La Bolsa De Valores

1. El futuro de las bolsas de valores  Otros tipos de bolsas  Requerimientos de subscripción 

Las bolsas de valores más importante del mundo  ¿Qué es una acción?  ¿Cuál es la función
de la bolsa de valores? Origen de la bolsa de valores
2. A finales del siglo XIII los comerciantes en Brujas (Bélgica) se reunieron dentro de la casa de
un hombre llamado Van der Burse y en 1309 institucionalizaron lo que hasta el momento era
una reunión informal y se convirtió en la “Bolsa de Brujas”. La idea se propagó rápidamente en
los alrededores de la región de Flandes y de los condados vecinos y otras “bolsas” pronto
abrieron en Gante y Ámsterdam. A mediados del siglo XIII, los banqueros de Venecia
comenzaron a comerciar con los títulos de valores del gobierno. En 1351, el Gobierno
Veneciano prohibió la difusión de rumores intencionados para disminuir el precio de los fondos
del gobierno. Hubieron personas en Pisa, Verona, Génova y Florencia que también comenzaron
a intercambiar los títulos de valores del gobierno durante el siglo 14.
3. Los holandeses luego crearon las primeras compañías de sociedad anónima, las cuales
permitían que los accionistas invirtieran en oportunidades de negocios y obtuvieran una parte
de los rendimientos, o pérdidas. En 1602, la Compañía Holandesa de las Indias Orientales
ofrecieron sus primeras acciones en la Bolsa de Valores de Ámsterdam. Fue la primera
compañía en ofrecer acciones y bonos. En 1688, la compraventa de acciones comenzó en una
bolsa de valores en Londres. El 17 de mayo de 1792, veinticuatro intermediarios de provisiones
firmaron el acuerdo Buttonwood en la afueras de 68 Wall Street en Nueva York. El 8 de marzo
de 1817, las propiedades recibieron el nuevo nombre de Comité de Intercambio & Valores de
Nueva York.
4. Las bolsas de valores cumplen varias funciones en la economía entre las que se encuentran las
siguientes: Buscar capitales para los negocios 1. Crear un espacio para la movilización de los
ahorros hacia 2. nuevas inversiones Facilitar el crecimiento de las empresas 3. Redistribuir las
riquezas 4. Gobierno corporativo 5. Crear oportunidades de inversión para los pequeños 6.
inversionistas Crear un espacio para la recaudación de capitales por 7. parte del gobierno para
nuevos proyectos de desarrollo Barómetro de la economía 8.
5. Es un tipo de título de valor que otorga derechos de propiedad en una corporación y representa
una reclamación de parte de los activos y utilidades de esta. Tipos de acciones Las acciones
normalmente toman la forma de títulos de Acción Común o Acción Preferente. Como una
unidad de propiedad, las acciones comunes normalmente contienen derechos de votación que
pueden ser ejercitados en las decisiones corporativas. Las acciones preferentes se diferencian
de las acciones comunes en que típicamente no contienen derechos de votación pero estan
legalmente designadas para recibir cierto nivel de pagos de dividendo antes de que cualquier
dividendo sea entregado a los otros accionistas.
6. . Derivados de acciones Un derivado de acciones es cualquier instrumento que tiene un valor
que es dependiente del precio de la acción subyacente. Los futuros y las opciones son los tipos
más importantes de derivados sobre acciones. El titulo de valor subyacente puede ser un índice
bursátil o la acción de una compañía individual. Los futuros de acciones son contratos en donde
el comprador toma la obligación de comprar en la fecha de maduración del contrato y el
vendedor acepta la obligación de vender. Los futuros en índices generalmente no son
entregados de la misma manera, sino por medio de una conciliación en efectivo. Una opción
sobre una acción es una clase de opción. Específicamente, una opción “call” es el derecho,
pero no la obligación de comprar la acción en el futuro a un precio fijado y una opción “put” es el
derecho, pero no la obligación de vender una acción en el futuro a un precio fijado
7. Accionista Un accionista en un individuo o compañía que legalmente es titular de una o más
acciones de una sociedad anónima. Se espera que las compañías suscritas en las bolsas de
valores se esfuercen por incrementar el valor de sus acciones para beneficio de sus titulares.
Los accionistas reciben privilegios especiales dependiendo de la clase de acción, incluyendo el
derecho a votar (usualmente un voto por cada acción) en decisiones tales como elecciones de
la junta directiva, el derecho a compartir las utilidades de la empresa, el derecho a comprar
nuevas acciones ofrecidas por la compañía y el derecho a una parte de los activos de la
compañía durante la liquidación de esta.
8. Operativa – Trading La bolsa de valores es una organización que provee un mercado para la
operativa física o virtual de acciones, bonos, “warrants” y otros productos financieros en donde
los inversionistas, representados por los corredores de bolsa, pueden comprar o vender
 acciones de un amplio grupo de compañías. Una compañía usualmente inscribe sus acciones
cumpliendo y manteniendo los requerimientos de subscripción de una bolsa de valores en
particular. En los Estados Unidos, a través del sistema de cotizaciones entre-mercados, las
acciones inscritas en una bolsa pueden también ser compradas y vendidas en otras bolsas.
Muchas compañías extranjeras deciden inscribirse en una bolsa en EE.UU. a la misma vez que
en su país de origen con el objetivo de agrandar su base de inversionistas. Estas compañías
tienen que enviar un cierto numero de acciones a un banco en EE.UU y colocarlas en una la
caja de seguridad del banco. Luego el banco en donde depositaron las acciones puede expedir
un cierto número de los llamados ADS (American Depositary Shares). Si alguien compra un
número de ADS, el banco en donde las acciones están depositadas expide un ADR (American
Depositary Receipt) De la misma forma, muchas de las grandes compañías de EE.UU. se
inscriben en otras bolsas para recaudar capital en el extranjero.
9. Compra de Acciones Existen varios métodos para comprar y financiar acciones. La forma más
fácil es a través de una casa de corretaje o stock broker. Aunque sea una casa de corretaje de
servicio completo o de descuento, ambos arreglan la transferencia de las acciones del vendedor
hacia el comprador. La mayoría de las operaciones son hechas por medio de casas de
corretajes inscritas con la bolsa de valores, tales como la Bolsa de Valores de Nueva York.
Existen diferentes tipos de casas de corretajes de las cuales se pueden escoger, tales como
casas de corretaje de servicio completo o de descuento. Las primeras usualmente cobran más
por cada transacción pero dan consejos de inversión o un servicio más personalizado; las
segundas ofrecen poco o ningún tipo de consejería de inversión pero cobran menos por las
transacciones. Otro tipo de casas de corretaje serian los bancos o uniones de crédito que
puede que tengan un acuerdo establecido con alguna otra casa de corretaje de servicio
completo o de descuento. Otra forma de comprar acciones de una compañía es por medio de
una Oferta Pública de Venta en la cual las acciones se compran directamente de la compañía,
normalmente sin la ayuda de las casas de corretaje.
10. Venta de acciones La venta de acciones es similar a la compra. Generalmente, el inversionista
quiere comprar a un precio bajo y vender a un precio alto. Tal como en la compra de acciones,
existe un costo de transacción por el esfuerzo de la casa de corretaje en arreglar la
transferencia de la acción del vendedor al comprador. Este costo puede ser alto o bajo
dependiendo de que tipo de casa de corretaje, de servicio completo o de descuento, realiza la
transacción. Una vez la transacción es completada, el vendedor recibe todo el dinero
proveniente de la transacción. Una parte importante de la venta es mantener el registro de las
utilidades. Cabe recordar que a la hora de vender la acción, en las jurisdicciones en donde las
tengan, se tendrán que pagar impuestos sobre las ganancias ocasionales, en caso de existir,
que sean en exceso de los costos básicos.
11. Fluctuaciones en los precios de las acciones El precio de una acción fluctúa fundamentalmente
debido a la teoría de oferta y demanda. Tal como todos los productos de inversión en el
mercado, el precio de una acción es directamente proporcional a su demanda. Sin embargo,
existen muchos factores que influyen el incremento o la disminución en la demanda de una
acción en particular. Estos factores son estudiados utilizando métodos de análisis fundamental
y análisis técnico para predecir los cambios en el precio de una acción.
12. Región Bolsa de Valores Valor del Mercado * Facturación Total de Acciones * América B.V. de
Nueva York 9.363.074,0 1.517.615,7 Asia-Pacifico B.V. de Tokio 2.922.616,3 301.781,5
América NASDAQ 2.203.759,6 2.325.238,3 Europa Euronext 1.862.930,9 146.173,3 Europa
B.V. de Londres 1.758.157,7 241.151,1 Asia-Pacifico B.V de Shanghái 1.557.161,3 142.144,2
Asia-Pacifico B.V. de Hong Kong 1.237.999,5 80.696,8 América B.V. de Toronto 997.997,4
84.323,0 Europa B.V. de Frankfurt 937.452,9 264.970,3 Fuentes: World Federation of
Exchanges – Statistics/Monthly * En millones de dólares americanos
13. Los requerimientos de subscripción son el conjunto de condiciones impuestas por una bolsa de
volares sobre las compañías que quieren inscribirse y cotizar sus acciones en dicha bolsa. En
algunas ocasiones estas condiciones incluyen un número mínimo de acciones disponible para
inversionistas, nivel mínimo de capitalización de mercado y un mínimo de ingreso anual.
Requerimientos por las bolsas de valores B.V. de Nueva York: Para cotizar en esta bolsa una
compañía debe haber emitido al menos un millón de acciones con un valor de $100 millones de
dólares y de haber ganado más de $10 millones de dólares en los últimos 3 años. B.V.
NASDAQ: Para cotizar en el NASDASQ una compañía debe haber emitido al menos 1,25
millones de acciones con un valor del a menos $70 millones y debe haber ganado más de $11
millones en los últimos 3 años.
14. 15. Durante el siglo 19, las cámaras de compensación abrieron sus puertas para operar
contratos forwards sobre materias primas y productos básicos. Los contratos forwards operados
por medio de una cámara de compensación son conocidos como contratos a futuro. Las
cámaras de compensación de materias primas luego empezaron a ofrecer contratos a futuros
en otros productos, tales como tasas de interés y acciones, también como contratos de
opciones. Actualmente son conocidos como Cámaras de Compensación de Futuros.
15. 16. El futuro de las operaciones sobre acciones parece ser electrónico, mientras la competencia
continuamente se incrementa entre el sistema tradicional de Especialista de la Bolsa de Valores
de Nueva York y el relativamente nuevo, Redes de Comunicaciones Electrónicas, o ECNs por
sus siglas en ingles. Los ECNs apuntan a su veloz ejecución de grandes bloques de
operaciones, mientras que los proponentes del sistema de especialistas mencionan la
importancia de los especialistas para mantener los mercados de una forma ordenada,
especialmente durante condiciones extraordinarias o para tipos especiales de órdenes. Los
ECNs afirman que un grupo de intereses especiales obtienen beneficios a costa de los
inversionistas. Los sistemas basados en computadoras, ellos indican, son más eficientes ya que
agilizan el mecanismo de ejecución y eliminan la necesidad de tener que utilizar un
intermediario.
16. 17. Para poder operar con un ECN, uno debe ser un suscriptor o tener una cuenta con un
broker que ofrezca operativa de acceso directo. Los operadores pueden ingresar órdenes al
ECN a través de una terminal computarizada personalizada o por medio de protocolos en
redes. El ECN buscará encontrar posiciones contrarias (ej. una orden de venta es una “orden
contraria” para una orden de compra con el mismo precio y número de acciones) para
ejecutarlas. El ECN mostrará las posiciones que no encontraron ordenes contrarias en el
sistema para que otros subscriptores las vean. Generalmente, tanto el comprador como el
vendedor son anónimos. Algunos ECNs ofrecen otras herramientas adicionales para sus
subscriptores tales como negociación, tamaños de lotes reservados y acceso al libro de
transacciones completo del ECN (lo contrario de “la parte superior del libro de transacciones”)
que contiene data en tiempo real importante referente a la profundidad del interés operacional.