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CAPITULO II
2.1 2.2
a. A = $36.133 Oferta 1 P = US$203.940 mejor
b. A = $25.393 oferta
Oferta 2 P = US$156.483
2.3 2.4
a. A = $34,508 a. i = 0,72% mensual
b. P = $144.891 b. A = $5.509,35
c. Debe aceptar la financiación de
XW
2.5 2.6
Valor nominal del vehículo P = US$6'557.892
$10'859.643
2.7 2.8
X = US$63,51/Ton. a. n = 9,23
b. n = 10,82
c. n = 10,32
d. n ∞
2.9 2.10
a. F = $1'389.938 a. A = $111.625
b. F = $1'560.347 b. A = $108.582
2.11 2.12
Para A=$111.625 B=$14.855 i = 64,98 % anual
G=$7.427
Para A=$108.582 B= 14.316
G=$7.158
722
2.13 2.14
a. F = $216.543 a. A = US$249.621
b. F = $219.790 b. A = US$810.467
c. F = $220.820 219.807,8851 c. P = US$9'224.975
d. F = $219.805 219.875,576
2.15 2.16
a. i = 6,18 % trimestral a. i = 4,41 % mensual
b. r = 6,0 % trimestral compuesto b. E = 67,90 % anual
diariamente c. r=52,92 % anual compuesto
c. E = 27,11 % anual mensualmente
d. r = 24,00 % anual compuesto d. A = $401.683
diariamente e. Mala decisión económica
e. r = 5,9979 % trimestral compuesto f. 2 % mensual sobre el saldo inicial,
continuamente máximo impuesto por la ley
g. Se cobró interés simple sobre los
2’250.000 de deuda inicial y no
sobre saldos.
2.17 2.18
E = 24,34% anual a. i = 3,97 % semestral
b. E = 8,09 % anual
2.19 2.20
a. Si las letras son de $20’450.000, F = 21.009'853.352
no se deben aceptar porque su
valor presente da más de
100’000.000
b. i = 2,02% mensual
c. A = $19’324.104
2.21
a. A = $10.700
b. i = 6,18 % trimestral
c.
PERIODO INTERES RETIROS SALDOS
0 --- --- 100.000
1 4.080 10.700 93.380
2 3.810 10.700 86.490
7.890
723
2.22
a. E = 33,0677 % anual
b. r = 28,916 % anual compuesto mensualmente
c.
2.23 2.24
a. A = 2.864 U M I a. E = 29,97 % anual
b. E pesos = 25,15 % anual b. E = 32 % anual
c. E pesos = 1,887 % mensual c. E = 30,45 % anual
d. r = 22,43 % anual compuesto d. E = 34,47 % anual
continuamente e. E = 31 % anua
e. E pesos = 1.2169% mensual f. E = 28,50 % anual mejor
g. E = 29 % anual.
2.25 2.26
a. $231.508 trimestralmente a. EA = 47,56 % anual
b. $417.567 semestralmente b. i = 3,3 % mensual
c. i = 2,56 % mensual vencido
2.27 2.28
a. 64.37 % anual a. A = 21.878
b. 43.14 % anual b. P = 140.913
c. 31,84 % anual mejor c. A = 70.053 cruzeiros
d. 35,44 % anual d. 8330(1), 9907(2), 11781(3),
e. r = 7,44 % trimestral continuo 14011(4)
E = 34,67 % anual e. E = 20,41 % anual
f. 55,54 %/ anual f. A = 194.647
g. 3,33 % mensual; 48,21 % anual g. Valor total del préstamo = 860.999
h. 38,24 % anual h. E = 24,98 % anual
724
2.29 2.30
a. 27.917.640 a. E = 26,82 % anual
b. 31.250.000 mejor b. E = 26,95 % anual
c. < 2.000.000 c. E = 41,16% anual
d. 25.645.900 d. E = 32 % anual
e. E = 34,47 % anual
f. E = 31,58 % anual
g. E = 30 % anual
2.31 2.32
a. E = 125,55 % anual; i = 7 % a. E = 23,7 % anual
mensual; i = 22,5 % trimestral b. E = 24,49 % anual
b. P = 47.665 valor de la deuda c. E = 25,86 % anual
d. E = 27,68 % anual
e. E = 26,24 % anual
f. E = 26,74 % anual
g. E = 12,68 % anual mejor
h. E = 34,68 % anual
2.33 2.34
a. E = 53,33 % anual a. 55,54 % anual
b. E = 42,66 % anual b. 41,32 % A.
c. E = 49,5 % anual c. 38,94 % A.
d. E = 404, 9% anual mejor d. 77,79 % A.
e. E = 34,97 % anual e. 101,9 % A.
f. E = 43,3 % anual f. 109,51 % A mejor
g. E = 47,68 % anual g. 55,71 % anual
h. E = 33,06 % anual h. 77,96 % anual
2.35 2.36
a. E = 35,044 % anual a. E = 60,10 % anual
b. E < 0 b. E = 33,02 % anual
c. E = 195,74% anual → mejor c. E = 119,51 % anual
decisión d. E = 66,87 % anual
d. E = 45,2 % anual e. E = 76,43% anual
e. E = 43,36 anual f. E = 42.35% anual
725
726
APENDICE II
A.4.1 A.4.2
a. 32,53 % anual a. 8,37 % trimestral = 37.92 % anual
b. 28,15% anual compuesto b. 61,22 % anual
continuamente c. 32,31 % anual
c. 35,2% anual compuesto d. 44,07 % anual
continuamente e. 35,16 % anual
d. 28,2% anual compuesto f. 70,76 % anual mejor
continuamente g. 46,28 % anual
e. 22,59 % anual h. 47,32 % anual
f. 28,2% anual compuesto i. 34.64 % anual
continuamente
A.4.3
a. P= 329.823 c. A = 152.161
F= 1.224.600 P = 370.588
A= 135.418 F = 1'375.957
b. P= 296.800 d. P = 332.584
F= 1'330.166 A = 149.776
A= 133.661 F = 1'490.523
A.4.4 A.4.5
a. $1.413.448 F = $620.489
b. $2.330.382
c. $2.118.274
d. $9.493.445
e. i 30 % anual compuesto
continuamente
A.4.6 A.4.7
r= 5% mensual compuesto 4.091.400 (ésta sería la mejor)
continuamente
E = 82,21% anual
Si cambia la decisión y ésta sería la
mejor
A.4.8 A.4.9
n tr
P Ro 1 t / Ne
F = $1'109.489 1012
P=526.621 UPAC de hoy t0
727
A.4.10 A.4.11
n t(g1) E=232.14% anual( Sería la mejor)
P Ro e
t0
A.4.11
E = 63.30% anual
(No cambia la decisión)
728
CAPITULO III
3.1 3.2
TR = 16,30 % anual a. A= UM$784.431
P= UM$3.288.708
b. A= UM$941.318
P= UM$3.946.449
3.3 *3.4
VP = 66'550.564 a. Cuota anual=UM$620,7;
VF = 293'583.493 Costo anual total= UM$770,7;
Valor actual de sus
inversiones(10) = 50.171
b. Rentabilidad = 23,95 % anual
c. Rentabilidad = 30,38 % anual
3.5
i = 1,0143 % mensual
E = 12,87 % anual
3.7
E = 18,02 % anual
3.8
A = US$9.543,9
729
3.9 3.10
a. VM = -$184'739.829 a. VPE (ingresos) = 122'888.415
b. n = 6,2 años b. CAE (egresos) = 47'598.477
c. VFN = 31'868.800
d. TR = 68,00 % anual
3.11 3.12
a. VP (ingreso) = $1.778.183; a. VP utilidades = $98.479
b. VF (costos) = $3.244.350; b. VF de los costos = $391.595;
c. VA (utilidades) = $257.740 c. VA de los ingresos = $38.740
3.13 3.14
a. TR = 13,75 % anual; a. rentabilidad = 53,87 % anual
b. VAN = - 1'329.407 b. utilidad económica= $15'429.972
c. VPN = - 3'725.148; (Dic.1989)
d. VFN = - 23'374.751
El proyecto no es factible
3.15 3.16
a. A = $606.590
b. rentabilidad = 71 % anual i = 1,944 % mensual
c. utilidad económica = $11.404.741 C mensual OMS = 622.752
d. ahorros netos C Anual OMS = 8.326.143
CAP = 16.584.893
AÑO AHORRO CT = 24.911.036,5
1 82.950
2 68.459
3 219.869
4 371.279
5 522.689
6 674.099
3.17 3.18
a. Salario = $777.410 Retorno = 34,69 % anual
b. Inversión total sin considerar VPN = 34.655,9
ahorros de arrendamiento
=$288.528.600
c. Inversión total considerando
ahorros de arrendamiento
=$119.235.680
730
3.19 3.20
- Rentabilidad promedio = 35 % a. i* = 30 % anual
anual b. rentabilidad = 34,04% anual
- Rentabilidad del negocio c. n = 10 años
propuesto = 46,49% anual d. VPN = $309.154
- Si se podrá vender la distribución
en $1.000.000
- VFN35% = $1.830.370
3.21 3.22
i*12,54 % anual a. 64.89 %anual
b. 26.84 % anual
c. 55.8 %
3.23 3.24
d. 27.08% i = 37.55 % anual
e. 23.27%
f. 166.49%
3.25 3.26
i = 73.92 % anual a) VM = $ 4.757.228
A = $188.809 b) i= 28.75% anual
c) $ 623.460
731
CAPITULO IV
4.1
a)CPE : b)CAE:
1) 5.967.220 mejor 1) 1.780.115 mejor
2) 6.356.150 2) 1.896.138
3) 6.493.664 3) 1.937.160
4) 6.832.310 4) 2.038.184
c)CFE :
1) 12.002.214 mejor
2) 12.784.486
3) 13.061.078
4) 13.742.214
d)TRI
(1-2) i = -17,24 % no se justifica pasar de 1 a 2
(1-3) i = -5,2 % no se justifica pasar de 1 a 3
(1-4) i = -7,43 % no se justifica pasar de 1 a 4
Mejor 1
732
TRI es menor que i* Entonces es mejor el Horno 1
4.3
CPE CAE CFE
Pt-Rh 957.615.630 285.671.532 1.926.106.385
Pt nuevo 1.008.334.853 300.801.855 2.028.120.791
Pt viejo 1.236.082.010 368.742.375 2.486'201.410
4.4
a)
CPE CAE CFE
F.O 244'702.860 43'307.400 759'990.410
GAS 213.228.300 37'337.600 662'249.550
COMPRA 271'209.600 48'000.000 842'337.600
733
Mejor GAS; donde G = Gas
b)
CPE CAE CFE
F.O 287'352.330 38'466.660 2'771'919.330
GAS 349'595.280 46'797.650 3'372'567'580
COMPRA 416'713.550 55'778.870 4'020'038.040
4.5
El mejor es Hastelloy C.
e) TRI = 11,23 % la cual es menor que i*, entonces no vale la pena pasar de
Hastelloy B a Hastelloy C.
734
4.6 i = 6,5 % anual
Entonces para tasas menores a 6,5 % anual es mejor comprar autos nuevos.
4.7
CPEInterno = 252'047017
CPECorta.Verde. = 302'013.830
4.8 4.9
CPE1 = 12.786.039 CPE Motocarro = 5'717.679
CPE2 = 11.415.850 CPE Camioneta = 6'927.820
CPE3 = 11.280.756 CPE Camión pequeño = 7'566.938
CPE4 = 11.545.661 El mejor es Motocarro
La mejor es 3 (tubo de 8 pulgadas)
4.10 4.11
CPE Mecánico = 14'599.264 CPE Nalco =45'209.655
CPE Manual = 23'332.204 CPE Raff =49'575.731
El mejor es Mecánico. CPE Minger =50'992.384
La mejor es Nalco.
4.12
TRI = 34,93 % anual
Como la TRI es mayor que i*; entonces es mejor utilizar energía solar.
4.13
IE 1988 costo anual pérdida = 37.752.000
IE 1989 costo pérdida = 46.398.000
CPE
1 2'87.920.793 Mejor
2 353.582.961
4.14
Suponiendo n = 20; VM = 0
735
Siendo: a = sistema de alta presión; b = sistema de baja presión
4.17
4.18
S = 95,98 ft.
736
CAPITULO V
5.1
5.2
VPN1 = 1'503.628
VPN2 = 1'993.219
VPN3 = 1'979.301
VPN4 = 1'427.371
5.3
a)
Etapas VPN
2 258'128.100
3 261'537.900 número óptimo de etapas
4 260'568.855
5.4
i = 1,4148 % mensual
5.5
a)Análisis individual
TR (%) VPN ($) VAN ($) VFN ($) VFFC ($) TCP % Factibilidad
737
Análisis incremental
El VAN es un método que sólo sirve para analizar factibilidad cuando las
vidas son diferentes.
El VFN es un método que sólo sirve para analizar factibilidad cuando las
vidas son diferentes.
la mejor es la número 2
Vemos como el método de TCP (análisis individual) sólo sirve para realizar
análisis de factibilidad. Y el método de TCP (análisis incremental) si sirve
para realizar análisis de optimalidad.
5.6
c) VFFCNULA = $12,162.200
VFFCA = $14,341.600(mejor)
VFFCB = $12'167.800
738
5.7
a) VFFCNULA = 1'791.550
VFFCA = 1'997.775
VFFCB = 1'846.471
VFFCC = 2'303.658
Las 3 son factibles, y la óptima es la C
b) VPNA = 57.543
VPNB = 15.316
VPNC = 142.811
Las 3 son factibles, y la óptima es la C
c) No se puede determinar.
5.8
Proyecto 1 :i = 53,33 %
Proyecto 2 :i = 56,79 %
Proyecto 3 :i = 49,83 %
Análisis incremental:
5.9 5.10
a)VFFCB,4 = 432.050 no factible
VFFCC,4 = 745.536 factible a) Tasa de retorno: Análisis
VFFCnula,4= 732.050 individual:
la mejor alternativa es la C A = 26 % factible
B = 20 % factible
b)vA,5 = 9,88 % Análisis incremental: 2 - 1 no es
posible hacer el análisis de
vD,5 = 17,49% optimalidad pues hay un diagrama de
la alternativa A no es factible pues v egresos-ingresos-egresos.
< i* por lo tanto la mejor es D. puede dar lugar a varias i como
resultado
b) VPN:
VPNA = 3.361,
VPNB = 7.300,
la mejor es la alternativa B.
c) VFFC:
VFFCnula = 44.212
VFFCA = 51.646 factible
739
VFFCB = 60.356 factible (mejor)
d) TCP:
A v= 16,73 %
B v = 17,092 %
e) VAN:
VANA = 1.400, factible
VANB = 1.600, factible
f) VFN:
VFNA = 4.724 factible
VFNB = 16.142 factible
5.11
740
X X2 183.384 960.000
W W 1,W 2,W 3 67.339 1'000.000
5.12
VPN VAN VPN TR
A 19.762 8.188(10) 571.624(10) 103,2
B 23.922 9.741(12) 1'356.253(12) 175,9
C 22.178 8.952(14) 2'464.370(14) 203,7
Decisión B No se puede No se puede No se
puede
Análisis incremental:
5.14
a)
VPN VAN VFN VFFC TR TCP
en cero Sobre final de En siete Sobre vida Sobre
vida vida vida
A1 50.285 17.037 191.821 2.623,96 31,58% 28.27%
A2 56.160 23.780 137.109 2.651,98 31,52% 28.37%
A3 232.182 73.449 107.129 3.491,31 42,31% 40.02%
A4 302.400 154.918 590.625 3.826,14 108,75% 69.62%
Nula - - --- 2.384,19 ---
Análisis incremental:
741
no es conveniente tomar decisiones, pero por VPN se sabe que 2 es mejor
que 1. i2-3, 7<0 por lo tanto 3 mejor que 2; i3-4 = 19.72% por lo tanto A4 es la
mejor.
*V2-1,6, = 25.605%, V2-,7 < 0, V3-4,7 = 20.71% → A4 e la mejor
b) Si son independientes
Mejor combinación: A1 + A3 + A4 pues da el mayor VPN
VPN A1 + A3 + A4 = 584.866
5.15
5.16
TR TCP VFFC
VPN
A 86.103
B 97.820
C 164.000
5.17
Combinaciones VPN
VPNA = 62 A+B 194,97
VPNB = 132 B+D 191,42
VPNC = 397 C 397,18 la mejor
VPND = 58
742
VPNA = 62
VPNB = 132
5.18
a) VFFC: b) TR:
VFFCA,7 = 3.493.786 TRA = 54,86 %
VFFCB,7 = 2.870.829 (no factible) TRB = 30,79 % (no factible)
VFFCC,7 = 4.414.767 TRC = 82,96 %
VFFCnula,7 = 3.183.650
la mejor es C Análisis incremental:
5.19
a)
la mejor es A3
5.20
La mejor alternativa es la A4
La mejor combinación es A3 + A4
743
5.22
5.24
5.25
5.26
744
CAPITULO VI
6.1
6.2
6.3
CASO No. 1: Agotamiento costo en el año 1 y Agotamiento Porcentual 2o.
CASO No. 2: Agotamiento costo en el año 1 y Agotamiento Costo 2o.
CASO No. 3: Agotamiento Porcentual en el año 1 y Agotamiento Costo 2o.
CASO No. 4: Agotamiento Porcentual en el año 1 y Agotamiento Porcentual 2o.
Año 1(millones)
AP AL AC AGOT. RG
CASO No. 1: 3.780 4.460 12,5 12,5 8.907,5
CASO No. 2: 3.780 4.460 12,5 12,5 8.907,5
CASO No. 3: 3.780 4.460 12,5 50, 8.870,
CASO No. 4: 3.780 4.460 12,5 50, 8.870,
745
Año .2( Millones)
AP AL AC AGOT RG
6.4
FCTN
-1 1 2 3 4 5 6 7
(3.500.000) (5.200.000) 1.247.818 1.254.182 1.460.545 1.666.909 1.846.273 2.153.645 3.813.636
6.5
Año FCN INP FCTN
0 0 25.500.000 (25.500.000)
1 9.203.750 9.203.750
2 6.719.950 6.719.950
3 5.444.429 5.444.429
4 4.394.960 4.394.960
5 3.450.984 28.475.400
6.6
Contribución al flujo
BDD LR
Año
1 120.000 60.000
2 72.000 60.000
3 43.200 60.000
4 25.920 60.000
5 38.880 60.000
La depreciación por BDD produce un mayor ahorro tributario que la depreciación por línea recta para i* >0 .
A mayor tasa mayor será la diferencia y la contribución se vuelve menos significativa.
6.7
746
Valor Presente Ahorros Tributarios deduciendo gastos en cero= $60.000
Valor Presente Ahorros Tributarios Amortizado a 5 años = $31.621
Valor Presente Ahorros Tributarios usando Deducción Diferida a 1 año= $47.619
6.10
747
CAPITULO VII
7.1
a.
b.
7.2
5 años
3 años
748
7.3
7.4
rmaxim = 99.23%
7.5
TRPII = 6,88%
TRDFCN = 7,83%
VPN-1,15% = -2.064.829
VFCC7,15% = 16.892.315
VFCCNula,7,15% = 23.208.673
PP = 5,94 AÑOS
PPD =>7 Años
RBC-1,15% = 0,72784
7.6
TRDFCN = 25,94%
PPD15% =4,39 años
VPN15% = $8.609.769
VFFC15,5 = $68.606.929
RBC1,15% = 1,33764
VFCCNula,5,15 = $119.896.537
7.7
Año FCTN
o -38.750.000 TRDFCN = 29,21%
1. 2. 3 11.980.000 VPN 15%,0 = $32.750.304
4 al 10 10.631.800 PP = 3,26 años
749
11 al 24 10.379800 PPD = 5 años
25 12.379.800
7.11
A B C
S(t) S(t) S(t)
-300. -500. -800.
1 -605. -775. -780.
2 -716.75 -366.25 -653.
3 -667.61 -294.44 -1.181.55
4 -401.28 2.51 -995.9
5 158.28 -543.37
6 266.44
7.12
A+B B+D C
S(t) S(t) S(t)
-500. -500. -500.
1 -360. -380. -300.
2 -192. -236. -60.
3 9.6 -63.2 228
4 251.52 144.16 573.6
5 401.82 392.99 988.32
6 582.19 571.59
7.13
-28.66.000
1 47.957.000 VPN 4% = $167.228.839
750
2 80.788.750 TRDFCN = 221,36%
3 113.299.329 PPD =0,.76 años
4 141.937.608
5 223.647.236
7.14
TRDFCN = 119,05%
VPN15%,0 = $224.848.778
PPD = 1,43 años
7.15
VPN35%,0 = 166.533.095
TRDFCN = 113,05%
PPD = 1,55
751
CAPITULO 8
8.1
a) TRDFCN (Financiación) = 22.22% Anual
b) TRDFCN (Contado) = 21.1% Anual
c) La rentabilidad aumenta.
8.2
a) TRDFCN (Financiación) = 18.85% Anual
TRDFCN (Contado) = 16.34% Anual
752
-705.657 -852.857
1 403.115 -614.581
2 168.318 679.174
3 479.124 670.913
4 634.073 802.540
5 654.613 808.566
6 5.176.016 1.647.082
TRDFCN 8.18% Anual 7.99% Anual
VPN 2% $ (1.358.575) $ (-1.721.221)
PPD > 6 Años > 6 años
I=12%
A 10 716.028 500.683 285.338 69.994
16 -7.531 -41.986 -76.441 -110.896
18 -248.717 -222.875 -197.034 -171.193
B (10,16,18) 0 0 -145.551 0
C 10 861.379 646.035 430.690 215.345
16 137.821 103.366 68.910 34.455
18 -103.366 -77.524 -51.683 -2.584
D (10,16,18) 0 0 0 0
OPCION A OPCION A
TCAI TCDI TCAI TCDI
i*=12% i*=1%
CI=20% 15.938% 11.157% 17.961% 12.573%
753
CI=40% 15.536% 1.875% 19.186% 13.43%
CI=60% 14.732% 1.312% 21.636% 15.145%
CI=80% 12.322% 8.625% 28.987% 2.291%
8.9 3 años
a) FCTN FCTN
(Contado) (Préstamo)
-1.5. -9.
1 92. 676.8
2 88. 651.2
754
3 1.2. 985.6
TRDFCN 42.17% 61.77%
VPN 5% -14. 132.652
VPN 7% -41.75 -75.943
5 años
a) FCTN FCTN
(Contado) (Préstamo)
-1.. -6.
1 524. 48.
2 484. 375.2
3 484. 382.4
4 484. 389.6
5 884. 796.8
TRDFCN 44.87% 63.51%
VPN 5% -8.132 133.946
VPN 7% -35.567 -49.573
Año FCTN
-7.501.001
1 -1.017.809
2 63.788
3 1.276.714
4 2.376.421
5 12.348.996
8.12A
755
8.12B
8.12C
8.12D
8.12E
TRDFCN 25.%
VPN
8.13
INVERSION 1
FCN
INP
VARIACIONES 14634993.1
FCTN -5.000.000 -3.550.000 13.670.800 14.836.000 17.281.800 20.208.160 XXXXX
TRDFCN 108.32%
VPN 39.386.886
S(t) -5.000.000 -9.550.000 2.210.000 17.488.000 38.268.400 66.130.240 11.895.230
PPD 0,81
INVERSION 2 CON
756
8.14
8.15
TRDFCN 212,34%
VPN, 0,25% 229.422.984
S(t) -20.000.000 3.145.966 61.055.614 166.462.889 318.345.973 700.143.384
PPD .86
8.16
FCN
INP
VARIACIONES 26214568
FCTN -10.000.000 24.360.000 43.339.000 67.049.950 85.860.798 362.175.607
TRDFCN 312,69%
VPN 165.696.344
S(t) -10.000.000 10.860.000 58.000.000 145.349.950 210.609.748 572.785.355
PPD 0.4
8.17
757
8.17 CONTADO
8.17 FINANCIADO
8.18 CONTADO
8.18 FINANCIADO
758
8.19
CAPITULO 9
9.1
9.2
9.3
9.4
759
a) CPEA1 = 1.64.483
CPEA2 = 2.756.16
CPEA3 = 3.278.714
b) CPEB1 = 2.14.91
CPEB2 = 3.872.698
CPEB3 = 4.616.858
c) CPEC1 = 2.636.83
CPEC2 = 4.69.638
CPEC3 = 4.689.567
La mejor es C1. o sea. continuar con el techo viejo y luego comprar los
nuevos de madera.
d) CPED1 = 2.739.415
CPED2 = 4.13.632
CPED3 = 4.693.36
9.5
CAE 1 = 5.3.
CAE 2 = 3.274.53
CAE 3 = 2.622.496
CAE 4 = 2.27.473
CAE 5 = 2.253.618 es la mejor
9.7
b) Rendimiento si la arrienda
760
i = 67.7698%. i > i*
9.8
Situación CAE
en año
1 1.6.4
2 1.11.132
3 1.19.216
4 1.3.288
5 1.43.941
6 1.59.749
7 1.76.371
8 1.93.943
9 1.112.351
1 1.131.378
9.9
CPE 1 = 4.963.92
CPE 2 = 39.921.518
CPE 3 = 39.578.636
CPE 4 = 4.67.387
9.1
761
A = 521.777.241
9.11
donde: J = 122.39%
762