12DERISMDEC2013

STATISTIQUES MONETAIRES
Décembre 2013
Décembre 2013
La méthodologie d’élaboration des statistiques monétaires, ainsi que des séries statistiques mises à jour
sont disponibles sur le site de la Banque à l’adresse www.bkam.ma
3
LISTE DES ABRÉVIATIONS ET SIGLES UTILISÉS
AC : Administration Centrale
AID : Autres Institutions de Dépôts
AMC : Associations de microcrédit
ASF : Autres Sociétés Financières
ASR : Autres Secteurs Résidents
BAM : Bank Al-Maghrib
D.T.S : Droits de Tirage Spéciaux
FHADES : Fonds Hassan II pour le Développement Economique et Social
FMI : Fonds Monétaire International
ID : Institutions de Dépôts
ISBLSM : Institutions Sans But Lucratif au Service des Ménages
M : Agrégat de monnaie
MSMF : Manuel des statistiques monétaires et financières
MRE : Marocains Résidant à l’Etranger
OPCVM : Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières
PL : Agrégat de Placement liquide
SDF : Sociétés de financement
SNF : Sociétés Non Financières
SNFPu : Sociétés Non Financières Publiques
SNFPr : Sociétés Non Financières Privées

SOMMAIRE
LISTE DES TABLEAUX
I. Principaux indicateurs .................................................................................................................................................09

Tableau 1.1 : Principaux indicateurs mensuels ............................................................................................................................... 10
Tableau 1.2 : Principaux indicateurs trimestriels ......................................................................................................................... 11
II. Situation monétaire......................................................................................................................................................12

Tableau 2.1 : Compte de patrimoine de Bank Al-Maghrib ........................................................................................................ 13
Tableau 2.2 : Compte de patrimoine des Autres Institutions de Dépôts........................................................................... 14
Tableau 2.2.1 : Compte de patrimoine des banques ............................................................................................................................... 15
Tableau 2.2.2 : Compte de patrimoine des OPCVM monétaires ........................................................................................................ 16
Tableau 2.3 : Agrégats de monnaie.......................................................................................................................................................... 17
Tableau 2.4 : Agrégats de placements liquides ................................................................................................................................ 19
Tableau 2.5 : Contreparties de M3 ........................................................................................................................................................... 21
Tableau 2.5.1 : Créances nettes des ID sur les non résidents ............................................................................................................. 22
Tableau 2.5.2 : Créances nettes sur l’administration centrale .......................................................................................................... 24
Tableau 2.5.3 : Créances sur l’économie ...................................................................................................................................................... 25
III. Crédit bancaire .............................................................................................................................................................26

Tableau 3.1 : Ventilation du crédit bancaire par objet économique ................................................................................... 27
Tableau 3.2 : Ventilation du crédit bancaire par secteur institutionnel........................................................................... 28
Tableau 3.3 : Ventilation croisée du crédit bancaire par objet et par secteur institutionnel .............................. 29
Tableau 3.4 : Ventilation du crédit bancaire par terme et par branche d’activité ...................................................... 30
Tableau 3.4.1 : Ventilation des comptes débiteurs et crédits de trésorerie par branche d’activité ..................31
Tableau 3.4.2 : Ventilation des crédits à l’équipement par branche d’activité.........................................................32
Tableau 3.4.3 : Ventilation croisée du crédit bancaire par objet économique et par terme ................................33
IV. Position des ID vis-à-vis des secteurs institutionnels...............................................................................34

Tableau 4.1 : Position des ID vis-à-vis des secteurs institutionnels .................................................................................... 35
Tableau 4.2 : Position des ID vis-à-vis des autres sociétés financières ............................................................................ 37
Tableau 4.3 : Position des ID vis-à-vis du secteur public hors Administration Centrale ........................................ 39
Tableau 4.4 : Position des ID vis-à-vis des sociétés non financières privées ................................................................ 41
Tableau 4.5 : Position des ID vis-à-vis des autres secteurs résidents ................................................................................ 43
Tableau 4.5.1 : Créances sur les autres secteurs résidents.................................................................................................................. 44
Tableau 4.5.2 : Engagements envers les autres secteurs résidents ................................................................................................. 45
V. Situation analytique des autres sociétés financières .................................................................................47
Tableau 5.1 : Compte de patrimoine des OPCVM autres que monétaires ...........................................................48
Tableau 5.1.1 : Compte de patrimoine des OPCVM obligations .................................................................................................. 49
Tableau 5.1.2 : Compte de patrimoine des OPCVM actions........................................................................................................... 50
Tableau 5.1.3 : Compte de patrimoine des OPCVM diversifiés ..................................................................................................... 51
Tableau 5.2 : Compte de patrimoine des sociétés de financement........................................................................52
Tableau 5.3 : Compte de patrimoine des banques off-shores..................................................................................53
Tableau 5.4 : Compte de patrimoine des de la Caisse de Dépôt et de Gestion...................................................54
Tableau 5.5 : Compte de patrimoine des associations de microcrédit.................................................................55
Tableau 5.6 : Position des autres sociétés financières vis-à-vis de l'Administration Centrale...................56
Tableau 5.7 : Créances des autres sociétés financières sur les agents non financiers ventilés par
catégorie de créancier ...................................................................................................................................57
Tableau 5.8 : Créances des autres sociétés financières sur les agents non financières par objet
économique........................................................................................................................................................58
Tableau 5.9 : Position des autres sociétés financières vis-à-vis des sociétés non financières ...................60
Tableau 5.10 : Position des autres sociétés financières vis-à-vis des ménages ...................................................62
LISTE DES GRAPHIQUES
II. Situation monétaire......................................................................................................................................................12
Graphique 2.3.1 : Contribution des composantes de la monnaie à l’évolution de M3 ................................................ 18

Graphique 2.3.2 : Evolution annuelle des composantes de M1 ................................................................................................ 18
Graphique 2.3.3 : Evolution annuelle de l’agrégat M2 ................................................................................................................... 18
Graphique 2.3.4 : Evolution annuelle des autres actifs monétaires ...................................................................................... 18
Graphique 2.4.1 : Evolution annuelle des agrégats de placements liquides et des bons du Trésor................... 20
Graphique 2.4.2 : Evolution de M3 et des placements liquides................................................................................................ 20
Graphique 2.4.3 : Evolution annuelle des placements liquides des ASF ............................................................................. 20
Graphique 2.4.4 : Evolution annuelle des placements liquides du secteur non financier ....................................... 20
Graphique 2.5.1.1 : Evolution des créances nettes des ID sur les non résidents ............................................................... 23
Graphique 2.5.1.2 : Evolution annuelle des créances nettes des AID sur les non résidents....................................23
Graphique 2.5.1.3 : Evolution des avoirs officiels de réserve .............................................................................................23
Graphique 2.5.1.4 : Evolution des réserves internationales nettes..................................................................................23
Graphique 2.5.2.1 : Evolution des créances nettes des ID sur l’administration centrale .........................................24
Graphique 2.5.2.2 : Evolution des bons du Trésor détenus par les AID ..........................................................................24
Graphique 2.5.3.1 : Evolution des créances sur l’économie ................................................................................................25
Graphique 2.5.3.2 : Evolution du crédit bancaire....................................................................................................................25
III. Crédit bancaire..............................................................................................................................................................26
Graphique 3.1.1 : Evolution annuelle du crédit bancaire par objet économique.......................................................... 27

Graphique 3.1.2 : Contribution des différentes catégories du crédit bancaire à sa croissance annuelle ....... 27
Graphique 3.2.1 : Contribution des différents secteurs institutionnels à l’évolution annuelle du
crédit bancaire .............................................................................................................................................................. 28
Graphique 3.2.2 : Evolution annuelle du crédit bancaire accordé au secteur privé.................................................... 28
Graphique 3.4.1.1 : Evolution des comptes débiteurs et des crédits de trésorerie par branche d’activité.......31
Graphique 3.4.1.2 : Contribution annuelle des différentes branches d’activité à l’évolution annuelle des
comptes débiteurs et crédits de trésorerie..................................................................................................... 31
Graphique 3.4.2.1 : Evolution des crédits à l’équipement par branche d’activité............................................................. 32
Graphique 3.4.2.2 : Contribution annuelle des différentes branches d’activité à l’évolution annuelle
des crédits à l’équipement ........................................................................................................................................ 32
Graphique 3.4.3.1 : Evolution annuelle du crédit bancaire par terme..................................................................................... 33
Graphique 3.4.3.2 : Contribution des crédits par terme à l’évolution annuelle de l’encours global du
crédit bancaire ................................................................................................................................................................. 33
IV. Position des ID vis-à-vis des secteurs institutionnels...............................................................................34

Graphique 4.1.1 : Contribution des différents secteurs à l’évolution annuelle des créances sur
l’économie......................................................................................................................................................................... 36
Graphique 4.1.2 : Evolution annuelle des créances des ID sur le secteur privé .............................................................. 36
Graphique 4.1.3 : Contribution des différents secteurs à l’évolution annuelle de M3................................................. 36
Graphique 4.1.4 : Evolution annuelle des engagements des ID envers le secteur privé ............................................ 36
Graphique 4.2.1 : Evolution des créances des ID sur les ASF ...................................................................................................... 38
Graphique 4.2.2 : Evolution des crédits des ID aux ASF................................................................................................................. 38
Graphique 4.2.3 : Evolution annuelle des engagements des ID envers les ASF .............................................................. 38
Graphique 4.2.4 : Contribution des actifs monétaires détenus par les ASF à l’évolution de M3 .......................... 38
Graphique 4.3.1 : Créances des ID sur le secteur public (Hors Administration centrale) ...................................40
Graphique 4.3.2 : Evolution annuelle des créances des ID sur les SNFP .....................................................................40
Graphique 4.3.3 : Evolution annuelle des dépôts des SNFP .............................................................................................40
Graphique 4.3.4 : Contribution des actifs monétaires détenus par le secteur public à l’évolution de
M3.......................................................................................................................................................................40
Graphique 4.4.1 : Evolution des créances des ID sur les SNFPr......................................................................................42
Graphique 4.4.2 : Evolution annuelle des crédits accordés aux SNFPr........................................................................42
Graphique 4.4.3 : Contribution des actifs monétaires détenus par les SNFPr à l’évolution de M3 ...................42
Graphique 4.4.4 : Evolution annuelle des principaux actifs monétaires détenus par les SNFPr .......................42
Graphique 4.5.1 : Contribution des actifs monétaires détenus par les ménages à l’évolution annuelle
de M3 .................................................................................................................................................................46
Graphique 4.5.2 : Evolution annuelle des principaux actifs monétaires détenus par les particuliers et
les MRE .............................................................................................................................................................46
Graphique 4.5.3 : Evolution annuelle des principaux crédits accordés aux particuliers et aux MRE ..............46
Graphique 4.5.4 : Evolution annuelle des principaux crédits accordés aux entrepreneurs individuels........46
V. Situation analytique des autres sociétés financières .................................................................................................... 47
Graphique 5.6.1 : Evolution des créances des ASF sur l'Administration Centrale ..................................................56
Graphique 5.6.1 : Evolution annuelle des bons du Trésor détenus par les OPCVM autres que
Monetaires et la CDG ...................................................................................................................................56
Graphique 5.8.1 : Evolution des crédits accordés par les autres sociétés financières aux agents non
financiers.........................................................................................................................................................59
Graphique 5.8.2 : Evolution annuelle des crédits des sociétés de financement aux agents non
financiers.........................................................................................................................................................59
Graphique 5.8.3 : Evolution annuelle des crédits des banques off-shore aux agents non financiers ..............59
Graphique 5.8.4 : Evolution des titres émis par les sociétés non financières et détenus par les OPCVM
autres que monétaires ...............................................................................................................................59
Graphique 5.9.1 : Evolution des créances des autres sociétés financières sur les sociétés non
financières privées.......................................................................................................................................61
Graphique 5.9.2 : Evolution des crédits accordés aux sociétés non financières privées par les
sociétés de financement et les banques off-shores..........................................................................61
Graphique 5.9.3 : Evolution des titres émis par les sociétés non financiéres privées et détenus par les
OPCVM autres que monétaires ................................................................................................................61
Graphique 5.9.4 : Evolution des titres émis par les OPCVM autres que monétaires et détenus par les
sociétés non financiéres privées.............................................................................................................61
Graphique 5.10.1 : Evolution des crédits accordés aux ménages par les sociétés de financement et les
AMC ....................................................................................................................................................................62
Graphique 5.10.2 : Evolution des titres émis par les OPCVM autres que monétaires et détenus par les
ménages ...........................................................................................................................................................62
STATISTIQUES MONETAIRES DU MOIS DE DECEMBRE 2013
I.Principaux indicateurs
TABLEAU 1.1 : PRINCIPAUX INDICATEURS MENSUELS
En MDH
Encours △ △ (%)
Déc.-013 Nov.-013 Déc.-012 Nov.-013 Déc.-012 Nov.-013 Déc.-012
M1 625 658 618 300 612 163 7 358 13 496 +1,2 +2,2
M2 746 320 738 523 723 519 7 797 22 801 +1,1 +3,2
M3 1 020 401 1 000 031 992 176 20 369 28 225 +2,0 +2,8
PL 387 469 385 709 380 569 1 760 6 900 +0,5 +1,8
Circulation fiduciaire 171 604 173 420 163 641 -1 816 7 963 -1,0 +4,9
Dépôts bancaires à caractére monétaire (1) 713 183 696 207 688 937 16 977 24 246 +2,4 +3,5
Dépôts à vue auprès des banques 413 434 402 743 400 593 10 691 12 841 +2,7 +3,2
Comptes à terme et bons de caisse auprès des banques 153 144 145 156 146 485 7 988 6 660 +5,5 +4,5
Titres d'OPCVM monétaires 61 659 53 361 58 846 8 298 2 813 +15,6 +4,8
Réserves Internationales Nettes 150 267 145 780 144 736 4 487 5 531 +3,1 +3,8
Créances nettes des ID sur l'AC 149 058 155 785 125 402 -6 728 23 656 -4,3 +18,9
Créances sur l'économie 855 673 828 686 829 964 26 987 25 709 +3,3 +3,1
Crédits des Autres Institutions de Depôts 753 763 730 499 728 962 23 264 24 801 +3,2 +3,4
Crédit bancaire 744 203 722 348 719 201 21 855 25 002 +3,0 +3,5
Par objet économique
Crédits immobiliers 230 420 230 970 220 037 -550 10 383 -0,2 +4,7
Crédits à l'habitat 160 000 160 775 150 586 -775 9 414 -0,5 +6,3
Crédits aux promoteurs immobiliers 68 592 67 682 68 129 909 462 +1,3 +0,7
Comptes débiteurs et crédits de trésorerie 174 446 173 890 185 712 556 -11 266 +0,3 -6,1
Crédits à l'équipement 140 472 139 096 138 005 1 377 2 467 +1,0 +1,8
Crédits à la consommation 40 449 40 518 39 605 -69 844 -0,2 +2,1
Créances diverses sur la clientèle 114 183 96 479 100 530 17 704 13 653 +18,4 +13,6
Créances en souffrance 44 232 41 395 35 310 2 836 8 921 +6,9 +25,3
Par secteur institutionnel
Autres sociétés financières 103 467 86 315 87 926 17 152 15 542 +19,9 +17,7
Secteur public 41 937 43 263 41 162 -1 326 775 -3,1 +1,9
Administrations locales 12 313 12 047 11 568 266 746 +2,2 +6,4
Sociétés non financières publiques 29 624 31 216 29 594 -1 592 29 -5,1 +0,1
Secteur privé 598 799 592 769 590 113 6 029 8 685 +1,0 +1,5
Sociétés non financières privées 346 471 336 831 348 774 9 640 -2 303 +2,9 -0,7
Ménages et ISBLM 252 327 255 939 241 339 -3 611 10 989 -1,4 +4,6
(1) Ensemble des dépôts ouverts par les détenteurs de monnaie auprès du système bancaire à l'exception des dépôts réglementés et des dépôts de garantie
TABLEAU 1.2 : PRINCIPAUX INDICATEURS TRIMESTRIELS
En MDH
Encours △ △ (%)
Déc.-013 Sept-013 Déc.-012 Sept-013 Déc.-012 Sept-013 Déc.-012
Crédit bancaire par branche d'activité 744 203 725 809 719 201 18 393 25 002 +2,5 +3,5
Bâtiments et travaux publics 94 021 97 298 93 657 -3 277 364 -3,4 +0,4
Crédits à l'immobilier 68 189 68 709 67 611 -521 577 -0,8 +0,9
Industries manufacturières 84 315 82 560 86 934 1 755 -2 619 +2,1 -3,0
Crédits de trésorerie 52 106 52 270 55 252 -164 -3 146 -0,3 -5,7
Crédits à l'équipement 21 869 20 155 22 714 1 713 -845 +8,5 -3,7
Commerce, réparations automobiles et d'articles domestiques 50 056 43 699 49 154 6 357 902 +14,5 +1,8
Crédits de trésorerie 34 084 30 307 36 077 3 777 -1 993 +12,5 -5,5
Transports et communications 28 384 28 358 28 901 25 -517 +0,1 -1,8
Crédits à l'équipement 12 066 12 926 15 441 -859 -3 375 -6,6 -21,9
Crédits de trésorerie 12 485 11 934 10 675 551 1 810 +4,6 +17,0
Activités financières 111 406 97 406 98 247 14 000 13 158 +14,4 +13,4
Créances diverses sur la clientèle 95 502 82 170 83 683 13 331 11 819 +16,2 +14,1
Créances des autres sociétés financières sur les agents non financiers 275 913 266 883 266 872 9 030 9 040 +3,4 +3,4
Crédits des ASF 119 382 117 985 118 451 1 398 931 +1,2 +0,8
Sociétés non financières privées 65 513 64 651 65 084 862 430 1,3 0,7
Sociétés de financement 48 397 46 646 48 247 1 751 150 +3,8 +0,3
Banques off-shores 13 312 14 200 13 634 -888 -322 -6,3 -2,4
Caisse de Dépôts et de Gestion 3 804 3 804 3 202 0 602 +0,0
Ménages 53 846 53 311 53 344 535 502 1,0 0,9
Sociétés de financement 48 791 48 256 48 617 535 174 +1,1 +0,4
Associations de micro-crédits 4 960 4 960 4 630 0 330 -0,2 +7,1
Titres émis par les agents non financiers et détenus par les
153 715 146 045 145 046 7 670 8 669 +5,3 +6,0
ASF
Administration centrale 113 217 106 554 104 017 6 663 9 200 6,3 8,8
OPCVM obligations 78 909 72 607 72 921 6 302 5 988 +8,7 +8,2
Caisse de Dépôts et de Gestion 28 635 28 635 26 895 0 1 741 +0,0
Sociétés non financiéres privées 31 673 31 073 32 633 600 -960 1,9 -2,9
OPCVM obligations 13 389 12 533 13 841 855 -452 +6,8 +2,0
OPCVM actions 8 851 7 785 9 488 1 066 -636 +13,7 -5,5
Caisse de Dépôts et de Gestion 6 834 6 834 5 925 0 909 +0,0
Sociétés non financiéres publiques 8 825 8 418 8 397 407 429 4,8 -1,5
OPCVM obligations 7 235 6 685 6 939 550 296 +8,2 +4,3
II. SITUATION MONETAIRE

TABLEAU 2.1 : COMPTE DE PATRIMOINE DE BANK AL-MAGHRIB
En MDH
Encours △ △ (%)
Actif 240 927 240 138 229 855 789 11 072 0,3 4,8
Créances sur les non-résidents 157 251 151 183 148 190 6 068 9 061 4,0 6,1
Crédits accordés aux résidents 77 156 83 176 74 783 -6 020 2 373 -7,2 3,2
Banques 72 077 78 090 69 250 -6 013 2 827 -7,7 4,1
Administration centrale 4 428 4 437 4 895 -9 -467 -0,2 -9,5
Autres secteurs 651 650 639 1 13 0,2 2,0
Actif immobilisé 3 183 3 119 3 175 63 7 2,0 0,2
Autres actifs (1) 3 312 2 634 3 682 677 -370 25,7 -10,0
Passif 240 927 240 138 229 855 789 11 072 0,3 4,8
Billets et monnaies en circulation 182 080 182 542 172 493 -463 9 586 -0,3 5,6
Engagements envers les non-résidents 13 754 12 232 10 471 1 522 3 283 12,4 31,4
Engagements envers les résidents 27 623 28 041 27 230 -417 393 -1,5 1,4
Banques 20 607 19 962 20 561 645 47 3,2 0,2
Administration centrale 4 587 5 323 4 451 -736 137 -13,8 3,1
Autres secteurs 2 429 2 755 2 219 -326 210 -11,8 9,5
Actions et autres titres de participation 16 294 16 342 18 446 -48 -2 152 -0,3 -11,7
Capital et réserves 5 534 5 534 5 534 - - - -
Autres passifs (1) 1 175 980 1 215 195 -39 19,9 -3,2
(1) Composés Principalement des effets en cours de recouvrement et des comptes de règlement
TABLEAU 2.2 : COMPTE DE PATRIMOINE DES AUTRES INSTITUTIONS DE DEPOTS (1)
En MDH
Encours △ △ (%)
Déc-013 Nov-013 Déc-012 Nov-013 Déc-012 Nov-013 Déc-012
Actif 1 168 534 1 140 124 1 129 595 28 410 38 938 2,5 3,4
Créances sur les non-résidents 28 024 25 871 28 085 2 153 -61 8,3 -0,2
Créances sur BAM 28 824 29 443 27 354 -618 1 471 -2,1 5,4
Avoirs en monnaie nationale 10 476 9 122 8 852 1 354 1 624 14,8 18,3
Dépôts auprés de BAM 18 349 20 321 18 502 -1 972 -153 -9,7 -0,8
Crédits 796 522 770 733 771 415 25 789 25 106 3,3 3,3
Autres institutions de dépôts 16 178 16 693 17 611 -515 -1 433 -3,1 -8,1
Autres secteurs 753 763 730 499 728 962 23 264 24 801 3,2 3,4
Titres autres qu'actions émis par les résidents 181 003 186 699 152 463 -5 695 28 541 -3,1 18,7
Autres institutions de dépôts 26 484 23 977 23 993 2 506 2 491 10,5 10,4
Administration centrale 133 488 140 118 106 219 -6 630 27 269 -4,7 25,7
Autres secteurs 21 032 22 603 22 251 -1 571 -1 219 -7,0 -5,5
Titres OPCVM monétaires 5 174 4 562 6 569 612 -1 395 13,4 -21,2
Actions et autres titres de participation 58 746 53 999 56 899 4 747 1 847 8,8 3,2
Actif immobilisé 23 675 22 902 22 025 773 1 650 3,4 7,5

(2)
Autres actifs 46 565 45 916 64 786 649 -18 221 1,4 -28,1
Passif 1 168 534 1 140 124 1 129 596 28 410 38 938 2,5 3,4
Engagements envers les résidents 987 733 959 265 956 356 28 467 31 377 3,0 3,3
BAM 76 328 78 490 68 415 -2 163 7 913 -2,8 11,6
Autres institutions de dépôts 52 407 50 402 58 608 2 005 -6 201 4,0 -10,6
Autres secteurs 841 116 817 387 817 390 23 729 23 726 2,9 2,9
Comptes chéques et comptes courants 404 740 394 500 391 760 10 240 12 980 2,6 3,3
Comptes à terme et bons de caisse 153 508 145 646 147 157 7 862 6 351 5,4 4,3
Comptes d'épargne 120 662 120 223 111 357 439 9 305 0,4 8,4
Titres OPCVM monétaires 61 659 53 361 58 846 8 298 2 813 15,6 4,8
Titres de créances(3) 50 588 51 428 54 096 -840 -3 508 -1,6 -6,5
Actions et autres titres de participation 104 558 104 257 95 939 301 8 619 0,3 9,0
Contributions des propriétaires 53 274 52 828 49 892 446 3 382 0,8 6,8
Réserves génerales et spéciales 34 127 34 277 31 081 -151 3 046 -0,4 9,8
Autres passifs (2) 45 231 47 660 51 899 -2 429 -6 668 -5,1 -12,8
(1) Banques commerciales et OPCVM monétaires.
(2) Principalement les effets en cours de recouvrement et les comptes de règlement
(3) Obligations et certificats de dépôts émis par les banques
TABLEAU 2.2.1 : COMPTE DE PATRIMOINE DES BANQUES
En MDH
Encours △ △ (%)
Déc-013 Nov-013 Déc-012 Nov-013 Déc-012 Nov-013 Déc-012
Actif 1 098 388 1 079 872 1 061 886 18 515 36 502 1,7 3,4
Créances sur les non-résidents 28 024 25 871 28 085 2 153 -61 8,3 -0,2
Créances sur BAM 28 824 29 443 27 354 -618 1 471 -2,1 5,4
Avoirs en monnaie nationale 10 476 9 122 8 852 1 354 1 624 14,8 18,3
Dépôts auprés de BAM 18 349 20 321 18 502 -1 972 -153 -9,7 -0,8
Crédits 783 547 761 376 757 694 22 171 25 853 2,9 3,4
Autres institutions de dépôts 12 763 15 487 13 651 -2 724 -888 -17,6 -6,5
Autres secteurs 744 203 722 348 719 201 21 855 25 002 3,0 3,5
Titres autres qu'actions émis par les résidents 132 846 141 424 113 611 -8 579 19 235 -6,1 16,9
Autres institutions de dépôts 6 984 7 370 8 481 -386 -1 497 -5,2 -17,7
Administration centrale 115 643 123 163 94 152 -7 520 21 491 -6,1 22,8
Autres secteurs 10 219 10 892 10 978 -673 -760 -6,2 -6,9
Titres OPCVM monétaires 5 174 4 562 6 569 612 -1 395 13,4 -21,2
Actif immobilisé 23 675 22 902 22 025 773 1 650 3,4 7,5

(1)
Autres actifs 37 707 40 423 49 740 -2 715 -12 033 -6,7 -24,2
Passif 1 098 388 1 079 872 1 061 886 18 515 36 502 1,7 3,4
Engagements envers les résidents 918 887 900 307 889 876 18 581 29 011 2,1 3,3
BAM 76 328 78 490 68 415 -2 163 7 913 -2,8 11,6
Autres institutions de dépôts 46 342 44 931 51 656 1 411 -5 314 3,1 -10,3
Autres secteurs 778 336 763 900 757 863 14 436 20 473 1,9 2,7
Comptes chéques et comptes courants 404 740 394 500 391 760 10 240 12 980 2,6 3,3
Comptes à terme et bons de caisse 153 508 145 646 147 157 7 862 6 351 5,4 4,3
Comptes d'épargne 120 662 120 223 111 357 439 9 305 0,4 8,4
(2)
Titres de créances 50 588 51 428 54 096 -840 -3 508 -1,6 -6,5
Actions et autres titres de participation 104 558 104 257 95 939 301 8 619 0,3 9,0
Contributions des propriétaires 53 274 52 828 49 892 446 3 382 0,8 6,8
Réserves génerales et spéciales 34 127 34 277 31 081 -151 3 046 -0,4 9,8
Autres passifs (1) 45 133 47 409 51 822 -2 277 -6 690 -4,8 -12,9
(1) Principalement les effets en cours de recouvrement et les comptes de règlement

(2) Obligations et certificats de dépôts émis par les banques
TABLEAU 2.2.2 : COMPTE DE PATRIMOINE DES OPCVM MONETAIRES
En MDH
Encours △ △ (%)
Actif 70 146 60 251 67 709 9 895 2 437 16,4 3,6
Dépôts auprés des banques 8 366 4 896 14 306 3 469 -5 940 70,9 -41,5
Crédits 12 975 9 357 13 722 3 618 -747 38,7 -5,4

Valeurs reçues en pension des autres institutions de dépôts 3 415 1 206 3 960 2 209 -545 183,2 -13,8
Valeurs reçues en pension des autres sociétés financiéres 9 560 8 150 9 760 1 409 -200 17,3 -2,1
Titres autres qu'actions 48 158 45 274 38 852 2 884 9 306 6,4 24,0
Administration centrale 17 845 16 956 12 068 889 5 778 5,2 47,9
Banques 19 500 16 607 15 512 2 893 3 988 17,4 25,7
Autres sociétés financiéres 7 352 8 108 8 327 -757 -975 -9,3 -11,7
Sociétés non financières privées 3 081 3 297 2 742 -216 339 -6,6 12,4
Titres d'OPCVM 488 501 724 -12 -236 -2,5 -32,6

OPCVM monétaires 488 501 634 -12 -146 -2,5 -23,0
OPCVM autres que monétaires 0 0 90 0 -90 -100,0
Autres actifs 4 96 106 -92 -103 -96,2 -96,6
Passif 70 146 60 251 67 709 9 895 2 437 16,4 3,6
Parts et actions émises par les OPCVM monétaires 68 036 58 965 66 568 9 071 1 468 15,4 2,2
Autres institutions de dépôts 5 174 4 562 6 569 612 -1 395 13,4 -21,2
Autres sociétés financiéres 11 321 9 734 13 460 1 587 -2 139 16,3 -15,9
Organismes de prévoyance et de retraite à régime obligatoire 18 627 16 144 15 726 2 484 2 901 15,4 18,4
Sociétés non financières privées 25 154 21 800 24 715 3 354 439 15,4 1,8
Ménages 6 556 5 682 4 945 874 1 611 15,4 32,6
Non résidents 1 202 1 042 1 153 160 50 15,4 4,3
Emprunts auprés des sociétés financiéres 2 012 1 036 1 065 976 947 94,2 89,0
Autres institutions de dépôts 891 910 383 -19 508 -2,0 132,4
Autres sociétés financiéres 1 121 126 682 995 440 786,4 64,5
Autres passifs 98 251 77 -153 21 -60,9 27,7
TABLEAU 2.3 : AGREGATS DE MONNAIE
En MDH
Encours △ △ (%)
Circulation fiduciaire 171 604 173 420 163 641 -1 816 7 963 -1,0 4,9
Billets et monnaies mis en circulation 182 080 182 542 172 493 -463 9 586 -0,3 5,6
Encaisses des banques (à déduire) 10 476 9 122 8 852 1 354 1 624 14,8 18,3
Monnaie scripturale 454 054 444 880 448 521 9 174 5 533 2,1 1,2
Dépôts à vue auprés de BAM 1 823 2 360 1 896 -537 -74 -22,8 -3,9
Dépôts à vue auprés des banques 413 434 402 743 400 593 10 691 12 841 2,7 3,2
Dépôts à vue auprés du Trésor 38 798 39 777 46 032 -980 -7 234 -2,5 -15,7
M1 625 658 618 300 612 163 7 358 13 496 1,2 2,2
Placements à vue 120 662 120 223 111 357 439 9 305 0,4 8,4
Comptes d'épargne auprès des banques 120 662 120 223 111 357 439 9 305 0,4 8,4
M2 746 320 738 523 723 519 7 797 22 801 1,1 3,2
Autres actifs Monétaires 274 081 261 508 268 657 12 573 5 424 4,8 2,0
Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques 153 144 145 156 146 485 7 988 6 660 5,5 4,5
Dépôts en devises (1) 23 200 23 036 25 290 164 -2 091 0,7 -8,3
Valeurs données en Pension 2 260 2 459 3 868 -199 -1 608 -8,1 -41,6
Certificats de dépôts à durée résiduelle inférieure
ou égale à 2 ans 29 281 31 119 29 640 -1 837 -358 -5,9 -1,2
Dépôts à terme auprés du Trésor 3 452 3 398 2 866 54 587 1,6 20,5
(2)
Autres dépôts 1 084 2 979 1 662 -1 895 -579 -63,6 -34,8
M3 1 020 401 1 000 031 992 176 20 369 28 225 2,0 2,8
(1) Dépôts à vue et à terme en devises auprés des banques

(2) Emprunts contractés par les banques auprès des sociétés financières
Graphique 2.3.1 : CONTRIBUTION DES COMPOSANTES DE LA MONNAIE Graphique 2.3.2 : EVOLUTION ANNUELLE DES COMPOSANTES DE M1
A L'EVOLUTION DE M3
Points de pourcentage En %
7,0 10
6,5
9
6,0
5,5 8
5,0
4,5 7
4,0
6
3,5
3,0 5
2,5
4
2,0
1,5 3
1,0
2
0,5
0,0 1
déc.-11 mars-12 juin-12 sept.-12 déc.-12 mars-13 juin-13 sept.-13 déc.-13 déc.-11 mars-12 juin-12 sept.-12 déc.-12 mars-13 juin-13 sept.-13 déc.-13
Circulation fiduciaire Monnaie scripturale Placements à vue Autres actifs monétaires Circulation fiduciaire Monnaie scripturale Agrégat de Monnaie M1
Graphique 2.3.3 : EVOLUTION ANNUELLE DE L'AGREGAT M2 Graphique 2.3.4 : EVOLUTION ANNUELLE DES AUTRES ACTIFS MONETAIRES
En %
En % 35
7,5
25
7,0
6,5
15
6,0
5,5 5
5,0
-5
4,5
4,0
-15
3,5
3,0 -25
Autres actifs Monétaires (M3-M2) Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques
Titres OPCVM monétaires
TABLEAU 2.4 : AGREGATS DE PLACEMENTS LIQUIDES
En MDH
Encours △ △ (%)
PL 1 246 340 246 872 244 365 -531 1 976 -0,2 0,8
Bons du Trésor négociables 241 407 241 407 236 082 - 5 326 - 2,3
Autres sociétés financières 239 136 239 136 234 869 - 4 268 - 1,8
Sociétés non financières 2 271 2 271 1 213 - 1 058 - 87,2
Bons de sociétés de financement 2 448 2 976 5 931 -528 -3 482 -17,7 -58,7
Autres sociétés financières 2 448 2 976 5 931 -528 -3 482 -17,7 -58,7
Billets de trésorerie 1 655 1 598 1 372 57 283 3,6 20,6

Autres sociétés financières 1 601 1 544 1 362 57 239 3,7 17,5
Titres émis par les OPCVM contractuels 830 890 980 -60 -151 -6,8 -15,4
Autres sociétés financières 443 475 543 -32 -100 -6,8 -18,4
Sociétés non financières 187 201 169 -14 18 -6,8 10,7
Particuliers et MRE 200 214 268 -14 -68 -6,8 -25,5
PL 2 114 888 112 404 109 966 2 484 4 922 2,2 4,5
114 888 112 404 109 966 2 484 4 922 2,2 4,5
Titres émis par les OPCVM obligations
Autres sociétés financières 78 895 77 190 78 238 1 706 657 2,2 0,8
Sociétés non financières 22 848 22 354 18 832 494 4 015 2,2 21,3
Particuliers et MRE 13 145 12 861 12 895 284 250 2,2 1,9
PL 3 26 241 26 433 26 238 -193 3 -0,7 0,0
Titres émis par les OPCVM actions et les OPCVM diversifiés 26 241 26 433 26 238 -193 3 -0,7 0,0
Autres sociétés financières 22 746 22 931 22 851 -185 -105 -0,8 -0,5
Sociétés non financières 692 691 685 1 7 0,2 1,0
Particuliers et MRE 2 803 2 811 2 702 -8 101 -0,3 3,7
PL 387 469 385 709 380 569 1 760 6 900 0,5 1,8
Graphique 2.4.1 : EVOLUTION ANNUELLE DES AGREGATS DE PLACEMENTS LIQUIDES ET
Graphique 2.4.2 : EVOLUTION DE M3 ET DES PLACEMENTS LIQUIDES
DES BONS DU TRESOR
Encours MDH Encours MDH

En %
16 1 040 000 400 000
14 1 020 000
390 000
12 1 000 000
380 000
10 980 000
8 960 000 370 000
6 940 000
360 000
4 920 000
350 000
2
900 000
0
880 000 340 000
déc.-11 mars-12 juin-12 sept.-12 déc.-12 mars-13 juin-13 sept.-13 déc.-13
Agrégats de placements liquides Bons du Trésor négociables Agrégat de Monnaie M3 Agrégats de placements liquides
Graphique 2.4.4 : EVOLUTION ANNUELLE DES PLACEMENTS LIQUIDES DU SECTEUR NON

Graphique 2.4.3 : EVOLUTION ANNUELLE DES PLACEMENTS LIQUIDES DES ASF
FINANCIER
En %
En %
15 25
10 15
5 5
0 -5
-5 -15
-10 -25
-15 -35
-20 -45
OPCVM obligations OPCVM actions et diversifiés Autres placements liquides OPCVM obligations OPCVM actions et diversifiés
TABLEAU 2.5 : CONTREPARTIES DE M3
En MDH
Encours △ △ (%)
Créances sur l'économie 855 673 828 686 829 964 26 987 25 709 3,3 3,1
Créances de BAM 896 779 810 117 86 15,0 10,6
Créances des AID 854 777 827 907 829 154 26 870 25 623 3,2 3,1
Créances nettes des ID sur l'AC 149 058 155 785 125 402 -6 728 23 656 -4,3 18,9
Créances nettes de BAM 807 -169 456 976 351 -577,8 76,8
Créances des nettes des AID 148 251 155 954 124 946 -7 704 23 305 -4,9 18,7
Réserves Internationales Nettes 150 267 145 780 144 736 4 487 5 531 3,1 3,8
Ressources à caractère non monétaire 157 851 157 307 154 357 544 3 493 0,3 2,3
Capital et réserves des ID 120 852 120 600 114 385 252 6 467 0,2 5,7
BAM 16 294 16 342 18 446 -48 -2 152 -0,3 -11,7
AID 104 558 104 257 95 939 301 8 619 0,3 9,0
Engagements non monétaires des ID 36 999 36 707 39 972 291 -2 974 0,8 -7,4
Dépôts exclus de M3 7 092 8 832 7 470 -1 740 -378 -19,7 -5,1
Emprunts 8 307 7 269 7 734 1 038 573 14,3 7,4
Titres autres qu'actions exclus de M3 21 307 20 309 24 456 997 -3 150 4,9 -12,9
Autres ressources 293 297 312 -4 -19 -1,5 -6,2
Autres contreparties de M3 23 253 27 087 46 432 -3 833 -23 178 -14,2 -49,9
Contrepartie des dépôts auprés du Trésor 42 250 43 176 48 898 -926 -6 648 -2,1 -13,6
(1)
Autres postes nets -9 239 -6 191 1 867 -3 048 -11 105 49,2 -595,0
Créances nettes des AID sur les non résidents -2 988 -3 070 2 684 82 -5 672 -2,7 -211,3
Allocations de DTS et autres engagements extérieurs (2) 7 077 7 131 7 325 -54 -249 -0,8 -3,4
(2)
Autres actifs extérieurs de BAM 307 302 309 5 -2 1,6 -0,6
Total des contreparties(3) 1 020 401 1 000 031 992 176 20 369 28 225 2,0 2,8
(1) Composés des ajustements de consolidation et de la balance nette des éléments divers
(2) Avoirs et engagements extérieurs de BAM exclus des RIN
(3) Total des contreparties = Réserves Internationales Nettes + Créances nettes sur l'AC + Créances sur l'économie - Ressources à caractère non monétaire + Autres contreparties de M3
TABLEAU 2.5.1 : CREANCES NETTES DES ID SUR LES NON RESIDENTS
En MDH
Encours △ △ (%)
(1)
Réserves Internationales Nettes 150 267 145 780 144 736 4 487 5 531 3,1 3,8
Avoirs officiels de réserve 156 944 150 881 147 881 6 063 9 063 4,0 6,1
Or Monétaire 6 941 7 270 9 946 -329 -3 005 -4,5 -30,2
Monnaies Étrangères 2 122 2 370 2 533 -248 -411 -10,5 -16,2
Dépôts et Titres inclus dans les réserves officielles (2) 143 917 137 247 130 820 6 670 13 097 4,9 10,0
Position de réserve au FMI 884 891 913 -7 -29 -0,7 -3,2
Avoirs en DTS 3 080 3 103 3 668 -23 -588 -0,7 -16,0
Engagements extérieurs à court terme en monnaie étrangère 6 677 5 101 3 145 1 576 3 532 30,9 112,3
Autres actifs extérieurs 307 302 309 5 -2 1,6 -0,6

Autres engagements extérieurs 7 077 7 131 7 325 -54 -249 -0,8 -3,4
Allocations de DTS 7 047 7 100 7 277 -53 -230 -0,7 -3,2
Créances nettes des AID sur les non résidents -2 988 -3 070 2 684 82 -5 672 -2,7 -211,3
Créances sur les non résidents 28 024 25 871 28 085 2 153 -61 8,3 -0,2
Avoirs en monnaies étrangères 662 454 672 208 -10 45,7 -1,5
Dépôts 9 237 9 377 9 590 -140 -353 -1,5 -3,7
Crédits 4 026 2 060 2 798 1 966 1 228 95,4 43,9
Titres autres qu'actions 475 198 2 457 278 -1 982 140,5 -80,7
Actions et autres titres de participation 13 505 13 603 12 438 -98 1 068 -0,7 8,6
Autres créances 119 179 131 -60 -11 -33,4 -8,7
Engagements envers les non résidents 31 012 28 941 25 401 2 071 5 611 7,2 22,1
Dépôts 24 602 22 419 21 418 2 183 3 184 9,7 14,9
Crédits (3) 1 432 1 613 1 408 -181 24 -11,2 1,7
Titres OPCVM monétaires 1 202 1 042 1 153 160 50 15,4 4,3
Autres engagements 3 776 3 867 1 422 -91 2 354 -2,3 165,5
(1) Avoirs officiels de réserve nets des engagements à court terme de BAM envers les non résidents
(2) A partir de Mai 2012, BAM a effectué des placements en devises auprés des banques résidentes, dont le montant est exclu des avoirs officiels de reserve
(3) Emprunts financiers et emprunts subordonnés
Graphique 2.5.1.1 : EVOLUTION DES CREANCES NETTES DES ID SUR LES NON RESIDENTS Graphique 2.5.1.2 : EVOLUTION DES CREANCES NETTES DES AID SUR LES NON RESIDENTS
Encours MDH Taux de croissance annuel ( en %) Encours MDH

170 000 10
6 000
5 5 000
4 000
160 000 0
3 000
-5
2 000
150 000 -10 1 000
-15 0
-1 000
140 000 -20
-2 000
-25
-3 000
130 000 -30 -4 000

Graphique 2.5.1.3 : EVOLUTION DES AVOIRS OFFICIELS DE RESERVE Graphique 2.5.1.4 : EVOLUTION DES RESERVES INTERNATIONALES NETTES
Encours MDH Encours MDH Taux de croissance annuel ( en %)

Taux de croissance annuel ( en %) 175 000 6
180 000 10
170 000
175 000 5 1
165 000
170 000
0 160 000 -4
165 000
155 000
-5
-9
160 000 150 000
-10
155 000 145 000 -14
-15 140 000

150 000
-19
135 000
-20
145 000
130 000 -24

140 000 -25 déc.-11 mars-12 juin-12 sept.-12 déc.-12 mars-13 juin-13 sept.-13 déc.-13
TABLEAU 2.5.2 : CREANCES NETTES SUR L'ADMINISTRATION CENTRALE
En MDH
Encours △ △ (%)
Créances nettes des ID sur l'administration centrale 149 058 155 785 125 402 -6 728 23 656 -4,3 18,9
Créances nettes de BAM 807 -169 456 976 351 -577,8 76,8
Créances 5 394 5 155 4 907 240 487 4,7 9,9
Crédits 4 428 4 437 4 895 -9 -467 -0,2 -9,5
Autres(1) 966 718 12 249 954
Engagements 4 587 5 323 4 451 -736 137 -13,8 3,1
Compte du FHADES 276 193 636 83 -360 43,0 -56,6
Compte courant du Trésor public 2 212 4 168 2 871 -1 956 -658 -46,9 -22,9
Créances nettes des AID 148 251 155 954 124 946 -7 704 23 305 -4,9 18,7
Créances 166 132 168 940 136 888 -2 808 29 244 -1,7 21,4
Crédits 26 581 23 541 24 842 3 040 1 739 12,9 7,0
Portefeuille de bons de Trésor 133 488 140 118 106 219 -6 630 27 269 -4,7 25,7
Banques 115 643 123 163 94 152 -7 520 21 491 -6,1 22,8
OPCVM monétaires 17 845 16 956 12 068 889 5 778 5,2 47,9
Autres 6 063 5 281 5 828 783 236 14,8 4,0
Engagements(2) 17 882 12 986 11 943 4 896 5 939 37,7 49,7
Contrepartie des dépôts auprés du Trésor 42 250 43 176 48 898 -926 -6 648 -2,1 -13,6
(1) Sommes dues à l'Etat, au titre notamment des acomptes sur impôts sur les résultats et de la TVA récupérable
(2) Composés principalement des sommes dues à l'Etat, ainsi que des fonds spéciaux de garantie destinés à garantir les crédits distribués ainsi que des placements du Trésor auprés des banques sur le marché monétaire.
Graphique 2.5.2.1 : EVOLUTION DES CREANCES NETTES DES ID SUR L'ADMINISTRATION

Graphique 2.5.2.2 : EVOLUTION DES BONS DU TRESOR DETENUS PAR LES AID
CENTRALE

Taux de croissance annuel ( en %) Taux de croissance annuel ( en %)
165 000 60 150 000 65
140 000 55
155 000
50
130 000
45
145 000
40 120 000
35
135 000 110 000
30 25
125 000 100 000
15
20 90 000
115 000
5
80 000
10
105 000 -5
70 000
95 000 0 60 000 -15

TABLEAU 2.5.3 : CREANCES SUR L'ECONOMIE
En MDH
Encours △ △ (%)
Créances des ID 855 673 828 686 829 964 26 987 25 709 3,3 3,1
Créances des AID 854 777 827 907 829 154 26 870 25 623 3,2 3,1
Crédits des AID 753 763 730 499 728 962 23 264 24 801 3,2 3,4
Crédit bancaire 744 203 722 348 719 201 21 855 25 002 3,0 3,5
Titres 79 134 75 951 78 520 3 183 614 4,2 0,8
Titres autres qu'actions 21 032 22 603 22 251 -1 571 -1 219 -7,0 -5,5
Banques 10 219 10 892 10 978 -673 -760 -6,2 -6,9
OPCVM monétaires 10 813 11 712 11 273 -898 -459 -7,7 -4,1
Banques 57 946 53 251 56 179 4 695 1 768 8,8 3,1
Autres1 21 880 21 457 21 672 423 209 2,0 1,0
Créances de BAM 896 779 810 117 86 15,0 10,6

Crédits 651 650 639 1 13 0,2 2,0
1 Composés principalement de la contrepartie des dépôts auprés d'Al Barid Bank
Graphique 2.5.3.1 : EVOLUTION DES CREANCES SUR L'ECONOMIE Graphique 2.5.3.2 : EVOLUTION DU CREDIT BANCAIRE
Taux de croissance annuel Taux de croissance annuel

en % en %
870000 11 750 000 13
10
850000
730 000 11
9
830000 8
710 000 9
7
810000
6 690 000 7
790000
5
670 000 5
770000 4
3
650 000 3
750000
2
730000 1 630 000 1

III.CREDIT BANCAIRE
TABLEAU 3.1 : Ventilation du crédit bancaire par objet économique
En MDH
Encours △ △ (%)
Crédit bancaire 744 203 722 348 719 201 21 855 25 002 3,0 3,5
Comptes débiteurs et crédits de trésorerie 174 446 173 890 185 712 556 -11 266 0,3 -6,1
Crédits à l'équipement 140 472 139 096 138 005 1 377 2 467 1,0 1,8
Crédits immobiliers 230 420 230 970 220 037 -550 10 383 -0,2 4,7
Crédits à l'habitat 160 000 160 775 150 586 -775 9 414 -0,5 6,3
Crédits aux promoteurs immobiliers 68 592 67 682 68 129 909 462 1,3 0,7
Crédits à la consommation 40 449 40 518 39 605 -69 844 -0,2 2,1
Créances diverses sur la clientèle 114 183 96 479 100 530 17 704 13 653 18,4 13,6
(1)
Crédits à caractére financier 103 032 85 320 89 466 17 712 13 566 20,8 15,2
Autres crédits(2) 11 151 11 159 11 064 -8 87 -0,1 0,8
Créances en souffrance 44 232 41 395 35 310 2 836 8 921 6,9 25,3
(1) Composés des préts octroyés à la clientèle financiére et non financière dans le cadre d'une opération financière
(2) Composés principalement des créances acquises par affacturage
Graphique 3.1.1 : EVOLUTION ANNUELLE DU CREDIT BANCAIRE PAR OBJET Graphique 3.1.2 : CONTRIBUTION DES DIFFERENTES CATEGORIES DE CREDIT A
ECONOMIQUE L'EVOLUTION ANNUELLE DU CREDIT BANCAIRE
En % Points de pourcentage
22
20 11
18 10
16 9
14 8
12 7
10 6
8 5
6 4
4 3
2 2
0 1
-2 0
-4 -1
-6 -2
-8 -3
Comptes débiteurs et crédits de trésorerie Crédits à la consommation Crédits à l'équipement

Comptes débiteurs et crédits de trésorerie Crédits à l'équipement
Crédits immobiliers Crédits à la consommation Crédits immobiliers Créances diverses sur la clientèle Créances en souffrance
TABLEAU 3.2 : Ventilation du crédit bancaire par secteur institutionnel
En MDH
Encours △ △ (%)
Crédit bancaire 744 203 722 348 719 201 21 855 25 002 3,0 3,5
Secteur public hors AC 41 937 43 263 41 162 -1 326 775 -3,1 1,9
Administrations locales 12 313 12 047 11 568 266 746 2,2 6,4
Sociétés non financières publiques 29 624 31 216 29 594 -1 592 29 -5,1 0,1
Secteur privé 598 799 592 769 590 113 6 029 8 685 1,0 1,5
Sociétés non financières privées 346 471 336 831 348 774 9 640 -2 303 2,9 -0,7
Autres secteurs résidents 252 327 255 939 241 339 -3 611 10 989 -1,4 4,6
Particuliers et Marocains Résidant à l'Etranger 205 367 205 275 194 320 92 11 047 0,0 5,7
Entrepreneurs individuels 46 079 49 219 44 824 -3 140 1 254 -6,4 2,8
ISBLSM 881 1 444 2 194 -563 -1 313 -39,0 -59,8
Autres sociétés financières 103 467 86 315 87 926 17 152 15 542 19,9 17,7
Sociétés de financement 56 358 54 594 48 268 1 763 8 089 3,2 16,8
Etablissements de crédit assimilés(1) 19 376 16 630 17 432 2 746 1 944 16,5 11,2
OPCVM autres que monétaires et SG d'OPCVM 25 298 14 049 21 241 11 249 4 057 80,1 19,1
(2)
Autres 2 436 1 042 985 1 394 1 452 133,7 147,4
(1 ) Composés essentiellement des Banques offshores
(2) Compagnies d'assurances et de réassurances, organismes de prévoyance et de retraite et fonds de placements collectifs en titrisation
Graphique 3.2.1 : CONTRIBUTION DES DIFFERENTS SECTEURS A L'EVOLUTION ANNUELLE Graphique 3.2.2 : EVOLUTION ANNUELLE DU CREDIT BANCAIRE ACCORDE AU SECTEUR
DU CREDIT BANCAIRE PRIVE
15
11
13
9
11
7 9
5 7
5
3
3
1
1
-1
-1
-3 -3
Autres sociétés financières Sociétés non financières privées Autres secteurs résidents Secteur public Sociétés non financières privées Autres secteurs résidents
(1)
TABLEAU 3.3 : Ventilation croisée du crédit bancaire par objet économique et par secteur institutionnel
Encours △ △ (%)
Crédit bancaire 744 203 722 348 719 201 21 855 25 002 3,0 3,5
Autres Sociétés financières 3 688 3 167 1 770 521 1 918 16,4 108,3
Sociétés non financières publiques 7 540 7 617 7 523 -77 17 -1,0 0,2
Sociétés non financières privées 145 839 145 001 159 674 839 -13 835 0,6 -8,7
Ménages 17 071 17 675 16 218 -604 853 -3,4 5,3
Sociétés non financières publiques 18 250 20 019 18 431 -1 769 -181 -8,8 -1,0
Sociétés non financières privées 103 753 100 179 99 950 3 574 3 803 3,6 3,8
Ménages 167 318 169 205 160 789 -1 887 6 529 -1,1 4,1
Crédits a l'habitat 142 814 143 415 136 003 -602 6 811 -0,4 5,0
Crédits aux promoteurs immobiliers 23 351 24 006 23 754 -654 -403 -2,7 -1,7
Créances diverses sur la clientèle 114 183 96 479 100 530 17 704 13 653 18,4 13,6
Autres Sociétés financières 99 306 82 677 85 750 16 629 13 556 20,1 15,8
Sociétés non financières publiques 3 943 3 718 3 960 225 -17 6,1 -0,4

Autres Sociétés financières 473 471 405 2 68 0,5 16,8
Ménages 17 819 18 114 14 537 -295 3 282 -1,6 22,6
(1) Des écarts peuvent être observés entre le total de certaines catégories de crédit et leur répartition par secteur institutionnel. Ces écarts s’expliquent par l’absence d’informations suffisamment détaillées sur les crédits accordés par les
banques aux sociétés non financières publiques et aux organismes relevant de l’administration centrale.
TABLEAU 3.4 : Ventilation du crédit bancaire par terme et par branche d'activité
En MDH
Encours △ △ (%)
Crédit bancaire 744 203 725 809 719 201 18 393 25 002 2,5 3,5
(1)
Par terme
Court terme 305 107 300 197 299 792 4 909 5 315 1,6 1,8
Echéances impayées 10 221 10 929 7 515 -708 2 706 -6,5 36,0
Moyen terme 202 981 195 790 184 476 7 191 18 506 3,7 10,0
Long terme 191 883 189 028 199 623 2 855 -7 740 1,5 -3,9
Par branche d'activité
Secteur primaire 26 797 29 695 28 007 -2 898 -1 210 -9,8 -4,3

Agriculture et pêche 26 797 29 695 28 007 -2 898 -1 210 -9,8 -4,3
Secteur secondaire 228 592 232 159 226 170 -3 567 2 421 -1,5 1,1
Industries extractives 14 274 16 308 10 608 -2 034 3 666 -12,5 34,6
Industries manufacturières 84 315 82 560 86 934 1 755 -2 619 2,1 -3,0
Industries alimentaires et tabac 23 796 25 052 23 942 -1 256 -146 -5,0 -0,6
Industries textiles, de l'habillement et du cuir 7 722 8 023 8 514 -300 -792 -3,7 -9,3
Industries chimiques et parachimiques 12 629 12 625 13 514 4 -886 0,0 -6,6
Industries métallurgiques, mécaniques, électriques et éléctroniques 16 104 17 200 16 950 -1 096 -846 -6,4 -5,0
Industries manufacturières diverses 24 065 19 661 24 014 4 404 51 22,4 0,2
Electricité, gaz et eau 35 981 35 992 34 971 -11 1 010 0,0 2,9
Bâtiment et travaux publics 94 021 97 298 93 657 -3 277 364 -3,4 0,4
Secteur tertiaire 488 814 463 956 465 024 24 858 23 790 5,4 5,1
Commerce,réparations automobiles et d'articles domestiques 50 056 43 699 49 154 6 357 902 14,5 1,8
Hôtels et restaurants 18 109 19 008 21 063 -899 -2 954 -4,7 -14,0
Transports et communications 28 384 28 358 28 901 25 -517 0,1 -1,8
Activités financières 111 406 97 406 98 247 14 000 13 158 14,4 13,4
Particuliers et MRE 205 367 203 573 194 320 1 794 11 047 0,9 5,7
(2)
Autres sections 63 180 60 108 61 771 3 072 1 408 5,1 2,3
(1) Court terme: durée<2ans, Moyen terme: entre 2 et 7 ans, Long terme>7 ans
(2) hors services personnels et services domestiques.
TABLEAU 3.4.1 : Ventilation des comptes débiteurs et crédits de trésorerie par branche d'activité
En MDH
Encours △ △ (%)
Comptes débiteurs et crédits de trésorerie 174 446 180 683 185 712 -6 237 -11 266 -3,5 -6,1
Secteur primaire 13 474 15 975 14 449 -2 501 -975 -15,7 -6,7

Agriculture et pêche 13 474 15 975 14 449 -2 501 -975 -15,7 -6,7
Secteur secondaire 79 799 88 468 85 894 -8 669 -6 096 -9,8 -7,1

Industries extractives 4 161 6 487 2 864 -2 326 1 296 -35,9 45,3
Industries manufacturières 52 106 52 270 55 252 -164 -3 146 -0,3 -5,7
Industries alimentaires et tabac 15 530 16 504 15 300 -974 229 -5,9 1,5
Industries chimiques et parachimiques 7 684 7 870 8 759 -186 -1 075 -2,4 -12,3
Industries métallurgiques, mécaniques, électriques et éléctroniques 8 566 10 392 10 636 -1 827 -2 070 -17,6 -19,5
Industries manufacturières diverses 16 090 12 921 15 965 3 169 124 24,5 0,8
Electricité, gaz et eau 10 283 12 818 14 474 -2 535 -4 191 -19,8 -29,0
Bâtiment et travaux publics 13 250 16 894 13 305 -3 644 -55 -21,6 -0,4
Secteur tertiaire 81 173 76 240 85 369 4 934 -4 196 6,5 -4,9

Commerce,réparations automobiles et d'articles domestiques 34 084 30 307 36 077 3 777 -1 993 12,5 -5,5
Hôtels et restaurants 3 465 3 470 3 915 -5 -450 -0,2 -11,5
Transports et communications 12 485 11 934 10 675 551 1 810 4,6 17,0
Activités financières 5 398 5 261 4 403 137 994 2,6 22,6
Particuliers et MRE 6 275 7 325 8 128 -1 051 -1 853 -14,3 -22,8
(1)
Autres sections 19 468 17 943 22 172 1 525 -2 704 8,5 -12,2
Graphique 3.4.1.1 : Evolution des comptes débiteurs et crédits de trésorerie par branche Graphique 3.4.1.2: Contribution des différentes branches d'activité à l'évolution annuelle des
d'activité comptes débiteurs et crédits de trésorerie
Encours MMDH En %
200
23
175 20
150 17
14
125
11
100 8
75 5
2
50
-1
25
-4
0 -7
déc- mars- juin- sept- déc- mars- juin- sept- déc- mars- juin- sept- déc- mars- juin- sept- déc- déc- mars- juin- sept- déc- mars- juin- sept- déc- mars- juin- sept- déc- mars- juin- sept- déc-
09 10 10 10 10 11 11 11 11 12 12 12 12 13 13 13 13 09 10 10 10 10 11 11 11 11 12 12 12 12 13 13 13 13
Secteur primaire Secteur secondaire Secteur tertiaire Secteur primaire Secteur tertiaire Secteur secondaire
TABLEAU 3.4.2 : Ventilation des crédits à l'équipement par branche d'activité
En MDH
Encours △ △ (%)
Secteur primaire 9 429 10 690 10 471 -1 261 -1 043 -11,8 -10,0

Agriculture et pêche 9 429 10 690 10 471 -1 261 -1 043 -11,8 -10,0
Secteur secondaire 61 199 56 866 54 372 4 334 6 828 7,6 12,6

Industries extractives 6 302 6 709 3 477 -408 2 825 -6,1 81,2
Industries manufacturières 21 869 20 155 22 714 1 713 -845 8,5 -3,7
Industries alimentaires et tabac 5 957 6 012 6 499 -55 -543 -0,9 -8,3
Industries chimiques et parachimiques 3 427 3 350 3 031 77 396 2,3 13,1
Industries métallurgiques, mécaniques, électriques et éléctroniques 4 886 4 266 4 471 619 414 14,5 9,3
Industries manufacturières diverses 6 360 5 264 6 891 1 096 -531 20,8 -7,7
Electricité, gaz et eau 23 807 22 236 19 090 1 571 4 717 7,1 24,7
Bâtiment et travaux publics 9 222 7 765 9 091 1 457 131 18,8 1,4
Secteur tertiaire 69 844 68 515 73 162 1 329 -3 318 1,9 -4,5

Commerce,réparations automobiles et d'articles domestiques 10 087 8 241 8 457 1 845 1 630 22,4 19,3
Hôtels et restaurants 12 020 13 009 14 948 -990 -2 929 -7,6 -19,6
Transports et communications 12 066 12 926 15 441 -859 -3 375 -6,6 -21,9
Activités financières 8 952 8 396 8 715 557 237 6,6 2,7
(1)
Autres sections 14 406 14 139 14 033 267 373 1,9 2,7
Graphique 3.4.2.2:Contribution des différentes branches à l'évolution annuelle des crédits à

Graphique 3.4.2.1 : Evolution des crédits à l'équipement par branche d'activité
l'équipement
Encours MMDH En %
150 30
25
125
20
100
15
75
10
50 5
25 0
-5
0 déc- mars- juin- sept- déc- mars- juin- sept- déc- mars- juin- sept- déc- mars- juin- sept- déc-
déc- mars- juin- sept- déc- mars- juin- sept- déc- mars- juin- sept- déc- mars- juin- sept- déc- 09 10 10 10 10 11 11 11 11 12 12 12 12 13 13 13 13
09 10 10 10 10 11 11 11 11 12 12 12 12 13 13 13 13
Secteur tertiaire Secteur secondaire Secteur primaire Secteur tertiaire Secteur primaire Secteur secondaire
TABLEAU 3.4.3: Ventilation croisée du crédit bancaire par objet économique et par terme
En MDH
Encours △ △ (%)
Court terme 26 058 25 936 20 615 122 5 443 0,5 26,4
Moyen terme 55 175 53 669 53 833 1 506 1 342 2,8 2,5
Long terme 59 239 56 466 63 557 2 773 -4 318 4,9 -6,8
Court terme 37 342 39 402 31 557 -2 060 5 785 -5,2 18,3
Moyen terme 64 441 63 157 56 425 1 284 8 016 2,0 14,2
Long terme 128 638 128 207 132 056 430 -3 418 0,3 -2,6

Court terme 10 922 11 168 10 928 -245 -5 -2,2 0,0
Moyen terme 28 652 28 457 27 391 195 1 262 0,7 4,6
Graphique 3.4.3.2: Contribution des crédits par terme à l'évolution annuelle de l'encours global
Graphique 3.4.3.1 : Evolution annuelle du crédit bancaire par terme du crédit bancaire
En % En %
28 15
13
23
11
18
9
13 7
8 5
3
3
1
-2
-1
-7 -3
déc- mars- juin- sept- déc- mars- juin- sept- déc- mars- juin- sept- déc- mars- juin- sept- déc- déc- mars- juin- sept- déc- mars- juin- sept- déc- mars- juin- sept- déc- mars- juin- sept- déc-
09 10 10 10 10 11 11 11 11 12 12 12 12 13 13 13 13 09 10 10 10 10 11 11 11 11 12 12 12 12 13 13 13 13
Court terme Moyen terme Long terme Court terme Moyen terme Créances en souffrance Long terme
IV.Position des ID vis-à-vis des secteurs institutionnels

TABLEAU 4.1 : Position des ID vis-à-vis des secteurs institutionnels
En MDH
Encours △ △ (%)
Créances par secteur économique 855 673 828 686 829 964 26 987 25 709 3,3 3,1
Autres sociétés financières 193 727 171 416 174 592 22 311 19 135 13,0 11,0
Secteur public hors Administration Centrale(1) 48 618 49 817 47 967 -1 199 651 -2,4 1,4
Sociétés non financières privées 359 022 350 240 364 046 8 782 -5 025 2,5 -1,4
Autres secteurs résidents (2) 254 307 257 213 243 359 -2 907 10 948 -1,1 4,5
Engagements par secteur économique 843 545 820 142 819 610 23 403 23 936 2,9 2,9
Autres sociétés financières 102 953 102 429 108 118 524 -5 165 0,5 -4,8
Secteur public hors Administration Centrale(1) 33 672 30 586 43 078 3 086 -9 407 10,1 -21,8
Autres secteurs résidents (2) 553 780 547 373 525 727 6 407 28 053 1,2 5,3
(1) Sociétés non financières publiques, administrations de sécurité sociale et administrations locales
(2) Particuliers, MRE, entrepreneurs individuels et ISBLSM
Graphique 4.1.1 : CONTRIBUTION DES DIFFERENTS SECTEURS A L'EVOLUTION ANNUELLE
Graphique 4.1.2 : EVOLUTION ANNUELLE DES CREANCES DES ID SUR LE SECTEUR PRIVE
DES CREANCES SUR L'ECONOMIE
11 14
10
12
9
8
10
7
6 8
5
4 6
3
4
2
1
2
0
-1
0
-2
-3 -2
Autres Sociétés Financières Sociétés non financières privées Autres secteurs résidents Secteur public hors AC Sociétés non financières privées Ménages
Graphique 4.1.3 : CONTRIBUTION DES DIFFERENTS SECTEURS A L'EVOLUTION ANNUELLE Graphique 4.1.4 : EVOLUTION ANNUELLE DES ENGAGEMENTS DES ID ENVERS
DE M3 LE SECTEUR PRIVE
15
7
13
6 11
9
5
7
4 5
3
3 1
-1
2
-3
1 -5
-7
0
-9
-1 -11
-13
-2 -15
Autres Sociétés Financières Sociétés non financières privées Autres secteurs résidents Secteur public Sociétés non financières privées Autres secteurs résidents
TABLEAU 4.2 :Position des ID vis-à-vis des autres sociétés financières
En MDH
Encours △ △ (%)
Créances des ID sur les ASF 193 727 171 416 174 592 22 311 19 135 13,0 11,0
Crédits 113 027 94 466 97 687 18 561 15 340 19,6 15,7

Pensions 32 902 19 220 26 172 13 682 6 730 71,2 25,7
Autres concours financiers(1) 80 125 75 246 71 515 4 880 8 610 6,5 12,0
Titres 61 024 57 280 58 373 3 744 2 651 6,5 4,5

(2)
Autres 19 675 19 670 18 532 5 1 143 0,0 6,2
Engagements des ID envers les ASF 102 953 102 429 108 118 524 -5 165 0,5 -4,8
Actifs monétaires 74 175 74 635 77 217 -461 -3 043 -0,6 -3,9

Dépôts à vue 6 056 5 764 7 882 292 -1 827 5,1 -23,2
Dépôts en devises 14 579 15 537 16 353 -959 -1 775 -6,2 -10,9
Autres dépôts (3) 1 063 2 763 1 525 -1 700 -461 -61,5 -30,3
Certificats de dépôts à durée résiduelle inférieure ou égale à 2 ans 23 729 24 681 23 526 -952 203 -3,9 0,9
Titres OPCVM monétaires 11 321 9 734 13 460 1 587 -2 139 16,3 -15,9
Pensions 1 388 2 444 3 718 -1 056 -2 329 -43,2 -62,7
Engagements non monétaires 28 778 27 794 30 900 985 -2 122 3,5 -6,9
Dépôts (4) 118 1 340 187 -1 222 -69 -91,2 -36,7
Autres titres de créance(5) 20 353 19 185 22 980 1 168 -2 626 6,1 -11,4
(1) Prêts financiers et de trésorerie accordés aux ASF.

(2) Composés principalement de la contrepartie des dépôts auprés d'Al Barid Bank
(3) Emprunts des banques auprés des ASF
(4) Dépôts de garantie et dépôts réglementés
(5) Composés des obligations, des certificats de dépôts à durée résiduelle supérieure à 2 ans et des titres subordonnés émis par les banques
Graphique 4.2.1 : EVOLUTION DES CREANCES DES ID SUR LES ASF Graphique 4.2.2 : EVOLUTION DES CREDITS DES ID AUX ASF
Taux de croissance annuel Taux de croissance annuel

Encours MDH en % Encours MDH en %
195 000 20 116 000 20
190 000
15
111 000
185 000 15
180 000 10
106 000
175 000 10
5
170 000 101 000
0
165 000 5
96 000
160 000 -5
155 000 0
91 000
-10
150 000
145 000 -5 86 000 -15

Graphique 4.2.4 : CONTRIBUTION DES ACTIFS MONETAIRES DETENUS PAR LES ASF A
Graphique 4.2.3 : EVOLUTION ANNUELLE DES ENGAGEMENTS DES ID ENVERS LES ASF L'EVOLUTION DE M3
En %
Points de pourcentage
24
6
20
16 5
12
4
8
4 3
0
2
-4
-8 1
-12
0
-16
-20 -1
Total engagements Actifs monétaires ASF Autres secteurs

TABLEAU 4.3 : Position des ID vis-à-vis du secteur public hors Administration Centrale
En MDH
Encours △ △ (%)
Créances des ID sur le secteur public 48 618 49 817 47 967 -1 199 651 -2,4 1,4
Sociétés non financières publiques 36 305 37 770 36 399 -1 465 -95 -3,9 -0,3
Crédits 29 624 31 216 29 594 -1 592 29 -5,1 0,1
Titres 6 054 6 024 5 479 30 575 0,5 10,5

Titres autres qu'actions 2 165 2 134 1 592 30 572 1,4 35,9
Actions et autres titres de participation 3 890 3 890 3 887 0 3 0,0 0,1
Autres 627 530 1 326 97 -699 18,3 -52,7
Engagements des ID envers le secteur public 33 672 30 586 43 078 3 086 -9 407 10,1 -21,8
Actifs monétaires 33 660 30 580 43 074 3 080 -9 414 10,1 -21,9

Sociétés non financières publiques 13 875 12 930 25 667 945 -11 791 7,3 -45,9
Dépôts à vue 6 367 6 080 8 315 287 -1 948 4,7 -23,4
Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques 6 622 6 783 17 173 -161 -10 552 -2,4 -61,4
Dépôts en devises 886 66 179 820 708 1 233,8 396,5

Administrations de sécurité sociale 19 622 17 558 16 306 2 064 3 316 11,8 20,3
Administrations locales 165 95 1 101 70 -936 73,7 -85,0

Graphique 4.3.1 : CREANCES DES ID SUR LE SECTEUR PUBLIC (HORS AC) Graphique 4.3.2 : EVOLUTION ANNUELLE DES CREANCES DES ID SUR LES SOCIETES NON
FINANCIERES PUBLIQUES
En %
Encours MDH
25
53 000
20
51 000
15
49 000
10
47 000
5
45 000
0
43 000
-5
41 000 -10
Graphique 4.3.3 : EVOLUTION ANNUELLE DES DEPOTS DES SOCIETES NON FINANCIERES Graphique 4.3.4 : CONTRIBUTION DES ACTIFS MONETAIRES DETENUS PAR LE SECTEUR
PUBLIQUES PUBLIC A L'EVOLUTION DE M3
En %
6
90
5
70
4
50
3
30
2
10
1
-10
0
-30
-1
-50
-2
-70 déc.-11 mars-12 juin-12 sept.-12 déc.-12 mars-13 juin-13 sept.-13 déc.-13
Dépôts à vue Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques Secteur public Autres secteurs
TABLEAU 4.4 : Position des ID vis-à-vis des sociétés non financières privées
En MDH
Encours △ △ (%)
Créances des ID sur les SNFPr 359 022 350 240 364 046 8 782 -5 025 2,5 -1,4
Crédits 346 471 336 831 348 774 9 640 -2 303 2,9 -0,7
Crédits immobiliers 63 082 61 745 59 438 1 337 3 644 2,2 6,1
Autres crédits(1) 7 879 7 041 9 316 838 -1 437 11,9 -15,4
Titres 12 081 12 673 14 693 -592 -2 613 -4,7 -17,8

Titres autres qu'actions 8 184 8 698 8 225 -514 -41 -5,9 -0,5
Actions et autres titres de participation 3 896 3 975 6 468 -78 -2 572 -2,0 -39,8
Autres 470 736 579 -267 -109 -36,2 -18,8
Engagements des ID envers les SNFPr 153 140 139 755 142 687 13 386 10 454 9,6 7,3
Actifs monétaires 146 842 132 774 136 124 14 068 10 718 10,6 7,9
Dépôts à vue 88 272 79 880 82 961 8 392 5 311 10,5 6,4
Dépôts en devises 4 126 4 520 5 142 -393 -1 016 -8,7 -19,8
Certificats de dépôt à durée résiduelle
inférieure ou égale à 2 ans 451 1 377 1 214 -927 -764 -67,3 -62,9
Titres OPCVM monétaires 25 154 21 800 24 715 3 354 439 15,4 1,8
Pensions 871 15 150 856 721 - -
Engagements non monétaires 6 299 6 980 6 563 -682 -264 -9,8 -4,0
(2)
Dépôts 6 213 6 730 6 230 -517 -16 -7,7 -0,3
Autres titres de créance 77 241 293 -163 -216 -67,8 -73,6
(1) Composés principalement des créances acquises par affacturage

Graphique 4.4.1 : EVOLUTION DES CREANCES DES ID SUR LES SNFPr Graphique 4.4.2 : EVOLUTION ANNUELLE DES CREDITS ACCORDES AUX SNFPr
Encours MDH En %
Taux de croissance annuel 20
en %
365 000 16
15
14
360 000
12 10
355 000
10
5
350 000 8
0
345 000 6
4 -5
340 000
2
-10
335 000
0
330 000 -15

-2
Comptes débiteurs et crédits de trésorerie Crédits à l'équipement
Graphique 4.4.3 : CONTRIBUTION DES ACTIFS MONETAIRES DETENUS PAR LES SNFPr A Graphique 4.4.4 : EVOLUTION ANNUELLE DES PRINCIPAUX ACTIFS MONETAIRES
L'EVOLUTION DE M3 DETENUS PAR LES SNFPr
En %
7 70
60
6
50
5
40
4
30
3
20
2
10
1
0
0 -10
-1 -20
-2 -30
-3 -40
ASNF Autres secteurs Dépôts à vue Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques Titres OPCVM monétaires
TABLEAU 4.5 : Position des ID vis-à-vis des autres secteurs résidents
En MDH
Encours △ △ (%)
Créances sur le autres secteurs résidents 254 307 257 213 243 359 -2 907 10 948 -1,1 4,5
Particuliers et MRE 207 346 206 550 196 340 796 11 006 0,4 5,6
ISBLSM 881 1 444 2 194 -563 -1 313 -39,0 -59,8
Engagements envers les autres secteurs résidents 553 780 547 373 525 727 6 407 28 053 1,2 5,3
Entrepreneurs individuels 27 103 28 422 26 483 -1 319 620 -4,6 2,3
ISBLSM 7 243 7 064 6 449 179 794 2,5 12,3

TABLEAU 4.5.1 : CREANCES SUR LES AUTRES SECTEURS RESIDENTS
En MDH
Encours △ △ (%)
Particuliers et MRE 207 346 206 550 196 340 796 11 006 0,4 5,6
Crédits 206 018 205 925 194 959 93 11 060 0,0 5,7
Crédits immobiliers 143 337 144 587 136 464 -1 251 6 872 -0,9 5,0
Crédits à l'habitat 142 297 142 898 135 489 -600 6 809 -0,4 5,0

Autres 1 328 625 1 381 703 -53 112,5 -3,9
Crédits 46 079 49 219 44 824 -3 140 1 254 -6,4 2,8

Comptes débiteurs et crédits de trésorerie 10 796 11 510 8 090 -713 2 706 -6,2 33,5
Crédits à l'équipement 5 560 5 557 6 279 3 -719 0,0 -11,5
Crédits immobiliers 23 981 24 617 24 324 -636 -344 -2,6 -1,4
Crédits aux promoteurs immobiliers 23 336 23 979 23 735 -643 -399 -2,7 -1,7
Crédits à la consommation 310 310 242 0 68 0,1 28,1
Créances en souffrance 4 524 6 466 5 592 -1 942 -1 068 -30,0 -19,1
ISBLSM 881 1 444 2 194 -563 -1 313 -39,0 -59,8

TABLEAU 4.5.2 : ENGAGEMENTS ENVERS LES AUTRES SECTEURS RESIDENTS
En MDH
Encours △ △ (%)
Actifs monétaires 517 752 510 190 490 796 7 563 26 956 1,5 5,5
Dépôts à vue 287 374 285 033 277 719 2 342 9 656 0,8 3,5
Comptes d'épargne auprès des banques 118 787 118 359 109 862 428 8 925 0,4 8,1
Dépôts en devises 2 903 1 909 2 244 994 659 52,1 29,3
Certificats de dépôt à durée résiduelle
inférieure ou égale à 2 ans 5 102 5 061 4 899 41 203 0,8 4,1
Titres OPCVM monétaires 6 556 5 682 4 945 874 1 611 15,4 32,6
Engagements non monétaires 1 682 1 698 1 998 -16 -316 -0,9 -15,8
Dépôts (1) 521 527 542 -6 -21 -1,0 -3,9
Autres titres de créance 876 884 1 183 -7 -307 -0,8 -26,0
Entrepreneurs individuels 27 103 28 422 26 483 -1 319 620 -4,6 2,3
Actifs monétaires 26 881 28 198 25 981 -1 317 900 -4,7 3,5

Dépôts à vue 21 873 23 121 20 740 -1 248 1 133 -5,4 5,5
Comptes d'épargne auprès des banques 1 872 1 861 1 493 11 379 0,6 25,4
Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques 2 833 2 636 2 560 197 273 7,5 10,7
Dépôts en devises 303 580 1 188 -277 -885 -47,8 -74,5
(1)
Engagements non monétaires 222 224 502 -2 -280 -0,9 -55,8
ISBLSM 7 243 7 064 6 449 179 794 2,5 12,3
Actifs monétaires 7 237 7 058 6 445 179 793 2,5 12,3

Dépôts à vue 5 088 4 799 4 126 289 962 6,0 23,3
Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques 1 745 1 833 2 133 -88 -389 -4,8 -18,2

Graphique 4.5.1 : CONTRIBUTION DES ACTIFS MONETAIRES DETENUS PAR LES MENAGES A Graphique 4.5.2 : EVOLUTION ANNUELLE DES PRINCIPAUX ACTIFS MONETAIRES
L'EVOLUTION ANNUELLE DE M3 DETENUS PAR LES PARTICULIERS ET LES MRE
***
**
10
6,0
5,5
8
5,0
4,5 5
4,0
3
3,5
3,0 0
2,5
-3
2,0
1,5 -5
Ménages Autres secteurs Dépôts à vue Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques
Graphique 4.5.3 : EVOLUTION ANNUELLE DES PRINCIPAUX CREDITS Graphique 4.5.4 : EVOLUTION ANNUELLE DES PRINCIPAUX CREDITS ACCORDES AUX
ACCORDES AUX PARTICULIERS ET AUX MRE ENTREPRENEURS INDIVIDUELS
En %
En %
20
170
15 150
130
10
110
5
90
0
70
-5 50
30
-10
10
-15
-10
-20 -30
-25 -50
Comptes débiteurs et crédits de trésorerie Crédits à l'équipement Crédits immobiliers aux promoteurs
Comptes débiteurs et crédits de trésorerie Crédits à l'habitat Crédits à la consommation
V.SITUATION ANALYTIQUE DES AUTRES SOCIETES

FINANCIERES*
La situation analytique des autres sociétés financières couvre, au niveau de la présente publication, les sociétés de financement, les banques off -shores, les associations
de microcrédit, la CDG et les OPCVM autres que monétaires. Elle sera appelée à être élargie aux sociétés d’assurance et aux caisses de retraites.
TABLEAU 5.1 : Compte de patrimoine des OPCVM autres que monétaires1
En MDH
Encours △ △%
Actif 188 607 184 199 188 469 4 409 139 2,4 0,1
Dépôts auprés des banques 14 120 9 115 14 167 5 005 -48 54,9 -0,3
Crédits 6 207 2 807 2 744 3 399 3 463 121,1 126,2
Valeurs reçues en pension des AID 1 615 1 112 1 703 503 -88 45,2 -5,2
Valeurs reçues en pension des ASF 4 592 1 695 1 041 2 897 3 550 170,9 341,0
Banques 24 656 25 948 29 708 -1 292 -5 052 -5,0 -17,0
Autres sociétés financiéres 12 915 14 867 17 833 -1 952 -4 918 -13,1 -27,6
Sociétés non financiéres publiques 7 837 7 804 7 711 33 127 0,4 1,6
Sociétés non financières privées 13 715 13 119 13 766 596 -51 4,5 -0,4
Titres d'OPCVM 5 805 6 062 5 660 -257 144 -4,2 2,6
OPCVM monétaires 906 1 553 1 027 -647 -121 -41,7 -11,8
OPCVM autres que monétaires 4 879 4 508 4 634 370 245 8,2 5,3
Actions 19 656 19 463 19 933 193 -277 1,0 -1,4
Banques 6 634 6 702 5 844 -68 790 -1,0 13,5
Autres sociétés financiéres 2 463 2 312 2 114 152 350 6,6 16,5
Sociétés non financiéres publiques 25 16 53 9 -28 54,2 -52,4
Autres actifs 292 2 603 433 -2 311 -141 -88,8 -32,5
Passif 188 607 184 199 188 469 4 409 139 2,4 0,1
Parts et Actions émises par les OPCVM 177 508 174 517 171 702 2 992 5 807 1,7 3,4
Autres institutions de dépôts 34 956 34 202 33 789 754 1 167 2,2 3,5
Administrations de sécurité sociale 42 109 41 319 42 591 790 -482 1,9 -1,1
Ménages 16 147 15 886 15 865 261 282 1,6 1,8
Non résidents 594 588 729 7 -135 1,1 -18,5
Emprunts auprés des sociétés financiéres 10 794 9 343 15 486 1 452 -4 692 15,5 -30,3
Valeurs données en pension des AID 7 657 6 319 7 625 1 338 33 21,2 0,4
Valeurs données en pension des ASF 2 406 2 842 4 245 -435 -1 839 -15,3 -43,3
Autres passifs 305 339 1 281 -34 -976 -10,1 -76,2
(1) Compte de patrimoine agrégé des OPCVM obligations, actions, diversifiés et contractuels
TABLEAU 5.1.1 : Compte de patrimoine des OPCVM obligations
En MDH
Encours △ △%
Actif 157 735 153 420 158 371 4 315 -636 2,8 -0,4
Dépôts auprés des banques 13 001 8 670 13 620 4 331 -619 49,9 -4,5
Crédits 5 046 1 586 1 843 3 461 3 203 218,2 173,8
Valeurs reçues en pension des AID 1 407 888 1 200 519 206 58,4 17,2
Valeurs reçues en pension des ASF 3 640 697 643 2 942 2 997 421,8 466,3
Banques 22 945 24 327 28 552 -1 382 -5 607 -5,7 -19,6
Autres sociétés financiéres 11 762 13 686 16 447 -1 924 -4 685 -14,1 -28,5
Sociétés non financiéres publiques 7 235 7 198 6 939 37 296 0,5 4,3
Sociétés non financières privées 12 930 12 146 12 676 785 254 6,5 2,0
Titres d'OPCVM 3 622 3 469 3 310 153 312 4,4 9,4
OPCVM monétaires 330 529 169 -198 161 -37,5 95,2
Actions 2 057 2 040 1 903 16 154 0,8 8,1
Banques 931 968 453 -37 478 -3,8 105,5
Autres sociétés financiéres 668 606 283 62 385 10,2 136,1
Sociétés non financières privées 458 467 1 165 -9 -706 -1,8 -60,7
Autres actifs 227 2 280 160 -2 053 67 -90,1 41,6
Passif 157 735 153 420 158 371 4 315 -636 2,8 -0,4
Parts et Actions émises par les OPCVM 147 824 144 628 142 582 3 196 5 241 2,2 3,7
Autres institutions de dépôts 32 606 31 901 32 155 705 451 2,2 1,4
Autres sociétés financiéres 40 903 40 019 39 392 884 1 511 2,2 3,8
Administrations de sécurité sociale 37 992 37 171 38 846 821 -854 2,2 -2,2
Ménages 13 145 12 861 12 895 284 250 2,2 1,9
Non résidents 330 323 462 7 -132 2,2 -28,6
Emprunts auprés des sociétés financiéres 9 742 8 649 14 886 1 093 -5 144 12,6 -34,6
Valeurs données en pension des AID 7 027 5 935 7 185 1 092 -158 18,4 -2,2
Valeurs données en pension des ASF 2 051 2 704 4 086 -653 -2 035 -24,2 -49,8
Autres passifs 170 143 903 26 -733 18,4 -81,2
TABLEAU 5.1.2: Compte de patrimoine des OPCVM Actions
En MDH
Encours △ △%
Actif
20 690 20 676 20 896 15 -206 0,1 -1,0
Dépôts auprés des banques 608 238 174 371 435 156,1 250,2
Crédits 741 691 441 50 300 7,2 68,0
Valeurs reçues en pension des AID 209 224 338 -16 -129 -7,0 -38,2
Valeurs reçues en pension des ASF 532 467 103 65 429 14,0 415,6
Titres autres qu'actions 2 372 2 360 2 579 12 -207 0,5 -8,0
Administration centrale 1 041 1 021 1 032 20 9 2,0 0,9
Banques 564 510 321 53 243 10,5 75,7
Autres sociétés financiéres 491 507 601 -17 -110 -3,3 -18,3
Sociétés non financières privées 146 192 278 -45 -132 -23,5 -47,4
Titres d'OPCVM 1 921 2 291 2 105 -370 -184 -16,1 -8,8
OPCVM monétaires 534 926 823 -392 -289 -42,3 -35,1
Actions 15 005 14 871 15 383 133 -379 0,9 -2,5
Banques 4 812 4 868 4 687 -56 126 -1,1 2,7
Autres actifs 43 225 213 -182 -170 -80,8 -79,7
Passif 20 690 20 676 20 896 15 -206 0,1 -1,0

Parts et Actions émises par les OPCVM 19 958 20 364 20 353 -406 -395 -2,0 -1,9
Autres institutions de dépôts 286 292 404 -6 -118 -2,0 -29,2
Autres sociétés financiéres 14 415 14 708 14 857 -293 -443 -2,0 -3,0
Administrations de sécurité sociale 2 864 2 922 2 674 -58 189 -2,0 7,1
Sociétés non financières privées 393 401 393 -8 0 -2,0 0,0
Ménages 1 844 1 882 1 866 -37 -22 -2,0 -1,2
Non résidents 156 159 158 -3 -2 -2,0 -1,5
Emprunts auprés des sociétés financiéres 618 154 346 464 272 301,1 78,6
Valeurs données en pension des AID 322 59 294 263 28 448,9 9,4
Valeurs données en pension des ASF 232 17 52 214 180 1243,2 346,5
Autres passifs 114 158 197 -43 -83 -27,5 -41,9
TABLEAU 5.1.3 : Compte de patrimoine des OPCVM diversifiés
En MDH
Encours △ △%
Actif 9 266 9 119 8 087 147 1 180 1,6 14,6
Dépôts auprés des banques 420 149 165 271 255 181,9 154,6
Crédits 30 43 179 -13 -149 -31,1 -83,3
Valeurs reçues en pension des AID 0 0 129 0 -129 - -100,0
Valeurs reçues en pension des ASF 30 43 51 -13 -21 -31,1 -41,0
Titres autres qu'actions 5 971 6 010 4 819 -39 1 152 -0,6 23,9
Administration centrale 3 145 3 060 2 195 85 950 2,8 43,3
Banques 1 109 1 073 743 36 367 3,4 49,4
Autres sociétés financiéres 642 653 686 -12 -44 -1,8 -6,5
Sociétés non financiéres publiques 471 476 424 -5 47 -1,0 11,1
Sociétés non financières privées 604 748 771 -143 -167 -19,2 -21,6
Titres d'OPCVM 262 302 245 -40 17 -13,4 7,0
OPCVM monétaires 41 98 34 -57 7 -58,0 20,6
OPCVM autres que monétaires 221 204 211 17 10 8,1 4,8
Actions 2 561 2 518 2 620 44 -58 1,7 -2,2
Banques 890 865 703 25 187 2,9 26,6
Autres sociétés financiéres 319 317 383 2 -64 0,6 -16,7
Autres actifs 22 97 59 -75 -37 -77,3 -62,4
Passif 9 266 9 119 8 087 147 1 180 1,6 14,6
Parts et Actions émises par les OPCVM 8 816 8 549 7 664 267 1 152 3,1 15,0
Autres institutions de dépôts 1 990 1 929 1 124 60 865 3,1 76,9
Administrations de sécurité sociale 1 141 1 106 1 010 35 131 3,1 13,0
Sociétés non financières privées 299 290 292 9 7 3,1 2,4
Ménages 959 929 836 29 122 3,1 14,7
Non résidents 102 99 93 3 9 3,1 9,7
Emprunts auprés des sociétés financiéres 434 536 248 -103 186 -19,1 74,8
Valeurs données en pension des AID 308 324 141 -16 167 -5,0 118,7
Valeurs données en pension des ASF 124 120 107 4 16 3,0 15,1
Autres passifs 16 34 174 -18 -158 -52,5 -90,6
TABLEAU 5.2 : Compte de patrimoine des sociétés de financement
En MDH
Encours △ △%
Actif 105 267 103 206 105 681 2 060 -414 2,0 -0,4
Créances sur les institutions de dépôts 1 444 1 099 2 192 345 -748 31,4 -34,1
Crédits 97 857 95 704 97 541 2 152 316 2,2 0,3

Sociétés non financiéres privées 48 397 46 646 48 247 1 751 150 3,8 0,3
Ménages 48 791 48 256 48 617 535 174 1,1 0,4
Titres 773 1 357 782 -584 -9 -43,1 -1,2
Créances sur les non résidents 213 129 165 84 48 65,1 28,8
Actif immobilisé 1 396 1 389 1 421 7 -26 0,5 -1,8

Autres actifs 3 585 3 528 3 579 57 6 1,6 0,2
Passif 105 267 103 206 105 681 2 060 -414 2,0 -0,4
Emprunts auprés des institutions de dépôts 56 921 50 902 52 315 6 019 4 606 11,8 8,8
Emprunts de trésorerie et financiers 56 918 50 708 52 144 6 210 4 774 12,2 9,2
Dépôts 6 478 6 708 6 544 -231 -66 -3,4 -1,0

Dépôts de garantie 5 015 4 696 4 793 319 222 6,8 4,6
Bons de sociétés de financement 13 977 15 629 19 038 -1 652 -5 060 -10,6 -26,6
Engagements envers l'Administration Centrale 1 927 2 093 1 693 -165 235 -7,9 13,9
Actions et autres titres de participation 10 708 10 369 10 103 339 605 3,3 6,0
Contributions des propriétaires 4 558 4 558 4 382 0 176 0,0 4,0
Réserves générales et spéciales 3 185 3 185 3 141 0 44 0,0 1,4
Autres passifs 11 686 13 948 11 967 -2 263 -282 -16,2 -2,4
TABLEAU 5.3 : Compte de patrimoine des banques off-shores
En MDH
Encours △ △%
Actif 37 962 36 036 35 404 1 926 2 558 5,3 7,2
Créances sur les non résidents 7 154 4 421 4 654 2 733 2 501 61,8 53,7
Crédits en devises 5 086 3 341 3 476 1 745 1 609 52,2 46,3
Dépôts en devises 533 328 435 205 98 62,6 22,6
Créances sur les institutions de dépôts 14 982 15 351 16 041 -369 -1 058 -2,4 -6,6
Crédits en devises aux banques 14 225 15 326 16 034 -1 101 -1 809 -7,2 -11,3
Crédits 14 305 14 461 13 634 -156 671 -1,1 4,9
Crédits en devises aux sociétés non financiéres privées 13 312 14 200 13 634 -888 -322 -6,3 -2,4
Titres 1 311 1 589 854 -278 456 -17,5 53,4
Bons de Trésor 1 077 632 174 445 903 70,5 518,1
Actif immobilisé 22 21 24 1 -2 6,3 -6,9
Autres actifs 187 192 197 -5 -10 -2,5 -5,0
Passif 37 962 36 036 35 404 1 926 2 558 5,3 7,2
Engagements envers les non résidents 18 128 18 289 16 835 -161 1 292 -0,9 7,7
Emprunts en devises 15 560 16 299 15 625 -739 -65 -4,5 -0,4
Dépôts en devises 2 567 1 989 1 210 578 1 357 29,1 112,2
Engagements envers les institutions de dépôts 16 979 14 544 15 376 2 435 1 603 16,7 10,4
Emprunts en devises auprés des banques 16 979 14 544 15 376 2 435 1 603 16,7 10,4
Dépôts en devises des résidents 1 789 1 519 1 552 270 237 17,8 15,3
Actions et autres titres de participation 711 689 654 22 56 3,2 8,6
Contributions des propriétaires 111 113 114 -1 -3 -1,1 -2,4
Réserves générales et spéciales 149 150 141 -1 8 -0,8 5,5
Autres passifs 355 996 986 -641 -631 -64,3 -64,0

TABLEAU 5.4 : Compte de patrimoine de la Caisse de Dépôt et de Gestion
En MDH
Encours △ △%
sept.-13 juin-13 déc.-12 juin-13 déc.-12 sept.-12 juin-13 déc.-12 sept.-12
Actif 93 151 93 086 85 184 64 7 967 10 752 0,1 9,4 13,0
Titres 66 284 65 573 62 834 711 3 450 4 378 1,1 5,5 7,1
Titres de créance 35 246 34 535 33 061 710 2 185 2 948 2,1 6,6 9,1
Administration centrale 28 635 28 498 26 895 137 1 741 1 996 0,5 6,5 7,5
Autres Institutions de Dépôts 3 198 2 616 2 798 582 400 636 22,3 14,3 24,8
Sociétés non financières Privées 1 712 1 697 1 746 16 -33 -2 0,9 -1,9 -0,1
Actions et autres titres de participation 31 039 31 038 29 773 1 1 265 1 430 0,0 4,3 4,8
Autres institutions de dépôts 5 820 5 726 5 031 94 789 791 1,6 15,7 15,7
Autres sociétés financières 19 931 19 993 19 897 -63 33 636 -0,3 0,2 3,3
Sociétés non financières Privées 5 122 4 770 4 180 351 942 544 7,4 22,5 11,9
Crédits 15 361 14 879 13 625 482 1 736 6 271 3,2 12,7 69,0
Autres institutions de dépôts 2 357 1 462 1 693 895 664 1 540 61,2 39,2 188,5
Autres sociétés financières 8 702 8 759 8 256 -57 445 3 868 -0,7 5,4 80,0
Sociétés non financières privées 3 804 3 565 3 202 240 602 596 6,7 18,8 18,6
Actifs immobilisés 7 092 7 069 7 309 23 -217 -2 195 0,3 -3,0 -23,6
Autres actifs 4 414 5 566 1 415 -1 153 2 998 2 298 -20,7 211,8 108,6
Passif 93 151 93 086 85 184 64 7 967 10 752 0,1 9,4 13,0

(1)
Dépôts 78 460 76 273 70 059 2 187 8 401 9 855 2,9 12,0 14,4
Autres Institutions de Dépôts (2) 20 195 19 636 18 475 559 1 720 2 576 2,8 9,3 14,6
Administration Centrale (3) 2 548 2 894 2 272 -346 276 -185 -11,9 12,2 -6,8
Administration de sécurité sociale 33 473 31 742 29 390 1 731 4 083 3 879 5,5 13,9 13,1
Administrations locales(4) 7 165 7 485 7 365 -320 -200 -177 -4,3 -2,7 -2,4
Ménages(5) 13 127 12 919 10 682 208 2 444 2 850 1,6 22,9 27,7
Actions et autres titres de participation 12 693 12 883 12 509 -191 184 1 708 -1,5 1,5 15,5
Autres passifs 2 703 4 826 3 137 -2 123 -434 897 -44,0 -13,8 49,6
(1) Composés principalement des dépôts réglementés

(2) Il s'agit essentiellement des dépôts d'Al Barid Bank
(3) Composés des Fonds de Garantie des Accidents de Travail et des Fonds de garantie des accidents de la circulation
(4) Composés des Fonds des Secrétaires – Greffiers des Tribunaux Régionaux
(5) Composés principalement des Fonds de Tiers des Notaires et des barreaux ainsi que des dépôts au titre des consignations
TABLEAU 5.5 : Compte de patrimoine des Associations de microcrédit
En MDH
Encours △ △%
sept.-13 juin-13 déc.-12 juin-13 déc.-12 sept.-12 juin-13 déc.-12 sept.-12
Actif 5 976 5 915 5 628 61 348 99 1,0 6,2 1,7
Numéraire et dépôts 721 727 556 -6 164 -193 -0,9 29,5 -21,1
Crédits 4 960 4 909 4 630 51 330 313 1,0 7,1 6,7

Crédits pour la micro-entreprise 4 258 4 228 3 989 30 268 303 0,7 6,7 7,7
Actif immobilisé 188 177 162 11 26 38 6,4 15,8 25,4
Passif 5 976 5 915 5 628 61 348 99 1,0 6,2 1,7
Emprunts auprés des non résidents 378 414 485 -37 -108 -209 -8,9 -22,2 -35,7
Emprunts auprés des résidents 2 999 3 020 2 860 -21 139 -313 -0,7 4,9 -9,4
Emprunts auprés des banques 2 573 2 363 2 252 211 321 -67 8,9 14,3 -2,6
Emprunts de trésorerie 294 352 105 -58 189 -114 -16,5 180,9 -27,9
Emprunts financiers 2 279 2 010 2 147 269 132 47 13,4 6,1 2,1
Actions et autres titres de participation 1 860 1 794 1 661 66 198 511 3,7 11,9 37,9
Contributions des propriétaires 758 758 752 0 6 96 0,0 0,8 14,4
Autres passifs 740 687 621 53 119 110 7,7 19,2 17,5
TABLEAU 5.6 : Position des autres sociétés financières vis-à-vis de l'Administration Centrale
En MDH
Encours △ △%
Créances des ASF sur l'Administration Centrale 116 013 109 388 106 807 6 625 9 206 6,1 8,6
Titres émis par l'AC et détenus par les autres sociétés financières 113 217 106 554 104 017 6 663 9 200 6,3 8,8
*
Caisse de Dépôts et de Gestion 28 635 28 635 26 895 - 1 741 - 6,5
OPCVM autres que monétaires 83 405 77 203 76 513 6 203 6 892 8,0 9,0
OPCVM obligations 78 909 72 607 72 921 6 302 5 988 8,7 8,2
OPCVM diversifié 3 145 2 789 2 195 356 950 12,8 43,3
Autres créances 2 796 2 834 2 790 -38 6 -1,3 0,2
Engagements des ASF envers l'Administration Centrale 4 544 4 701 5 166 -158 -623 -3,4 -12,1
Dépôt auprés de Caisse de Dépôts et de Gestion 2 548 * 2 548 2 272 - 276 - 12,2
* Chiffres reconduits
Graphique 5.6.2 : EVOLUTION ANNUELLE DES BONS DU TRESOR DETENUS PAR LES OPCVM
Graphique 5.6.1 : EVOLUTION DES CREANCES DES ASF SUR L'ADMINISTRATION CENTRALE
AUTRES QUE MONETAIRES ET LA CDG
En %
Taux de croissance
40
Encours MDH annuel (en %)
120 000 25
30
115 000
20
110 000
20
105 000
15
100 000
10
95 000 10
90 000 0
5
85 000
-10
80 000
0
75 000
-20
70 000 -5 déc- mars- juin- sept- déc- mars- juin- sept- déc- mars- juin- sept- déc- mars- juin- sept- déc-
déc.- mars- juin- sept.- déc.- mars- juin- sept.- déc.- mars- juin- sept.- déc.- mars- juin- sept.- déc.- 09 10 10 10 10 11 11 11 11 12 12 12 12 13 13 13 13
09 10 10 10 10 11 11 11 11 12 12 12 12 13 13 13 13
CDG OPCVM autres que monétaires
TABLEAU 5.7 : Créances des autres sociétés financières sur les agents non financiers ventilés par catégorie de créancier 1
En MDH
Encours △ △%
Créances sur les agents non financiers 159 900 157 495 160 066 2 405 -166 1,5 -0,1
Crédits accordés par les autres sociétés financiéres 119 382 117 985 118 451 1 398 931 1,2 0,8
Sociétés de financement 97 188 94 902 96 864 2 286 324 2,4 0,3
Sociétés de crédit à la consommation 47 341 46 924 47 300 417 41 0,9 0,1
Sociétés de crédit bail 43 790 42 608 43 497 1 182 293 2,8 0,7
Sociétés d'affacturage 4 396 3 789 4 759 607 -364 16,0 -7,6
Autres sociétés de financement 1 661 1 581 1 308 80 353 5,0 27,0

*
Caisse de Dépôts et de Gestion 3 922 3 922 3 322 - 600 - 18,1
*
Associations de microcrédit 4 960 4 960 4 630 - 330 - 7,1
Titres émis par les sociétés non financiéres et détenus par les autres
sociétés financiéres 40 498 39 491 41 593 1 007 -1 095 2,6 -2,6
OPCVM autres que monétaires 32 111 29 783 33 453 2 327 -1 342 7,8 -4,0
OPCVM obligations 20 624 19 219 20 781 1 405 -158 7,3 -0,8
OPCVM actions 9 008 8 068 9 886 940 -879 11,7 -8,9
OPCVM diversifiés 2 428 2 447 2 728 -19 -301 -0,8 -11,0
OPCVM contractuels 52 50 56 2 -5 3,5 -8,4
*
Autres créances 19 19 22 - -3 - -12,5
(1) Hors créances des autres sociétés financiéres sur l'Administration Centrale
TABLEAU 5.8 : Créances des autres sociétés financiéres sur les agents non financiers
par objet économique1
En MDH
Encours △ △%
Créances sur les agents non financiers 159 900 157 495 160 066 2 405 -166 1,5 -0,1
Crédits accordés par les autres sociétés financières 119 382 117 985 118 451 1 398 931 1,2 0,8
Crédit bail 50 141 48 764 49 873 1 377 268 2,8 0,5
Crédits d'affacturage 4 581 4 004 4 753 577 -172 14,4 -3,6
Autres créances 2 612 2 321 2 183 291 429 12,5 19,7
Créances en souffrance 9 075 8 973 9 440 102 -365 1,1 -3,9
Crédits de trésorerie 8 113 8 605 7 857 -492 256 -5,7 3,3
Crédits à l'équipement 3 934 4 203 4 460 -269 -526 -6,4 -11,8
Autres créances 1 252 1 380 1 299 -128 -47 -9,2 -3,6
*
Crédits de trésorerie 2 622 2 622 2 203 - 419 - 19,0
Crédits à l'équipement 1 187 1 187 1 000 - 187 - 18,7
*
Associations de microcrédit 4 960 4 960 4 630 - 330 - 7,1
Crédits pour la micro-entreprise 4 258 4 258 3 989 - 268 - 6,7
Titres émis par les sociétés non financiéres et détenus par les autres
sociétés financiéres 40 498 39 491 41 593 1 007 -1 095 2,6 -2,6
OPCVM autres que monétaires 32 111 29 783 33 453 2 327 -1 342 7,8 -4,0
Titres autres qu'actions 21 552 20 446 21 476 1 107 76 5,4 0,4
Actions 10 559 9 338 11 976 1 221 -1 417 13,1 -11,8
*
Titres autres qu'actions 2 563 2 563 2 428 - 135 - 5,6
Actions 5 128 5 128 4 692 - 436 - 9,3
Autres créances 19 19 22 0 -3 0,0 -12,5

(1) Hors créances des autres sociétés financiéres sur l'Administration Centrale
Graphique 5.8.1 : EVOLUTION DES CREDITS ACCORDES PAR LES AUTRES SOCIETES Graphique 5.8.2 : EVOLUTION ANNUELLE DES CREDITS ACCORDES PAR LES SOCIETES DE
FINANCIERES AUX AGENTS NON FINANCIERS FINANCEMENT AUX AGENTS NON FINANCIERS
Encours MDH Taux de croissance En %

annuel (en %) 20
125 000 14
122 500 15
120 000 12
117 500 10
115 000 10
5
112 500
110 000 8
0
107 500
105 000 6 -5
102 500
100 000 4 -10
97 500
-15
95 000 2
92 500
-20
90 000 0 2009- 2010- 2010- 2010- 2010- 2011- 2011- 2011- 2011- 2012- 2012- 2012- 2012- 2013- 2013- 2013- 2013-
déc.- mars- juin- sept.- déc.- mars- juin- sept.- déc.- mars- juin- sept.- déc.- mars- juin- sept.- déc.- T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4
09 10 10 10 10 11 11 11 11 12 12 12 12 13 13 13 13
Crédits à la consommation Crédit bail
Graphique 5.8.3: EVOLUTION ANNUELLE DES CREDITS ACCORDES PAR LES BANQUES OFF- Graphique 5.8.4 : EVOLUTION DES TITRES EMIS PAR LES SOCIETES NON FINANCIERES ET
SHORE AUX AGENTS NON FINANCIERS DETENUS PAR LES OPCVM AUTRES QUE MONETAIRES
En % Encours MDH Taux de croissance

120 annuel (en %)
43 000 30
100
25
41 000
80 20
39 000
60 15
37 000
10
40
35 000 5
20
33 000 0
0
-5
31 000
-20
-10
29 000
-40 -15
27 000
-20
-60
déc- mars- juin- sept- déc- mars- juin- sept- déc- mars- juin- sept- déc- mars- juin- sept- déc-
25 000 -25
09 10 10 10 10 11 11 11 11 12 12 12 12 13 13 13 13
déc.-09 mars- juin-10 sept.- déc.-10 mars- juin-11 sept.- déc.-11 mars- juin-12 sept.- déc.-12 mars- juin-13 sept.- déc.-13
Crédits de trésorerie Crédits à l'équipement 10 10 11 11 12 12 13 13
TABLEAU 5.9 : Position des autres sociétés financières vis-à-vis des sociétés non financières
En MDH
Encours △ △%
Créances des ASF sur les sociétés non financiéres privées 97 186 95 724 97 716 1 463 -530 1,5 -0,5
Crédits 65 513 64 651 65 084 862 430 1,3 0,7

Crédits d'affacturage 4 581 4 004 4 753 577 -172 14,4 -3,6
Crédit bail 40 533 39 334 40 366 1 199 167 3,0 0,4
Crédits de trésorerie 8 113 8 605 7 857 -492 256 -5,7 3,3
Crédits à l'équipement 3 934 4 203 4 460 -269 -526 -6,4 -11,8
Caisse de Dépôts et de Gestion 3 804 * 3 804 3 202 - 602 - 18,8
Crédits de trésorerie 2 616 2 616 2 197 - 420 - 19,1
Crédits d'équipement 1 187 1 187 1 000 - 187 - 18,7
Titres détenus par les autres sociétés financières 31 673 31 073 32 633 600 -960 1,9 -2,9
Titres autres qu'actions 15 535 14 851 15 686 684 -151 4,6 -1,0
OPCVM obligations 12 930 12 053 12 676 877 254 7,3 2,0
Caisse de Dépôts et de Gestion 1 712 * 1 712 1 746 - -33 - -1,9
Actions 16 138 16 221 16 946 -83 -808 -0,5 -4,8
OPCVM actions 8 705 7 582 9 209 1 123 -504 14,8 -5,5
OPCVM diversifiés 1 352 1 217 1 533 135 -181 11,1 -11,8
Caisse de Dépôts et de Gestion 5 122 * 5 122 4 180 - 942 - 22,5
Créances des ASF sur les sociétés non financières publiques 8 848 8 441 8 983 407 -135 4,8 -1,5
Titres autres qu'actions 8 794 8 369 8 395 425 399 5,1 4,8
Engagements des ASF envers les sociétés non financiéres privées 27 342 26 686 23 341 656 4 001 2,5 17,1
Titre émis par les OPCVM autres que monétaires 23 727 23 044 19 687 683 4 041 3,0 20,5
OPCVM obligations 22 848 22 142 18 832 706 4 015 3,2 21,3
Autres engagements 3 615 3 641 3 654 -26 -39 -0,7 -1,1
Dépôts 3 615 3 641 3 654 -26 -39 -0,7 -1,1
Comptes d'affacturages auprés des sociétés de financement 875 700 931 175 -56 25,0 -6,0
Dépôts de garantie des sociétés de financement 411 159 330 252 81 158,3 24,6
Dépôts en devises auprés des banques off-shore 1 789 1 519 1 550 270 239 17,8 15,4
Graphique 5.9.1 : EVOLUTION DES CREANCES DES AUTRES SOCIETES FINANCIERES SUR LES Graphique 5.9.2: EVOLUTION DES CREDITS ACCORDES AUX SOCIETES NON FINANCIERES PRIVEES
SOCIETES NON FINANCIERES PRIVEES PAR LES SOCIETES DE FINANCEMENT ET LES BANQUES OFF-SHORES
Encours MDH Taux de croissance Encours MDH Taux de croissance

annuel (en %) 67 500
annuel (en25%)
25
99 000
97 000 65 000
20
95 000 20
62 500
93 000
15
91 000 60 000
15
89 000
10 57 500
87 000
85 000 10
55 000
83 000 5
52 500
81 000
5
79 000 0
50 000
77 000
75 000 -5 47 500 0
déc.- mars- juin- sept.- déc.- mars- juin- sept.- déc.- mars- juin- sept.- déc.- mars- juin- sept.- déc.- déc.- mars- juin-10 sept.- déc.- mars- juin-11 sept.- déc.- mars- juin-12 sept.- déc.- mars- juin-13 sept.- déc.-
09 10 10 10 10 11 11 11 11 12 12 12 12 13 13 13 13 09 10 10 10 11 11 11 12 12 12 13 13 13
Graphique 5.9.3: EVOLUTION DES TITRES EMIS PAR LES SOCIETES NON FINANCIERES Graphique 5.9.4: EVOLUTION DES TITRES EMIS PAR LES OPCVM AUTRES QUE MONETAIRES ET
PRIVEES ET DETENUS PAR LES OPCVM AUTRES QUE MONETAIRES DETENUS PAR LES SOCIETES NON FINANCIERES PRIVEES
Encours MDH Taux de croissance

Encours MDH Taux de croissance
25 000
annuel (en %) 0,8
annuel (en %)
39 000 35
0,7
30
37 000
25 23 000 0,6
35 000 20 0,5
15 21 000 0,4
33 000
10 0,3
31 000
5
19 000 0,2
0
0,1
29 000 -5
17 000 0,0
-10
27 000
-0,1
-15
25 000 -20 15 000 -0,2
déc.- mars- juin- sept.- déc.- mars- juin- sept.- déc.- mars- juin- sept.- déc.- mars- juin- sept.- déc.- déc.-09 mars- juin-10 sept.- déc.-10 mars- juin-11 sept.- déc.-11 mars- juin-12 sept.- déc.-12 mars- juin-13 sept.- déc.-13
09 10 10 10 10 11 11 11 11 12 12 12 12 13 13 13 13 10 10 11 11 12 12 13 13
TABLEAU 5.10 : Position des autres sociétés financières vis-à-vis des ménages
En MDH
Encours △ △%
Créances des ASF sur les ménages 53 865 53 330 53 366 535 499 1,0 0,9
Crédits accordés par les sociétés de financement 48 791 48 256 48 617 535 174 1,1 0,4
Crédit bail 9 608 9 431 9 506 177 102 1,9 1,1
Crédits accordés par les AMC 4 960 * 4 960 4 630 - 330 - 7,1
Crédits pour la micro-entreprise 4 258 4 258 3 989 - 268 - 6,7
Crédits à l'habitat 307 307 331 - -24 - -7,1
Autres créances 19 19 22 0 -3 0,0 -12,5
Engagements des ASF envers les ménages 34 158 33 731 31 236 427 2 922 1,3 9,4
Titres émis par les OPCVM autres que monétaires 16 147 15 785 15 865 362 282 2,3 1,8
OPCVM actions 1 844 1 793 1 866 51 -22 2,9 -1,2
OPCVM diversifiés 959 915 836 44 122 4,8 14,7
OPCVM contractuels 200 250 268 -51 -68 -20,3 -25,5
Autres engagements 18 011 17 946 15 371 65 2640 0,4 17,2

Dépôts de garantie auprés des sociétés de financement 4 604 4 537 4 463 67 141 1,5 3,2
11 728 *
(1)
Dépôts réglementés auprès de Caisse de Dépôts et de Gestion 11 728 9 603 - 2125 - 22,1
(1) Composés principalement des Fonds de Tiers des Notaires et des barreaux ainsi que des dépôts au titre des consignations
Graphique 5.10.1 : EVOLUTION DES CREDITS ACCORDES AUX MENAGES PAR LES SOCIETES DE Graphique 5.10.2: EVOLUTION DES TITRES EMIS PAR LES OPCVM AUTRES QUE MONETAIRES ET
FINANCEMENT ET LES AMC DETENUS PAR LES MENAGES
Taux de croissance Taux de croissance

Encours MDH annuel (en %) Encours MDH annuel (en %)
54 000 14 19 000 40
18 000
53 000 12
30
17 000
52 000 10
16 000
51 000 8 20
15 000
50 000 6
14 000 10
49 000 4
13 000
48 000 2 0
12 000
47 000 0 11 000
-10
46 000 -2 10 000
45 000 -4 9 000 -20

2009- 2010- 2010- 2010- 2010- 2011- 2011- 2011- 2011- 2012- 2012- 2012- 2012- 2013- 2013- 2013- 2013- 2009- 2010- 2010- 2010- 2010- 2011- 2011- 2011- 2011- 2012- 2012- 2012- 2012- 2013- 2013- 2013- 2013-
T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4
Dépôt légal 2010 PE 0059
BANK AL-MAGHRIB
Direction des Etudes et des Relations Internationales
277, Avenue Mohammed V - B.P. 445 - Rabat
Tél. : (212) 5 37 57 41 04/05
Fax : (212) 5 37 57 41 11
E mail : deri@bkam.ma
www.bkam.ma

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STATISTIQUES MONETAIRES

AID : Autres Institutions de Dépôts

AMC : Associations de microcrédit

ASF : Autres Sociétés Financières

ASR : Autres Secteurs Résidents

BAM : Bank Al-Maghrib

D.T.S : Droits de Tirage Spéciaux

FHADES : Fonds Hassan II pour le Développement Economique et Social

FMI : Fonds Monétaire International

ISBLSM : Institutions Sans But Lucratif au Service des Ménages

MSMF : Manuel des statistiques monétaires et financières

MRE : Marocains Résidant à l’Etranger

OPCVM : Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières

PL : Agrégat de Placement liquide

SDF : Sociétés de financement

SNF : Sociétés Non Financières

SNFPu : Sociétés Non Financières Publiques

SNFPr : Sociétés Non Financières Privées

LISTE DES TABLEAUX

I. Principaux indicateurs .................................................................................................................................................09

II. Situation monétaire......................................................................................................................................................12

III. Crédit bancaire .............................................................................................................................................................26

IV. Position des ID vis-à-vis des secteurs institutionnels...............................................................................34

V. Situation analytique des autres sociétés financières .................................................................................47

LISTE DES GRAPHIQUES

II. Situation monétaire......................................................................................................................................................12

Graphique 2.3.1 : Contribution des composantes de la monnaie à l’évolution de M3 ................................................ 18

III. Crédit bancaire..............................................................................................................................................................26

Graphique 3.1.1 : Evolution annuelle du crédit bancaire par objet économique.......................................................... 27

IV. Position des ID vis-à-vis des secteurs institutionnels...............................................................................34

V. Situation analytique des autres sociétés financières .................................................................................................... 47

II. SITUATION MONETAIRE

Actif immobilisé 3 183 3 119 3 175 63 7 2,0 0,2

Actif immobilisé 23 675 22 902 22 025 773 1 650 3,4 7,5

Actif immobilisé 23 675 22 902 22 025 773 1 650 3,4 7,5

(1) Principalement les effets en cours de recouvrement et les comptes de règlement

Actif 70 146 60 251 67 709 9 895 2 437 16,4 3,6

Crédits 12 975 9 357 13 722 3 618 -747 38,7 -5,4

Titres d'OPCVM 488 501 724 -12 -236 -2,5 -32,6

Passif 70 146 60 251 67 709 9 895 2 437 16,4 3,6

(1) Dépôts à vue et à terme en devises auprés des banques

Billets de trésorerie 1 655 1 598 1 372 57 283 3,6 20,6

PL 3 26 241 26 433 26 238 -193 3 -0,7 0,0

Encours MDH Encours MDH

8 960 000 370 000

Graphique 2.4.4 : EVOLUTION ANNUELLE DES PLACEMENTS LIQUIDES DU SECTEUR NON

Autres actifs extérieurs 307 302 309 5 -2 1,6 -0,6

Encours MDH Taux de croissance annuel ( en %) Encours MDH

150 000 -10 1 000

130 000 -30 -4 000

Encours MDH Encours MDH Taux de croissance annuel ( en %)

-15 140 000

130 000 -24

Graphique 2.5.2.1 : EVOLUTION DES CREANCES NETTES DES ID SUR L'ADMINISTRATION

Encours MDH Encours MDH

95 000 0 60 000 -15

Autres1 21 880 21 457 21 672 423 209 2,0 1,0

Créances de BAM 896 779 810 117 86 15,0 10,6

1 Composés principalement de la contrepartie des dépôts auprés d'Al Barid Bank

Taux de croissance annuel Taux de croissance annuel

870000 11 750 000 13