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PÁGINA 88

Lectura Cap. 3
TAREA 1: 3.1, 3.3, 3.6, 3.12, 3.13, 3.14 y 3.21

P3.1 Revisión de los estados financieros básicos A continuación se presenta

información dela empresa Technica, Inc.: su estado de pérdidas y ganancias del año
que finaliza el 31de diciembre de 2012, los balances generales de los años 2012 y
2011 que finalizan el 31 de diciembre, y el estado de ganancias retenidas del año que
finaliza el 31 dediciembre de 2012. Analice brevemente la forma y el contenido
informativo de cada uno de estos estados.
El Estado de pérdidas y ganancias es el Estado de resultados de operación.
El dado estado de pérdidas y ganancias de la empresa Technica, Inc. es un resumen
financiero de los resultados de operación de la empresa durante año 2012 que finaliza
el 31 de diciembre.
El periodo que cubre el estado de pérdidas y ganancias de Technica, Inc. es un
periodo de un año que termina el 31 de diciembre del año calendario.
El estado inicia con el ingreso por ventas (el monto total en dólares de las ventas
durante el periodo) de $600.000.
Del monto de las ventas se deduce el costo de los bienes vendidos ($460.000).
La utilidad bruta de $140.000 es el monto restante para cubrir los gastos operativos
(Gastos generales y administrativos, Gastos por depreciación) financieros (Gastos por
intereses) y fiscales (Impuestos).
Los gastos operativos se deducen de la utilidad bruta.
La utilidad operativa resultante de $ 80.000 representa la ganancia obtenida por
vender los productos; este monto no considera los gastos financieros ni los fiscales. La
utilidad operativa se conoce como utilidad antes de intereses e impuestos.
Los gastos por intereses ($10.000) se resta de la utilidad operativa ($ 80.000) para
obtener las utilidades (o ganancias) netas antes de impuestos.
En 2012, Technica, Inc. obtuvo $ 70.000 de utilidades netas antes de impuestos.
Después de restar los gastos por interés se calculan los impuestos ($27.100) a las
tasas impositivas adecuadas y se deducen para determinar las utilidades (o ganancias)
netas después de impuestos.
Las utilidades netas después de impuestos de Technica, Inc. en 2012 fueron de $
42.900.
Las ganancias disponibles para los accionistas comunes en 2012 fueron de
$ 42.900. Este es el monto que la empresa ganó para los accionistas comunes durante
el periodo.
Al dividir las ganancias disponibles para los accionistas comunes entre el número de
acciones comunes (19.954 accionistas) en circulación se obtienen las ganancias por
acción (GPA) $ 2.15.
Las ganancias por acción representan la cantidad de dólares obtenida durante el
periodo para cada acción común en circulación.
Los balances generales de la empresa Technica, Inc. presentan un estado resumido de
la situación financiera de la empresa hasta el 31 de diciembre de 2011 y 2012 .
El estado representa los activos de la empresa (lo que posee) contra sus pasivos
(deudas, lo que debe) y patrimonio de los accionistas, lo que aportaron los accionistas
(es decir contra el financiamiento de los activos), que puede ser deuda (lo que debe).

Los balances generales de la impresa Technica, Inc. se muestran:

diversas cuentas de activos:

 efectivo, valores negociables (inverciones muy liquidas), cuentas por
cobrar (representan el dinero total que los clientes deben a la empresa
por las ventas a crédito), inventarios (incluyen las materias primas, bienes
terminados y parcialmente terminados) (los activos a corto plaso o activos
corrientes)
 terreno y edificios, maquinaria y equipo, mobiliario y accesorios, otros (los
activos a largo plazo o activos fijos)
pasivos (deuda):
 cuentas por pagar (los montos que debe la empresa por compras a
crédito), documentos por pagar (préstamos pendientes a corto plazo),
deudas acumuladas (los montos que se deben por servicios por los que
no se recibirá una factura: los impuestos que se deben al gobierno y los
salarios que se deben pagar a los empleados) (los pasivos a corto plazo o
pasivos corrientes)
 deudas a largo plazo (las deudas cuyo pago no se vence en el año en
curso) (los pasivos a largo plazo)
patrimonio de los accionistas comunes: acciones en circulación: 19.500 en
2012, 20.000 en 2011(representa los derechos de los accionistas sobre la
impreda); ganancias retenidas (representan el total acumulado de todas las
ganancias, netas de dividendos, que se han retenido y reinvertido en la empresa
desde sus inicios) (los pasivos a largo plazo).

Así que podemos observar una distinción importante entre los activos y los pasivos a
corto (corrientes) y a largo plazos.

A corto plazo es significa que se espera que se conviertan en efectivo (en el caso de
los activos corrientes) o que sean pagados (en el caso de los pasivos corrientes) en un
año o menos.
A largo plazo es significa que se espera que permanezcan en la empresa durante más
de un año.
Como podemos ver en los balances de Technica, Inc. los activos se registran del más
líquido (efectivo) al menos líquido es decir de los corrientes a los fijos. Los pasivos y
del patrimonio se registran a partir del plazo más corto al plazo más largo.

El total de activos fijos brutos corresponde al costo original de todos los activos fijos (a
largo plazo) que posee la empresa.

Los activos fijos netos representan la diferencia entre los activos fijos brutos y la
depreciación acumulada, esto es, el gasto total registrado por la depreciación
de activos fijos.

Por último, es importante mencionar que las ganancias retenidas no son efectivo, sino
que se han utilizado para financiar los activos de la empresa.

Los balances generales de Technica, Inc. muestran que el total de los activos de la
empresa aumentó de $401.200 en 2011 a $408.300 en 2012 (A la hora de analisar los
balances se detectaron error en el monto total de activos es $ 408.300 y no como
indica la tarea $ 408.000).

Este aumento de $ 7.100 se debió al incremento de $22.100 de los activos corrientes y

al desminución de activos fijos netos de $ 15.000.

El aumento de los activos corrientes parece haber sido financiado principalmente por
un incremento de $ xxxx ¿? en los pasivos totales.

El estado de ganancias retenidas es una forma corta del estado del patrimonio de los
accionistas. El estado del patrimonio de los accionistas muestra todas las
transacciones de las cuentas patrimoniales que ocurren durante un año específico. El
estado de ganancias retenidas nos muestra el ingreso neto ganado durante un año
específico, y cualquier dividendo pagado en efectivo, con el cambio entre las ganancias
retenidas entre el inicio y el fin de ese año.

El estado de ganancias retenidas de Technica, Inc., del año que finaliza el 31 de

diciembre de 2012.

El estado muestra que la empresa inició el año con $50.200 de ganancias retenidas y
tuvo una utilidad neta después de impuestos para 2012 de $42.900, por lo que pagó un
total de $20.000 dólares en dividendos en efectivo durante 2012, obteniendo al final del
año (31 de diciembre de 2012) $73.100 de ganancias retenidas.

Así, el incremento neto para Technica, Inc. fue de $22.900 (es decir, $42.900 de utilidad
neta después de impuestos menos $20.000 de dividendos) durante 2012.

P3.3 Elaboración del estado de pérdidas y ganancias. El 31 de diciembre de 2012,

Cathy Chen, una contadora pública titulada que trabaja por su cuenta, finalizó su primer
año de negocios. Durante el año, facturó $360,000 por sus servicios contables. Tenía
dos empleados: un tenedor de libros y un asistente administrativo. Además de su
salario mensual de $8,000, Cathy Chen pagó salarios anuales de $48,000 y $36,000 al
tenedor de libros y al asistente administrativo, respectivamente. Los impuestos sobre la
nómina y los costos de prestaciones de Cathy y sus empleados sumaron un total de
$34,600 durante el año. Los gastos en artículos de oficina, incluyendo los gastos de
correo, sumaron un total de $10,400 durante el año. Además, Cathy gastó $17,000
durante el año en viajes y entretenimiento (deducibles de impuestos) relacionados con
visitas a clientes y el desarrollo de nuevos negocios. Los pagos de arrendamiento por
el espacio de oficina rentado (un gasto deducible de impuestos) fueron de $2,700
mensuales. Los gastos por depreciación en el mobiliario y los accesorios de la oficina
fueron de $15,600 en ese año.
Durante el año, Cathy pagó intereses de $15,000 sobre los $120,000 que solicitó en
préstamo para iniciar el negocio. Pagó una tasa impositiva promedio del 30% durante
2012.

a) Elabore el estado de pérdidas y ganancias de Cathy Chen para el año que finaliza el
31 de diciembre de 2012.
b) Evalúe su desempeño financiero en 2012.
 El estado de pérdidas y ganancias de Cathy Chen, del año que termina el 31 de
diciembre de 2012

Ingresos por ventas (servicios contables) $360.000

Ingresos préstamo para iniciar el negocio $120.000

Total ingresos $480.000

Menos Gastos operativos

Gasto salario contador, tenedor de libros, asistente administrativo $180.000

($96,000 + $48,000 + $36,000)

Gastos artículos de oficina, correo $ 10.400

Gastos viajes y entretenimiento

relacionados con visitas a clientes y el desarrollo de nuevos negocios $ 17.000

Gastos arrendamiento de oficina $ 32.400

Gastos por depreciación en el mobiliario

y los accesorios de la oficina $ 15.600

Total gastos $255.400

Utilidad operativa $224.600

Menos Gasto por intereses $ 15.000

Utilidad neta antes de impuestos $209.600

Menos Impuestos

Impuesto sobre la nómina y los costos de prestaciones

de Cathy y sus empleados $ 34.600

Impuesto (una tasa impositiva promedio del 30%) $ 62.880

Total impuestos $ 97.480

Ganancias disponibles para la propietaria $112.200

P3.6 Elaboración del balance general Utilice los rubros adecuados de la siguiente
lista para elaborar en forma correcta el balance general de Owen Davis Company al 31
de diciembre de 2012.
 Balance general de Owen Davis Company al 31 de diciembre de 2012

Activos

Efectivo $ 215

Valores negociables $ 75

Cuentas por cobrar $ 450

Inventarios $ 375

Total de activos corrientes $1115

Terreno $ 100

Edificios $ 225

Equipo $ 140

Mobiliario y accesorios $ 170

Maquinaria $ 420

Vehículos $ 25

Total activos fijos brutos $1080

Menos Depreciación acumulada $ 265

Activos fijos netos $ 815

Total de activos $1930

Pasivos y patrimonio de los accionistas

Cuentas por pagar $ 220

Documentos por pagar $ 475

Deudas acumuladas $ 55

Total de pasivos corrientes $ 750

Deudas a largo lazo $ 420

Total pasivos $1170

Acciones preferentes $ 100

Acciones comunes (valor nominal) $ 90

Capital pagado en exceso del valor a la par $ 360

Ganancias retenidas $ 210

Total del patrimonio de los accionistas $ 760

Total de pasivos y patrimonio de los accionistas $1930

P3.12 Comparaciones de razones Robert Arias heredó recientemente una cartera de

acciones de su tío. Con el afán de saber más sobre las empresas en que ha invertido,
Robert realiza un análisis de razones financieras de cada firma y decide compararlas
entre sí. Algunas de sus razones se listan a continuación.

Suponiendo que el tío de Robert era un inversionista prudente que integró la cartera
con sumo cuidado, Robert encuentra confusas las grandes diferencias que existen
entre estas razones. Ayúdelo.

a) ¿Qué problemas podría encontrar Robert al comparar estas empresas entre sí de

acuerdo con sus razones?
b) ¿Por qué la liquidez corriente y la razón rápida de la compañía de electricidad y del
restaurante de comida rápida son mucho más bajas que las mismas razones de las
otras empresas?
c) ¿Por qué sería correcto para la compañía de electricidad tener un gran monto de
deuda, pero no para la empresa de software?
d) ¿Por qué los inversionistas no invertirían todo su dinero en empresas de software,
prefiriendo invertir en empresas menos rentables? (Concéntrese en el riesgo y la
rentabilidad).
P3.13 Administración de la liquidez El total de activos corrientes, el total de pasivos
corrientes y el inventario de Bauman Company, de cada uno de los cuatro años
anteriores, son los siguientes:

a) Calcule la liquidez corriente y la razón rápida de la empresa para cada año.

Compare las series temporales resultantes para estas medidas de liquidez.
b) Comente la liquidez de la empresa durante el periodo 2009 a 2010.
c) Si le dijeran que la rotación de inventarios de Bauman Company de cada año del
periodo 2009 a 2012 y los promedios de la industria son los que se presentan a
continuación, ¿esta información apoyaría su evaluación del inciso b) o entraría en
conflicto con esta? ¿Por qué?

Problema de finanzas personales

P3.14 Razón de liquidez Josh Smith ha recolectado algunos de sus datos financieros
personales para determinar su posición de liquidez. Los datos son los siguientes.
a) Calcule la razón de liquidez de Josh.
b) Varios amigos de Josh le han dicho que ellos tienen razones de liquidez de
aproximadamente 1.8. ¿Cómo analizaría usted la liquidez de Josh en relación con la de
sus amigos?

La liquidez de una empresa se mide por su capacidad para cumplir con sus
obligaciones

de corto plazo a medida que estas llegan a su vencimiento. La liquidez se refiere a la

solvencia

de la posición financiera general de la empresa, es decir, la facilidad con la que

puede pagar sus cuentas. Debido a que un precursor común de los problemas

financieros y la bancarrota es una liquidez baja o decreciente, estas razones dan

señales

tempranas de problemas de flujo de efectivo y fracasos empresariales inminentes.

Desde

luego, es deseable que una compañía pueda pagar sus cuentas, de modo que es muy

importante tener suficiente liquidez para las operaciones diarias. Sin embargo, los

activos líquidos, como el efectivo mantenido en bancos y valores negociables, no

tienen

una tasa particularmente alta de rendimiento, de manera que los accionistas no querrán

que la empresa haga una sobreinversión en liquidez. Las empresas tienen que
equilibrar
la necesidad de seguridad que proporciona la liquidez contra los bajos rendimientos
que

los activos líquidos generan para los inversionistas. Las dos medidas básicas de
liquidez

son la liquidez corriente y la razón rápida (prueba del ácido).

LIQUIDEZ CORRIENTE

La liquidez corriente, una de las razones financieras citadas con mayor frecuencia,

mide la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones de corto plazo. Se

expresa de la siguiente manera:

Liquidez corriente Activos corrientes Pasivos corrientes

La liquidez corriente de Bartlett Company en 2012 es de

$1,223,000 $620,000 1.97

Por lo general, cuanto más alta es la liquidez corriente, mayor liquidez tiene la

empresa. La cantidad de liquidez que necesita una compañía depende de varios

factores,

incluyendo el tamaño de la organización, su acceso a fuentes de financiamiento

de corto plazo, como líneas de crédito bancario, y la volatilidad de su negocio. Por

ejemplo, una tienda de comestibles cuyos ingresos son relativamente predecibles tal

vez no necesite tanta liquidez como una empresa de manufactura que enfrenta
cambios

repentinos e inesperados en la demanda de sus productos. Cuanto más predecibles

son los flujos de efectivo de una empresa, más baja es la liquidez corriente

aceptable. Como Bartlett Company es una empresa con un flujo de efectivo anual
relativamente

predecible, su liquidez corriente de 1.97 puede ser bastante aceptable.

Los individuos, como las corporaciones, pueden usar razones

financieras para efectuar análisis y estar al tanto de su desempeño.

Normalmente, las razones financieras personales se calculan usando los estados de

pérdidas y ganancias y el balance general del periodo en particular. Aquí usamos estos

estados, presentados en los ejemplos financieros personales anteriores, para mostrar

los cálculos de la liquidez corriente de Jan y Jon Smith para el año calendario 2012.

La liquidez corriente personal se calcula dividiendo el total de activos líquidos entre

el total de la deuda corriente. Esto indica el porcentaje anual de obligaciones de

adeudos

al que un individuo puede hacer frente usando los activos líquidos corrientes. El total

de los activos líquidos de los Smith es de $2,225. El total de sus deudas corrientes es
de

$21,539 (total de pasivos corrientes de $905 pagos de la hipoteca de $16,864 pagos

del préstamo del automóvil $2,520 pagos de electrodomésticos y muebles por

$1,250). Sustituyendo estos valores en la fórmula de la razón, tenemos:

La razón indica que los Smith pueden cubrir solo aproximadamente el 10% de sus

obligaciones de deuda existentes en el primer año con sus activos líquidos corrientes.

Evidentemente, los Smith planean resolver estas obligaciones de adeudos con sus

ingresos, pero esta razón sugiere que sus fondos líquidos no les proporcionan gran

cobertura. Una de sus metas debe ser probablemente acumular un fondo más grande

de activos líquidos para resolver los gastos inesperados.

RAZÓN RÁPIDA (PRUEBA DEL ÁCIDO)

La razón rápida (prueba del ácido) es similar a la liquidez corriente, con la excepción de

que excluye el inventario, que es comúnmente el activo corriente menos líquido. La

baja

liquidez del inventario generalmente se debe a dos factores primordiales: 1. muchos

tipos de inventario no se pueden vender fácilmente porque son productos parcialmente

terminados, artículos con una finalidad especial o algo por el estilo; y 2. el inventario se
vende generalmente a crédito, lo que significa que se vuelve una cuenta por cobrar
antes

de convertirse en efectivo. Un problema adicional con el inventario como activo líquido

es que cuando las compañías enfrentan la más apremiante necesidad de liquidez, es

decir, cuando el negocio anda mal, es precisamente el momento en el que resulta más

difícil convertir el inventario en efectivo por medio de su venta. La razón rápida se

calcula de la siguiente manera:

La razón rápida de Bartlett Company en 2012 es de

Al igual que en el caso de la liquidez corriente, el nivel de la razón rápida que una

empresa debe esforzarse por alcanzar depende en gran medida de la industria en la

cual

opera. La razón rápida ofrece una mejor medida de la liquidez integral solo cuando el

inventario de la empresa no puede convertirse fácilmente en efectivo. Si el inventario es

líquido, la liquidez corriente es una medida preferible para la liquidez general.

$1,223,000 - $289,000

$620,000 =

$934,00
P3.21 Dominio de las razones McDougal Printing, Inc., tuvo un total de ventas de
$40,000,000 en el año fiscal 2012. A continuación se presentan algunas razones de la
empresa. Utilice esta información para determinar los valores en dólares de diversas
cuentas del estado de pérdidas y ganancias y del balance general, según se requieran.