3% 30

10,000,000

82,842,111

- 27,789,204 - 285
- 23.72
414
572,092

Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

- 10,000 4,000 4,000 4,000 4,000
15%
-$ 10,000.00 3,478.26 3,024.57 2,630.06 2,287.01

1,419.9
1,235
22%
 100,000

200,000

4%
3,600
240

- 22

- 1

11,419.91 VAFF

1,419.91 VAN
 Ejercicio
Cantidad 100
Año 0 Año 1
Prod. 1,200
Ingresos 30,252,101
Costo fijo - 4,800,000
Costos Var-. - 12,100,840
Costos Adm. - 4,800,000
MOD - 5,250,000
Ebitda 3,301,261

Resultado Antes de Impto - 3,301,261

Impto 25% - 825,315
Rdi - 2,475,945

Dep y Amort
Local A - 18,000,000
Habilitación - 2,000,000
Maquinarias - 6,000,000
KT - 4,491,807
Liquidacion
Intangibles - 500,000
r 15% Flujo - 30,991,807 2,475,945

Van 2,651,627
Tir 18%
 30000 25,210
200 240 240
Año 2 Año 3 Año 4
2,400 2,880 2,880
60,504,202 72,605,042 72,605,042 Tangible
- 4,800,000 - 4,800,000 - 4,800,000
- 24,201,681 - 29,042,017 - 29,042,017 Inversiones Intangible
- 9,600,000 - 9,600,000 - 9,600,000 KT
- 5,250,000 - 5,250,000 - 5,250,000
16,652,521 23,913,025 23,913,025

16,652,521 23,913,025 23,913,025

4,163,130 5,978,256 5,978,256
12,489,391 17,934,769 17,934,769

12,489,391 17,934,769 17,934,769

Largo plazo orientada a satisfacer corto plazo
DOÑA JUANITA AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

1,000

Resultado antes de impuesto $ - $ - $ - $ 1,000 $ -

Impuesto 25% $ - $ - $ - $ -250 $ -
Resultado después de impuesto $ - $ - $ - $ 750 $ -

-400

FLUJO DE CAJA $ -400 $ - $ - $ 750 $ -

Tasa descuento 15%
VAN $93.14
TIR 23%
AÑO 5

$ -
$ -
$ -

$ -
observaciones

costo alternativo, costo oportunidad, dejando de ganar la rentabilidad alternativa

Relacion riesgo retorno a mayor riesgo mayor retorno

Recupera la inversión, exigí un cierto retorno a la inversión 15% anula sobre el capital invertido, 23%
rentabilidad anual , rentabilidad promedio para todo el periodo
Gano recuperar la plata, 20% que le pedí, $93. Por que la rentabilidad que me entrega el proyecto es
mayor a la rentabilidad que le estoy exigiendo

TIR 15% de proyecto Don Pedro

R : 15%
van =0
Elijo Doña Juanita
Q VENTA BELLEZA 240 400
Q ALMA 95 155
COSTOS $-48,436,800 $-65,544,000
DELTA COSTOS 35%
AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2
Ingresos Belleza $34,560,000 $57,600,000
Ingreso Alma $22,800,000 $37,200,000
Ingresos netos seminarios $6,000,000 $6,000,000

costo belleza $-10,368,000 $-17,280,000

costo alma $-11,400,000 $-18,600,000
costos fijos $-9,600,000 $-9,600,000
costos adm $-12,000,000 $-12,000,000
markeing y ventas $-5,068,800 $-8,064,000

Depreciacion $-11,333,333 $-11,333,333

Amortizacion $-1,333,333 $-1,333,333
Amortizar estudioS $-1,166,667 $-1,166,667

Resultado antes de impuesto $0 $1,089,867 $21,422,667

Impuesto $0 $-272,467 $-5,355,667
Resultado después de impuesto $0 $817,400 $16,067,000

Depreciacion y amortizacion $13,833,333 $13,833,333

casa $-50,000,000
habilitacion $-18,000,000
puesta en marcha $-4,000,000
capital de trabajo $-10,000,000 $-3,531,860 $-1,580,616
Estudio factibilidad $-3,000,000
Estudio de perfil
VALOR DE LIQUIDACION
FLUJO DE CAJA "PURO" $-85,000,000 $11,118,873 $28,319,717
Tasa descuento 17%
VAN $38,520,071
TIR 30%

es rentable pero con van POSITIVO

Ejemplo $ -5,000,000
$33,521,550.98
 Precio
400 400 400 $ 12,000
210 210 210 $ 20,000
$-73,200,000 $-73,200,000 $-73,200,000
12% 0% 0%
AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
$57,600,000 $57,600,000 $57,600,000
$50,400,000 $50,400,000 $50,400,000
$6,000,000 $6,000,000 $6,000,000

$-17,280,000 $-17,280,000 $-17,280,000

$-25,200,000 $-25,200,000 $-25,200,000
$-9,600,000 $-9,600,000 $-9,600,000
$-12,000,000 $-12,000,000 $-12,000,000
$-9,120,000 $-9,120,000 $-9,120,000

$-11,333,333 $-11,333,333 $-11,333,333

$-1,333,333
$-1,166,667

$26,966,667 $29,466,667 $29,466,667

$-6,741,667 $-7,366,667 $-7,366,667
$20,225,000 $22,100,000 $22,100,000

$13,833,333 $11,333,333 $11,333,333

$15,112,476

$70,333,333
$34,058,333 $33,433,333 $118,879,143
 $ 5,000,000

19666666.5
observaciones

Nominal reajustar la inflacion (* por 3% o divido por 3%)

Se mide en terminos reales

terrenos y derechos de agua no se deprecian, NO SE DEPRECIA EN EL MISMO TIEMPO QUE SE EVALUA

SE DEPRECIA
SE DEPRECIA
SE AMORTIZA
SE RECUPERA recursos para cubrir deficit entre las entradas y salidas de plata
capital de trabajo afecta directo al VAN

costo alternativo, costo oportunidad, dejando de ganar la rentabilidad alternativa

Relacion riesgo retorno a mayor riesgo mayor retorno

Recupera la inversión, exigí un cierto retorno a la inversión 15% anula sobre el capital invertido, 23%
rentabilidad anual , rentabilidad promedio para todo el periodo
Gano recuperar la plata, 20% que le pedí, $93. Por que la rentabilidad que me entrega el proyecto es
mayor a la rentabilidad que le estoy exigiendo
COSTOS CRECEN UN % CAPITAL DE TRABAJO CRECE EN MISMO %
TIR 15% de proyecto Don Pedro
R : 15%
van =0
Elijo Doña Juanita

Año 5 , 90.000.000 venta casa menos valor depreciado, un año no depreciado

90.000.000- 11.333.333 = 78.666.666 * 25% = 19.666.666 = 59.000.000
$ 70,333,333
valor de desecho
SI YO RECUPERO TODO LO QUE COLOCO DA LO MISMO QUE LO COLOCO
Q VENTA BELLEZA 240 400
Q ALMA 95 155
COSTOS $-48,436,800 $-65,544,000
DELTA COSTOS 35%
AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2
Ingresos Belleza $34,560,000 $57,600,000
Ingreso Alma $22,800,000 $37,200,000
Ingresos netos seminarios $6,000,000 $6,000,000

costo belleza $-10,368,000 $-17,280,000

costo alma $-11,400,000 $-18,600,000
costos fijos $-9,600,000 $-9,600,000
costos adm $-12,000,000 $-12,000,000
markeing y ventas $-5,068,800 $-8,064,000

Depreciacion $-11,333,333 $-11,333,333

Amortizacion $-1,333,333 $-1,333,333
Amortizar estudioS $-1,166,667 $-1,166,667

Resultado antes de impuesto $0 $1,089,867 $21,422,667

Impuesto $0 $-272,467 $-5,355,667
Resultado después de impuesto $0 $817,400 $16,067,000

Depreciacion y amortizacion $13,833,333 $13,833,333

casa $-50,000,000
habilitacion $-18,000,000
puesta en marcha $-4,000,000
capital de trabajo $-10,000,000 $-3,531,860 $-1,580,616
Estudio factibilidad $-3,000,000
Estudio de perfil
VALOR DE LIQUIDACION
FLUJO DE CAJA "PURO" $-85,000,000 $11,118,873 $28,319,717
Tasa descuento 17%
VAN $-452,716
TIR 17%

es rentable pero con van POSITIVO

Ejemplo $ -5,000,000
$33,521,550.98
 Precio
400 400 400 $ 12,000
210 210 210 $ 20,000
$-73,200,000 $-73,200,000 $-73,200,000
12% 0% 0%
AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
$57,600,000 $57,600,000 $57,600,000
$50,400,000 $50,400,000 $50,400,000
$6,000,000 $6,000,000 $6,000,000

$-17,280,000 $-17,280,000 $-17,280,000

$-25,200,000 $-25,200,000 $-25,200,000
$-9,600,000 $-9,600,000 $-9,600,000
$-12,000,000 $-12,000,000 $-12,000,000
$-9,120,000 $-9,120,000 $-9,120,000

$-11,333,333 $-11,333,333 $-11,333,333

$-1,333,333
$-1,166,667

$26,966,667 $29,466,667 $29,466,667

$-6,741,667 $-7,366,667 $-7,366,667
$20,225,000 $22,100,000 $22,100,000

$13,833,333 $11,333,333 $11,333,333

$0

$0
$34,058,333 $33,433,333 $33,433,333
 $ 5,000,000

19666666.5
observaciones

Nominal reajustar la inflacion (* por 3% o divido por 3%)

Se mide en terminos reales

terrenos y derechos de agua no se deprecian, NO SE DEPRECIA EN EL MISMO TIEMPO QUE SE EVALUA

SE DEPRECIA
SE DEPRECIA
SE AMORTIZA
SE RECUPERA recursos para cubrir deficit entre las entradas y salidas de plata
capital de trabajo afecta directo al VAN

costo alternativo, costo oportunidad, dejando de ganar la rentabilidad alternativa

Relacion riesgo retorno a mayor riesgo mayor retorno

Recupera la inversión, exigí un cierto retorno a la inversión 15% anula sobre el capital invertido, 23%
rentabilidad anual , rentabilidad promedio para todo el periodo
Gano recuperar la plata, 20% que le pedí, $93. Por que la rentabilidad que me entrega el proyecto es
mayor a la rentabilidad que le estoy exigiendo
COSTOS CRECEN UN % CAPITAL DE TRABAJO CRECE EN MISMO %
TIR 15% de proyecto Don Pedro
R : 15%
van =0
Elijo Doña Juanita

Año 5 , 90.000.000 venta casa menos valor depreciado, un año no depreciado

90.000.000- 11.333.333 = 78.666.666 * 25% = 19.666.666 = 59.000.000
$ 70,333,333
valor de desecho
SI YO RECUPERO TODO LO QUE COLOCO DA LO MISMO QUE LO COLOCO
Q VENTA BELLEZA 240 400
Q ALMA 95 155
COSTOS $-48,436,800 $-65,544,000
DELTA COSTOS 35%
AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2
Ingresos Belleza $34,560,000 $57,600,000
Ingreso Alma $22,800,000 $37,200,000
Ingresos netos seminarios $6,000,000 $6,000,000

costo belleza $-10,368,000 $-17,280,000

costo alma $-11,400,000 $-18,600,000
costos fijos $-9,600,000 $-9,600,000
costos adm $-12,000,000 $-12,000,000
markeing y ventas $-5,068,800 $-8,064,000

Depreciacion $-11,333,333 $-11,333,333

Amortizacion $-1,333,333 $-1,333,333
Amortizar estudioS $-1,166,667 $-1,166,667

Resultado antes de impuesto $0 $1,089,867 $21,422,667

Impuesto $0 $-272,467 $-5,355,667
Resultado después de impuesto $0 $817,400 $16,067,000

Depreciacion y amortizacion $13,833,333 $13,833,333

casa $-50,000,000
habilitacion $-18,000,000
puesta en marcha $-4,000,000
capital de trabajo $-10,000,000 $-3,531,860 $-1,580,616
Estudio factibilidad $-3,000,000
Estudio de perfil
corfo $25,000,000
FLUJO DE CAJA "PURO" $-60,000,000 $11,118,873 $28,319,717
Tasa descuento 17%
VAN $63,520,071
TIR 44%

es rentable pero con van POSITIVO

Ejemplo $ -5,000,000
$33,521,550.98
 Precio
400 400 400 $ 12,000
210 210 210 $ 20,000
$-73,200,000 $-73,200,000 $-73,200,000
12% 0% 0%
AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
$57,600,000 $57,600,000 $57,600,000
$50,400,000 $50,400,000 $50,400,000
$6,000,000 $6,000,000 $6,000,000

$-17,280,000 $-17,280,000 $-17,280,000

$-25,200,000 $-25,200,000 $-25,200,000
$-9,600,000 $-9,600,000 $-9,600,000
$-12,000,000 $-12,000,000 $-12,000,000
$-9,120,000 $-9,120,000 $-9,120,000

$-11,333,333 $-11,333,333 $-11,333,333

$-1,333,333
$-1,166,667

$26,966,667 $29,466,667 $29,466,667

$-6,741,667 $-7,366,667 $-7,366,667
$20,225,000 $22,100,000 $22,100,000

$13,833,333 $11,333,333 $11,333,333

$15,112,476

$70,333,333
$34,058,333 $33,433,333 $118,879,143
 $ 5,000,000

19666666.5
observaciones

Nominal reajustar la inflacion (* por 3% o divido por 3%)

Se mide en terminos reales

terrenos y derechos de agua no se deprecian, NO SE DEPRECIA EN EL MISMO TIEMPO QUE SE EVALUA

SE DEPRECIA
SE DEPRECIA
SE AMORTIZA
SE RECUPERA recursos para cubrir deficit entre las entradas y salidas de plata
capital de trabajo afecta directo al VAN

costo alternativo, costo oportunidad, dejando de ganar la rentabilidad alternativa

Relacion riesgo retorno a mayor riesgo mayor retorno

Recupera la inversión, exigí un cierto retorno a la inversión 15% anula sobre el capital invertido, 23%
rentabilidad anual , rentabilidad promedio para todo el periodo
Gano recuperar la plata, 20% que le pedí, $93. Por que la rentabilidad que me entrega el proyecto es
mayor a la rentabilidad que le estoy exigiendo
COSTOS CRECEN UN % CAPITAL DE TRABAJO CRECE EN MISMO %
TIR 15% de proyecto Don Pedro
R : 15%
van =0
Elijo Doña Juanita

Año 5 , 90.000.000 venta casa menos valor depreciado, un año no depreciado

90.000.000- 11.333.333 = 78.666.666 * 25% = 19.666.666 = 59.000.000
$ 70,333,333
valor de desecho
SI YO RECUPERO TODO LO QUE COLOCO DA LO MISMO QUE LO COLOCO
Q VENTA BELLEZA 240 400
Q ALMA 95 155
COSTOS $-48,436,800 $-65,544,000
DELTA COSTOS 35%

AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2

Ingresos Belleza $34,560,000 $57,600,000
Ingreso Alma $22,800,000 $37,200,000
Ingresos netos seminarios $6,000,000 $6,000,000

costo belleza $-10,368,000 $-17,280,000

costo alma $-11,400,000 $-18,600,000
costos fijos $-9,600,000 $-9,600,000
costos adm $-12,000,000 $-12,000,000
markeing y ventas $-5,068,800 $-8,064,000

Depreciacion $-11,333,333 $-11,333,333

Amortizacion $-1,333,333 $-1,333,333
Amortizar estudioS $-1,166,667 $-1,166,667

Resultado antes de impuesto $0 $1,089,867 $21,422,667

Impuesto $0 $-272,467 $-5,355,667
Resultado después de impuesto $0 $817,400 $16,067,000

Depreciacion y amortizacion $13,833,333 $13,833,333

casa $-50,000,000
habilitacion $-18,000,000
puesta en marcha $-4,000,000
capital de trabajo $-10,000,000 $-3,531,860 $-1,580,616
Estudio factibilidad $-3,000,000
Estudio de perfil
Costo oporunidad del Calendario $-9,637,665
VALOR DE LIQUIDACION
FLUJO DE CAJA "PURO" $-94,637,665 $11,118,873 $28,319,717
Tasa descuento 17%
VAN $ 28,882,406
TIR 26%
 es rentable pero con van POSITIVO

Ejemplo $ -5,000,000

$33,521,550.98
 PRECIOS
$ 28,882 70% 75%
70%
75.00%
80.00%
85.00%
90.00%
Costos directos 95.00%
100.00%
105.00%
110.00%
115.00%
120.00%
125.00%
130.00%
135.00%
 Precio indice de precios
400 400 400 $ 12,000 100%
210 210 210 $ 20,000
$-73,200,000 $-73,200,000 $-73,200,000 Indice de costos directos
12% 0% 0% 100%
observacion
AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 es
$57,600,000 $57,600,000 $57,600,000
$50,400,000 $50,400,000 $50,400,000 divido por
$6,000,000 $6,000,000 $6,000,000 3%)
terminos
reales
$-17,280,000 $-17,280,000 $-17,280,000
$-25,200,000 $-25,200,000 $-25,200,000
$-9,600,000 $-9,600,000 $-9,600,000
$-12,000,000 $-12,000,000 $-12,000,000
$-9,120,000 $-9,120,000 $-9,120,000
TIEMPO
QUE SE
$-11,333,333 $-11,333,333 $-11,333,333 EVALUA
$-1,333,333
$-1,166,667

$26,966,667 $29,466,667 $29,466,667

$-6,741,667 $-7,366,667 $-7,366,667
$20,225,000 $22,100,000 $22,100,000

$13,833,333 $11,333,333 $11,333,333

SE DEPRECIA
SE
SE DEPRECIA
AMORTIZA
y salidas de
$15,112,476 plata
directo al SI YO RECUPERO TODO LO QUE COLOCO DA LO
VAN

$70,333,333
$34,058,333 $33,433,333 $118,879,143 rentabilidad
alternativa
mayor
retorno
 Recupera la
inversión,
exigí un
cierto
retorno a la
inversión
15% anula
sobre el
capital
invertido,
23%
rentabilidad
anual ,
rentabilidad
promedio
para todo el
periodo

Gano
recuperar la
plata, 20%
que le pedí,
$93. Por que
la
rentabilidad
que me
entrega el
proyecto es
mayor a la
rentabilidad
que le estoy
exigiendo
COSTOS
proyectoCRECEN UN % CAPITAL DE TRABAJO CRECE EN MIS
Don Pedro
R : 15%
$ 5,000,000 van =0
Elijo Doña
Juanita
 Año 5 ,
90.000.000
venta casa
menos valor
depreciado,
un año no
depreciado

90.000.000-
11.333.333
=
78.666.666
* 25% =
19.666.666
=
59.000.000
19666666.5 ###
valor de
desecho

80% 85% 90% 95% 100% 105% 110%

ndice de precios

ndice de costos directos

O TODO LO QUE COLOCO DA LO MISMO QUE LO COLOCO

TAL DE TRABAJO CRECE EN MISMO %
Q VENTA BELLEZA 240 400
Q ALMA 95 155
COSTOS $-48,436,800 $-65,544,000
DELTA COSTOS 35%

AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2

Ingresos Belleza $34,560,000 $57,600,000
Ingreso Alma $22,800,000 $37,200,000

Ingresos netos seminarios $6,000,000 $6,000,000

costo belleza $-10,368,000 $-17,280,000

costo alma $-11,400,000 $-18,600,000
costos fijos $-9,600,000 $-9,600,000
costos adm $-12,000,000 $-12,000,000
markeing y ventas $-5,068,800 $-8,064,000

Depreciacion $-11,333,333 $-11,333,333

Amortizacion $-1,333,333 $-1,333,333
Amortizar estudioS $-1,166,667 $-1,166,667

Resultado antes de impuesto $0 $1,089,867 $21,422,667

Impuesto $0 $-272,467 $-5,355,667
Resultado después de impuesto $0 $817,400 $16,067,000

Depreciacion y amortizacion $13,833,333 $13,833,333

casa $-50,000,000

habilitacion $-18,000,000

puesta en marcha $-4,000,000

capital de trabajo $-10,000,000 $-3,531,860 $-1,580,616
Estudio factibilidad $-3,000,000
Estudio de perfil
Costo oporunidad del Calendario $-9,637,665
VALOR DE CONTINUIDAD
FLUJO DE CAJA "PURO" $-94,637,665 $11,118,873 $28,319,717
Tasa descuento 17%
VAN $ 91,571,727
TIR 39%
 es rentable pero con van POSITIVO

Ejemplo $ -5,000,000

$33,521,550.98
 PRECIOS
$ 91,572 70% 75%
70%
75.00%
80.00%
85.00%
90.00%
Costos directos 95.00%
100.00%
105.00%
110.00%
115.00%
120.00%
125.00%
130.00%
135.00%
 Precio indice de precios
400 400 400 $ 12,000 100%
210 210 210 $ 20,000
$-73,200,000 $-73,200,000 $-73,200,000 Indice de costos directos
12% 0% 0% 100%

AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

$57,600,000 $57,600,000 $57,600,000
$50,400,000 $50,400,000 $50,400,000

$6,000,000 $6,000,000 $6,000,000

$-17,280,000 $-17,280,000 $-17,280,000

$-25,200,000 $-25,200,000 $-25,200,000
$-9,600,000 $-9,600,000 $-9,600,000
$-12,000,000 $-12,000,000 $-12,000,000
$-9,120,000 $-9,120,000 $-9,120,000

$-11,333,333 $-11,333,333 $-11,333,333

$-1,333,333
$-1,166,667

$26,966,667 $29,466,667 $29,466,667

$-6,741,667 $-7,366,667 $-7,366,667
$20,225,000 $22,100,000 $22,100,000

$13,833,333 $11,333,333 $11,333,333

 SI YO RECUPERO TODO LO QUE COLOCO DA LO MISMO QU

$222,888,889
$34,058,333 $33,433,333 $256,322,222
 $ 5,000,000

19666666.5
80% 85% 90% 95% 105% 110%
QUE COLOCO DA LO MISMO QUE LO COLOCO
Mes 0 Puesta en Marcha
Mes1 Habilitación Puesta en Marcha
Mes 2 Habilitación Puesta en Marcha
Mes 3 Habilitación Puesta en Marcha
Mes 4 Habilitación
Mes 5 Habilitación
Mes 6 Habilitación
Mes 7 Habilitación
Mes 8 Habilitación
Mes 9 Habilitación
Mes 10 Habilitación
Mes 11 Habilitación
Mes 12 Habilitación
Mes 13 Habilitación
Mes 14 Habilitación
Mes 15 Habilitación
Mes 16 Habilitación
Mes 17 Habilitación
Mes 18 Habilitación
Mes 19
Mes 20
Mes 21
Mes 22
Mes 23
Mes 24 CASA
 INVERSIONES

Costo de oportunidad del Calendario de Invers

KT - 1,000,000 - 10,000,000
- 1,000,000 - 1,000,000
- 1,000,000 - 1,000,000
- 1,000,000 - 1,000,000
- 1,000,000
- 1,000,000
- 1,000,000
- 1,000,000
- 1,000,000
- 1,000,000
- 1,000,000
- 1,000,000
- 1,000,000
- 1,000,000
- 1,000,000
- 1,000,000
- 1,000,000
- 1,000,000
- 1,000,000

Estudio - 50,000,000
 INVERSIONES - 85,000,000 VALOR CAPITALIZADO
de la
nidad del Calendario de Inversiones $ 9,637,665.08 INVERSION
- 11,000,000 $ 94,637,665.08
- 2,000,000
- 2,000,000
- 2,000,000
- 1,000,000
- 1,000,000
- 1,000,000
- 1,000,000
- 1,000,000
- 1,000,000
- 1,000,000
- 1,000,000
- 1,000,000
- 1,000,000
- 1,000,000
- 1,000,000
- 1,000,000
- 1,000,000
- 1,000,000
-
-
-
-
-
- 3,000,000 - 53,000,000
-$ 66,577,995.00