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Ciclo Operativo y Ciclo de Efectivo

Juan Salinas Tapia

Finanzas de corto plazo

Instituto IACC

25 de Junio de 2018
Desarrollo

A. Contextualización.

Una empresa de Retail (ejemplos de la realidad: Jumbo, Líder, Falabella, Paris, Sodimac,

Easy, etc.) compra su inventario para la reventa, tanto en el mercado interno como en el

externo. En el primer caso, las compras son a un plazo promedio que varía entre 30 y 45

días, y en el mercado externo, compra por medio de cartas de crédito y paga en estos

casos a 90 días.

La empresa en cuestión vende un variado grupo de productos y obviamente sus pagos son

con efectivo, cheque al día o con tarjeta de crédito. La empresa tiene mucho éxito y, en

general, tiene una alta rotación de sus inventarios.

Por otra parte, la empresa tiene acuerdos con las administradoras de tarjetas de crédito y

recibe el pago de los cobros a sus clientes que han comprado con este medio de pago, en

un plazo máximo de 10 días.

Nota: incluso aquellas empresas de retail que pertenecen a un grupo con su propia tarjeta,

reciben pago en ese plazo ya que la empresa que emite las tarjetas es una empresa

diferente aunque sea de los mismos dueños. En este último caso, el negocio de las tarjetas

es el crédito y es un negocio separado del negocio del retail (aunque tengan relación),

negocio este último al que se refiere este caso.


B. Desarrollo del trabajo.

1. Según el caso mencionado, determine cómo es el Ciclo de Efectivo de la empresa

antes descrita. Explique e indique claramente con sus palabras el por qué.

El ciclo de flujo de efectivo del caso expuesto se puede determinar bajo la siguiente

razón:

Ciclo de efectivo = Ciclo operativo – Período de cuentas por pagar.

De acuerdo a lo anterior podemos decir que el ciclo de efectivo se inicia terminado el

ciclo de cuentas por pagar, es decir es el plazo comprendido entre el que se paga la

compra del inventario y hasta que se cobra la venta del mismo.

2. Utilice gráficos y fórmulas del Ciclo Operativo para complementar su explicación.

Ciclo Operativo

Inventario Comprado Inventario Vendido

Periodo de Inventario Periodo de cuentas por cobrar


Tiempo

Periodo de cuentas por Ciclo de efectivo


pagar
Efectivo pagado por el Efectivo recibido
inventario

Para calcular los ciclos operativos y de efectivo, se necesita calcular el tiempo que se requiere, en

promedio, para vender el inventario y el que se necesita, en promedio, para cobrar.


Además, se necesita calcular algunas razones financieras.

a. Para calcular el ciclo operativo se necesita calcular el periodo de inventario y el periodo

de las cuentas por cobrar, ya que la suma de ambos entrega la cifra que se busca:

Rotación de Inventario
Costo de Venta
Rotación de inventario =
Inventario Promedio

Periodo de inventario
365
Periodo de inventario =
Rotación de inventario

Rotación de cuentas por cobrar


Ventas a crédito
Rotación de cuentas por cobrar =
Promedio de ventas por cobrar

Periodo de cuentas por cobrar


365
Periodo de cuentas por cobrar =
Rotación de cuentas por c obrar

Con los datos anteriores podemos efectuar el cálculo del Ciclo Operativo.
Ciclo Operativo
Ciclo operativo = Periodo de Inventario + Periodo de cuentas por cobrar

b. para calcular el ciclo de efectivo se necesita el periodo de las cuentas por pagar:

Rotación de cuentas por pagar


Costo de Venta
Rotación de cuentas por pagar =
Promedio de cuent as por pagar

Periodo de Cuentas por pagar


365
Periodo de Cuentas por pagar =
Rotación de Cuentas por pagar

Con los datos anteriores podemos efectuar el cálculo del Ciclo de Efectivo.

Ciclo de Efectivo
Ciclo de Efectivo = Ciclo Operativo – Periodo de Cuentas por Pagar
Bibliografía

IACC (2018). Finanzas de corto plazo. Administración del capital de trabajo y manejo de la

tesorería. Semana 2.

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