * (patrimonio/activo) ip = Costo del pasivo

ipt = Costo del patrimonio
El fator (1-t) es para determinar el costo neto de la deuda, considerando los efectos del ahorro por el menor
pago de impuestos a la renta y solo se aplica al pasivo. En este caso no se utiliza por que se estaria duplicando
dicho beneficio inmerso ya en la rentabilidad.

CPPC = 18484 0.12 11843 0.1 37152

67479 67479 67479

CPPC = 0.2739223 0.12 0.17550645 0.1 0.55057

0.0328706709 0.0175506454

CPPC = 0.099973 100 9.997 %

C) Calcular el EVA

EVA = UAIDI - c* Capital

EVA = 8392 0.099973 67479

8392 6746.06 1646

EVA = 1646
Valor generado
S/. 10000 + 100 + adicional
ctivos, ellos son
es necesario

apital (CPPC)

o por el menor
taria duplicando

0.09

0.09

0.049551416 0.09997273
ANALISIS DE PUNTO DE EQUILIBRIO

Permite determinar el nivel de operación que deben mantener la empresa para cubrir todos los costos
de funcionamiento, por lo tanto, en este nivel, los ingresos totales por ventas y los costos operativos
totales son iguales.
Podemos diferenciar distintos tipos de costos según elnivel de actividad.

COSTOS FIJOS: Son costos que no tienen relacion con el volumen de produccion y estan referidos a periodos
de tiempo y rangos de produccion , por ej. Los alquileres, sueldos fijos, etc.

COSTOS VARIABLES: Estos varian en relacion directa con el nivel de produccion, aquí se pude mencionar a los
costos de materia prima, la mano de obra directa, etc.

Matematicamente se expresa de la siguiente manera:

Q = CF/P-v Q : Cantidad de unidades

P : Precio de venta por unidad
v : Costo variable por unidad
CF: Costo fijo total
Donde ( P-v) es denominado margen de contribucion:
El punto de equilibrio tambien se puede expresar en en unidades monetarias de la siguiente manera:
Q(soles) = CF/1-v/P
El denominador de la ecuacion se denomina coeficiente del margen de contribucion

Ejemplo:
Don Lucho, dedicado al negocio de venta de tortas al por mayor, ha visto ultimamente incrementarse los
costos de sus insumos. Cada torta tiene un precio de S/. 25. los costos variables son:
. Harina y azucar S/. 3
. Mantequilla y huevos S/. 3.5
. Otros insumos S/. 3

los costos fijos totales semanales son:

. Sueldos(4personas) S/. 800
. Alquiler de local y otros S/. 700

¿Calcule el nivel de venta semanal, en unidades, para lograr el punto de equilibrio.

Solucon:
El costo variable unitario es:
. Harina y azucar S/. 3
. Mantequilla y huevos S/. 3.5
. Otros insumos S/. 3
Costo Variable Unitario 9.5

Los cotos fijos totales son:

. Sueldos(4personas) S/. 800
. Alquiler de local y otros S/ 700
Costos fijos totales 1500
La cantidad minima que debe producir para cubrir sus costos es:

Q= 1500 1500 97
25 - 9.5 15.5
Q= 97 unidades

El nivel de ventas para cubrir los costos es:

Q(S/.) = 1500
1-9.5/25 1 9.5 0.38 0.62
25
Q(S/.) = 2419.4
todos los costos
os operativos

n referidos a periodos

e pude mencionar a los

iente manera:

incrementarse los
2419.4
 PRESUPUESTO PERSONAL / FAMILIAR
INGRESOS S/. GASTOS S/.
• Salario 1 Gastos Fijos
• Salario 2 • Hipoteca
• Ayudas familiares • Préstamos personales
• Rentas • Tarjetas
• Pensiones • Alquiler vivienda
• Otros ingresos • Colegios / Estudios
• Suministros (agua, luz, teléfono)
• Impuestos
Gastos corrientes
• Alimentación
• Transporte
• Seguros
• Vestido
Gastos ocasionales
• Gastos médicos
• Ocio
• Otros

TOTAL INGRESOS TOTAL GATOS

CASO 1
Realice el analisis financiero utilizando los ratios financieros y culmine los Estados Financieros;
se tiene como ifnormacion lo siguiente: la razon circulante es 1.65 y 1.68 para el 20x8 y
20x9 respectivamente; los ratios de rotacion de inventario son 3.63 y 3.42; la rentabilidad
sobre las ventas son 8.7% y 8.04% respectivamente.

BALANCE GENERAL
DETALLE DE LA CUENTA 20X8 20X9
Efectivo 5,345 4,748
Cuentas por cobrar 10,544 13,284
Inventarios ? ?
Gastos pagados por anticipado ? ?
TOTAL ACTIVO CORRIENTE ? ?
Activos fijos 40,126 42,124
Depreciacion acumulada 3150 5712
TOTAL ACTIVO NOCORRIENTE 36,976 36,412
TOTAL ACTIVO ? ?
Obligaciones bancarias 4,500 4,800
Cuentas por pagar comerciales 9,800 10,700
Impuestos de renta por pagar 3,046 2,984
TOTAL PASIVO CORRIENTE 17,346 18,484
Obligaciones a largo plazo ? ?
Pasivos estimados y provisiones 1,549 1,843
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE ? ?
TOTAL PASIVO ? ?
Capital social 10,000 10,000
Reservas 3,100 3,425
Utilidades acumuladas 15,425 17,493
Utilidad del ejercicio 5,687 6,234
TOTAL PATRIMONIO 34,212 37,152
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO ? ?

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

DETALLE DE LA CUENTA 20x8 20x9
Ventas netas 65,360 77,584
Costo de ventas ? ?
Utilidad bruta ? ?
Gastos operativos 24,156 26,057
Utilidad operativa ? ?
Otros ingresos 2964 4589
Intereses pagados 1532 2158
Utilidad antes de impuestos ? ?
Impuesto a la renta ? ?
Utilidad a la renta ? ?
Solucion
Analizando el Estado de Ganancias y Perdidas se tiene lo siguiente:

Rendimiento sobre las ventas = Utilidad Neta

Ventas Totales

Utilidad Neta = Rendimiento sobre ñas Ventas * Ventas Totales

Reemplazando valores:
Utilidad Neta20x8 = 65360 * 0.087 = 5686
Utilidad Neta20x9 = 77584 * 0.0804 = 6238

En cuanto al impuesto a la renta:

Utilidad Neta = Utilidad antes de Impuestos - 0.30 * Utilidad antes de Imp.
Para el año 20x8:
5686 = 0.70 * Utilidad antes de Impuestos
Utilidad antes de Impuestos = 8123

En cuanto a la utilidad operativa, se sabe:

U. Operativa + Otros ingresos - interses pagados = Utilidad A. Imp.
U. Operativa20x8 + 8123 - 2964 + 1532 = 6691
U. Operativa20x9 + 8911 - 4589 + 2158 = 6480

En cuanto a la utilidad bruta:

U. Operativa = Utilidad Operativa - Gastos operativos
U. bruta = Utilidad Operativa + Gastos operativos
U. bruta20x8 = 6691 + 24156 = 30847
U. bruta20x9 = 6480 + 26057 = 32537
Finalmente el Costo de ventas se halla de la siguiente manera:
Costos de ventas = Ventas - Utilidad bruta
Costos de ventas20x8 = 65360 - 30847 = 34513
Costos de ventas20x9 = 77584 - 32537 = 45047

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

DETALLE DE LA CUENTA 20x8 20x9
Ventas netas 65360 77584
Costo de ventas 34513 45047
Utilidad bruta 30847 32537
Gastos operativos 24156 26057
Utilidad operativa 6691 6480
Otros ingresos 2964 4589
Intereses pagados 1532 2158
Utilidad antes de impuestos 8123 8973
Impuesto a la renta 2437 2673
utilidad neta 5686 6238

Para el Balance General:

Rotacion de Inventario = Costo de Ventas

Inventario

Inventario = Costo de Ventas

Rotacion de Inventario

Reemplazando valores
Inventario20x9 = 45047 / 3.62 = 12444

Para el hallar el Activo Corriente (circulante) se utiliza la razon circulante

Razon Circulante Activo circulante

Pasivo circulante

Activ Circulante Razon Circulante Pasivo Circulante

Reemplazando valores:

Activo Circulante20x8 = 1,65 * 17346 = 28621

Activo Circulante20x9 = 1,68 * 18484 = 31053

De manera similar al procedimiento realizado en el Estado de Ganancias y Perdidas se

completa los valores de: gatos pagados por anticipado, total activo, total pasivo, pasivo
no corriente, obligaciones a largo plazo y total pasivo y patrimonio. El balance general
quedaria con los siguientes valores:

BALANCE GENERAL
DETALLE DE LA CUENTA 20x8 20x9
Efectivo 5,345 4,748
Cuentas por cobrar 10,544 13,284
Inventarios 9508 12444
Gastos pagados por anticipado 3224 577
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 28621 31053
Activos fijos 40,126 42,124
Depredacion acumulada 3150 5712
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 36,976 36,412
TOTAL ACTIVO 65597 67465
Obligaciones bancarias 4,500 4,800
Cuentas por pagar comerciales 9,800 10,700
Impuesto de renta por pagar 3,046 2,984
TOTAL PASIVO CORRIENTE 17,346 18,484
Obligaciones a largo plazo 12,490 9,986
Pasivos estimados y provisiones 1,549 1,843
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 14,039 11,829
TOTAL PASIVO 31,385 30,013
Capital social 10,000 10,000
Reservas 3,100 3,425
Utilidades acumuladas 15,425 17,493
Utilidad del ejercicio 5,687 6,234
TOTAL PATRIMONIO 34,212 37,152
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 65,597 37,152
CASO 2
Realice el analisis financiero utilizando los ratios financieros, culmine los Estados
Financieros, si se tiene como informacion lo siguiente: el ratio de cobertura de
intereses es 3.14, 2.41 y 1.21 respectivamente; los ratios de la razon corriente son
1.78, 1.62 y 1.44; la relacion pasivo a patrimonio es 1.06, 1.28 y 1.72.

BALANCE GENERAL
BALANCE 12/30/2007 12/30/2008 12/30/2009
Caja y Bancos 85.7 102.7 121.6
Cuentas por cobrar 1012.2 1267.6 1393.7
Inventarios 1051.6 1326 1807.6
Gastos Anticipados 42.5 46 52.4
Otros Activos corrientes 33.8 28.4 35.6
ACTIVOS CORRIENTES ? ? ?
Activos Fijos Netos 557 513.3 411
Inversiones 0 0 0
Otros Activos 0 0 0
Intangibles 148.8 148.8 148.8
ACTIVOS NO CORRIENTE 705.8 662.1 769.8
TOTAL ACTIVOS 2931.6 3432.8 4180.7
Deuda bancaria 625.2 928.8 1817
Cuentas por pagar 548.6 689.1 461.5
Provisiones 40.2 46.2 54.7
Impuestos por pagar 0 0 0
Otras deudas corrientes 36.4 42 30.3
PASIVOS CORRIENTES ? ? ?
Deuda a largo plazo ? ? ?
TOTAL PASIVOS NO CORR.. 260 220 280
TOAL PASIVOS ? ? ?
Acciones Comunes 200 200 200
Reservas varias 0 0 0
Utilidades Retenidas 1221.2 1306.7 1337.2
TOTAL PATRIMONIO NETO 1421.2 1506.7 1537.2
PASIVO &PATRIM. NETO ? ? ?

ESTADO GANANCIAS Y PERDIDAS

12/30/2007 12/30/2008 12/30/2009
Ventas Netas 3501.5 3934.0 4358.9
Costo de Ventas 2667.0 3059.0 3438.8
Gtos. Ventas Adm. Y Generales 395.6 435.5 492.4
Depreciacion 73.8 75.7 90.8
Utilidad Operativa ? ? ?
Gastos. Financieros ? ? ?
Otros Ingresos Netos 0.0 0.0 0.0
Utilidad antes de Imp. ? ? ?
Impuestos ? ? ?
Utilidad neta ? ? ?

Solucion
Analiazndo el estado de Ganancias y Perdidas se tiene lo siguiente:
En cuanto a la utilidad operativa, se sabe:

U. Operativa = Ventas netas - Costo de ventas - Gtos Ventas Adm. - Dep.

U. Operativa20x7 = 3501.5 - 2667 - 395.6 - 73.8 = 365.1
Para determinar los gastos financieros se utiliza la razon de cobertura

Razon e Cobertura de - eres = _ Utilidad antes de - ereses e impuestos

Gasto por - erés

La utilidad antes de intereses e impuestos se obtiene sumando la "utilidad operativa"

y el rubr de "otros ingresos netos", ambas en el Estado de Ganancias y Pérdidas
Se tiene los siguientes datos para el ejemplo:

Gastos por intereses = _Utilidad antes de interes e impuestos

Razón de Cobertura

Gastos por intereses07 = 365.1/ 3.14 = 116.27

Gastos por intereses08 = 365.8/ 2.41 = 150.95

Gastos por intereses09 = 336.9/ 1.21 = 278.43

En cuanto a la utilidad antes de impuestos, se sabe:

U. Antes de Impuestos = Utilidad Operativa - Gastos financieros

U. Antes de Impuestos20x7 = 365.1 - 116.27 = 248.83

U. Antes de Impuestos20x8 = 363.8 - 150.95 = 212.85

U. Antes de Impuestos20x9 = 336.9 - 278.43 = 58.47

ESTADO GANANCIAS Y PERDIDAS

12/30/2007 12/30/2008 12/30/2009
Ventas Netas 3501.5 3934.0 4358.9
Costo de Ventas 2667.0 3059.0 3438.8
Gtos. Ventas Adm. Y Generales 395.6 435.5 492.4
Depreciacion 73.8 75.7 90.8
Utilidad Operativa 365.1 363.8 336.9
Gastos. Financieros 116.27 150.95 278.43
Otros Ingresos Netos 0.0 0.0 0.0
Utilidad antes de Imp. 248.83 212.85 58.47
Impuestos 74.65 63.86 17.54
Utilidad neta 174.18 149.00 40.93
dad operativa"