LA RENTA FIJA

Renta fija siempre han sido una de las opciones más atractivas, ya que son
instrumentos con un bajo riesgo asociado y una rentabilidad que, aunque
reducida en comparación a otro tipo de inversiones, es conocida de antemano,
el riesgo reducido y rentabilidad conocida de antemano son dos de las
características de la inversión en renta fija.

Tipos de renta fija

En el mercado existen diferentes productos de renta fija que se pueden
clasificar atendiendo a quién los emite, al plazo de la inversión y al rendimiento
que ofrecen. Vamos a ver todas estas clasificaciones.

Renta fija según emisor

Renta fija pública, aquella que emiten Estados, Comunidades Autónomas y
demás Administraciones u organismos públicos con el objetivo de financiar sus
gastos estructurales y completar los ingresos procedentes de los impuestos. La
deuda pública se negocia en el Mercado de Deuda Pública en Anotaciones y
cuenta con la supervisión del Banco de España. Dentro de esta categoría se
encuentran las Letras del Tesoro, Bonos y Obligaciones de Estado.

Renta fija privada, emitida por empresas que necesitan financiación para
acometer proyectos o ampliar capital. Este tipo de renta fija cotiza en el
mercado AIAF, bajo la supervisión de la Comisión Nacional del Mercado de
Valores. En esta categoría nos encontramos con pagarés de empresa, bonos y
obligaciones de empresas privadas, obligaciones subordinadas, titulaciones
hipotecarias, cédulas hipotecarias y cédulas territoriales.

Renta fija según el plazo de vencimiento

Las inversiones a corto plazo las encontramos en los mercados monetarios, en
donde se adquieren principalmente Letras del Tesoro y Pagarés de empresas,
cuyo vencimiento tiene un plazo máximo de 18 meses. Este tipo de productos
tienen una liquidez muy elevada, es decir, se pueden vender fácilmente en el
mercado secundario, aunque tienen una rentabilidad inferior a la de las
inversiones de mayor plazo.

 Las inversiones a medio y largo plazo se realizan en los mercados de capitales,

en donde se compran Bonos y Obligaciones tanto de empresas privadas como
de Administraciones Públicas. Para estas inversiones, el vencimiento supera
los dos años y aunque tienen una rentabilidad potencial superior a las
inversiones a plazos más cortos, también tiene mayor riesgo asociado.

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Renta fija según el rendimiento que ofrece

Rendimiento explícito Son aquellos que realizan pagos periódicos al inversor

en forma de intereses (cupones). La periodicidad de estos pagos varía en
función de lo estipulado en la emisión, siendo habitual el cupón semestral o
anual.

Rendimiento implícito o cupón cero Son aquellos en los que la rentabilidad

viene determinada por la diferencia entre el precio que paga el inversor por el
producto y el precio el momento de amortización. Este tipo de productos tiene
un pago único de intereses en el momento de la amortización.

Los riesgos de la renta fija Uno de los errores más comunes es pensar que
invertir en renta fija no tiene riesgos. Es importante incidir en que cualquier
producto de inversión contiene riesgo en mayor o menor medida. Estos riesgos
siempre deberán venir detallados en el folleto de emisión del producto. Se trata,
básicamente, de tres tipos de riesgos:

Riesgo del emisor: es la probabilidad de que la entidad que emite los títulos
de renta fija, no devuelva el dinero a sus inversores. Para valorar este riesgo
existen diferentes agencias de calificación que otorgan una ‘nota’ a la empresa
o Administración Pública que quiere emitir deuda y financiarse de esta manera.

Riesgo en los cambios de tipo de interés: es el riesgo de que los valores

coticen por debajo del precio que en su momento pagamos por ellos. El precio
de los títulos de renta fija depende en gran medida de la evolución de los tipos
de interés, de las condiciones de mercado y de las condiciones económicas
generales.

Riesgo de liquidez: es el riesgo de que en caso de querer vender el título de

renta fija, podamos encontrar contrapartida en el mercado. Es decir, mide lo
fácil o difícil que le resultará al inversor encontrar compradores de sus
productos de renta fija en el mercado secundario.

La forma óptima de adquirir exposición a renta fija es a través de fondos de

inversión de renta fija, donde el gestor se encarga de comprar las mejores
emisiones, diversificar y minimizar los riesgos de emisor, tipo de interés y
liquidez.

A modo de resumen, antes de invertir en títulos de renta fija siempre debemos

fijarnos en:

 Cuál es el tipo de interés y su periodicidad.

 Cuáles son los precios de emisión y reembolso.

 Fecha y condiciones de amortización, así como las condiciones
de amortización anticipada.
 Si se trata o no de un título que cotiza, y, en caso afirmativo, en
qué mercado.

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Fondos de Renta Fija

Los fondos de Renta Fija son aquellos que invierten la mayor parte de su
patrimonio en activos de renta fija, siendo la evolución de los tipos de interés el
factor que más influirá en la evolución de dichos fondos. Cuanto menor es el
plazo de vencimiento de los activos en los que el fondo invierte, menor será el
riesgo y por lo tanto menor rentabilidad. Y al contrario, a mayor plazo de los
activos, mayor riesgo asociado y mayor rentabilidad potencial.
Estos fondos están especialmente indicados para inversores con perfil
conservador, que estén dispuestos a obtener rentabilidades reducidas a
cambio de una mayor tranquilidad, derivada del hecho de asumir un menor
riesgo.

títulos de renta fija

Bonos

Instrumentos de deuda pública

Características de los bonos

Operaciones que se realizan

Calculo de la rentabilidad de los bonos

Los productos de renta fija satisfacen los objetivos de inversión que aspiran a
generar flujos de caja constantes o a la preservación del capital.

Ejemplos de estos productos son los bonos o los convertibles

El largo plazo ha ganado un nuevo atractivo para los inversores. No, no es que
hayan recibido una sobredosis de paciencia o que estén dispuestos a
abandonar la búsqueda de ganancias inmediatas. Lo que sucede es que son
muchos los que apuestan a que estas ganancias rápidas se pueden encontrar
en papeles de renta fija de larga duración.

Cuáles son las principales características de la renta fija?

Un activo de renta fija es un instrumento representativo de una deuda que

confiere a su propietario ciertos derechos que deberán ser satisfechos por el
emisor en el futuro. Este utiliza la emisión para obtener financiación.
La inversión en un activo de renta fija supone: un desembolso inicial (su valor
nominal), y el ingreso de unos intereses periódicos (cupones), expresados
como cierto porcentaje sobre el nominal, más la devolución del desembolso
inicial a vencimiento.
Según el precio de emisión sea igual, inferior o superior al nominal, pueden ser
emitidos a la par, con descuento o con prima.

En función del emisor, hablaremos de: deuda pública, cuando son valores
emitidos por el Estado, las Comunidades Autónomas y otros organismos

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 públicos, o privada, cuando el emisor no es una entidad pública sino una
empresa privada. También, podremos diferenciar entre mercado monetario o
deuda a medio/largo plazo en función del periodo de emisión de la deuda.

Activos del mercado monetario

Letras del Tesoro (Renta fija pública de menos de 18 meses)
 Son activos a corto plazo (máximo, dieciocho meses) emitidos por el Estado.
 Siempre son al descuento (su precio de adquisición es inferior al importe que el
inversor recibirá en el momento de su reembolso y la diferencia entre el valor
de reembolso, 1000 euros como mínimo o múltiplos, y su precio de adquisición
constituye el interés o rendimiento generado)
 Se representan exclusivamente mediante anotaciones en cuenta (no existe el
título físico).
 El Tesoro emite regularmente estos valores mediante subastas
competitivas como método de financiación del Estado. El inversor puede
tramitar sus operaciones tanto en el mercado primario como en el secundario.
Pagarés de empresa (Renta fija privada de menos de 18 meses)
Son instrumentos de renta fija a corto plazo, negociable y emitida por
empresas, con rendimiento implícito (sin pago de cupón) y emitida al
descuento. La rentabilidad que ofrecen suele ser superior a la de las letras, lo
cual compensa su mayor riesgo de emisor, menor liquidez, además de un peor
tratamiento fiscal.

Activos de los mercados de capitales

Renta Fija Pública

Bonos y Obligaciones del Estado

 Son los principales instrumentos de renta fija a medio plazo (bonos) y largo
plazo (obligaciones) emitidos por el Estado.
 Se trata de emisiones de rendimiento explícito. En la actualidad se emiten
bonos a 3 y 5 años y obligaciones a 10, 15 y 30 años.
 A lo largo de su vida, estos activos devengan un tipo de interés fijo que se
abona mediante cupones anuales.
 Se pueden adquirir en mercado primario o secundario, de forma similar a lo
señalado para las letras del Tesoro.

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Títulos de renta fija

Los retornos a los que tiene derecho el tenedor legal del título están
representados por una tasa de interés constante durante la vida del título.

Conclusiones
Las inversiones de renta fija presentan una baja rentabilidad y un bajo riesgo,
Mientras que las inversiones de renta variable presentan una alta rentabilidad y
Alto riesgo.
La mejor manera de reducir o manejar el riesgo es a través de la
Diversificación, es decir, “no poniendo todos los huevos en una misma
Canasta”, sino más bien diversificar las inversiones.
Una forma de diversificar las inversiones es adquiriendo inversiones de renta
Fija e inversiones de renta variable, es decir, construyendo un portafolio que
Combine ambos tipo de inversiones.
La proporción de estas inversiones dependerá de los objetivos y el perfil del
Inversionista, por ejemplo, si se busca una mayor rentabilidad

Definición A corto plazo A corto plazo

Es una expresión utilizada en especial en economía para designar la duración

de períodos breves (habitualmente de pocos meses) en los que algún factor de
producción es fijo y el otro variable y en los que un programa operativo
determina detalladamente las decisiones y el manejo de los recursos
orientados a la realización de una acción determinada.

Renta Fija Corto Plazo

La gama de fondos de Renta Fija a Corto Plazo, euro o internacionales, es

nuestra propuesta para ti:

 Si valoras la seguridad de tus inversiones, o buscas un fondo "refugio"

en momentos de incertidumbre en los mercados financieros.
 Si eres un inversor menos conservador y estás interesado en invertir
en activos de renta fija a corto plazo denominados en divisa distinta
del euro.

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Fondos de inversión renta fija a corto plazo

Los fondos monetarios de renta fija a corto plazo se resumen en los Fondos de
Inversión en Activos del Mercado Monetario son una opción que se basa en
letras del tesoro, bonos y pagarés. Son inferiores a un periodo de 18 meses y
su rendimiento es más bajo que otros fondos de inversión.

Fondos de renta fija a corto plazo

En el entorno de mercado actual los depósitos ofrecen rendimientos próximos

al 0%, por lo que los inversores más conservadores podrían sufrir pérdidas en
términos reales de su patrimonio. En este sentido, en el grupo más
conservador de los fondos de inversión, encontramos aquéllos que invierten en
renta fija a corto plazo. Si bien es cierto que tienen una baja volatilidad,
conviene tener en cuenta las diferencias entre estos y los depósitos. En este
artículo recogemos algunos

Fondos de Inversión de renta fija a corto o ultra cortó plazo

Son productos diferentes a los depósitos y tienen riesgo de sufrir pérdidas
patrimoniales. Por ello, el inversor que busque únicamente preservar el capital
y no sufrir ningún tipo de pérdida patrimonial quizá no debería acceder a este
tipo de productos. En cambio, los rendimientos de este tipo de fondos
actualmente pueden ser superiores a los que pueden ofrecer los depósitos.
Funcionamiento a corto plazo
El funcionamiento a corto plazo consiste e3n obligaciones que se esperan que
se venzan en menos de un año son necesarias para sostener gran parte delos
activos circulantes de la empresa como:
 ejecutivo
 cuenta por cobrar
 inventario
 Clasificación del financiamiento a corto plazo
 sin garantías especificadas :consiste en fondos que consigue la empresa
sin comprometer activos fijos específicos como garantía
Con garantía específico Consiste que el prestamista exige una garantía
colateral tiene la forma de un activo legible

Inversiones a corto plazo

Son aquellas cuyo panorama es promedio de 180 días. Pero si la tendencia al

alza del mercado es pronunciada, el panorama de inversión de corto plazo es
de uno o dos meses, y a veces, menos de un mes.

Análisis a corto plazo. En los apartados anteriores se ha comentado que el

activo circulante recoge aquellas partidas que se transformarán en dinero en el
corto plazo y que el pasivo circulante es el importe de las deudas con
vencimiento inferior al año. ... Capital circulante.
Qué es un crédito a corto plazo?

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Fuentes de crédito a corto plazo. Cuando una empresa tiene problemas de
liquidez, tiene diferentes opciones para financiarse, ya sea a largo plazo que
concierne a más de un año) o a corto plazo corresponde a menos de un año. ...
Se puede pagar antes del plazo establecido sin recibir penalización.

Ventajas
 . fuente de financiamiento flexible crese a medida de las compras de la
compañía se incrementan.
 Fuente de financiamiento sin intereses
 Fuente de financiamiento puede emplearse una tarea de crédito para
satisfacen estacionales de fondo
 Taza de interés comúnmente a la taza preferente bancaria
 Posible ahorro en departamento de crédito y cartera vencida
 Fuente flexible de financiamiento adicional disponible a medida que las
ventas y las cuentas por cobrar se incrementan
Desventajas
 El costo si la oportunidad que genera la renuncia a los descuentos por
pronto pago pueden ser muy altos
 Limitadas por consideraciones legales contractitudes y practicas
 Pueden exigir un saldo de compensación superior al saldo normal de la
compañía de su cuenta de cheques
 Se exige comisiones por la apertura de créditos garantizados
 Para emitir papel comercial se necesita una línea de crédito bancario

Qué es el largo plazo?

Las inversiones a largo plazo son colocaciones de dinero en las cuales una
empresa u organización, decide mantenerlas por un periodo mayor a un año,
contados a partir de la fecha de presentación del balance general. Estas
inversiones requieren de mucho tiempo, pero normalmente se pueden obtener
mayores beneficios.
Estas inversiones se encuentran relacionadas con el inicio de cualquier
empresa, cuando estas comienzan a desarrollarse. Al invertir a largo plazo, no
se pretende obtener utilidades inmediatas, su objetivo es simplemente generar
una base, que en el futuro genere los beneficios deseados.

Renta Fija Medio-Largo Plazo

Los fondos de Renta Fija a Medio-Largo Plazo poseen mejores expectativas de
rentabilidad que los fondos de Renta Fija a Corto Plazo:

 Porque invierten en activos que ofrecen una mayor remuneración por

tener vencimientos más lejanos.
 Y/oposeen un plus de rentabilidad por el denominado "riesgo de
crédito", propio de la renta fija privada.

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Algunos de ellos, los denominados "internacionales", pueden ser una opción
interesante para diversificar además en divisas diferentes del euro, mediante la
inversión en Renta Fija a Medio-Largo Plazo no Euro.

Fondo de inversión de renta fija a largo plazo Los fondos de inversión de

renta fija a largo plazo son una herramienta financiera que demandan aquellos
clientes inversores adversos al riesgo y que no requieren de una liquidez
inmediata ya que este tipo de fondo supera los 2 años de duración como
mínimo. Fondo de inversión de renta fija a largo plazo

El riesgo oculto de los fondos de renta fija a largo plazo Los fondos de
inversión de renta fija son vendidos muchas veces por los bancos como la
opción perfecta para quien quiere obtener rentabilidad sin apenas correr
riesgos. Sin embargo, eso no es del todo así: en función de la evolución de los
tipos de interés, un fondo de renta fija puede conllevar pérdidas, especialmente
si se trata de un fondo de renta fija a largo plazo.

CRÉDITO A LARGO PLAZO Concepto usado en Comercio y prácticas

comerciales. En inglés long-term credit. El financiamiento a largo Plazo permite
la redención de créditos próximos a vencerse cuando los fondos disponibles de
la Empresa no sean suficientes para pagarlos, transformando las obligaciones
de plazo corto en obligaciones a plazo largo y mejorando la posición del Capital
de Trabajo; facilita la adquisición de otros negocios o el control de otras
empresas, así como hacer mejoras a la planta y la Compra de nuevo equipo
(como Activo Fijo). Este tipo de Crédito se concede a un Plazo mayor de un
año.

Activos a largo plazoSon los activos tangibles con un promedio de vida

superior a un año, que no está hecho para revender y que es usado en las
operaciones de un negocio; estas pueden incluir planta y equipo, pero no
inventario o cuentas por cobrar.

¿Qué son los bonos a largo plazo?

Pros y contras del bono a largo plazo que rinde 6,5 por ciento anual en dólares.
Mientras las Lebac y Letes atraen a aquellos inversores que quieren obtener
resultados en el corto plazo, hay un nuevo bono destinado a quienes buscan
una alta tasa en dólares y no tienen problema en apostar a largo plazo
inversiones a largo plazo?
Las inversiones a largo plazo son colocaciones de dinero en las cuales una
empresa u organización, decide mantenerlas por un periodo mayor a un año,
contados a partir de la fecha de presentación del balance general. Estas
inversiones requieren de mucho tiempo, pero normalmente se pueden obtener
mayores beneficios.

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