Universidad Americana

UAM

Finanzas II
Contenido
- Ejercicios de Análisis de Inversiones

Isaac Chavarría
Finanzas II
Catedrático: Ulises Torres
1. Tres proyectos mutuamente excluyentes tienen flujos de efectivo proyectados
como sigue (en US$):

PROYECTO 0 1 2 3 4
A (10.000) 5.000 5.000 5.000 5.000
B (10.000) 0 0 0 30.000
C ( 9.000) 2.500 2.850 3.950 3.000

Teniendo en cuenta que la empresa dispone de otros proyectos con riesgo

similar donde podría invertir con una rentabilidad del 10%, calcule:
a) El Período de Recuperación

A. 𝑃𝑅 = 10000/5000 = 2 años se recuperá la inversión

B. 𝑃𝑅 = 𝐸𝑛 𝑒𝑙 4 𝑎ñ𝑜 𝑦𝑎 𝑞𝑢𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑓𝑙𝑢𝑗𝑜𝑠 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑟𝑖𝑜𝑟𝑒𝑠 𝑠𝑜𝑛 𝑑𝑒 0

C. 2500 + 2850 + 3950 = 9300

9000 − 5350 = 3650
3650
= 0.92𝑥12 = 11 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠 𝑒𝑙 𝑃𝑅 𝑒𝑠 𝑑𝑒 2 𝑎ñ𝑜𝑠 𝑦 11 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
3950

b) El Valor Actual Neto

5000 5000 5000 5000
A.𝑉𝐴𝑁 = −10000 + + (1+0.1)2 + (1+0.1)3 + (1+0.1)4 = 5,849.32
(1+0.1)1
0 0 0 30000
B. .𝑉𝐴𝑁 = −10000 + + (1+0.1)2 + (1+0.1)3 + (1+0.1)4 = 10,490.40
(1+0.1)1
2500 2850 3950 3000
C. .𝑉𝐴𝑁 = −9000 + + (1+0.1)2 + (1+0.1)3 + (1+0.1)4 = 644.45
(1+0.1)1

c) El Índice de Deseabilidad
5000 5000 5000 5000
+ + +
(1+0.1)1 (1+0.1)2 (1+0.1)3 (1+0.1)4
A. .𝐼𝐷 = = 1.58
1000
0 0 0 30000
+ + +
(1+0.1)1 (1+0.1)2 (1+0.1)3 (1+0.1)4
B. 𝐼𝐷 = = 2.04
10000

2500 2850 3950 3000

+ + +
(1+0.1)1 (1+0.1)2 (1+0.1)3 (1+0.1)4
C. 𝐼𝐷 = = 1.07
9000
d) ¿Qué proyecto seleccionaría usted? ¿Qué criterios ha considerado que
apoyen su decisión?

Elegiría el PROYECTO B ya que me gustaría invertir a largo plazo y este

es el proyecto que me ofrece mayor rentabilidad.
2. Usted ha invertido £1,000 en una máquina que le permite ganar £150 al mes.
Si la tasa de descuento utilizada es del 10%, ¿cuántos meses tiene que durar
como mínimo la máquina para que sea rentable?
𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝐷𝑒𝑠𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑜 = 150 ∗ 0.10 = 15
150 − 15 = 135
1000
𝑃𝑅 = = 7.4
135
El periodo de recuperación de la inversión es de 7.4 meses a partir del 8 mes
la maquinara ya será rentable es decir que después del 8 mes todo lo que
produzca será ganancia.

3. Suponga que le tocan $10,000 en la lotería y que tiene las siguientes

posibilidades de inversión:

 Letras del Tesoro de Estados Unidos a 3 años con una rentabilidad del
4%
 Un primo suyo le pide $5,000 para ampliar su taller mecánico, y le
promete unos flujos de caja de $2,000 cada año durante los próximos
3 años. Esta inversión tiene el doble de riesgo que las Letras del Tesoro
estadounidenses.
 Un amigo le quiere tomar prestados los $10,000 para hacer unas
inversiones en el extranjero y le asegura que obtendrá $2,000 el primer
año, $4,000 el segundo año y $7,500 el tercer año. El riesgo es el triple
que las Letras del Tesoro de Estados Unidos.
Usted puede montar un negocio de venta online con una inversión de
$5,000 y unos flujos de caja esperados de $1,500 el primer y el
segundo año, y $3,500 el tercero. El riesgo es el mismo que el del taller
mecánico de su primo.
¿Qué haría usted con los $10,000?

Invertiría $5000 dólares en las Letras del Tesoro de Estados unidos ya que es
una inversión poco más confiable que las demás pero genera menos
dividendos e invertiría $5000 en mi tienda online ya que recuperaría mi
inversión y obtendría un negocio propio que podría crecer a lagar plazo, las
ganancias y el control de la empresa no serían compartidas. Elegí estas 2
opciones porque al momento de invertir es mejor diversificar así el riesgo de
perder todo es menor.