Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A.
Informe de Clasificación
Contacto:
Leyla Krmelj
lkrmelj@equilibrium.com.pe
Juan Carlos Alcalde
jalcalde@equilibrium.com.pe
511- 221-3676
SCOTIABANK PERU S.A.A.
Lima, Perú
Instrumentos
Entidad
Depósitos a plazo (hasta un año)
Certificados de Depósitos Negociables C. P.
Depósitos a plazo (entre uno y dos años)
Depósitos a plazo (entre dos y diez años)
Bonos Subordinados
Primer Programa de Instrumentos de Deuda
(hasta US$60.0 millones o su equiv. en MN)
Bonos Corporativos
Bonos de Arrendamiento Financiero
Primer Programa de Bonos Corporativos
(hasta US$200.0 millones o su equiv. en MN)
Acciones Comunes
Acciones Preferentes
“La clasificación otorgada no implica recomendación para comprar, vender o mantener el título”
--------------Cifras en MM de S/. al 31.03.2008------------
ROAA*: 3.20% Activos: S/.18,139.8
ROAE*: 33.23% Pasivos: S/.16,411.4
Utilidad: S/.142.0 Patrimonio: S/.1,728.4
*Indicadores anualizados
Para la presente evaluación se han utilizado los estados financieros auditados del Banco al 31 de diciembre de 2005, 2006 y 2007, así como
información no auditada al 31 de marzo de 2007 y 2008 proporcionada por la Entidad. Las categorías otorgadas a las entidades financieras y
de seguros se asignan según lo estipulado por la Res. SBS 672-97/Art.12. Informe anterior
Fundamento: Una vez realizado el análisis y la
evaluación respectiva, el Comité de Clasificación de
Equilibrium decidió mantener la categoría A asignada al
Scotiabank Perú como Entidad, así como mantener la
clasificación otorgada a sus instrumentos financieros.
Dicha decisión se sustenta en la evolución favorable de
sus principales indicadores, los cuales incorporan la
constante mejora de la calidad crediticia de su cartera, el
incremento de sus colocaciones, el crecimiento de los
ingresos totales bajo un esquema de gastos controlados
y el constante esfuerzo por parte de sus accionistas de
continuar con el fortalecimiento patrimonial del Banco.
Al cierre del primer trimestre del presente año, el Banco
participó con el 16.15% del total de créditos directos
colocados por el sector bancario (S/.10,401.8 millones),
ocupando el tercer lugar luego del Banco de Crédito y
Banco Continental (las tres entidades poseen una
participación acumulada de 72.80%).
02 de junio de 2008
Clasificación Definición de Categoría
La Entidad posee una estructura financiera y económica sólida y
cuenta con la más alta capacidad de pago de sus obligaciones en los
A términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles
cambios en la Entidad, en la industria a la que pertenece o en la
economía.
Grado más alto de calidad. Existe certeza de pago de intereses y
EQL 1+.pe capital dentro de los términos y condiciones pactados.
Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en los
AA+.pe términos y condiciones pactados. Las diferencias entre esta
clasificación y la inmediata superior son mínimas.
Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en los
AA.pe términos y condiciones pactados. Las diferencias entre esta
clasificación y la inmediata superior son mínimas.
Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en los
AA+.pe términos y condiciones pactados. Las diferencias entre esta
clasificación y la inmediata superior son mínimas.
Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en los
AA+.pe términos y condiciones pactados. Las diferencias entre esta
clasificación y la inmediata superior son mínimas.
Alto nivel de solvencia y estabilidad en los resultados económicos del
2ª Clase.pe emisor
Refleja muy alta capacidad de pagar las obligaciones referidas a las
aa.pe acciones preferenciales.
Historia: Entidad → A- (31.08.01), ↑ A (22.03.06)
Dep. plazo (un año) → EQL1 (31.08.2001), ↑ EQL1+ (22.03.06). Dep.
plazo (+ un año) → AA- (31.08.01), ↑ AA (22.03.06), ↑ AA+ (01.12.06).
Cert. Dep. Neg. → EQL1 (29.11.00), ↓ EQL1- (30.04.05), ↑ EQL 1
(14.12.05), ↑ EQL 1+ (22.03.06). Bonos Sub. → AA- (31.08.01), ↑ AA
(22.03.06). B.A.F → AA+ (24.03.00), ↓ AA (30.04.05), ↑ AA+ (22.03.06);
1a Emisión de B.A.F. 1er Prog. Inst. Repres. Deuda → AA+ (06.09.07).
Bonos Corp. 1er Prog. Inst. Repres. Deuda → AA+ (01.12.06). 1er Prog.
Bonos Corp. (hasta US$200.0 millones) → AA+.pe (26.12.07). Acciones
Comunes → 1ª ↓ 2ª (31.08.01). Acciones Preferentes → aa (12.11.99)
A lo largo de varios ejercicios consecutivos, el Banco
viene mostrando mejoras en la calidad crediticia de su
cartera. En tal sentido, al primer trimestre del presente
año, el total de cartera en situación vigente fue de
95.39% (94.66% al cierre de 2007), los créditos
refinanciados y reestructurados pasaron de 3.37% al
cierre de 2007 a 2.68% a marzo del presente año,
mientras que los créditos vencidos y en cobranza
judicial pasaron de 1.97% a diciembre de 2007 a 1.93%
al primer trimestre de 2008.
El Banco mantiene provisiones con el fin de cubrir la
cartera que se encuentra en situación de atraso. En tal
sentido, al 31 de marzo de 2008 el Banco mantuvo
provisiones por S/.511.3 millones, las cuales cubrieron
en 246.2% la cartera en situación de atraso,
considerando los créditos refinanciados y
reestructurados la provisión cubrió 103.2%.
Al 31 de marzo de 2008, los activos totales del Banco
fueron de S/.18,139.8 millones, 3.3% mayor a los
registrados el trimestre anterior, conformados
principalmente por los fondos disponibles (35.35%), las
colocaciones vigentes (56.48%), los activos fijos
(2.78%) y las inversiones permanentes (1.05%). Al 31
de marzo de 2008, los pasivos totalizaron S/.16,411.4
millones, conformados por depósitos a la vista
(37.67%), depósitos a plazo (28.33%), emisiones en el
mercado de capitales (2.34%) y por la deuda con bancos
y corresponsales (11.68%). El Banco ha venido
incrementando el fondeo a través de emisiones de bonos
por S/.424.0 millones; sin embargo, el saldo de dicha
cuenta disminuye respecto al trimestre anterior en
13.40% producto de la redención de algunas emisiones
en el presente año. Asimismo, se evidencia un
incremento en el fondeo a través de bancos y
corresponsales, los cuales totalizaron S/.2,118.4
millones, 45.7% mayor al registrado el trimestre
anterior. Dicho comportamiento también se evidencia en
el resto del sector, el cual responde a las mejores
condiciones crediticias de las líneas de crédito para las
entidades financieras locales. Sin embargo, producto de
la actual crisis financiera en los Estados Unidos, las
condiciones de dicho financiamiento ya no son tan
favorables como las del 2007. Al 31 de marzo de 2008,
el patrimonio del Banco fue de S/.1,728.4 millones, no
presentando mayor variación respecto al trimestre
anterior. No obstante, se cargaron S/.141.5 millones de
los resultados acumulados para el pago de dividendos (a
las acciones comunes y preferentes), lo cual se vio
compensado con los resultados generados el primer
trimestre por S/.142.0 millones. En tal sentido, en JGA
de fecha 31 de marzo del 2008 se aprobó el pago de
dividendos preferentes hasta por US$3.0 millones (ya
contabilizados como gasto del ejercicio 2007), el pago
de participación legal y voluntaria de los trabajadores en
la utilidades por S/.15.2 millones (ya afectos el ejercicio
2007) y el pago de dividendos a las acciones comunes
por S/.141.5 millones (30.0% de la utilidad del 2007).
Adicionalmente, el 11 de abril del presente año, el
Banco procedió a realizar el cambio en el valor nominal
tanto de las acciones comunes como preferentes, las
cuales pasaron de un valor contable de S/.0.01 a S/.10.0
cada una. Producto de dicho cambio, el capital social
quedó establecido en S/.475.5 millones, representado
por 47’545,670 acciones nominativas (comunes y
preferentes). Asimismo, el 10 de abril de 2008 se
retiraron de circulación 43’827,781 acciones preferentes
(acciones en cartera) por lo cual el monto del capital
social correspondiente a las acciones preferentes se
redujo de S/.534,777.81 a S/.96,500.00.
Con referencia a la participación accionaria mayoritaria
del Banco, es importante mencionar que el 13 de mayo
del presente año el Banco informó que The Bank of
Nova Scotia (BNS) comunicó haber firmado un acuerdo
con Intesa Sanpaolo S.p.A. de Italia con el fin de
adquirir la participación accionaria que ésta última
2
posee en Scotiabank Perú, con lo cual la participación
de BNS se incrementaría (directa e indirectamente) de
78% a 98% aproximadamente.
Al primer trimestre de 2008, los ingresos financieros del
Banco totalizaron S/.506.8 millones, 51.3% mayor a los
ingresos obtenidos en el mismo periodo de 2007. Los
gastos financieros se incrementaron en 116.9%
(S/.202.4 millones a marzo de 2008). Producto de dicha
situación, el margen financiero bruto del Banco se
redujo de 72.1% a marzo de 2007 a 60.1% a marzo del
presente año. Sin embargo, dicho comportamiento se
vio reflejado en el resto del sector dado el
encarecimiento del fondeo tanto local como del exterior
(al primer trimestre de 2008 el margen financiero bruto
del sector fue en promedio de 59.9%). Al primer
trimestre de 2008, el Banco realizó provisiones por
incobrabilidad de créditos por S/.44.7 millones, 48.9%
mayor a las registradas en el mismo periodo de 2007.
Los gastos administrativos se incrementaron en 9.6%
principalmente por cargas de personal dado el
crecimiento de las operaciones del Banco. Es importante
mencionar la mejora en la eficiencia operativa del
Banco registrada en los últimos periodos, mostrándose
una reducción continua en los gastos administrativos
respecto a los ingresos totales, los cuales pasan de
43.0% a marzo de 2007 a 31.2% a marzo del presente
año. La utilidad neta del Banco al primer trimestre del
año fue de S/.142.0 millones, 37.89% mayor a la
obtenida en el mismo periodo de 2007.
El patrimonio efectivo del Banco totalizó S/.1,369.7
millones. Los activos y créditos contingentes
ponderados por riesgo totalizaron S/.12,630.3 millones,
obteniendo un indicador de apalancamiento global de
9.24 veces. En tal sentido, en Sesión de Directorio de
fecha 28 de abril del presente año se aprobó la
capitalización de las utilidades acumuladas por S/.120.0
millones.
Si bien el Banco continuó mostrando descalces tanto en
moneda nacional como moneda extranjera en varios
plazos (principalmente en la brecha de 0 a 30 días en
moneda nacional), los adecuados niveles de liquidez que
mantiene, el respaldo de su principal accionista, así
como el plan de contingencias ante un escenario de
estrés (donde se considera la venta de la cartera, la
utilización de las líneas correspondientes, operaciones
de reporte y redescuento de cartera de títulos, entre
otros), baja el riesgo presentado por dicha brecha.
Finalmente, en hecho de importancia de fecha 20 de
mayo de 2008, Scotiabank Perú comunicó haber
celebrado un contrato de Compraventa de Acciones para
la adquisición del 100% de las acciones del Banco del
Trabajo y el 100% de las acciones de Recaudadora S.A.
Según lo informado por el Banco, la materialización de
dicha adquisición está sujeta al cumplimiento de ciertas
condiciones, incluyendo la autorización de la
adquisición del 100% de las acciones del Banco del
Trabajo por parte de la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP.
Fortalezas
1. Sólida estructura financiera. Respaldo patrimonial de Bank of Nova Scotia.
2. Plana gerencial profesional y experimentada.
3. Adecuada calidad de cartera con altos niveles de protección.
4. Renovado impulso a través de múltiples canales con presencia en todos los segmentos del mercado.
Debilidades
1. Riesgo devaluatorio asociado al nivel de dolarización de la cartera.
2. Elevado descalce en plazos y monedas, aunque mitigado por los niveles de liquidez.
Amenazas
1. Mayor competencia en el sector.
2. Riesgo devaluatorio asociado al alto nivel de dolarización de la cartera.
Oportunidades
1. Reestructuración del fondeo del Banco así como de sus operaciones.
2. Favorables perspectivas macroeconómicas para el desarrollo crediticio.
3. Nueva imagen reforzada por la participación accionaria del Grupo Scotiabank.

3
 ANÁLISIS SECTORIAL Patrimonio vs. Rentabilidad
Total Sector Bancario
30,0% 10.000.000
A la fecha del presente informe, el sistema bancario 9.000.000
se encuentra conformado 15 entidades dirigidas a la 25,0% 8.000.000
colocación de créditos de consumo, comerciales, 20,0%
7.000.000
6.000.000
microempresas e hipotecarios para vivienda así como 15,0% 5.000.000
otros productos financieros (11 entidades bancarias 4.000.000
10,0%
en el mismo periodo de 2007). En tal sentido, no 3.000.000
2.000.000
obstante haber cobrado más fuerza la competencia en 5,0%
1.000.000
el sistema financiero desde la incursión de las Cajas 0,0% 0
mar-05 mar-06 mar-07 mar-08
Municipales, Cajas Rurales, Edpymes y Financieras,
ROAE Patrimonio
el sector bancario ha demostrado que aún hay
Fuente: SBS. Elaboración: Equilibrium
mercado para crecer y que cuenta con el respaldo
patrimonial suficiente para hacerlo.
Créditos de Consumo
Al 31 de marzo de 2008, el sector financiero (incluye Al 31 de marzo de 2008, la colocación de créditos de
bancos, Financieras, Cajas Municipales, Cajas consumo1 por parte del sector bancario totalizó
Rurales y Edpymes) presentó una utilidad neta de S/.13,668.9 millones, representando un crecimiento
S/.798.9 millones lo cual representa un incremento de 53.42% respecto al mismo periodo de 2007. Sin
20.98% respecto al mismo periodo de 2007. embargo, dicho incremento es en su mayor parte
consecuencia de la incorporación de Banco Falabella
Participación en los Resultados
y Banco Ripley (antes financieras) en el indicador,
por tipo de Entidad Financiera entidades que se enfocan principalmente a la
al 31 de marzo de 2008
colocación de créditos de consumo. Actualmente,
CRACS
1%
dicho segmento continúa siendo atractivo para el
CMACS
7%
EDPYMES total del sistema financiero dado los mayores
1%
Financieras
1%
márgenes que les permite obtener en comparación a
otras colocaciones menos riesgosas así como por los
bajos niveles de morosidad aun observados.
Bancos
90% Colocación de Créditos de Consumo
Total Sector Bancario
(en miles de Nuevos Soles )

Fuente: SBS. Elaboración: Equilibrium 16.000.000

13.668.966
14.000.000
12.000.000
El sector bancario concentra la mayor participación,
10.000.000 8.909.682
habiendo registrado un crecimiento de 28.6% en los
8.000.000
resultados netos respecto al mismo periodo de 2007. 6.620.814
6.000.000 5.046.497
No obstante, se debe considerar que al primer
4.000.000
trimestre del 2008 participan dentro de este sector 2.000.000
cuatro entidades bancarias nuevas: Banco Falabella, 0
Banco Ripley (ambas convertidas de financieras a mar-05 mar-06 mar-07 mar-08
banco), Banco Santander y Banco Azteca). Fuente: SBS. Elaboración: Equilibrium

Evolución Utilidad Neta Respecto a la calidad del portafolio de los créditos de

Total Sector Bancario
(en miles de Nuevos Soles)
consumo colocados por el sector bancario, al primer
800.000
trimestre del presente año se observa una pequeña
718.630
700.000 mejora respecto a los niveles de cartera deteriorada
600.000 558.743 registrado el año pasado. En tal sentido, el 96.37% de
500.000 la cartera se encuentra como vigente (96.07% a
367.866
400.000 marzo de 2007), 1.06% se encuentra como
300.000 233.096 refinanciada y reestructurada (1.05% a marzo de
200.000
2007), mientras que el 2.58% se encuentran en
100.000
situación de atraso (2.88% a marzo de 2007).
0
mar-05 mar-06 mar-07 mar-08

Fuente: SBS. Elaboración: Equilibrium

Al 31 de marzo de 2008, el retorno promedio del
accionista del total de la banca fue de 28.25%
(25.79% a marzo de 2007), mientras el retorno
promedio de los activos fue de 2.49% (2.37% a
marzo de 2007).
Créditos a Microempresarios
Durante los últimos años, la competencia mostrada
en la colocación de créditos a microempresarios es
cada vez más intensa, lo cual ha llevado a una
contracción en el margen. Sin embargo, dicho
1
Comprende las colocaciones a través de tarjetas de crédito, préstamos
personales, libre disposición y otro tipo de financiamiento directo a menor
escala.

4
segmento aun sigue siendo considerado bastante Colocación de Créditos Comerciales
atractivo para el sector financiero y, de comparar la Total Sector Bancario
(en miles de Nuevos Soles)
tasa activa con la registrada al cierre de 2007, se 40.000.000
38.756.705

observa un incremento en la misma. En tal sentido, la 38.000.000

36.000.000
tasa activa en moneda nacional a la fecha del 34.000.000
presente informe se encuentra en niveles de 45.25% 32.000.000
30.362.403

(42.36% al cierre de 2007), mientras que la tasa 30.000.000

27.022.248
28.000.000
activa en moneda extranjera se encuentra en niveles 26.000.000 23.176.730
de 39.75% (24.31% al cierre de 2007). 24.000.000
22.000.000
20.000.000
Al 31 de marzo de 2008, el total de colocaciones de mar-05 mar-06 mar-07 mar-08
créditos a microempresarios por parte del sector
Fuente: SBS. Elaboración: Equilibrium
bancario ascendió a S/.3,918.5 millones, 38.08%
mayor a las colocaciones registradas a marzo de
Créditos Hipotecarios
2007. Cabe resaltar que si bien el sector bancario
debe competir con las cajas municipales, rurales y Al 31 de marzo del presente año, el total de
edpymes en la colocación de créditos a colocaciones de créditos hipotecarios del sector
microempresarios, la banca se dirige a un segmento bancario ascendió a S/.8,057.3 millones, 9.46%
más consolidado y con mayores operaciones, lo cual mayor al registrado en el mismo periodo de 2007; no
le permite tener indicadores de morosidad más bajos. obstante, dicho dinamismo fue menor al registrado en
periodos anteriores. Sin embargo, ante la creciente
Colocación de Créditos a Microempresarios
oferta de proyectos inmobiliarios, se estima que en el
Total Sector Bancario 2008 el incremento en la colocación de dichos
(en miles de Nuevos Soles)
4.000.000 3.918.469 créditos será mayor al registrado en el ejercicio
3.500.000 anterior.
3.000.000 2.837.926

2.500.000 2.260.987 Colocación de Créditos Hipotecarios

2.000.000 1.601.979 Total Sector Bancario
(en miles de Nuevos Soles)
1.500.000 9.000.000
8.057.305
1.000.000 8.000.000 7.361.006
7.000.000 6.602.791
500.000

0 6.000.000 5.288.737
mar-05 mar-06 mar-07 mar-08 5.000.000
4.000.000
Fuente: SBS. Elaboración: Equilibrium
3.000.000
2.000.000
Respecto a la calidad de la cartera de créditos a 1.000.000
microempresarios, no se observa mayor variación 0
respecto al trimestre anterior. En tal sentido, al 31 de mar-05 mar-06 mar-07 mar-08

marzo de 2008, el 96.24% de los créditos se Fuente: SBS. Elaboración: Equilibrium

encontraron en situación normal (96.28% al cierre de
2007), 0.56% de los créditos fueron refinanciaos y
reestructurados, mientras el 3.20% de los créditos se
encontraban en situación de atraso.
Créditos Comerciales
Al 31 de marzo de 2008, la colocación total de
créditos comerciales por parte del sector bancario
ascendió a S/.38,756.7 millones, 27.65% mayor a los
registrados a marzo de 2007. Es importante
mencionar que en el 2007 comenzó a operar Banco
Santander, dedicándose en sus inicios
exclusivamente a la colocación de créditos
comerciales.
Respecto a la calidad de cartera de créditos
comerciales colocados por el sector bancario, el
97.69% de los créditos no presentaron retrasos en sus
pagos (97.4% al cierre de 2007), 1.43% se
encontraron reestructurados y refinanciados (1.71%
al cierre de 2007), mientras 0.88% de los créditos se
encontraron en situación de atraso (0.85% a
diciembre de 2007).
Asimismo, el incremento en la colocación de créditos
hipotecarios va de la mano con un nivel controlado
de morosidad. En tal sentido, al 31 de marzo de 2008
el 98.6% del total de colocaciones hipotecarias
efectuadas por las entidades bancarias se encontraron
en como vigentes, el 0.57% como refinanciados y
reestructurados, mientras que el 0.86% de los
créditos se encontraron en situación de vencidos.
DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO
Constitución
Scotiabank Perú es una sociedad anónima abierta
constituida el 01 de marzo de 1943 y está autorizada
a operar como entidad bancaria por la SBS. Las
operaciones que realiza comprenden principalmente
la intermediación financiera, que corresponde a los
bancos múltiples, actividades que están normadas por
la SBS de acuerdo con la Ley General del Sistema
Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la
SBS – Ley Nº 26702, que establece los requisitos,
derechos, obligaciones, garantías, restricciones y
demás condiciones de funcionamiento a que se

5
sujetan las personas jurídicas de derecho privado que Plana Gerencial Cargo
Vicepresidente del Directorio y Gerente
operan en el sistema financiero y de seguros. Carlos González-Taboada General
Hubert de la Feld Vicepresidente Senior de Banca Retail
Vicepresidente Senior de Banca Corporativa y
Al primer trimestre del 2008, el Banco cuenta con Francisco Sardón de Taboada Mercado de Capitales
Luis Ivandic Vesel Vicepresidente Senior de Banca Especial
4,229 empleados, una red nacional de 151 agencias y Luis Bianchi Calderón Vicepresidente de Banca Empresa
una sucursal en el exterior (Panamá).
Rafael Calda Giurato Vicepresidente de Tarjetas de Crédito y Débido
Guillermo Alvarez-Calderón Melendez Vicepresidente de Créditos
Scotiabank Perú S.A.A. es una subsidiaria de The Rina Alarcón Cáceres Vicepresidente de Recursos Humanos
Bank of Nova Scotia (constituido en Canadá) que al Lucía Lence Wong Gerente Customer Ombuds Office
Vicepresidente de Auditoría, Seguridad e
11 de abril del presente año, posee directa e Michael Coate Investigaciones
indirectamente el 77.8% del capital social. Alex Zimmermann Novoa Vicepresidente de Cumplimiento y Control
Vicepresidente de Asesoría Legal y Secretaría
Francisco Rivadeneira Gastañeta General
Accionistas % Luis Parra Erkel Vicepresidente de Finanzas
NW Holdings Ltd. 58,87% Juan Antonio Jenssen Mazzini Gerente de Planeamiento Estratégico
Scotia Perú Holding 16,35% Sonia Serrano García Gerente de Contabilidad y Regulación
The Bank of Nova Scotia 2,46% Gerente de Relaciones Institucionales y
Scotiabank Perú S.A.A. 0,12% Giulia Sammarco Carrillo-Albornoz Corporativas
Total Grupo Scotiabank 77,81% Vicepresidente de Operaciones y
Banca Intesa S.p.A. 11,21% César Calderón Herrada Administración
Lima Sudameris Holding* 8,72% Juan Manuel Santa María Stein Vicepresidente de Marketing
Total Grupo Intesa 19,93%
Accionistas Minoritarios 2,27%
*en liquidación Subsidiarias
Scotiabank Perú es propietaria del 100% de la
Es importante mencionar que con fecha 13 de mayo acciones de las siguientes empresas:
del presente año, la Entidad comunicó haber sido
informada por su principal accionista The Bank of
Scotia Sociedad Agente de Bolsa S.A.
Nova Scotia, que dicha entidad bancaria ha celebrado
Scotia Fondos Sociedad Administradora de
un acuerdo con Intesa Sanpaolo S.p.A. de Italia, a fin Fondos S.A.
de adquirir la participación accionaria que esta última
Scotia Sociedad Titulizadora S.A.
posee en Scotiabank Perú. Producto de dicha
Depósitos S.A.
operación, The Bank of Nova Scotia incrementará su
Servicios, Cobranza e Inversiones S.A.C.
participación, directa e indirecta, de 78% a 98%
aproximadamente.
ANÁLISIS FINANCIERO
Directorio
El Directorio vigente para el presente año se Participación de Mercado
encuentra conformado por las siguientes personas: Al 31 de marzo de 2008, el Banco participa
Directorio
activamente en la colocación de créditos comerciales, a
James Tully Meek Presidente microempresarios, consumo e hipotecarios para
Carlos González - Taboada Vicepresidente vivienda, siendo los créditos de consumo y a
Anatol Von Hahn Director
Roberto Santino calda Cavanna Director microempresarios el segmento al cual el Banco
Raúl Salazar Olivares Director continúa dando mayor impulso a través de una
Paolo Sarcinelli Director adecuada gestión financiera, buscando consolidar su
Susana Elésperu Guerrero Director
Erasmo Wong Lu Director objetivo de posicionarse como especialista en banca
Gianfranco Castagnola Zuñiga Director retail, sin dejar de lado a la mediana y gran empresa.
Timothy Paul Hayward Director Alterno
James Callahan Ferry Director Alterno
James Vincent Louttit Director Alterno Al primer trimestre del presente año, Scotiabank Perú
participa con el 16.15% del total de créditos directos
Plana Gerencial colocados por la Banca (S/.10,401.8 millones),
ocupando el tercer lugar luego del Banco de Crédito y
La Plana Gerencial está conformada por
Banco Continental. Entre las entres entidades poseen
profesionales de experiencia en el sistema financiero,
una participación acumulada de 72.8%.
quienes han venido realizando esfuerzos para adecuar
los lineamientos y las políticas al nuevo entorno
A continuación se detalla la participación del Banco
competitivo.
según tipo de crédito:

Créditos Comerciales
Al 31 de marzo de 2008, el Banco se sitúa en
tercer lugar en la colocación de créditos
comerciales, con una participación de mercado de
17.3% (15.6% al cierre de 2007). El monto
colocado por créditos comerciales ascendió a
S/.6,637.3 millones, 5.6% mayor a los registrados
al cierre de 2007. Dicho incremento le permitió al
Banco ganar participación de mercado, dado que

6
 el promedio de la Banca registró una reducción de Ranking de Créditos de Consumo
Al 31 de marzo de 2008
4.11% en la colocación de dichos créditos.
B. Comercio
3%
Respecto al número de colocaciones de créditos B. Financiero
4%
Mibanco
2% BIF
BCP
comerciales, este muestra un incremento de 8.2% B. Trabajo
4%
2%
21%

en el trimestre, pasando de 12,978 deudores al 31 Citibank

6%
de diciembre de 2007 a 14,046 deudores al 31 de Banco Ripley
Interbank
marzo de 2008. 7%
18%

BBVA
B.Continental
Ranking de Créditos Comerciales 16%
Al 31 de marzo de 2008 Scotiabank
17%
Falabella
Perú Citibank
BIF
4%
3% 3%
B. Financiero Fuente: SBS. Elaboración: Equilibrium
2%
Interbank BCP
8% 33%
Participación de Mercado (%)
Créditos de Consumo
Scotiabaank Perú

Scotiabank 19,5
17% 19,0
18,5 18,2
BBVA
B.Continental 18,0
30% 17,5
17,0
16,5
16,0 15,7
Fuente: SBS. Elaboración: Equilibrium 15,4
15,5
15,0
14,5
Participación de Mercado (%)
14,0
Créditos Comerciales

nov-06

nov-07
may-06
jun-06
jul-06
ago-06

oct-06

dic-06
ene-07
feb-07

abr-07
may-07
jun-07
jul-07
ago-07

oct-07

dic-07
ene-08
feb-08
sep-06

mar-07

sep-07

mar-08
Scotiabank Perú
20,0
19,5
Fuente: SBS. Elaboración: Equilibrium
19,0
18,5
18,0
Créditos a Microempresas
17,5 17,1
17,0
16,5
Al primer trimestre del presente año, la
16,5
16,0
participación del Scotiabank Perú dentro del total
15,6
15,5 de colocaciones de créditos a microempresarios
15,0
por parte de la banca fue de 17.42% (17.15% al
nov-06

nov-07
may-06
jun-06
jul-06
ago-06

oct-06

dic-06
ene-07
feb-07

abr-07
may-07
jun-07
jul-07
ago-07

oct-07

dic-07
ene-08
feb-08
mar-07

mar-08
sep-06

sep-07

cierre de 2007), ocupando el tercer lugar luego del

Fuente: SBS. Elaboración: Equilibrium Banco de Crédito y Mibanco. El porcentaje
acumulado de participación de mercado por parte

Créditos de Consumo de las tres es ascendió a 81.30%. El total colocado
por el Banco al tercer trimestre del presente año
Al 31 de marzo de 2008, Scotiabank Perú muestra fue de S/.682.7 millones.
una participación de 15.42% del total de El número de deudores microempresarios
colocaciones de la Banca (15.71% al cierre de registrados por Scotiabank Peru a dicha fecha fue
2007), ocupando el tercer lugar. El monto de 42,512 (38,987 deudores al cierre de 2007).
colocado de créditos de consumo por parte del
Banco ascendió a S/.2,107.4 millones, mostrando
Ranking de Créditos a Microempresarios
un crecimiento de 10.0% en el primer trimestre del Al 31 de marzo de 2008

año. Si bien el mercado muestra un crecimiento de BBVA

B.Continental Interbank
12.09%, éste no es comparable debido a la B. Financiero
1% 1%
BIF
incursión del Banco Ripley y Banco Azteca Perú. B. Trabajo
2% 1%
BCP
De no contar a dichas entidades en la medición, el 13%
36%

mercado habría crecido en 4.86% y la

participación del Scotiabank Perú habría sido de Scotiabank
16.48%. 17%

Mibanco
29%
Al primer trimestre de 2008, el número de
deudores del segmento de consumo del Banco
ascendieron a 609,790, 2.76% mayor a los Fuente: SBS. Elaboración: Equilibrium
registrados al cierre de 2007 (593,388 deudores).

7
 Participación de Mercado (%) Banco continúe con dicha tendencia, alcanzando en el
Créditos a Microem presarios
Scotiabank Perú corto plazo mejoras en la situación de su cartera.
18,0

17,4
17,5
17,2
Al 31 de marzo de 2007, los créditos directos del
17,0
16,7
Banco ascendieron a S/.10,741.3 millones (S/.10,104.5
16,5
millones al cierre de 2007), presentando la siguiente
situación:
16,0

15,5 Créditos Directos Según Situación

Fecha Vigentes Reestruc. Refinanciados Vencidos En Cobr. Judicial
15,0 jun-06 89,83% 2,58% 4,22% 2,39% 0,98%
nov-06

nov-07
may-06
jun-06
jul-06
ago-06

oct-06

dic-06
ene-07
feb-07

abr-07
may-07
jun-07
jul-07
ago-07

oct-07

dic-07
ene-08
feb-08
sep-06

mar-07

sep-07

mar-08
sep-06 91,10% 2,67% 3,32% 2,30% 0,60%
dic-06 92,20% 2,42% 3,01% 2,05% 0,32%
mar-07 92,36% 2,37% 2,87% 2,09% 0,31%
Fuente: SBS. Elaboración: Equilibrium jun-07 93,64% 1,69% 2,25% 2,12% 0,29%
sep-07 93,91% 1,60% 2,11% 2,08% 0,30%
dic-07 94,66% 1,50% 1,87% 1,77% 0,20%

Créditos Hipotecarios para Vivienda mar-08 95,39% 1,19% 1,49% 1,74% 0,19%

Al primer trimestre de 2008, la cartera de créditos

hipotecarios por parte del sector bancario registró Asimismo, se observa que la mejor cartera por parte
una contracción de 1.92% respecto al cierre de del Banco viene dada por los créditos hipotecarios,
2007, totalizando S/.8,057.3 millones. El mismo donde el 97.5% se encuentra en situación vigente
comportamiento registró el Banco, quien presentó (97.3% al 31 de diciembre de 2007). Respecto a los
una cartera de S/.974.5 millones, 4.5% menor créditos comerciales, estos también muestran mejoras
respecto al trimestre anterior. Asimismo, en la clasificación de la cartera. En tal sentido, 31 de
Scotiabank Perú ocupó el tercer lugar con una marzo de 2008, el 95.26% se encuentra en situación
participación de 12.09% del mercado, mostrando vigente (94.1% a diciembre de 2007). Los créditos a
un incremento de 2.51% en el número de deudores microempresarios y de consumo, si bien por su propio
(14,603 deudores al 31 de marzo de 2008). origen suelen presentar niveles de riesgo más altos, al
31 de marzo de 2008 no muestran mayor variación
Ranking de Créditos Hipotecarios
respecto al cierre de 2007 en la estructura de las
Al 31 de marzo de 2008 respectivas carteras. Es así que del total de
colocaciones de créditos a microempresarios, el 95.3%
BIF
B. Financiero
3%
se encuentra en situación de vigente, mientras que del
Interbank
10%
5% total de créditos de consumo el 94.9% de la cartera no
Scotiabank
BCP
41%
presenta atrasos ni refinanciaciones.
12%

Respecto a la estructura de créditos directos y

contingentes según categoría de riesgo del deudor, el
BBVA
B.Continental
91.5% de los créditos directos y contingentes
29% registrados al 31 de marzo de 2008 (S/.11,078.7
millones) se realizó a deudores que actualmente se
Fuente: SBS. Elaboración: Equilibrium encuentran calificados en situación normal, es decir no
presentan ningún atraso en sus deudas con el sistema
Participación de Mercado (%)
Créditos Hipotecarios
financiero, 3.8% de las colocaciones se encuentra en
Scotiabank Perú deudores calificados con problemas potenciales, 1.5%
16,0

15,5
en deudores en situación deficiente, 1.6% en deudores
15,0 calificados como dudosos y 1.6% en deudores
14,5
calificados como pérdida. Por tipo de crédito, se
14,0

13,5
observa que el mayor porcentaje de créditos a personas
13,1
13,0 calificadas como normal se da en los créditos
12,4
12,5
12,1 hipotecarios para vivienda, lo cual va de la mano con la
12,0
11,5
calidad de la cartera descrita anteriormente.
11,0
nov-06

nov-07
may-06

jul-06
ago-06

oct-06

dic-06
ene-07

abr-07
may-07

jul-07
ago-07

oct-07

dic-07
ene-08
jun-06

feb-07

jun-07

feb-08
sep-06

mar-07

sep-07

mar-08

Clasificación de Deudores
Fuente: SBS. Elaboración: Equilibrium al 31 de marzo de 2008
Scotiabank Perú

Créditos Directos Según Situación

Dudoso
Pérdida
A lo largo de varios ejercicios consecutivos, Deficiente
2.70%
2.20%
1.80%

Scotiabank Perú ha venido mostrando una mejora CPP

6.30%
constante en la calidad de su cartera. En tal sentido, al
primer trimestre del presente año, la cartera en
situación vigente fue de 95.39%. No obstante, aun se
encuentra por debajo del promedio de la banca que Normal
87.00%
registró niveles de 97.44% de cartera en situación
vigente (98.3% los más grandes). Se espera que el Fuente: SBS / Scotiabank Perú. Elaboración: Equilibrium

8
Provisión de Cartera Atrasada Cobranzas e Inversiones S.A.C. (SCI) es una política
Al primer trimestre del presente año, el Banco presenta que ha mantenido el Banco desde sus inicios debido al
S/.287.9 millones en créditos refinanciados y incremento de la cartera de consumo, de manera que se
reestructurados. Respecto al cierre de 2007, se pueda gestionar eficientemente el manejo de la
evidencia una contracción de 15.4% sustentado en la cobranza. Cabe precisar que para realizar la venta de
mejora de la calidad de la cartera descrita dicha cartera, estas operaciones deben estar
anteriormente. En cuanto a la cartera de créditos que se íntegramente provisionada. Al 31 de marzo del
encuentran en situación de atraso, al 31 de marzo de presente año, la deuda castigada ascendió a US$9.6
2008, la cartera deteriorada ascendió a S/.207.7 millones.
millones, de los cuales S/.187.3 millones se encuentran
en calidad de vencidos y S/.20.4 millones en situación Depósito y Fondeo
de cobranza judicial. Al 31 de marzo del presente año, el Banco presenta un
total de activos de S/.18,139.8 millones, 3.3% mayor a
Al 31 de marzo de 2008, la cartera atrasada del los registrados al 31 de diciembre de 2007.
Scotiabank Perú representa el 1.93% del total de
créditos directos. En tal sentido, si bien se evidencia
Estructura del Activo dic-05 dic-06 dic-07 mar-08
una mejora respecto a periodos anteriores, el indicador Fondos Disponibles 40% 36% 38% 35%
del Banco aún se mantiene por encima del promedio Colocciones Vigentes 45% 55% 54% 56%
del sector bancario, tal como se muestra a Inversiones Permanentes 1% 1% 1% 1%
Activo Fijo 5% 4% 3% 3%
continuación: Otros 13% 8% 3% 5%

Cartera Atrasada / Créditos Directos

(en Porcentaje)
En tal sentido, la caja del Banco ascendió a S/.2,875.4
3,60
millones, 3.0% menor a la registrada el trimestre
3,10 anterior, principalmente por la reducción en 7.8% en
los fondos mantenidos en depósitos en el BCR
2,60
(S/.2,054.2 millones), principal partida de la caja.
2,10 Adicionalmente, se muestra una reducción de 2.9% en
las inversiones financieras temporales (S/.3,522.2
1,60
millones) las cuales se encuentran conformadas por
1,10 inversiones en instrumentos de renta variable (valor de
nov-06

nov-07
feb-07

feb-08
may-06

jun-06
jul-06

ago-06

sep-06

oct-06

dic-06

ene-07

mar-07

abr-07

may-07

jun-07

jul-07

ago-07

sep-07

oct-07

dic-07

ene-08

mar-08

mercado de S/.106.7 millones), inversión en valores

Scotiabank Mercado representativos de deuda (principalmente en CD’s del
Fuente: SBS / Scotiabank Perú. Elaboración: Equilibrium Banco Central de Reserva del Perú y en Bonos
Soberanos de la República de Perú), por un valor a
El Banco mantiene provisiones con el fin de cubrir la precios de mercado de S/.3,417.2 millones. Es
cartera que se encuentra en situación de atraso. En tal importante mencionar que el Banco registra
sentido, al 31 de marzo de 2008, Scotiabank Perú provisiones contables de S/.952.9 millones
muestra provisiones ascendentes a S/.511.3 millones correspondiente a la tenencia de instrumentos de renta
(S/.562.0 millones a diciembre de 2007), las cuales fija que dirimieron en situación de default. Las
cubren 246.2% la cartera que se encuentra en situación colocaciones se incrementaron en 7.1% respecto al
de atraso, considerando los créditos refinanciados y trimestre anterior (S/.10,245.6 millones), la cartera
reestructurados, la provisión cubre 103.2%. Asimismo, problema se reduce en 8.1% (S/.523.2 millones)
si bien el Banco muestra adecuados niveles de respecto al trimestre anterior, donde el 39.7%
cobertura, al último trimestre, éstas se encuentran por corresponde a créditos vencidos y en cobranza judicial,
debajo de las registradas por el promedio de la banca, el 55.0% a créditos refinanciados y reestructurados y el
según se muestra en el siguiente gráfico: saldo a bienes adjudicados y otros netos de
provisiones. Las provisiones por colocaciones
Provisiones / Cartera Atrasada ascendieron a S/.511.3 millones, 9.0% menor a las
(en Porcentaje)
registradas el trimestre pasado. Las colocaciones netas
330
ascendieron a S/.10,047.0 millones, los cuales aunados
310
a los intereses, comisiones y cuentas por cobrar le
290
permitieron al Banco obtener un total de activos
270
corrientes de S/.16,903.7 millones (S/.16,457.0
250

230
millones al trimestre anterior). Los activos no
210
corrientes ascendieron a S/.1,233.2 millones, los cuales
190
incluyen el activos fijo más las inversiones
permanentes registradas por el Banco (S/.190.8
nov-06

nov-07
feb-07

feb-08
may-06

jun-06
jul-06

ago-06

sep-06
oct-06

dic-06

ene-07

mar-07

abr-07

may-07
jun-07

jul-07
ago-07

sep-07
oct-07

dic-07
ene-08

mar-08

millones) y corresponden a la participación en varias

Scotiabank Sector Los más grandes
empresas (incluidas las subsidiarias) con el objetivo de
Fuente: SBS / Scotiabank Perú. Elaboración: Equilibrium ejercer control sobre ellas (dependiendo de su
participación).
Venta de Cartera
La venta de cartera castigada a la subsidiaria Servicios,

9
 Estructura del Pasivo y
Patrimonio dic-05 dic-06 dic-07
Depósitos a la Vista 35% 41% 40%
Depósitos a Plazo 32% 31% 29%
Total Emisiones 2% 4% 3%
Deuda Banco y Corresponsales 13% 4% 8%
Patrimonio Neto 8% 10% 10%
Otros 17% 20% 10%
Al 31 de marzo de 2008, el pasivo del Banco ascendió
a S/.16,411.4 millones, representado el 90.5% del total
de pasivos y patrimonio. Al primer trimestre del año, el
Banco ha captado recursos principalmente a través
depósitos y obligaciones (S/.12,915.2 millones),
equivalentes al 78.7% del total de pasivos. Asimismo,
el Banco ha venido incrementando el fondeo a través
de la emisión de bonos (S/.424.0 millones), no obstante
ésta disminuye respecto al trimestre anterior en 13.4%
producto de la redención de algunas emisiones. Al
primer trimestre del presente año, continúa
evidenciándose un incremento en el fondeo del Banco
a través de bancos y corresponsales (exterior)
ascendiendo a S/.2,118.4 millones (45.7% mayor al
trimestre anterior), siendo conformado principalmente
por préstamos ordinarios. Asimismo, se considera
dentro de esta cuenta un préstamo subordinado de los
accionistas Intesa y Bank of Nova Scotia por US$26.8
millones en el mes de octubre de 2007, periodo en el
cual también se capitalizó un préstamo subordinado
otorgado por los accionistas por US$20.5 millones. Es
importante mencionar que el mayor fondeo con deudas
de bancos y corresponsales es un comportamiento que
también se evidencia en el sector, el cual responde a las
mejores condiciones crediticias de las líneas de crédito
para las entidades financieras locales, generadas a su
vez por el favorable panorama que ofrece la economía
peruana para los prestamistas extranjeros. Si bien este
incremento en las líneas de crédito permitió a las
entidades bancarias otorgar financiamiento a tasas más
bajas, ante un escenario de mayor oferta, dada la crisis
financiera en los Estados Unidos y el impacto que ello
está empezando a tener en la economía mundial, se está
empezando a ver reflejado en las condiciones de
financiamiento, las cuales están dejando de ser tan
favorables respecto a las del 2007.
Al 31 de marzo del presente año, el patrimonio neto del
Banco ascendió a S/.1,728.4 millones, no presentando
mayor variación respecto al trimestre anterior
(S/.1,727.0 millones). No obstante, se cargó S/.141.5
millones de la cuenta de resultados acumulados para el
pago de dividendos, lo cual se vio compensado con la
utilidad del primer trimestre ascendente a S/.142.0
millones.
Situación Patrimonial
mar-08
38%
28%
Fecha Situación
2%
Banca Intesa llega a un acuerdo con Scotiabank mediante el cual este adquiriría
12% 05/12/2005 una participación mayoritario en el accionariado de BWS.
10%
En JGA se acuerdo aumentar el Capital Social en US$531 millones a ejecutarse
10% en una o varias etapas, mediante aportes dinerarios o la capitalización de
27/02/2006 préstamos subordinados a ser otorgados por BNS y Banca Intesa.
Intesa transfiere a favor de The Bank of Nova Scotia (BNS) 21,685'831,898
acciones (en aquel momento las tenía NW Holding). Al mismo tiempo,
Scotiabank incrementa su participación a 100 % en el Banco Sudameriano (BS).
09/03/2006 Se anuncia la fusión entre BS y BWS.
En JGA se aprueba la Reorganización Simple del BWS con BS (hoy Scotia Perú
Holding). Se aprueba el cambio de denominación social del BWS por la de
Scotiabank Perú S.A.A. Se incrementa el capital social en S/.60,2 millones. Se
transfiere un bloque patrimonial de aprox. S/.185 millones. La diferencia
respecto al Capital Social se registra como Capital Adicional - Primera Emisión.
Intesa queda con una participación directa e indirecta de 19.5% del
28/04/2006 accionariado.
Mediante Decreto Supremo Nº 086-2006-EF el Gobierno aprueba la transacción
extrajudicial que pone fin a las obligaciones financieras de carácter patrimonial
entre el Banco y el Gobierno Peruano. Con cargo a los fondos otorgados por
BNS y Banca Intesa por US$264.5 millones, se procedió a efectuar el la
16/06/2006 provisión del monto del pagaré más los intereses.
El Directorio acuerda efectuar como primer tramo del aumento de capital un
aumento por nuevos aportes por S/.255.1 millones, aplicándose a capital social
30/06/2006 S/.99.0 millones y capital adicional S/.156.1 millones.
El Directorio acuerda efectuar como segundo tramo del aumento de capital la
capitalización de los préstamos subordinados otorgados por BNS y Banca
Intesa. Dicho aumento se efectuó en dos etapas: la primera fue por US$130
millones (US$10.3 millones a capital social y US$119.7 a capital adicional), La
segunda etapa se realizó con el objetivo que los accionistas minoritarios
mantengan su participación original. El monto fue de US$3.2 millones (US$0.3
19/10/2006 a capital social y US$3.0 a capital adicional).
BNS inicia una OPA, la cual tuvo como objetivo la adquisición de hasta
8,376'181,530 acciones comunes y hasta 53'477,781 acciones preferentes
23/10/2006 representativas del capital social de Scotiabank Perú.
El Directorio aprueba la capitalización de S/.190.1 millones con cargo a las
17/07/2007 utilidades acumuladas.
En JEA se delega al Directorio facultades para aprobar la adquisición de
acciones de propia emisión para mantenerlas en cartera o redimirlas, acordar la
reducción de capital social de las acciones a redimir, efectuar un aumento de
capital a fin de permitir que el capital quede expresado en un múltiplo de
S/.10.0, acordar la modificación del valor nominal de la acciones comunes y
preferentes, constituir una reserva de libre disposición con cargo a las primas de
emisión que pudieran obtenerse en el aumento de capital por nuevos aportes,
así como delegar al Directorio la factultad de aplicar la reserva de libre
20/07/2007 disposición a los fines que estime convenientes.
El Directorio aprueba la compra de la totalidad de acciones preferentes a un
precio de US$0.6156 por acción. Asimismo, el Directorio asume el compromiso
de capitalizar los montos pendientes (US$20.5 millones) de los préstamos
28/09/2007 subordinados desembolsados por BNS e Intesa Sanpaolo S.p.A.
Culmina la operación de compra de acciones preferentes, habiendo recomprado
17/10/2007 43'867,870 acciones (82.03% del total de dicha clase de acciones).
El Directorio acuerda aumentar el capital social en S/.5.07, mediante la emisión
de 507 acciones comunes de valor nominal S/.0.01 cada una (íntegramente
suscritas y pagadas por BNS). Dicho aumento de capital tiene como objetivo
posibilitar la modificación del valor nominal de las acciones al nuevo importe de
S/.10.0 por acción. Adicionalmente, el Directorio acuerda amortizar 43'827,781
acciones preferentes y en consencuencia reducir el capital social del Banco.
Mediante esta operación el Banco busca hacer posible el cambio de valor
nominal de las acciones (tanto comunes como preferentes) de la actual cifra de
S/.0.01 a S/.10.0 por acción, lo cual traerá como consencuencia la modificación
del capital socia y el número de acciones, las cuales pasarán a estar
comprendidas por 47'536,020 acciones comunes y 9,650 acciones preferentes a
26/10/2007 un valor de S/.10.0 cada una.
El Banco anuncia haber recibido una carta de su accionista BNS por medio de
la cual indican haber firmado un contrato de opción de compra del Banco del
22/11/2007 Trabajo y Recaudadora S.A.
15/01/2008 Se aprueba la aplicación del saldo de utilidades acumuladas hasta el año 2006
y (S/.19,795.0 millones) así como la aplicación de utilidades del ejercicio 2007
19/02/2008 hasta por US$30.0 millones al incremento del patrimonio efectivo del Banco.
El Banco comunica haber recibido una carta de su accionista BNS mediante la
cua indican que no ejercerán el acuerdo de compra preferencial de las acciones
05/03/2008 del Banco del Trabajo y Recaudadora S.A.
En JGA de fecha 31 de marzo de 2008, en
cumplimiento de la política de dividendos aprobada en
su oportunidad, se aprobó el pago de Dividendos
Preferentes hasta por US$2’999,999.98 (ya
contabilizados como gasto del ejercicio 2007), el pago
de participación legal y voluntaria de los trabajadores
en las utilidades por S/.15’212,910.37 (ya afecto al
ejercicio 2007), el pago de dividendos en efectivo a
favor de los titulares de las acciones comunes
(utilidades 2007) por S/.141’467,812.90 (30% de la
utilidad del ejercicio 2007). El dividendo por acción
preferente quedó establecido en US$56.098 sobre un
total de 9,634 acciones preferentes (existen 9,650
acciones preferentes en circulación, de las cuales 16 se
10
encuentran en tesorería) mientras que el dividendo por
acción común quedó establecido en S/.2.976 sobre un
total de 47’536,020 acciones comunes en circulación,
todo ello luego del cambio de valor nominal efectuado
el 11 de abril del presente año, habiendo quedado
establecido el capital social en S/.475.5 millones,
representado por 47’545,670 acciones nominativas
(comunes y preferentes) de un valor nominal de S/.10.0
cada una. Con fecha 10 de abril del presente año, se
retiraron de circulación 43’827,781 acciones
preferentes amortizadas (acciones en cartera) por lo
cual el monto del capital social correspondiente a las
acciones preferentes se redujo de S/.534,777.81 a
S/.96,500.00.
En sesión de Directorio de fecha 28 de abril del
presente año, aprobó la aplicación de utilidades
acumuladas hasta por S/.120.0 millones al incremento
del Patrimonio Efectivo del Banco.
Mediante hecho de importancia de fecha 13 de mayo
del presente año, el Banco informó haber sido
notificado por su principal accionista (BNS) que dicha
entidad bancaria ha celebrado un acuerdo con Intesa
Sanpaolo S.p.A. (Intesa) de Italia, con el fin de adquirir
la participación accionaria de esta última en Scotiabank
Perú. BNS estaría incrementando su participación,
directa en indirecta de 78% a 98% aproximadamente.
Mediante hecho de importancia de fecha 20 de mayo
del presente año, Scotiabank Perú informó haber
celebrado un Contrato de Compraventa de Acciones
para la adquisición del 100% de la acciones
representativas de capital del Banco del Trabajo así
como de Recaudadora S.A. Asimismo, Scotiabank
Perú informó que la materialización de dicha
adquisición se encuentra sujeta al cumplimiento de
ciertas condiciones, entre las cuales se encuentra la
autorización de la adquisición del 100% de las acciones
del Banco del Trabajo por parte de la Superintendencia
de Banca, Seguro y AFP.
Rentabilidad
Al 31 de marzo de 2008, los ingresos financieros
totalizaron S/.506.8 millones, 51.3% mayor a los
ingresos obtenidos en el mismo periodo de 2007,
explicados por el mayor ingreso (+9.8%) producto de
los intereses por disponible y fondos interbancario
(S/.17.0 millones), ingresos por inversiones (crece en
81.4%, totalizando S/.73.4 millones), mayores intereses
y comisiones por créditos (crece en 21.6%, totalizando
S/.308.7 millones) e ingresos por diferencia en cambio
(S/.102.1 millones, 408.3% mayor a los registrados en
obligaciones financieras (S/.22.8 millones) y por
S/.64.5 millones registrados como diferencia en
cambio. Dicho comportamiento se ha visto reflejado en
toda la banca, dado el encarecimiento tanto en el
fondeo a nivel local como en el exterior. Es así que al
primer trimestre del presente año, el promedio de la
banca presentó un margen financiero bruto de 59.9%.
Al primer trimestre del presente año, Scotiabank Perú
realizó provisiones por incobrabilidad de créditos
ascendiente a S/.44.7 millones, 48.9% mayor a las
registradas en el mismo periodo en el 2007. El margen
financiero neto del Banco totalizó S/.258.2 millones,
22.7% mayor al registrado en el mismo periodo del año
anterior, el cual aunado a los ingresos por servicios
financieros (S/.95.2 millones) permitieron al Banco
obtener un margen operacional de S/.345.7 millones,
20.8% mayor al registrado en el mismo periodo de
2007. Los gastos administrativos se incrementaron en
9.6%, principalmente por cargas de personal dado el
crecimiento de las operaciones del Banco. Es
importante mencionar la mejora en la eficiencia
operativa del Banco registrada en los últimos periodos,
mostrándose una reducción continua en el indicador de
gastos administrativos / ingresos totales, los cuales
pasan de 43.0% a marzo de 2007 a 31.2% al primer
trimestre de 2008. Finalmente, el incremento en
104.6% en las provisiones, depreciación y
amortización principalmente por el incremento en
200.9% las provisiones por incobrabilidad de cuentas
por cobrar (S/.44.1 millones) y la reversión de
provisión de ejercicios anteriores por S/.56.1 millones,
permitieron a la Entidad obtener una utilidad antes de
participaciones e IR de S/.203.4 millones, 80.7%
mayor a la registrada en el mismo periodo de 2007. La
utilidad neta fue de S/.142.0 millones, la cual incluye la
provisión por la participación de los trabajadores y el
mayor impuesto a la renta por pagar respecto al año
anterior, dado que en aquel periodo el Banco aun
contaba con beneficio tributario.
La utilidad neta del ejercicio arroja un retorno
promedio para el accionista de de 33.2% (32.2% a
marzo de 2007) y un retorno promedio de los activos
de 3.2% (3.0% a marzo de 2007). En ambos casos, la
mejora se da por los mayores resultados obtenidos en
los últimos ejercicios, producto del incremento en los
ingresos financieros así como por el incremento en los
ingresos no operacionales.
ROAE
(en Porcentaje)
Scotiabank Perú
34,0
31,9 32,0
30,9 31,3 31,3 31,4 30,9 31,3 31,7 31,6 31,8
29,0
29,0
26,8
27,8

25,3
el primer trimestre de 2007). Sin embargo, el 24,0 22,9
23,8

incremento en los ingresos financieros no le permitió 20,7

mejorar el margen financiero bruto, el cual pasa de 19,0

16,6
18,6

72.1% a marzo de 2007 (S/.241.6 millones) a 60.1% al 15,1

14,0 13,0
primer trimestre del presente año (S/.304.4 millones). 10,8

Dicha reducción en el margen se explica por el 9,0

incremento en 116.9% en los gastos financieros,

nov-06

nov-07
may-06

jun-06

jul-06

ago-06

oct-06

dic-06

ene-07

feb-07

abr-07

may-07

jun-07

jul-07

ago-07

oct-07

dic-07

ene-08

feb-08
sep-06

mar-07

sep-07

mar-08

sustentado en el incremento de 33.2% en los intereses y

Fuente: Scotiabank Perú. Elaboración: Equilibrium
comisiones por obligaciones con el público (S/.86.0
millones), el incremento en 175.5% en adeudados y

11
 Apalancamiento Global (Nº de Veces)
ROAE Sector Bancario
al 31 de marzo de 2008
(en porcentaje)
Al 31 de m arzo de 2007 Banco Azteca 1,68
63,0
Santander Perú 2,44

44,0 HSBC Perú 4,80

43,0 35,6 36,4 36,8 Banco Financiero 6,51
34,6
31,8
29,3 Mibanco 6,67

23,0 17,5 Citibank 6,97

15,4
9,2 9,8 Falabella Perú 7,10

Banco de Crédito 7,27

3,0
Banco Ripley 8,03
Banco Azteca

Banco Ripley
Mibanco
BIF
Citibank

Interbank
HSBC Perú

Banco del Trabajo

Santander Perú

Banco Financiero

Banco de Crédito

Scotiabank Perú

B. Continental

Banco Falabella
Banco de Comercio
B. Continental 8,09
-17,0 BIF 8,11

-12,3 Banco de Comercio 8,72

-37,0 Interbank 8,91

-6,9 -4,2
Banco del Trabajo 8,96

Scotiabank Perú 9,24

-57,0 11,00
LIMITE

0,00 2,00 4,00 6,00 8,00 10,00

-77,0
-76,5
Fuente: SBS. Elaboración: Equilibrium
Fuente: SBS. Elaboración: Equilibrium

Indice de Suficiencia Patrimonial

ROAA Sector Bancario Scotiabank Perú
(en porcentaje) 12,00
Al 31 de marzo de 2008
7,6 7,9
11,00

6,0
4,1 10,00
2,8 2,8 3,2
2,2
1,5 1,8
1,0 1,1
9,00
1,0
HSBC Perú

Comercio

Scotiabank Perú
BIF

Citibank

B. Continental

Interbank
Santander Perú

Financiero

Mibanco

Banco Falabella
Banco del

Banco Ripley
Banco de

Banco de
Banco Azteca

Trabajo

Crédito

8,00
Banco

-4,0
-1,3 7,00
-1,7
-2,0
6,00
-9,0
-9,4 5,00

nov-06

nov-07
may-06

jun-06

jul-06

ago-06

oct-06

dic-06

ene-07

feb-07

abr-07

may-07

jun-07

jul-07

ago-07

oct-07

dic-07

ene-08

feb-08
sep-06

mar-07

sep-07

mar-08
-14,0
Fuente: Scotiabank Perú. Elaboración: Equilibrium
Fuente: SBS. Elaboración: Equilibrium

Pasivo / Capital Social y Reservas

Solvencia y Endeudamiento Scotiabank Perú
(Veces)

Al 31 de marzo de 2008, el Banco cuenta con un 21 21

20 19 20
21
20
21 21

20 19
patrimonio efectivo de S/.1,369.7 millones, de los 16 16 17
18 18 18 18 18
19

16 16 16
cuales S/.1,366.9 millones son asignados a cubrir 15
15

riesgo crediticio y S/.2.8 millones son asignados a

cubrir riesgo de mercado. 10

Los activos y créditos contingentes ponderados por

riesgo crediticio ascendieron a S/.12,630.3 millones, 0
nov-06

nov-07
may-06

jun-06

jul-06

ago-06

oct-06

dic-06

ene-07

feb-07

abr-07

may-07

jun-07

jul-07

ago-07

oct-07

dic-07

ene-08

feb-08
sep-06

mar-07

sep-07

mar-08
obteniendo un ratio de apalancamiento global por
riesgo crediticio y de mercado de 9.24 veces. El límite Fuente: Scotiabank Perú / SBS. Elaboración: Equilibrium
legal de dicho indicador es 11.0 veces. Es importante
mencionar que en Sesión de Directorio de fecha 28 de Liquidez y Calce de Operaciones
abril de presente año, se aprobó la aplicación de las Los niveles de liquidez mantenidos por el banco al 31
utilidades acumuladas por S/.120.0 millones al de marzo de 2008, son adecuados e inclusive se
incremento del patrimonio efectivo del Banco, con la encuentran por encima del promedio del sector. En tal
finalidad de que el fortalecimiento patrimonial sentido, el Banco presenta un ratio de liquidez en
acompañe el crecimiento de operaciones que presenta moneda nacional de 67.0% (71.8% a diciembre de
la Entidad (se estima que el indicador de 2007), tal como se muestra a continuación:
apalancamiento global al cierre de abril estará en
niveles de 9.15 veces). Dichas utilidades si bien
Ratio de Liquidez en Moneda Nacional
todavía no pasan a incrementar el capital social, a la 80,0%
Scotiabank Perú vs. Sector

fecha se encuentran con compromiso de capitalización.

70,0%
Adicionalmente, es importante considerar que al estar
60,0%
el Directorio facultado para realizar acuerdos de
50,0%
capitalización con cargo tanto a los resultados
40,0%
acumulados de ejercicios anteriores como del presente
ejercicio la respuesta ante un incremento en el indicado 30,0%

de suficiencia patrimonial será más rápido. 20,0%

10,0%
nov-06

nov-07
feb-07

feb-08
abr-06
may-06
jun-06
jul-06
ago-06
sep-06
oct-06

dic-06
ene-07

mar-07
abr-07
may-07
jun-07
jul-07
ago-07
sep-07
oct-07

dic-07
ene-08

mar-08

SCOTIABANK PERU SECTOR

Fuente: SBS / Scotiabank Perú. Elaboración: Equilibrium

Con referencia al indicador de liquidez en moneda

extranjera, si bien éste continúa disminuyendo

12
(siguiendo la misma tendencia del promedio del Captaciones vs. Colocaciones en Moneda Nacional
Scotiabank Peru
sector), aún se encuentra en niveles considerados Al 31 de marzo de 2008

adecuados. En tal sentido, la liquidez en moneda 6.000.000

extranjera registrada por el Scotiabank Perú al 31 de 5.000.000

4.936.739 3,798,915

marzo de 2008 fue de 35.0%, cercano al promedio de 4.000.000

la banca que estuvo en niveles de 36.4%. 3.000.000

2.059.600
2.000.000 1.630.276 1.532.160
Ratio de Liquidez en Moneda Extranjera
Scotiabank Perú vs. Sector 1.000.000
70,0% 349.907

-
65,0%
0 - 30 días 30 días a 1 año Más de 1 año
60,0%
CAPTACIONES MN COLOCACIONES MN

55,0%
Fuente: Scotiabank Perú. Elaboración: Equilibrium
50,0%

45,0%
Captaciones vs. Colocaciones en Moneda Extranjera
40,0% Scotiabank Perú
Al 31 de marzo de 2008
2.794.389
35,0% 3.000.000

2.491.481
30,0%
2.500.000
nov-06

nov-07
feb-07

feb-08
abr-06
may-06
jun-06
jul-06
ago-06
sep-06
oct-06

dic-06
ene-07

mar-07
abr-07
may-07
jun-07
jul-07
ago-07
sep-07
oct-07

dic-07
ene-08

mar-08 2.000.000
SCOTIABANK PERU SECTOR

1.500.000
Fuente: SBS / Scotiabank Perú. Elaboración: Equilibrium
1.000.000
736.837
Respecto al calce entre colocaciones y captaciones por 500.000 416.219
499.779
330.249
plazos de vencimiento, al 31 de marzo del presente
año, del total de colocaciones que realizó el Banco, el -
0 - 30 días 30 días a 1 año Más de 1 año
45.7% ha sido en moneda nacional, mientras que del CAPTACIONES ME COLOCACIONES ME

total de captaciones, el 40.5% se realizó en moneda Fuente: Scotiabank Perú. Elaboración: Equilibrium
local.
Estos indicadores muestran que el Banco tiene un Emisión de Deuda
descalce en moneda nacional de S/.1,557.0 millones (se
está colocando más de lo que se capta en moneda Al 31 de marzo de 2008, el Banco registró un total de
nacional) y un descalce en moneda extranjera de valores en circulación de S/.424.0 millones, los cuales
S/.55.2 millones (en este caso se captó más de lo que se se detallan a continuación:
colocó en moneda extranjera). Es importante
mencionar que dichas brechas se han reducido respecto
Primera Emisión de Bonos Subordinados del
al cierre de 2007. ex Banco Wiese Sudameris
El valor total en circulación es de US$70.0
Respecto al calce por plazos de vencimiento, el Banco millones, distribuidos en siete series distintas de
presenta una brecha positiva de S/.1,509.7 millones en US$10.0 cada una, a una tasa cupón promedio
el plazo de 0 a 30 días, donde el total de colocaciones de 9.657% nominal anual. El vencimiento de
ascendió a S/.3,001.7 millones, mientras que el total de dichos instrumentos de deuda se concentra en
captaciones en este tramo ascendió a S/.1,492.0 los años 2012 y 2013.
millones. Si bien el descalce en dicho plazo equivale al
110.2% del patrimonio efectivo (S/.1,369.7 millones),
Primera Emisión de Bonos Subordinados del
los adecuados niveles de liquidez que mantiene, más el ex Banco de Lima Sudameris
respaldo que brinda su principal accionista, así como el El valor total en circulación es de US$10.0
plan de contingencias ante un escenario de estrés, millones, distribuidos en dos series distintas de
donde se considera la venta de la cartera, la utilización US$5.0 millones cada una, a una tasa cupón de
de las líneas correspondientes, operaciones de reporte y 7.750% nominal anual. A la fecha del presente
redescuento de cartera de títulos, entre otros, baja el informe ya redimió una de las series por US$5.0
riesgo presentado por esta brecha. En el plazo entre 30 millones (abril 2008).
y 360 días, el Banco presenta una brecha negativa de
S/.588.2 millones, habiendo ascendido las colocaciones
Décimo primera Emisión de Bonos de
a S/. 2,965.8 millones, mientras las captaciones fueron Arrendamiento Financiero ex Banco
de S/.3,554.0 millones. En el plazo a más de una año, el Sudamericano
Banco muestra una brecha positiva de S/.580.4 El valor total en circulación es de US$30.0
millones, habiendo colocado S/.12,353.8 millones, millones, distribuidos en tres series distintas de
mientras, mientras que las captaciones ascendieron a US$10.0 cada una, a una tasa cupón promedio
S/.11,773.4 millones. de 5.347% nominal anual. El vencimiento de
dichos instrumentos de deuda es en el año 2008.

Segunda Emisión de Bonos Subordinados ex

Banco Sudamericano
El valor total en circulación es de US$9.0
millones (tiene un monto inscrito por emisión

13
 de US$15.0 millones), distribuidos en tres series
distintas de US$3.0 millones cada una, a una
tasa cupón promedio de 8.083% nominal anual.
El vencimiento de dichos instrumentos de deuda
es en el año 2009.
Primer Programa de Instrumentos
Representativos de Deuda Ex Banco Wiese
Sudameris
El monto inscrito por el programa es de US$60.0
millones.
A la fecha del presente informe se tiene inscritas las
siguientes emisiones:

Primera Emisión de Bonos Corporativos
El monto inscrito por emisión es de S/.60.0
millones, de la cual se van colocando dos series:
la Serie A por un valor nominal de S/.30.0
millones (a una tasa cupón de 5.688% nominal
anual) y la Serie B por un valor nominal de
S/.26.7 millones (a una tasa cupón de 5.781%
nominal anual). La fecha de vencimiento de
ambas emisiones es en el año 2012.

Primera Emisión de Bonos de
Arrendamiento Financiero
El monto inscrito por emisión es de US$20.0
millones, de la cual se ha colocado una Serie
por US$10.0 millones. La tasa cupón es de
5.75% nominal anual y vence en octubre de
2010.
Primer Programa de Bonos Corporativos
Scotiabank Perú
El monto inscrito del programa es de US$200.0
millones.
A la fecha del presente informe se tiene inscritas las
siguientes emisiones:

Primera Emisión de Bonos Corporativos
El monto inscrito por emisión es de S/.100.0
millones. El 18 abril de 2008, se colocó el
monto inscrito total en una sola emisión (Serie
A). La tasa cupón de dicha emisión es de
6.344% nominal anual y vence en el año 2013.

Segunda Emisión de Bonos Corporativos
Dicha emisión se inscribió en el Registro
Público del Mercado de Valores el 17 de marzo
del presente año, por un monto por emisión de
US$50.0 millones. A la fecha dicha emisión no
ha sido colocada.
ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS
Scotiabank Perú en el desarrollo normal de sus
actividades está expuesto a riesgos externos, que
incluyen riesgo país, macroeconómico, riesgo de
devaluación y control cambiario. Asimismo, el
Banco se encuentra expuesto a riesgos internos, tales
como riesgo de liquidez y riesgo de deterioro de la
cartera. A la fecha del presente informe, la División
14
de Cumplimiento y Control, que agrupa las Unidades
de Riesgos de Mercado, Riesgo Operativo y
Tecnológico, Cumplimiento Regulatorio y Proyecto
Basilea II, contribuye a seguir promoviendo la
cultura de riesgo y cumplimiento como soporte al
negocio, apoyando a la organización en la mitigación
de riesgos y reducción de pérdidas.

Riesgo de Tipo de Cambio
El Banco minimiza el riesgo a través del calce
de sus operaciones activas y pasivas en
nuevos soles y dólares de los Estados Unidos
de América. En el caso de las operaciones en
moneda extranjera, el mayor riesgo radica en
que una parte de esos créditos ha sido
otorgada a deudores que no generan dólares,
por lo que ante una devaluación de la moneda
local, el riesgo de crédito se incrementaría. La
gerencia monitorea este riesgo a través del
análisis de las variables macroeconómicas del
país.

Riesgo de Mercado
Scotiabank Perú asume riesgos de mercado
tanto en sus actividades de trading como en
sus actividades de financiamiento e inversión.
El objetivo de la Gerencia de Riesgos de
Mercado es establecer las políticas, procesos,
y controles para lograr un equilibrio entre la
búsqueda de rentabilidad y la volatilidad en
las variables de mercado, dentro de un nivel
de riesgo apropiado. Las actividades de
trading son administradas de acuerdo a los
siguientes límites aprobados: límites de
exposición máxima por moneda, por tipo de
inversión, plazo, límites VAR, límite de Delta
Risk, límites de tolerancia de pérdida máxima
esperada, entro otros. El Comité de Activos y
Pasivos (ALCO) provee la supervisión de los
riesgos de mercado del Banco por parte de la
Alta Gerencia y Dirección. Este Comité tiene
entre sus principales funciones definir la
estrategia del manejo de los activos y pasivos,
establecer y revisar los límites de riesgos de
mercado, la exposición al riesgo de tasa de
interés de los activos y pasivos y revisar y
fijar políticas de cobertura con miras a la
remisión de utilidades y protección del
patrimonio. Asimismo, el departamento de
Gestión de Riesgo Global de la casa matriz
evalúa y ratifica los límites de riesgos de
mercado y revisa los modelos y políticas
utilizados par ala gestión de riesgos de
mercado. Los modelos, políticas y límites
están sujetos a revisiones formales periódicos.

Riesgo de Liquidez
Dicho riesgo es administrado por la Gerencia
de Tesorería. Entre las obligaciones
financieras se encuentran depósitos,
adeudados, obligaciones por contratos de
instrumentos derivados, liquidación de
 valores tomados en préstamo y compromisos
de préstamos e inversión. El Comité de
Activos y Pasivos (ALCO) supervisa el riesgo
de liquidez a nivel de la Alta Gerencia y
Dirección y se reúne mensualmente con el
objetivo de revisar el perfil de liquidez del
Banco. Los principales lineamientos que
sirven para administrar el riesgo de liquidez
son: 1) establecer límites para el control de la
liquidez, 2) realizar análisis de brechas
(descalce por plazos de vencimiento), 3)
diversificar las fuentes de financiamiento, 4)
mantener un adecuado nivel de activos
líquidos, 5) realizar pruebas de estrés y 6)
contar con un plan de contingencia.
Durante el 2007 se ha aprobado a nivel local
un nuevo grupo de límites de liquidez luego
de haber sido adaptados a los lineamientos
establecidos por The Bank of Nova Scotia, los
cuales incluyen límites de brechas de
descalce, límite de activos líquidos mínimos,
límites de repos y reverse repos, entre otros.

Riesgo Crediticio
La Unidad de Créditos maneja este tipo de
riesgo a través de la evaluación y análisis de
las transacciones individuales propuestas por
el Área Comercial antes de ser desembolsado.
La aprobación de los créditos se da por
consenso en el Comité de Créditos. Por otro
lado, la Unidad de Riesgos realiza un
seguimiento al crédito y se encarga de realizar
la calificación de la cartera. Existe un manual
en donde se consideran aspectos como la
concentración crediticia por grupos
económicos, los límites individuales para el
otorgamiento de créditos y la evaluación de
los sectores económicos, el cual está basado
en las políticas establecidas por la casa
matriz.

Riesgo Operativo y Tecnológico
En el año 2007 se continuaron
implementando las principales metodologías
de gestión de riesgo operacional, se lograron
establecer las bases para sostener una cultura
de gestión de riesgos con la participación de
todos los colaboradores a través de la
consolidación de importantes alianzas
estratégicas con diversas unidades del Banco.

Proyecto Basilea II
En el marco de este proyecto, el área de
Basilea II lideró, a solicitud de la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
(SBS), la realización del primer estudio de
impacto cuantitativo a finales del 2006, e
inició en el último trimestre de 2007 el
segundo estudio del impacto cualitativo, el
mismo que fue entregado en enero del
presente año. Los resultados de ambos
estudios permitirán a la SBS realizar los
15
ajustes necesarios para normar
adecuadamente la implementación del nuevo
acuerdo de capital Basilea II en el sistema
financiero peruano. En este sentido, el
cronograma adecuación establece la
promulgación de la normatividad adecuada a
Basilea II a partir de junio del presente año.
Asimismo, establece que a partir de junio de
2009 se deberá aplicar de manera obligatoria
para fines de cálculo de capital regulatorio al
menos el método básico de riesgo operativo y
método estandarizado para riesgo de mercado
y riesgo de crédito. Al respecto, el Banco ha
seguido desarrollando los proyectos internos
que les permitan cumplir con las
adecuaciones necesarias al nuevo acuerdo,
según los cronogramas establecidos por la
SBS. Con respecto a la casa matriz, el nuevo
marco de Basilea II entró en vigencia en el
ejercicio fiscal 2008 (se inició en noviembre
de 2007), por lo cual el Banco se encuentra
coordinando con la casa matriz la elaboración
de reportes necesarios para proveer la
información exigida a las subsidiarias como
parte de la consolidación y aplicación del
nuevo marco.
Unidad de Prevención de Lavado de Activos
Al 31 de marzo del presente año, el Banco concluyó la
implementación de un nuevo sistema automatizado de
monitoreo para la prevención del lavado de activos y
financiamiento de actividades terroristas denominado
BSA Prime, de la empresa Metavante, el mismo que es
uno de los sistemas estandarizados de monitoreo
utilizados por Scotiabank a nivel global.
El programa de trabajo preparado por la Unidad de
Prevención del Lavado de Activos (UPLA) se viene
desarrollando de acuerdo da lo establecido. Asimismo,
al primer trimestre del presente año, el número de
personal de la red de agencias a través del uso del
soporte informático (evaluación virtual) fue de 1,491,
los cuales tiene contacto directo con los clientes.
Respecto al personal que ingresó al Banco durante los
meses de enero y marzo, se capacitó a 36 personas en
provincias y 144 personas en Lima.
Respecto a la capacitación del personal que integra la
UPLA, dos analistas y un asistente acudieron a la
charla “Diálogo Global Blanqueo de Capitales y
Financiamiento del Terrorismo” dictada en la
Pontificia Universidad Católica del Perú, mientras que
el Oficial de Cumplimiento acudió a la reunión anual
de funcionarios de cumplimiento de Scotiabank que
promueve Internacional Banking y que se realizó en la
ciudad de Miami del 13 al 14 de marzo de este año.
Asimismo, participó en la conferencia anual de Money
Laundering Alert, la cual se llevó a cabo del 17 al 19
de marzo.
Finalmente, según información proporcionada por el
Banco, el programa de trabajo establecido por la UPLA
se viene desarrollando conforme a los plazos
establecidos.
 SCOTIABANK PERU
Balance General
En miles de Nuevos Soles
Var. %
ACTIVOS dic-05 % dic-06 % mar-07 % dic-07 % mar-08 % Mar. 08 / Dic. 07
Caja y Bancos 339.641 3% 403.318 3% 303.785 2% 434.251 2% 403.881 2% -7%
Canje 84.175 1% 160.605 1% 90.370 1% 86.363 0% 137.241 1% 59%
Depósitos en el BCR 2.371.581 20% 2.087.160 15% 1.929.691 14% 2.227.847 13% 2.054.213 11% -8%
Depósitos en Bancos de otro país 90.105 1% 149.589 1% 148.658 1% 216.699 1% 280.043 2% 29%
Total Caja 2.885.501 24% 2.800.672 21% 2.472.504 18% 2.965.160 17% 2.875.378 16% -3%
Inversiones Financieras Temporales 1.736.044 14% 1.919.251 14% 2.267.866 16% 3.628.565 21% 3.522.147 19% -3%
Fondos Interbancarios 183.200 2% 176.900 1% 143.298 1% 109.000 1% 14.276 0% -87%
Fondos Disponibles 4.804.745 40% 4.896.823 36% 4.883.668 35% 6.702.725 38% 6.411.801 35% -4%
Colocaciones
Sobregiro Cuenta Corriente 129.202 1% 209.696 2% 280.813 2% 343.428 2% 443.014 2% 29%
Descuentos 320.285 3% 439.867 3% 453.592 3% 446.498 3% 416.385 2% -7%
Créditos Hipotecarios 612.203 5% 893.113 7% 917.682 7% 992.887 6% 949.707 5% -4%
Préstamos 4.008.172 33% 4.788.519 35% 5.008.216 36% 6.262.228 36% 6.476.915 36% 3%
Arrendamiento Financiero 295.042 2% 792.459 6% 810.525 6% 951.295 5% 1.151.587 6% 21%
Otras Colocaciones 72.371 1% 249.227 2% 298.903 2% 568.119 3% 808.001 4% 42%
Colocaciones Vigentes 5.437.275 45% 7.372.881 55% 7.769.730 56% 9.564.455 54% 10.245.610 56% 7%
Créditos Vencidos y en Cobr. Judicial 223.029 2% 190.023 1% 201.691 1% 199.460 1% 207.657 1% 4%
Refinanciados y Reestructurados 574.706 5% 434.080 3% 441.090 3% 340.532 2% 287.901 2% -15%
Bienes Adjudicados y Otros, neto de Prov. 46.332 0% 40.629 0% 34.869 0% 29.378 0% 27.679 0% -6%
Cartera Problema 844.066 7% 664.732 5% 677.650 5% 569.370 3% 523.237 3% -8%
Créditos por Liquidar 56 0% 0 0% 0 0% 12 0% 108 0% 804%
Colocaciones Brutas 6.235.065 52% 7.996.984 59% 8.412.511 61% 10.104.459 58% 10.741.276 59% 6%
Menos:
Provisiones para Colocaciones 521.901 4% 543.152 4% 589.061 4% 561.988 3% 511.314 3% -9%
Intereses Cobrados por Adelantado 154.136 1% 210.596 2% 216.235 2% 185.678 1% 182.920 1% -1%
Colocaciones Netas 5.559.028 46% 7.243.235 54% 7.607.216 55% 9.356.793 53% 10.047.042 55% 7%
Intereses, Comisiones y Cuentas por Cobrar 310.439 3% 188.268 1% 177.429 1% 397.436 2% 444.893 2% 12%
Total Activo Corriente 10.674.212 89% 12.328.327 91% 12.668.313 92% 16.456.954 94% 16.903.736 93% 3%
Inversiones Financieras Perm. neto de Prov. 144.200 1% 132.456 1% 131.716 1% 177.183 1% 190.768 1% 8%
Activo Fijo Neto 540.045 4% 558.058 4% 550.928 4% 507.838 3% 504.700 3% -1%
Otros activos 600.882 5% 448.157 3% 431.835 3% 393.619 2% 510.068 3% 30%
Total Activo No Corriente 1.331.459 11% 1.179.300 9% 1.149.347 8% 1.108.018 6% 1.233.215 7% 11%
TOTAL ACTIVOS 12.005.670 100% 13.507.627 100% 13.817.660 100% 17.564.970 100% 18.139.813 100% 3%
Var. %
PASIVOS dic-05 % dic-06 % mar-07 % dic-07 % mar-08 % Mar.08 / Dic.07
Depósitos y Obligaciones
Cuentas Corrientes Acreedoras 2.359.473 20% 3.370.857 25% 3.527.504 26% 4.752.863 27% 4.441.452 24% -7%
Depósitos de Ahorro 1.809.847 15% 2.144.850 16% 2.202.794 16% 2.335.412 13% 2.392.703 13% 2%
Depósitos a la Vista 4.169.320 35% 5.515.706 41% 5.730.297 41% 7.088.275 40% 6.834.155 38% -4%
Cuentas a Plazo 3.835.303 32% 4.097.997 30% 4.183.225 30% 5.113.666 29% 5.119.870 28% 0%
Certificados Bancarios en ME 30.464 0% 24.918 0% 23.621 0% 19.612 0% 18.414 0% -6%
Depósitos a Plazo 3.865.767 32% 4.122.915 31% 4.206.846 30% 5.133.278 29% 5.138.284 28% 0%
CTS y Otros 443.191 4% 515.050 4% 484.078 4% 528.373 3% 465.408 3% -12%
Otras Obligaciones 431.246 4% 469.794 3% 440.188 3% 515.095 3% 477.339 3% -7%
Total Depósitos y Obligaciones 8.909.523 74% 10.623.466 79% 10.861.409 79% 13.265.021 76% 12.915.186 71% -3%
Fondos Interbancarios 0 0% 0 0% 13.727 0% 14.980 0% 2.241 0% -85%
Bonos de Arrendamiento Financiero 0 0% 129.672 1% 129.149 1% 151.536 1% 109.760 1% -28%
Bonos Subordinados 288.740 2% 317.431 2% 316.260 2% 265.044 2% 242.844 1% -8%
Instrumentos Hipotecarios 0 0% 95.350 1% 94.962 1% 16.092 0% 14.738 0% -8%
Otros Instrumentos 0 0% 0 0% 30.000 0% 56.660 0% 56.660 0% 0%
Total Emisiones 288.740 2% 542.452 4% 570.371 4% 489.332 3% 424.002 2% -13%
Deudas Bancos y Corresponsales 1.610.628 13% 599.285 4% 548.147 4% 1.454.118 8% 2.118.391 12% 46%
Otros Pasivos 192.293 2% 249.584 2% 247.601 2% 331.561 2% 701.031 4% 111%
Provisiones, CTS y Contingentes 73.805 1% 208.664 2% 231.363 2% 282.921 2% 244.269 1% -14%
Total Pasivos No Corrientes 2.165.467 18% 1.599.985 12% 1.611.208 12% 2.572.912 15% 3.489.934 19% 36%
TOTAL PASIVO 11.074.990 92% 12.223.450 90% 12.472.618 90% 15.837.934 90% 16.411.441 90% 4%
PATRIMONIO NETO
Capital Social 310.738 3% 502.559 4% 503.377 4% 503.337 3% 503.403 3% 0%
Capital Adicional 299.659 2% 1.092.449 8% 1.122.351 8% 1.190.141 7% 1.190.837 7% 0%
Acciones Comunes 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0%
Excedente de Revaluación 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0%
Reservas 261.101 2% 261.101 2% 261.101 2% 268.455 2% 268.455 1% 0%
Utilidad (Pérdida) Neta 59.183 0% 262.344 2% 103.013 1% 471.559 3% 142.042 1% -70%
Resultados Acumulados 0 0% -834.276 -6% -644.798 -5% -706.458 -4% -376.366 -2% -47%
TOTAL PATRIMONIO NETO 930.680 8% 1.284.177 10% 1.345.042 10% 1.727.035 10% 1.728.371 10% 0%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 12.005.670 100% 13.507.627 100% 13.817.660 100% 17.564.969 100% 18.139.813 100% 3%

SCOTIABANK PERU
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
En miles de Nuevos Soles
Var. %
dic-05 % dic-06 % mar-07 % dic-07 % mar-08 % Mar.08 / Mar.09
Ingresos Financieros 875.162 100% 1.207.016 100% 334.960 100% 1.510.200 100% 506.816 100% 51%
Gastos Financieros 306.943 35% 387.355 32% 93.331 28% 455.740 30% 202.437 40% 117%
MARGEN FINANCIERO 568.219 65% 819.661 68% 241.629 72% 1.054.460 70% 304.379 60% 26%
Ingresos Operacionales 214.827 25% 262.799 22% 74.543 22% 320.248 21% 86.012 17% 15%
GASTOS OPERATIVOS 415.926 48% 546.720 45% 143.671 43% 625.216 41% 157.510 31% 10%
Personal 197.249 23% 256.666 21% 71.538 21% 312.928 21% 83.963 17% 17%
Generales 218.677 25% 290.055 24% 72.134 22% 312.288 21% 73.547 15% 2%
MARGEN OPERACIONAL 367.120 42% 535.740 44% 172.500 51% 749.492 50% 232.881 46% 35%
Provisiones por Malas Deudas 70.004 8,00% 28.221 2,34% 30.031 8,97% 122.045 8,08% 44.718 8,82% 49%
MARGEN OPERACIONAL NETO 297.116 34% 507.519 42% 142.469 43% 627.447 42% 188.163 37% 32%
Ingresos No Operacionales -18.756 -2% -22.574 -2% -8.342 -2% 119.606 8% 59.336 12% -811%
Otras Provisiones y Depreciación 219.177 25% 212.353 18% 21.552 6% 146.836 10% 44.091 9% 105%
UTILIDAD (PERDIDA) ANTES IMP. Y REI 59.183 7% 272.593 23% 112.576 34% 600.217 40% 203.408 40% 81%
Impuesto a la Renta 0 0% 0 0% 8.421 3% 104.264 7% 52.206 10% 520%
UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DEL REI 59.183 7% 272.593 23% 104.154 31% 495.953 33% 151.201 30% 45%
Participación de los Trabajadores 0 0% 10.249 1% 1.142 0% 24.394 2% 9.159 2% 0%
UTILIDAD NETA 59.183 7% 262.344 22% 103.013 31% 471.559 31% 142.042 28% 38%

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