Vous êtes sur la page 1sur 69

Entreprise G3C

Domaine d'activité BTP

Années d'analyse 2012 2013 2014


BILAN ( PASSIF )
###
PASSIF 2,012 2,013

CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 3,000,000.00 5,000,000.00
moins: Actionnaires, capital souscrit non appele dont vers..
F Prime d'emission, de fusion, d'apport
I Ecarts de reevaluation
N Reserve legale 66,327.73 67,258.35
A Autres reserves
N Report à nouveau (2) 831,645.77 449,321.58
C Resultat nets en instance d'affectation (2)
E Resultat net de l'exercice (2) 18,612.43 2,118,729.56
M TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (a) 3,916,585.93 7,635,309.49
E CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (b)
N Subventions d'investissement
T Provisions reglementees

P DETTES DE FINANCEMENT (c)


E Emprunts obligataires
R Autres dettes de financement
M
A PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (d)
N Provisions pour charges
E Provisions pour risques
N ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (e)
T Augmentation des creances immobilisees
Diminution des dettes de financement
TOTAL I ( a+b+c+d+e ) 3,916,585.93 7,635,309.49
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (f) 11,767,110.68 24,651,131.39
A Fournisseurs et comptes rattaches 4,959,259.39 11,149,684.22
S Clients crediteurs, avances et acomptes 2,672,000.00
S Personnel 220,605.23 497,335.10
I Organismes sociaux 55,178.56 120,414.19
F Etat 2,072,067.50 2,741,697.88
Comptes d'associes 4,460,000.00 7,470,000.00
C Autres creances
I Comptes de regularisation - passif
R AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (g)
C ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (h)( Elements circulants )
U TOTAL II ( f+g+h ) 11,767,110.68 24,651,131.39
T TRESORERIE PASSIF 1,771,872.40 1,605,379.28
R Credits d'escompte
E Credit de tresorerie
S Banques ( soldes crediteurs ) 1,771,872.40 1,605,379.28
O TOTAL III 1,771,872.40 1,605,379.28
TOTAL I+II+III 17,455,569.01 33,891,820.16
2,014 2,012 2,013 2,014 2013-2012 2014-2013
ACTIF ACTIF ACTIF 2,012 2,013

7,000,000.00 17.19% 14.75% 14.42% 66.67% 40.00%


0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
173,194.83 0.38% 0.20% 0.36% 1.40% 157.51%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
2,462,120.66 4.76% 1.33% 5.07% -45.97% 447.96%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
3,576,912.23 0.11% 6.25% 7.37% 11283.41% 68.82%
13,212,227.72 22.44% 22.53% 27.22% 94.95% 73.04%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
13,212,227.72 22.44% 22.53% 27.22% 94.95% 73.04%
30,053,011.21 67.41% 72.73% 61.91% 109.49% 21.91%
15,383,315.68 28.41% 32.90% 31.69% 124.83% 37.97%
2,297,821.99 0.00% 7.88% 4.73% 0.00% 0.00%
501,059.16 1.26% 1.47% 1.03% 125.44% 0.75%
120,491.81 0.32% 0.36% 0.25% 118.23% 0.06%
8,301,322.57 11.87% 8.09% 17.10% 32.32% 202.78%
3,449,000.00 25.55% 22.04% 7.11% 67.49% -53.83%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
30,053,011.21 67.41% 72.73% 61.91% 109.49% 21.91%
5,277,504.35 10.15% 4.74% 10.87%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
5,277,504.35 10.15% 4.74% 10.87% -9.40% 228.74%
5,277,504.35 10.15% 4.74% 10.87% -9.40% 228.74%
48,542,743.28 100.00% 100.00% 100.00% 94.16% 43.23%
BILAN ( ACTIF )

ACTIF 2,012
Brut Amortissements Net
et Provisions
IMMOBILISATION EN NON VALEUR (a) 38,724.00 27,929.83 10,794.17
Frais préliminaires 31,300.00 27,558.63 3,741.37
Charges à repartir sur plusieurs exercices 7,424.00 371.20 7,052.80
Primes de remboursement des obligations
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (b) 0.00
C Immobilisations en recherche et développement
T Brevets, marques, droits et valeurs similaires
I Fonds commercial
F Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (c) 4,311,718.76 1,196,145.27 3,115,573.49
Terrains
I Constructions
M Installations techniques, matériel et outillage 3,086,893.32 870,760.06 2,216,133.26
M Matériel de transport 1,131,525.81 310,285.43 821,240.38
O Mobiliers, matériel de bureau et aménagements divers 93,299.63 15,099.78 78,199.85
B Autres immobilisations corporelles
I Immobilisations corporelles en cours
L IMMOBILISATIONS FINANCIERES (d) 224,350.00 224,350.00
I Prêts immobilises
S Autres créances financières 224,350.00 224,350.00
E Titres de participation
Autres titres immobilises
ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (e)
Diminution des créances immobilisées
Augmentation des dettes de finance
TOTAL I ( a+b+c+d+e) 4,574,792.76 1,224,075.10 3,350,717.66
STOCKS (f) 375,977.31 0.00 375,977.31
Marchandises
Matières et fournitures consommables 125,478.12 125,478.12
A Produits en cours 250,499.19 250,499.19
C Produits interm. et produits resid.
T Produits finis
I CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (g) 13,714,342.15 0.00 13,714,342.15
F Fournis. débiteurs, avances et acomptes 210,500.00 210,500.00
Clients et comptes rattaches 12,616,974.03 12,616,974.03
C Personnel
I Etat 886,868.12 886,868.12
R Comptes d'associés
C Autres débiteurs 0.00
U Compte de régularisation actif
L TITRES ET VALEUR DE PLACEMENT (h)
A
N ECART DE CONVERSION - ACTIF (i)
T ( Eléments circulants )
TOTAL II ( f+g+h+i) 14,090,319.46 0.00 14,090,319.46
T TRESORERIE - ACTIF 0.00 0.00
R Chèques et valeurs à encaisser
E Banques, T.G & CP 0.00
S Caisses, régies d'avances et accréditifs 14,531.89 14,531.89
O TOTAL III 14,531.89 0.00 14,531.89
TOTAL GENERAL I+II+III 18,679,644.11 1,224,075.10 17,455,569.01
BILAN ( ACTIF )

ACTIF 2,012 2,013 2,014


Net Net Net

IMMOBILISATION EN NON VALEUR (a) 10,794.17 5,568.00 18,279.20


Frais préliminaires 3,741.37 0.00 0.00
Charges à repartir sur plusieurs exercices 7,052.80 5,568.00 18,279.20
Primes de remboursement des obligations 0.00 0.00 0.00
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (b) 0.00 0.00 0.00
C Immobilisations en recherche et développement 0.00 0.00 0.00
T Brevets, marques, droits et valeurs similaires 0.00 0.00 0.00
I Fonds commercial 0.00 0.00 0.00
F Autres immobilisations incorporelles 0.00 0.00
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (c) 3,115,573.49 4,297,827.68 4,448,734.61
Terrains 0.00 0.00 0.00
I Constructions 0.00 0.00 0.00
M Installations techniques, matériel et outillage 2,216,133.26 3,015,053.10 3,208,127.10
M Matériel de transport 821,240.38 1,194,153.40 1,113,461.14
O Mobiliers, matériel de bureau et aménagements divers 78,199.85 88,621.18 127,146.37
B Autres immobilisations corporelles 0.00 0.00 0.00
I Immobilisations corporelles en cours 0.00 0.00 0.00
L IMMOBILISATIONS FINANCIERES (d) 224,350.00 530,420.71 513,087.49
I Prêts immobilises 0.00 0.00 0.00
S Autres créances financières 224,350.00 530,420.71 513,087.49
E Titres de participation 0.00 0.00 0.00
Autres titres immobilises 0.00 0.00 0.00
ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (e) 0.00 0.00 0.00
Diminution des créances immobilisées 0.00 0.00 0.00
Augmentation des dettes de finance 0.00 0.00 0.00
TOTAL I ( a+b+c+d+e) 3,350,717.66 4,833,816.39 4,980,101.30
STOCKS (f) 375,977.31 12,674,758.00 3,600,000.00
Marchandises 0.00 0.00 0.00
Matières et fournitures consommables 125,478.12 8,554,210.00 2,450,688.19
A Produits en cours 250,499.19 4,120,548.00 1,149,311.81
C Produits interm. et produits resid. 0.00 0.00 0.00
T Produits finis 0.00 0.00 0.00
I CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (g) 13,714,342.15 16,541,640.84 39,922,517.92
F Fournis. débiteurs, avances et acomptes 210,500.00 0.00 42,600.00
Clients et comptes rattaches 12,616,974.03 14,155,994.42 35,534,895.44
C Personnel 0.00 0.00 0.00
I Etat 886,868.12 2,384,115.44 4,285,818.22
R Comptes d'associés 0.00 0.00 0.00
C Autres débiteurs 0.00 0.00 0.00
U Compte de régularisation actif 0.00 1,530.98 59,204.26
L TITRES ET VALEUR DE PLACEMENT (h) 0.00 0.00 0.00
A 0.00 0.00 0.00
N ECART DE CONVERSION - ACTIF (i) 0.00 0.00 0.00
T ( Eléments circulants ) 0.00 0.00 0.00
TOTAL II ( f+g+h+i) 14,090,319.46 29,216,398.84 43,522,517.92
T TRESORERIE - ACTIF 0.00 0.00 0.00
R Chèques et valeurs à encaisser 0.00 19,988.21 20,300.00
E Banques, T.G & CP 0.00 0.00 0.00
S Caisses, régies d'avances et accréditifs 14,531.89 21,622.72 19,827.06
O TOTAL III 14,531.89 41,610.93 40,127.06
TOTAL GENERAL I+II+III 17,455,569.01 34,091,826.16 48,542,746.28
2,012 2,013 2,014 2013-2012 2014-2013
ACTIF ACTIF ACTIF 2,012 2,013

0.06% 0.02% 0.04% -48.42% 228.29%


0.02% 0.00% 0.00% -100.00%
0.04% 0.02% 0.04% -21.05% 228.29%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
17.85% 12.61% 9.16% 37.95% 3.51%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
12.70% 8.84% 6.61% 36.05% 6.40%
4.70% 3.50% 2.29% 45.41% -6.76%
0.45% 0.26% 0.26% 13.33% 43.47%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
1.29% 1.56% 1.06%
0.00% 0.00% 0.00%
1.29% 1.56% 1.06%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
19.20% 14.18% 10.26% 44.26% 3.03%
2.15% 37.18% 7.42% 3271.15% -71.60%
0.00% 0.00% 0.00%
0.72% 25.09% 5.05% 6717.29% -71.35%
1.44% 12.09% 2.37% 1544.93% -72.11%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
78.57% 48.52% 82.24% 20.62% 141.35%
1.21% 0.00% 0.09%
72.28% 41.52% 73.20% 12.20% 151.02%
0.00% 0.00% 0.00%
5.08% 6.99% 8.83% 168.82% 79.77%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.12%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
80.72% 85.70% 89.66% 107.35% 48.97%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.06% 0.04%
0.00% 0.00% 0.00%
0.08% 0.06% 0.04% 48.79% -8.30%
0.08% 0.12% 0.08% 186.34% -3.57%
100.00% 100.00% 100.00% 95.31% 42.39%
Tableau n°2
COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES ( HORS TAXES )
###
OPERATIONS

2,012 2,013 2,014

I PRODUITS D'EXPLOITATION
Ventes de marchandises
Ventes de biens et services produits 26,106,088.27 45,984,887.89 79,364,647.14
Chiffres d'affaires 26,106,088.27 45,984,887.89 79,364,647.14
E Variation de stock de produits -3,000,269.08 3,870,046.81 -2,971,236.19
X Immobilisations produites pour l'Ese p/elle même
P Subvention d'exploitation
L Autres produits d'exploitation
O Reprises d'exploitation; transfert de charges
I TOTAL I 23,105,819.19 49,854,934.70 76,393,410.95
T II CHARGES D'EXPLOITATION
A Achats revendus de marchandises
T Achat consommes de matières et de fournitures 17,570,386.01 39,281,462.74 59,558,166.89
I Autres charges externes 849,886.08 1,122,238.30 2,607,445.12
O Impôts et taxes 39,191.12 73,262.74 65,230.43
N Charges de personnel 3,421,637.83 5,373,436.32 7,059,870.80
Autres charges d'exploitation
Dotations d'exploitation 451,115.51 757,595.31 877,752.71
TOTAL II 22,332,216.55 46,607,995.41 70,168,465.95
III RESULTAT D'EXPLOITATION ( I - II ) 773,602.64 3,246,939.29 6,224,945.00
IV PRODUITS FINANCIERS
F Produits des titres de participation et
I autres titres immobilises
N Gains de change
A Intérêts et autres produits financiers
N Reprises financières; transfert de charges
C TOTAL IV 0.00 0.00 0.00
I V CHARGES FINANCIERES
E Charges d'intérêts 229,602.18 196,992.49 1,025,713.17
R Pertes de changes
Autres charges financières
Dotations financières
TOTAL V 229,602.18 196,992.49 1,025,713.17
VI RESULTAT FINANCIER ( IV - V ) -229,602.18 -196,992.49 -1,025,713.17
VII RESULTAT COURANT ( III + V I) 544,000.46 3,049,946.80 5,199,231.83
###
VII RESULTAT COURANT ( Report ) 544,000.46 3,049,946.80 5,199,231.83
VIII PRODUITS NON COURANTS
Produits des cessions d'immobilisations
N Subventions d'équilibre
O Reprises sur subventions d'investissement
N Autres produits non courants 3,966.67
Reprises non courantes; transferts de charges
C TOTAL VIII 3,966.67 0.00 0.00
O IX CHARGES NON COURANTES
U Valeurs nettes d'amortissements des
R immobilisations cédées
A Subventions accordées
N Autres charges non courantes 12,232.70 103.24 89,355.60
T Dotations non courantes aux amortiss. et provision
TOTAL IX 12,232.70 103.24 89,355.60
X RESULTAT NON COURANT ( VIII- IV ) -8,266.03 -103.24 -89,355.60
XI RESULTAT AVANT IMPOTS ( VII+ X ) 535,734.43 3,049,843.56 5,109,876.23
XII IMPOTS SUR LES RESULTATS 517,122.00 931,116.00 1,532,964.00
XIII RESULTAT NET ( XI - XII ) 18,612.43 2,118,727.56 3,576,912.23
XIV TOTAL DES PRODUITS ( I + IV + VIII ) 23,109,785.86 49,854,934.70 76,393,410.95
XV TOTAL DES CHARGES ( II + V + IX + XII ) 23,091,173.43 47,736,207.14 72,816,498.72
XVI RESULTAT NET ( XIV - XV ) 18,612.43 2,118,727.56 3,576,912.23

90,000,000.00

80,000,000.00

70,000,000.00

60,000,000.00

50,000,000.00 Produit d'exploitation


40,000,000.00 Charge d'exploitation
Résultat net
30,000,000.00

20,000,000.00

10,000,000.00

0.00
2,012 2,013 2,014

90,000,000.00

80,000,000.00

70,000,000.00

60,000,000.00

50,000,000.00

40,000,000.00

30,000,000.00

20,000,000.00

10,000,000.00

0.00
2,012 2,013

Produit d'exploitation Charge d'exploitation


10,000,000.00

0.00
2,012 2,013

Produit d'exploitation Charge d'exploitation


2,012 2,013 2,014 2013-2012 2014-2013
ACTIF ACTIF ACTIF 2,012 2,013

0.00% 0.00% 0.00%


0.00% 0.00% 0.00%
112.98% 92.24% 103.89% 76.15% 72.59%
112.98% 92.24% 103.89% 76.15% 72.59%
-12.98% 7.76% -3.89% -228.99% -176.78%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
100.00% 100.00% 100.00% 115.77% 53.23%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
76.04% 78.79% 77.96% 123.57% 51.62%
3.68% 2.25% 3.41% 32.05% 132.34%
0.17% 0.15% 0.09% 86.94% -10.96%
14.81% 10.78% 9.24% 57.04% 31.38%
0.00% 0.00% 0.00%
1.95% 1.52% 1.15% 67.94% 15.86%
96.65% 93.49% 91.85% 108.70% 50.55%
3.35% 6.51% 8.15% 319.72% 91.72%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% #DIV/0! #DIV/0!
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% #DIV/0! #DIV/0!
0.00% 0.00% 0.00%
0.99% 0.40% 1.34% -14.20% 420.69%
0.00% 0.00% 0.00% #DIV/0! #DIV/0!
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.99% 0.40% 1.34% -14.20% 420.69%
-0.99% -0.40% -1.34% -14.20% 420.69%
2.35% 6.12% 6.81% 460.65% 70.47%
0.00% 0.00% 0.00%
2.35% 6.12% 6.81% 460.65% 70.47%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% #DIV/0!
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.02% 0.00% 0.00% -100.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.02% 0.00% 0.00% -100.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.05% 0.00% 0.12% -99.16% 86451.34%
0.00% 0.00% 0.00%
0.05% 0.00% 0.12% -99.16% 86451.34%
-0.04% 0.00% -0.12% -98.75% 86451.34%
2.32% 6.12% 6.69% 469.28% 67.55%
2.24% 1.87% 2.01% 80.06% 64.64%
0.08% 4.25% 4.68% 11283.40% 68.82%
100.02% 100.00% 100.00% 115.73% 53.23%
99.94% 95.75% 95.32% 106.73% 52.54%
0.08% 4.25% 4.68% 11283.40% 68.82%

013 2,014
013 2,014
Tableau n°5
ETAT DES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION (E.S.G)

I - TABLEAU DE FORMATION DU RESULTAT ( T.F.R )


###
2,012 2,013

1 Ventes de marchandises ( en l'etat ) 0.00 0.00

2 - Achats revendus de marchandises 0.00 0.00

I = MARGES BRUTES SUR VENTES EN L'ETAT

II + PRODUCTION DE L'EXERCICE (3+4+5) 23,105,819.19 49,854,936.70

3 Ventes de biens et services produits 26,106,088.27 45,984,887.89


4 Variation de stocks de produits -3,000,269.08 3,870,048.81
5 Immobilisations produites par lEse pour elle même

III - CONSOMMATION DE L'EXERCICE (6+7) 18,420,272.09 40,403,701.04

6 Achats consommes de matieres et fournitures 17,570,386.01 39,281,462.74


7 Autres charges externes 849,886.08 1,122,238.30

IV = VALEUR AJOUTEE ( I+II+III ) 4,685,547.10 9,451,235.66


20.3% 19.0%
8 + Subventions d'exploitation
V 9 - Impôts et taxes 39,191.12 73,262.74
10 - Charges de personnel 3,421,637.83 5,373,436.32
14.8% 10.8%

= EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION ( E.B.E ) 1,224,718.15 4,004,536.60


= INSUFFISANCE BRUT D'EXPLOITATION ( I.B.E )
5.3% 8.0%
11 + Autres produits d'exploitation
12 - Autres charges d'exploitation
13 + Reprises d'exploitation: transfert de charges
14 - Dotations d'exploitation 451,115.51 757,595.31

VI = RESULTAT D'EXPLOITATION ( + ou - ) 773,602.64 3,246,941.29


3.3% 6.5%

VII RESULTAT FINANCIER -229,602.18 -196,992.49


-1.0% -0.4%

VIII = RESULTAT COURANT ( + ou - ) 544,000.46 3,049,948.80


2.4% 6.1%

IX RESULTAT NON COURANT ( + ou - ) -8,266.03 -103.24


0.0% 0.0%

15 - Impôts sur les resultats 517,122.00 931,116.00


X = RESULTAT NET DE L'EXERCICE ( + ou - ) 18,612.43 2,118,729.56
0.1% 4.2%
II - CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT ( C.A.F ) - AUTOFINANCEMENT

1 RESULTAT NET DE L'EXERCICE ( + ou - ) 18,612.43 2,118,729.56

* Benefice + 18,612.43 2,118,729.56


* Perte -

2 + Dotations d'exploitation 451,115.51 757,595.31


3 + Dotations financieres
4 + Dotations non courantes

5 - Reprises d'exploitation
6 - Reprises financieres
7 - Reprises non courantes

8 - Produits des cession des immobilisation 0.00 0.00


9 + Valeurs nettes des immobilisations cedees 0.00 0.00

I CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT ( C.A.F ) 469,727.94 2,876,324.87

10 - Distributions de benefices 340,000.00

II AUTOFINANCEMENT 469,727.94 2,536,324.87

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT ( C.A.F )


5,000,000.00 4,500,000.00
4,500,000.00
4,000,000.00
4,000,000.00
3,500,000.00
3,500,000.00
3,000,000.00
3,000,000.00
2,500,000.00
2,500,000.00
2,000,000.00
2,000,000.00

1,500,000.00 1,500,000.00

1,000,000.00 1,000,000.00

500,000.00 500,000.00

0.00 0.00
2,012 2,013 2,014 2,
N (E.S.G)

2,014 7,000,000.00

6,000,000.00
0.00
5,000,000.00
0.00

4,000,000.00

76,393,410.95 3,000,000.00

79,364,647.14
2,000,000.00
-2,971,236.19

1,000,000.00
62,165,612.01
0.00
59,558,166.89
2,012 2,013 2,014
2,607,445.12
-1,000,000.00
14,227,798.94
18.6%
-2,000,000.00

65,230.43
7,059,870.80 90,000,000.00
9.2%

7,102,697.71 80,000,000.00

9.3%

70,000,000.00

877,752.71
60,000,000.00
6,224,945.00
8.1%
50,000,000.00
-1,025,713.17
-1.3%
40,000,000.00
5,199,231.83
6.8%

-89,355.60 30,000,000.00
-0.1%

1,532,964.00 20,000,000.00

10,000,000.00
30,000,000.00

20,000,000.00

3,576,912.23
4.7% 10,000,000.00

0.00
3,576,912.23 2,012 2,013 2

3,576,912.23

VA
877,752.71

11.23%

25.14%

0.00 0.63%
0.00
7.21%
4,454,664.94
6.17% 49.62%
340,000.00

4,114,664.94

AUTOFINANCEMENT
4,500,000.00

4,000,000.00

3,500,000.00

3,000,000.00

2,500,000.00

2,000,000.00

1,500,000.00

1,000,000.00

500,000.00

0.00
2,012 2,013 2,014
RESULTAT D'EXPLOITATION ( + ou - )
RESULTAT FINANCIER
RESULTAT NON COURANT ( + ou - )

2,014

RESULTAT NET DE L'EXERCICE ( + ou - )


Charges de personnel
CONSOMMATION DE L'EXERCICE (6+7)
PRODUCTION DE L'EXERCICE (3+4+5)
2,014

VA

23%

Impot et taxes
Charges de personnel
Dotations d'exploitation
Banque
Résultat NC
Résultat net

49.62%
2012 2013
Valeur du fond de roulement

Capitaux permanents 3,916,585.93 7,635,309.49


Actif immobilisé net 3,350,717.66 4,833,816.39

FDR 565,868.27 2,801,493.10


395%
FDR 565,868.27 2,801,493.10
CA 23,105,819.19 49,854,934.70

FDR en jours 8.82 20.23


129%

Valeur du besoin en fonds de roulement en jours de CA

Actif circulant 14,090,319.46 29,216,398.84


Passif circulant 11,767,110.68 24,651,131.39

BFR 2,323,208.78 4,565,267.45


97%

Besoin en besoin en fonds de roulement en jours de CA

BFR 2,323,208.78 4,565,267.45


CA 23,105,819.19 49,854,934.70

BFR en jours 36.20 32.97


-9%

Taux de couverture du BFR par le FDR


Var BFR 2,242,058.67
BFR 2,323,208.78 4,565,267.45
FDR 565,868.27 2,801,493.10
24% 61%
152%
Trésorie net en jours de CA

Trésorie Actif 14,531.89 41,610.93


Trésorie Pasif 1,771,872.40 1,605,379.28
Trésorie net -1,757,340.51 -1,563,768.35
CA 23,105,819.19 49,854,934.70
Trésorie en jours - 27.38 - 11.29
-59%
2014

90,000,000.00
13,212,227.72
4,980,101.30 80,000,000.00

8,232,126.42
70,000,000.00
194%
8,232,126.42
76,393,410.95 60,000,000.00

38.79 50,000,000.00
92% CA
40,000,000.00 FDR
BFR
Trésorie net
30,000,000.00
43,522,517.92
30,053,011.21
20,000,000.00
13,469,506.71
195% 10,000,000.00

0.00
2012 2013 2014
13,469,506.71
-10,000,000.00
76,393,410.95

63.47
93% 80.00

60.00
8,904,239.26
13,469,506.71
8,232,126.42 40.00
61%
FDR en jours
0%
20.00 BFR en jours
Trésorie en jours
40,127.06 -
5,277,504.35 1 2 3
-5,237,377.29
76,393,410.95 -20.00
- 24.68
119% -40.00
CA
FDR
BFR
Trésorie net

2014

FDR en jours
BFR en jours
Trésorie en jours
2,012

EMPLOIS STABLES (A) 3,350,717.66

Immobilisations 3,350,717.66
Distribution de dividendes -

RESSOURCES STABLES (B) 3,916,585.93

Capital social 3,000,000.00


Résèrve légale 66,327.73
Report à nouveau 831,645.77
Résultat net 18,612.43
Non valeurs -
Dettes à long terme -
Provision pour investissement -

FONDS DE ROULEMENT = B-A 565,868.27

EMPLOIS A COURT TERME ( C ) 14,090,319.46

Stocks 375,977.31
Fournis. débiteurs, avances et acomptes 210,500.00
Créances clients 12,616,974.03
État 886,868.12
Autres débiteurs -

RESSOURCES A COURT TERME (D) 11,767,110.68

Fournisseurs et comptes rattachés 4,959,259.39


Personnel 220,605.23
Etat 2,072,067.50
Comptes d'associés 4,460,000.00
Autres créanciers 55,178.56
Autres dettes -

BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT = C-D 2,323,208.78

TRESORERIE - 1,757,340.51

Trésorerie - Actif 14,531.89


Trésorerie Passif 1,771,872.40
Crédit d'e trésorerie -
Credits d'escompte -
Banques de régularisation 1,771,872.40

TRESORERIE - 1,757,340.51
2,013 2,014

4,833,816.39 4,980,101.30

4,833,816.39 4,980,101.30

7,635,309.49 13,212,227.72

5,000,000.00 7,000,000.00
67,258.35 173,194.83
449,321.58 2,462,120.66
2,118,729.56 3,576,912.23

2,801,493.10 8,232,126.42

29,214,867.86 43,463,314

12,674,758.00 3,600,000.00
- 42,600.00
14,155,994.42 35,534,895.44
2,384,115.44 4,285,818.22
- -

21,979,131.39 27,755,189

11,149,684.22 15,383,315.68
497,335.10 501,059.16
2,741,697.88 8,301,322.57
7,470,000.00 3,449,000.00
120,414.19 120,491.81

7,235,736.47 15,708,124.44

- 1,563,768.35 - 5,237,377.29

41,610.93 40,127.06
1,605,379.28 5,277,504.35
- -
-
1,605,379.28 5,277,504.35

- 4,434,243.37 - 7,475,998.02
Ratios financiers
Entreprise
G3C

Liquidités
Degré de liquidité 1 (Cash ratio) Moyenne 2012 2013 2014
Liquidités + Titres
= 0.13% 0.11% 0.16% 0.11%
Capitaux étrangers à CT
Degré de liquidité 2 (Quick ratio)
Liquidités + Titres + Débiteurs
= 0.92 1.01 0.63 1.13
Capitaux étrangers à CT
Degré de liquidité 3 (Current ratio)
Actifs circulants
= 1.13 1.04 1.11 1.23
Capitaux étrangers à CT
Fonds de roulement

Actifs circulants - Capitaux étrangers à CT = BFR 2,323,208.78 4,565,267.45 13,469,506.71

Immobilisation
Degré d'immobilisation Moyenne 2012 2013 2014
Actifs immobilisés
= 0.15 0.19 0.14 0.10
Actifs totaux
Degré de couverture 1
Capitaux propres
= 1.80 1.17 1.58 2.65
Actifs immobilisés
Degré de couverture 2

Capitaux propres + Capitaux étrangers à LT = 1.01 1.05 0.44 1.54


Acitfs immobilisés + Stocks
Financement
Degré de financement propre Moyenne 2012 2013 2014
Capitaux propres
= 0.24 0.22 0.23 0.27
Capitaux totaux
Degré d'endettement
Capitaux étrangers
= 0.76 0.78 0.77 0.73
Capitaux totaux
Capacité de remboursement
Cash Flow opérationnel
= 0.02 0.17 0.02 -0.13
Capitaux étrangers
Levier financier
Capitaux totaux
= 4.19 4.46 4.44 3.67
Capitaux propres
Investissements
Degré d'investissement Moyenne 2012 2013 2014
Investissements
= 2.7% 2.9% 3.9% 1.3%
Chiffre d'affaires
Degré d'expansion
Investissements
= 174.4% 150.9% 255.4% 116.9%
Amortissements
Degré d'autofinancement
Cash flow opérationnel
= -21.7% 335.6% 32.8% -433.6%
Investissements
Degré de rentabilité
Cash flow opérationnel
= 1.8% 9.9% 1.3% -5.8%
Chiffre d'affaires
Rotation
Rotation des débiteurs Moyenne 2012 2013 2014
Chiffre d'affaires
= 2.20 1.68 3.01 1.91
Solde moyen des débiteurs
Rotation des créanciers
PRAMV
= 1.69 1.49 1.59 1.98
Solde moyen des créanciers
Rotation des stocks
PRAMV
= 22.13 46.73 3.10 16.54
Stock moyen
Rotation des actifs
Chiffre d'affaires
= 1.45 1.32 1.46 1.57
Actifs totaux
Durée
Durée moyenne d'encaissement des Moyenne 2012 2013 2014
débiteurs

360 jours
= 173.75 213.68 119.45 188.13
Rotation des débiteurs
Durée moyenne de paiement des
créanciers

360 jours
= 216.22 241.10 225.92 181.66
Rotation des créanciers
Durée moyenne de stockage
360 jours
= 48.54 7.70 116.16 21.76
Rotation des stocks
Cycle de cash

= 6.07 -19.72 9.69 28.24

Rentabilité
Rentabilité du chiffre d'affaire (ROS) Moyenne 2012 2013 2014
Bénéfice
= 3.0% 0.1% 4.2% 4.7%
Chiffre d'affaires
Rentabilité des actifs (RAS)
Bénéfice
= 4.6% 0.1% 6.2% 7.4%
Actifs totaux
Rentabilité des capitaux propres (ROE)

Bénéfice
= 18.4% 0.5% 27.7% 27.1%
Capitaux propres
Rentabilité par employé
Chiffre d'affaire
= 226,294.19 105,026.45 226,613.34 347,242.78
Nombre d'employés (FTE)
Nombre d'employées 220.00 220.00 220.00
Bourse
Earning per share Moyenne 2012 2013 2014
Bénéfice net
= 0.00
Nombre d'actions
Price/Earning ratio (PER)
Cours de l'action
= 0.00
Bénéfice par action
Dividend pay out
Dividende
= 0.00
Bénéfice net
NI Net Income
EQ Equity
TA Total Asset
S Sales

Return on Return on
Levrage
equity asset
ROE = NI/EQ = NI/TA x TA/EQ
2012 0.48% 0.11% 445.68%
2013 27.75% 6.21% 446.50%
2014 27.07% 7.37% 367.41%

Return on Asset
Net Margin
asset turnover
ROTA=NI/TA = NI/Sales x Sales/TA
2012 0.11% 0.08% 1.32
2013 6.21% 4.25% 1.46
2014 7.37% 4.68% 1.57

Return on equity Return on asset


500.00%
Return on asset
180.00%
Net Margin
450.00% Levrage 160.00% Asset turnover

400.00% 140.00%
350.00%
120.00%
300.00%
100.00%
250.00%
80.00%
200.00%
60.00%
150.00%
100.00% 40.00%

50.00% 20.00%
0.00% 0.00%
2012 2013 2014 2012 2013 2014
eturn on asset
et Margin
sset turnover

2014
TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE

FLUX DE TRESORERIE D'EXPLOITATION 2,012

Capacité d'autofinancement

résultat de l'exercice 18,612.43


+ dotations aux amortissements 451,115.51
+ dotations aux provisions
- reprise de provisions
- produits de cessions d'immobilisations
+ valeur comptable des éléments cédés

= total CAF

- variation du besoin en fons de roulement d'exploiation 4,137,309.92

TOTAL FTE

FLUX DE TRESORERIE D'INVESTISSEMENT

- acquisition d'immobilisations -680,534.17


+ cessions d'immobilisations
décalage de paiement des frais d'immos

TOTAL FTI

FLUX DE TRESORERIE DE FINANCEMENT

- distribution de bénéfices
+ augmentation de capital
+ augmentation des dettes financières
- diminution des dettes financières

TOTAL FTF

FLUX DE TRESORERIE TOTAL


Trésorerie initiale
Trésorerie finale
RIE

2,012 2,013 2,014

2,118,729.56 3,576,912.23
757,595.31 877,752.71

0.00 0.00
0.00 0.00

469,727.94 2,876,324.87 4,454,664.94

-1,814,101.14 2,242,058.67 8,904,239.26

2,283,829.08 634,266.20 -4,449,574.32

-1,934,623.33 -1,026,160.84
0.00 0.00

-680,534.17 -1,934,623.33 -1,026,160.84

340,000.00
2,000,000.00

-4,021,000.00

0.00 2,340,000.00 -4,021,000.00

1,603,294.91 1,039,642.87 -9,496,735.16


-1,757,340.51 -1,563,768.35
-1,757,340.51 -1,563,768.35 -5,237,377.29
-1,757,340.51 193,572.16 -3,673,608.94
Zones de saisie =>

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE de l'O.E.C. à partir du résultat d'exploitation


Eléments
FLUX DE TRESORERIE LIES A L'EXPLOITATION
Résultat d'exploitation

Elimination des charges et des produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à
l'activité :
Dotations aux amortissements et aux provisions nettes des reprises (sauf celles
+ portant sur l'actif circulant)
- Transferts de charges au compte de charges à répartir
= Résultat brut d'exploitation
Variation du Besoin en Fonds de Roulement d'Exploitation (r B.F.R.E.) :
- Variation des stocks
- Variation des créances d'exploitation
+ variation des dettes d'exploitation

= Flux net de trésorerie d'exploitation

Autres encaissements et décaissements liés à l'activité:


- Frais financiers
+ Produits financiers
- Impôt sur les sociétés, hors impôt sur les plus-values de cession
- Charges exceptionnelles liées à l'activité
+ Produits exceptionnels liées à l'activité
- Autres créances liées à l'activité
+ Autres dettes liées à l'activité (y compris intérêts courus)
= Flux net de trésorerie généré par l'activité (A)
CAF

CFO

FLUX DE TRESORERIE LIES A L'INVESTISSEMENT


- Acquisitions d'immobilisations
+ Cessions d'immobilisations nettes d'impôts
+ Réductions d'immobilisations financières
+/- Variation des autres postes (dettes et créances) relatifs aux immobilisations
= Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (B)
FLUX DE TRESORERIE LIES AU FINANCEMENT
+ Augmentation de capital en numéraire
- Réduction de capital
- Dividendes versés
+ Emissions d'emprunts
- Remboursements d'emprunts
+ Subventions d'investissement reçues
= Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (C)
VARIATION DE TRESORERIE (A + B + C)
+ Trésorerie d'ouverture
= Trésorerie de clôture
ir du résultat d'exploitation
2,012 2,013 2,014

773,602.64 3,246,939.29 6,224,945.00

451,115.51 757,595.31 877,752.71

1,224,718.15 4,004,534.60 7,102,697.71


- 2,242,058.67 8,904,239.26
- 3,000,269.08 3,870,046.81 - 2,971,236.19
2,827,298.69 23,380,877.08
12,884,020.71 5,401,879.82
6,186,675.21 - 15,007,761.07
1,762,475.93 - 1,801,541.55

229,602.18 196,992.49 1,025,713.17


- - -
517,122.00 931,116.00 1,532,964.00
12,232.70 103.24 89,355.60
3,966.67 - -
- - -
- - -
- 754,990.21 634,264.20 - 4,449,574.32

469,727.94 2,876,324.87 4,454,664.94

469,727.94 634,266.20 - 4,449,574.32

#VALUE! - 2,692,218.64 - 1,903,913.55


- - -
- 306,070.71

- 2,998,289.35 - 1,903,913.55

#VALUE! 2,000,000.00 2,000,000.00


2,000,000.00 2,000,000.00

- 754,990.21 - 364,023.15 - 4,353,487.87


- 1,757,340.51 - 1,563,768.35
- 2,121,363.66 - 5,917,256.22
Année 2012 2013 2014
Variation des capitaux propres -7,780,478.86 1,718,723.56 5,576,918.23
Capitaux propre au début de l'année 11,697,064.79 3,916,585.93 7,635,309.49
Capitaux propre à la fin de l'année 3,916,585.93 5,635,309.49 13,212,227.72
Croissance durable -66.52% 43.88% 73.04%
Croissance du CA -61.1% 116% 53%

150.00%

100.00%

50.00%
Cr
Cr
0.00%
2012 2013 2014

-50.00%

-100.00%
Croissance durable
Croissance du CA

2014
Année 2,012 2,013 2,014

Immocorporelles nettes 3,115,573.49 4,297,827.68 4,448,734.61


Immobilisation Brutes 4,311,718.76 6,246,342.09 7,272,502.93
Ratio 0.72 0.69 0.61
Amortissements 451,115.51 757,595.31 877,752.71
Investissement 680,534.17 1,934,623.33 1,026,160.84
Flux de Trésorerie d'exploitation 2,283,829.08 634,266.20 - 4,449,574.32

3,000,000.00

2,000,000.00

1,000,000.00

-
2,012 2,013
-1,000,000.00

-2,000,000.00

-3,000,000.00

-4,000,000.00

-5,000,000.00 Investissement Flux de Trésorerie d'exploitation


2,014

Flux de Trésorerie d'exploitation


Définitions des ratios financiers
Liquidités
Degré de liquidité 1 (Cash ratio)

Liquidités + Titres
Capitaux étrangers à CT

Degré de liquidité 2 (Quick ratio)

Liquidités + Titres + Débiteurs


Capitaux étrangers à CT

Degré de liquidité 3 (Current ratio)

Actifs circulants
Capitaux étrangers à CT

Fonds de roulement

Actifs circulants - Capitaux étrangers à CT

Immobilisation
Degré d'immobilisation

Actifs immobilisés
Actifs totaux

Degré de couverture 1

Capitaux propres
Actifs immobilisés

Degré de couverture 2

Capitaux propres + Capitaux étrangers à LT


Acitfs immobilisés + Stocks

Financement
Degré de financement propre
Capitaux propres
Capitaux totaux
Degré d'endettement

Capitaux étrangers
Capitaux totaux

Capacité de remboursement

Cash Flow opérationnel


Capitaux étrangers

Levier financier

Capitaux totaux
Capitaux propres

Investissements
Degré d'investissement
Investissements
Chiffre d'affaires
Degré d'expension

Investissements
Amortissements

Degré d'autofinancement
Cash flow opérationnel
Investissements
Degré de rentabilité
Cash flow opérationnel
Investissements
Rotation
Rotation des débiteurs

Chiffre d'affaires
Solde moyen des débiteurs

Rotation des créanciers


PRAMV
Solde moyen des créanciers
Rotation des stocks

PRAMV
Stock moyen

Rotation des actifs


Chiffre d'affaires
Actifs
Durée
Durée moyenne d'encaissement des débiteurs
360 jours
Rotation des débiteurs
Durée moyenne de paiement des créanciers
360 jours
Rotation des créanciers
Durée moyenne de stockage
360 jours
Rotation des stocks
Rentabilité
Rentabilité du chiffre d'affaire (ROS)
Bénéfice
Chiffre d'affaires
Rentabilité des actifs (RAS)
Bénéfice
Actifs totaux
Rentabilité des capitaux propres (ROE)
Bénéfice
Capitaux propres
Rentabilité par employé

Chiffre d'affaire
Nombre d'employés (FTE)

Bourse
Earning per share
Bénéfice net
Nombre d'actions
Price/Earning ratio (PER)
Cours de l'action
Bénéfice par action
Dividend pay out

Dividende
Bénéfice net
Définitions des ratios financiers
Liquidités
Degré de liquidité 1 (Cash ratio)
Mesure la capacité immédaite de paiement de l'entreprise. Il exprime la possibilité de rembourser la totalité des dettes à court terme avec les liquidités imméd
disponibles.
Ce ratio est généralement compris entre 0.8 et 0.2. Si le ratio est trop fort, il indique un important degré de liquidité, mais aussi un engagement de la trésorerie
pas optimal en terme de rentabilité. Un ratio inférieur à 0.2 n'est pas nécessairement mauvais car il convient encore detenir compte des lignes de crédit non ut

Degré de liquidité 2 (Quick ratio)


Est un indicateur de la liquidité à court terme. Les créances envers les débiteurs représentent de la liquidité à 30 jours si telles sont les conditions de paiemen
la capacité de l'entreprise d'honorer les dettes à court terme avec des avoirs liquides et des actifs réalisables à court terme.
Un ratio supérieur à 1 est considéré comme normal.

Degré de liquidité 3 (Current ratio)


Indique la couverture des dettes à court terme par des actifs circulants. Lors de leur vente, les stocks de marchandises cont être transformés en créances et e
Par conséquent, les stocks de marchandises représentent de la liquidité à 90 jours, si telle elle la durée de leur conversion en espèces. En plus des actifs disp
réalisables, ils servent à honorer les engagements à court terme de l'entreprise.
Le ratio est généralement supérieur à 1.8.

Fonds de roulement
Mesure en terme absolu l'évolution de la liquidité, c'est-à-dire le besoin de capitaux nécessaires pour assurer la marche des affaires à court terme.

Immobilisation
Degré d'immobilisation
Mesure la proportion des actifs immobilisés par rapport au total du bilan. Il varie fortement suivant les secteurs d'activité. Il est élevé pour les entreprises de pr
disposant d'une infrastructure importante.
Ce ratio est également une expression de la capacité de mobilité géographique de l'entreprise. Une entreprise avec un faible ratio d'immobilisation peut rapide
déplacer ses activités vers un autre endroit.

Degré de couverture 1
Indique la manière dont les immobilisations sont financées. Il exprime la couverture des immobilisations par des capitaux propres. Les immobilisations sont de
long terme, qui doivent être financées par des capitaux à long terme. Le financement des immobilisations au moyen de fonds propres, qui ne doivent pas être
remboursés, est un important facteur de sécurité.

Degré de couverture 2
Indique la qualité du financement des actifs immobilisés et engagés dans l'exploitation. Les actifs permanents doivent être financés par des capitaux permane
Les actifs permanents comprennent les immobilsations, mais également le stock minimum de marchandises que l'entreprise doit maintenir. Si l'entreprise veut
cirse de liquidité, ces actifs doivent être financés par des capitaux à long terme, soit du capital propre.

Financement
Degré de financement propre
Mesure la part des capitaux propres par rapport au financement total. Il est un indicateur de la solidité du financement.
40% représentent une bonne moyenne pour l'industrie.

Degré d'endettement
Mesure la proportion des capitaux étrangers par rapport au capital total. Plus le degré d'endettement est faible, plus la parts de capitaux propres par rapport a
financement total est importante.
La mesure du degré d'endettement est également un indicateur de la capacité d'emprunt. D'un point de vue des créanciers, les fonds propres constituent une
sécurité et plus cette marge est importante, plus ils seront enclins à investir dans l'entreprise. Par conséquent, ce ratio indique également l'endettement de l'en
Si le degré d'endettement est conséquent, la charge d'intérêt est également importante. La rentabilité des capitaux empruntés doit donc être supérieure au tau
chose relativement aisée en période de haute conjoncture, mais beaucoup plus risqueé en période de récession économique.

Capacité de remboursement
Désigne l'aptitude de l'entreprise à rembourser ses dettes. Elle indique le temps nécessaire à l'entreprise pour renflouer ses dettes avec le cash flow réalisé. S
durée est trop importante, les bailleurs de fonds étrangers ne sont pas disposés à investir des capitaux supplémentaires.
Une bonne moyenne se situe entre 3 et 5 ans.

Levier financier
Exprime la relation entre les capitaux totaux et les capitaux propres (1/Degré de finanamcent propre). UN levier financier tendant à augmenter est un signe d'u
réduction de la part des capitaux propres par rapport aux capitaux étrangers, indiquant une meilleure utilisation des capitaux propres afin d'en augmenter la re
Cela peut aussi indiquer un dangeraux accroissement du recours aux capitaux étrangers dans l'exploitation.
Il est important de suivre la tendance.
Exprime la relation entre les capitaux totaux et les capitaux propres (1/Degré de finanamcent propre). UN levier financier tendant à augmenter est un signe d'u
réduction de la part des capitaux propres par rapport aux capitaux étrangers, indiquant une meilleure utilisation des capitaux propres afin d'en augmenter la re
Cela peut aussi indiquer un dangeraux accroissement du recours aux capitaux étrangers dans l'exploitation.
Il est important de suivre la tendance.

Investissements
Degré d'investissement
Mesure la proportion des investissements par rapport au chiffre d'affaires, soit l'investissment par rapport à un franc de chiffre d'affaires.

Degré d'expension
Indique le degré de renouvellement des immobilsations exprimé par relation entre l'investissement et les amortissements. L'amortissement constate la dégrad
l'usure des installations, alors que l'investissement est un renouvellement ou une expansion des immobilisations, si l'investissement est plus fort que les amort
Il faut se situer aux environs de 1.

Degré d'autofinancement
Montre la proportion des investissements financés par l'entreprise elle-même sans recours à une aide financière extérieure. Il exprime la capacité de l'entrepri
dégager par elle-même les moyens financiers nécessaires au renouvellement et à l'accroissement des installations.

Degré de rentabilité
Montre le flux financier devant être dégagé de l'exploitation par rapport au chiffre d'affaires pour assurer la pérennité de l'entreprise et en particulier les investis
la croissance de l'entreprise. Ce ratio est dépendant de la branche car les investissements varient fortement de l'une à l'autre.

Rotation
Rotation des débiteurs
Est une comparaison entre le niveau des ventes et le niveau des débiteurs. Il indique la vitesse à laquelle les débiteurs alternent.
Pour être plus précis, il conviendrait de prendre le chiffre d'affaires réalisé sur les ventes à crédit. Le solde moyen des débiteurs est la moyenne arithmétique e
solde initial et le solde final.

Rotation des créanciers


Est une relation entre les charges de marchandises et le solde des créanciers. Il indique combien de fois par année les dettes des créanciers ont été payées e
renouvelées.

Rotation des stocks


Exprime la relation entre le total des achats et le stock moyen de l'année. Le ratio indique la cadence de renouvellement du stock, soit combien de fois par ann
a été renouvelé. Ce ratio permet d'apprécier si le volume des stocks est adéquat. Les excédents de stocks sont des actifs improductifs. Ils représentent un inv
sans revenu direct.

Rotation des actifs


Est exprimée par le rapport entre le chiffre d'affaires et le total des actifs.

Durée
Durée moyenne d'encaissement des débiteurs
Indique le nombre de jours utilisés par les débiteurs pour régler leurs dettes. Ce ratio est un indicateur du moral de paiement des clients. Il permet une compa
le délai de paiement octroyé et le délai de paiement effectif.

Durée moyenne de paiement des créanciers


Indique la moyenne de jours utilisés par l'entreprise pour payer ses dettes.

Durée moyenne de stockage


Indique le nombre de jours moyen qu'un article reste en stock.

Rentabilité
Rentabilité du chiffre d'affaire (ROS)
Indique le bénéfice réalisé par franc de chiffre d'affaire, soit la marge de bénéfice par franc.

Rentabilité des actifs (RAS)


Indique le bénéfice réalisé par franc d'actif. Le total des actifs est égal au total des passifs, qui indique le total des capitaux. Ce ratio exprime également la ren
capitaux totaux.

Rentabilité des capitaux propres (ROE)


Indique le bénéfice réalisé par franc de capitaux propres investis. Ce ratio est important pour les actionnaires.
Rentabilité par employé
Indique le chiffre d'affaires réalisé par rapport au nombre de collaborateurs employés dans l'entreprise. Ce ratio est calculé avec le nombre de temps pleins tra
dans l'entreprise et non le nombre de personnes.
FTE = Full Time Equivalent

Earning per share


Est une répartition du bénéfice entre le nombre d'actions émises. Il est un indicateur de succès de l'entreprise. Earning per share = Bénéfice par action

Price/Earning ratio (PER)


Est un indicateur de la valeur de l'action. Il indique le montant que les investisseurs sont prêts à payer par franc de bénéfice par action.
Price / Earning ratio = Ratio Cours / Bénéfice de l'action

Dividend pay out


Indique la part du bénéfice qui est distribuée aux actionnaires, Il exprime le bénéfice distribué sous forme de dividendes par franc gagné. Il traduit la politique d
de l'entreprise.
Dividend Pay Out = Pourcentage de distribution du bénéfice par action
ACTIF 2,014

IMMOBILISATION EN NON VALEUR (a) 18,279.20


Frais préliminaires 0.00
Charges à repartir sur plusieurs exercices 18,279.20
Primes de remboursement des obligations 0.00 F
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (b) 0.00 I
C Immobilisations en recherche et développement 0.00 N
T Brevets, marques, droits et valeurs similaires 0.00 A
I Fonds commercial 0.00 N
F Autres immobilisations incorporelles 0.00 C
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (c) 4,448,734.61 E
Terrains 0.00 M
I Constructions 0.00 E
M Installations techniques, matériel et outillage 3,208,127.10 N
M Matériel de transport 1,113,461.14 T
O Mobiliers, matériel de bureau et aménagements divers 127,146.37
B Autres immobilisations corporelles 0.00 P
I Immobilisations corporelles en cours 0.00 E
L IMMOBILISATIONS FINANCIERES (d) 513,087.49 R
I Prêts immobilises 0.00 M
S Autres créances financières 513,087.49 A
E Titres de participation 0.00 N
Autres titres immobilises 0.00 E
ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (e) 0.00 N
Diminution des créances immobilisées 0.00 T
Augmentation des dettes de finance 0.00
TOTAL I ( a+b+c+d+e) 4,980,101.30
STOCKS (f) 3,600,000.00 P
Marchandises 0.00 A
Matières et fournitures consommables 2,450,688.19 S
A Produits en cours 1,149,311.81 S
C Produits interm. et produits resid. 0.00 I
T Produits finis 0.00 F
I CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (g) 39,922,517.92
F Fournis. débiteurs, avances et acomptes 42,600.00 C
Clients et comptes rattaches 35,534,895.44 I
C Personnel 0.00 R
I Etat 4,285,818.22 C
R Comptes d'associés 0.00 U
C Autres débiteurs 0.00 T
U Compte de régularisation actif 59,204.26 R
L TITRES ET VALEUR DE PLACEMENT (h) 0.00 E
A 0.00 S
N ECART DE CONVERSION - ACTIF (i) 0.00 O
T ( Eléments circulants ) 0.00
TOTAL II ( f+g+h+i) 43,522,517.92
T TRESORERIE - ACTIF 0.00
R Chèques et valeurs à encaisser 20,300.00
E Banques, T.G & CP 0.00
S Caisses, régies d'avances et accréditifs 19,827.06
O TOTAL III 40,127.06
TOTAL GENERAL I+II+III 48,542,746.28

Actif net, Book value


Evaluation 2,014
ACTIF NET COMPTABLE SANS
RETRAITEMENT FISCAL (BOOK VALUE) 12,853,951.52
ACTIF TOTAL 48,542,746.28
IMMOBILISATION EN NON VALEUR (a) 18,279.20
ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (e) 0.00
DETTES DE FINANCEMENT (c) 0.00
DETTES DU PASSIF CIRCULANT (f) 30,053,011.21
TRESORERIE PASSIF 5,277,504.35
PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGE 0.00
DISTRIBUTION DES BENIFICES
ACTIF NET COMPTABLE AVEC 340,000.00
RETRAITEMENT FISCAL (ADJUSTED BOOK
VALUE 12,850,295.68
IMPOT LATENT SUR NON VALEUR 3,655.84
IMPOT LATENT SUR PROVISION 0.00
ACTIF NET COMPTABLE CORRIGE (ANCC)
(MARKET VALUE TO BOOK VALUE) 11,960,548.76
VM IMMOBILISATIONS CORPORELLES (c) 3,558,987.69
110% Terrains 0.00
110% Constructions 0.00
80% Installations techniques, matériel et outillage 2,566,501.68
80% Matériel de transport 890,768.91
80% Mobiliers, matériel de bureau et aménagements divers 101,717.10
80% Autres immobilisations corporelles 0.00
80% Immobilisations corporelles en cours 0.00
STOCKS (f) 3,600,000.00
100% Marchandises 0.00
90,000,000.00
100% Matières et fournitures consommables 2,450,688.19
100% Produits en cours 1,149,311.81 80,000,000.00
100% Produits interm. et produits resid. 0.00
100% Produits finis 0.00 70,000,000.00

60,000,000.00

50,000,000.00
V1 11,960,548.76
40,000,000.00
V2 13,579,494.40
V3 22,748,104.89 30,000,000.00
V4 17,325,917.10
V5 21,762,386.48 20,000,000.00
V6 65,595,478.21 10,000,000.00
V7 83,473,788.03
V8 20,538,386.67 0.00
Vm 32,123,013.07 0 1 2

Les méthodes divergent vu l'importance du benifice net


Pour un bénifice net entre 300 000 et 400 000 DH
Les methodes convergent pour une V= 11MDHs
PASSIF 2,014

CAPITAUX PROPRES 0.00


Capital social ou personnel (1) 7,000,000.00
moins: Actionnaires, capital souscrit non appele dont vers.. 0.00
Prime d'emission, de fusion, d'apport 0.00
Ecarts de reevaluation 0.00
Reserve legale 173,194.83
Autres reserves 0.00
Report à nouveau (2) 2,462,120.66
Resultat nets en instance d'affectation (2) 0.00
Resultat net de l'exercice (2) 3,576,912.23
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (a) 13,212,227.72
CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (b) 0.00
Subventions d'investissement 0.00
Provisions reglementees 0.00
0.00
DETTES DE FINANCEMENT (c) 0.00
Emprunts obligataires 0.00
Autres dettes de financement 0.00
0.00
PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (d) 0.00
Provisions pour charges 0.00
Provisions pour risques 0.00
ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (e) 0.00
Augmentation des creances immobilisees 0.00
Diminution des dettes de financement 0.00
TOTAL I ( a+b+c+d+e ) 13,212,227.72
DETTES DU PASSIF CIRCULANT (f) 30,053,011.21
Fournisseurs et comptes rattaches 15,383,315.68
Clients crediteurs, avances et acomptes 2,297,821.99
Personnel 501,059.16
Organismes sociaux 120,491.81
Etat 8,301,322.57
Comptes d'associes 3,449,000.00
Autres creances 0.00
Comptes de regularisation - passif 0.00
AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (g) 0.00
ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (h)( Elements circulants ) 0.00
TOTAL II ( f+g+h ) 30,053,011.21
TRESORERIE PASSIF 5,277,504.35
Credits d'escompte 0.00
Credit de tresorerie 0.00
Banques ( soldes crediteurs ) 5,277,504.35
TOTAL III 5,277,504.35
TOTAL I+II+III 48,542,743.28

Capitaux permanent necessaire à l'exploitation


Evaluation 2,014

CPNE 17,028,494.40
Immobilisation d'exploitations 3,558,987.69
BFR d'exploitation 13,469,506.71
Valeur des fonds propres 13,579,494.40

Goodwill
Evaluation 2,014
Le taux sans risque 3%
La rente du Goodwill (RW) 3,218,095.77

Le taux du superprofit 0.15


an sur 5ans 3.352
Goodwill ( Abreviated Goodwill income) 10,787,556.13

Valeur de l'entreprise 22,748,104.89


N ( 1,5 - 3) 1.5
Valeur de l'entreprise ( Classic methdod) 17,325,917.10
Valeur de l'entreprise ( UEC methdod) 21,762,386.48
Valeur de l'entreprise ( Indirect methdod) 65,595,478.21
N ( 1,25 - 1,5) 1.5
Valeur de l'entreprise ( direct methdod) 83,473,788.03
N(3-5) 3
Interet credit long terme 6%
Valeur de l'entreprise ( Annual profit purchase method) 20,538,386.67
90,000,000.00

80,000,000.00

70,000,000.00

60,000,000.00

50,000,000.00

40,000,000.00

30,000,000.00

20,000,000.00

10,000,000.00

0.00
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
ACTIF Hypothèse

IMMOBILISATION EN NON VALEUR (a) 89.94%


Frais préliminaires -50.00%
Charges à repartir sur plusieurs exercices 103.62% 50.0%
Primes de remboursement des obligations 0.00% 0.0%
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (b) 0.00%
C Immobilisations en recherche et développement 0.00% 0.0%
T Brevets, marques, droits et valeurs similaires 0.00% 0.0%
I Fonds commercial 0.00% 0.0%
F Autres immobilisations incorporelles 0.00% 0.0%
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (c) 20.73%
Terrains 0.00% 0.0%
I Constructions 0.00% 0.0%
M Installations techniques, matériel et outillage 21.23% 20.0%
M Matériel de transport 19.33% 20.0%
O Mobiliers, matériel de bureau et aménagements divers 28.40% 20.0%
B Autres immobilisations corporelles 0.00% 0.0%
I Immobilisations corporelles en cours 0.00% 0.0%
L IMMOBILISATIONS FINANCIERES (d) 0.00%
I Prêts immobilises 0.00% 0.0%
S Autres créances financières 0.00% 0.0%
E Titres de participation 0.00% 0.0%
Autres titres immobilises 0.00% 0.0%
ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (e) 0.00%
Diminution des créances immobilisées 0.00% 0.0%
Augmentation des dettes de finance 0.00% 0.0%
TOTAL I ( a+b+c+d+e) 23.64%

STOCKS (f) 1599.78%


Marchandises 0.00% 0.0%
Matières et fournitures consommables 3322.97% 20.0%
A Produits en cours 736.41% 30.0%
C Produits interm. et produits resid. 0.00% 0.0%
T Produits finis 0.00% 0.0%
Rotatio des stocks
I CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (g) 80.98%
F Fournis. débiteurs, avances et acomptes 0.00% 5.0%
Clients et comptes rattaches 81.61% 5.0%
C Personnel 0.00% 0.0%
I Etat 124.29% 10.0%
R Comptes d'associés 0.00% 0.0%
C Autres débiteurs 0.00% 0.0%
U Compte de régularisation actif 0.00% 10.0%
Durée moyenne d'encaissement des débiteurs
L TITRES ET VALEUR DE PLACEMENT (h) 0.00% 0.0%
A 0.00% 0.0%
N ECART DE CONVERSION - ACTIF (i) 0.00% 0.0%
T ( Eléments circulants ) 0.00% 0.0%
TOTAL II ( f+g+h+i) 78.16%

T TRESORERIE - ACTIF 0.00% 0.0%


R Chèques et valeurs à encaisser 0.00% 0.0%
E Banques, T.G & CP 0.00% 0.0%
S Caisses, régies d'avances et accréditifs 20.25% 100.0%
O TOTAL III 91.39%
TOTAL GENERAL I+II+III 68.85%
PASSIF Hypothèse

CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 53% 15.0%
moins: Actionnaires, capital souscrit non appele dont vers.. 0%
F Prime d'emission, de fusion, d'apport 0%
I Ecarts de reevaluation
N Reserve legale 79% 79.0%
A Autres reserves 0%
N Report à nouveau (2) 201% 40.0%
C Resultat nets en instance d'affectation (2) 0%
E Resultat net de l'exercice (2) 5676%
M TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (a)

E CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (b)


N Subventions d'investissement 0% 0.0%
T Provisions reglementees 0% 0.0%
0% 0.0%
P DETTES DE FINANCEMENT (c)
E Emprunts obligataires 0% 0.0%
R Autres dettes de financement
M 0% 0.0%
A PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (d)
N Provisions pour charges 0%
E Provisions pour risques 0%
N ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (e)
T Augmentation des creances immobilisees 0%
Diminution des dettes de financement 0%
TOTAL I ( a+b+c+d+e )
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (f)
A Fournisseurs et comptes rattaches 81% 5.0%
S Clients crediteurs, avances et acomptes 0%
S Personnel 63% 5.0%
I Organismes sociaux 59% 30.0%
F Etat 118% 10.0%
Comptes d'associes 7% 5.0%
C Autres creances 0%
I Comptes de regularisation - passif 0%
R AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (g) 0%
C ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (h)( Elements circulants ) 0%
U TOTAL II ( f+g+h )
Durée moyenne de paiement des créanciers
T TRESORERIE PASSIF
R Credits d'escompte 0%
E Credit de tresorerie 0%
S Banques ( soldes crediteurs ) 110% 15.0%
O TOTAL III

TOTAL I+II+III
CPC Hypothèse

PRODUITS D'EXPLOITATION 0.00%


Ventes de marchandises 0.00%
Ventes de biens et services produits 74.37% 5.00%
Chiffres d'affaires 74.37%
E Variation de stock de produits -202.88%
X Immobilisations produites pour l'Ese p/elle même 0.00%
P Subvention d'exploitation 0.00%
L Autres produits d'exploitation 0.00%
O Reprises d'exploitation; transfert de charges 0.00%
I TOTAL I 84.50%
T CHARGES D'EXPLOITATION 0.00%
A Achats revendus de marchandises 0.00%
T Achat consommes de matières et de fournitures 87.59% 5.00%
I Autres charges externes 82.19% 5.00%
O Impôts et taxes 37.99% 10.00%
N Charges de personnel 44.21% 5.00%
Autres charges d'exploitation 0.00%
Dotations d'exploitation 41.90% 2.00%
TOTAL II 79.63%

RESULTAT D'EXPLOITATION ( I - II ) 205.72%


PRODUITS FINANCIERS 0.00%
F Produits des titres de participation et 0.00%
I autres titres immobilises 0.00%
N Gains de change #DIV/0!
A Intérêts et autres produits financiers 0.00%
N Reprises financières; transfert de charges 0.00%
C TOTAL IV #DIV/0!
I CHARGES FINANCIERES 0.00%
E Charges d'intérêts 203.24% 5.00%
R Pertes de changes #DIV/0!
Autres charges financières 0.00%
Dotations financières 0.00%
TOTAL V 203.24%
RESULTAT FINANCIER ( IV - V ) 203.24%
RESULTAT COURANT ( III + V I) 265.56%
0.00%
RESULTAT COURANT ( Report ) 265.56%
PRODUITS NON COURANTS 0.00%
Produits des cessions d'immobilisations #DIV/0!
N Subventions d'équilibre 0.00%
O Reprises sur subventions d'investissement 0.00%
N Autres produits non courants -50.00%
Reprises non courantes; transferts de charges 0.00%
C TOTAL VIII -50.00%
O CHARGES NON COURANTES 0.00%
U Valeurs nettes d'amortissements des 0.00%
R immobilisations cédées 0.00%
A Subventions accordées 0.00%
N Autres charges non courantes 43176.09% 10.00%
T Dotations non courantes aux amortiss. et provision 0.00%
TOTAL IX 43176.09%
RESULTAT NON COURANT ( VIII- IV ) 43176.29%
RESULTAT AVANT IMPOTS ( VII+ X ) 268.41%
IMPOTS SUR LES RESULTATS 72.35%
RESULTAT NET ( XI - XII ) 5676.11%
TOTAL DES PRODUITS ( I + IV + VIII ) 84.48%
TOTAL DES CHARGES ( II + V + IX + XII ) 79.63%
RESULTAT NET ( XIV - XV ) 5676.11%
FDR Hypothèse

Valeur du fond de roulement

Capitaux permanents
Actif immobilisé net

FDR

FDR
CA

FDR en jours

Valeur du besoin en fonds de roulement en jours de CA

Actif circulant
Passif circulant

BFR

Besoin en besoin en fonds de roulement en jours de CA

BFR
CA

BFR en jours

Taux de couverture du BFR par le FDR


Var BFR
BFR
FDR

Trésorie net en jours de CA

Trésorie Actif
Trésorie Pasif
Trésorie net
CA
Trésorie en jours

FDR en jours
BFR en jours
Trésorie en jours
FDR en jours
BFR en jours
Trésorie en jours
Hypothèse 2,014 2,015 2,016

18,279.20 27,418.80 41,128.20


0.00 0.00 0.00
50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 18,279.20 27,418.80 41,128.20
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
4,448,734.61 5,338,481.53 5,605,712.21
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
20.0% 20.0% 3,208,127.10 3,849,752.52 3,849,752.52
20.0% 20.0% 1,113,461.14 1,336,153.37 1,603,384.04
50.0% 50.0% 127,146.37 152,575.64 152,575.64
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
513,087.49 513,087.49 564,396.24
0.00
10.0% 10.0% 10.0% 10.0% 513,087.49 513,087.49 564,396.24
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
4,980,101.30 5,878,987.82 6,211,236.64
10.3% 11.2% 11.1%
3,600,000.00 4,434,931.18 5,324,286.66
0.00 0.00 0.00
15.0% 10.0% 3.0% 2.0% 2,450,688.19 2,940,825.83 3,381,949.70
30.0% 30.0% 30.0% 30.0% 1,149,311.81 1,494,105.35 1,942,336.96
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
21.76 25.53 28.65
39,922,517.92 42,135,894.94 44,108,102.22
4.0% 2.0% 1.0% 1.0% 42,600.00 44,730.00 46,519.20
4.0% 2.0% 0.0% 0.0% 35,534,895.44 37,311,640.21 38,804,105.82
10.0% 0.0% 10.0% 0.00 0.00 0.00
10.0% 10.0% 4,285,818.22 4,714,400.04 5,185,840.05
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
10.0% 10.0% 10.0% 10.0% 59,204.26 65,124.69 71,637.15
188.13 180.22 179.65
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
43,522,517.92 46,570,826.12 49,432,388.88
89.7% 88.7% 88.6%
40,127.06 59,954.12 139,262.36
20,300.00 20,300.00 20,300.00
0.00 0.00 0.00
200.0% 300.0% 400.0% 50.0% 19,827.06 39,654.12 118,962.36
43,562,644.98 59,954.12 139,262.36
48,542,746.28 52,509,768.06 55,782,887.89
2,014 2,015 2,016

15.0% 15.0% 7,000,000.00 8,050,000.00 8,050,000.00


0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
79.0% 173,194.83 310,018.75 310,018.75
0.00 0.00 0.00
30.0% 20.0% 10.0% 5.0% 2,462,120.66 3,446,968.92 4,481,059.60
0.00 0.00 0.00
3,576,912.23 6,537,091.75 6,117,080.60
13,212,227.72 18,344,079.42 18,958,158.94
30.5% 30.4% 29.9%
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 4,000,000.00 4,800,000.00
0.00 0.00 0.00
20.0% 10.0% 0.00 4,000,000.00 4,800,000.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
13,212,227.72 22,344,079.42 23,758,158.94
30,053,011.21 31,885,959.75 33,030,601.29
4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 15,383,315.68 16,152,481.46 16,798,580.72
2,297,821.99 2,297,821.99 2,297,821.99
5.0% 10.0% 5.0% 10.0% 501,059.16 526,112.12 552,417.72
10.0% 30.0% 10.0% 30.0% 120,491.81 156,639.35 172,303.29
5.0% 10.0% 5.0% 10.0% 8,301,322.57 9,131,454.83 9,588,027.57
-20.0% -10.0% -40.0% 3,449,000.00 3,621,450.00 3,621,450.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
30,053,011.21 31,885,959.75 33,030,601.29
181.66 183.56 177.71
6,069,130.00 6,676,043.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00
10.0% 5.0% 2.0% 2.0% 5,277,504.35 6,069,130.00 6,676,043.00
5,277,504.35 6,069,130.00 6,676,043.00
12.2% 10.1% 10.5%
43,265,238.93 60,299,169.18 63,464,803.24
2,014 2,015 2,016

0.00 0.00 0.00


0.00 0.00 0.00
5.00% 5.00% 5.00% 5.00% 79,364,647.14 83,332,879.50 87,499,523.47
79,364,647.14 83,332,879.50 87,499,523.47
-2,971,236.19 834,931.18 889,355.48
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
76,393,410.95 84,167,810.68 88,388,878.95
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
7.00% 7.00% 7.00% 2.00% 59,558,166.89 62,536,075.23 66,913,600.50
5.00% 5.00% 2,607,445.12 2,737,817.38 2,737,817.38
5.00% 5.00% 5.00% 5.00% 65,230.43 71,753.47 75,341.15
10.00% 10.00% 7,059,870.80 7,412,864.34 7,412,864.34
0.00 0.00 0.00
30.00% 20.00% 30.00% 10.00% 877,752.71 895,307.76 1,163,900.09
70,168,465.95 73,653,818.19 78,303,523.46
92% 88% 89%
6,224,945.00 10,513,992.49 10,085,355.49
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
15.00% 15.00% 15.00% 15.00% 1,025,713.17 1,076,998.83 1,238,548.65
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
1,025,713.17 1,076,998.83 1,238,548.65
-1,025,713.17 -1,076,998.83 -1,238,548.65
5,199,231.83 9,436,993.66 8,846,806.84

5,199,231.83 9,436,993.66 8,846,806.84


0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 89,355.60 98,291.16 108,120.28
0.00 0.00 0.00
89,355.60 98,291.16 108,120.28
-89,355.60 -98,291.16 -108,120.28
5,109,876.23 9,338,702.50 8,738,686.57
1,532,964.00 2,801,610.75 2,621,605.97
3,576,912.23 6,537,091.75 6,117,080.60
76,393,410.95 84,167,810.68 88,388,878.95
72,816,498.72 74,829,108.18 79,650,192.39
3,576,912.23 6,537,091.75 6,117,080.60
4.7% 7.8% 6.9%
2,014 2,015 2,016

13,212,227.72 22,344,079.42 23,758,158.94


4,980,101.30 5,878,987.82 6,211,236.64

8,232,126.42 16,465,091.60 17,546,922.30


#DIV/0! 100% 7%
8,232,126.42 16,465,091.60 17,546,922.30
79,364,647.14 83,332,879.50 87,499,523.47

37.34 71.13 72.19


#DIV/0! 90% 1%

43,522,517.92 46,570,826.12 49,432,388.88


30,053,011.21 31,885,959.75 33,030,601.29

13,469,506.71 14,684,866.37 16,401,787.59


#DIV/0! 9% 12%

8,904,239.26 14,684,866.37 16,401,787.59


79,364,647.14 83,332,879.50 87,499,523.47

40.39 63.44 67.48


#DIV/0! 57% 6%

8,904,239.26 5,780,627.11 1,716,921.22


8,904,239.26 14,684,866.37 16,401,787.59
8,232,126.42 16,465,091.60 17,546,922.30
92% 112% 107%
#DIV/0! 21% -5%

40,127.06 59,954.12 139,262.36


0.00 6,069,130.00 6,676,043.00
40,127.06 -6,009,175.88 -6,536,780.64
79,364,647.14 83,332,879.50 87,499,523.47
0.18 - 25.96 - 26.89
#DIV/0! -14362% 4%

80.00

60.00

40.00

FDR en jours 20.00


BFR en jours
Trésorie en jours -
2,014 2,015 2,016 2,017
40.00

FDR en jours 20.00


BFR en jours
Trésorie en jours -
2,014 2,015 2,016 2,017
-20.00

-40.00
2,017 2,018 2,019

61,692.30 92,538.45 138,807.68


0.00 0.00 0.00
61,692.30 92,538.45 138,807.68
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
6,451,950.53 6,772,627.34 7,810,999.68
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
4,619,703.02 4,619,703.02 5,543,643.63
1,603,384.04 1,924,060.85 1,924,060.85
228,863.47 228,863.47 343,295.20
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
620,835.86 682,919.45 751,211.39

620,835.86 682,919.45 751,211.39


0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
7,134,478.69 7,548,085.24 8,701,018.75
12.1% 12.1% 13.2%
6,245,182.72 7,114,298.47 8,175,698.29
0.00 0.00 0.00
3,720,144.67 3,831,749.01 3,908,383.99
2,525,038.05 3,282,549.46 4,267,314.30
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
31.40 33.43 37.67
44,892,278.44 45,419,217.02 45,428,364.36
47,449.58 47,924.08 48,403.32
39,580,187.94 39,580,187.94 39,580,187.94
0.00 0.00 0.00
5,185,840.05 5,704,424.05 5,704,424.05
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
78,800.87 86,680.96 95,349.05
174.16 167.98 159.78
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
51,137,461.16 52,533,515.50 53,604,062.65
87.0% 84.1% 81.3%
496,149.44 2,399,547.20 3,589,170.80
20,300.00 20,300.00 20,300.00
0.00 0.00 0.00
475,849.44 2,379,247.20 3,568,870.80
496,149.44 2,399,547.20 3,589,170.80
58,768,089.29 62,481,147.94 65,894,252.20
2,017 2,018 2,019

9,257,500.00 9,257,500.00 10,646,125.00


0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
310,018.75 554,933.55 554,933.55
0.00 0.00 0.00
5,377,271.52 5,914,998.67 6,210,748.61
0.00 0.00 0.00
5,004,952.80 4,222,082.38 5,677,981.54
19,949,743.07 19,949,514.61 23,089,788.71
30.4% 30.0% 32.7%
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
4,800,000.00 4,800,000.00 5,280,000.00
0.00 0.00 0.00
4,800,000.00 4,800,000.00 5,280,000.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
24,749,743.07 24,749,514.61 28,369,788.71
33,876,004.23 34,512,462.91 34,891,110.74
17,302,538.14 17,648,588.91 17,825,074.80
2,297,821.99 2,297,821.99 2,297,821.99
607,659.50 638,042.47 701,846.72
223,994.27 246,393.70 320,311.81
10,546,830.33 11,074,171.84 12,181,589.03
2,897,160.00 2,607,444.00 1,564,466.40
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
33,876,004.23 34,512,462.91 34,891,110.74
170.33 162.18 160.74
7,009,845.15 7,150,042.06 7,293,042.90
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
7,009,845.15 7,150,042.06 7,293,042.90
7,009,845.15 7,150,042.06 7,293,042.90
10.7% 10.8% 10.3%
65,635,592.46 66,412,019.58 70,553,942.35
2,017 2,018 2,019

0.00 0.00 0.00


0.00 0.00 0.00
91,874,499.65 96,468,224.63 101,291,635.86
91,874,499.65 96,468,224.63 101,291,635.86
920,896.06 869,115.75 1,061,399.82
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
92,795,395.70 97,337,340.38 102,353,035.68
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
71,597,552.54 76,609,381.21 78,141,568.84
2,874,708.24 2,874,708.24 3,018,443.66
79,108.20 83,063.61 87,216.79
8,154,150.77 8,154,150.77 8,969,565.85
0.00 0.00 0.00
1,396,680.11 1,815,684.15 1,997,252.56
84,102,199.87 89,536,987.99 92,214,047.70
91% 92% 90%
8,693,195.83 7,800,352.39 10,138,987.98
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
1,424,330.95 1,637,980.59 1,883,677.68
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
1,424,330.95 1,637,980.59 1,883,677.68
-1,424,330.95 -1,637,980.59 -1,883,677.68
7,268,864.88 6,162,371.80 8,255,310.29

7,268,864.88 6,162,371.80 8,255,310.29


0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
118,932.30 130,825.53 143,908.09
0.00 0.00 0.00
118,932.30 130,825.53 143,908.09
-118,932.30 -130,825.53 -143,908.09
7,149,932.58 6,031,546.26 8,111,402.21
2,144,979.77 1,809,463.88 2,433,420.66
5,004,952.80 4,222,082.38 5,677,981.54
92,795,395.70 97,337,340.38 102,353,035.68
85,645,463.13 91,305,794.12 94,241,633.47
5,004,952.80 4,222,082.38 5,677,981.54
5.4% 4.3% 5.5%
2,017 2,018 2,019

24,749,743.07 24,749,514.61 28,369,788.71


7,134,478.69 7,548,085.24 8,701,018.75

17,615,264.38 17,201,429.37 19,668,769.96


0% -2% 14%
17,615,264.38 17,201,429.37 19,668,769.96
91,874,499.65 96,468,224.63 101,291,635.86

69.02 64.19 69.90


-4% -7% 9%

51,137,461.16 52,533,515.50 53,604,062.65


33,876,004.23 34,512,462.91 34,891,110.74

17,261,456.93 18,021,052.59 18,712,951.91


5% 4% 4%

17,261,456.93 18,021,052.59 18,712,951.91


91,874,499.65 96,468,224.63 101,291,635.86

67.64 67.25 66.51


0% -1% -1%

859,669.34 759,595.66 691,899.32


17,261,456.93 18,021,052.59 18,712,951.91
17,615,264.38 17,201,429.37 19,668,769.96
102% 95% 105%
-5% -6% 10%

496,149.44 2,399,547.20 3,589,170.80


7,009,845.15 7,150,042.06 7,293,042.90
-6,513,695.71 -4,750,494.86 -3,703,872.10
91,874,499.65 96,468,224.63 101,291,635.86
- 25.52 - 17.73 - 13.16
-5% -31% -26%

6 2,017 2,018 2,019


6 2,017 2,018 2,019
Rule