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BILAN (actif)

Ste SOTRADIR
ANNEES
ACTIF 2017 2016

IMMOBILISATION EN NON-VALEUR (A)


. Frais préliminaires 3 000,00 4 000,00
. Charges à répartir sur plusieurs exercices
. Primes de remboursement des obligations
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)
C . Immobilisations en recherche et développement
T . Brevets, marques, droits et valeurs similaires
I . Fonds commercial
F . Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 1 460 885,63 1 602 541,31
I . Terrains
M . Constructions
M . Installations techniques, Matériel et outillage 420 450,92 460 766,60
O . Matériel transport 988 333.34 1 088 333,34
B . Mobilier, matériel de bureau et aménagements 4 201.37 5 541,37
I divers
L . Autres immobilisations corporelles
I . Immobilisations corporelles en cours 44 900,00 43 900,00
S IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D)
E . Prêts immobilisés
. Autre créances financières
. Titres de participation
. Autres titres immobilisés
ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (E)
. Diminution des créances immobilisées
. Augmentation des dettes financières
TOTAL I (A+B+C+D+E) 1 460 885 ,63 1 602 541,31
STOCKS (F) 1 079 397,95 457 850,00
. Marchandises
. Matières et fournitures consommables 1 079 397,95 457 850,00
A . Produits en cours
C . Produits intermédiaires et produits résiduels
T . Produits finis
I CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G) 14 559 323,80 13 617 980,16
F . Fournisseurs débiteurs, Avances et acomptes
. Clients et comptes rattachés 12 078 100,50 11 468 702,64
C . Personnel
I . Etat 2 481 223,30 2 149 277,52
R . Comptes d'associés
C . Autres débiteurs
U . Comptes de régularisation Actif
L TITRES ET VALEUR DE PLACEMENT (H)
A
N ECARTS DE CONVERSION - ACTIF ((I)
T (Eléments circulants)
TOTAL II (F+G+H+I) 15 638 721,75 14 075 830,16
T TRESORERIE - ACTIF 996 163,90 1 278 261,60
R . Chèques et valeurs à encaisser
E . Banques, TG et CP 927 394.05 1 209 491,75
S . Caisse, Régies d'avances et accréditifs 68 769,85 68 769,85
O TOTAL III 996 163,90 1 278 261,60
TOTAL GENERAL I + II + III 18 095 771,28 16 956 633,07
BILAN (passif)

Ste SOTRADIR
ANNEES
PASSIF 2017 2016
CAPITAUX PROPRES
. Capital social ou personnel (1) 3 000 000,00 3 000 000,00
moins : actionnaires, capital souscrit non appelé
Capital appelé dont versé …………………..
. Primes d'émission, de fusion d'apport
F . Ecarts de réévaluation
I . Réserve légale 105 605,00 105 605,00
N . Réserve facultative
A . Autres Réserves
N . Reports à nouveau (2) 3 079 751,91 256 174,08
C . Résultat nets en instance d'affectation (2)
E . Résultat net de l'exercice (2) 179 483,00 573 577,83
M Total des capitaux propres (A) 6 364 839,91 6 185 356,91
E CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B)
N . Subventions d'investissement
T . Provisions réglementées
M DETTES DE FINANCEMENTS (C)
A . Emprunts obligatoires
N . Autres dettes de financement
PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D)
. Provisions pour risques
. Provisions pour charges
ECARTS DE CONVERTION - PASSIF (E)
. Augmentation des créances immobilisées.
. Diminution des dettes financières
TOTAL I (A +B + C +D+E) 6 364 839,91 6 185 356,91
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 11 730 931,37 10 771 276,16
A . Fournisseurs et comptes rattachés 241 332 280,14 3390833,81
S . Clients créditeurs, avances et acomptes
S . Personnel
I . Organismes sociaux 33 531,13 33 531,13
F . Etat 19 20 602,63 19 20 602,63
. Comptes d'associés 6 385 963,80 5 426 308,59
C . Autres créanciers
I . Comptes de régularisation passif
R AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)
C ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (Eléments circulants) (H)
U TOTAL II (F+G+H) 11 730 931,37 10 771 276,16
T TRESORERIE - PASSIF
R . Crédits d'escompte
E . Crédits de trésorerie
S . Banques (soldes créditeurs)
O TOTAL III
TOTAL GENERAL I+II+III 18 095 771,28 16 956 633,07
I. l’analyse du bilan financier :

A- Définition :
Le bilan financier est établit dans une optique de liquidation de
l’entreprise (cessation de l’activité), il permet, par le reclassement des postes
du bilan, selon leurs liquidités a l’actif, et selon leurs exigibilité au passif, de
porter un jugement sur la solvabilité de l’e/se étudiée.
B- Objectif :

Le bilan financier a pour finalité, de faire apparaitre le patrimoine réel


de l’entreprise, et d’évaluer les risques qu’elle peut avoir en termes de
liquidité.
La liquidité : c’est la capacité de l’entreprise à faire face à ses dettes à court
terme à l’aide de son actif circulant .
C- Application : cas de l’entreprise «sotradir » :
Au 31/12/2017 l entrepris a constaté que
- la valeur réelle d’installations techniques matérielles et outillage
s’enlèvent à 400 450,92 dh
- la valeur actuelle de matériel de transport est de 1000 000,00 dh
-dans le compte Clients et comptes rattachés les effets escomptable s’enlèvent à 1 000 000,00 dh
-un stock outil s’élève à 40 000,00 dh

TABLEAU DES RECLASSEMENT

éléments Actif stock créances trésorerie Capitaux Dettes Dettes à court


immobilisé propre LMT terme
Totaux 1 460 885.63 1 079 14 559 996 163.90 6 364 11 730
comptable 397.95 323.80 839.91 931.37

Frais -3 000,00 -3 000,00


préliminaires
Matériel et -20 000,00 -20 000,00
outillage
Moins value
Matériel de +11 666,66 +11 666,66
transport
Plus value

Effets -1 000 +1 000


escomptable 000,00 000,00
Stock outil +40 000,00 -40 000,00
TOTAUX 1 489 552.29 1039397,95 13559323,80 1996163,90 6353506,57 11730931,37
FINANCIER

Bilan financier au 31/12/2017

ACTIF Montant PASSIF Montant


AI 1 489 552.29 CP 6 353 506,57
Stocks 1 039 397,95 DMLT -
Créances 13 559 323,80 DCT 11 730 931,37
TA 1 996 163,90 TP -
18 084 437,94 18 084 437,94

 Calcule du :
 Fond de roulement financier(FRF),
 Besoin en financement global(BFG),
 Trésorerie nette(TN).
FRF=6353506,57 – 1489552,29=4 863 954,28
BFG=(13 559 323,80+1 996 163,90)- 11 730 931,37 =2 867 790,38

TN=1 996 163,90

Commentaire
FRF : Pour les deux exercices le fond de roulement est positif, cela veut dire que
l’entreprise finance ses emplois stables par ses ressources stables.
BFG : l'entreprise a besoin de financer puisque BFG est positif pendant l’exercice, et
que le FRF couvert BFG et permet de dégager des liquidités.
TN : la trésorerie nette de l’entreprise dispose des fonds important, il faut les places
dans des investissements futurs
Le FRF couvre le BFR et permet en outre de dégager des liquidités.
Cette situation, bien que favorable, peut traduire une erreur de vision stratégique ou
un sous-emploi des capitaux de l’entreprise
2-L’analyse d’exploitation

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (hors taxes)


Ste SOTRADIR
PRODUITS ET CHARGES 2017 2016
I PRODUITS D'EXPLOITATION
E . Ventes de marchandises (en l'état)
X . Ventes de biens et services produits 18 251 255,57 20 446 122,68
P . Chiffre d'affaires 18 251 255,57 20 446 122,68
L . Variation de stocks de produits (+/-) (1) 446 887,95
O . Immobilisations produites par
I l'entreprise pour elle - même
T . Subventions d'exploitation
A . Autres produits d'exploitation
T . Reprises d'exploitation; Transferts de
I charges
O TOTAL I 18 698 143,64 20 446 122,25
N II CHARGES D'EXPLOITATION
. Achats revendus de marchandises
. Achats consommés (2) de matériels et fournitures 15 871 115,35 16 294 821,71
. Autres charges externes 827 509,26 1 699 972,74
. Impôts et taxes 37 589,25 29 521,00
. Charges de personnel 1 494 284,20 1 400 292,75
. Autres charges d'exploitation
. Dotations d'exploitation 258 322,35 197 867,51
TOTAL II 18 488 820,41 16 622 475 ,51
III RESULTAT D'EXPLOITATION (I- II) 209 323,11 823 646,97
IV PRODUITS FINANCIERS
F . Produits des titres de participation et
I autres titres immobilisés
N . Gains de change
A . Intérêts et autres produits financiers
N . Reprises financières; transferts de
C charges
I TOTAL IV
E V CHARGES FINANCIERES
R . Charges d'intérêts 8 142,20 4 182,19
. Pertes de change
. Autres charges financières
. Dotations financières
TOTAL V 8 142,20 4 182,19
VI RESULTAT FINANCIER (IV - V) - 8 142,20 - 4 182,19
VII RESULTAT COURANT (III + VI) 201 180,91 819 464,78

1) Variation de stocks : Stock final - Stock initial ; augmentation (+); diminution (-)
2) Achats revendus ou achats consommés -variation de stocks
PRODUITS ET CHARGES 2017 2016
VII RESULTAT COURANT (reports) 201 180,91 819 464,78
VIII PRODUITS NON COURANTS
. Produits des cessions d'immobilisation 83 333,33
. Subventions d'équilibre
. Reprises sur subventions
d'investissement
. Autres produits non courants
. Reprises non courantes; transferts de
charges
TOTAL VIII 83 333,33
IX CHARGES NON COURANTES
. Valeurs nettes d'amortissements des
immobilisations cédées
. Subventions accordées
. Autres charges non courantes 13 774,24 45,95
. Dotations non courantes aux
amortissements et aux provisions
TOTAL IX 13 774,24 45,95
X RESULTAT NON COURANT (VIII-IX) 69 559,09 - 45,95
XI RESULTAT AVANT IMPOTS (VII+/- X) 270 740,00 819 418,83
XII IMPOTS SUR LES RESULTATS 91 257,00 24 584 ,00
XIII RESULTAT NET (XI-XII) 179 483,00 573 577,83

TOTAL DES PRODUITS


XIV
(I + IV + VIII)
18 781 476 ,85 20 446 122,68
TOTAL DES CHARGES
XV
(II + V + IX + XII)
18 601 993,85 19 872 544,85
RESULTAT NET
XVI
(total des produits - total des charges)
179 483,00 573 577,83
ETAT DES SOLDES DE GESTION (E.S.G.)

I-TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS (T.F.R)

ELEMENTS 2017 2016


1 Ventes de marchandises (en l'etat)
2 Achats revendus de marchandises
-
I MARGE BRUTE SUR VENTES EN L'ETAT
=
II PRODUCTION DE L'EXERCICE : (3+4+5) 18 698 143,52 20 446 122,68
+
3 . Ventes de biens et services produits 18 251 255,57 20 446 122,68
4 . Variation stocks de produits 446 887,95
5 . Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même
III CONSOMMATION DE L'EXERCICE : (6+7) 16 698 624,61 17994794,45
-
6 . Achats consommes de matières et fournitures 15 871 115,35 16 294 821,71
7 . Autres charges externes 827 509,26 1 699 972,74
IV VALEUR AJOUTEE (I+II+III) 1 999 518,91 2 451 326,23
=
8 Subventions d'exploitation
+
V 9 Impôts et taxes 37 589.25 29 521,00
-
10 Charges de personnel 1 494 284,20 1400292,75
-
EXEDENT BRUT D'EPLOITATION (EBE) 467 645,46 1 021 514,48
=
OU INSUFFISANCE BRUTE D'EXPLOITATION (IBE)
=
11 Autres produits d'exploitation
+
12 Autres charges d'exploitation
-
13 Reprises d'exploitation : transferts de charges
+
14 Dotations d'exploitation 258 322,35 197 867,51
-
VI RESULTAT D'EXPLOITATION (+ou-) 209 323 ,11 823 646,97
=
VII + RESULTAT FINANCIER - 8 142,20 - 4 182,19
VIII RESULTAT COURANT (+ou-) 201 180,91 819 464,78
=
IX + RESULTAT NON COURANT 69 559,09 - 45,95
15 Impôts sur les résultats 91 257,00 245 841,00
-

X RESULTAT NET DE L'EXERCICE (+ou-) 179 483,00 573 577,83


=
II-CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F) - AUTOFINANCEMENT

1 Résultat net de l'exercice


. Bénéfice + 179 483,00 573 577,83
. Perte -
2 Dotations d'exploitation (1) 258 322,35 197867,51
+
3 Dotations financières (1)
+
4 Dotations non courantes (1)
+
5 Reprises d'exploitation (2)
-
6 Reprises financières (2)
-
7 Reprises non courantes (2) (3)
-
8 Produits des cessions d'immobilis 83 333,33
-
9 Valeurs nettes d'amort. des imm. cédées
+
I CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F) 354 472,02 771 445,34
10 Distributions de bénéfices
-
II AUTOFINANCEMENT 354 472,02 771 445,34
(1) A l'exclusion des dotations relatives aux actifs et passifs circulants et a la trésorerie
(2) A l'exclusion des reprises relatives aux actifs circulants et à la trésorerie
(3) Y compris reprises sur subventions d'investissement
Interprétation des soldes

Solde de
gestion 2017 2016 T.V commentaires
Marge
0 0 -
brute
Dans notre cas, la valeur ajouteé e est
diminueé e, et cela revient aà : la marge
Valeur brute qui n’existe pas, plus la
1999518.91 2451328.23 -0.18
Ajouteé e diminution de la consommation de
l’exercice, meê me avec une diminution
CAF 354472.02 de la d’autofinancement
771445.34 -0.54 La capaciteé production de l’exercice. pour la socieé teé
Cette diminution
s’est diminueé e. La raisonqui s’approche
: c’est de 0.5,
que le montant
est due d’exploitation
des dotations principalement aucharges
(les montant de
calculeéla valeur
es) ajouteé
de l’anneé e qui est
e 2016 s’est diminueé , en
largement
EBE 467645.46 1021514.48 -0.54 plusaàde
supeé rieur augmentation
celui remarquable
de l’anneé e 2017, et cela estdes
chargesdans
deé jaà expliqueé de personnel,
le commentaire et une du
diminution
reé sultat
importante du montant des impoê ts et
d’exploitation.
AF 354472.02 taxes.
771445.34 -0.54 L’autofinancement, contient les meê mes
montants On constate
de la CAF,une
vudiminution
l’absence des du reé sultat
d’exploitation,
dividendes. graê ce aà l’augmentation
de la valeur des dotations
Reé sultat
d’exploitation, cette augmentation
d’exploit 209323.11 823646.97 -0.74
s’explique par l’amortissement total
ation d’un ensemble de mateé riels de
l’entreprise, et qui n’est pas encore
renouveleé en cour de cette anneé e.
en cours de l’exercice 2017, elle a
Reé sultat supporteé e des charges d’inteé reê ts de
8142.20, et elle n’a pas toujours geé neé rer
financie -8142.20 -4182.19 -
des produits ; ce qui explique ce reé sultat
r financier neé gatif.

Cette variation au sens neé gatif, est


Reé sultat
201180.91 819464.78 -0.75 normale, vu diminution du reé sultat
courant d’exploitation
Une augmentation important est due aà
Reé sultat
l’importance des produits non courant
non 69559.09 -45.95 -
qui deé passent les charges non courant
courant
Reé sultat Cette diminution apparait normale,
net de 179483.00 573577.83 -0.68 apreà s avoir analyseé les soldes de gestion
qui ont geé neé reé s ce reé sultat net.
l’exercice
L’Analyse financières par les ratios :
Le but et l’utilité d’un système d’information est de fournir des données pertinente
à la direction de l’entreprise, afin de l’aider à choisir et à développer les stratégies
nécessaires à sa croissance.
Dans ce système, la gestion financière joue un rôle important, car elle permet de
mesurer les forces et les faiblesses de l’entreprise, à partir de l’analyse et
l’interprétation des données comptables.
Différentes méthodes existent pour aider le gestionnaire à contrôler et prendre
les meilleures décisions ; parmi celles-ci il y a les ratios qui s’avèrent un excellent outil
de gestion.
Nous distinguons six classes de ratios :
1. Les ratios d’endettement ou de structure financière;
2. Les ratios de liquidité ;
3. Les ratios d’activité ou d’exploitation ;
4. Les ratios de rendement ;
5. Les ratios de rentabilité.

Les ratios d’endettement ou de structure financière :

a. Calcul et commentaire :

Ratios 2016 2017 Taux Commentaire


de 

Pour les deux exercices,


l’entreprise à respecter les
6364839. règles de l’équilibre
Ressources 6185356.9 91/ financier, ses
+0.1 immobilisations sont
stables/ 1/ 1460885. 3 financées par ses
Actif 63=4.35
ressources puisque le ratio
immobilisé 1602541.3
de fonds de roulement est
1 supérieur à 1.
= 3.85
Sur ce ratio, il n’y a pas
une grande évolution entre
les deux exercices, cela
peut être le résultat de la
10771276. 11730931 politique financière de
+ l’entreprise basée sur le
Total des 16/169566 .37/18095
recourt aux ressources
dettes/ 33.07=0.6 771.28=0. 0.01
gratuites (ex. : dettes
Total passif 3 64 5 fournisseurs), il reste à
savoir si cela est due à une
capacité de négociation
avec eux, ou d’un risque
d’insolvabilité.

Les ratios de liquidité :

a. Calcul et commentaire :

Ratios 2016 2017 Commentaire

Liquidité Pour les deux exercices, le


immédiate 1278261.6 montant disponible dans la
: 0/ 996163.90/ trésorerie est insuffisant pour
Trésorerie- 10771276. 11730931. couvrir les dettes à court
37 terme.
actif/ 16
Dettes à =0.11 =0.08
CT
Liquidité Pour les deux exercices, la
relative : 14896241. 15555487. société est en mesure de
Créances+ 76/ 7/ régler ses dettes sans vendre
10771276. de stocks, et qu’elle dispose
TA/ 16 11730931. assez de liquidité pour
Dettes à =1.38 37 s’acquitter d’un paiement
CT =1.32 imprévu.

Liquidité Pour les deux exercices, le


générale : 14075830. 15638721. ratio est supérieur à 1,
Actif 16/ 75/ l’entreprise capable de
11730931. rembourser ses dettes à
circulant/
court terme en totalité.
Dettes à 11730931. 37
CT 37 =1.33
=1.20

Ratios d’activité ou d’exploitation :

2016 2017 Commentair


Ratios
e
Ratio de 13617980.16* 14559323.80* 199.81 et 239.31
rotation 360/ 360/ jours correspond
20446122.68* 18251255.57* au délai de
des
paiement que
créances 1.2 1.2
l’entreprise
clients =199.81 =239.31
accorde à leurs
clients.

Ration de 10771276.16* 11730931.37* Le délai moyen


rotation 360/ 360/ de règlement
16294821.71* 15871115.38* fournisseurs
des
s’élève à 221.74
dettes 1.2 1.2
entre les
fournisse =198.30 =221.74
exercices 2016
urs et 2017.

Remarque : Cette situation s’apparait anormale, mais vu la nature de


l’activité principale de l’entreprise, les travaux de construction divers, on
peut l’accepter (le règlement des clients ne peut pas être effectué
qu’après l’achèvement d’un projet de construction par exemple).

Ratios de rendement :

a. Calcul et commentaire :
Ratios 2016 2017
Commentaire

Ce ratio est diminué suite


à la cessation de l’activité
2451328. 1999518. commerciale, ce qui a
23/ 91/ impliqué une absence de
Valeur ajoutée/ la marge brute sur la
20446122 18698143
Production valeur ajoutée sur les
.68 .52
ventes en l’Etat.
=0.12 =0.10
Augmentation du part du
1400292. 1494284. personnel est due à une
Charges 75/ 20/ diminution de la valeur
2451328 . 1999518. ajoutée et d’une
personnel/
augmentation des
Valeur ajoutée 23=0.57 91=0.74
charges de personnel.

Ce ratio s’est diminué de


0.14 ce qui explique la
771445.3 354472.0 diminution du résultat
net.
4/ 2/ Cause : Augmentation
2451328. 1999518. des dotations
CAF/
VA 23 91=0.17 d’exploitation
=0.31 (Amortissement totale de
certaines
immobilisations)

245841.
Une diminution de la part
Impôts et 00/ 91257.00/ de la VA distribuée a
2451328. 1999518. l’Etat sous forme d’impôt
taxes/
Valeur ajoutée 23 91=0.04
=0.10

Ratios de rentabilité :

b. Calcul et commentaire :

Taux
Ratios 2016 2017 de v Commentaire

Diminution du taux de
Résultat net/ 573577.83 179483.00 rentabilité commerciale
Chiffre / / -0.51 est due au taux de
d’affaire 20446122. 18251255. variation de résultat net
68 57 et le chiffre d’affaire.
=0.02 =0.0098
Diminution de taux de
Résultat net/ 179483/ rentabilité financier
Capitaux 573577.83 6364839.9 -0.69 due à la chute de
propres / 1 résultat net ce qui
6185356.9 =0.028 nécessite plus d’effort
afin de les parallélisés.
1
=0.092

Synthèse du diagnostic financier

L’analyse des différents instruments du diagnostic financier nous a amené à mettre le point sur les
principales forces et faiblesses financières de l’entreprise.

Forces et Forces Faiblesses


Un fonds de roulement positif en Diminution important du résultat net par apport
évolution fluctuante. à l’année précédente

la trésorerie nette est largement positive Délais d’encaissement des créances clients
disponible à la date d’inventaire et sont très longs.
utilisable dans l’avenir.

L’exploitation de l’entreprise est Les charges du personnel pèsent


rentable et dégage un résultat positif. lourd sur la richesse réalisée par
l’entreprise.
L’entreprise dispose d’une bonne
capacité d’autofinancement. L’entreprise dispose des fonds
énormes non exploités.
Délais d’encaissement des fournisseurs
sont très longs.

L’entreprise doit faire une analyse globale pour ces dépenses afin de trouve une
solution qui permet de rationnaliser mieux ses engagement

Indéniablement, les fondamentaux financiers de votre société sont bons ! : CA en hausse


continue, sur un marché difficile, rentabilité tres élevée avec une bonne maitrise des coûts de
main d'œuvre, trésorerie disponible liée à un endettement nul, indépendance financière assurée !
Toutefois, une amélioration est encore possible dans le pilotage financier de l'entreprise avec une
meilleure gestion des investissements et de leur financement. Indépendamment de ces aspects
purement financiers, les dirigeants auront à s'interroger sur le métier de l'entreprise et ses
évolutions dans ses formes actuelles ou sur des secteurs d'activité proches : des développements
peuvent etre recherchés sur des activités nouvelles et complémentaires, destinées à asseoir mieux
encore la positiion de l'entreprise sur son marché. Les moyens financiers existent pour cela au
sein de l'entreprise, mais si des investissements venaient à etre réalisés, le recours à l'emprunt
serait alors fortement conseillé !