Análisis Económico

Este, más que todo, comprende el estudio de los atributos económicos básicos del
proyecto, es decir su liquidez, rentabilidad y riesgo económico.

Es un análisis cuantitativo, donde se debe utilizar los mejores instrumentos de

cálculo a su alcance.

Recordemos la premisa de que el dinero disminuye su valor con el paso del

tiempo, esto implica que hay que tener en cuenta el valor real del dinero a través del
tiempo.

Análisis Estratégico

Por otro lado, el análisis estratégico es el estudio de los factores estratégicos,

habitualmente de difícil o imposible cuantificación, pero que indudablemente inciden
sobre la viabilidad del proyecto.

Es así como se intenta valorar factores como la compatibilidad de los objetivos

del proyecto con los de los inversores, y de evaluar globalmente el riesgo estratégico. Su
análisis es fundamentalmente cualitativo, por lo que la persona que los analiza, deberá
utilizar sus conocimientos como principal herramienta, sin olvidar lo principal, el sentido
común.

Planteamiento del Análisis Económico

El análisis económico da como resultado la correspondiente evaluación

económica, para lo cual es importante destacar que el análisis económico deberá
realizarse siempre en primer lugar sin considerar financiación ajena, esto quiere decir que
el proyecto se simula sólo con sus propios recursos.

Al final, este planteamiento tiene por objetivo determinar si el proyecto de

inversión es bueno o malo, si el proyecto no es aceptable económicamente, se desestima
de manera inmediata, de lo contrario, si es viable económicamente, se busca entonces de
la mejor de los financiamientos accesibles.

Las razones por las cuales debe analizarse el proyecto sin financiación ajena, se
centran en el hecho de que puede tomarse una mala decisión, ya que podríamos rechazar
un proyecto económicamente aceptable pero con una mala financiación externa, dando
resultados no satisfactorios, o bien también se puede aprobar un proyecto mediocre con
un excelente financiamiento, pero que al final ofrece resultados aceptables,
desperdiciando un buen financiamiento en un proyecto a desestimar.

Uno de los principales errores en que caen las empresas privadas o entidades
públicas a la hora de elegir un proyecto de inversión, es elegir proyectos con el menor
costo de inversión, aunque sus costos de operación y mantenimiento sean mayores, o
simplemente no tomar en cuenta los costos operativos porque corresponden a otra etapa.

Una correcta decisión en la elección de un proyecto, es considerar ambos costes

antes de ejecutarlo, los costos de operación y mantenimiento son los que darán
sostenibilidad al proyecto y se incurrirán en ellos por varios años, no se podrán cambiar
hasta que se incurran en nuevos costos de inversión.

Según el sitio web Entrepreneur , el cuarto punto importante que se debe

presentar y definir para que el inversor apruebe o no el proyecto, es el estudio de mercado,
para el cual se indica que hay que definir bien el proyecto, preguntas claves: cuál es el
proyecto? En qué consiste? Cuál es su objetivo? Se determina la necesidad del proyecto.

En cuanto al estudio financiero, esta página web indica que es con este estudio,
determinamos lo más importante del proyecto, la rentabilidad del mismo.

A través de datos obtenidos de los estudios anteriores, se decide si es viable o no

el proyecto, o si requiere cambios. La página recomienda que todos los cambios al
presupuesto deben ser realistas y alcanzables, si la ganancia del mismo no puede ser
satisfactoria, ni considerando todos los cambios y opciones posibles, entonces el proyecto
será “no viable” y se deberá encontrar otra idea de inversión.
DETERMINACIÓN DEL MOVIMIENTO DE FONDOS

Para acometer el análisis y la evaluación económica de un proyecto de inversión,

se emplea como herramienta el cash-flow operativo del proyecto. El movimiento de
fondos de las operaciones del proyecto sin considerar ninguna financiación ajena a medio
y largo plazo. Consecuentemente con su definición, se calcula como la diferencia entre
los fondos generados por el proyecto y los fondos absorbidos por el mismo.

CFO = Fondos generados - Fondos absorbidos

El CFO es la variable del flujo que se utiliza en el análisis de inversiones. Por ello
es más correcta la expresión corriente de CFO o corriente de movimiento de fondos, ya
que debe hacer referencia no sólo a un ejercicio, sino a todos los ejercicios de que consta
el horizonte temporal de la inversión. Es decir, cuando nos refiramos genéricamente al
CFO deberá interpretarse que no se trata de una cifra o un número expresado en unidades
monetarias, sino de una serie de cifras correspondientes a los diferentes años de la vida
útil de la inversión. Una vez que se haya determinado el movimiento de fondos del
proyecto se procederá a su correspondiente evaluación de los atributos económicos del
proyecto, en términos de liquidez, rentabilidad y riesgo económico.

ESTUDIOS PREVIOS

El planteamiento del análisis económico de un proyecto de inversión estriba en

realizar una simulación, lo más cercana a la realidad, de lo que se espera que
razonablemente pueda ocurrir en el caso de que se tome la decisión de llevarlo a cabo y
se emprenda su ejecución.

Para determinar el CFO se parte de los resultados de una serie de estudios que se
han debido realizar con carácter previo y que abarcan aspectos fundamentales para el
conocimiento del proyecto y de su posible evolución futura.