Caso# 2.

Evaluación de la posición fnanciera actual de Martin manufacturing

1. Calcule las razones financieras de 2006 de la empresa y despues llene la tabla

anterior (considere un año de 365 dias)
LIQUIDEZ CORRIENTE AC/PC = 1531181/616000= 2.48
RAZON RAPIDA AC – Inventario = 1531181 – 700625= 1.34
ROTACION DE INVENTARIOS
Costo de los bienes vendidos = 3704000= 5.28
Inventarios 700625
PERIODO PROMEDIO DE COBRO
Cuentas por cobrar = 805556 = 57.94 días
Ventas anuales5075000
365 365
ROTACION DE ACTIVOS TOTALES
Ventas/Total de activos= 5075000/3125000 = 1.624
INDICE DE ENDEUDAMIENTO
Total de pasivos/Total de activos = 1781250/3125000 = 0.57
RAZON DE CARGOS DE INTERES FIJO
Ganancias antes de intereses e impuestos = 153000/93000 = 1.645
Intereses
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA
Utilidad bruta/Ventas = 1371000/5075000 =0.27
MARGEN DE UTILIDAD NETA
Ganancias disponibles para accionistas comunes = 33000 = 0.0065
Ventas 5075000
ROA
Ganancias disponibles para accionistas comunes = 33000 = 0.0105
Total de activos 3125000
ROE
Ganancias disponibles para accionistas comunes = 33000 = 0.08
Capital en acciones comunes 400000
P/E
Precio de mercadopor acción común = 11.38 = 34.48
Ganancias por acción 0.33
M/L
Precio de mercado por acción común = 33000 = 0.08
Valor en libros por acción común 400000
2004 2005 2006 Promedio de
la razon real
2006
Liquidez corriente 1.7 1.8 2.48 1.5
Razon rapida 1 0.9 1.34 1.2
Rotacion de 5.2 5 5.28 10.2
inventarios
Periodo promedio 50.7 dias 55.8 dias 57.94 dias 46 dias
de cobros
Rotacion de activos 1.5 1.5 1.6 2.5
totales
Indice de 45.80% 54.30% 57% 24.50%
endeudamiento
Razon de cargos de 2.2 1.9 1.6 2.5
interes
Margen de utilidad 27.50% 28% 27% 26%
bruta
Margen de 1.10% 1.00% 0.65% 1.20%
utilidad neta
Rendimiento sobre 1.70% 1.50% 1.05% 2.40%
los activos totales

Retorno sobre el 3.10% 3.30% 8% 3.20%

patrimonio
Relacion 33.5 38.7 34.48 43.4
precio/ganancia
Relacion 1 1.1 0.88 1.2
mercado/libros
 2. Analice la posicion financiera actual de la empresa desde el punto de vista del
analisis de una muestra representativa y del analisis de series temporales. Divida su
analisis en las evaluaciones de la liquidez, la actividad, la deuda, la rentabilidad y el
mercado de la empresa
LIQUIDEZ: Con una buena liquidez tiene para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, la
empresa cuenta con liquidez suficiente para cancelar sus deudas en forma inmediata, y el
2006 es el año que mejor liquidez presenta la empresa y se encuentra por arriba del promedio
de la industria.
ACTIVIDAD: Rota o usa 5.28 veces susinventarios en comparación con las ventas al costo
al año, siendo una buena rotación en comparación a los años 2004 y 2005, pero no en
comparación con el de la industria que es de 10.2 por lo que se le recomienda rotar los
inventarios y no incurrir en gastos de almacenaje. Tarda 57 días en vender sus existencias de
mercadería, en comparación con los años anteriores a cada año se tarda más díasen vender su
mercadería, y en comparación con la industria que rota sus inventarios a cada 46, por lo que
debe mejorar su rotación.
DEUDA: El activo total de la empresa está financiado en un 57% con recursos de sus
acreedores, y en comparación con los años anteriores el 2006 es el año que tiene más alto su
índice de endeudamiento, y en comparación con el promedio de la industria que tiene
un24.50% de endeudamiento, . En la industria la razón de cargos de interés fijos se
encuentran aproximadamente en 2.5 mientras que la empresa analizada está en 1.645 veces la
utilidad de operación que cubre el gasto por interés.
RENTABILIDAD: El MBB es estable y bastante valorable en comparación con la media
del sector. El MBN, sin embargo, se esta deteriorando y muy por debajo del promedio de la
industria.
MERCADO: El precio de mercado de las acciones ordinarias de la empresa muestra de!
ilidad en relación con los dos ingresos y valoren libros.

3. Resuma la posicion financiera general de la empresa de acuerdo de sus hallazgos del

inciso b
Tiene un problema con su nivel de inventario, y las ventas no estan en un nivel apropiado para
suinversión de capital. Consecuencia la empresa ha adquirido una cantidad sustancial de deuda
que debido a los elevados pagos de intereses asociados a la carga de la deuda, es deprimente
renta!ilidad.