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RENDEZ-VOUS DES FINANCES LOCALES

Vers un big-bang des finances locales ?


Comment mettre en place une stratégie pluriannuelle
pour maîtriser son désendettement ?

 Pour gagner beaucoup, il faut que vous ayez raison et que le marché se
trompe
 Le marché se trompe toujours, … mais vous aussi
RENDEZ-VOUS DES FINANCES LOCALES
Vers un big-bang des finances locales ?
Comment mettre en place une stratégie pluriannuelle
pour maîtriser son désendettement ?

 Objectifs de la gestion active :


 Sécuriser sa dette au meilleur coût, tout en se laissant la possibilité de saisir les
opportunités
 Sécurité maximum
 Taux le plus bas
 Souplesse maximum
 => objectifs pas conciliables naturellement

 La gestion active permettra de :


 Saisir les opportunités
 Prévenir/éviter un surcoût (exemple : hausse des index)
 Répondre à des motivations budgétaires (ou plus rarement de trésorerie)
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Comment mettre en place une stratégie pluriannuelle
pour maîtriser son désendettement ?

 Modification
 du taux (fixe/variable/complexe)
 de la durée
 du profil d’amortissement
 de l’échéancier
 Création de phases avec des profils différents
 En utilisant
 Les nouveaux emprunts/emprunt d’équilibre (et l’amortissement annuel)
 Avenant
 Swaps (opérations de couverture)
 Refinancement (devra tenir compte des conditions de sortie, notamment des IRA)
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Comment mettre en place une stratégie pluriannuelle
pour maîtriser son désendettement ?

 Outils de couverture
 Floors
 Cap
 Tunnel
 Produits complexes
 Risque (dégradation Gissler)
 Ne pas prendre un produit que l’on ne comprend pas
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Vers un big-bang des finances locales ?
Comment mettre en place une stratégie pluriannuelle
pour maîtriser son désendettement ?

 L’opération doit être neutre à l’instant t, à l’exception d’une


marge/commission raisonnable
 La banque n’est pas là pour faire des cadeaux
 L’argent a un coût
 => toujours coter les propositions
 La souplesse du produit initial facilitera un gain éventuel

 => limiter le risque grâce à la stratégie de gestion de dette préalablement


définie
RENDEZ-VOUS DES FINANCES LOCALES
Vers un big-bang des finances locales ?
Comment mettre en place une stratégie pluriannuelle
pour maîtriser son désendettement ?

 Gestion active directement liée à la stratégie


 DiversificationS
 Taux fixe / variables / grille Gissler
 …