Vous êtes sur la page 1sur 9

23/06/2018 15 small business tax tips for 2018 | INTHEBLACK

15 mall uine tax tip for 2018


TAXATION (/TOPICS/TAXATION) SMALL USINSS (/TOPICS/SMALL-USINSS)

07 Jun 2018

Make sure you are across these small business tax tips for 2018.

Small businesses may be eligible for a range of tax benefits. CPA
Australia has put together the following tax tips to help small
businesses.

Maximie depreciation deduction

Small businesses (/topics/small­business) with an aggregated annual turnover of less than $10 million
can still get an immediate tax deduction for nearly all individual assets purchased by 30 June 2018 that
cost less than $20,000. Such assets must be used by the business for an income­producing purpose and
they must be installed ready for use by 30 June 2018.

For businesses registered for GST, the $20,000 threshold is calculated on a GST­exclusive basis, but for
businesses not registered for GST, the threshold is calculated on a GST­inclusive basis.

https://www.intheblack.com/articles/2018/06/07/small-business-tax-tips-2018 1/9
A depreciating asset that is not immediately deductible (an asset costing $20,000 or more) will be
23/06/2018 15 small business tax tips for 2018 | INTHEBLACK

automatically depreciated at a flat rate of 15 per cent in the financial year of purchase to the extent the
asset is used for income­producing purposes, and is used or installed ready for use by 30 June 2018. The
adjustable value of such an asset can be depreciated, on that basis, at 30 per cent in subsequent years.

It is important to note that it is proposed that this measure be extended until 30 June 2019
(http://parlinfo.aph.gov.au/parlInfo/search/display/display.w3p;query=Id%3A%22legislation%2Fems
%2Fr6118_ems_310ace28­0ce6­49c9­a8cf­4c33930f29ee%22).

Make ure ou pa the correct compan tax rate

Most companies with an aggregated annual turnover of less than $25 million will pay tax at 27.5 per cent in
2017­18. However, some companies with a turnover below $25 million will continue to pay tax at 30 per
cent, especially companies that earn nearly all their income from passive investments such as rental
income or interest income. Companies that pay tax at 27.5 per cent can only frank dividends up to that
rate.

As the law currently stands, to qualify for the lower tax rate in 2017­18, a company must have a turnover of
less than $25 million and be “carrying on a business”. However, there is a proposal before Parliament to
replace the ”carrying on a business” test with a test that will mean that companies below the $25 million
threshold must earn no more than 80 per cent of that turnover from passive income such as rent, interest
and net capital gains to qualify for the lower company tax rate company. This proposed change may lead
to different tax outcomes from the current law for certain companies.

Both the current law and the proposed change create a number of complexities for companies, especially
companies holding investments, as well as for the owners of companies. Your CPA Australia­registered
tax agent (https://www.cpaaustralia.com.au/FindACpa/Locate.mvc/Index) is best placed to assist you
with these issues.

Make trut reolution  30 June

As always, trustees of discretionary trusts are required to make and document resolutions on how trust
income should be distributed to beneficiaries for the 2017­18 financial year by 30 June.

If a valid resolution is not executed by 30 June, any default beneficiaries under the deed will become
presently entitled to trust income and subject to tax (even where they do not receive any cash distribution),
or the trustee will be assessed at the highest marginal tax rate on any taxable income derived but not
distributed by the trust.

A trustee must be able to show how an effective resolution was made through minutes, file notes or an
exchange of correspondence documented before year end. However, the trust's accounts do not need to
be prepared by 30 June.

https://www.intheblack.com/articles/2018/06/07/small-business-tax-tips-2018 2/9
As a corporate trustee may need time to notify its directors that a meeting must be convened to pass and
23/06/2018 15 small business tax tips for 2018 | INTHEBLACK

record a resolution, such a notice should be sent out well before the 30 June deadline.

Seek profeional advice when tarting a uine

Professional expenses associated with starting a new business, such as legal and accounting fees, are
deductible in the financial year those expenses are incurred rather than deductible over a five­year period
as was the case previously.

If you established a business during the year, you should speak to your CPA Australia­registered tax
agent (https://www.cpaaustralia.com.au/FindACpa/Locate.mvc/Index) about claiming professional
advice fees as an expense.

Conider whether our legal tructure i right for our uine

Small businesses are able to change their legal structure without incurring any income tax liability when
active assets are transferred by one entity to another.

This rollover applies to active assets that are CGT assets, trading stock, revenue assets and depreciating
assets used, or held ready for use, in the course of carrying on a business.

However, caution must be exercised. Business restructuring is complex, so you should first speak to your
CPA Australia­registered tax agent (https://www.cpaaustralia.com.au/FindACpa/Locate.mvc/Index).

Document the treaming of trut capital gain and franked dividend to


eneficiarie

Broadly, trustees of discretionary trusts can stream capital gains and franked dividends to different
beneficiaries if the trust deed allows the trustee to make a beneficiary “specifically entitled” to those
amounts. The trustee must document this resolution before 30 June and the beneficiary receives or is
entitled to receive an amount equal to the net financial benefit of that gain or dividend.

These streaming rules are complex and taxpayers should consult their CPA Australia­registered tax
agent (https://www.cpaaustralia.com.au/FindACpa/Locate.mvc/Index) for advice.

Professional Development: Monthly tax update 2018 (Webinars): offering the most current and
comprehensive overview of the month’s tax changes and how they affect you, your organisation
and your clients. (https://learn.cpaaustralia.com.au/lmt/clmsCourse.prCourseDetails?
site=cpapd&in_region=au&in_rcoId=72017504&in_from_module=CLMSCATALOGV2.PRMAIN)

https://www.intheblack.com/articles/2018/06/07/small-business-tax-tips-2018 3/9
Review
23/06/2018
our private compan loan
15 small business tax tips for 2018 | INTHEBLACK

The income tax laws can potentially treat the following as an unfranked deemed dividend for a taxpayer
unless an exemption applies:

a payment or a loan by a private company to a shareholder or an associate (like a family member)
the forgiveness of a shareholder’s or associate’s debt
the use of a company asset by a shareholder or their associate, or
the transfer of a company asset to a shareholder or their associate.

The most common exemption is to enter into a written loan agreement requiring minimum interest and
principal repayments over a specified loan term, which may be seven or 25 years depending on whether or
not the loan is secured.

There are various things a private company can do before its 2017­18 income tax return needs to be
lodged to minimise the risk of a shareholder or an associate deriving a deemed dividend.

Depending on the circumstances, these strategies may include repaying a loan, declaring a dividend or
entering a complying loan agreement.

The rules around private company loans are complex and changing, therefore you should consult your
CPA Australia­registered tax agent (https://www.cpaaustralia.com.au/FindACpa/Locate.mvc/Index)
on this.

Prevent deemed dividend in repect of unpaid trut ditriution

An unpaid distribution owed by a trust to a related private company beneficiary that arises on or after 1 July
2016 will be treated as a loan by the company, if the trustee and the company are controlled by the same
family group. In these circumstances, the associated trust may be taken to have derived a deemed
dividend for the amount of the unpaid trust distribution in 2017­18.

However, a deemed dividend may be prevented if the unpaid distribution is paid out, or a complying loan
agreement is entered into before the company's 2017­18 income tax return needs to be lodged.

Alternatively, a deemed dividend will not arise if the amount is held in an eligible sub­trust arrangement for
the sole benefit of the private company, and other conditions are satisfied.

Trustees and beneficiaries should consult their CPA Australia­registered tax agent
(https://www.cpaaustralia.com.au/FindACpa/Locate.mvc/Index) on the full implications of these very
complex rules if applicable.

Write-off ad det


https://www.intheblack.com/articles/2018/06/07/small-business-tax-tips-2018 4/9
Businesses can only obtain income tax deductions for bad debts when various conditions are met.
23/06/2018 15 small business tax tips for 2018 | INTHEBLACK

A deduction will only be available if the debt still exists at the time it is written off. Thus, if the debt is
forgiven or compromised before it is written off as bad in the accounts, no deduction will be available. The
debt must also be effectively unrecoverable and written off in the accounts as bad in the year the deduction
is claimed.

The bad debt must have been previously brought to account as assessable income or lent in the ordinary
course of carrying on a money­lending business. Certain additional requirements must be met where the
creditor is either a company or trust.

Paing emploee onue

If you pay staff bonuses and you want to bring expenses into the 2017­18 year, ensure they are quantified
and documented in a properly authorised resolution (e.g. Board minute) prior to year­end to enable a
deduction to be incurred for employee bonuses where such amounts are not paid or credited until the
subsequent year.

Pa an outtanding uperannuation entitlement

The Australian Government has announced a 12­month amnesty from 24 May 2018 for employers to pay
any outstanding Superannuation Guarantee (SG) contributions for periods prior to 1 April 2018.

Employers who voluntarily disclose and pay previously undeclared SG shortfalls during the Amnesty and
before an SG audit will not be liable for the administration penalties and will be able to claim a tax
deduction for payments made during the 12­month period. The announcement is subject to approval by the
Parliament.

Seek independent advice on invetment product promoted a eing tax


effective

The end of the financial year often sees the promotion of investment products that may claim to be tax
effective. If you are considering such an investment, seek independent advice before making a decision,
particularly from your CPA Australia­registered tax agent
(https://www.cpaaustralia.com.au/FindACpa/Locate.mvc/Index).

Some pecific tip for primar producer

Farm management deposits (FMDs)

https://www.intheblack.com/articles/2018/06/07/small-business-tax-tips-2018 5/9
One of the best tax­planning measures available to primary producers is effectively utilising the farm
23/06/2018 15 small business tax tips for 2018 | INTHEBLACK

management deposits scheme, or FMDs. They are an effective business and cash flow planning tool.

Primary producers can deposit up to $800,000 in a FMD account, they can have early access to their FMD
account during times of drought, and they may be able to offset the interest costs on primary production
business debt.

Income averaging

Tax averaging enables primary producers to even out their income and tax payable over a maximum of five
years to allow for good and bad years. This ensures that farmers don't pay more tax over time than
taxpayers on comparable but steady incomes.

Primary producers who opted out of income tax averaging for 2006­07, or an earlier financial year, are able
to choose to restart income tax averaging in 2017­18.

Other primary producer­specific tax specific concessions

Also, don’t forget to consider the uncapped immediate write­off for capital expenditure on water facilities
and fencing assets, the outright deduction for Landcare operations and the accelerated write­off for
horticultural plants and grapevines.

Read next: Tax office cracks down on work­related expense claims
(https://www.intheblack.com/articles/2018/06/01/work­related­expenses­crackdown)

TAGS

TAXATION (/TOPICS/TAXATION) SMALL USINSS (/TOPICS/SMALL-USINSS)

COMMNTS

https://www.intheblack.com/articles/2018/06/07/small-business-tax-tips-2018 6/9
23/06/2018 15 small business tax tips for 2018 | INTHEBLACK

Like what ou're reading?


nter our email to receive
the fortnightl INTHLACK
e-newletter.
Enter email address

SUMIT

MOR ARTICLS ON TAX

01 Vendor eware: Home ale aove $750K require proof that eller i not a foreign invetor
(/article/2017/07/28/home-ale-foreign-invetor)

02 rave new world for tax practitioner (/article/2017/05/31/rave-new-world-tax-


practitioner)

03 Ke tep to et practice in tax rik management (/article/2017/06/02/et-practice-tax-


rik-management)

04 I alar packaging our et option? (/article/2017/06/15/alar-packaging-et-option)

05 Will cutting compan taxe reall pa off? (/article/2017/08/01/cutting-compan-taxe)

https://www.intheblack.com/articles/2018/06/07/small-business-tax-tips-2018 7/9
23/06/2018 15 small business tax tips for 2018 | INTHEBLACK
RCOMMNDD FOR YOU
Like what
Conidering a
ou're career change
reading? Fe 21, 2014
(http://in
nter our theblack.com/articles/2014/02/

email to 21/considering­a­career­
change­after­50?
receive the obOrigUrl=true)
fortnightl
Do financial
INTHLACK
tatement till
e-newletter. Dec 19, 2017
(https://
www.intheblack.com/articles/
Enter email address
2017/12/19/financial­
statements­still­matter?
obOrigUrl=true)

SUMIT
5 hiring trend
in the
Jan 02, 2018
(https://
www.intheblack.com/articles/
2018/01/02/5­hiring­trends­
accounting­finance­
profession?obOrigUrl=true)

Recommended by

(https://www.outbrain.com/what­

is/default/en)
J U N  2 0 18

https://www.intheblack.com/articles/2018/06/07/small-business-tax-tips-2018 8/9
23/06/2018 15 small business tax tips for 2018 | INTHEBLACK

Read the June iue (/magazine/2018-06-


june)
Each month we select the must­reads from the current issue of INTHEBLACK. Read more now.

CONTNTS (/magazines/2018-
06-june)

C O P Y R I G H T 2 0 18 C P A A U S T R A L I A L T D

https://www.intheblack.com/articles/2018/06/07/small-business-tax-tips-2018 9/9