Asignatura:

Gestión Empresarial

Unidad 3:

Contabilidad y Finanzas

Temática:

Análisis de índices de rentabilidad y liquidez

Convocatoria:

2018
 2

Contenido
Índice ..................................................................................................................................................... 2
Epílogo .................................................................................................................................................. 3
Introducción ........................................................................................................................................ 4
ANÁLISIS DE ÍNDICES DE RENTABILIDAD Y LIQUIDEZ ................................................. 5
Índices financieros.- .......................................................................................................................... 5
ÍNDICE DE RENTABILIDAD ......................................................................................................... 7
Margen de Ganancia Bruto.- ................................................................................................... 7
Ejercicio de Margen de Ganancia Bruta: ............................................................................. 8
Margen de Ganancia Neta.- ..................................................................................................... 9
Ejercicio de Margen de Ganancia Neta: ............................................................................. 10
ÍNDICE DE LIQUIDEZ................................................................................................................... 14
Índice de liquidez corriente.- ................................................................................................. 14
Ejercicio de Margen de Ganancia Neta: ............................................................................. 15
...................................................................................................................................................... 15
Índice de liquidez inmediata o razón ácida.-..................................................................... 16
Conclusión ......................................................................................................................................... 18
Recomendación................................................................................................................................ 18
Bibliografía y Web grafía ................................................................................................................... 19

Índice
 3

Epílogo

“La única parte donde el ‘éxito’ aparece

antes que el ‘trabajo’
es en el diccionario”.
Vidal Sasoon.
 4

Introducción

Podemos decir que los análisis que se dan en una empresa, ya sea de su

rentabilidad o salud financiera pueden llegar a influir de forma significativa sobre las

estrategias, su ética, y su necesidad y voluntad de cambio, para así mejorar en

máximo su laborío empresarial y desempeño total en la empresa. Por ello, en las

diferentes organizaciones empresariales se necesitan de sistemas de contabilidad

sólidos; esto hace que la de contabilidad y finanza cumpla una función fundamental

en la empresa, en las cuales se aplican, respectivamente, métodos cuantitativos y

cualitativos que determinarán estados financieros o balances, etc. Asimismo,

ayudarán de manera continua a establecer cálculos de índices de rentabilidad y

liquidez (por ejemplo, margen de ganancia bruta, margen de ganancia neta, retorno

sobre capital invertido (RCI) y añadiendo los índices de liquidez corriente así como

también el índice de liquidez inmediata o razón acida), en tanto, los aspectos

contables que figuraron anteriormente, formarán parte del estudio que se dará a

continuación, evaluando cada subtema que respecten a los análisis de rentabilidad y

liquidez con ejemplos de un grado relevante posicionado a cada tópico, y en mayor

profundidad dar a conocer posibles estrategias para mejorar los índices y poder

obtener una calidad de beneficios a la empresa.

 5

Índices financieros.-

 Son una herramienta administrativa para analizar y juzgar el desarrollo

financiero de la empresa.

 Esto se hace calculando algunos índices de sus estados financieros

(principalmente el balance general y el estado de pérdidas y ganancias)

 Para evaluar el desarrollo financiero en el tiempo, los resultados generalmente

se comparan con los resultados de años anteriores.

 Para juzgar el desarrollo financiero de una empresa en relación a otras

empresas comparables, se obtiene del balance y de los estados de resultados

la fecha y los datos para medir el desarrollo de cada empresa y luego

compararlo.
 6

Los índices o indicadores de rentabilidad ayudan a una empresa a evaluar su

desarrollo financiero. Permite medir la capacidad que posee de obtener beneficios,

sobre todo, a través de los fondos propios disponibles o del activo total con el que

cuenta la empresa. Los indicadores de rentabilidad son: margen de ganancia bruta

(determina la salud financiera), margen de ganancia neta (mide la ganancia con

relación a las ventas) y retorno sobre capital invertido (mide la rentabilidad de una

inversión).

Por otro parte, está el índice de liquidez, el cual se concentra en la capacidad

de la empresa de generar fondos suficientes y pagar sus obligaciones a corto plazo,

además de depender de la calidad de los activos corrientes. Los indicadores de

rentabilidad son: índice de liquidez corriente e índice de liquidez inmediata o razón

ácida
 7

ÍNDICE DE RENTABILIDAD

Examina la utilidades en relación a otras figuras (ej. ingresos por ventas). Los

índices de rentabilidad ayudan a evaluar el desarrollo financiero de la empresa. Los

gerentes, empleados y acreedores potenciales se interesan en estos índices porque

muestran que tan bien ha sido el desarrollo de la empresa en términos financieros.

Los siguientes índices de rentabilidad y ganancia:

 Margen de ganancia bruta

 Margen de ganancia neta

 Retorno sobre capital invertido (RCI)

Margen de Ganancia Bruto.-

Generalmente aplica a un producto o línea específica en lugar de a un negocio

completo. Calcular el margen de ganancia bruto ayuda a la compañía a determinar el

precio porque una ganancia bruta baja puede significar que la compañía debe cobrar

más para que vender un producto valga la pena.

La fórmula para hallar el margen de ganancia bruta es:

𝑔𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑎𝑠
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑔𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑎 = 𝑥 100
𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
 8

Ejercicio de Margen de Ganancia Bruta:

Utilidad Bruta Ingreso por ventas M.G.B

Loopsy, S.A. $125 $250 50%

Jetsy, S.A. $800 $3200 25%

125
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑔𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑎 = 𝑥 100
250

𝑀. 𝐺. 𝐵 𝑑𝑒 𝐿𝑜𝑜𝑝𝑠𝑦, 𝑆. 𝐴. = 0,5 𝑥 100 = 50%

800
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑔𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑎 = 𝑥 100
3200

𝑀. 𝐺. 𝐵 𝑑𝑒 𝐽𝑒𝑡𝑠𝑦, 𝑆. 𝐴. = 0,25 𝑥 100 = 25%

Utilidad Bruta Ingreso por ventas M.G.B

Loopsy, S.A. $125 $250 50%

Jetsy, S.A. $800 $3200 25%

M.G.B de Jetsy puede ser más bajo porque está

adoptando una estrategia de precios más bajos

Jetsy puede incrementar su índice
para incrementar las ventas o porque tienen un
reduciendo el costo de ventas de los
costo de ventas más alto. La empresa puede tener
bienes vendidos (ej. usando insumos más
costo de materiales más alto o costos de mano de
baratos) o incrementando los precios (si
obra más datos comparados con Loopsy.
los precios son inelásticos).
 9

El margen de ganancia bruta M.G.B es un buen indicador de que tan eficientes

son los gerentes para generar “valor agregado” sobre el costo de ventas Es

equivocado comparar índices de empresas en industrias diferentes porque el nivel de

riesgo y de utilidad bruta difiere grandemente.

Margen de Ganancia Neta.-

A diferencia del margen de ganancia bruto, el margen de ganancia neta es un

cálculo que expresa la rentabilidad de todo el negocio, solo de un producto o servicio.

También se expresa en porcentaje; mientras más alto sea el número, más rentable

es la compañía. Un margen de ganancia bajo puede indicar un problema que interfiere

con el potencial de rentabilidad, incluyendo altos gastos innecesarios, problemas de

productividad o problemas de gestión. La gente que usa el margen de ganancia neto

para determinar la rentabilidad de una compañía son cuidadosos de no comparar un

negocio en una industria a otro negocio en otra industria. Las características de las

industrias varían tanto que es irreal esperar que un restaurante, por ejemplo, se

compare a una tienda de partes de autos.

𝑔𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠𝑒𝑠 𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠

𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑔𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎 𝑛𝑒𝑡𝑎 = 𝑥 100
𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
 10

Ejercicio de Margen de Ganancia Neta:

Utilidad Neta Ingreso por ventas M.G.B

Loopsy, S.A. 50 250 20%

Jetsy, S.A. 500 3200 15,6%

50
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑔𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎 𝑛𝑒𝑡𝑎 = 𝑥 100
250

𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑔𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎 𝑛𝑒𝑡𝑎 = 0,2 𝑥 100 = 20%

500
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑔𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎 𝑛𝑒𝑡𝑎 = 𝑥 100
3200

𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑔𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎 𝑛𝑒𝑡𝑎 = 0,15625 𝑥 100 = 15,6%

Utilidad Neta Ingreso por ventas M.G.B

Loopsy, S.A. 50 250 20%

Jetsy, S.A. 500 3200 15,6%

El espacio de ganancia entre estas dos

Jetsy pudo estrechar el espacio
empresas se ha estrechado. Esto sugiere que
reduciendo los gastos de operación,
Loopsy, S.A. Tiene gastos fijos relativamente
manteniendo las ventas o
altos comparados con las ventas, en contraste
incrementando las ventas sin
con Jetsy, S.A.
incrementar los gastos de operación.
 11

Como todos los índices, comparar los resultados con los de años anteriores es

una buena forma de evaluar el desarrollo y la ganancia de la empresa, si ha mejorado

o empeorado.

El margen de ganancia neto –y la tendencia del índice en el tiempo- es un

buen indicador de la efectividad y capacidad de la administración para convertir los

ingresos por ventas en ganancia/utilidad.

Métodos de Incrementar el
Ejemplos Resultados
Margen de Ganancia

1. Puede dañar la

percepción de los clientes

1. Uso de materiales más s/calidad y afectar la

baratos, ej. Suelas de reputación del pdto. El

plástico y no de cuero. cliente puede esperar

precios más bajos, lo cual

Incrementar el margen
reduce el M.G.B.
ganancia bruta y en
2. Recortar costos de mano 2. Se puede poner en riesgo
operaciones reduciendo
de obra reubicando la la calidad-problemas de
los costos directos.
producción en países con comunicación cuando las

costos más bajos. fábricas están distantes.

3. Comprar maquinaria
3. Recortar los costos de
puede incrementar gastos
mano de obra
de operación (subir M.GB y
incrementando la
bajar M.G.N); requiere
 12

productividad a través de la capitación -la ganancia

automatización. puede reducir en el CP por

estos gastos.

4. Recortar los salarios 4. Los niveles de motivación

reduciendo el pago de los caen, lo cual puede reducir

trabajadores. la productividad y calidad.

Elaborado por: Banchón Plúas Johan Arturo

Métodos de

Incrementar el Margen Ejemplos Resultados

de Ganancia

1. Aumento de precios sin un

incremento significativo de 1. La utilidad total puede bajar

los costos variables (bajar el si muchos clientes se cambian

Incrementar el margen
costo marginal, demanda con la competencia.
ganancia bruta y en
inelástica).
operaciones
2. Los clientes pueden
aumentando los 2. Las empresas gasolineras
considerar esto como
precios. incrementan sus precios más
decisiones "utilitaristas" y a lo
de lo que sube el precio del
largo plazo la imagen de la
petróleo.
empresa se ve dañada.

Elaborado por: Cabrera Lozano Ernesto Mario


Métodos de
Incrementar el Margen Ejemplos
de Ganancia
Recortar gastos de operación
como renta, promoción,
administración y mantener los
niveles de venta:
Incrementar el margen
de ganancia neta 1. Mover las oficinas a
reduciendo los gastos locaciones más baratas.
de operación. 2. Reducir los costos de
promoción.
3. Reducir los niveles de
organización.
Elaborado por: París Moreno Morán Jennifer Joseline
13
Resultados
1. Reducir los costos de
renta implica moverse a un
área más barata se puede
dañar la imagen.
2. Bajar los gastos de
promoción puede hacer que
bajen las ventas más que
los gastos fijos.
3. Menos gerentes, o
sueldos más bajos puede
reducir la eficiencia en la
operación de la empresa.
 14

ÍNDICE DE LIQUIDEZ

Evalúa la habilidad de la empresa de pagar sus pasivos a corto plazo,

comparando el capital de trabajo con los pasivos corrientes/circulantes. Los

acreedores y prestamistas financieros se interesan en este índice porque les ayuda a

evaluar la capacidad de ser pagados o repagados.

Los siguientes índices de liquidez:

 Índice de liquide corriente

 Índice de liquidez inmediata o razón acida

Estos índices aseguran la habilidad de una empresa de pagar sus deudas

corrientes (corto plazo). No se relacionan con las ganancias de la empresa, sino con

el capital de trabajo. Si hay muy poco capital de trabajo, la empresa puede a travesar

una crisis de liquidez y ser incapaz de pagar sus deudas corrientes (corto plazo). Si

hay demasiado dinero atado en el capital de trabajo, este puede ser usado más

eficiente y generar utilidades invirtiendo en otros activos.

Índice de liquidez corriente.-

Este cálculo no lleva en consideración el activo circulante, solo lleva en cuenta

los recursos que ya posee la empresa, en otras palabras el saldo en las cuentas

bancarias, el capital en caja y las inversiones financieras con liquidez inmediata. Es

necesario tener cautela para analizar este índice. Tener más dinero en la cuenta que

deudas en corto plazo siempre es algo positivo. Dependiendo de factores externos,

como la inflación, esos recursos pueden perder su valor.

𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠
Í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝑙𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 =
𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠

Nota: Se incluyen los inventarios en los activos corrientes.

 15

Ejercicio de Margen de Ganancia Neta:

Activo Corriente Pasivo Corriente Índices de liquidez

Loopsy, S.A. 60 30 2

Jetsy, S.A. 240 240 1

60
Í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝑙𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝐿𝑜𝑜𝑝𝑠𝑦, 𝑆. 𝐴. = =2
30

240
Í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝑙𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝐽𝑒𝑡𝑠𝑦, 𝑆. 𝐴. = =1
240

Loopsy S.A. Tiene una posición más liquida que Jetsy. Loopsy tiene el doble de

activos corrientes que pasivos corrientes. De cada $1 de deuda tiene $2 en activos

corriente para pagarlos –esto es una posición segura. Un índice de liquidez corriente

entre 1.5 y 2 debe de ser la meta.

El índice de liquidez de Jetsy, S.A. Es más preocupante. Sólo tiene $1 de activos

corrientes para pagar cada $1 de sus deudas corrientes. Puede estar en problemas

si todos los acreedores a corto plazo demandan su pago inmediato o si algunos de

sus activos corrientes no pueden ser convertidos rápidamente en efectivo. (Ej.

Acciones).

Un índice de liquidez bajo puede llevar a una acción administrativa correctiva

para incrementar el efectivo en posesión de la empresa. Estas medidas pueden ser:

venta de activos redundantes, cancelar planes de gastos de capital, emitir acciones o

pedir un préstamo a largo plazo.

 16

Índices de liquidez muy bajos puede no ser inusual para las empresas, como

minoristas de comida, que tienen flujos de efectivo regulares, como ventas al efectivo,

en los que pueden confiar el pago de sus deudas a corto plazo.

Índices de liquidez mayor a 2 puede sugerir que hay demasiados fondos atados

a inventarios que no producen ganancia, cuentas por cobrar o efectivo que puede ser

colocados en activos que generen más ganancia, como equipo para incrementar la

eficiencia.

Índice de liquidez inmediata o razón ácida.-

Es uno de los indicadores financieros utilizados para medir la liquidez de una

empresa, para medir su capacidad de pago, y para hacer el respectivo análisis

financiero.

Activo Líquidos Pasivo Corriente Razón ácida

Loopsy, S.A. 30 30 1

Jetsy, S.A. 180 240 0,75

 17

30
Í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝑙𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝐿𝑜𝑜𝑝𝑠𝑦, 𝑆. 𝐴. = =1
30

180
Í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝑙𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝐽𝑒𝑡𝑠𝑦, 𝑆. 𝐴. = = 0,75
240

Activo Líquidos Pasivo Corriente Razón ácida

Loopsy, S.A. 30 30 1

Jetsy, S.A. 180 240 0,75

Un resultado menor a 1 es normalmente visto

con precaución ya que implica que la empresa

tiene menos de $1 líquido en activos para pagar

cada $1 de su deuda a corto plazo. Por tanto

Jetsy, S.A tiene un problema de liquidez No se

incluyen los inventarios en los activos

corrientes.

Empresas con niveles altos de inventario tendrán razones ácidas muy

diferentes. Esto no es un problema si por el tipo de negocios se suele tener inventarios

altos, como minoristas de muebles. Serían un problema para empresas de celulares

o productores de computadoras, industrias donde los inventarios pierden valor

rápidamente por los cambios rápidos de tecnología.

 18

Se obtiene la escena completa al ver los resultados de años anteriores. Por

ejemplo si Jetsy tenía el año pasado una razón ácida de 0.5 significa que su posición

de liquidez ha mejorado y si el año anterior su razón ácida era 1, muestra que su

liquidez ha bajado.

Conclusión

A manera de conclusión, podemos decir que los indicadores financieros se agrupan

en: índices de liquidez, de actividad y de rentabilidad, mostrando la capacidad que

tiene la empresa de generar flujos favorables. A través de la medición y análisis de

los indicadores financieros y sus índices la alta gerencia puede tomar decisiones

financieras.

Recomendación

Si bien los empresarios tratan de buscar diversas variables que estén a favor

de crear planes, para crecer tanto en inversiones como en clientela, basándose en

sus propios recursos. Mantener los índices de liquidez y rentabilidad para ganar

mercados. Y además, una buena relación con entidades bancarias, ya que en algún

momento los pueden ayudar a salir de un posible inconveniente de liquidez.

 19

Bibliografía y Web grafía

 Internacional, P. d. (18 de Noviembre de 2013). Gestión Empresarial B.I , 1.0.

(Santiago Jimenez ) Recuperado el 23 de Mayo de 2018, de

http://www.authorstream.com/SusanaEscalon/