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Instituto IACC
25 de Junio de 2018
Desarrollo
A. Contextualización.
Una empresa de Retail (ejemplos de la realidad: Jumbo, Líder, Falabella, Paris, Sodimac,
Easy, etc.) compra su inventario para la reventa, tanto en el mercado interno como en el
externo. En el primer caso, las compras son a un plazo promedio que varía entre 30 y 45
días, y en el mercado externo, compra por medio de cartas de crédito y paga en estos
casos a 90 días.
La empresa en cuestión vende un variado grupo de productos y obviamente sus pagos son
con efectivo, cheque al día o con tarjeta de crédito. La empresa tiene mucho éxito y, en
Por otra parte, la empresa tiene acuerdos con las administradoras de tarjetas de crédito y
recibe el pago de los cobros a sus clientes que han comprado con este medio de pago, en
Nota: incluso aquellas empresas de retail que pertenecen a un grupo con su propia tarjeta,
reciben pago en ese plazo ya que la empresa que emite las tarjetas es una empresa
diferente aunque sea de los mismos dueños. En este último caso, el negocio de las tarjetas
es el crédito y es un negocio separado del negocio del retail (aunque tengan relación),
antes descrita. Explique e indique claramente con sus palabras el por qué.
El ciclo de flujo de efectivo del caso expuesto se puede determinar bajo la siguiente
razón:
ciclo de cuentas por pagar, es decir es el plazo comprendido entre el que se paga la
Ciclo Operativo
Para calcular los ciclos operativos y de efectivo, se necesita calcular el tiempo que se requiere, en
de las cuentas por cobrar, ya que la suma de ambos entrega la cifra que se busca:
Rotación de Inventario
Costo de Venta
Rotación de inventario =
Inventario Promedio
Periodo de inventario
365
Periodo de inventario =
Rotación de inventario
Con los datos anteriores podemos efectuar el cálculo del Ciclo Operativo.
Ciclo Operativo
Ciclo operativo = Periodo de Inventario + Periodo de cuentas por cobrar
b. para calcular el ciclo de efectivo se necesita el periodo de las cuentas por pagar:
Con los datos anteriores podemos efectuar el cálculo del Ciclo de Efectivo.
Ciclo de Efectivo
Ciclo de Efectivo = Ciclo Operativo – Periodo de Cuentas por Pagar
Bibliografía
IACC (2018). Finanzas de corto plazo. Administración del capital de trabajo y manejo de la
tesorería. Semana 2.