UNIVERSIDAD RURAL DE GUATEMALA

SEPTIMO SEMESTRE LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN

EDUCATIVA
PROYECTOS II
LIC: BYRON MÉRIDA

BALANCE GENERAL Y FLUJOS DE EFECTIVO

(SEMANA 15)

WALFRE LEONEL LÓPEZ TOBAR

JOSÉ RAMIRO CIFUENTES
JOSUE FEDERICO GARCIA
VICTOR ARIEAL GARCIA

HUEHUETENANGO 14 DE ABRIL 2018

 10. BALANCE GENERAL DE UN PROYECTO
El balance general es el estado financiero de una empresa en un momento determinado. Para poder
reflejar dicho estado, el balance muestra contablemente los activos (lo que organización
posee), los pasivos (sus deudas) y la diferencia entre estos (el patrimonio neto).
El balance general, por lo tanto, es una especie de fotografía que retrata la situación
contable de la empresa en una cierta fecha. Gracias a este documento, el empresario accede
a información vital sobre su negocio, como la disponibilidad de dinero y el estado de sus
deudas.
El activo de la empresa está formado por el dinero que tiene en caja y en los bancos, las
cuentas por cobrar, las materias primas, las máquinas, los vehículos, los edificios y los
terrenos.

Activo, para una empresa, significa cualquier pertenencia material o inmaterial. Pasivo,
significa cualquier tipo de obligación o deuda que se tenga con terceros. Capital, significa
los activos, representados en dinero o en títulos, que son propiedad de los accionistas o
propietarios directos de la empresa.
La igualdad fundamental del balance:
Activo = Pasivo + Capital
Significa, por tanto, que todo lo que tiene de valor la empresa (activo fijo, diferido y capital
de trabajo) le pertenece a alguien. Este alguien pueden ser terceros (tales como instituciones
bancarias o de crédito), y lo que no debe, entonces, es propiedad de los dueños o accionistas.
Por esto es que la igualdad siempre debe cumplirse. Todo lo que hay en la empresa siempre
le pertenecerá a alguien.
En el caso de los activos tenemos que subrayar que estos se suelen clasificarse en tres tipos
claramente delimitados:
1. Activos corrientes: Entre los mismos se encuentran aquellos elementos que son
capaces de convertirse fácilmente en dinero efectivo. De ahí que dentro de esta
tipología se hallen el dinero que hay en el banco y el que existe disponible en la propia
empresa, las cuentas que quedan por cobrar de clientes, los cheques que hay que
cobrar y lo que son los bienes inventariados (materias primas, productos terminados,
productos en proceso de elaboración…).

2. Activos fijos: Bajo dicha denominación incluyen todos los inmuebles y los bienes
muebles que la empresa en cuestión tiene y que le son básicos para el desempeño de
su actividad. De esta manera, ejemplos de activos de este tipo son los vehículos, los
muebles, los terrenos, las construcciones o la maquinaría, entre otros. Es importante
saber que estos activos están sometidos a lo que se conoce por el nombre de
depreciación, es decir, al desgaste que sufren por el uso.
 3. Otros activos. En esta clasificación se incluyen los activos que no pertenecen a
ninguna de las dos categorías anteriormente citados. Ejemplos de aquellos serían los
gastos que son abonados de manera anticipada.
El pasivo, en cambio, se compone por las deudas, las obligaciones bancarias y los impuestos
por pagar, entre otras cuestiones.
En el caso de los pasivos estos también pueden clasificarse en tres categorías:
1. Pasivos a largo plazo. Son los que la empresa debe abonar en el plazo superior a un
año.

2. Pasivos corrientes: Son los que la industria debe pagar en el plazo menor a un año:
prestaciones, sobregiros, créditos.

3. Otros pasivos: Son los que no se incluyen en ninguna de las dos anteriores
clasificaciones.
Cabe destacar que el balance general también se conoce como estado de situación
patrimonial. El documento suele presentar distintas columnas, que organizan los valores
según sean activos o pasivos. La diferencia entre estos es el patrimonio neto, es decir, la
diferencia entre lo que la compañía tiene y lo que debe.

Cuando una empresa tiene en operación determinado tiempo de funcionar, la diversificación

de sus operaciones monetarias es demasiado amplia. Puede tener inversiones en varias
empresas por medio de la compra de acciones; poseer bienes raíces, como terrenos o
edificios; comprar ciertas marcas, patentes o crédito comercial, etcétera. Respecto al pasivo,
es posible tener cierto número de deudas a corto plazo, principalmente con proveedores, o a
mediano y largo plazos, sobre todo con instituciones de crédito. En el rubro de capital, pueden
variar año con año tanto las utilidades distribuidas y las retenidas, o cargarse en diferentes
porcentajes con pérdidas de años anteriores, entre otras situaciones posibles.
Cuando se realiza el análisis económico de un proyecto y se debe presentar el balance general,
se recomienda, por lo anterior, sólo referirse al balance general inicial; es decir, sería
conveniente presentar un balance a lo largo de cada uno de los años considerados en el estudio
(cinco años), pero debido a que cuando una empresa empieza a generar ganancias, no se sabe
con toda certeza el destino de las mismas, se puede decidir en la práctica distribuir la mayoría
de las utilidades, reinvertir en el propio negocio, invertir en otras empresas por medio de
acciones, o invertir en cualquier otra alternativa. Como al hacer la hoja de balance no es
posible precisar lo anterior, pues sería tanto como suponer la mayoría de los datos sin una
base realmente firme, entonces la recomendación es presentar sólo el balance general inicial.
Por otra parte, los balances tienen como objetivo principal determinar anualmente cuál se
considera que es el valor real de la empresa en ese momento. Aquí surge el problema de la
revaluación de activos. Se ha generalizado la práctica en muchos países de revaluar los
activos de acuerdo con la inflación del año anterior, lo cual ayuda a tener un valor más real
de la empresa año con año.
Como se observa, un balance general en la práctica es un aspecto contable muy dinámico y,
por ende, muy difícil de realizar adecuadamente, sobre todo si se tienen en cuenta los altos
índices inflacionarios que cada año padece el país, lo cual provoca acalorados debates en los
círculos contables sobre cuál es la mejor manera de presentar los balances de fin de año, para
que indiquen en la forma más realista el valor de la empresa. Un balance inicial (en tiempo
cero) presentado en la evaluación de un proyecto, dado que los datos asentados son muy
recientes, es probable que sí revele el valor real de la empresa en el momento de inicio de sus
operaciones.
 Existen dos tipos de Balance General, de acuerdo a su forma de presentación:

a) Balance general en forma de cuenta: En esta forma de presentación, se utilizan dos

páginas, anotando todo lo que tiene la empresa en bienes y derechos (activo) en la página
izquierda. y todo lo que debe (pasivo) junto con lo que realmente le pertenece (capital) en la
página derecha.
De tal forma que el total de Activo quede al mismo nivel que la suma de Pasivo más
Capital en posición horizontal, como si fueran una Balanza. Aplicando la llamada fórmula
de BALANCE:

ACTIVO = PASIVO + CAPITAL

b) Balance general en forma de reporte: Esta forma de presentación muestra sus
elementos, destacando al capital contable como la diferencia entre el activo y el pasivo, en
posición vertical, aplicando la llamada fórmula de CAPITAL:
ACTIVO - PASIVO = CAPITAL
 10.6. EJEMPLO DE BLANCE GENERAL INICIAL
El balance general inicial mostrará la aportación neta que deberán realizar los accionistas o
promotores del proyecto. Se notará que la aportación inicial de los accionistas es mucho
mayor que los $5 935 015 que se había calculado para la inversión en activo fijo y diferido,
ya que ahora se incluye el capital de trabajo. Generalmente para esta aportación adicional se
solicita un crédito a corto plazo, recuerde que la naturaleza del capital de trabajo es a corto
plazo, no más de tres o cuatro meses; por tanto, los intereses de este préstamo no aparecen
en el estado de resultados.
El balance inicial es aquel balance que se hace al momento de iniciar una empresa o un
negocio, en el cual se registran los activos, pasivos y patrimonio con que se constituye e
inician operaciones.
Cuando se crea una nueva empresa se requiere que los socios aporten una serie de activos y
posiblemente se deba incurrir en algunas obligaciones para poder operar o adquirir los
activos, lo que su conjunto conforman el balance inicial.

Ejemplo de balance inicial

Supongamos la constitución de una sociedad limitada conformada por cinco socios que
aportarán lo siguiente:
A $30.000.000
B $20.000.000
C Un vehículo valorado en $30.000.000 de los cuales debe $5.000.000 (La empresa asume
la deuda)
D Una oficina valorada en $15.000.000
C Una cartera por $10.000.000 y mercancías por $5.000.000

Contabilización
Cuenta Debito Crédito
110505 50.000.000
130505 10.000.000
143505 5.000.000
151610 15.000.000
1540505 30.000.000
238095 5.000.000
311505 105.000.000
El balance inicial quedaría así:

ABC Ltda.
Balance inicial 01 de junio de 2017

ACTIVO
PASIVOS
Activo corriente
Pasivo corriente
Caja y bancos $50.000.000
Otras cuentas por pagar $5.000.000
Clientes $10.000.000
Total pasivo corriente $5.000.000
Inventarios $5.000.000
Pasivos no corrientes -0-
Total activo corriente $65.000.000
Otros pasivos -0-
Activo no corriente
Total pasivos $5.000.000
Oficinas $15.000.000
PATRIMONIO
Vehículos $30.000.000
Aportes sociales $105.000.000
Total activos no corrientes
Total patrimonio $105.000.000
$45.000.000
Total pasivo y patrimonio
Otros activos -0-
$110.000.000
Total activos $110.000.000
10.7. EJEMPLO DE BALANCE GENERAL ANUAL
 11. FLUJO DE EFECTIVO
Es un estado financiero básico que muestra todas las entradas y salidas de efectivo
proyectadas por un periodo determinado de un proyecto, empresa o negocio.
El análisis financiero de las inversiones debe contemplar la totalidad de recursos requeridos
o generados después de impuestos, tanto en el periodo de inversión como en el de operación.
Durante el periodo de inversión se efectúan erogaciones por los siguientes conceptos:
 Estudios y proyectos
 Terreno
 Obra civil (mano de obra y materiales)
 Maquinaria y equipo (nacional e importado)
 Gastos de instalación
 Gastos preoperativos
 Capital de trabajo inicial
 Impuestos
En cuanto a la etapa de operación, se tienen los siguientes rubros:
 Ingresos
 Costos de operación
 Gastos de administración
 Gastos de mantenimiento
 Impuestos
 Incrementos al capital de trabajo
Al final del periodo de análisis se requiere estimar el valor de rescate neto; esto es, el valor
residual de las inversiones una vez descontado los impuestos respectivos.
La diferencia entre los beneficios y los costos asociados a un proyecto determinan su flujo
de caja o efectivo.
En este punto es interesante hacer referencia al profesor Amold C. Harberger, quien señala
que, desde el punto de vista financiero, los flujos pueden visualizarse desde la perspectiva
del banquero, el inversionista y las autoridades gubernamentales; así:
Banquero Está interesado en el potencial del proyecto para generar los recursos necesarios
para cubrir la deuda crediticia que se contraiga con motivo del proyecto. Por medio del
análisis de los flujos del proyecto, el banquero podrá determinar tanto la factibilidad del
proyecto, como la necesidad de apoyarlo con recursos crediticios y, como se señaló, la
factibilidad de su pago. Con este fin toman en cuenta los beneficios financieros directos
menos los costos financieros directos y los costos de oportunidad de las instalaciones
actuales.
Inversionista AI accionista le interesa conocer el rendimiento de su inversión, por lo que
modificará los flujos del proyecto añadiendo el beneficio de los préstamos y sustrayendo la
amortización y el pago de intereses por los mismos.
Gobierno (oficina de presupuestos) Un proyecto puede requerir subsidios, o bien obras de
infraestructura que no serán realizadas en forma directa por los inversionistas; por otra parte,
el proyecto.
Es importante señalar que en los conceptos que integran las inversiones no se han incluido
los intereses y la amortización del financiamiento crediticio, ya que se está considerando en
este capítulo la evaluación del proyecto desde el punto de vista del banquero por sí mismo y
no el del capital invertido por su promotor.

11.1. FLUJO DE EFECTIVO DURANTE LA INVERSIÓN

El análisis de las inversiones comprende dos actividades principales: la primera consiste en
el estudio de la alternativa técnica planteada, sus costos y programa de desembolsos;
asegurándose, entre otras cosas, que dicha alternativa es la del mínimo costo y que se han
tomado en cuenta la totalidad de las inversiones requeridas, destacando las que se conocen
como obras complementarias.
En segundo término se tiene la verificación de que la totalidad de los rubros de inversión han
sido costeados a una determinada fecha en forma correcta.
Una vez realizado el análisis financiero de un proyecto se deberá efectuar, si así se requiere,
el correspondiente a su rentabilidad económica; su cálculo requiere del conocimiento de los
componentes que constituyen las inversiones y la operación (obra civil, maquinaria, equipo,
mano de obra calificada y no calificada, materias primas, energía, etc.); asimismo, se deberá
establecer si dichos componentes son comerciables en el mercado internacional o no son
comerciables.
En general se cuantifica en forma correcta la inversión física (obra civil, maquinaria y
equipo); sin embargo, a menudo no se toman en cuenta los siguientes conceptos:
> Costo de los estudios y los proyectos, los cuales representan aproximadamente el 5% de la
inversión física.
> Los gastos pre operativo, mismo que corresponden, en general, a la contratación y en-
trenamiento del personal que tendrá a su cargo la operación de las obras y servicios públicos.
En el caso de procesos complejos, este rubro integra las pruebas de arranque.

El capital de trabajo inicial, el cual en términos contables se defíne como activo circulante
menos pasivo circulante. Para efecto de la inversión inicial se considerará de la siguiente
manera:

Caja mínima para operar Inventarios de materias

Activo circulante
priihas k Inventario de refacciones

Pasivo circulante Cuentas por pagar

11.2. FLUJO DE EFECTIVO DURANTE LA OPERACIÓN:

En el cálculo del flujo de efectivo durante la etapa de operación es necesario determinar y
proyectar los volúmenes de producción y ventas, los ingresos y costos, los gastos de ad-
ministración y mantenimiento, mantenimiento mayor, impuestos e incremento en el capital
de trabajo. Es importante recordar que si bien se debe tomar en cuenta la depreciación y
amortización de gastos (de instalación, preoperativos y similares) para efectos del cálculo de
impuestos, no forman parte del flujo de efectivo.
11.3. EJEMPLOS DE FLUJO DE EFECTIVO
 CONCLUSIONES

 Dentro del proceso de desarrollo de una proyecto se efectúan diversos tipos de

estudios para su correcta ejecución, y es por ello que algunos de estos estudios se
asocian con diversos instrumentos que faciliten el trabajo y brinden un orden
adecuado; tal es el caso del estudio financiero que hace uso de procedimientos
contables para determinar cuál es el capital con el que se cuenta para ejecutar,
mantener y finalizar dicho proyecto.

 Entre los procesos contables más notables que se asocian durante el estudio
financiero y durante el desarrollo de un proyecto podemos mencionar: El inventario,
Balance General y Flujo de efectivo.

 El inventario, pues no es más que un listado de todos los bienes con los que una
organización cuenta para cumplir con la función propuesta. Estos pueden ser pasivos
u activos y capital.

 Balance General pues es una operación contable que nos ayuda a representar cada
uno de los movimientos financieros que nuestra organización tuvo durante un periodo
determinado.

 Se le denomina flujo de efectivo al movimiento entrada y salida dentro de la cuenta

que comúnmente le llamamos caja. Este movimiento se representa a través de dicha
operación contable para controlar de manera ordenada el uso de efectivo (dinero) con
el que cuenta dicha organización u empresa.