VII Área Finanzas VII

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Informe financiero Leasing VII-1

Leasing

Informe Financiero
- Ley N.° 28563 establece como una de las modalidades
Ficha Técnica de endeudamiento público de mediano y largo plazo a las
Autor : Adrián Manuel Coello Martínez operaciones de leasing financiero.
Título : Leasing
Fuente : Actualidad Empresarial N.º 330 - Primera Quincena de Julio 2015
4. Participantes del leasing

1. Introducción
Proveedor del
El leasing es un instrumento de financiación muy utilizado por bien
las empresas. Con este mecanismo se puede acceder a maquina-
rias, equipos, bienes inmuebles y vehículos, para el crecimiento Identifica
empresarial. Adquiere el bien que
el bien necesita
Las estadísticas actuales muestran que las empresas comerciales,
seguidas por las inmobiliarias y manufactureras son las que tie-
nen mayor cantidad de contratos leasing en el mercado nacional. Identifica
quién
Actualmente está por normarse una nueva ley para el leasing financia la
inmobiliario que facilite la compra de casas y departamentos, adquisición
por lo que hemos visto necesario explicar el tema del leasing para Empresa leasing Empresa
tener los conocimientos básicos en vista de esta nueva ley. Esta (arrendador) arrendataria
nueva norma estaría siendo aplicada por el sistema financiero y
por las inmobiliarias a mediados de octubre según el Ministerio Contrato de leasing
de Vivienda. A su vez esta ley permitirá adquirir una vivienda sin Pagos mínimos (cuotas)
pagar la cuota inicial y, sobre todo, acceder a financiamiento sin
acreditar ingresos fijos, lo cual sería una solución para el grueso
de la población.

2. Concepto
El leasing es un contrato entre el arrendador (entidad financiera)
y el arrendatario (empresa) que se utiliza para la adquisición de
inmuebles, maquinarias y equipos bajo la modalidad de arren-
damiento, en el cual se pactan las cuotas a pagar por la finan-
ciación dentro de un determinado periodo de pago. Al finalizar
el contrato, el cliente puede optar por renovar el contrato, por
comprar el bien utilizado o por no ejercer la opción de compra.
La denominación leasing es un sinónimo de arrendamiento finan-
ciero, el cual proviene del vocablo lease, que significa ‘arrendar’,
es decir, arrendamiento con opción a comprar lo arrendado al
cabo de un determinado periodo.
3. Base legal
- Decreto Legislativo N.° 299 (julio 1984), autoriza a los
bancos a efectuar las operaciones de leasing financiero.
- Ley N.° 27394 (diciembre 2000)
- Decreto Legislativo N.° 915 (abril 2001) establece modifi-
caciones al D. Leg. N.° 299.
5. Características
- El bien es adquirido por la entidad financiera, es decir, por
la compañía que se dedica a otorgar leasing, basándose en
las características del bien que han sido especificadas por la
empresa que necesita el financiamiento, pues el arrendatario
debe indicar lo que tiene que comprar.
- La duración del arrendamiento no necesariamente coincide
con la vida útil del bien. Además, el arrendatario no puede
rescindir su contrato de forma unilateral antes de la finali-
zación del mismo.
- Los pagos que realiza el arrendatario debe amortizar la
totalidad de la inversión. Estos han de cubrir, por tanto, el
coste de material, los gastos de explotación y financiación
de la entidad financiera, y los beneficios empresariales.
- No hay limitación en la utilización de los productos alquila-
dos.
- El leasing permite la financiación total del bien.
- Las cuotas pagadas por concepto de leasing se consideran
gastos deducibles en la declaración del impuesto a la
renta.

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 VII Informe Financiero
- Al término del arrendamiento, el arrendatario tiene las 7. Ventajas del leasing
siguientes opciones: adquirir el bien alquilado pagando el - Inexistencia de inversión inicial. No es necesario hacer un
valor residual del equipo (el valor del equipo con el tiempo desembolso inicial, de manera tal que la empresa no sufra
de vida que le queda) o devolverlo a la sociedad del leasing. disminución der su activo circulante.
6. Clases de leasing - El arrendatario puede utilizar elementos de producción
sin verse obligado a efectuar la compra de los mismos.
Leasing financiero El leasing operativo Consiguientemente, puede hacer uso de un bien sin tener
Es utilizado por las entidades finan- El leasing operativo cede el uso de
que efectuar un importante desembolso inicial ni tener que
cieras, las cuales se encargan de com- unos determinados bienes a cambio recurrir al endeudamiento.
prar el bien elegido por la empresa, del pago de unas cuotas periódicas - Libre elección del bien por el arrendatario, ya que tiene la
al que luego se lo arriendan. como forma alternativa a otras for-
mas de préstamo. Las características
facultad de elección del bien que desea hacer uso.
Sus características más importantes
son: fundamentales en este caso son: - Beneficios fiscales. Las cuotas del leasing son deducibles, lo
- Opción de compra en el contrato - El propio proveedor del bien es cual permite a la empresa o arrendatario acelerar la amor-
al finalizar el periodo de présta- el que se encarga de gestionar tización fiscal de los bienes bajo leasing.
mo. el arrendamiento. Esto incluye
proporcionar el mantenimiento - Adquisición del bien. Al final del contrato, mediante el pago
- El contrato es irrevocable, de
forma que se asegura el pago y los contactos necesarios para de un valor residual preestablecido en el contrato, se puede
de la totalidad de las cuotas al garantizar el servicio técnico a sus adquirir la propiedad definitiva del bien.
formalizar el contrato hasta su clientes, corriendo por su cuenta
periodo de finalización. dichos gastos, aunque limitando
- El valor residual es bajo, ya que
el número de horas de trabajo 8. Desventajas del leasing
del bien suministrado.
las cuotas del leasing cubren - Costo elevado; debido a que los tipos de intereses son ma-
- La duración de la operación es a
prácticamente la totalidad del
corto o mediano plazo, entre dos
yores que en los métodos de financiación clásicos.
valor del producto.
- Es importante la solvencia del
y cuatro años. - Obsolescencia. Menor flexibilidad para adquirir equipos más
usuario, ya que todos los gastos - La compañía del leasing tiene en modernos, dada su condición de irrevocabilidad.
adicionales corren a su cuenta cuenta la obsoletización del pro-
(mantenimiento, reparación, ducto, corriendo por su cuenta.
seguros, etc). - Al finalizar el contrato, el usuario
9. Empresas de leasing financiero
- La obsolescencia del bien soporta se puede o no quedar con el - Bancos
el arrendatario. producto aunque, en este caso, el
valor residual suele ser elevado.
- Credileasing bcp
- America Leasing
Leverage lease o arrendamiento
Lease back o retroleasing - Leasing Total SA
financiero apalancado
El propio cliente es el que vende su En este caso interviene una tercera - Leasing Perú SA
propiedad a la empresa de leasing persona además de la sociedad del - Otras
y luego la alquila, consiguiendo leasing y el arrendamiento, que es
con ello transformar una deuda de un prestamista que comparte con la
corto plazo y en la obtención de una sociedad los gastos de la adquisición 10. Caso aplicativo
liquidez inmediata en las ventajas del producto.
fiscales, así como una mayor rapidez En caso de incumplimiento del pago La empresa R2D2 desea adquirir un leasing sobre una maqui-
en la amortización. de los préstamos por parte del arren- naria. El costo de la maquinaria es de S/. 1 000,000 y se puede
dador, los prestamistas o lenders no adquirir en seis cuotas mensuales. El costo financiero de la ope-
pueden actuar sobre él sino sobre el ración de arrendamiento es de 10%. El valor residual será igual
bien objeto del arrendamiento sobre
el cual tienen un derecho preferente. a cero. ¿A cuánto ascenderán las cuotas mensuales del leasing?
Leasing inmobiliario y mobi- Arrendamiento financiero indus- Se aplicará la siguiente fórmula:
liario trial (big ticket)
El mobiliario se refiere al préstamo Esto se refiere a un leasing de gran- i × (1 + i)n
Cuota = Costo ×
de equipamiento y el inmobiliario a des proporciones, equipos como (1 + i)n - 1
oficinas, clínicas, naves, edificios, etc. aviones, buques, etc., tratando a
veces con leasing internacional, el
llamado cross border leasing, en el Reemplazando datos:
que es necesario acoplar la diferente
legislación del leasing entre los dos
países. 0.1 × (1 + 0.1)6
Cuota = 1 000,000 ×
(1 + 0.1)6 - 1
Diferencias del leasing con otros tipos de préstamos afines
- Diferencias con el renting, en el cual se paga en función Cuota = 229,607.38
del tiempo utilizado por un determinado bien y no existe
la posibilidad de adquirir el producto al término de su
utilización. La cuota mensual ascenderá a S/. 229,607.38. A su vez el cuadro
de amortización en los seis meses será el siguiente:
- Diferencia con respecto a la compraventa a plazos. Además
de tener que entregar en esta un pago de entrada, en el Amortización Saldo final del
Año Pago de cuotas Intereses
leasing se compra la propiedad desde el mismo momento de capital periodo
del contrato, mientras que era operativo al finalizar el tiempo 0 1 000,000
de alquiler. 1 229,607.38 100,000 129,607.38 870,392.62
2 229,607.38 87,039.26 142,568.12 727,824.50
Las ventajas del leasing en relación con el préstamo son que el 3 229,607.38 72,782.45 156,824.93 570,999.57
leasing te permite financiar el 100% del producto, la posible 4 229,607.38 57,099.96 172,507.42 398,492.15
deducción de las cuotas y de recuperación del costo del bien, 5 229,607.38 39,849.21 189,758.17 208,733.98
mientras que como principal desventaja señalamos que el coste 6 229,607.38 20,873.40 208,733.98 0
en el leasing suele ser bastante elevado. Total 1 377,644.28 377,644.28 1 000,000.00

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