EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

SISTEMA FINANCIERO

El sistema financiero está conformado por el conjunto de Institucionesbancarias,

financieras y demás empresas e instituciones de derecho público o privado,
debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguro, que operan
en la intermediación financiera, como son:

El sistemabancario, el sistema no bancario y el mercado de valores. El estadoparti

cipa en el sistema financiero en las inversiones que posee en COFIDE como
banco de desarrollo de segundo piso, actividad habitual desarrollada
por empresas e instituciones autorizada a captar fondos del público ycolocarlos en
forma de créditos e inversiones.

Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulación del flujomonetario y

cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes desean
hacer inversiones productivas. Las instituciones que cumplen con este papel se
llaman “Intermediarios Financieros” o “Mercados Financieros”. La eficiencia de esta
transformación será mayor cuanto mayor sea el flujo de recursos de ahorro dirigidos
hacia la inversión. El que las distintas unidades económicas se posicionen como
excedentarias o deficitarias podrá ser debido a razones como: la riqueza, la renta
actual yla esperada, la posición social, si son unidades familiares o no lo son, la
situación económica general del país y los tipos de interés

(las variaciones de estos puede dar lugar a cambios en los comportamientos en las
unidades de gasto). El concepto "sistemas financieros" hace referencia a las
diversas formas de ahorro y préstamo y a las transacciones de paga bancarias.
Cuando se habla de mercado financiero debe entenderse que se trata de la oferta
y demanda de servicios financieros. En una misma sociedad pueden coexistir tres
tipos de agentes económicos que ofrecen servicios financieros.

Servicios financieros formales: Son ofrecidos por agentesinstitucionales bajo la

supervisión de las autoridades monetarias. Se ubican en este sector los bancos
privados, estatales, comerciales e instituciones financieras especializadas.

Servicios financieros semi-formales: Son agentes institucionales pero no

pertenecen al sector bancario. Se ubican en este sector cajas rurales, cooperativas
de ahorro y crédito y programas de ONG.
Servicios financieros informales: Los agentes y las motivaciones son muy diversas.
Pertenecen a este sector una red familiar o comunal que facilita el acceso a dinero,
bienes y servicios. En este sector se ubican usureros, prestamistas, familiares y
amigos.

IMPORTANCIA

El sector financiero es un sector de servicios, intermedio entre la oferta y

demanda de servicios financieros y ofrece a las partes del mercado involucradas la
posibilidad de tramitar sus transacciones financieras. De tal
forma que un sector financiero bien desarrollado es prioritario para el desarrollo de
la economía. En muchos países en vías de desarrollo la prestación de servicios
financieros se limita a ciertos factores y a determinados grupos de clientes. La
importancia del sector en el ámbito de la economía y en el ámbito político. Las
intervenciones del gobierno o del banco central pueden adoptar diferentes formas
y conciernen asuntos como: la estabilización o ajuste del tipo de cambio, la
influenciarían del clima de las inversiones y la tramitación de las finanzas
gubernamentales. Si bien los países difieren en la escala de intervención de
gobierno y en el grado hasta el cual han estabilizado y reestructurado sus
economías, la

tendencia es a confiar más en el sector privado y en las señales delmercado para

la asignación de recursos. Para obtener todos los beneficios de la confianza en las
decisiones voluntarias del mercado, se necesitan sistemas financieros eficientes.

¿Qué es la SBS?

La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP es el organismo encargado de la

regulación y supervisión de los Sistemas Financiero, de Seguros y del Sistema
Privado de Pensiones, así como de prevenir y detectar el lavado de activos y
financiamiento del terrorismo. Su objetivo primordial es preservar los intereses de
los depositantes, de los asegurados y de los afiliados al SPP.

La SBS es una institución de derecho público cuya autonomía funcional está

reconocida por la Constitución Política del Perú. Sus objetivos, funciones y
atribuciones están establecidos en la Ley General del Sistema Financiero y del
Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
¿Qué es CONASEV?
La Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores del Perú –
CONASEV – en su definición mas sencilla se lo puede definir como un organismo
público y descentralizado y que a su vez está adscrito al Ministerio de Economía y
Finanzas (MEF). Su principal finalidad es la de impulsar el mercado de valores,
además de velar por que se de un adecuado manejo de las empresas que forman
parte del sistema de y siempre normar la contabilidad de las mismas. Además de
existir como otra de las finalidades el velar por el cumplimiento de la Ley del
Mercado de Valores.

La CONASEV fija su sede la ciudad de Lima. La historia de CONASEV parte de

cuando fue creada el 28 de Mayo de 1968, durante el primer gobierno del presidente
Fernando Belaúnde Terry, habiendo iniciado sus funciones el 2 de Junio de 1970.

Durante el golpe de estado del General Juan Velasco Alvarado se vio interrumpida
su hasta esa fecha vigente implementación, luego la misma prosiguió con la
promulgación del Decreto Ley Nº 18302.

Una fecha histórica es la del 30 de diciembre de 1992, cuando era el gobierno de

Alberto Fujimori, en ese entonces se expidió el Decreto Ley Nº 26126 la que es la
norma que se encarga de regular a dicha entidad actualmente y establece como
institución pública del Sector Economía y Finanzas.

Su ley orgánica, CONASEV debe llevar adelante las siguientes funciones:

1.- Estudiar, promover y reglamentar el mercado de valores, controlando a las

personas naturales y jurídicas que intervienen en éste.

2.- Velar por la transparencia de los mercados de valores, la correcta formación de

precios en ellos y la información necesaria para tales propósitos.

3.- Promover el adecuado manejo de las empresas y normar la contabilidad de las

mismas.

4.- Reglamentar y controlar las actividades de las empresas administradoras de

fondos colectivos, entre otras. La información, que remiten las empresas emisoras
a CONASEV, está a disposición de los accionistas, inversionistas y público en
general a través del Portal.

SECTOR EXPORTADOR

Al término del año 2012, las exportaciones alcanzaron un valor de US$ 45,639
millones, cifra seis veces superior a la registrada una década atrás (tasa de
crecimiento promedio anual de 19.5%, período 2002-2012).
Balanza Comercial

(Millones de US$)

Fuente: BCRP
Elaboración: ProInversión

Aproximadamente un 60% de las exportaciones peruanas se componen por

productos mineros, los cuales están diversificados incluyendo metales diversos
como cobre, oro, molibdeno, plata, zinc, entre otros. Las exportaciones mineras en
2012 ascendieron a US$26,637 millones, cifra inferior en 4.4% a la del año anterior.
Exportaciones por sector económico

Exportaciones Part.% Var.%

2010 2011 2012
(Millones de US$) (2012) (2011/2012)
Minería metálica y no
21,973.7 27,848.9 26,637.1 58.4% -4.4%
metálica
Petróleo crudo y derivados 3,088.0 4,704.3 4,959.2 10.9% 5.4%
Agro y agroindustria 3,164.5 4,502.8 4,121.8 9.0% -8.5%
Pesca 2,525.8 3,146.2 3,302.3 7.2% 5.0%
Textil 1,557.7 1,985.6 2,157.1 4.7% 8.6%
Químico 1,223.4 1,645.0 1,624.0 3.6% -1.3%
Sidero-metalúrgico 918.3 1,127.6 1,253.1 2.7% 11.1%
Metal mecánico 394.1 464.1 532.2 1.2% 14.7%
Maderas y papeles 354.6 397.9 432.2 0.9% 8.6%
Otras exportaciones 364.4 446.0 620.6 1.4% 39.1%
TOTAL 35,564.7 46,268.5 45,639.5 100.0% -1.4%

Fuente: BCRP

Elaboración: Proinversión

Otros sectores productivos con importante participación en las exportaciones son

Petróleo, Agricultura y Pesca. En el caso del sector pesquero, las exportaciones
corresponden en gran medida a los envíos de harina y aceite de pescado, productos
en los cuales el Perú se ha posicionado como el primer exportador mundial. Las
exportaciones del sector agrícola, por su parte, destacan por su creciente
diversificación tanto a nivel de productos como de mercados de destino.

Principales destinos de exportación

Los principales países de destino fueron China con 17%, Estados Unidos de
América con 13% y Suiza con 11% del valor total de las exportaciones. Desde el
año 2010 China se ha convertido en el principal país de destino de las exportaciones
peruanas; los principales productos exportados a dicho mercado pertenecen a los
sectores minería, pesca, madera y papel.

En el 2012, Estados Unidos fue el segundo mercado de destino para las

exportaciones peruanas. En este caso, los principales productos que se exportaron
correspondieron a los sectores minería y agricultura.
Exportaciones Peruanas al Mundo - 2012 (Millones de US$)

Fuente: BCRP

BOLSA DE VALORES

La Bolsa de Valores de Lima (BVL) es una sociedad anónima que tiene por objeto
principal facilitar la negociación de valores inscritos, proveyendo los servicios,
sistemas y mecanismos adecuados para la intermediación de manera justa,
competitiva, ordenada, continua y transparente de valores de oferta pública,
instrumentos derivados e instrumentos que no sean objeto de emisión masiva que
se negocien en mecanismos centralizados de negociación distintos a la rueda de
bolsa que operen bajo la conducción de la Sociedad, conforme a lo establecido en
la Ley del Mercado de Valores y sus normas complementarias y/o reglamentarias
de Perú.

Fines

Los fines de la Bolsa de Valores de Lima son facilitar la negociación de valores

mobiliarios y otros productos bursátiles, brindando a sus miembros los servicios,
sistemas y mecanismos adecuados, para que ello se realice en forma justa,
competitiva, ordenada, continua y transparente
Funciones de la BVL

Según su estatuto la BVL tiene las siguientes funciones:

 Proporcionar a sus asociados los locales, sistemas y mecanismos que les

permitan, en sus diarias negociaciones, disponer de información
transparente de las propuestas de compra y venta de los valores, la imparcial
ejecución de las órdenes respectivas y la liquidación eficiente de sus
operaciones;
 Fomentar las negociaciones de valores, realizando las actividades y
brindando los servicios para ello, de manera de procurar el desarrollo
creciente del mercado;
 Inscribir, con arreglo a las disposiciones legales y reglamentarias, valores
para su negociación en Bolsa, y registrarlos;
 Ofrecer información al público sobre los Agentes de Intermediación y las
operaciones bursátiles;
 Divulgar y mantener a disposición del público información sobre la cotización
de los valores, así como de la marcha economía y los eventos trascendentes
de los emisores;
 Velar porque sus asociados y quienes los representen actúen de acuerdo
con los principios de la ética comercial, las disposiciones legales,
reglamentarias y estatutarias que les sean aplicables;
 Publicar informes de la situación del Mercado de Valores y otras
informaciones sobre la actividad bursátil;
 Certificar la cotización de los valores negociados en Bolsa;
 Investigar continuamente acerca de las nuevas facilidades y productos que
puedan ser ofrecidos, tanto a los inversionistas actuales y potenciales cuanto
a los emisores, proponiendo a la SMV, cuando corresponda, su introducción
en la negociación bursátil;
 Establecer otros servicios que sean afines y compatibles;
 Practicar los demás actos que sean necesarios para la satisfacción de su
finalidad;
 Constituir subsidiarias para los fines que determine la Asamblea General de
Asociados; y, las demás que le asignen las disposiciones legales y este
estatuto

 ISBVL
 Índice Selectivo de la Bolsa de Valores de Lima (ISBVL): A partir de julio
de 1993, se viene calculando el Índice Selectivo de la Bolsa de Valores de
Lima (ISBVL), indicador que mide las variaciones de las cotizaciones de las
15 Acciones más representativas de la Bolsa de Valores de Lima. Este índice
permite mostrar la tendencia del mercado bursátil en términos de los cambios
que se producen en los precios de las 15 acciones más representativas. Al
igual que el IGBVL, la base es de 100 y tiene fecha el 30 de diciembre de
1991.
  En lo que respecta a la fórmula de cálculo del ISBVL, ésta es la misma que
la que se utiliza para el IGBVL. De manera similar la aplicación de precios
para el cálculo del ISBVL guarda total coincidencia con la aplicada para el
IGBVL.
 El índice tiene una alta ponderación de empresas mineras. En marzo del 2
009, registró un repunte del 38%, y fue el mercado con mejor desempeño
ese mes

 Índice General de la Bolsa de Valores de Lima

 El Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL) es un indicador
que mide el comportamiento del mercado bursátil y sirve para establecer
comparaciones respecto de los rendimientos alcanzados por los diversos
sectores (industrial, bancario, agrario, minero, de servicios públicos, etc.)
participantes en la Bolsa de Lima, en un determinado período de tiempo. Se
determina a partir de una cartera formada por las acciones más significativas
de la negociación bursátil, seleccionadas con base en su frecuencia de
negociación, monto de negociación y número de operaciones

1. COMPOSICIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO REGIONAL

a. Instituciones participantes

En la región participan quince instituciones supervisadas y reguladas

pertenecientes al sector financiero. De éstas, siete son sucursales ó agencias
de bancos múltiples que actúan a nivel nacional; siete son instituciones de
micro finanzas no bancarias (IMFNB) - Cajas y edpymes- y una es empresa
financiera.

No existe una banca regional aunque sí IMFNB regionales, como veremos

más adelante. Uno de los últimos bancos regionales del país fue el Banco
del Sur del Perú, de capitales arequipeños, que fue vendido al consorcio
chileno-español O´Higinns-Central Hispano a fines de los noventa,
creándose el “Bancosur” que luego se fusionaría con las operaciones en el
Perú del Banco Santander -ante la fusión del Central Hispano y el Santander
en España- dando origen al banco Santander Central Hispano (BSCH) que
luego saldría del país pasando sus activos y pasivos al Banco de Crédito del
Perú.

De las IMFNB que actúan en el mercado regional, cuatro son arequipeñas:

la CM Arequipa, La CRAC del Sur (Cajasur) y las edpymes Nueva Visión y
Crear Arequipa, sobre las que volveremos más adelante.
 También se pueden encontrar en la región, instituciones para realizar
operaciones en el mercado de valores, pues muy fácilmente se puede
acceder a inversiones en fondos mutuos, administradoras de fondos de
pensiones ó fondos de inversión. Inclusive pueden ejecutarse, en la región,
transacciones en bolsa a través de personal calificado que atiende en las
secciones respectivas de los principales bancos.

Las siguientes son las instituciones supervisadas que participan en le

mercado regional de Arequipa:

Bancos (7):

Banco de Crédito del Perú

Banco Continental BBVA

Banco Wiese Sudameris (Grupo Scotiabank)

Banco Interbak

Banco de Comercio

Banco del Trabajo

Banco Mibanco.

Cajas (2):

Caja Municipal de Ahorro y Crédito Arequipa, CM Arequipa.

Caja Rural de ahorro y Crédito del Sur, CAJASUR.

Empresas de Desarrollo de la Pequeña y Micro empresa, EDPYMES (5):

CREAR Arequipa

Nueva Visión

Proempresa

Edificar

Efectiva, del grupo Tiendas EFE

 Y la Financiera CMR, del grupo SAGA Falabella