XP MACRO FIM JUL AGO SET OUT NOV DEZ

Maio de 2018

Comentários da gestão

O mês de maio foi bem volátil e com algumas alterações no cenário. No ambiente externo, os dados reforçaram um cenário de crescimento forte nos EUA, mas desacelerando na margem no
resto do mundo. Isso fortaleceu o movimento de dólar forte contra uma série de moedas, inclusive o real. Além disso, vários países tiveram eventos particulares contribuindo para um
ambiente menos propenso a ativos de risco, com pequenas crises deflagradas na Itália, Turquia e Argentina. No quadro interno, a deterioração no quadro político se acelerou muito
fortemente, tanto em função da greve dos caminhoneiros, quanto em relação as perspectivas para as eleições.

Nesse ambiente, encerramos a posição aplicada em juros e atualmente temos uma posição comprada em inflação. Dado o ambiente mais incerto que vivemos, uma inflação levemente acima
da meta não é justificável, diante dos riscos que enfrentaremos nos próximos meses e anos. Acreditamos que a crise ocorrida diante da greve dos caminhoneiros é uma proxy do que
viveremos ano que vem, em um cenário eleitoral mais difícil. O apoio da população a greve nos leva a questionar a possibilidade de reformas estruturantes no ano que vem. Ainda,
aproveitamos a fechamento na curva de juros americano para voltar a ter posições compradas em juros nos EUA e uma pequena posição comprada em dólar contra real.

Objetivo do Fundo Política de Investimentos

O XP Macro é um fundo que busca obter retornos consistentes acima do CDI através de O processo de investimento se inicia com uma profunda análise do cenário
investimentos baseados em uma profunda análise do cenário macroeconômico local e macroeconômico local e internacional e as respectivas interconexões desses mercados.
internacional. O fundo busca alocacões de médio/longo prazo, assimétricas e de alta Após essa análise, os gestores analisam dentre os diversos ativos, aqueles que
convicção. O fundo objetiva capturar retornos em diversos mercados, sem preferência por apresentem a melhor relação risco x retorno na alocacão do portfólio. Diariamente, os
tipo de ativo e independentemente de direções do mercado. O fundo tem como objetivo gestores reavaliam a evolução em relação ao cenário originalmente traçado e níveis de
alcançar CDI + 5% a.a. com uma volatilidade esperada em torno de 5% a.a. preço para rebalancear o portfólio de forma a otimizar o risco x retorno.

Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Ano Acum.

Fundo 3.28% 1.60% 0.18% -0.27% -1.55% 0.94% 3.45% 1.83% 3.19% 0.52% -0.51% 1.31% 14.76% 33.76%
2017
%CDI 301.31% 184.91% 17.05% - - 116.12% 430.67% 228.83% 497.59% 80.98% - 243.38% 148.30% 155.90%

Fundo 1.85% 0.94% 2.40% 0.70% -2.74% - - - - - - - 3.09% 37.90%

2018
%CDI 316.88% 200.76% 450.29% 134.84% - - - - - - - - 117.00% 152.38%

Fundo x CDI (desde o início) Retorno Fundo CDI

45% Meses positivos 22 27

40% Meses negativos 5 0
37.90%
35%
Meses acima do CDI 19 -
30%
Meses abaixo do CDI 8 -
25%
24.87% Maior retorno mensal 3.45% 1.21%
20%
Menor retorno mensal -2.74% 0.21%
15%

10%

5%
Características

0% Data de Início 24/03/2016

-5% Aplicação Mínima (R$) 10,000.00

Saldo Mínimo (R$) 1,000.00

Movimentação Mínima (R$) 500.00

Atribuição de Performance Cota Fechamento

Cota Aplicação D+0

Cota Resgate D+30

Liquidação resgate D+31

Taxa de saída antecipada 5.00%

Taxa de administração (a.a) 2.00%

Taxa máxima de administração (a.a) 2.50%

Taxa de performance 20,00% sobre o que exceder o CDI

Tributação Longo Prazo

Público alvo Geral

Horário limite movimentação 14H

Indicadores 12 meses 24 meses Desde o início Dados Bancários

Retorno 14.63% 31.62% 37.90% Favorecido: XP MACRO

Volatilidade 4.07% 5.03% 4.98% CNPJ: 23.922.063/0001-09

Índice Sharpe 1.58 0.79 0.95 Banco: Mellon (17) | Agência: 1 | Conta Corrente: 1603-9

Patrimônio Líquido R$2,308,934,594.40 ISIN: BRXPM8CTF007

Patrimônio Líquido
R$1,494,098,885.14 CETIP: Não há
médio em 12m
ANBIMA: 417890

Este material é de caráter exclusivamente informativo e não deve ser considerado como recomendação de investimento ou oferta de compra ou venda de cotas do Fundo. LEIA O PROSPECTO, O REGULAMENTO, O FORMULÁRIO DE INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES E A LÂMINA DE INFORMAÇÕES ESSENCIAIS ANTES DE
INVESTIR. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A RENTABILIDADE DIVULGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO
GARANTIDOR DE CRÉDITO - FGC. O presente material foi preparado de acordo com informações necessárias ao atendimento das normas e melhores práticas emanadas pela CVM e ANBIMA. As informações contidas nesse material estão em consonância com o Prospecto, porém não o substituem. É recomendada a leitura cuidadosa do
Prospecto, do Regulamento, do Formulario de Informações Complementares e da Lâmina de Informações Essenciais, com especial atenção para as cláusulas relativas ao objetivo e à política de investimento do fundo, bem como para as disposições acerca dos fatores de risco a que o fundo está exposto, antes da tomada de qualquer decisão de
investimento. SUPERVISÃO E FISCALIZAÇÃO: Comissão de Valores Mobiliários – CVM; Serviços de Atendimento ao Cidadão em www.cvm.gov.br .
Os fundos multimercados com renda variável podem estar expostos a significativa concentração de ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Não há garantia de que este fundo terá o tratamento tributário para fundos de longo prazo. Este fundo utiliza estratégias com derivatvos como parte integrante de sua política de
investimento. Tais estratégias da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas.O fundo poderá aplicar até 20% (vinte por cento) do seu patrimônio líquido em ativos financeiros negociados no exterior.O FUNDO tem como público alvo os investidores em geral que buscam atingir a valorização
de suas cotas por meio de aplicação dos recursos em carteira diversificada de ativos financeiros e demais modalidades operacionais disponíveis no âmbito do mercado financeiro e de capitais, nacional e internacional, investindo preferencialmente em ativos que tenham como principal fator de risco a variação do preço do ouro, acrescido do CDI
no médio e longo prazo.Administradora: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVMS.A. CNPJ: 02.201.501/0001-61. Av. Presidente Wilson, 231, 11º andar, Rio de Janeiro, RJ, CEP 20030-905. Telefone: (21) 3219-2500 FAX: (21) 3219-2501. www.bnymellon.com.br/sf. SAC: sac@bnymellon.com.br ou (21) 3219-2600, (11) 3050-8010, 0800 725
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