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Tema 1: Risk Management - A Helicopter View

El futuro es incierto y no puede ser predicho con 100% de exactitud.

Nadie ha sido ni es capaz de predecir con total seguridad cuánto valdrá una acción de la Bolsa
de Valores dentro de un mes, cuánto será la tasa de interés, el tipo de cambio, etc.

Sin embargo, el Riesgo Financiero que surge de la Incertidumbre puede ser


gestionado/manejado. De hecho, mucho de lo distingue a las economías actuales de las del
pasado es que hoy se tiene la capacidad de identificar el riesgo, medirlo (cuantificarlo), evaluar
sus consecuencias, y luego actuar: ya sea transfiriendo o mitigando el riesgo.

Uno de los aspectos más importantes de la gestión de riesgos moderna es la capacidad de


poder “ponerle un precio” a los riesgos y garantizar que los riesgos asumidos en las actividades
comerciales sean recompensados correctamente. (es decir, si asumo X cantidad de Riesgo
debemos saber cuánto más debo ganar para compensarlo)

Esta simple secuencia de actividades, mostrada con mayor detalle en la Figura 1, se usa a
menudo para definir la Gestión de Riesgos como una disciplina formal.
Sin embargo, en la práctica esta secuencia de pasos rara vez se ejecuta sin problemas. Algunas
veces, el solo hecho de identificar un riesgo es un problema crítica, organizar una transferencia
económica eficiente del riesgo es la habilidad que hace que un gerente de riesgos se destaque
de otros. (En el Capítulo 2 discutimos el proceso de gestión de riesgos desde la perspectiva de
una corporación.)

Para los incautos, la Figura 1 podría sugerir que la gestión de riesgos se trata de un proceso
continuo de reducción del riesgo corporativo (es decir, que el objetivo final es estar reduciendo
el riesgo todo el tiempo hasta que el riesgo sea cero).

Sin embargo, no debemos ver la gestión de riesgos solo en términos defensivos (es decir,
asumir riesgos no siempre es malo). La gestión del riesgo se trata en realidad de cómo las
empresas seleccionan activamente el tipo y el nivel de riesgo que es apropiado que asuman.
Muchas veces las decisiones de la empresa implican sacrificar recursos actuales (asumir riesgos)
para poder obtener rendimientos futuros inciertos.

Derivados de Credito:

https://es.wikipedia.org/wiki/Derivados_de_cr%C3%A9dito

http://economipedia.com/definiciones/derivados-de-credito.html

https://www.asuntoslegales.com.co/consultorio/que-son-los-derivados-de-
credito-2594349

http://www.cnsf.gob.mx/Eventos/Seminarios/GUILLERMO%20GUEMEZ.pdf

http://cms.dm.uba.ar/academico/materias/2docuat2016/analisis_cuantitativo_e
n_finanzas/index_html/Tema%2010.pdf
Videos Conceptuales

¿Qué son los Credit Default Swaps? | Xavier Sala i Martin

https://www.youtube.com/watch?v=DJRneAszwpM

¿Qué son los Hedge Funds? | Xavier Sala i Martin

https://www.youtube.com/watch?v=6XAMqz07_ZI

¿Qué son las operaciones a corto? | Xavier Sala-i-Martin

https://www.youtube.com/watch?v=0ynzJSbYrpw

Dónde invertir: Diversificar | Xavier Sala-i-Martin

https://www.youtube.com/watch?v=TIMh738kqtE&index=109&list=PLDB42F9C6
EEAE8D1E

Dónde invertir dinero: ¿Qué acciones debemos comprar? | Xavier Sala-i-Martin


https://www.youtube.com/watch?v=GJUYUc8vNTY&index=84&list=PLDB42F9C6E
EAE8D1E

¿Qué es una crisis sistémica? | Xavier Sala-i-Martin

https://www.youtube.com/watch?v=RIv78zr5l4s&list=PLDB42F9C6EEAE8D1E&in
dex=89

Qué es la prima de riesgo? | Xavier Sala-i-Martin

https://www.youtube.com/watch?v=yRi9KNOPmzo&index=30&list=PLDB42F9C6E
EAE8D1E

¿Hay algún responsable de la burbuja inmobiliaria? | Xavier Sala-i-Martin

https://www.youtube.com/watch?v=oUE1Vr3TKYw&index=53&list=PLDB42F9C6E
EAE8D1E

¿Qué es un banco malo? | Xavier Sala i Martin

https://www.youtube.com/watch?v=o2pW_KyJdDk&index=59&list=PLDB42F9C6E
EAE8D1E

¿Por qué suben o bajan las acciones? | Xavier Sala-i-Martin

https://www.youtube.com/watch?v=o2pW_KyJdDk&index=59&list=PLDB42F9C6E
EAE8D1E

¿Hay que dejar caer a los bancos? | Xavier Sala-i-Martin


https://www.youtube.com/watch?v=fHl5JUBBSDg&index=66&list=PLDB42F9C6EE
AE8D1E

¿Qué es el riesgo moral? | Xavier Sala-i-Martin

https://www.youtube.com/watch?v=ZID6WJ9_PR0&index=64&list=PLDB42F9C6E
EAE8D1E

¿Qué son las acciones y la bolsa? | Xavier Sala-i-Martin

https://www.youtube.com/watch?v=36g-lgE18U0

¿Qué son las burbujas financieras? | Xavier Sala-i-Martin

https://www.youtube.com/watch?v=yXz4OJAIIm8&index=72&list=PLDB42F9C6EE
AE8D1E