Examen final - Semana 8

 Fecha límite 14 mayo en 23:59

 Puntos 120

 Preguntas 20
 Disponible 11 mayo en 0:00-14 mayo en 23:59 4 días

 Tiempo límite 90 minutos

 Intentos permitidos 2

Instrucciones

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Historial de intentos
Intento Tiempo Puntaje

ÚLTIMO Intento 1 89 minutos 90 de 120

Las respuestas correctas estarán disponibles del 14 mayo en 23:59 al 15 mayo
en 23:59.
Calificación para este intento: 90 de 120
Presentado 13 mayo en 16:20
Este intento tuvo una duración de 89 minutos.

Pregunta 1
6 / 6 ptos.
Se le contacta para que evalue el siguiente flujo de caja un nuevo proyecto, si
la tasa de oportunidad es del 8,5%, usted aconseja que:
Inversion inicial 100
año 1 34
 año 2 31
año 3 30
año 4 -20
año 5 50

Invertir en el nuevo proyecto

falta información para tomar la decisión

No invertir en el nuevo proyecto

Indiferente, da igual si se hace o no

Pregunta 2
6 / 6 ptos.
1. En la compañía POLEDUCA LTDA., han encontrado fundamental implementar
un direccionamiento estratégico y han decidido contratar una persona que se
encargue del tema, que perfil es el que deben buscar para que desarrolle
adecuadamente la tarea encomendada.
A. Mentalidad estratégica
B. Alto conocimiento del proceso productivo
C. Manejo de recurso humano
D. Capacidad de crear e implementar procesos
E. Con altos estudios en administración financiera

C es correcta

A y D son correctas

B y E son correctas
B, C y E son correctas

IncorrectoPregunta 3
0 / 6 ptos.
Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara de los
balances en la que se pueda establecer la verdadera cantidad de recursos
empleados por cada unidad de negocios en su proceso de generación de
utilidades y flujo de caja, identifique cual de las siguientes opciones no se se
consideran dentro del cálculo del EVA

fábrica de producción

Inventarios

Deudores comerciales

Inversiones de largo plazo

Pregunta 4
6 / 6 ptos.
El EVA de una empresa puede ser mejorado de tres formas, cual de las
siguientes alternativas no mejora dicho EVA

Vendiendo un linea de producción que renta a una tasa igual al costo de capital

Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o

incrementándolas en una menor proporción que dicha utilidad operativa.

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad por encima del CK.
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el CK.

Pregunta 5
6 / 6 ptos.
La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva cultura
empresarial, enfoca la toma de decisiones hacia el permanente mejoramiento
de los denominados promotores del valor en la empresa: la rentabilidad del
activo y el flujo de caja libre.

True

False

Todo el trabajo académico realizado alrededor de la relación entre la

generación de valor y el valor de las acciones, o lo que es lo mismo, el valor de
la empresa, ha generado la tendencia gerencial de fin de siglo
denominada Gerencia del valor.
La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva cultura
empresarial, enfoca la toma de decisiones hacia el permanente mejoramiento
de los denominados promotores del valor en la empresa: la rentabilidad del
activo y el flujo de caja libre.
Ello implica realizar un trabajo de readaptación del pensamiento gerencial en
todos los niveles de la organización que permita que todos los funcionarios que
participan en la toma de decisiones midan el alcance de éstas en términos del
posible valor que puedan crear o destruir.

Pregunta 6
6 / 6 ptos.
En una decisión de inversión una Empresa requiere 500´000.000 y decide
utilizar dos fuentes de financiamiento: Emisión de acciones por 300´000.000
con un costo del 16% y adquiriendo deuda por $ 200´000.000 a una tasa del
10%. Si se sabe que el proyecto ofrece una rentabilidad del 10% y que los
costos han sido calculados después de impuestos, se debe recomendar a la
Empresa no adoptar el proyecto, porque:

El costo de la deuda es menor que el costo de la emisión de acciones.

La TIR del proyecto en menor que el CCPP

La TIR del proyecto es menor que el costo de la deuda

El CCPP es menor que el costo de la emisión de acciones.

Pregunta 7
6 / 6 ptos.
Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la cual esta
compuesta por la estructura corriente y la estructura de capital. Del siguiente
listado identifique que rubros hacen parte de la estructura de capital:

1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Obligaciones financieras

1, 4 y 5

1, 2 y 3

4, 5 y 6

2, 3 y 6

2, 3 y 5

IncorrectoPregunta 8
0 / 6 ptos.
La generación de valor de la empresa es hoy una medida muy importante para
definir si se está logrando el objetivo básico financiero de incrementar el
patrimonio, por ello el valor económico agregado es medir la rentabilidad de los
activos frente a su costo de capital, en ese sentido también tenemos otros
indicadores de medida en la generación de valor, el que se refiere a la
generación de valor sobre flujos futuros y no sobre valores históricos, se
denomina:

Valor Agregado de Caja CVA

Valor Económico Agregado EVA

Valor Agregado del Accionista SVA

Retorno sobre la Inversión CFROI

Pregunta 9
6 / 6 ptos.
Para el cálculo del E.V.A., identifique que tratamiento contable se le debe
aplicar al leasing financiero

Se debe tratar como una obligación financiera

Se debe considerar parte del patrimonio

No hace parte de la estructura de financiamiento

Los bienes no pueden reflejarse dentro de los activos fijos

Los intereses financieros no deben hacer parte de los gastos financieros

Pregunta 10
6 / 6 ptos.
El costo de capital en un crédito está determinado por la tasa de descuento que
iguala la cantidad neta recibida de la financiación con el valor presente del
pago de los intereses y de capital ajustado a su costo explicito por el efecto
fiscal. Dentro de los siguientes aspectos que intervienen en la determinación
del costo de esta fuente de financiación, señale la respuesta correcta.
1. Tasa de interés 2. Forma de amortización del capital
3. Impuesto de renta 4. Gastos adyacentes al crédito
5. Dividendos por pagar 6. Seguros
7. Garantías 8. Impuesto de industria y comercio
9. Competencia

1, 2, 4, 7 y 8

2, 3, 6, 7 y 8

1, 3, 5, 7 y 8

1, 2, 3, 4 y 5

5, 6, 7, 8 y 9

Pregunta 11
6 / 6 ptos.
El EVA puede ser utilizado como el concepto alrededor del cual se implementa
la cultura de la Gerencia del Valor y NO deben implementarse otros indicadores
alternativos al EVA por que se trata de una marca registrada por de Stern
Stewart & Co., firma consultora de los Estados Unidos.

False

True

El EVA puede ser utilizado como el concepto alrededor del cual se implementa
la cultura de la Gerencia del Valor y SI pueden existir otros indicadores
alternativos al EVA, que aunque son menos publicitados, pueden ser tenidos
en cuenta por las empresas en caso de que consideren que el EVA no se
acomoda a sus características, entre ellos: el Shareholders Value Added
(SVA), el Cash Value Added (CVA) y el Cash Flow Return on Investment
(CFROI).

IncorrectoPregunta 12
0 / 6 ptos.
La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera - Total pasivos
460.000.000 COP - 28% E.A. - Total patrimonio 560.000.000 COP – 22% E.A. -
Tasa impuesto de renta 27% Teniendo en cuenta la información anterior, se
puede afirmar que el costo del capital, corresponde a:

12,30%

23,50%

19,30%

21,30%

Pregunta 13
6 / 6 ptos.
Al diseñar un negocio, el factor que se refiere a la definición de las actividades
que la empresa realizará internamente y las que deberá contratar con terceros,
se llama:

Punto de Control estrategico

Alcance

Mision

Vision

Pregunta 14
6 / 6 ptos.
Considere el siguiente flujo neto de efectivo de un cierto proyecto de
financiación a 10 años, determine la Tasa de Retorno del proyecto:
25%

-156.309,8

18.8%

43.690,2

Pregunta 15
6 / 6 ptos.
Dentro de la prospectiva se tocan una serie de escenarios posibles que pueden
llegar a presentarse a futuro; al respecto, el escenario referencial hace alusión
a:

Todo lo que está dentro de las posibilidades eso sí, teniendo en cuenta las
limitaciones o impedimentos que llegaran a presentarse

A un momento futuro muy pesimista

A futuras situaciones posibles pero no realizables al 100%

A la situación que más probabilidad tenga de suceder

Pregunta 16
6 / 6 ptos.
De acuerdo a la siguiente composición del capital y su respectivo costo, calcule
el Costo de Capital promedio Ponderado:

CUENTA $ COSTO

OBLIG. FINANCIERA C.P. 235 14%

PROVEEDORES 198 27%

OBLIG. FINANCIERA L.P. 408 12%

PATRIMONIO 598 10%

25%

22,63%

13,56%

32,63%

15,75%

IncorrectoPregunta 17
0 / 6 ptos.
La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera: Total pasivos
355.000.000 COP - 32% E.A. Total patrimonio 514.000.000 COP – 25% E.A.
Utilidad antes de impuestos 200.000.000 COP - Tasa impuesto de renta 25%
Teniendo en cuenta la información anterior, se puede afirmar que el E.V.A.
(Economic Value Added), corresponde a:
-$63.700.000

-$36.700.000

-$73.600.000

$73.600.000

Pregunta 18
6 / 6 ptos.
Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara de los
balances en la que se pueda establecer la verdadera cantidad de recursos
empleados por cada unidad de negocios en su proceso de generación de
utilidades y flujo de caja. Las Excedentes de caja representados por
inversiones temporales son ingresos que deben ser excluidos en el cálculo del
EVA.

Verdadero

Falso

Pregunta 19
6 / 6 ptos.

1. La empresa en sus estados financieros tiene invertido en activos fijos la

suma de $4.000.000 USD, sus ventas anuales ascienden a 900.000 USD, su
margen EBITDA es de 0,24, su costo de capital es de 15%, el Gerente
financiero está pensando en vender sus activos fijos, usted como asesor le
diría que:

Que el margen EBITDA es muy alto, por lo que no se requiere vender

Es una muy buena decisión ya que los activos fijos pesan mucho en los
estados financieros

Que los venda, ya que pueden adquirir maquinaría nueva, así requieran
endeudarse

Que no los venda ya que su rentabilidad es superior al costo de capital

Que el PKT demanda mucho capital por lo que deben vender

IncorrectoPregunta 20
0 / 6 ptos.
Considere el proyecto cuyos flujos caja son: inversion inicial de $100, año 1 30,
año 2 30, año 3 30, año 4 - 20, año 5 mas valor de salvamento 50 y tasa de
oportunidad (CCPP) del 5% el VPN del proyecto es:

-4,42%

-$ 4,42

+4,42%

$ 4,42

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