Título

Proyecto Final

Nombre Alumno

Hernán Castillo Leyton

Nombre Asignatura

Finanzas

Instituto IACC

08-04-2018
 Instrucciones

Responda y/o resuelva los siguientes temas:

1.- Indique el efecto que las siguientes actividades tienen sobre el efectivo. Utilice la letra i
mayúscula para incremento, la letra D para decremento o disminución y la letra N si el efecto
es neutro o no hay efecto.

Desarrollo:
I: Incremento
D: Decremento o disminución
N: Neutro o no hay efecto

a. Se compra una oficina y se paga con deuda de corto plazo. N

b. Se paga un préstamo bancario de corto plazo. D
c. Se pagan las cuentas de agua y teléfono. D
d. Se paga un dividendo. D
e. Se vende inventario al contado. I
f. Clientes pagan letras que vencen hoy. I
g. Se emiten acciones. N

2.- Dé una breve explicación (argumentos), porque es necesario desarrollar un Flujo de Caja
para un nuevo proyecto en una empresa, ejemplo una nueva línea de productos, o cuando se
comienza en un emprendimiento para un Plan de Negocios

Desarrollo:

El flujo de caja es un informe financiero para ordenar los ingresos y egresos de efectivo que tiene
la empresa durante un tiempo definido, es decir, ayuda a conocer la liquidez de tu negocio.

El flujo de caja expresa en “efectivo”, es decir el dinero en efectivo que ha entrado y salido de la
caja. Debe contar con toda la información contable de tu negocio, balance general y estado de

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resultados. Esa información te dará el saldo inicial, punto de partida del flujo. Defines un periodo
a analizar.

 Luego registras todos los ingresos (ventas) de ese periodo.

 Registrar los gastos o egresos en el periodo.
 Al tener todos esos registros, se calcula la diferencia entre los ingresos totales y gastos o
egresos totales, junto con el monto inicial.

También se puede hacer un flujo de caja proyectado, que te permite estimar números a futuro, y
así anticiparse a algún déficit que pueda haber, o estimar una ganancia extra que puede ser
planificada como inversión.

Cuando se comienza con un nuevo proyecto o empresa es necesario tener en conocimiento el flujo
de caja, solo con este se logrará determinar si es o será rentable el negocio, medir la rentabilidad
o el crecimiento de un negocio.

En resumen, el objetivo del flujo de caja es lograr tener una visión clara de los recursos disponibles
y requeridos para el próximo periodo, semana, mes o año. Tomar decisiones o determinaciones.

El flujo de caja es indispensable para comenzar un negocio, llevarlo a cabo, mantenerlo y

proyectarlo.

(https://www.crecemujer.cl/capacitacion/quiero-mejorar-mi-negocio/flujo-de-caja-que-es-y-
como-elaborarlo)

3.- ¿Qué debe hacer una empresa, con respecto al apalancamiento operacional en un
proyecto nuevo, en relación con el pronóstico de ventas?

Desarrollo:

El apalancamiento operativo se refiere a las herramientas que la empresa utiliza para producir y
vender. El apalancamiento operativo es el grado en que una empresa depende de los costos fijos
de producción. Una empresa con apalancamiento operativo bajo tendrá costos fijos bajos en
comparación con una empresa con apalancamiento operativo alto.

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Una vez definido el concepto podemos entender de qué manera pueden invertir en el proceso de
los pronósticos de venta la inversión de factores como apalancamiento operacional, los costos fijos
actúan como palanca, ya que esta inversión puede verse amplificada en los ingresos operativos y
convertirse en un gran cambio porcentual en el FEO (flujo de efectivo operacional) y en el VPN
(valor presente neto).
El FEO es la cantidad de dinero en efectivo que genera una empresa procedente de sus operaciones
y el VPN es un indicador que me permite identificar la maximización de las utilidades.
Por lo tanto, cuanto más alto el grado de apalancamiento operativo, tanto mayor será el peligro
potencial proveniente de un riesgo de pronóstico. El motivo es que los errores menores en el
pronóstico de volumen de ventas aumentan de magnitud, o se elevan, para convertirse en errores
más grandes en las proyecciones del flujo de efectivo. El no tener un sistema de pronósticos y
planificación de la proyección de volúmenes de venta claro, es muy arriesgado, en especial en
negocios que recién comienzan y que generan estos planes de forma previa a la inversión
operacional y sin medir los efectos de esta inversión.
Es importante para evitar distorsiones, mantener bajos niveles de apalancamiento operacional.
(https://www.clubensayos.com/Negocios/)

4.- Explique los factores que usted identificaría para clasificar una política de crédito como
óptima. Dé buenos argumentos e ilústrelos adecuadamente.

Desarrollo:

Al contar con una política de crédito, las instituciones financieras logran que todo el proceso de
crédito sea ágil y coherente en cada una de sus fases. Y al reconocerse que las instituciones
bancarias operan en mercados cada vez más exigentes, la necesidad de una política crediticia es
evidente.
Para obtener una política de crédito óptima considero en primer lugar que habría que mantener el
marco legal que rige a la industria bancaria, este es un pilar fundamental. Si no fuese así tendríamos
una industria bancaria completamente desbarrancada con limitaciones y costos excesivos que
perjudicarían a los clientes.

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Por otro lado, lo que me gustaría cambiar en cierto sentido serían las limitaciones que imponen las
instituciones financieras para obtener un crédito, ya que las actuales políticas crediticias facilitan
la obtención de financiamiento a aquellas empresas con historial financiero impecable,
perjudicando a esas pequeñas empresas que aún sufren por cumplir con algunos cheques,
Modificar la exigencia de un mínimo de años en el rubro, la sanidad financiera entre otros.
Debería darse prioridad a las buenas ideas, tomando los proyectos de las empresas, brindarles
apoyo y financiarlos con crédito. Por ejemplo, una pyme con problemas de financiamiento, pero
muy buenas ideas de emprendimiento, quizá no sepa canalizar las ideas, pero con ayuda de una
entidad financiera se le puede guiar y luego evaluar el proyecto y según eso otorgar el
financiamiento, no según su historial. (Apuntes IACC. 2018)

5.- Suponga que usted es Jefe de Finanzas de una empresa productiva que tiene un solo
producto, el cual se vende a $ 180 la unidad. La empresa produce 125.000 unidades anuales
a un costo promedio de $ 136 por unidad. El costo variable unitario es de $ 74.
El Estado de Resultados anual de la empresa indica que esta tiene una depreciación por sus
equipos productivos, mobiliario y otros, que alcanzan a $ 1.640.000
El Gerente General de la empresa lo llama a una reunión urgente pues tiene un problema y
no sabe qué hacer. El Gerente le explica que ha llegado un pedido especial del producto, pero
que el cliente paga al contado y que por esa razón sólo está dispuesto a pagar $90, que es la
mitad del precio de venta habitual. Además, le indica que ha escuchado varias veces hablar
del punto de equilibrio y no tiene claro el tema pues le han dicho que hay dos puntos de
equilibrio diferentes y eso lo tiene confundido.

a) Contraste o compare los diferentes datos a su alcance, explique y aconseje al

Gerente General respecto de aceptar o no este pedido a un precio tan bajo, que es
incluso menor que el costo promedio de producción. Exponga claramente las
razones de su sugerencia.
Desarrollo:
En primer lugar, considerando que la empresa tiene capacidad para fabricar las unidades del nuevo
pedido especial se tiene:
Donde:

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CP: Costo Promedio
CV: Costo Variable
CF: Costos Fijos
Q: Productos fabricados

CP = $136
CV = $74
CP=((Q*CV) +CF) /Q
CF=CP*Q+CV*Q
CF=136*125.000+74*125.000=7.750.000
CF = $7.750.000
Precio de venta especial: $90
Por lo tanto, se tiene que el precio de venta es mayor al precio variable de producción, esto nos
quiere decir que todo lo que se reciba por sobre ese valor (CV), contribuye a cubrir los costos fijos.
En este caso, el ingreso por unidad seria de $90 el cual supera el costo marginal de $75. El costo
fijo de $7.750.000 no es relevante para esta decisión, es un costo hundido, es decir, es un costo
irrecuperable. También el costo promedio de $136 es irrelevante, pues incluye costo fijo.
Por lo tanto, como este pedido ocasiona solo costos variables, debe aceptarse el pedido especial.

b) Aproveche la oportunidad y saque al Gerente de la duda y explíquele eso de los

dos tipos de punto de equilibrio, calculando para él, el valor de cada uno,
expresado en la unidad que corresponde. Explíquele por qué es importante
calcular ambos puntos de equilibrio.

Desarrollo:
Existente 2 puntos de equilibrios:

Punto de equilibrio contable: es la cantidad de unidades vendidas que genera una utilidad neta
igual a 0 (cero) en un periodo de tiempo establecido, es decir el punto en el cual la empresa no
gana ni pierde dinero, Algunos lo llaman también el punto muerto.

𝐶𝐹+𝐷
Este se calcula de la siguiente forma: 𝑄𝑒 = 𝑃−𝐶𝑉

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Donde:
Qe: Cantidad de unidades vendidas para el equilibrio.
CF: Costos fijos
CV: Costos variables
P: Precio de venta
D: Depreciación

Ahora respecto al caso de la producción de nuestro producto:

7.750.000
𝑄𝑒 =
180 − 74

Qe=93.113,2

Entonces la venta de 73.114 unidades permitiría estar en equilibrio contable.

Punto de equilibrio en efectivo: Al obtener un punto de equilibrio contable tiene utilidad neta
cero, pero aún tiene un flujo de efectivo positivo. Lo que sucede es que, a cierto nivel de ventas
inferior al punto de equilibrio contable, el Flujo de Efectivo Operacional (FEO) se vuelve negativo
y habría que suministrar efectivo adicional para mantener a flote un proyecto.

Si no se consideran los impuestos:

𝐹𝐸𝑂 = 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 − 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 − 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝐹𝑖𝑗𝑜 − 𝐷𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛

𝐹𝐸𝑂 = 𝑄 ∗ 𝑃 − 𝑄 ∗ 𝐶𝑉 − 𝐶𝐹 − 𝐷
𝐹𝐸𝑂 + 𝐶𝐹 − 𝐷
𝑄𝑒 =
𝑃 − 𝐶𝑉

Ahora respecto al caso de la producción de nuestro producto:

𝐹𝐸𝑂 = 125.000 ∗ 180 − 125.000 ∗ 74 − 7.750.000 − 1.690.000

FEO =$ 3.810.000

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 3.810.000 + 7.750.000 − 1.690.000
𝑄𝑒 =
180 − 74

Qe=93.113,2

Esto nos indica la cantidad de ventas necesaria para lograr el FEO es de 93114 unidades.

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 Bibliografía

 Apuntes IACC Semanas 1 a 8, (2018)” Finanzas a Corto Plazo”

 https://www.clubensayos.com/Negocios/
 https://www.crecemujer.cl/capacitacion/quiero-mejorar-mi-negocio/flujo-de-caja-que-es-
y-como-elaborarlo