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Capitulo 1

O Problema do Risco
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Objetivos do Capitulo
Quando você terminar este capítulo, você deve ser capaz de
Definir e explicar o significado do termo risco
Distinguir entre os termos risk, Peril e Hazard
Identifique e explique as classes de Hazards
Diferenciar entre risco puro e risco especulativo
Diferenciar entre risco fundamental e particular
Descrever as categorias nas quais o risco puro pode ser subdividido
Identificar e explicar os principais métodos de tratamento de risco

Você vê o metal mutilado de dois carros que colidiram
em uma rodovia interestadual. Um carro de bombeiros
com sua sirene gritando ruge pela rua. Um prédio em
sua vizinhança queima, ou você vê uma correria
ambivalente para o hospital. Esses eventos trágicos
despertam seu interesse e emoções. Depois que o
barulho e a excitação cessaram, você está agradecido
de que a perda não aconteceu com você e pode até
sentir pena de quem sofreu a perda. Mas você está
feliz que não foi você. Perdas como essas acontecem
a algumas pessoas, enquanto outras se dão bem, livres
de desgraças. O fato de que essas perdas ou eventos
semelhantes podem acontecer com você, e o fato de
você não saber ao certo se isso irá ou não acontecer, é
uma condição que chamamos de risco. O risco é uma
condição difundida da existência humana. Embora
nosso instintivo
1
A compreensão do conceito de risco é clara o
suficiente, termos que têm um significado simples no
uso cotidiano, por vezes, têm uma conotação
especializada quando usado em um determinado
campo de estudo. Neste capítulo, examinaremos o
conceito de risco como o problema fundamental com
o qual o seguro lida. Além disso, também
examinaremos vários conceitos relacionados.
O CONCEITO DE RISCO
Parece que o termo risco é uma noção bastante
simples. Quando alguém afirma que há risco em uma
situação particular, o ouvinte entende o que é
2 SEÇÃO 1 - RISCOS, SEGUROS E GERENCIAMENTO DE RISCOS
significava que na situação dada há incerteza sobre o
resultado, e existe a possibilidade de que o resultado
seja desfavorável. Essa noção solta e intuitiva de risco,
que implica falta de conhecimento sobre o futuro e a
possibilidade de alguma consequência adversa, é
satisfatória para o uso da comunicação, mas para
nosso propósito é desejável uma definição um pouco
mais rígida.
Economistas, estatísticos, teóricos da decisão e
teóricos dos seguros discutem há muito tempo os
conceitos de risco e incerteza na tentativa de estruturar
uma definição de risco que seja útil para a análise em
cada campo de investigação. Até agora, eles não foram
capazes de concordar com uma única definição que
possa ser usada em cada campo. Uma definição de
risco que seja adequada para o economista ou
estatístico pode ser inútil como uma ferramenta
analítica para o teórico do seguro. Como cada grupo
trata um corpo diferente de assunto, cada um requer
um conceito diferente de risco. Embora o estatístico, o
teórico da decisão e o teórico dos seguros usem o
termo risco, cada um pode significar algo inteiramente
diferente.
O seguro ainda está em sua infância como um corpo
teórico. Como resultado, encontramos definições
contraditórias de risco em toda a literatura que trata
desse fenômeno do ponto de vista do seguro. Uma
razão para essas contradições é que os teóricos do
seguro tentaram tomar emprestado as definições de
risco usados em outros campos. Por mais
surpreendente que pareça, os escritores de textos de
seguros não conseguiram chegar a um acordo sobre
uma definição desse conceito básico.
Para agravar o problema, o termo risco é usado por
pessoas no negócio de seguros para significar que um
peril é segurado contra (por exemplo, fogo é um risco
ao qual a maioria das propriedades está exposta) ou
uma pessoa ou propriedade protegida por seguro (por
exemplo, muitos seguros). as empresas sentem que os
jovens condutores não são bons riscos). Neste texto,
no entanto, usaremos o termo em seu significado
genérico, para indicar uma situação na qual exista uma
exposição à perda.
Definições atuais de risco
Se fôssemos pesquisar os livros didáticos de seguros
mais conhecidos usados em faculdades e
universidades hoje, encontraríamos uma falta geral de
a definição de risco.1 Embora os teóricos do seguro
não tenham concordado com uma definição universal,
há elementos comuns em todas as definições:
indeterminação e perda.
- A noção de um resultado indeterminado é implícita
em todas as definições de risco: o resultado deve estar
em questão. Quando se diz que existe risco, deve
sempre haver pelo menos dois resultados possíveis. Se
tivermos certeza de que ocorrerá uma perda, não
haverá risco. O investimento em um ativo de capital,
por exemplo, geralmente envolve a percepção de que
o ativo está sujeito à depreciação física e que seu valor
diminuirá. Aqui, o resultado é certo e, portanto, não há
risco.
-Pelo menos um dos resultados possíveis é
indesejável. Isso pode ser uma perda no sentido
geralmente aceito, no qual algo que o indivíduo possui
é perdido, ou pode ser um ganho menor do que o
ganho que era possível. Por exemplo, o investidor que
não aproveita uma oportunidade “perde” o ganho que
poderia ter sido obtido. O investidor confrontado com
a escolha entre duas ações pode ser dito para "perder",
se ele ou ela escolhe o que aumenta em valor menor
que a alternativa.
Nossa definição de risco
Definimos o risco como uma condição do mundo real
em que há uma exposição à adversidade. Mais
especificamente,
O risco é uma condição na qual existe a possibilidade
de um desvio adverso de um resultado desejado
esperado ou esperado.
Note primeiro que nesta definição o risco é uma
condição do mundo real; é uma combinação de
circunstâncias no ambiente externo. Note também que
nesta combinação de circunstâncias, existe uma
possibilidade de perda. Quando dizemos que um
evento é possível, queremos dizer que ele tem uma
probabilidade entre zero e um; não é impossível nem
definido. Note também que não há exigência de que a
possibilidade seja mensurável - apenas que ela deve
existir. Podemos ou não ser capazes de medir o grau
de risco,
O termo risco é diferentemente definido como (1) a chance de perda,
(2) a possibilidade de perda, (3) incerteza, (4) a dispersão de
resultados reais a esperados, ou (5) a probabilidade de qualquer
resultado diferente de o esperado.
 Capítulo 1 O problema do risco
mas a probabilidade deve resultado adverso entre zero
e um.2
O evento indesejável é descrito como "um desvio
adverso de um resultado esperado ou esperado". Uma
referência a um resultado esperado ou esperado é de
indivíduos e agregados às perdas. O homem espera
que a adversidade não é, e é uma possibilidade de que
a esperança não seja satisfeita, o que constitui risco.
Se você é uma casa, você espera que ela não pegue
fogo. Quando você faz uma aposta, espera que seja
alegre. Que seja capaz de qualquer evento ou evento
diferente do que você espera, constitui uma
possibilidade de perda ou risco.
No caso de uma seguradora, os serviços provenientes
de um determinado número e quantidade de perdas e
cobram um prêmio com base nessa expectativa. A
quantidade de perdas é o resultado esperado para o
futuro da segurança. Para a seguradora, o risco é uma
possibilidade de se desviar adversamente do que é
esperado.
Incerteza e sua relação com o risco
Como o termo incerteza é frequentemente usado em
conexão com o termo risco (às vezes até
intercambiável), parece apropriado explicar a relação
entre os dois termos.
O significado mais amplamente difundido de incerteza
refere-se a um estado de espírito caracterizado pela
dúvida, baseado na falta de conhecimento sobre o que
irá ou não acontecer no futuro. É o oposto da certeza,
que é uma convicção ou certeza sobre
Medimos a probabilidade em uma régua imaginária, marcada em
uma extremidade com zero e unidade na outra. A extremidade alta
da escala, unidade marcada, representa certeza absoluta. Qualquer
proposta sobre a qual não há dúvida encontra o seu lugar neste ponto
da escala. Por exemplo, a probabilidade de que o leitor acabe
morrendo é igual a 1, porque é absolutamente certo que todos nós
morreremos algum dia. Usando a letra p para representar a
probabilidade, escreveríamos p = 1. A extremidade inferior da
escala, marcada como zero, representa a impossibilidade absoluta.
A probabilidade de o leitor correr uma milha em 30 segundos é zero,
porque a falha seria absolutamente certa. O estatístico aqui
escreveria p = 0. Eventos que não são certos nem impossíveis estão
entre as duas extremidades de nossa régua imaginária e são
atribuídos valores que variam com a probabilidade de sua
ocorrência. Assim, a probabilidade de acertar o ás de espadas de um
baralho de cartas é 1/52 ou 0,019. A probabilidade de comprar
qualquer ás é 1/13; a probabilidade de desenhar um cartão preto é
1/2 ou 0,5.
3
uma situação particular. Um aluno diz: "Tenho certeza
de que obterei um A neste curso", o que significa o
mesmo que "tenho certeza de que obterei um A neste
curso". As duas declarações refletem uma convicção
sobre o resultado. A incerteza, por outro lado, é o
estado mental oposto. Se alguém disser “não tenho
certeza da nota que vou receber neste curso”, a
declaração reflete uma falta de conhecimento sobre o
resultado. A falta de certeza, portanto, é simplesmente
uma reação psicológica à falta de conhecimento sobre
o futuro.3 A existência de risco - uma condição ou
combinação de circunstâncias em que há possibilidade
de perda - cria incerteza por parte dos indivíduos.
quando esse risco é reconhecido.
A convicção do indivíduo ou sua falta (certeza ou
incerteza) sobre um fato ou situação específica pode
ou não coincidir com as condições do mundo real. O
aluno que disser "tenho certeza de que obterei um A
neste curso" pode, na verdade, obter um B, um C, um
D ou mesmo um F. A incerteza varia de acordo com o
conhecimento e as atitudes da pessoa. Diferentes
atitudes são possíveis para diferentes indivíduos sob
condições idênticas do mundo real. É possível, por
exemplo, que uma pessoa experimente a incerteza em
uma situação na qual ele ou ela imagina que há uma
chance de perda, mas onde nenhuma chance de perda
exista. Da mesma forma, é possível que um indivíduo
não sinta nenhuma incerteza em relação a um risco
particular quando a exposição à perda não é
reconhecida. Se um risco é ou não reconhecido, no
entanto, isso não altera sua existência. Quando existe
a possibilidade de perda, existe o risco de a pessoa
exposta à perda estar ou não ciente do risco.4
Além de seu significado como um fenômeno psicológico, um
segundo significado possível do termo incerteza diz respeito à
probabilidade e é contrastado com um segundo significado de
certeza: uma situação na qual a probabilidade de um evento é de
100%. Um evento pode ser considerado impossível (probabilidade
= 0), certo (probabilidade = 1) ou incerto. Usada em referência à
probabilidade de um evento, a incerteza simplesmente significa que
a probabilidade é considerada entre 0 e 1.
Alguns autores equiparam nossa noção de incerteza com risco
subjetivo, que é a percepção de risco de uma pessoa. Um indivíduo
pode perceber risco onde ele não existe. (Os navegadores nos dias
de Colombo perceberam o risco de cair da borda do mundo.) Eles
também podem falhar em perceber o risco quando existe. A
distinção entre risco objetivo e risco subjetivo (isto é, entre risco e
incerteza) é importante porque o risco subjetivo afeta as decisões
que as pessoas fazem. Idealmente, eles devem tomar decisões com
base no risco real (ou seja, risco objetivo). Uma melhor informação
reduz a incerteza (melhora as estimativas subjetivas de risco) e leva
a melhores decisões.
4 Seção um Risco, seguro e gestão de riscos
O grau de risco
É intuitivamente óbvio que existem algumas situações
em que o risco é maior do que em outras situações.
Assim como devemos concordar com o que queremos
dizer quando usamos o termo risco, devemos
concordar com o (s) modo (s) em que o risco pode ser
medido. Precisamente o que se entende quando
dizemos que uma alternativa envolve “mais risco” ou
“menos risco” do que outra?
Parece que o significado mais comumente aceito do
grau de risco está relacionado à probabilidade de
ocorrência. Intuitivamente, consideramos que os
eventos com alta probabilidade de perda são “mais
arriscados” do que aqueles com baixa probabilidade.
Essa noção intuitiva do grau de risco é consistente com
nossa definição de risco. Quando o risco é definido
como a possibilidade de um desvio adverso de um
resultado desejado esperado ou esperado, o grau de
risco é medido pela probabilidade do desvio adverso.
No caso do indivíduo, a esperança é de que nenhuma
perda ocorra, de modo que a probabilidade de um
desvio do que se espera (que é a medida do risco) varie
diretamente com a probabilidade de ocorrer uma
perda. No caso do indivíduo, medimos o risco em
termos da probabilidade de um desvio adverso do que
se espera. Tabelas atuariais nos dizem, por exemplo,
que a probabilidade de morte aos 60 anos é de
aproximadamente 1% e que aos 83 anos é cerca de
10%. Aos 96 anos, a probabilidade de morte aumenta
para quase 30%. Usando a probabilidade de um desvio
adverso do resultado esperado, vemos o risco de morte
aos 83 anos como maior do que aos 60 anos, mas
menor do que com a idade.
Quanto maior a probabilidade de ocorrência de um
evento, maior a probabilidade de um desvio do
resultado esperado e maior o risco, desde que a
probabilidade de perda seja menor que um.
Se a probabilidade de perda for 1,0, não há chance de
um resultado diferente daquele que é esperado e,
portanto, não há esperança de um resultado favorável.
Simultaneamente, quando a probabilidade de perda é
zero, não há possibilidade de perda e, portanto,
nenhum risco.
No caso de um grande número de unidades de
exposição, estimativas podem ser feitas sobre a
probabilidade de que um dado número de perdas
ocorra, e as previsões podem ser feitas com base
nessas estimativas. Aqui a expectativa é que o número
previsto de perdas ocorra. No caso de exposições
agregadas, o grau de risco não é a probabilidade de um
único ocorrência ou perda; é a probabilidade de algum
resultado diferente do previsto ou esperado. Empresas
seguradoras fazem previsões sobre perdas que devem
ocorrer e cobram um prêmio com base nessa previsão.
Para a companhia de seguros, então, o risco é que sua
previsão não seja precisa. Suponha que, com base na
experiência passada, uma seguradora estima que
1 em cada 1000 casas irá queimar. Se a empresa
garantir 100.000 casas, pode predizer que 100 casas
vão queimar dos 100.000 segurados, mas é altamente
improvável que 100, e apenas 100, casas sejam
queimadas. A experiência real, sem dúvida, se
desviará da expectativa, e, por mais que esse desvio
seja desfavorável, a companhia de seguros enfrenta
riscos. Portanto, a empresa de seguros não apenas
prevê o número de casas que irão queimar, mas
também estima o intervalo de erros. A previsão pode
ser que 100 perdas ocorrerão e que o intervalo de
desvio possível será mais ou menos 10. Espera-se que
um número de casas entre 90 e 110 se queime, e a
possibilidade de que o número seja maior que 100 é a
da seguradora. risco. Os estudantes que estudaram
estatísticas notarão que quando uma das medidas
padrão de dispersão (como o desvio padrão) é usada,
o risco é mensurável, e podemos dizer que existe mais
risco ou menos risco em uma dada situação,
dependendo o desvio padrão.
Às vezes usamos os termos mais risco e menos risco
para indicar uma medida do tamanho possível da
perda. Muitas pessoas diriam que há mais risco
envolvido em uma possível perda de $ 1000 do que na
de $ 1, embora a probabilidade de perda seja a mesma
em ambos os casos. A probabilidade de ocorrência de
uma perda e a potencial gravidade da perda, caso
ocorra, contribuem para a intensidade da reação do
indivíduo ao risco. Parece, portanto, que uma medida
de risco deve reconhecer a magnitude da perda
potencial. Dadas duas situações, uma envolvendo uma
exposição de $ 1000 e a outra uma exposição de $ 1, e
assumindo a mesma probabilidade em cada caso,
parece apropriado afirmar que há um risco maior no
caso da possível perda de $ 1000. Isso é consistente
com nossa definição de risco, já que a perda de US $
1.000 é um desvio maior do que se espera (ou seja,
sem perda) do que a perda de US $ 1. Por outro lado,
dadas duas situações em que a quantidade exposta é a
mesma (por exemplo, $ 1000), há mais risco na
situação com maior probabilidade de perda.
 Capítulo 1 O problema do risco
Embora possa ser difícil relacionar o tamanho da
perda potencial e a probabilidade dessa perda na
mensuração do risco, o conceito de valor esperado
pode ser usado para relacionar essas duas facetas de
uma dada situação de risco. O valor esperado de uma
perda em uma dada situação é a probabilidade dessa
perda multiplicada pelo valor da perda potencial. Se o
valor em risco for de US $ 10 e a probabilidade de
perda for de 0,10, o valor esperado da perda será de
US $ 1. Se o valor em risco for de US $ 100 e a
probabilidade for de 0,01, o valor esperado também é
de US $ 1. Este é um conceito muito útil, como
veremos mais adiante
Risco distinguido de peril e hazard
Não é incomum que os termos peril e hazard sejam
usados de forma intercambiável entre si e com risco.
No entanto, para ser preciso, é importante distinguir
esses termos. Um peril é uma causa de perda. Nós
falamos do peril de fogo, ou vendaval, ou granizo, ou
roubo. Cada um deles é a causa da perda que ocorre.
Um hazard, por outro lado, é uma condição que pode
criar ou aumentar a chance de uma perda decorrente
de um dado peril. É possível que algo seja tanto um
peril quanto um hazard. Por exemplo, a doença é uma
peril que causa perda econômica, mas também é um
risco que aumenta a chance de perda do peril da morte
prematura. O hazard são normalmente classificados
em três categorias:
O hazard físicos consistem naquelas propriedades
físicas que aumentam a chance de perda dos vários
Perils. Exemplos de hazards físicas que aumentam a
possibilidade de perda do fogo são o tipo de
construção, a localização da propriedade e a ocupação
do edifício.
-Moral hazard refere-se ao aumento da probabilidade
de perda que resulta de tendências desonestas no
caráter do segurado. Mais simplesmente, são as
tendências desonestas da parte de um segurado que
podem induzir essa pessoa a tentar fraudar a
companhia de seguros. Uma pessoa desonesta, na
esperança de receber da companhia de seguros, pode
intencionalmente causar uma perda ou pode exagerar
a quantia de uma perda na tentativa de cobrar mais do
que a quantia a qual ele ou ela tem direito. A fraude é
um problema significativo para as companhias de
seguros e aumenta o custo do seguro.
5
- Morale hazard, que não deve ser confundido com
hazard moral, age para aumentar as perdas onde o
seguro existe, não necessariamente por causa da
desonestidade, mas por causa de uma atitude diferente
em relação às perdas que serão pagas pelo seguro.
Quando as pessoas compram seguros, elas podem ter
uma atitude mais descuidada em relação à prevenção
de perdas ou podem ter uma atitude diferente em
relação ao custo de restaurar a idade da barragem.
Morale hazard também se reflete na atitude de pessoas
que não são seguradas. A tendência dos médicos para
fornecer níveis mais caros de cuidados quando os
custos são cobertos pelo seguro é uma parte da morale
hazard. Da mesma forma, a inclinação dos júris para
ganhar prêmios maiores quando a perda é coberta pelo
seguro - a chamada síndrome de bolso profundo - é
outro exemplo de morale hazard. Em suma, a morale
hazard age para aumentar tanto a frequência quanto a
severidade das perdas quando tais perdas são cobertas
pelo seguro.
Além desses três tipos tradicionais de hazard, um
quarto hazard - o hazard legal - deve ser reconhecido.
Hazard legal refere-se ao aumento da frequência e
gravidade da perda que surge de doutrinas jurídicas
promulgadas por legislaturas e criadas pelos tribunais.
Jurisdições em que as doutrinas jurídicas favorecem
um demandante representam uma avalanche para
pessoas ou organizações que são processadas
judicialmente. Embora hazard legal seja maior no
campo da responsabilidade legal, ela também existe
no caso de exposições a propriedades. Em jurisdições
onde os códigos de construção exigem que os novos
edifícios estejam em conformidade com os requisitos
legais, a destruição de um edifício que não atenda aos
requisitos pode forçar um proprietário a incorrer em
custos adicionais na reconstrução, aumentando assim
a exposição à perda .
Classificações de risco
Em seu contexto mais amplo, o termo risco inclui
todas as situações em que há exposição à adversidade.
Os riscos podem ser classificados de várias maneiras;
entretanto, certas distinções são particularmente
importantes para nossos propósitos. Estes incluem o
seguinte.
Riscos estáticos e dinâmicos Uma distinção
importante é entre riscos estáticos e dinâmicos.5
A distinção dinâmico-estática foi feita por Willett. Ver Alan H.
Willett, The Economic Theory of Risk and Insurance (Philadel-
phia: University of Pennsylvania Press, 1951), pp. 14-19.
6 Seção um Risco, seguro e gestão de riscos
Riscos dinâmicos são aqueles resultantes de mudanças
na economia. Mudanças no nível de preços, gostos dos
consumidores, rendimento e produção e tecnologia
podem causar perdas financeiras aos membros da
economia. Esses riscos dinâmicos normalmente
beneficiam a sociedade a longo prazo, uma vez que
são o resultado de ajustes na má alocação de recursos.
Embora esses riscos dinâmicos possam afetar um
grande número de indivíduos, eles são geralmente
considerados menos previsíveis do que os riscos
estáticos, uma vez que os primeiros não ocorrem com
um grau preciso de regularidade.
Os riscos estáticos envolvem as perdas que ocorreriam
mesmo se não houvesse mudanças na economia. Se
pudéssemos manter os gostos, a produção e a renda do
consumidor, e o nível de tecnologia constante, alguns
indivíduos ainda sofreriam perdas financeiras. Essas
perdas surgem de outras causas que não as mudanças
na economia, tais como os danos à natureza e a falta
de honestidade de outros indivíduos. Ao contrário dos
riscos dinâmicos, os riscos estáticos não são uma fonte
de ganho para a sociedade. Perdas estáticas envolvem
a destruição do ativo ou uma mudança em sua posse
como resultado de desonestidade ou falha humana. As
perdas estáticas tendem a ocorrer com um grau de
regularidade ao longo do tempo e, como resultado, são
geralmente previsíveis. Por serem previsíveis, os
riscos estáticos são mais adequados ao tratamento por
seguros do que os riscos dinâmicos.
Riscos fundamentais e particulares A distinção entre
riscos fundamentais e riscos particulares é baseada na
diferença na origem e nas consequências das perdas.6
Os riscos fundamentais envolvem perdas que são
impessoais na origem e consequência. São riscos de
grupo, causados em grande parte por fenômenos
econômicos, sociais e políticos, embora também
possam resultar de ocorrências físicas. Eles afetam
grandes segmentos ou até mesmo toda a população.
Riscos específicos envolvem perdas que surgem de
eventos individuais e são sentidas por indivíduos e não
por todo o grupo. Eles podem ser estáticos ou
dinâmicos. Desemprego, guerra, inflação, terremotos
e inundações são todos riscos fundamentais. A queima
de uma casa e o roubo de um banco são riscos
particulares.
A distinção entre riscos fundamentais e particulares baseia-se na
discussão de risco de C. A. Kulp (a que ele se referiu como
"hazard"). Veja-se C. A. Kulp, Casualty Insurance, 3a ed. (New
York: Ronald Press, 1956), pp. 3, 4.
Como os riscos fundamentais são causados por
condições mais ou menos fora do controle dos
indivíduos que sofrem as perdas e, como não são culpa
de ninguém em particular, sustenta-se que a sociedade,
e não o indivíduo, tem a responsabilidade de lidar com
eles. Embora alguns riscos fundamentais sejam
tratados por meio de seguros privados, 7 geralmente,
algum tipo de programa de seguro social ou de
transferência governamental é usado para lidar com
riscos fundamentais. Desemprego e incapacidades
ocupacionais são riscos fundamentais tratados através
do seguro social. A imundície ou os terremotos fazem
de um distrito uma área de desastre elegível para
fundos federais.
Em última análise, se um risco é considerado
fundamental ou particular, depende da opinião pública
atual sobre a responsabilidade pelas causas e
consequências do risco. Na sequência do atentado
terrorista contra o World Trade Center, em 11 de
setembro de 2001, o Congresso e a indústria de
seguros debateram a questão de saber se os ataques
terroristas são um risco fundamental ou particular. As
resseguradoras - as seguradoras que fornecem seguro
para as companhias de seguro - anunciaram sua
intenção de excluir atos de terrorismo da cobertura que
oferecem a outras seguradoras. Diante da perda da
cobertura de backup, as seguradoras que lidam com o
público desenvolveram um endosso para suas
apólices, excluindo a perda de atos terroristas. Em
resposta a esses desenvolvimentos, o Congresso
estabeleceu um programa federal de resseguro de
terrorismo em novembro de 2002.8
Riscos específicos são considerados a própria
responsabilidade do indivíduo, assuntos inapropriados
para a ação da sociedade como um todo. Eles são
tratados pelo indivíduo através do uso de seguro,
prevenção de perdas ou alguma outra técnica.
Riscos puros e especulativos Uma das distinções mais
úteis é aquela entre risco puro e
Por exemplo, seguros contra terremotos estão disponíveis em
seguradoras privadas na maior parte do país, e o seguro contra
inundações é frequentemente incluído em contratos que cobrem
bens móveis, móveis. Seguro de inundação em imóveis está
disponível através de seguradoras privadas apenas em uma base
limitada.
A Lei de Seguro de Risco Terrorista original (TRIA) criou um
programa de seguro de risco de terrorismo que estava programado
para expirar em 31 de dezembro de 2005. No entanto, o programa
foi estendido, com algumas mudanças, na Lei de Extensão de
Seguro de Risco Terrorista de 2005 e é agora programada para
expirar em 31 de dezembro de 2007. Em meados de 2007, parecia
provável que o envolvimento federal no seguro contraterrorismo
continuaria até 2007, seja pela renovação da TRIEA ou por um
mecanismo alternativo.
 Capítulo 1 O problema do risco
risco especulativo.9 O risco especulativo descreve
uma situação na qual existe a possibilidade de perda,
mas também uma possibilidade de ganho. O jogo é um
bom exemplo de risco especulativo. Numa situação de
jogo, o risco é deliberadamente criado na esperança de
ganho. O estudante apostando $ 10 no resultado do
jogo de sábado enfrenta a possibilidade de perda, mas
isso é acompanhado pela possibilidade de ganho. O
empresário ou capitalista enfrenta risco especulativo
na busca de lucro. O investimento feito pode ser
perdido se o produto não for aceito pelo mercado a um
preço suficiente para cobrir os custos, mas esse risco
é suportado em troca da possibilidade de lucro. O
termo risco puro, em contraste, é usado para designar
as situações que envolvem apenas a chance de perda
ou perda. Um dos melhores exemplos de risco puro é
a possibilidade de perda ao redor da propriedade. A
pessoa que compra um automóvel, por exemplo,
enfrenta imediatamente a possibilidade de que algo
possa danificar ou destruir o automóvel. Os possíveis
resultados são perda ou não perda.
A distinção entre riscos puros e especulativos é
importante, porque normalmente apenas os riscos
puros são seguráveis. O seguro não se preocupa com
a proteção dos indivíduos contra as perdas decorrentes
de riscos especulativos. O risco especulativo é aceito
voluntariamente por causa de sua natureza
bidimensional, que inclui a possibilidade de ganho.
Nem todos os riscos puros são seguráveis, e uma
distinção adicional entre riscos puros seguráveis e
inseguros também pode ser feita. Uma discussão sobre
essa diferença será adiada até o Capítulo 2.
Classificações de risco puro Embora seja impossível
neste livro listar todos os riscos enfrentados por um
indivíduo ou empresa, podemos resumir brevemente a
natureza dos vários riscos puros que enfrentamos. Na
maior parte, esses também são riscos estáticos. Riscos
puros que existem para indivíduos e empresas podem
ser classificados em um dos seguintes:
1 - Riscos pessoais. Estes consistem na possibilidade
de perda de receita ou ativos como resultado da perda
da capacidade de obter renda. Em geral, ganhando
Embora a distinção entre risco puro e especulativo tivesse sido
introduzida anteriormente, Albert H. Mowbray formalizou a
distinção. Veja Albert H. Mowbray e Ralph H. Blanchard, Seguro,
Sua Teoria e Prática nos Estados Unidos. 5ª ed. (New York:
McGraw-Hill, 1961), pp. 6, 7.
7
o poder está sujeito a quatro perils: (a) morte
prematura, (b) velhice dependente, (c) doença ou
invalidez e (d) desemprego.
2 - Riscos patrimoniais. Qualquer um que possua
propriedade enfrenta riscos de propriedade
simplesmente porque tais bens podem ser destruídos
ou roubados. Os riscos de propriedade envolvem dois
tipos distintos de perda: perda direta e indireta ou
perda “consequencial”. A perda direta é a mais
simples de entender: se uma casa é destruída pelo
fogo, o proprietário perde o valor da casa. Esta é uma
perda direta. No entanto, além de perder o valor do
próprio edifício, o proprietário não tem mais um lugar
para morar e, durante o tempo necessário para
reconstruir a casa, é provável que o proprietário receba
despesas adicionais em algum lugar. outro. Essa perda
de uso do ativo desfeito é uma perda indireta ou
“consequente”. Um exemplo ainda melhor é o caso de
uma empresa de negócios. Quando as instalações de
uma empresa são desmobilizadas, ela perde não
apenas o valor dessas instalações, mas também a renda
que teria sido obtida com seu uso. Os riscos de
propriedade, então, podem envolver dois tipos de
perdas: (a) a perda da propriedade e (b) a perda de uso
da propriedade resultando em perda de receita ou
despesas adicionais.
3 - Riscos de responsabilidade. A base peril no risco
de responsabilidade é o dano não intencional de outras
pessoas ou o dano à sua propriedade por negligência
ou negligência; no entanto, a responsabilidade
também pode resultar de lesões ou danos intencionais.
De acordo com nosso sistema jurídico, as leis
determinam que aquele que feriu outra pessoa ou
danificou a propriedade de outra pessoa por
negligência ou de outra forma pode ser
responsabilizado pelos danos causados. Os riscos de
responsabilidade envolvem, portanto, a possibilidade
de perda de ativos presentes ou rendimentos futuros
como resultado de danos avaliados ou
responsabilidade legal decorrente de delitos
intencionais ou não intencionais, ou invasão de
direitos de terceiros.
4 - Riscos decorrentes do fracasso de outros. Quando
outra pessoa concorda em realizar um serviço para
você, ele ou ela assume uma obrigação que você
espera que seja cumprida. Quando a falha da pessoa
em cumprir com essa obrigação resultaria em sua
perda financeira, o risco existe. Exemplos de riscos
nesta categoria incluem a falha de um contratante em
concluir um projeto de construção como planejado, ou
a falha dos devedores em efetuar pagamentos como
8 Seção um Risco, seguro e gestão de riscos
esperado. Com o desenvolvimento da Internet, a
rápida evolução do comércio eletrônico e a tendência
crescente de terceirização por grandes empresas,
surgiram vários novos riscos relacionados ao fracasso
de outros.
O ónus do risco
Independentemente da maneira como o risco é
definido, o maior ônus relacionado ao risco é que
algumas perdas realmente ocorrerão. Quando uma
casa é destruída pelo fogo, ou o dinheiro é roubado, ou
um assalariado morre, há uma perda financeira.
Quando alguém é negligente e a negligência resulta
em danos a uma pessoa ou danos à propriedade, há
uma perda financeira. Essas perdas são a principal
carga de risco e a principal razão pela qual os
indivíduos tentam evitar riscos ou aliviar seu impacto.
Além das perdas em si, existem outros aspectos
prejudiciais do risco. A incerteza sobre a ocorrência da
perda exige que o indivíduo prudente se prepare para
sua possível ocorrência. Na ausência de seguro, uma
maneira de fazer isso é acumular um fundo de reserva
para cobrir as perdas, caso ocorram.10 A acumulação
desse fundo de reserva implica um custo de
oportunidade, pois os fundos devem estar disponíveis
no momento da perda. e deve, portanto, ser mantido
em um estado altamente líquido. O retorno desses
fundos será, presumivelmente, menor do que se
fossem usados em usos alternativos. Se cada
proprietário de propriedade acumular seu próprio
fundo, o montante de fundos mantidos em tais reservas
será maior do que se os fundos forem acumulados
coletivamente.
Além disso, a existência de risco pode ter um efeito
extraordinário sobre o crescimento econômico e a
acumulação de capital. O progresso na economia é
determinado em grande parte pela taxa de acumulação
de capital, mas o investimento de capital envolve
riscos que não agradam. Os investidores, como classe,
só incorrerão nos riscos de um novo empreendimento
se o retorno do investimento for suficientemente alto
para compensar os riscos dinâmicos e estáticos. O
custo do capital é maior naquelas situações em que o
risco é maior, e o consumidor deve pagar o custo mais
alto resultante dos bens e serviços ou eles não estarão
disponíveis.
Um grande perigo dessa abordagem é a possibilidade de que uma
perda possa ocorrer antes que um fundo suficiente tenha sido
acumulado.
Finalmente, a incerteza associada ao risco geralmente
produz um sentimento de frustração e inquietação
mental. Isto é particularmente verdadeiro no caso do
risco puro. O risco especulativo é atraente para muitos
indivíduos. O jogador obviamente desfruta da
incerteza relacionada à aposta mais do que a certeza
de não jogar - caso contrário, ele não apostaria. Mas
aqui é a possibilidade de ganho ou lucro, que existe
apenas na categoria de risco especulativo, que é
atraente. No caso do risco puro, onde não existe uma
chance compensatória de ganho, o risco é
desagradável. A maioria das pessoas espera que as
desgraças não caiam nelas e que seu estado atual de
bem-estar continue. Enquanto eles esperam que
nenhum infortúnio ocorra, as pessoas provavelmente
se preocuparão com possíveis contratempos. Essa
preocupação, que induz um sentimento de bem-estar
diminuído, é um fardo adicional de risco.
O número crescente e
variados de riscos puros
Desde o alvorecer da civilização, os seres humanos
enfrentaram a possibilidade de perda. Nossos
ancestrais confrontaram um ambiente caracterizado
por incríveis perils e hazards. Os primeiros perils que
deram origem ao risco foram os da natureza e dos
predadores (incluindo não apenas feras selvagens, mas
predadores humanos também). Humanos aprendeu a
se antecipar e se preparar para a adversidade, coletiva
e individualmente. Eles construíram abrigo e salvaram
para o futuro. Isso proporcionou proteção dos
elementos e feras selvagens, mas criou novos riscos.
Estruturas construídas para proteção eram vulneráveis
a danos, e economizar significava acúmulo de riqueza,
o que inevitavelmente criava novos riscos. Aqueles
que salvaram foram expostos às inclinações
predatórias daqueles que não o fizeram (uma
exposição que continua até os dias atuais). Apesar do
progresso em aprender a lidar com os riscos, o desafio
de lidar com o risco continuou a crescer. À medida que
novas formas de abordar o risco são encontradas,
novos riscos aparecem, geralmente como resultado do
progresso.
Aproveitar a energia tornou a vida mais fácil, mas
criou novos riscos. Até cerca de 200 anos atrás, as
principais fontes de energia eram os músculos
(humanos e animais), o vento e a água, e os riscos
associados às fontes de energia eram modestos. Desde
o início de 1800, os avanços na tecnologia
aumentaram as fontes de energia disponíveis para a
humanidade, e com
 Capítulo 1 O problema do risco
cada nova fonte tem novos riscos. Por exemplo, a
revolução industrial testemunhou a aplicação de vapor
no processo de produção e, com o vapor, surgiram
novos riscos. Os primeiros motores a vapor eram
mecanismos avassaladores e as explosões eram
comuns. Não só a energia a vapor produz o risco de
explosão, como também criava outros riscos. Os
motores a vapor eram muito menos propensos a
paralisações por obstruções do que os dispositivos
movidos a energia humana; eles continuaram a ranger,
alheios às mãos e braços que se emaranhavam em
engrenagens. Assim como a aplicação do vapor, a
introdução da energia elétrica, o motor de combustão
interna e a energia nuclear criaram novos riscos.
Pode-se argumentar que a invenção do sistema legal
foi um esforço para lidar com o risco. Ao definir
direitos e responsabilidades individuais, o sistema
legal criou uma estrutura cuja função básica era
proteger esses direitos. Ao mesmo tempo, o próprio
sistema legal tornou-se uma fonte de risco, ao criar um
sistema no qual aqueles que são feridos ou
prejudicados por outros podem buscar compensação.
À medida que o conceito de direitos e
responsabilidades se desenvolveu, surgiram novas
causas de ação. Muitos dos riscos legais atuais eram
desconhecidos há uma geração. Isso inclui a potencial
responsabilidade por uma profusão de novos
transgressos: danos ambientais, discriminação no
emprego, assédio sexual e violência no local de
trabalho.
A expansão mais recente dos riscos que enfrentamos,
como muitas expansões anteriores, é rastreada pelos
avanços da tecnologia. A era da informação em que
estamos agora imersos incorpora uma variedade de
novas exposições. A informação tem valor e, como tal,
a sua exposição à perda representa risco. A
informação, é claro, sempre teve valor. O que mudou
foi o modo como as informações são coletadas,
classificadas e comunicadas eletronicamente. Em uma
época anterior, quando as informações eram gravadas
em mídia rígida, era mais fácil protegê-las. Igualmente
importante, foi fácil detectar quando o sistema de
segurança da informação foi violado. A
interconectividade da Internet e da comunicação
eletrônica geralmente expõe informações valiosas à
perda de formas não imaginadas anteriormente.
Piratas e ladrões têm sido uma fonte constante de
perda potencial ao longo da história. Os hackers que
cometem vandalismo e furto eletrônico substituíram
os bandidos e piratas que ameaçaram os primeiros
comerciantes. Ladrões modernos roubam não apenas
ativos, mas, às vezes, sua identidade. De acordo com
o FBI,
9
O roubo de identidade é o crime de colarinho branco
que mais cresce no país.11
Com cada avanço na tecnologia, surgem novos riscos.
Como muitos dos antigos riscos permanecem, o
inventário de riscos que devem ser abordados aumenta
geometrimaticamente. Jornais diários indicam a
ameaça simultânea de hazards de nova era e de perils
antiquíssimos. As proporções da era nuclear foram
demonstradas pelo incidente nas instalações nucleares
de Three Mile Is-land na Pensilvânia em 1979 e o
acidente na usina de Chernobyl da União Soviética em
abril de 1987. A destruição que pode ser causada pela
natureza é evidenciada pelo furacão. O Katrina está
estimado em US $ 80 bilhões em danos, pelas
inundações de proporções quase bíblicas que
devastaram o meio-oeste dos Estados Unidos em
1993, e por terremotos na Califórnia e em Kobe,
Japão, em 1993 e 1994. Os atentados do World Trade
Center e o Ok-lahoma City Federal Building em 1993
e 1995, respectivamente, e o ataque terrorista ao
World Trade Center e ao Pentágono em 11 de
setembro de 2001 são fortes lembretes de que não
apenas a natureza pode causar morte e destruição, mas
pessoas também. Embora outras perdas sejam menos
importantes, é apenas porque elas afetam um único
indivíduo ou empresa. Para a parte que sofre a perda,
eles não são menos devastadores.
Aumento da severidade das perdas
Como seria de se esperar, com a crescente gama de
riscos, o montante em dólares de perdas decorrentes
de acidentes também aumentou. Curiosamente, no
entanto, a crescente quantia em dólares de perdas não
é apenas uma função do crescente número de riscos.
Mesmo aquelas perdas que surgem dos perils da
natureza - tempestades de vento, terremotos e
inundações - exibiram uma severidade crescente. Nem
éo
Em 2003, o Congresso promulgou emendas ao Fair Credit Re-porting
Act para fornecer aos consumidores alguma proteção contra o roubo de
identidade. No entanto, o roubo de identidade continua sendo um
problema, e estima-se que milhões de americanos sejam vítimas a cada
ano. No início de 2005, várias empresas informaram que seus dados
haviam sido roubados ou extraviados, aumentando as preocupações
sobre possíveis roubos de identidade. Em fevereiro de 2005, a
ChoicePoint revelou que havia vendido informações confidenciais de
pelo menos 166 mil pessoas para um trapaceiro nigeriano que se passava
por cobrador de dívidas. A Comissão Federal de Comércio multou a
ChoicePoint em 10 milhões de dólares e ordenou que reservasse 5
milhões de dólares para ajudar as vítimas de seu erro.
10 Seção um Risco, seguro e gestão de riscos
aumentando a severidade meramente um reflexo da
inflação; o dólar total dessas perdas continua a
aumentar mesmo quando ajustado pela inflação.
Embora terremotos, inundações e tempestades de
vento ocorram essencialmente na mesma taxa que no
passado, cada nova catástrofe parece exceder as
perdas anteriores. A razão, é claro, é que há
simplesmente mais riqueza, mais investimento e mais
ativos expostos à perda. À medida que a empresa se
torna mais intensiva em capital, à medida que a
tecnologia dos equipamentos de produção se torna
mais cara, o investimento de capital aumenta. Com o
crescimento do investimento de capital, o risco de
perdas financeiras também aumenta.12
O terremoto de São Francisco, em 1906, causou cerca de US $ 400 milhões em
danos causados por terremotos e incêndios. O custo em dólares de 2007 teria sido
de cerca de US $ 9 bilhões. Os danos causados por um terremoto da mesma
intensidade do terremoto de 1906 provavelmente excederiam os US $ 100 bilhões;
São Francisco hoje é um lugar dramaticamente diferente do São Francisco de 1906.
Os edifícios são mais altos e mais caros para construir e há mais deles. Há mais
pessoas, mais carros e mais “coisas” hoje do que em 1906. À medida que a
população e a riqueza aumentam, a exposição à perda é aumentada. Quanto mais
rica nos tornamos como sociedade, mais riqueza é exposta à perda.
Conceitos importantes para lembrar
risk morale Hazard
uncertainty deep-pocket syndrome
subjective risk static risk
degree of risk dynamic risk
peril fundamental risk
hazard particular risk
physical hazard pure risk
moral hazard speculative risk
Gestão do risco
Não há como fugir da presença do risco, e a
humanidade precisa buscar maneiras de lidar com
isso. Alguns riscos - geralmente de natureza
fundamental - são atendidos através dos esforços
coletivos da sociedade e do governo. A polícia
municipal e os bombeiros são bons exemplos das
abordagens coletivamente financiadas para lidar com
o risco, mas inúmeros outros podem ser sugeridos.
Embora a sociedade e o governo possam ajudar a
aliviar o ônus dos riscos em muitas áreas, alguns riscos
são considerados responsabilidade do indivíduo.
Dada a vasta gama de riscos enfrentados por
indivíduos e empresas e a variedade de maneiras
possíveis de lidar com eles, é necessária uma
abordagem sistemática para lidar com os riscos. O que
podemos fazer sobre os vários riscos que
enfrentamos? Quais riscos exigem atenção primeiro e
como devem ser abordados? No Capítulo 2,
iniciaremos nossa discussão sobre o gerenciamento de
riscos e consideraremos uma abordagem sistemática
para lidar com os riscos puros enfrentados por
indivíduos e empresas.
personal risk
property risk
direct loss
indirect loss
liability risk
probability of loss
expected value
Perguntas para revisão
Definir risco. Em sua definição, indique a relação
entre risco e incerteza.
O risco pode ser subclassificado de várias maneiras.
Relacione as três principais formas pelas quais o risco
pode ser categorizado e explique as características
distintivas de cada classe.
A distinção entre “risco puro” e “risco especulativo” é
importante porque somente os riscos puros são
normalmente seguráveis. Por que a distinção entre
“risco fundamental” e “risco particular” é importante?
Explique como o risco puro tem um efeito adverso
na atividade econômica.
Relacione os quatro tipos de risco puro enfrentados
por um indivíduo ou por uma organização e dê um
exemplo de cada um deles.
O texto discute o “ônus do risco”. Quais são as duas
principais maneiras pelas quais o impacto do risco
pode ser sentido por um indivíduo ou uma
organização?
Distinga entre “perils” e “hazards” e dê dois
exemplos específicos de cada um.
 Capítulo 1 O problema do risco 11

Brevemente distinguir entre as três categorias em que
hazards podem ser divididos e dar um exemplo de
cada um.
Explique por que o número de riscos e a gravidade das
perdas aumentam ao longo do tempo.
Com relação a cada um dos itens a seguir, indique se
você classificaria o evento ou condição como peril ou
hazard: um terremoto, doença, preocupação, um ato
sem cuidado, uma depressão econômica.

Perguntas para discussão

Dois garotos de 9 anos assistem a um replay de uma
luta de boxe entre Muhammad Ali e Joe Fra-zier em
um programa chamado "Grandes Lutas do Século".
Desde que a luta aconteceu antes de terem idade
suficiente para lembrar o resultado, nem sabe quem
ganhou e apostou no resultado. Tom aposta em Ali e
Tim aposta em Frazier. Existe risco nesta situação?
Para Tim? Para Tom?
Mike diz: "A possibilidade de minha casa queimar é
um risco puro para mim, mas se eu comprar seguro, é
um risco especulativo para a companhia de seguros".
Você concorda? Por que ou por que não?
Se o risco é desagradável, como você explica a
existência do jogo, um passatempo em que os
participantes indicam que obviamente preferem o
risco envolvido à segurança de não jogar?
Quais riscos você enfrenta como indivíduo? Qual
destes riscos você optou por reter e quais você
transferiu?
Tanto a probabilidade de perda quanto sua severidade
potencial afetam a intensidade com que o risco é
sentido por um indivíduo. Você acharia uma chance
de 50% de perder US $ 100 ou uma chance de 5% de
perder US $ 1.000 mais desagradável? Por quê?

SUGGESTIONS FOR ADDITIONAL READING

Berenstein, Peter L. Against the Gods—The Remarkable Story of Risk. New York: John Wiley & Sons, Inc., 1996.
Denenberg, Herbert S., et al. Risk and Insurance, 2d ed. Englewood Cliffs, N.J.: Prentice-Hall, 1974. Chapter 1.
Hammond, J. D., ed. Essays in the Theory of Risk and Insurance. Glenview, Ill.: Scott, Foresman, 1968.
Head, G. L. “An Alternative to Defining Risk as Uncertainty.” Journal of Risk and Insurance, vol. 34, no. 2 (June 1967).
Houston, D. B. “Risk, Insurance, and Sampling.” Journal of Risk and Insurance, vol. 31, no. 4 (Dec. 1964).
Knight, F. H. Risk, Uncertainty and Profit. Boston: Houghton Mifflin, 1921.
Culp, C. A., and John W. Hall. Casualty Insurance, 4th ed. New York: Ronald Press, 1968. Chapter 1.
Mowbray, A. H., R. H. Blanchard, and C. Arthur Williams. Insurance, 6th ed. New York: McGraw-Hill, 1969. Chapter 1.
Pfeffer, I. Insurance and Economic Theory. Homewood, Ill.: Richard D. Irwin, 1956.
Willet, A. The Economic Theory of Risk and Insurance. Philadelphia: University of Pennsylvania Press, 1951.
Wood, Oliver G., Jr. “Evolution of the Concept of Risk.” Journal of Risk and Insurance, vol. 31, no. 1 (March 1964).
 ■

Capítulo 2

Introdução à
Gestão de riscos
■

Objetivos do capítulo
Quando terminar este capítulo, deverá ser capaz de
✓ Descreva a evolução da gestão moderna de riscos e identifique os desenvolvimentos que levaram
à transição da gestão de seguros para a gestão de riscos
✓ Definir e explicar o que se entende pelo termo gestão de riscos
✓ Identifique as várias relações de relatório que a função de gerenciamento de risco pode assumir em
uma organização
✓ Identificar as duas abordagens amplas para lidar com o risco que são reconhecidos pela teoria
moderna de gestão de riscos
✓ Identificar as quatro técnicas utilizadas na gestão do risco
✓ Descreva a contribuição da gestão de riscos para a organização
✓ Distinguir a gestão de riscos da gestão de seguros e gestão geral

A gestão de riscos é uma abordagem científica para o
problema do risco que tem como objetivo a redução e
eliminação de riscos que enfrentam a empresa de
negócios. A gestão de risco evoluiu a partir do campo
de compra de seguros corporativos e agora é
reconhecida como uma função distinta e importante
para todas as empresas e organizações. Muitas
empresas de negócios têm indivíduos altamente
treinados que se especializam em lidar com o risco
puro. Em alguns casos, este é um trabalho a tempo
inteiro para
uma pessoa, ou mesmo para um departamento inteiro
dentro da empresa. Aqueles que são responsáveis pelo
programa de gestão de risco puro (de que a compra de
seguros é apenas uma parte) são os gestores de risco.
Embora o termo gestão de riscos é uma recente
Fenômeno, a prática real da gestão de risco é tão
antiga quanto a própria civilização. No sentido amplo
do termo, a gestão de risco é o processo de proteger a
pessoa e os bens. No sentido mais estreito,

12
 Capítulo 2 Introdução à gestão de riscos
é uma função gerencial de negócios que usa uma
abordagem científica para lidar com os riscos. Como
tal, é baseado em uma filosofia específica e segue um
poço sequência definida de etapas. Neste capítulo,
examinaremos as características distintivas da gestão
de riscos.
A história moderna da
Gestão de riscos
Embora o termo gestão de riscos pode ter sido usado no
sentido especial em que foi usado aqui mais cedo, a
tendência geral em seu uso atual começou no início dos
anos 1950. Uma das primeiras referências ao conceito de
gestão de risco na literatura apareceu no Revisão do
negócio de Harvard em 1956.1 Nesse artigo, o autor propôs
que, para o tempo, parecia uma ideia revolucionária: que
alguém dentro da organização deve ser responsável por
"gerir" os riscos puros da organização. No momento em
que o termo Gestor de riscos foi sugerido, muitas grandes
corporações já tinham uma posição de pessoal referida
como o "gerente de seguros." Este foi um título adequado,
pois, na maioria dos casos, a posição implicava a aquisição,
manutenção e pagamento de uma carteira de apólices de
seguro obtidas em benefício da empresa. Os primeiros
gerentes de seguros foram empregados pela primeira das
grandes corporações, ferrovias e siderúrgicas, que os
contrataram tão cedo quanto a virada do século. Como o
investimento de capital em outras indústrias cresceu, o
seguro passou a ser um item cada vez mais significativo no
orçamento das empresas. Gradualmente, a função de
compra de seguros foi atribuída como uma
responsabilidade específica para os especialistas em casa.
Embora a gestão de risco tem suas raízes na compra de
seguros corporativos, a transição da compra de seguros
para a gestão de risco não foi um processo evolucionário
inevitável. O surgimento da gestão de risco foi uma
revolução que assinalou uma mudança dramática na
filosofia. Ocorreu quando a atitude para o seguro mudou e
o seguro perdeu seu status tradicional como a aproximação
padrão para o negócio
See Russell B. Gallagher, “Risk Management: A New Phase of Cost
Control,” Harvard Business Review (September–October 1956).
13
com risco de uma corporação. Para o gestor de
seguros, o seguro sempre foi a abordagem padrão
aceite para lidar com os riscos. Embora a gestão de
seguros incluísse técnicas diferentes de seguros (como
não seguros ou retenção e prevenção de perdas e
controle), essas técnicas sempre foram consideradas
principalmente como suplementos ao seguro.
A preeminência do seguro como um método para lidar com
os riscos puros por compradores de seguros corporativos é
provavelmente compreensível. Muitos dos compradores os
mais adiantados do seguro eram técnicos qualificados do
seguro, contratados frequentemente de uma agência de
seguros ou de uma empresa de corretagem. Eles
entenderam os princípios do seguro e aplicou seus
conhecimentos para obter a melhor cobertura para os
dólares Premium gasto. Os livros didáticos de seguros
tradicionais sempre pregaram contra as práticas de troca
de dólares que caracterizavam algumas linhas de seguro, e
a maioria dos compradores de seguros sabia que as
economias poderiam ser conseguidas através do uso
judiciário de franquias. Apesar destes precursores da
filosofia de gestão de riscos, a noção persistiu que o seguro
era a abordagem preferida para lidar com o risco. Quando
o seguro foi geralmente acordado para ser a abordagem
padrão para lidar com os riscos puros, a decisão de não ter
certeza foi corajosa de fato. Se uma perda não segurada
ocorreu, o gerente de risco certamente teria sido criticado
para a decisão de não segurar. O problema foi que não foi
dada muita consideração se o seguro era a solução mais
adequada para o risco da organização. A função dos
gestores de seguros era comprar um seguro e dificilmente
poderia ser criticado por fazê-lo. Afinal, esse era o trabalho
deles.
O que causou a mudança na atitude para o seguro e a
mudança para a filosofia de gestão de riscos? Embora haja
espaço para discordância, pode-se argumentar que a
filosofia de gestão de riscos teve que esperar pelo
desenvolvimento e crescimento da teoria da decisão, com
ênfase na análise de custo-benefício, valor esperado, e
outras ferramentas de tomada de decisões científicas.
Se foi um acidente de tempo ou causa e efeito, o
movimento de gestão de risco na comunidade
empresarial coincidiu com uma revisão do currículo
em faculdades de negócios em todo os Estados
Unidos. Durante a década de 1950, dois estudos do
currículo de faculdades de negócios foram publicados
no
14 Seção um Risco, seguro e gestão de riscos
Estados Unidos: o relatório de Gordon e Howells e o
relatório Pierson.2 Ambos os estudos concluíram com
críticas do currículo em faculdades de negócios dos EUA,
argumentando que estava desatualizado e não ajudar a
preparar os alunos para o seu papel futuro como decisores.
Embora alguns empresários tenham tido problemas com as
conclusões desses relatórios, as escolas de negócios
começaram a mudar seus currículos, adicionando novos
cursos e mudando o foco dos outros. As mudanças mais
significativas no currículo foram a introdução de pesquisa
de operações E Ciência da gestão, com uma mudança de
foco de descritivo cursos para a teoria da decisão
normativa.3 Considerando que os cursos anteriores
descritos Como E Porque as pessoas escolheram entre as
opções, teoria da decisão prescritiva foi introduzido para se
concentrar em como as escolhas Deve ser feito.
Não surpreendentemente, a faculdade de seguros
estava entre os primeiros acadêmicos de negócios a adotar
a teoria da decisão. Muitos foram treinados em Ciência
Atuarial, o fundamento matemático do seguro. Como os
primeiros especialistas quantitativos em escolas de
negócios, eles foram conhecedores nas metodologias da
teoria da decisão. Igualmente importante, eles tinham um
inventário de perguntas interessantes para as quais essas
ferramentas poderiam ser aplicadas em situações de
negócios — questões envolvendo as escolhas entre as
técnicas que poderiam ser usadas para resolver o risco. Os
acadêmicos não só começaram a questionar o papel central
que sempre tinha sido atribuído ao seguro, eles
desenvolveram a justificação teórica para o desafio.
Simultaneamente — e independentemente —
engenheiros do sistema nas forças armadas e no setor
aeroespacial, a indústria estava desenvolvendo novas
abordagens para a prevenção de perdas e controle que veio
coletivamente para ser referido como segurança dos
sistemas. A segurança dos sistemas evoluiu em resposta a
problemas cada vez mais complexos que precisavam ser
resolvidos e para os quais as abordagens tradicionais eram
inadequadas. O estímulo inicial para a segurança dos
sistemas foi a criação do
1.
Robert A. Gordon e James e. Howell, Ensino superior
para Negócio (Nova Iorque: Universidade de Columbia Press, 1959)
e Franck C. Pierson et al., A instrução de homens de negócios
americanos (Nova Iorque: McGraw-Hill, 1959).
1.
A teoria da decisão é um ramo de Ciência da gestão,
uma ampla disciplina que inclui todas as abordagens racionais para
a tomada de decisões que se baseiam na aplicação da metodologia
científica. A teoria da decisão é aplicada a problemas complexos
em que o out-vem das várias escolhas são incertos, incluindo
situações em que as probabilidades dos outsurges são
desconhecidas.
sistema Intercontinental de mísseis balísticos (ICBM), que
serviu como elemento-chave na estratégia de dissuasão da
guerra fria da nação através da ameaça de retaliação
nuclear. Mais tarde, a segurança dos sistemas foi aplicada
ao programa espacial dos EUA.
Como o título indica, os sistemas de segurança exibem
um processo, uma situação, um problema, uma máquina
ou qualquer outra entidade como um sistema — em vez de
apenas um processo, situação, problema ou máquina. Um
acidente ocorre quando um ser humano ou um
componente mecânico de um sistema falha ao funcionar
quando deve. O objetivo da segurança dos sistemas é
identificar essas falhas e eliminá-las ou minimizar seus
efeitos. A segurança dos sistemas rejeita a noção de que os
acidentes são uma questão de sorte — algo que
simplesmente acontece. Em vez disso, os acidentes são
criados eventos, habilitados a acontecer por escolhas ou
decisões. Visto desta perspectiva, os acidentes não são uma
parte inevitável do local de trabalho, não atos de Deus, ou
simplesmente quebras de azar. Se as causas dos acidentes
podem ser identificadas, podem ser eliminados, e os
acidentes podem ser impedidos.4
Com o passar do tempo, a influência das mudanças no
currículo da faculdade de negócios e segurança de sistemas
começou a se espalhar através da comunidade de compra
de seguros. Alguns compradores de seguros corporativos
vieram a perceber que pode haver maneiras mais eficientes
de lidar com o risco. Ocorreu-lhes que talvez a abordagem
mais eficaz seria a de evitar que as perdas aconteçam em
primeiro lugar, e para minimizar as consequências
económicas das perdas que foram incapazes de impedir.
Assim, evoluiu a noção de que a gestão, tendo identificado
e avaliado os riscos a que está exposto, pode planejar para
evitar a ocorrência de certas perdas e minimizar o impacto
dos outros. Isso levou à conclusão de que o custo do risco
pode ser gerido e mantidos aos níveis mais baixos possíveis.
A filosofia de gestão de riscos fez sentido, e espalhou-se
da organização para a organização.
1.
Para uma perspectiva interessante sobre o
desenvolvimento da abordagem de sistemas de gestão de risco, ver
Vernon L. Grose, Gestão de risco: prevenção de perdas sistemáticas
para executivos (Englewood Cliffs, NJ: Prentice-Hall, 1987). Grose foi
pioneira na aplicação da metodologia de sistemas para controlar os
riscos de risco gerenciado nos projetos da NASA Mercury, Gemini e
Apollo. Em 1969, foi nomeado para o grupo consultivo de segurança da
NASA para o voo espacial. Mais tarde atuou como membro do Conselho
Nacional de segurança de transportes e da Comissão Nacional de
segurança rodoviária.
 Capítulo 2 introdução à gestão de riscos
Quando a associação profissional dos compradores de
seguros decidiu mudar seu nome para a sociedade de
gestão de riscos e seguros (jantes) em 1975, a mudança
sinalizada uma transição que estava bem em vias. A
sociedade de gestão de riscos e seguros publica uma revista
chamada Gestão de riscos, e a divisão de seguros da
associação americana de gestão pública uma vasta gama de
relatórios e estudos para ajudar os gestores de risco. Além
disso, o Instituto de seguros da América desenvolveu um
programa de educação em gestão de risco com uma série
de exames que conduzem a um diploma de gestão de risco.
O currículo para este programa foi revisto em 1973, e uma
designação profissional, associada à gestão de risco (ARM),
foi instituída.
Como existe hoje, a gerência de risco representa a fusão
de três especialidades: teoria da decisão, financiamento de
risco, e controle de risco. A teoria da decisão tem suas
raízes na pesquisa de operações e ciência de gestão. A
especialidade de financiamento de risco veio das disciplinas
de finanças e seguros, e a especialidade de controle de
riscos representa a fusão da gestão tradicional de
segurança e prevenção de perdas, conforme desenvolvido
pelo setor de seguros, e a segurança dos sistemas emergiu
da indústria militar e aeroespacial.
Gestão de riscos empresariais
Tradicionalmente, a função de gerenciamento de risco
se concentrou nos riscos puros que enfrentam um negócio.
Mais recentemente, o interesse tem crescido em um
conceito conhecido como gestão de riscos empresariais,
que tenta integrar a gestão de todos os riscos da empresa,
tanto pura como especulativa. Cada empresa usa um
esquema de categorização ligeiramente diferente,
refletindo os principais riscos para o seu negócio, mas
1. os
seguintes riscos são tipicamente destacados em um
programa de gestão de risco empresarial.
1.
-Risco de mercado é o risco resultante de movimentos
2.
adversos nos preços de mercado. O risco de mercado inclui
mudanças no preço das commodities (como as exigidas
para produção), e mudanças nos preços de ações, taxas de
juros e taxas de câmbio.
-Risco de crédito é o risco resultante do potencial que
um mutuário vai deixar de pagar uma dívida.
15
-Risco de liquidez é o risco que a empresa terá ativos
líquidos insuficientes para cumprir as obrigações que vêm
devido.
-Risco operacional não tem nenhuma definição
universalmente aceita. É mais comumente definido como o
risco de perda de processos internos inadequados ou
fracassados, pessoas ou sistemas ou de eventos externos.5
A categoria de risco operacional destina-se a incluir riscos
como fraude, violações em controles internos, riscos
tecnológicos (por exemplo, erros de programação ou falhas
nos sistemas informáticos), e eventos externos como
terremoto, inundação e guerra. Engloba os riscos puros
identificados no capítulo 2 (riscos pessoais, riscos de
propriedade, riscos de responsabilidade e risco decorrentes
do fracasso dos outros).6 No entanto, o risco operacional é
mais amplo, abrangendo também controlos internos
falhados que conduzem a crédito, mercado ou outras
perdas.7
Outros riscos frequentemente identificados em um
programa de gerenciamento de riscos corporativos incluem
-Risco de reputação: o potencial de que a publicidade
negativa irá causar uma perda
-Risco estratégico: o risco de não implementar com sucesso
as estratégias da empresa
-Risco de conformidade: o risco de não cumprir leis e
regulamentos.
O termo risco financeiro é frequentemente utilizado
para se referir ao risco de mercado, ao risco de crédito e ao
risco de liquidez, porque estes têm sido tradicionalmente
da responsabilidade do gestor financeiro ou Tesoureiro das
empresas da empresa.
Esta é a definição utilizada pelo Comité de Basileia sobre supervisão bancária na sua nova
norma de capital e aplica-se aos requisitos de capital para os bancos globais ativos.
Basileia II, como o novo padrão de capital é conhecido, será progressivamente para os
maiores bancos e.u. começando em 2008.
O termo Perigo Risco ou risco acidental, às vezes é usado para se referir a estes riscos
puros também.
Um exemplo comumente citado de uma espetacular falha de controle interno levou ao
colapso do banco Barings em 1995. Barings era o mais antigo banco mercante da Grã-
Bretanha e tinha uma história ilustre. Nick Leesom, um comerciante único com sede em
Cingapura, causou a morte do banco, acumulando perdas de negociação não autorizada,
principalmente em futuros e opções de ações japonesas e títulos. Quando sua atividade
foi descoberta, o Banco passou da força aparente à bancarrota virtualmente durante a
noite. Durante a última década, este e outros problemas operacionais de risco têm
causado reguladores bancários em todo o mundo para se concentrar mais no risco
operacional em bancos.
16 Seção um Risco, seguro e gestão de riscos
Da mesma forma, a gestão de riscos financeiros a termo é
frequentemente usada para se referir à gestão destes
riscos.
Grande parte do interesse na gestão de riscos
empresariais é impulsionado por um desejo de melhor gerir
as formas em que o capital de uma empresa é utilizado.
Como as empresas procuram entrar em novas linhas de
negócios ou expandir-se em uma determinada linha de
negócios, não é suficiente saber que o retorno esperado é
alto. O retorno deve ser suficientemente elevado para
compensar a empresa para o risco. A gestão de riscos
empresariais, então, procura identificar os riscos que a
empresa enfrenta, quantificar esses riscos e gerir os riscos
de forma eficiente e coerente com os objetivos estratégicos
da empresa. O Santo Graal para gerenciamento de risco
empresarial é uma única medida firme de risco que pode
ser usada para alocar capital e avaliar o desempenho das
unidades de negócios.
Até à data, no entanto, uma única medida firme de risco
tem sido amplamente evasiva. Grande parte da gestão de
risco continua a ser feita em "silos", com gerentes de risco
financeiro com foco em riscos financeiros, e os gestores de
risco tradicionais com foco em riscos puros. Até certo
ponto, isso não é surpreendente. Embora haja alguma
sobreposição, permanecem diferenças nas técnicas
utilizadas para lidar com riscos puros e especulativos. A
expertise necessária para gerenciar a taxa de juros e os
riscos de câmbio é diferente da expertise necessária para
gerenciar riscos puros. Embora alguns gerentes de risco
tenham a expertise para lidar na arena de coberturas,
futuros, opções e derivados, outros se sentem
suficientemente desafiados por suas responsabilidades
existentes.
Embora o interesse em gestão de risco empresarial está
crescendo, o seu pleno potencial ainda tem de ser
realizado.8 O maior progresso na gestão de risco
empresarial tem sido em instituições financeiras,
particularmente bancos e companhias de seguros. Dada a
natureza dessas empresas, a gestão de riscos financeiros é
fundamental. Os reguladores e as agências de notação
incentivaram
A mudança em direção à gestão de riscos empresariais recebeu
forte encorajamento quando, em outubro de 2004, o Comitê de
organizações spon-Soring da Comissão Treadway (COSO) anunciou
o lançamento do documento Gestão de riscos empresariais—
Estrutura integrada. A estrutura COSO visa a de-escriba os
componentes essenciais, princípios e conceitos de gestão de risco
empresarial para todas as organizações, independentemente do
tamanho. A SEC reconheceu o quadro COSO como uma abordagem
aceitável para atender à seção 404 requisitos da lei Sarbanes-
Oxley, que exigem que as empresas publicamente negociadas
relatórios anualmente sobre a eficácia dos seus controlos internos.
o desenvolvimento da gestão de risco empresarial para
estas empresas.
O que ainda não está claro é quem terá a
responsabilidade Suprema de gerenciar a carteira de risco
empresarial de uma empresa. O desacordo não se trata de
saber se os riscos financeiros devem ser geridos, mas se
eles devem ser geridos pelo mesmo por filho que gere os
riscos de incêndio, explosões, desfalques e
responsabilidade legal. Também não há discordância sobre
a necessidade de alguém que gere a carteira de risco total
da organização. A disputa é sobre se esta gestão global do
risco empresarial deve ser feita pelo gestor de risco (talvez
através da criação da posição de chefe de risco, como
algumas empresas têm feito). Os céticos argumentam que
já existe uma autoridade com a responsabilidade geral de
gerenciar o risco da empresa — o CEO ou o diretor
executivo.
O restante deste texto tem uma visão mais estreita da
gestão de riscos e incide sobre risco tradicional Gestão –
a gestão de riscos puros, tanto seguro e não-seguro. No
entanto, deve salientar-se que muitos dos princípios da
gestão de riscos discutidos neste capítulo são igualmente
aplicáveis tanto à gestão de riscos tradicionais como à
empresa.
Definição da Gestão de Riscos
Como uma disciplina relativamente nova, a gerência
de risco foi definida em uma variedade de maneiras
por escritores e por usuários diferentes do termo.
Embora variem em detalhe, a maioria das definições
oferecidas, portanto, muito estresse dois pontos:
primeiro, que a gestão de risco está preocupada com
o risco e, segundo que é um processo ou função que
envolve a gestão desses riscos. Propomos a seguinte
definição de gestão de riscos.
A gestão de riscos é uma abordagem científica para
lidar com os riscos, antecipando possíveis perdas e
projetando e implementando procedimentos que
minimizam a ocorrência de perda ou o impacto
financeiro das perdas que ocorrem.
Observe primeiro que a gestão de risco é descrita
como uma "abordagem científica" para o problema
do risco. Embora a gestão de risco busque proceder
de forma científica, é necessário admitir que o risco
 Capítulo 2 Introdução a gestão de riscos
a gerência não é uma ciência no mesmo sentido que as
ciências físicas são, do que a gerência própria é uma ciência.
Como o termo é geralmente compreendido, um Ciência é
um corpo de conhecimento baseado em leis e princípios
que podem ser usados para prever os sinais. Os cientistas
procuram descobrir e testar essas leis através de
experimentos laboratoriais destinados a desvendar os
princípios que regem ou controlam os eventos que estão
sendo estudados. O método padrão das ciências físicas, por
exemplo, é a experiência controlada, mas os gerentes de
risco não podem usar esse método. Em vez disso, a gestão
de risco deriva suas regras (leis) do conhecimento geral da
experiência, através da dedução, e de preceitos extraídos
de outras disciplinas, particularmente a teoria da decisão.
Embora a gestão de riscos não seja uma ciência, utiliza uma
abordagem científica do problema da gestão do risco. Esta
abordagem científica que distingue a gestão dos riscos de
abordagens anteriores às decisões de risco pode ser
ilustrada contrastando-a com as abordagens anteriores.
Os seres humanos sempre encontraram maneiras de
lidar com os riscos e reagiram à adversidade de uma
variedade de maneiras. A nível pessoal, o instinto natural
para a autopreservação dita uma reação instintiva ao
perigo e Perigos. como a maioria das criaturas, reagimos
automaticamente ao perigo, tomando todas as medidas
disponíveis para evitar ferimentos ou perdas. Essas reações
instintivas às situações de risco não são decisões, mas o
instinto inato de autopreservação.
Além de nossas reações instintivas ao perigo, muito do
que se pode classificar como gestão de risco pessoal é um
comportamento aprendido. "Não brinques com fósforos",
"Não provoques o cão", "não corras com tesouras" são
todos os axiomas da gestão de risco que são indestilados
no indivíduo desde tenra idade.
Os indivíduos adquirem um corpo de princípios que
ditam padrões de ação que são projetados para proteger e
preservar. Tornam-se padrões inatas para o
comportamento que, enquanto às vezes violado,
representam regras para a prevenção e controle de perdas
pessoais.
Outra parte do comportamento humano em responder ao
risco é institucionalizada. Muitas decisões de compra de
seguros são ditadas por convenções legais, contratuais ou
societais. O motorista jovem não quer realmente comprar
seguro automóvel. Ele ou ela quer dirigir um carro. A
maioria dos Estados exige que se você dirigir, você deve ter
seguro. Da mesma forma, enquanto há provavelmente
17
alguns consumidores que devem decidir se comprar o
seguro dos proprietários, para a maioria opressivamente, lá
são realmente pouca escolha. A menos que o indivíduo
pode comprar o repouso para o dinheiro, lá será uma
hipoteca, e o emprestador insistirá no seguro. Em suma,
muitas decisões de gestão de riscos e de seguros a nível
pessoal são ditadas por convenção.
Muitas vezes, as mesmas pressões institucionais,
jurídicas e societais ditam a gestão de riscos e as decisões
de seguros no mundo dos negócios. Os gerentes
empresariais encontraram-se responsáveis para a gerência
de riscos de uma empresa sem nenhuma noção de como ir
sobre o processo. Perplexo com o conjunto confuso de
coberturas de seguros disponíveis, muitos gerentes de
negócios transformar o problema do que comprar mais
para um partido externo, como um agente de seguros. Mais
frequentemente do que não, a decisão de delegar a gestão
do risco para um partido externo é baseada na percepção
errônea de que a compra de seguros envolve decisões
complicadas que o gerente de negócios é capaz de fazer. E
porque o agente não quer estar em uma posição defensiva
quando uma perda ocorre, ou recomenda mais um pouco
do que menos seguro. O resultado é frequentemente
insatisfação na parte do comprador sobre "o custo elevado
do seguro."
A gestão de riscos, que se aproxima das decisões
relacionadas com o risco cientificamente, é uma solução
para os desafios em lidar com o risco. De facto, a
característica distintiva da gestão de riscos é a forma como
se aproxima do processo decisório. A gestão de risco
procura fazer a "melhor" decisão sobre como lidar com um
risco particular. No capítulo 4, vamos ver como isso é feito.
Ferramentas de Gestão de Riscos
Nossa definição de gestão de risco afirma que ele lida com
o risco através da concepção e implementação de
procedimentos que minimizam a ocorrência de perda ou o
impacto financeiro das perdas que ocorrem. Isto indica as
duas técnicas largas que são usadas na gerência de risco
para tratar os riscos. Na terminologia da gestão de risco
moderna, as técnicas para lidar com o risco são agrupadas
em duas abordagens amplas: controle de risco e
financiamento de riscos. O controle de risco se concentra
em minimizar o risco de perda a que a empresa está
exposta e inclui as técnicas
18 Seção um Risco, seguro e gestão de riscos
De prevenção e redução. O financiamento de riscos
concentra-se na organização da disponibilidade de fundos
para atender às perdas decorrentes dos riscos que
permanecem após a aplicação de técnicas de controle de
risco e inclui as ferramentas de Retenção E Transferência.
Controle de Riscos
Amplamente definido, controle de risco consiste nessas
técnicas que são concebidas para minimizar, com os custos
menos possíveis, os riscos a que a organização está
exposta. Os métodos de controlo de riscos incluem a
evasão de riscos e as várias abordagens para reduzir o risco
através de prevenção e controlo de perdas.
Prevenção de riscos: Tecnicamente, a prevenção tem
lugar quando as decisões são tomadas que impedem um
risco de mesmo vir à existência. Os riscos são evitados
quando a organização se recusa a aceitar o risco, mesmo
por um instante. O exemplo clássico de evasão de risco por
uma empresa de negócios é uma decisão de não fabricar
um produto particularmente perigoso por causa do risco
inerente. Dado o potencial de reivindicações de
responsabilidade que podem resultar se um consumidor é
ferido por um produto, algumas empresas julgam que o
risco não vale a pena o ganho potencial.
A vacância do risco deve ser usada nos casos em que a
exposição tem o potencial catastrófico e o risco não pode
ser reduzido ou transferido. Geralmente, essas condições
existirão no caso de riscos para os quais a frequência e a
severidade são altas, e nenhuma delas pode ser reduzida.
Embora a evasão seja a única alternativa para lidar com
alguns riscos, é uma abordagem negativa e não positiva. O
avanço pessoal do indivíduo e o progresso na economia
exigem o risco que toma. Se a evasão for amplamente
utilizada, a empresa poderá não conseguir atingir os seus
objetivos primários. Um fabricante não pode evitar o risco
de responsabilidade do produto, evitando o risco e ainda
permanecer no negócio. Por esta razão, a evasão é, em
certo sentido, o último recurso para lidar com o risco. Ele é
usado quando não há outra alternativa.
Redução de risco: A redução de risco consiste em
todas as técnicas que são projetadas reduzir a
probabilidade de perda, ou a severidade potencial
daquelas perdas que ocorrem. É comum distinguir
entre os esforços destinadas a prevenir a ocorrência
de perdas e as que visam minimizar a severidade da
perda
Se ele deve ocorrer, referindo-se a eles, respectivamente,
como prevenção de perdas E controle de perda. Como a
designação implica, a ênfase da prevenção da perda é em
impedir a ocorrência da perda; isto é, ao controlar a
frequência. Proibição de fumar em áreas onde os
inflamáveis estão presentes é uma medida de prevenção
de perdas. Da mesma forma, as medidas para diminuir o
número de lesões dos funcionários através da instalação de
desvios de proteção em torno de máquinas são destinadas
a reduzir a frequência de perda. Outras técnicas de redução
de risco se concentram em diminuir a severidade das
perdas que realmente ocorrem, como a instalação de
sistemas de aspersão. São medidas de controle de perdas.
Outros métodos de controle de severidade incluem a
segregação ou dispersão de ativos e salvamento. A
dispersão de ativos não irá reduzir o número de incêndios
ou explosões que podem ocorrer, mas pode limitar a
gravidade potencial das perdas que ocorrem. Operações de
salvamento após uma perda ocorreu pode minimizar os
custos resultantes da perda.
Uma outra distinção é feita às vezes entre a
"aproximação da engenharia" à prevenção e ao controle da
perda, em que a ênfase principal está na remoção de
hazards que podem causar acidentes, e a "abordagem do
comportamento humano", na qual a eliminação de atos
inseguros é estressada. Esta distinção baseia-se no enfoque
das medidas de controle e representa duas escolas de
pensamento sobre a ênfase na prevenção e controle de
perdas. A abordagem do comportamento humano é
baseada na visão de que, uma vez que a maioria dos
acidentes resultam da falha humana, a abordagem mais
eficaz para a prevenção da perda é mudar o
comportamento das pessoas. A abordagem da engenharia,
em contraste, enfatiza a análise de sistemas e o design
mecânico, visando proteger as pessoas de atos descuidados
que são vistos como talvez inevitáveis. Anúncios do
Conselho Nacional de segurança na televisão e na mídia
impressa exortando os motoristas a não beber tipificam
abordagem do comportamento humano. Airbags em
automóveis, que são ativados sem intervenção humana,
tipificam a abordagem de engenharia.
Uma forma final de classificar as medidas de redução de
risco é o momento de sua aplicação, que pode ser anterior
ao evento perdas, no momento do evento, ou após o
evento perdas. Inspeções de segurança e classes de
treinamento de motoristas ilustram medidas que são
projetadas para evitar a ocorrência antes que ocorram
perdas. Cintos de segurança e airbags são projetados para
minimizar a quantidade de danos no momento em que
ocorre um acidente.
 CHAPTER 2 INTRODUCTION TO RISK MANAGEMENT
As medidas de prevenção de perdas por acidente
relacionadas com acidentes automobilísticos incluem
negociar com pessoas lesadas por um acordo fora do
tribunal ou uma defesa severa em litígio.
Financiamento de Riscos
Financiamento de riscos, em contraste com o controle de
risco, consiste dessas técnicas que se concentram em
arranjos destinados a garantir a disponibilidade de fundos
para atender às perdas que ocorrem. Fundamentalmente,
o financiamento de riscos assume a forma de retenção ou
transferência. Todos os riscos que não podem ser evitados
ou reduzidos devem, por definição, ser transferidos ou
retidos. Frequentemente, a transferência e a retenção são
usadas em combinação para um risco particular, com uma
parcela do risco retido e uma peça transferida.
Retenção de riscos: A retenção de risco é talvez a mais
método comum de lidar com o risco.9 Indivíduos, como
organizações, enfrentam um número quase ilimitado de
riscos; na maioria dos casos, nada é feito sobre eles. A
retenção de risco pode estar consciente ou inconsciente
(ou seja, intencional ou não). Como a retenção de risco é a
técnica de gerenciamento de riscos "residual" ou "padrão",
quaisquer exposições que não sejam evitadas, reduzidas ou
transferidas são mantidas. Isto significa que quando nada é
feito sobre uma exposição particular, o risco é retido. A
retenção não intencional (inconsciente) ocorre quando um
risco não é reconhecido. O indivíduo ou organização
involuntariamente e involuntariamente retém o risco de
perda resultante da exposição. A retenção não intencional
pode também ocorrer nos casos em que o risco foi
reconhecido, mas quando as medidas destinadas a lidar
com ela são impropriamente aplicadas. Se, por exemplo, o
gestor de risco reconhece a exposição à perda em conexão
com uma exposição particular e pretende transferir essa
exposição através do seguro, mas depois adquire uma
apólice de seguro que não cobre totalmente a perda, o
risco é retido.
A retenção de risco não intencional é sempre
indesejável. Porque o risco não é percebido, o agende de
seguros.
1.
Alguns escritores usam o termo risco Suposição em vez
de retenção. Uma vez que "assumir" implica que o objeto é de
alguma forma "tomado", retenção, o que implica que algo é
"mantido", é mais apropriado. A distinção é uma semântica, mas
os riscos são mantidos e as perdas que ocorrem são assumidas.
19
Nunca é oferecida a oportunidade de tomar a decisão sobre
o que deve ser feito sobre ele em uma base racional. Além
disso, quando a retenção não intencional ocorre como
resultado de uma implementação imprópria da técnica que
foi projetada para lidar com a exposição, a retenção
resultante é contrária à intenção do gestor de risco.
A retenção de risco pode ser voluntária ou involuntária.
A retenção voluntária resulta de uma decisão de reter o
risco em vez de evitá-la ou transferi-la. A retenção
involuntária ocorre quando não é possível evitar, reduzir ou
transferir a exposição a uma companhia de seguros.
Exposições inseguras são um exemplo de retenção
involuntária.
Algumas formas de retenção voluntária ocorrem por
desculpa. Quando uma organização compra um seguro que
não cobre adequadamente a exposição, ele retém o risco
de perda para a parte da exposição que está
inadequadamente segurado. Quando um edifício
$5000000 está segurado para $4000000, a organização
retém um risco de perda de $1000000. Da mesma forma,
no caso do seguro de responsabilidade civil, uma
organização mantém o risco de perda em excesso dos
limites de cobertura que carrega. Um negócio que carrega
um guarda-chuva $5000000, por exemplo, tacitamente
assume o risco de todas as perdas em excesso deste limite.
Embora o gestor de riscos não pode explicitamente
considerar a decisão neste contexto, selecionando o limite
de $5000000 é uma decisão de reter os riscos em excesso
desse limite.
Uma distinção final que pode ser desenhada é a
retenção financiada entre e retenção não-financiada. Em
um programa de retenção financiado, a empresa destina-
se a-sets e detém-los em alguma forma líquida ou do semi
liquida contra as possíveis perdas que são mantidos. A
necessidade de ativos segregados para financiar o
programa de retenção dependerá do fluxo de caixa da
empresa e do tamanho das perdas que podem resultar da
exposição mantida.
A forma que a retenção de risco pode assumir varia
amplamente. A retenção pode ser acompanhada de
dotações orçamentais específicas para satisfazer perdas
não seguradas e pode envolver a acumulação de um fundo
para satisfazer desvios de perdas esperadas. Por outro
lado, a retenção pode ser menos formal, sem
qualquer forma de financiamento específico. Uma
empresa maior pode usar um programa de rating de
perda sensível (no qual o prêmio varia diretamente
com perdas), várias formas de planos de retenção
autosegurados, ou mesmo uma seguradora cativa. A
pequena organização utiliza franquias, não seguros, e
20 Seção um Risco, seguro e gestão de riscos
várias outras formas de técnicas de retenção. Os
programas específicos podem ser diferentes, mas a
abordagem é a mesma.
Transferência de Risco: A transferência pode ser
realizada numa variedade de maneiras. A compra de
contratos de seguro é, naturalmente, uma abordagem
primária para a transferência de risco. Em consideração de
um pagamento específico (o prémio) por uma parte, os
contratos de segunda parte para indenizar a primeira parte
até um determinado limite para a perda especificada que
pode ou não pode ocorrer.
Outro exemplo de transferência de risco é o processo de
hedge, no qual um indivíduo protege contra o risco de
mudanças de preço em um ativo através da compra ou
venda de outro ativo cujo preço muda em uma direção off-
setting. Por exemplo, os mercados de futuros foram criados
para permitir que os agricultores se protejam contra as
mudanças no preço da sua cultura entre o plantio e a
colheita. Um agricultor vende um contrato de futuros, que
é realmente uma promessa de entregar a um preço fixo no
futuro. Se o valor da safra do agricultor declinar, o valor da
posição futura do agricultor sobe para compensar a
perda.10
A transferência de risco pode também assumir a forma
de convénios contratuais, tais como acordos de Hold-
inofensivos, em que um indivíduo assume a possibilidade
de perda de outra.11 Por exemplo, um inquilino pode
concordar os termos de um arrendamento para pagar
todas as sentenças de encontro ao proprietário que
emergem fora do uso das permissões. A transferência de
risco pode também implicar a subcontratação de certas
atividades, ou pode assumir a forma de fianças.12
1.
As operações de hedge são possibilitadas por especuladores que
compram e vendem contratos futuros na esperança de lucrar como
resultado de uma mudança de preço. O especulador tenta prever os
preços meses antes da entrega e compra e vende com base nessas
estimativas. É a vontade do especulador para comprar e vender futuros
que torna possível o processo de cobertura, e é para o especulador que
o risco é transferido.
2.
Embora a transferência de risco por meio de seguro constitua
financiamento de risco, algumas transferências (tais como acordos de
Hold-inofensivos ou outras transferências contratuais) são uma forma
de controlo de riscos.
3.
A partilha de riscos é por vezes citada como uma quinta forma de
lidar com riscos. O risco é compartilhado quando há algum tipo de
arranjo para compartilhar perdas. O compartilhamento de risco pode
ser visto como um caso especial de transferência de risco ou retenção
de riscos. É uma forma de transferência, porque o risco do indivíduo é
transferido para o grupo. Também pode ser visto como uma forma de
retenção, em que os riscos de um número de indivíduos são mantidos
coletivamente. Como veremos, uma das características básicas do
seguro é a partilha de risco pelos membros do grupo.
Gestão de Riscos como
Função do negócio
Como observado anteriormente, a gestão de riscos é uma
fusão das disciplinas da teoria da decisão, finanças, teoria
do seguro, e as especialidades de prevenção e controle de
perdas. Como o gerenciamento de riscos se baseia nessas
diferentes disciplinas, às vezes é considerado um
subconjunto de um deles. Em muitas faculdades e
universidades, seguros e gestão de riscos são uma parte do
currículo financeiro, enquanto em outras escolas que estão
localizados em outro departamento. Na verdade, o estudo
da gestão de risco é uma disciplina distinta e distintas que
se baseia e integra o conhecimento de uma variedade de
outros campos de negócios. A mesma ambiguidade sobre a
natureza da gestão de risco é refletida na visão da gestão
de risco dentro de muitas organizações. Em algumas
organizações é visto como uma parte do financiamento; em
outros, pode ser considerado parte das organizações de
segurança. Na organização, como no ambiente acadêmico,
a gestão de risco é uma função distinta e separada do
negócio.
A famosa autoridade de gestão francesa Henri Fayol,
escrevendo em 1916, dividiu todas as atividades de
empresas industriais em seis funções amplas, incluindo
uma (que Fayol chamado Segurança) que é essencialmente
equivalente ao que agora chamamos de gestão de risco. As
seis grandes funções em que Fayol dividiam as empresas
industriais atividades técnicas (como produção e fabrico),
atividades comerciais (compra e venda), atividades
financeiras (encontrando fontes de capital e gerenciando
fluxos de capitais), atividades contábeis (registo e análise
de informações financeiras), atividades gerenciais
(organização, planeamento, comando, coordenação, e
controle), e atividades de segurança (protegendo a
propriedade e as pessoas da empresa).13
Enquanto as outras funções descritas por Fayol todos
desenvolvidos como disciplinas acadêmicas bem definidas
e se tornaram divisões na estrutura corporativa chefiada
por um Vice-Presidente, "segurança" de alguma forma se
perdeu no shuffle, e não foi até a década de 1950 que Fayol
seis funções divisão de atividades de negócios foi
ressuscitado.
Henri Fayol, General and Industrial Management (New York: Pitman
Publishing Corporation, 1949), p. 4. This is an English translation of the
book originally published in French in 1916.
 Capítulo 2 Introdução à gestão de riscos 21

Gestão de Riscos distinguido da gestão de Seguros menos do que a gerência geral, desde que não trata
Além de sua relação para a gerência geral, a gerência de (exceto incidentalmente) com risco de negócio.
risco deve igualmente ser distinguida da gerência de
seguro. A gestão de riscos é mais ampla do que a gestão de
seguros, na qual se trata de riscos seguro e não-seguro e a
escolha das técnicas apropriadas para lidar com esses Contribuição da Gestão de Riscos
riscos. Como a gestão de risco evoluiu a partir da gestão de à Organização
seguros, o foco de alguns gerentes de risco tem sido
A gestão de riscos pode contribuir para as metas gerais da
principalmente com Seguráveis Risco. Adequadamente, o
organização de várias maneiras. A primeira e mais
foco deve incluir todos os Puros riscos, seguro e não-
importante é garantir, na medida do possível, que a
seguro. Em outras palavras, o gestor de risco não pode
organização não será impedida de prosseguir os seus
ignorar os riscos puros que não são seguros. Um bom
outros objetivos como resultado de perdas associadas a
exemplo é roubar perdas. Embora as perdas furtando
riscos puros. Se a gerência de risco não fez nenhuma
representam uma exposição de risco puro, eles não são
contribuição à excepção de garantir a sobrevivência, este
geralmente seguros em uma base econômica.
sozinho pareceria justificar sua existência. Mas a gestão de
risco pode contribuir para as metas corporativas e
A gestão de riscos também difere da gestão de seguros
organizacionais de outras maneiras.
em filosofia. O gestor de seguros considera o seguro como
A gestão de risco pode contribuir diretamente para o
a norma aceite ou a abordagem padrão para lidar com o
lucro, controlando o custo do risco para a organização, ou
risco, e a retenção é considerada como uma excepção a
seja, através da consecução do objetivo da economia. Uma
esta norma. O gestor de seguros contempla o seu programa
vez que os lucros dependem do nível de despesas relativas
de seguro e pergunta: há algum risco que eu deva reter?
ao rendimento, na medida em que as atividades de gestão
Quanto eu vou economizar em custos de seguro se eu os
de risco reduzem as despesas, elas aumentam diretamente
manter? Na visualização de medidas de prevenção de
os lucros. Há várias maneiras pelas quais as atividades de
perdas, o gerente de seguros pergunta, quanto essa
gerenciamento de riscos podem afetar diretamente o nível
medida vai reduzir os meus custos de seguro? Quanto
de custos. Um, é claro, está na área de compra de seguros.
tempo vai demorar para um novo sistema de aspersão para
Na medida em que o gestor de risco é capaz de alcançar
pagar-se em prémios de seguro de incêndio reduzido? O
economias na compra de seguros, o custo reduzido irá
gestor de riscos, em contrapartida, considera o seguro
aumentar os lucros. Na escolha entre a transferência e a
como simplesmente uma das várias abordagens para lidar
retenção, o gestor de risco irá selecionar a abordagem
com riscos puros. Em vez de perguntar, quais os riscos que
eficaz. Isto significa que as despesas de transferência de
devo reter? o gestor de riscos pergunta, quais os riscos que
risco serão geralmente inferiores nas organizações em que
tenho de garantir?
a escolha entre transferência e retenção considera o custo
A diferença é, obviamente, uma ênfase. A filosofia de
relativo de cada abordagem.
gestão de seguros considera o seguro como norma aceite,
e a retenção ou não-seguro deve ser justificada por uma
A gestão de riscos também pode reduzir as despesas
redução Premium que é, em algum sentido ou outro,
através de medidas de controlo. Na medida em que o custo
"grande o suficiente". a filosofia de gestão de risco, é
de prevenção de perdas e medidas de controle é menor do
seguro que deve ser justificado. Desde que o custo do
que a quantidade de dólares de perdas que são impedidas,
seguro deve geralmente exceder as perdas médias
a despesa de perda não segurado é reduzida. Além disso,
daqueles que são segurados, o gerente de risco acredita
uma vez que a prevenção de perdas e medidas de controle
que o seguro é um último recurso e deve ser usado
também pode reduzir o custo do seguro, o controle de risco
somente quando necessário.
tem um efeito duplo sobre as despesas. As medidas de
controle de risco que reduzem o custo das perdas incluem
A gestão de risco, então, é algo mais do que a gestão de
as medidas que impedem a ocorrência de perdas, bem
seguros, em que trata de ambos os riscos segurável e não-
como as que reduzem a quantidade de perda quando
segura, mas é algo
ocorre uma perda.

Além de reduzir as despesas associadas às perdas, o

gerenciamento de risco pode, em alguns casos,
22 Seção um Risco, seguro e gestão de riscos

Aumente a renda. Pode-se também argumentar que, substancialmente aos resultados operacionais da
quando os riscos puros enfrentados por uma organização corporação.14
são minimizados — através de técnicas apropriadas de
controle e financiamento — a empresa tem maior latitude
nos riscos especulativos que pode empreender. Embora O trabalho do gerente de Risco
seja útil distinguir entre os riscos puros e especulativos em
O termo Gestor de riscos pode ser usado em um sentido
relação à forma como são abordados e a responsabilidade
funcional para significar qualquer um que executa o
de lidar com eles, existem inevitáveis trade-offs entre puro
trabalho de gestão de risco, independentemente de essa
e especulativo risco no risco global carteira de uma
pessoa é um funcionário da organização, um consultor
organização. Argumentou-se que a quantidade total de
externo, ou um agente ou corretor. Como o termo será
risco que uma organização enfrenta é importante, uma vez
usado aqui, no entanto, ele irá se referir a um indivíduo
que as empresas com maior risco total são mais
empregado pela organização que é responsável pela
susceptíveis de se encontrar em dificuldades financeiras do
função de gestão de risco.
que as empresas com menor risco total. Quando a
Mesmo quando visto desta perspectiva, cada
organização enfrenta riscos puros significativos que não
organização tem um gerente de risco. O indivíduo não pode
podem ser (ou simplesmente não são) reduzidos ou
reconhecer que ele ou ela está executando a função de
transferidos, sua capacidade de suportar o risco
gestão de risco, mas em cada organização, alguém deve
especulativo é reduzida. Ao gerenciar a quantidade de risco
tomar decisões que se relacionam com os riscos puros que
puro com que a organização deve afirmar, a gestão de risco
enfrentam a organização. Em uma grande corporação, o
aumenta a capacidade da empresa de se engajar em riscos
gestor de risco é (ou deve ser) um profissional bem
especulativos.
remunerado que tem um título específico e descrição do
trabalho que se relaciona com a gestão dos riscos. Em uma
A gestão de riscos também pode permitir que uma
pequena empresa, ele ou ela pode ser o Presidente ou
organização se envolva em atividades que envolvam riscos
sócio-gerente. Em uma empresa de tamanho moderado, o
especulativos minimizando os riscos puros associados a tais
gerente de risco pode ser o diretor financeiro ou alguém
empreendimento. Considere, por exemplo, a organização
em um nível de pessoal intermediário.
contemplando uma entrada nos mercados internacionais.
O escopo do trabalho do gerente de risco difere entre as
Esta decisão criará tanto riscos puros quanto especulativos
organizações. No caso mais amplo, o gestor de riscos tem a
para essa organização. Se a combinação de riscos puros e
responsabilidade global de todos os riscos e atividades de
especulativos exceder o limiar de risco que a administração
financiamento, incluindo o plano de benefícios do
está disposta a aceitar, o empreendimento internacional
funcionário da organização. Pesquisas periódicas realizadas
pode ser abandonado. Se, por outro lado, o gestor de risco
pela sociedade de gestão de riscos e seguros revelam que a
pode reduzir o nível de risco puro, o risco agregado puro e
responsabilidade e os deveres dos gestores de risco variam
especulativo pode ser reduzido a um nível que a gestão
com o tamanho da organização. Em algumas posições, os
considera aceitável. Para ilustrar, suponha que a alta
gestores de risco também são responsáveis pelos planos de
administração da corporação esteja considerando a criação
benefícios do funcionário da empresa, enquanto em outros
de uma subsidiária em um país politicamente
casos, sua responsabilidade é limitada a esses riscos que
problemático. A ameaça de expropriação pode parecer
ameaçam a própria empresa.
demasiado grande e pode fazer com que a gestão rejeite a
Cerca de um quarto dos gerentes de risco relataram ter
oportunidade em favor de uma alternativa mais segura,
responsabilidade por algumas atividades de prevenção de
mas menos rentável. No entanto, se o gestor de risco
perdas dentro de suas organizações. No entanto, uma
informa que o seguro de risco político está disponível e com
percentagem mais elevada referiu maior responsabilidade
preços razoáveis, a gestão pode decidir em favor da
pela segurança e engenharia de incêndio do que pela
oportunidade e, assim, gerar aumento da receita e lucros.
O gestor de risco, que teoricamente é responsável pela
gestão de todos os riscos puros e pode escolher entre
muitos métodos alternativos de tratamento de risco, 1.
Veja Marshall W. Reavis, "a contribuição do gerente de risco
também está em posição de contribuir corporativo para o lucro", A revista de risco e seguro, Vol. 36, n º 4
(setembro 1969), pp. 473 – 479.
 Capítulo 2 introduções à gestão de riscos
para indicar alguma fragmentação na responsabilidade
pela prevenção de perdas nas organizações.
Posição na Organização: Em geral, encontra-se
geralmente gerentes de risco em um dos três
departamentos corporativos, dependendo da história e
desenvolvimento da gestão de risco na empresa particular.
Em algumas organizações, o gestor de risco evoluiu a partir
do gestor de seguros, que era tradicionalmente localizado
na divisão de finanças ou a fiscalização. Nestas empresas, a
gestão de risco é vista como uma função financeira e
relatórios para o departamento de finanças. Em empresas
em que o gestor de risco evoluiu do gestor de benefícios do
empregado, o gestor de risco pode estar na divisão de
pessoal. Finalmente, em algumas empresas, o gestor de
risco terá desenvolvido a partir da função de segurança.
Aqui, o gestor de risco será geralmente localizado na
divisão que tradicionalmente abrigava o diretor de
segurança, geralmente a divisão de produção.
A maioria dos gerentes de risco tem uma orientação
financeira, relatando a um vice-presidente – finanças,
tesoureiro, ou controladora, embora haja uma escola
crescente de pensamento que diz que ele ou ela deve estar
em um departamento menos especializado, relatando a um
vice-presidente executivo ou até mesmo ao Presidente
para ilustrar o escopo da empresa em todo o âmbito das
atividades de gestão de risco.
Equívocos sobre
Gestão de Riscos
Embora a gestão de risco se tornou um tema popular de
discussão, alguns dos que são discutidos reflete um mal-
entendido da gestão de risco. Alguns destes equívocos
refletem uma leitura errônea da literatura, enquanto
outros refletem defeitos na própria literatura. O primeiro
equívoco é que o conceito de gestão de risco é aplicável
principalmente às grandes organizações. A segunda é que
a abordagem de gestão de riscos para lidar com riscos
puros visa minimizar o papel do seguro.
Aplicabilidade Universal
Se alguém fosse julgar com base em grande parte da
literatura lidar com o conceito de homem de risco gestão
23
seria fácil concluir que a gestão de riscos não tem qualquer
aplicação útil, exceto no que diz respeito aos problemas
enfrentados por um grande complexo industrial. Este
equívoco pode facilmente resultar do fato de que muitas
das técnicas com que os escritores têm sido preocupados
(por exemplo, planos de auto-seguro e seguradoras cativas)
fazer aplicar principalmente às organizações gigantes. A
maioria dos artigos sobre gestão de risco foram escritas
praticando gestores de risco profissional. É natural que eles
escrevem sobre as técnicas que utilizam em suas próprias
empresas, e praticamente todos os gestores de risco
profissional são empregados por grandes organizações.
Mas não pode ser enfatizado que a filosofia de gestão de
riscos e abordagem se aplica a organizações de todos os
tamanhos (e aos indivíduos também), embora algumas das
técnicas mais esotéricas podem ter aplicação limitada no
caso da organização média.
Como a posição do gestor de risco tem crescido dentro
do quadro corporativo e gestão de riscos tornou-se um
termo reconhecido no jargão de negócios, o interesse na
gestão de risco aumentou em empresas de todos os
tamanhos. É óbvio que a pequena empresa não pode pagar
um gerente de risco profissional em tempo integral, mas os
princípios da gestão de risco são aplicáveis a uma pequena
organização como a uma empresa gigante internacional.
Como este texto irá ilustrar, os princípios da gestão de risco
não são nada mais do que o senso comum aplicado à gestão
de riscos puros que enfrentam um indivíduo ou
organização. Os princípios são aplicáveis a organizações de
todos os tamanhos, bem como a indivíduos e famílias.
Embora as técnicas possam ser diferentes no escopo e na
complexidade, as mesmas ferramentas de gerenciamento
de risco são usadas em ambos os casos.
Preconceito Anti-Seguro?
O segundo equívoco sobre a gestão de risco-que é
antiseguro em sua orientação e procura minimizar o papel
do seguro em lidar com o risco-também deriva da literatura
de gestão de risco. Grande parte da literatura sobre gestão
de risco também tem sido preocupado com temas
relacionados com a retenção de riscos, programas de auto-
seguro, e as companhias de seguros cativo. Na verdade, se
alguém fosse pedir aos praticantes no campo de seguros
para
24 Seção um Risco, seguro e gestão de riscos
Descreva a essência da gestão de risco — isto é, sua filosofia
— muitos responderiam que o maior impulso da gestão de
risco está na retenção de risco e no uso de franquias.
Embora seja verdade que a retenção é uma técnica
importante para lidar com os riscos, não é isso que a gestão
de risco é toda sobre.
A essência da gestão de risco é não sobre a retenção de
exposições. Em vez disso, envolve lidar com os riscos por
qualquer mecanismo que seja mais apropriado. Em muitos
casos, o seguro comercial será a única abordagem
aceitável. Embora a filosofia de gestão de riscos sugira que
existem alguns riscos que devem ser mantidos, ele também
determina que existem alguns riscos que devem ser
transferidos. O principal foco do gestor de riscos deve ser a
identificação dos riscos que devem ser transferidos para
atingir o objetivo de gestão de risco primário. Só depois de
esta determinação ter sido feita, a questão de saber quais
os riscos devem ser mantidos surgem. Na maioria das
vezes, determinar quais riscos devem ser transferidos
também determina quais riscos serão mantidos — a classe
residual que não precisa ser transferida.
Gestão de Riscos e
do indivíduo
A gestão de risco evoluiu formalmente como uma função
do negócio. Os gerentes do seguro tornaram-se gerentes
do risco, e com a transição determinados princípios da
compra científica do seguro, que tinha sido usado sempre
em alguma extensão, foram formalizados. Para a maior
parte, estes princípios são aplicações sensatas do princípio
do custo-benefício, e são igualmente aplicáveis às decisões
do seguro-compra do indivíduo ou da unidade da família.
Como a empresa de negócios, a unidade individual ou
familiar tem um número limitado de dólares que podem ser
alocados para a proteção de ativos e renda contra a perda.
A gerência de risco pessoal é concernida com a alocação
destes dólares em alguma maneira ótima e empregs as
mesmas técnicas que faz a gerência de risco do negócio.
Para obter a máxima proteção contra perdas estáticas, o
indivíduo deve selecionar entre as ferramentas de
gerenciamento de riscos de retenção, redução e
transferência.
O processo de gestão de Riscos
O processo de gerenciamento de riscos pode ser dividido
em uma série de etapas individuais que devem ser
realizadas na gestão de riscos. A identificação dessas etapas
individuais ajuda a garantir que as fases importantes do
processo não serão deslocalizadas. Embora seja útil para a
finalidade da análise discutir cada uma destas etapas
separada, deve-se compreender que na prática real as
etapas tendem a se fundir um com o outro. Os seis passos
no processo de gestão de riscos são:
Determinação dos objetivos
Identificação dos riscos
Avaliação dos riscos
Consideração de alternativas e seleção do
dispositivo de tratamento de risco
Aplicação da decisão
Avaliação e revisão
Determinação dos Objetivos
O primeiro passo no processo de gerenciamento de riscos
é a determinação dos objetivos do programa de
gerenciamento de riscos: decidir exatamente o que a
organização gostaria que seu programa de gerenciamento
de riscos fizesse. Apesar de sua importância, a
determinação dos objetivos do programa é o passo no
processo de gestão de risco que é mais provável que seja
descuidado. Consequentemente, os esforços de gestão de
riscos de muitas empresas são fragmentados e
inconsistentes. Muitos dos defeitos nos programas de
gestão de risco decorrem de uma ambiguidade em relação
aos objetivos do programa.
Mehr e sebes, em seu clássico Gestão de riscos na
empresa empresarial, sugerem que o risco a gerência tem
uma variedade de objetivos, que classificam em duas
categorias: objetivos da pre-perda e objetivos da borne-
perda, e sugerem os seguintes objetivos em cada
categoria.15
1.
Robert I. Mehr e Bob A. Hedges, Gestão de riscos: conceitos e
aplicações (Homewood, Ill.: Richard D. Irwin, 1974), p. 4.
 CHAPTER 2 INTRODUCTION TO RISK MANAGEMENT
Post-Loss Objectives Pre-Loss Objectives
Survival Economy
Continuity of operations Reduction in anxiety
Earning stability Meeting externally imposed
Continued growth obligations
Social responsibility Social responsibility
Embora todos os objetivos anteriores e posteriores à
perda sugeridos por Mehr e sebes tenham relevância no
esforço de gestão de riscos, múltiplos objetivos como estes
suscitam naturalmente a questão, qual é o objetivo
primário?
Objetivos de maximização de valor: Um eminente
estudioso argumentou que o objetivo final da gestão de
risco é o mesmo que o objetivo final das outras funções em
um negócio-para maximizar o valor da organização.16 A
teoria financeira moderna sugere que este valor que deve
ser maximizado é refletido no valor de mercado do estoque
comum da organização. De acordo com esta visão, as
decisões de gestão de riscos devem ser avaliadas contra o
padrão de se contribuem ou não para a maximização do
valor. É uma visão difícil de discordar; é também uma visão
que não é incoerente com os objetivos sugeridos pela Mehr
e sebes. Com exceções limitadas, todos os objetivos do
Mehr e dos Hedges fazem, em uma maneira ou em outra,
contribuem à maximização do valor. Maximização de valor
é o objetivo final da organização e é um padrão razoável
para avaliar as decisões corporativas de uma forma
consistente. É também um objetivo lógico para o indivíduo
ou a família. Ao mesmo tempo, o objetivo de maximização
de valor tem algumas limitações para a gestão de riscos. O
mais importante é que ele é relevante principalmente para
o setor de negócios. Para outras organizações —
organizações sem fins lucrativos e órgãos governamentais
— maximização de valor não é particularmente relevante.
O principal objetivo da Gestão de Riscos: O primeiro
objetivo da gestão de risco, como a primeira lei da
natureza, é a sobrevivência — para garantir a
continuidade da existência da organização como uma
operação enTity
Neil A. Doherty, Corporate Risk Management (New York: McGraw-
Hill, 1985), chaps. 1 and 2.
25
na economia. O principal objetivo da gestão de risco não é
contribuir diretamente para os outros objetivos da
organização — o que quer que eles possam ser. Em vez
disso, é garantir que a realização desses outros objetivos
não será impedida por perdas que possam surgir de riscos
puros. Isso significa que o objetivo mais importante não é
minimizar os custos ou contribuir para o lucro da
organização. Nem é para cumprir as exigências legais ou
para cumprir alguma responsabilidade nebulosa
relacionada à responsabilidade social da empresa. A gestão
de risco pode e faz todas estas coisas, mas não são a razão
principal para sua existência. O principal objetivo da gestão
de riscos é preservar a eficácia operacional da organização.
Propomos o seguinte objetivo primário para a função de
gestão de riscos:
O principal objetivo da gestão de riscos é preservar a
eficácia operacional da organização, isto é, garantir que
a organização não seja impedida de alcançar seus outros
objetivos pelas perdas que possam surgir de puro risco.
O objetivo de gestão de riscos deve refletir a incerteza
inerente à situação de gestão de riscos. Porque não se pode
saber o que as perdas irão ocorrer e qual será o montante
de tais perdas, o regime feito para garantir a sobrevivência
em caso de perda deve refletir a pior combinação possível
de resultados. Se ocorrer uma perda e, consequentemente,
a organização estiver impedida de prosseguir os seus
outros objetivos, é evidente que o objetivo da gestão de
riscos não foi alcançado. Embora não seja imediatamente
óbvio, é igualmente verdade que o objetivo da gestão de
riscos não foi atingido quando existem exposições de perda
desprotegidas que podem impedir a organização de
prosseguir os seus outros objetivos caso a perda ocorra,
mesmo que a perda não ocorrer. Por esta razão, o objetivo
refere-se a perdas que pode surgem de riscos puros. A
questão não é apenas se a organização sobrevive, mas se
ela teria sobrevivido uma combinação diferente de
circunstâncias.
A política de Gestão de Riscos: As principais decisões
políticas relacionadas ao seguro devem ser feitas pelo
mais alto órgão de formulação de políticas da
organização — como o Conselho de administração —
uma vez que estes
26 Seção um Risco, seguro e gestão de riscos

Política de Gestão de Riscos

1. Deve ser a política de Iowa Pork Packers, Inc. para evitar, reduzir ou transferir o risco
de perda resultante de danos materiais, responsabilidade legal e desonestidade em
todos os casos em que a exposição poderia resultar em perda que iria falir ou prejudicar
seriamente o funcionamento eficiência da empresa.
2. Deve ser a política de Iowa Pork Packers, Inc. para assumir o risco de perda resultante
de danos materiais, responsabilidade legal e desonestidade em todos os casos em que
a exposição é tão pequena ou dispersa que uma perda não afetaria significativamente
as operações ou a posição financeira da empresa.
3. Deve ser a política de Iowa Pork Packers, Inc. para fornecer condições de trabalho
seguras para seus empregados. nenhuma circunstância o risco de ferimentos graves
ou morte de empregados será considerado um risco aceitável.
4. O seguro será adquirido contra todas as maiores exposições de perdas que possam
resultar em perdas superiores a $100000 ou 10% do capital de giro anual projetado
através da compra de formas apropriadas de seguro de propriedade e
responsabilidade contra a gama mais ampla De Perils e hazard disponíveis.
5. O seguro não será adquirido para cobrir as exposições de perda abaixo do montante de
$10000 a menos que esse seguro seja exigido por lei ou por contrato, ou nos casos em
que seja desejável obter serviços especiais tais como o ajuste da inspeção ou da
reivindicação em conexão com o seguro.
6. A administração do programa de gestão de riscos será a direção do administrador de
seguros, tal responsabilidade para incluir a colocação de coberturas de seguros,
manutenção de avaliações de propriedade e avaliações de inventário, o processamento
de sinistros e manutenção de registros de perdas, e supervisão de atividades de
prevenção de perdas.
7. Recomendações de segurança e prevenção de perdas por funcionários da OSHA e
pessoal de prevenção de perdas de seguros serão dadas sérias considerações e
implementadas sempre que possível. Nesses casos, em que essas recomendações não
são implementadas, uma justificação por escrito para a não execução será apresentado
ao Conselho de administração pelo oficial da empresa que toma a decisão.
8. Seguro será colocado apenas em companhias de seguros avaliado a + ou a em Melhor
é Avaliações dos tomadores de seguros. Seguro colocado em qualquer outra empresa
vai exigir um relatório escrito das indicações, tal relatório a ser arquivado com o
Conselho de administração pelo administrador do seguro.

Figura 2,1 Exemplo de política de gerenciamento de riscos

e programa consistente, oferecendo orientação para

decisões são susceptíveis de envolver grandes
os responsáveis pela programação e compra do
considerações financeiras, quer em termos de prémios
pagos a longo prazo ou riscos assumidos se hazards não seguro da empresa. A Figura 2,1 é uma amostra de
estão segurados. Além disso, é o Conselho de uma política corporativa de gestão de riscos.
administração e os gestores profissionais da empresa,
afinal, que são responsáveis pela preservação dos ativos da
Identificação das Exposições de Risco
organização. Uma vez identificados os objetivos, devem ser
Obviamente, antes que algo possa ser feito sobre os
formalmente reconhecidos numa política de gestão de
riscos. Uma declaração formal de política de gestão de
riscos que uma organização enfrenta, alguém deve
estar ciente deles. De uma forma ou de outra, alguém
riscos fornece uma base para a realização de um
deve cavar
lógico
 Capítulo 2 introduções à gestão de riscos
para as operações da empresa e descobrir os riscos a que a
empresa está exposta. Em certo sentido, a identificação de
risco é o passo mais difícil no processo de gestão de riscos.
É difícil porque é um processo contínuo e porque é
praticamente impossível saber quando foi feito
completamente.
É difícil generalizar sobre os riscos que uma determinada
organização é susceptível de enfrentar porque as
diferenças nas operações e nas condições dão origem a
riscos diferentes. Alguns riscos são relativamente óbvios,
enquanto muitos podem ser, e muitas vezes são,
descuidado. Para reduzir a possibilidade de não descobrir
riscos importantes que enfrentam a empresa, a maioria dos
gerentes de risco usa alguma abordagem sistemática para
o problema da identificação de risco.
Técnicas de identificação de Riscos: O primeiro passo
para identificação de risco é obter o mais aprofundado
conhecimento possível da organização e suas operações. O
gestor de riscos precisa de um conhecimento geral das
metas e funções da organização: o que ele faz e onde ele
faz. Este conhecimento pode ser adquirido através de
inspeções, entrevistas com pessoas apropriadas dentro e
fora da organização, e por um exame de registros internos
e documentos.
Análise de documentos A história da organização e
suas operações atuais estão contidas em uma variedade de
registros. Esses registros representam uma fonte básica de
informação necessária para análise de riscos e identificação
de exposição. Estes documentos incluem as demonstrações
financeiras da organização, locações e outros contratos,
cronogramas de ativos, registros de inventário, avaliações
e relatórios de avaliação, contratos de compra e venda de
inúmeros outros documentos.
A análise das demonstrações financeiras da empresa
pode, em particular, ajudar no processo de identificação
dos riscos. A listagem de ativos no balanço pode alertar o
gestor de risco para a existência de ativos que poderiam ser
descuidados. A classificação da renda e da despesa na
demonstração do rendimento pode do mesmo modo
indicar áreas de funcionamento de que o homem-jovem do
risco desconhecia.17
1.
O "método da instrução financeira" da análise de risco foi proposto
pelo gerente de risco de uma corporação nacional e tornou-se uma
aproximação mais ou menos padrão ao problema da identificação do
risco. Veja a. Hawthorne Criddle, "uma teoria de descoberta de risco",
Nacional Comprador de seguros, Vol. 6, n º 1 (janeiro de 1959).
27
Fluxogramas Outra ferramenta que é útil na
identificação de risco é um fluxograma. Um fluxograma de
operações internas de uma organização vê a empresa como
uma unidade de processamento e procura descobrir todas
as contingências que poderiam interromper seus
processos. Estes podem incluir danos a um ativo
estratégico localizado em um gargalo dentro das operações
da empresa ou a perda dos serviços de um indivíduo ou
grupo-chave através de deficiência, morte ou renúncia.
Quando estendido para incluir o fluxo de bens e serviços de
e para clientes e fornecedores, a abordagem de fluxograma
para identificação de risco pode destacar acidentes
potenciais que podem perturbar as atividades da empresa
e seus lucros.18
Sistema de comunicação interna Para identificar
novos riscos, o gestor de risco precisa de um sistema de
informação de longo alcance que produz informações
atuais sobre novos desenvolvimentos que podem dar
origem ao risco. Dentre as diversas atividades que têm
relevância para a função de gerenciamento de riscos,
algumas das mais importantes são a nova construção,
remodelação ou renovação das propriedades da empresa,
a introdução de novos programas, produtos, atividades ou
operações, e outras mudanças similares nas atividades da
organização.
Ferramentas de Identificação de Risco: A identificação
da exposição é uma fase essencial de gestão de riscos e
gestão de seguros. Como a gestão do seguro é o campo
mais antigo, a técnica de identificação de exposições
seguradoras já era altamente desenvolvida quando o
movimento de gestão de risco começou. As companhias de
seguros criaram seguros pol-Ice checklists que identificou
os vários riscos para os quais eles ofereceram cobertura.
Igualmente desenvolveram formulários extensivos da
aplicação para vários tipos de seguro que eliciaram a
informação sobre hazards que precisavam ser refletidas em
decisões de rating e subscrição. Embora estas ferramentas
se centrem naturalmente perils e hazards contra os quais
as seguradoras ofereceram proteção, eles forneceram uma
base na qual os métodos de identificação de risco poderiam
ser construídos. Muitos
O uso de fluxogramas na análise de risco foi sugerido no início dos anos
1960. Veja A. J. Ingley, "problemas de análise de risco", O crescimento
Trabalho de gestão de risco, AMA relatório de gestão no. 70 (novo York:
Associação Americana de gestão, 1962), pp. 137 – 138.
28 Seção um Risco, seguro e gestão de riscos
das ferramentas que tinham sido utilizadas pelos agentes
de seguros e pelos gestores de seguros para identificar
exposições seguradoras foram expandidas e adaptadas
para ajudar na identificação de outros riscos para os quais
o gestor de risco é responsável.
Algumas das ferramentas mais importantes usadas na
identificação de risco incluem questionários de análise de
riscos, listas de verificação de exposição e listas de
verificação de apólices. Estes, combinados com uma
imaginação vívida e uma compreensão completa das
operações da organização, pode ajudar a garantir que as
exposições importantes não são descuidadas.
Questionários de análise de riscos Questionários de
análise de riscos, também por vezes chamados
Descobridores de fatos, são projetados para ajudar a
identificar os riscos enfrentados por uma organização. Eles
fazem isso, levando o usuário através de uma série de
perguntas penetrantes, as respostas para que indicam
hazards e condições que dão origem ao risco.
Originalmente, tais questionários eram genéricos e foram
destinados a ser utilizados por uma ampla gama de
empresas. Como resultado, eles não abordaram exposições
un-usual ou identificar áreas de perda que podem ser
exclusivos para uma determinada empresa. Hoje, estão
disponíveis questionários de análise de risco para uma
vasta gama de indústrias específicas.
Listas de verificação de exposição Uma segunda
ajuda importante identificação de risco e uma das
ferramentas mais comuns para a análise de risco é uma lista
de verificação de risco, que é simplesmente uma listagem
de exposições comuns. Obviamente, uma lista de
verificação não pode incluir todas as exposições possíveis
às quais uma organização pode estar sujeita; a natureza e
as operações de diferentes organizações variam muito
amplamente para isso. No entanto, ele pode ser usado
efetivamente em conjunto com outras ferramentas de
identificação de risco como uma verificação final para
reduzir a chance de descuidar de uma exposição séria.
Listas de verificação de apólices Seguro listas de
verificação estão disponíveis a partir de companhias de
seguros e editores especializados em seguros publicações
relacionadas. Normalmente, essas listas incluem um
catálogo das várias diretivas ou tipos de seguro que um
determinado negócio pode precisar. O gestor de riscos
simplesmente consulta essa lista, escolhendo as políticas
aplicáveis à empresa. Um defeito principal no uso de listas
de verificação de apólices de seguro para identificação de
risco é que essas listas riscos seguros apenas, ignorando os
riscos puros não-seguros.
Sistemas especializados Com os avanços no
computador tecnologia, muitas das ferramentas e técnicas
utilizadas na identificação de risco foram consolidadas em
software de computador para criar sistemas
especializados. Um sistema especializado utilizado na
identificação de risco incorpora as características dos
questionários de análise de risco, listas de verificação de
exposição e listas de verificação de apólices de seguro em
uma única ferramenta. Os sistemas especializados de
gerenciamento de riscos mais sofisticados incluem
questionários detalhados de riscos específicos do setor e
listas de verificação de exposição. Estes questionários de
levantamento são detalhados e auxiliam na identificação
de não só exposições comuns, mas aquelas que podem ser
20
únicas para a indústria específica.
Abordagem de combinação necessária: O preferido
método de identificação de risco consiste em uma
abordagem combinada, em que todas as ferramentas
previamente listadas são levadas a suportar sobre o
problema. Em certo sentido, cada uma dessas ferramentas
pode fornecer uma parte para o puzzle, e combinados, eles
podem ser de grande ajuda para o gerente de risco. Mas
nenhuma aproximação ou combinação individual destas
ferramentas pode substituir a diligência e a imaginação do
gerente de risco em descobrir os riscos a que a empresa é
exposta.
Avaliação de Riscos
Uma vez identificados os riscos, o gestor de riscos deve
avaliá-los. Avaliação implica alguma classificação em
termos de importância, e ranking sugere medir algum
aspecto dos fatores a serem classificados. No caso de
exposição a perdas, devem ser consideradas duas facetas:
a possível severidade da perda, e a possível frequência ou
probabilidade de perda. A avaliação envolve medir o
tamanho potencial da perda e a probabilidade de que a
perda é susceptível de ocorrer.
1.
Uma das listas de verificação de políticas mais amplamente utilizadas é uma
publicação intitulada Coberturas aplicáveis, publicado pela Rough Notes co. de
Indianápolis.
Um sistema especializado é um programa de computador para a tomada de decisões que
utiliza o conhecimento e as regras analíticas definidas por especialistas no campo. Os
sistemas de peritos originaram-se nos anos 1960 e são usados agora em uma escala larga
dos campos, including a medicina, finança, seguro, e gerência de risco.
 Capítulo 2 introdução à gestão de riscos
Um ranking prioritário com base na severidade: Um
dos técnicos usados por cientistas e engenheiros no
programa espacial dos EUA foi análise de crítica— uma
tentativa de distinguir os fatores verdadeiramente
importantes da massa esmagadora de importantes. Dada a
vasta gama de perdas que podem ocorrer, a partir do
minuto ao catastrófico, parece lógico que as exposições
sejam classificadas de acordo com a sua criticidade. Certos
riscos, devido à severidade da possível perda, exigirão
atenção antes de outros, e na maioria dos casos, haverá
uma série de exposições que são igualmente exigentes.
Qualquer exposição que envolva uma perda que
representaria uma catástrofe financeira é classificada na
mesma categoria, e não há distinção entre os riscos nesta
classe. Faz pouca diferença se os resultados da falência de
uma perda de responsabilidade, uma inundação, ou uma
perda de fogo não segurado. O efeito líquido é o mesmo.
Portanto, ao invés de posições de classificação em alguma
ordem de importância, como "1, 2, 3", é mais apropriado
classificá-los em classificações gerais, tais como crítica,
importante e sem importância. Um conjunto de critérios
que podem ser utilizados no estabelecimento de um
ranking prioritário centra-se no impacto financeiro que a
perda teria sobre a empresa. Por exemplo:
1. Riscos críticos incluir todas as exposições à perda
em que as perdas possíveis são de uma magnitude
que resultaria em falência.
2. Riscos importantes incluir as exposições em que as
eventuais perdas não resultariam em falência, mas
exigiriam que a empresa se emprestasse para
continuar as operações.
3. Riscos sem importância incluir essas exposições em
que as eventuais perdas possam ser satisfeitas com
os ativos existentes ou com os rendimentos atuais
da empresa sem impor uma tensão financeira
indevida.
A atribuição de exposições individuais em uma destas três
categorias exige a determinação da quantidade de perda
financeira que pode resultar de uma exposição dada, bem
como a capacidade da empresa para absorver tais perdas.
Determinação da capacidade de absorção
29
as perdas envolvem medir o nível de perda não segurada
que poderia ser suportado sem recorrer ao crédito e
21
determinar a capacidade máxima de crédito da empresa.
O conceito da unidade de perda Uma das medidas
mais relevantes de severidade, que infelizmente não foi
amplamente discutida, é a unidade de perda. A unidade de
perda é o total de todas as perdas financeiras que podem
resultar de um único evento, levando em consideração as
várias exposições. Inclui a perda de danos diretos à
propriedade, a perda de renda e as responsabilidades que
podem resultar de uma única ocorrência. A computação da
unidade de perda requer o cálculo da perda máxima
possível para cada uma dessas exposições e, em seguida,
agregar os totais. O significado da unidade de perda reside
no fato de que, enquanto uma organização pode ser capaz
de reter certas das exposições individualmente, não há
garantia de que as perdas vão ocorrer individualmente. A
unidade de perda é uma tentativa de alertar a gestão para
a catástrofe potencial que poderia resultar as piores
condições possíveis.
Probabilidade e rankings prioritários: Embora o a
severidade potencial é o fator o mais importante em
exposições do ranking, uma estimativa da probabilidade
pode igualmente ser útil na diferenciação entre exposições
com severidade potencial relativamente igual. Outras
coisas sendo iguais, as exposições caracterizadas pela alta
frequência devem receber a atenção antes das exposições
com frequência baixa da perda. Exposições que exibem
uma frequência de alta perda são muitas vezes suscetíveis
à melhoria através de medidas de controle de risco. Ter
alguma noção da frequência da perda para exposições
diferentes pode ajudar a determinar onde os esforços do
controle devem ser dirigidos. Mesmo generalizações
amplas
1.
Uma classificação baseada nesses critérios não seria apropriada para todas as
organizações. No entanto, as classificações semelhantes podem ser
estruturadas com base em outras medidas relacionadas com o impacto
financeiro da perda. Por exemplo, um município do centro-oeste classifica
crítico as exposições que envolvam perdas que exijam a imposição de
impostos adicionais, Importante Essas exposições à perda que exigiria
desvio de fundos apropriados de atividades planejadas, e como
importante as exposições em que as perdas podem ser satisfeitas com as
dotações atuais sem modificação das atividades planeadas. No caso de
uma empresa gigante, a divisão pode ser estabelecida de acordo com o
impacto líquido das perdas nos ganhos dos acionistas.
30 Seção um Risco, seguro e gestão de riscos
sobre a probabilidade de perda pode ser útil. Uma
abordagem sugerida é classificar a probabilidade como
Quase Nil (o que significa que, na opinião do gestor de risco,
o evento provavelmente não vai acontecer), Ligeira (o que
significa que enquanto o evento é possível, não aconteceu
e é improvável que ocorra no futuro), Moderada (o que
significa que o evento tem ocasionalmente aconteceu e
provavelmente vai acontecer de novo), e Definitivo (o que
significa que o evento tem acontecido regularmente no
passado e é esperado para ocorrer regularmente no
futuro).22 Embora estimativas de probabilidades como
estas possam ser de alguma ajuda nas decisões de
gerenciamento de riscos, quando os dados apropriados
estiverem disponíveis, estimativas matemáticas mais
precisas das probabilidades serão úteis. Algumas
organizações, em virtude de seu tamanho e o escopo de
suas operações, podem ser capazes de usar estimativas de
probabilidade em decisões de financiamento de risco.
Consideração de alternativas e
Seleção dos mecanismos de tratamento de Risco
Uma vez que os riscos foram identificados e avaliados, o
próximo passo é a consideração das abordagens que
podem ser usadas para lidar com os riscos e a seleção da
técnica que deve ser usada para cada um.
A escolha: Esta fase da gestão de riscos processo é
principalmente um problema na tomada de decisões; mais
precisamente, é decidir qual das técnicas disponíveis deve
ser usado em lidar com cada risco. A medida em que o
pessoal de gestão de risco deve tomar essas decisões por
conta própria varia de organização para organização. Por
vezes, a política de gestão de riscos da organização
estabelece os critérios a aplicar na escolha das técnicas,
delineando as regras em que o gestor de riscos pode
operar. Se a política de gestão de riscos é rígida e
detalhada, há menos latitude na tomada de decisão feita
pelo gestor de risco. Ele ou ela se torna um administrador
do programa, em vez de um fabricante de políticas. Em
instâncias em que
1.
Ver Richard Prouty, Seguro industrial: uma abordagem formal
Análise e avaliação de riscos (Washington, D.C.: maquinaria e Allied
Products Institute, 1960).
Não há nenhuma política formal ou em que a política tem
sido vagamente desenhada para permitir que o gestor de
risco de uma ampla gama de discrição, a posição leva muito
maior responsabilidade.
Ao decidir qual das técnicas disponíveis deve ser usado
para lidar com um determinado risco, o gerente de risco
considera o tamanho da perda potencial, sua
probabilidade, e os recursos que estariam disponíveis para
atender a perda se ele deve ocorrer. Os benefícios e custos
em cada abordagem são avaliados e, em seguida, com base
nas melhores informações disponíveis e a orientação da
política de gestão de risco corporativo, a decisão é tomada.
Algumas das considerações importantes na seleção da
técnica mais apropriada são discutidas mais tarde neste
capítulo.
Aplicação da decisão
A decisão é feita para manter um risco. Isto pode ser
realizado com ou sem uma reserva e com ou sem um fundo.
Se o plano for incluir a acumulação de um fundo, deve ser
criado um procedimento administrativo adequado para a
execução da decisão. Se a prevenção de perdas for
selecionada para lidar com um risco específico, a perda
adequada programa de prevenção deve ser projetado e
implementado. A decisão de transferir o risco através do
seguro deve ser seguida da seleção de um segurador, das
negociações e da colocação do seguro.
Avaliação e revisão
A avaliação e a revisão devem ser incluídas no programa
por duas razões. Em primeiro lugar, o processo de gestão
de risco não ocorre no vácuo. As coisas mudam; novos
riscos surgem e os velhos riscos desaparecem. As técnicas
que foram apropriadas no ano passado não pode ser o mais
aconselhável este ano, e atenção constante é necessária.
Segundo, às vezes os erros são feitos. Avaliação e revisão
do programa de gerenciamento de risco permite que o
gestor de risco para rever as decisões e descobrir erros,
idealmente antes de se tornar caro.
Como é que uma revisão de um programa de gestão de
risco? Basicamente, repetindo cada uma das etapas em
 Capítulo 2 introdução à gestão de riscos
o processo de gestão de riscos para determinar se as
decisões anteriores eram apropriadas à luz das condições
existentes e se elas foram executadas adequadamente. O
gestor de riscos reavalia os objetivos do programa, repete
o processo de identificação para garantir, na medida do
possível, que foi realizado corretamente e, em seguida,
avalia os riscos que foram identificados e verifica que a
decisão sobre como abordar cada o risco era adequado. Por
último, a execução das decisões deve ser verificada para
garantir que foram executadas como pretendido.
Avaliação e revisão como controle gerencial: A fase
de avaliação e revisão do processo de gerenciamento de
riscos é a fase de controle gerencial do processo de
gerenciamento de riscos. O objetivo do controle é verificar
se as operações estão indo de acordo com os planos. O
controlo requer (1) estabelecer normas ou objetivos a
atingir; (2) medir o desempenho contra essas normas e
objetivos; E
1. tomar medidas corretivas quando os resultados
diferem dos resultados pretendidos. Neste contexto, deve
ser reconhecido que uma perda desastrosa não precisa
ocorrer para que o desempenho se desvie do que se
pretende. A gestão de riscos em causa trata de decisões em
condições de incerteza, o desempenho adequado é medido
com base em não só se a organização sobreviveu, mas se
ele teria sobrevivido um conjunto diferente de
circunstâncias mais adversas. A existência de uma Expo
inadequadamente endereçada-segura com potencial
catastrófico representa um desvio do objetivo pretendido.
É esse tipo de desvio de objetivos que o processo de
controle de gerenciamento de risco destina-se a abordar.
Padrões de desempenho quantitativos: idealmente as
normas devem ser quantificadas sempre que possível. Uma
medida quantificável de desempenho de gerenciamento de
risco que é frequentemente sugerido é a custo de Risco que
são as despesas totais para a gestão de riscos, incluindo os
prémios de seguro pagos e retidos, expressos em
percentagem das receitas. Jantes publica estudos anuais
sobre o custo do risco, o que torna conveniente para o
gestor de risco para comparar os custos de gestão de risco
da organização com os de outras empresas na mesma
indústria. O custo do risco varia da indústria a indústria,
contudo geralmente as médias na vizinhança
31
de 1% das receitas. Embora o custo do risco possa variar
por causa de fatores sobre os quais o gestor de risco não
tem controle, é um padrão útil quando devidamente
interpretado.
As normas quantitativas de desempenho são mais
predominantes na área do controlo de riscos do funções de
financiamento. Taxas de lesão padrão refletindo frequência
e severidade estão disponíveis como benchmarks para
medir o desempenho na área de segurança dos
funcionários. Da mesma forma, as taxas de acidentes de
veículos automóveis e outras taxas de frequência e
severidade são benchmarks úteis na medição de medidas
de controle de risco.
Auditorias de Gestão de Riscos: Embora a avaliação e
revisão é um processo contínuo que é realizado sem
interrupção, o programa de gestão de risco deve
periodicamente ser submetido a uma revisão abrangente
chamado auditoria de gestão de riscos. A maioria das
pessoas está familiarizada com o termo Auditoria Como é
usado no campo da contabilidade, onde se refere a um
exame formal de registros financeiros por contabilistas
públicos para verificar a exatidão, a equidade, e a
integridade dos registros contabilísticos. O termo Auditoria
tem um segundo significado, que é qualquer exame
minucioso e avaliação de um problema, e é este segundo
significado que está implícito no termo auditoria de gestão
de riscos. Uma auditoria de gestão de riscos é uma revisão
detalhada e sistemática de um programa de gestão de
riscos, concebido para determinar se os objetivos do
programa são adequados às necessidades da organização,
se as medidas destinadas a atingir esses objetivos são
adequadas, e se as medidas foram devidamente aplicadas.
Embora as auditorias de gestão de riscos podem ser
conduzidas por um partido externo, eles também podem
ser executados internamente. Quando o departamento de
gestão de riscos tem o exigido em experiência da casa, pode
estabelecer um sistema para auditorias internas da função
de gestão de risco em uma base regularmente programada.
Embora as auditorias internas não tenham a objetividade
das auditorias externas e não sejam substitutas de
auditorias externas, elas podem fornecer muitos dos
mesmos benefícios. Os benefícios das auditorias internas
serão maximizados na medida em que forem conduzidos
— na medida do possível — da mesma forma que uma
auditoria externa.
32 SECTION ONE RISK, INSURANCE, AND RISK MANAGEMENT

Conceitos importantes para lembrar

risk management financial risk management critical risks
risk control risk management process important risks
risk avoidance determination of objectives unimportant risks
risk reduction identification of the risks risk management policy
loss prevention evaluation of the risks post-loss objectives
loss control consideration of alternatives and pre-loss objectives
risk financing selection of the risk treatment survival
risk retention device cost of risk
risk transfer implementation of the decision maximum retention limit
risk sharing evaluation and review fact finders
security function insurance policy checklists exposure checklists
insurance management risk analysis questionnaires financial statement method
enterprise risk management flow process charts flowcharts

Perguntas para revisão

• De acordo com o texto, a gestão de riscos representa
a fusão de três especialidades. Identifique estes laços
especiais e explique a contribuição de cada um à
teoria moderna da gerência de risco.
• Identifique as duas abordagens amplas para lidar
com o risco reconhecido pela teoria moderna de
gestão de riscos.
• Identifique e Descreva brevemente as quatro técnicas
básicas disponíveis para o gestor de risco para lidar
com os riscos puros que enfrentam a empresa. Dê um
exemplo de cada Tech-nique.
• O texto afirma que o surgimento da gestão de risco foi
uma revolução que assinalou uma mudança
dramática na filosofia. O que foi essa mudança na
filosofia?
• Identifique e Descreva brevemente as seis etapas do
processo de gerenciamento de riscos.
• Descreva brevemente o desenvolvimento da gestão
de riscos em função dos negócios nos Estados Unidos.
Quais na sua opinião, foram as forças motrizes primárias e os
fatores estratégicos que levaram ao desenvolvimento da gestão de
riscos?
• Descreva a responsabilidade do gestor de riscos e da
posição do gestor de riscos dentro da organização.
• Qual é a relação entre gestão de riscos e gestão de
seguros? Em sua resposta você deve demonstrar uma
compreensão da diferença entre os dois campos.
• Identificar dois equívocos comuns sobre a gestão de
risco e explicar por que esses equívocos
desenvolvidos.
• Distinguir entre a gestão de risco tradicional, gestão
de riscos financeiros e gestão de risco empresarial.

Perguntas para discussão

• Em certo sentido, um gestor de risco deve ser um "Jack
de todos os ofícios", por causa da amplitude de suas
atividades. Identificar várias áreas em que um gestor de
risco deve ser conhecedor e explicar por que isso seria
útil. Que tipo de formação educacional deve ter um
homem de risco?
• Numa grande empresa, a gestão de riscos pode ser
centralizada ou descentralizada. Que abordagem, na
sua opinião, é susceptível de produzir os maiores
benefícios? Porque?
A associação americana de risco e seguro argumentou que a
gestão de riscos deve ser adicionada ao núcleo do
conhecimento na administração de empresas. Em que
medida você concorda ou discorda que a gestão de risco deve
ser um curso exigido em um currículo de negócios?
• Descreva a contribuição direta do gerenciamento de
riscos para o lucro.
• Na sua opinião, deve a responsabilidade do gestor de
risco corporativo ser expandida para incluir a gestão de
riscos financeiros?
 CHAPTER 2 INTRODUCTION TO RISK MANAGEMENT 33

SUGGESTIONS FOR ADDITIONAL READING

Anderson, Dan R. Corporate Survival: The Critical Importance of Sustainability Risk Management. New York: iUniverse,
2005.
Doherty, Neil A. Integrated Risk Management: Techniques and Strategies for Managing Corporate Risk. New York:
McGraw-Hill, 2000.
Fayol, Henri. General and Industrial Management. New York: Pitman Publishing Corporation, 1949.
Gallagher, Russel B. “Risk Management: A New Phase of Cost Control.” Harvard Business Review (Sept.–Oct. 1956).
Grose, Vernon L. Managing Risk: Systematic Loss Prevention for Executives (Englewood Cliffs, N.J.: Prentice-Hall, 1987).
Harrington, Scott E., and Gregory R. Niehaus. Risk Management and Insurance. New York: McGraw-Hill, 2004.
Head, George L., and Stephen Horn II. Essentials of Risk Management, 3rd ed., vols. 1 and 2. Malvern, Pa.: Insurance Institute
of America, 1997.
Mehr, R. I., and B. A. Hedges. Risk Management: Concepts and Applications. Homewood, Ill.: Richard D. Irwin, 1974.
Chapters 7–12.
Mehr, R. I., and B. A. Hedges. Risk Management in the Business Enterprise. Homewood, Ill.: Richard D. Irwin, 1963.
Chapters 5–9.
Reavis, Marshall W. “The Corporate Risk Manager’s Contribution to Profit.” Journal of Risk and Insurance, vol. 36, no. 3
(Sept. 1969).
Skipper, Harold D., Jr. International Risk and Insurance: An Environmental-Managerial Approach. New York: McGraw-
Hill, 1998.
Vaughan, Emmett J. Risk Management. New York: John Wiley & Sons, 1997.
Williams, C. Arthur, Peter C. Young, and Michael Smith. Risk Management and Insurance. 8th ed. New York: McGraw-
Hill, 1998.

WEB SITES TO EXPLORE

International Risk Management Institute, Inc. http://irmi.com
Nonprofit Risk Management Center http://www.nonprofitrisk.org
Practical Risk Management http://www.pracrisk.com/
Public Agency Risk Managers Association (PARMA) http://www.parma.com
Risk and Insurance Management Society, Inc. http://www.rims.org
RiskINFO http://www.riskinfo.com/
Ultimate Insurance Links http://www.barryklein.com/
 ■

CHAPTER 3

O Mecanismo de Seguro
■

Objetivos do capítulo
Quando terminar este capítulo, deverá ser capaz de
Definir seguros do ponto de vista do indivíduo e da sociedade
Identificar e explicar as duas características essenciais no funcionamento do seguro
Explicar como a lei dos grandes números apoia o funcionamento do mecanismo de seguro
Identificar e explicar os elementos desejáveis de um risco seguro
Explicar o que se entende por seleção adversa e porque é um problema para as seguradoras
Explicar as contribuições económicas do seguro

Transferência ou deslocamento de risco de um indivíduo

A natureza e as funções
de Seguro
Como vimos, há uma série de maneiras de lidar com o risco.
Neste livro nós estamos concernidos primeiramente com o
mais formal destas várias aproximações. Recorremos agora
a um exame do vício do seguro, centrando-se na sua
natureza e na forma como lida com o risco.
Compartilhamento de Risco e transferência de Risco
O seguro é um mecanismo complicado e intrincado e,
consequentemente, é difícil de definir. Como-sempre, no
seu aspecto mais simples, tem duas características
fundamentais:
para um grupo
Compartilhando perdas, em alguma base equitativa, por
todos os membros do grupo
Para ilustrar a forma como o seguro funciona, vamos
supor que há 1000 moradias em uma determinada
comunidade e, para simplificar, que o valor de cada casa é
de $100000. Cada proprietário enfrenta o risco de que sua
casa pode pegar fogo. Se ocorrer um incêndio, uma perda
financeira de até $100000 pode resultar. Algumas casas
vão, sem dúvida, queimar, mas a probabilidade de que tudo
vai queimar é remota. Agora, deixe-nos supor que os
proprietários destas moradias entram em um acordo para
compartilhar do custo das perdas enquanto ocorrem, de
modo que nenhum único indivíduo seja forçado a carregar
uma perda inteira de $100000. Sempre que uma casa

34
 Capítulo 3 O dispositivo de seguro
Burns, cada um dos 1000 proprietários contribui para a sua
quota-parte proporcional do montante da perda. Se a casa
é uma perda total, cada um dos 1000 proprietários pagará
$100 e o proprietário da casa destruída será indenizado
para a perda $100000. Aqueles que sofrem perdas são
indenizado por aqueles que não. Aqueles que escaparam
da perda estão dispostos a pagar aqueles que não fazem,
porque fazendo isso eles ajudam a eliminar a possibilidade
de que eles próprios podem sofrer uma perda de $100000.
Através do acordo para compartilhar as perdas, o fardo
econômico das perdas é espalhado por todo o grupo. Esta
é essencialmente a forma como funciona o seguro, para o
que temos descrito é uma avaliação pura operação de
seguro mútuo.
Há algumas dificuldades potenciais com o
funcionamento de tal plano. Obviamente, alguns membros
do grupo podem recusar-se a pagar a sua avaliação no
momento da perda. Este problema pode ser superado
exigindo o pagamento adiantado. Para exigir o pagamento
adiantado para as perdas que podem ocorrer, será
necessário ter alguma idéia a respeito da quantidade
daquelas perdas. Isto pode ser calculado com base na
experiência do passado. Vamos agora supor que, com base
na experiência do passado, somos capazes de prever com
precisão razoável que 2 das 1000 casas vai queimar.
Podemos cobrar de cada membro do grupo $200, fazendo
um total de $200000. Além do custo das perdas, não
haveria dúvida de haver algumas despesas na operação do
programa. Além disso, há uma possibilidade de que nossas
previsões não pode ser inteiramente AC-curadoria.
Podemos, portanto, cobrar a cada membro do grupo $300
em vez de $200, proporcionando assim o pagamento de
despesas e também proporcionando uma almofada contra
os desvios das nossas expectativas. Cada um dos 1000
proprietário irá incorrer em um pequeno custo certo de
$300 em troca de uma promessa de indenização no
montante de $100000 se a sua casa queima. Este prémio
de $300 é, efetivamente, a quota do indivíduo nas perdas e
despesas totais do grupo.
Seguro definido a partir do
Ponto de vista do Indivíduo
Com base na descrição anterior, podemos de-multa de
seguros do ponto de vista do indivíduo como segue:
35
De um ponto de vista individual, o seguro é um
dispositivo econômico pelo qual o indivíduo substitui
um pequeno custo certo (o prêmio) para uma grande
perda financeira incerta (a contingência segurada
contra) que existiria se não fosse para o seguro.
A principal função do seguro é a criação da contraparte
de risco, que é a segurança. O seguro não diminui a
incerteza para o indivíduo sobre se o evento ocorrerá, nem
altera a probabilidade de ocorrência, mas reduz a
probabilidade de perda financeira relacionada com o
evento. Do ponto de vista do indivíduo, a compra de uma
quantidade adequada de seguro em uma casa elimina a
incerteza em relação a uma perda financeira no caso em
que a casa deve queimar.
Alguns povos parecem acreditar que têm algum-como
desperdiçado seu dinheiro em comprar o seguro se uma
perda não ocorre e a indenização não é recebida. Alguns
sentem mesmo que se não tiveram uma perda durante o
termo de política, seu prêmio deve ser retornado. Ambos
os pontos de vista constituem a essência da ignorância. Em
relação ao primeiro, já sabemos que o contrato de seguro
fornece uma característica valiosa na liberdade do fardo da
incerteza. Mesmo que uma perda não seja sustentada
durante o período de política, o segurado recebeu algo para
o prêmio: a promessa de indenização se uma perda
ocorreu. Com respeito ao segundo, um deve apreciar o fato
de que a operação do princípio do seguro é baseada nas
contribuições de muitos que pagam as perdas dos poucos
infelizes. Se os prémios foram devolvidos aos muitos que
não tiveram perdas, não haveria fundos disponíveis para
pagar as perdas dos poucos que fizeram. Basicamente,
então, o dispositivo de seguro é um método de distribuição
de perdas. O que seria uma perda devastadora para um
indivíduo é espalhado de uma forma equitativa para todos
os membros do grupo, e é nesta base que o seguro pode
existir.
Redução de Riscos através da Associação
Além de eliminar o risco ao nível do indivíduo através da
transferência, o mecanismo de seguro
36 Seção um Risco, seguro e gestão de riscos
reduz o risco (e a incerteza relacionada ao risco) para a
sociedade como um todo. O risco que a companhia de
seguros enfrenta não é meramente uma soma dos riscos
transferidos a ele por indivíduos; a companhia de seguros é
capaz de fazer algo que o indivíduo não pode, e que é
prever dentro de limites bastante estreitos a quantidade de
perdas que irão realmente ocorrer. Se o in-Surer poderia
prever perdas futuras com precisão absoluta, não
enfrentaria nenhuma possibilidade de perda. Coletaria a
parte de cada indivíduo das perdas e das despesas totais da
operação e usaria estes fundos para pagar as perdas e as
despesas enquanto ocorrem. Se as previsões não forem
exatas, os prémios que a seguradora encarregou podem ser
inadequados. A exatidão das previsões da seguradora
baseia-se na lei dos grandes números. Ao combinar um
número suficientemente grande de unidades de exposição
homogéneas, a seguradora é capaz de fazer previsões para
o grupo como um todo usando a teoria da probabilidade.
Teoria da probabilidade e a lei de grandes números
A teoria da probabilidade é o corpo do conhecimento
preocupado com a medição da probabilidade de que
alguma coisa vai acontecer e fazer previsões com base
nesta probabilidade. A teoria lida com eventos aleatórios e
baseia-se na premissa de que, embora alguns eventos
parecem ser uma questão de sorte, eles realmente
ocorrem com regularidade sobre um grande número de
ensaios. A probabilidade de um evento é atribuída um valor
numérico entre 0 e 1, com aqueles que são impossíveis
atribuídos um valor de 0 e aqueles que são inevitáveis
atribuído um valor de 1. Eventos que podem ou não
acontecer são atribuídos um valor entre 0 e 1, com valores
mais elevados atribuídos aos estimados para ter uma maior
probabilidade ou "probabilidade" de ocorrência.
Neste ponto, pode ser útil distinguir as interpretações da
probabilidade de ser-Tween:
-A interpretação de frequência relativa. A probabilidade
atribuída a um evento significa a frequência relativa de sua
ocorrência que seria esperada dado um grande número de
experimentações independentes separadas. Nesta
interpretação, somente os eventos que podem ser
repetidos para um "longo prazo" podem ser regidos por
probabilidades.
-A interpretação subjetiva. A probabilidade de um evento é
medido pelo grau de crença no
probabilidade de ocorrência do incidente dado. Por
exemplo, o treinador de um time de futebol pode afirmar
que sua equipe tem uma chance de 70 por cento de ganhar
o título da conferência, um estudante pode afirmar que ela
tem uma chance 50:50 de obter um B em um curso, ou o
meteorologista pode afirmar que há uma chance de 90 por
cento da RAI N.
Ambas as interpretações são usadas no setor de seguros,
mas para o momento vamos nos concentrar na
interpretação de frequência relativa.
Determinando a probabilidade de um evento para
obter uma estimativa da probabilidade de um evento na
interpretação de frequência relativa, um dos dois métodos
pode ser usado. A primeira é examinar as condições
subjacentes que causam o evento. Por exemplo, se dizemos
que a probabilidade de obter uma "cabeça" ao jogar uma
moeda é. 5 ou 1/2, temos assumido ou dissuadido de que a
moeda é perfeitamente equilibrada e que não há nenhuma
interferência na parte do lançador. Se ignorarmos a
sugestão absurda de que a moeda pode cair em sua borda,
há apenas dois possíveis para fora-vem, e estes são
igualmente prováveis. Portanto, sabemos que a
probabilidade é. 5. Da mesma forma, sabemos que a
probabilidade de rolar um seis com um único morrer é 1/6
ou que a probabilidade de desenhar o ás de espadas de
uma plataforma completa e bem embaralhada é 1/52. Estas
probabilidades são dedutíveis ou óbvias da natureza do
evento. Porque são determinados antes de uma
experiência desta maneira (isto é, na base da causalidade),
são chamadas probabilidades a priori.
Estas probabilidades a priori não são de grande
importância para nós, exceto na medida em que podem ser
usados para ilustrar o funcionamento da lei de grandes
números. Apesar de sabermos que a probabilidade de
lançar uma cabeça é 0,5, também sabemos que não
podemos usar esse conhecimento para prever se um dado
flip resultará em uma cabeça ou uma cauda. Sabemos que
a probabilidade tem pouca relevância para um único
julgamento. Dado um número suficiente de flips, no
entanto, esperamos que o resultado se aproximar de uma
meia-cabeças e meia caudas. Nós sentimos que isso é
verdade mesmo que nós não podemos ter a inclinação para
testá-lo. Esta noção sensata de que a probabilidade é
significativa apenas sobre um grande número de ensaios é
um reconhecimento intuitivo da Lei de grandes números,
que em sua forma mais simples Estados Isso
 Capítulo 3 O dispositivo de seguro
A frequência observada de um evento aproxima-se
mais da probabilidade subjacente da população,
uma vez que o número de tentativas se aproxima do
infinito.
Em outras palavras, para a probabilidade de trabalhar-se
para fora, um grande número de flips ou arremessos são
necessários. Quanto maior o número de tentativas ou
lançamentos, mais quase o resultado observado abordará
a probabilidade de. 5.
Claramente, este método a priori de determinar a
probabilidade de um evento é o método preferido, mas
exceto nas situações mais elementares, determinar a
causalidade não é prático. Portanto, uma outra abordagem
é empregada. Quando não sabemos a probabilidade
subjacente de um evento e não podemos deduzi-lo da
natureza do evento, podemos estimá-lo com base na
experiência do passado. Suponha que nos é dito que a
probabilidade de que um homem de 21 anos de idade vai
morrer antes de atingir 22 anos é. 001. O que isso significa?
Significa que alguém examinou as estatísticas de
mortalidade e descobriu que, no passado, 100 homens de
cada 100.000 vivos aos 21 anos morreram antes de atingir
os 22 anos. Isso também significa que, com exceção das
mudanças nas causas dessas mortes, podemos esperar
aproximadamente a mesma proporção de crianças de 21
anos para morrer no futuro.
Aqui, a probabilidade é interpretada como a frequência
relativa resultante de uma longa série de ensaios ou
observações, e é estimado após a observação do passado,
em vez de a natureza do evento, como no caso de
probabilidades a priori. Estas probabilidades, calculado
após um estudo da experiência passada, são chamados a
posteriori ou probabilidades empíricas. Diferem das
probabilidades a priori, tais como aquelas observadas em
lança uma moeda, no método por que são determinados,
mas não em sua interpretação. Além disso, considerando
que a probabilidade calculada antes do lançamento de uma
moeda pode ser considerada exata, as probabilidades
calculadas com base na experiência passada são apenas
estimativas da verdadeira probabilidade.
A lei dos números grandes, que nos diz que a priori
estimativas são significativas apenas sobre um grande
número de ensaios, é a base para as estimativas a
posteriori. Uma vez que a frequência observada de
um evento se aproxima da probabilidade subjacente
da população como o número de ensaios aumenta,
podemos obter uma noção da probabilidade
subjacente, observando os eventos que ocorreram.
Depois de observar a proporção do tempo que os
vários
37
ocorreram durante um longo período de tempo
essencialmente as mesmas condições, nós construímos um
índice da frequência relativa da ocorrência de cada
resultado possível. Este índice da frequência relativa de
cada um de todos os possíveis distribuição de
probabilidades, e a probabilidade atribuída para o evento é
a taxa média em que o resultado é esperado que ocorra.
Ao fazer estimativas de probabilidades com base na
experiência passada ou nos dados históricos, utilizamos as
técnicas de inferência estatística, o que quer dizer que
fazemos inferências sobre a população com base em dados
de amostra. Não é geralmente possível examinar toda a
população, por isso temos de estar satisfeitos com uma
amostra. Nós tomamos uma amostra para extrair uma
conclusão sobre alguma medida da população (referida
como um Parâmetro) com base em um valor de amostra
(chamado de estatística da amostra). Na tentativa de
estimar a proba-capacidade de um evento, o parâmetro da
população em que estamos interessados é a média ou
frequência de ocorrência, e tentamos estimar esse valor
com base em nossa amostra. Porque somente a informação
parcial está disponível, nós confrontamos a possibilidade
que nossa estimativa da média da população (a
probabilidade) estará errada.
Sabemos que a frequência observada de um evento se
aproximará da probabilidade subjacente à medida que o
número de tentativas aumenta. Por conseguinte, quanto
maior for o número de ensaios examinados, melhor será a
nossa estimativa da probabilidade. Quanto maior a
amostra em que a nossa estimativa da probabilidade é
baseada, mais de perto a nossa estimativa deve aproximar
a verdadeira probabilidade.
Infelizmente, é raramente possível levar uma amostra
tão grande como gostaríamos. Em vez disso, fazemos uma
estimativa (chamado de estimativa de ponto) da média da
população com base na média da amostra e, em seguida,
estimar a probabilidade de que a média da população cai
dentro de uma determinada faixa deste ponto estimativa.
Colocar um pouco diferente, estimamos a média da
população com base na amostra, e então permitimos uma
margem de erro. A extensão da margem de erro dependerá
da concentração dos valores que compõem a média e o
tamanho da amostra. Quanto maior a dispersão dos
valores individuais da média (i.e., quanto maior a
variação dos dados em que se baseia a média
amostral), menos certo podemos ser que a nossa
estimativa de ponto se aproxime da verdadeira
média da população.
38 Seção um Risco, seguro e gestão de riscos

Para ilustrar este princípio,1 Vamos supor que uma O número total de perdas durante o período de cinco
companhia de seguros que tem segurado 1000 casas por anos é novamente 50, e a média dos prejuízos por ano é
ano nos últimos cinco anos examina seus registros e novamente 10. No entanto, há uma variação muito maior
encontra as seguintes perdas: no número de perdas de ano para ano. Mesmo que a média
seja a mesma em ambos os grupos, esperaríamos que a
Ano Casas que queimou média do primeiro conjunto de dados correspondesse mais
de perto à média da população. Quanto maior a variação
1 7
2 11 nos dados em que a nossa estimativa da probabilidade se
3 10 baseia, maior será a variação entre a nossa estimativa da
4 9 probabilidade e a verdadeira probabilidade. Uma vez que
5 13 existe uma relação be-Tween a variação nos valores que
compõem a média amostral e a probabilidade de que a
média amostral se aproxime da média populacional, é útil
Durante o período de cinco anos, um total de 50 casas poder medir a variação desses valores.
queimadas, ou uma média de 10 casas por ano. Uma vez
que o número de casas seguradas a cada ano foi de 1000,
estimamos a chance de perda de ser 1/100 ou. 01. Ao fazê-
Medidas de dispersão e estimativa de
lo, estamos simplesmente dizendo, "o número médio de
probabilidade: Os estatísticos desenvolveram uma série
perdas em nossa amostra foi de 10 casas por 1000. Se a
de medidas da dispersão em um grupo de valores. Por
média da nossa amostra aproxima a média de toda a
exemplo, no caso do primeiro conjunto de perdas (7, 11,
população (todas as casas), a probabilidade de perda é .01,
10, 9, 13), o número de perdas em um determinado ano
e prevemos que 10 casas vão queimar o sexto ano, se 1000
variou de 7 a 13; no segundo conjunto de perdas (16, 4, 10,
casas são novamente seguradas. " Mas não podemos ter
12, 8), o número de perdas variou de 4 para
certeza de que estamos corretos em nossa estimativa da
Esta variação do menor número para o maior número é
probabilidade. A média da nossa amostra (a nossa
chamada de Gama que é a mais simples das medidas de
estimativa da probabilidade) pode não ser o mesmo que a
Dispersão. Outra medida é a Variância que é calculado pela
média do universo (a verdadeira probabilidade). Em outras
quadratura dos desvios anuais dos valores da média e, em
palavras, há uma possibilidade de que a média
seguida, tendo uma média dessas diferenças ao quadrado.
populacional é, digamos, oito casas queimando por ano,
Por exemplo, a variância dos dois conjuntos de perdas em
mas estamos observando uma média de 10 casas para
discussão aqui seria calculada da seguinte forma:
esses anos particulares. A confiança que podemos colocar
em nossa estimativa da probabilidade irá variar com a
dispersão ou variação dos valores que compõem a média
da amostra. Compare este segundo conjunto de perdas
com o conjunto anterior:

Ano Perdas Perdas Diferença Quadrado

Ano Casas que queimou 1 10 7 3 9

2 10 11 1 1
1 16 3 10 10 0 0
2 4
4 10 9 1 1
3 10 5 10 13 3 9
4 12 —
5 8 20
Somatório das diferenças ao
quadrado 20
Número de anos = 5 =4
Este exemplo não se destina como uma ilustração da forma como
as companhias de seguros realmente calcular as taxas. Por uma
questão de fato, as práticas de tomada de taxa de indústria têm
pouca semelhança com o processo descrito aqui. O exemplo serve
apenas para mostrar como a lei dos grandes números é a base para
o mecanismo de seguro.

Média Real Diferença

 Capítulo 3 O dispositivo de seguro 39

Média Real Diferença estará dentro de uma certa faixa da média amostral, desde
Ano Perdas Perdas Diferença Quadrado que saibamos o desvio padrão da distribuição. No caso do
primeiro conjunto de perdas, onde o desvio-padrão foi
1 10 16 6 36
calculado para ser 2, há uma probabilidade de 68,27 por
2 10 4 6 36
cento que o número de casas queimando no próximo ano
3 10 10 0 0
será entre 8 e 12 (ou seja, 10 ± 2), uma probabilidade de
4 10 12 2 4
5 10 8 2 4 95,45 por cento que o número de queima será entre 6 e 14
— [10 ± (2 × 2)], e uma probabilidade de 99,73 por cento que
80 o número será entre 4 e 16 [10 ± (3 × 2)]. no caso do
Somatório das diferenças ao
segundo conjunto de dados, onde os valores foram mais
quadrado 80
dispersos e o desvio padrão foi calculado para ser 4, há uma
Número de anos =5 = 16 capacidade de 68,27 por cento proba-que o número de
queima será entre 6 e 14, uma probabilidade de 95,45 por
cento que será entre 2 e 18, e uma probabilidade de 99,73
por cento que será entre 0 e 22.
A variação do primeiro conjunto de perdas é de 4, e a do Exatamente o que significa tudo isso? Significa que a
segundo conjunto é de 16. A variação maior do segundo ONU-certeza é inerente às nossas previsões. Durante os
conjunto é simplesmente uma indicação da maior variação últimos cinco anos, o número médio de perdas por 1000
nos dados que compõem a média. moradias foi de 10, e com base na nossa estimativa da
A raiz quadrada da variância é chamada de desvio probabilidade, podemos prever 10 perdas se 1000 casas
padrão, que é o mais amplamente utilizado e talvez o mais estão seguradas no sexto ano, mas podemos-não ter a
útil de todas as medidas de dispersão. Uma vez que a certeza de que a nossa estimativa da probabilidade está
variância do primeiro grupo de perdas é de 4, o desvio
correta. Mesmo se nossa estimativa da probabilidade
padrão desse grupo é 2. No caso do segundo conjunto,
estiver correta, um número diferente de casas pode
onde a variação é 16, o desvio padrão é 4. Como a variação,
queimar no próximo ano. Na verdade, no caso da nossa
o desvio padrão é simplesmente um número que mede a
primeira amostra, nossos cálculos indicam que na melhor
concentração dos valores sobre a sua média. Quanto
das hipóteses podemos ser 99 por cento certos apenas que
menor o desvio padrão em relação à média, menos a
dispersão e o mais uniforme os valores. Para retornar à a verdadeira probabilidade está em algum lugar na faixa de
pergunta da exatidão de nossa estimativa do ponto da 4 a 16 perdas por 1000 casas. O número de casas que
probabilidade baseada na média amostral, o desvio padrão podem ser esperados para queimar no próximo ano, outras
é particularmente útil em fazer estimativas a respeito da coisas sendo iguais, é algum número be-Tween 4 e 16. Isso
exatidão provável desta estimativa do ponto. Em uma significa que os resultados reais podem ser esperados para
amostra com um desvio padrão mais baixo, nós podemos desviar por tanto quanto 6 do previsto 10. Isso representa
ser mais confiáveis em nossa estimativa da média da um possível desvio de 60 por cento (6/10) dos valores
população. esperados.2
Mesmo que saibamos com certeza, no entanto, que a Outras coisas sendo iguais, quanto maior a nossa
média populacional é de 10 casas queimando, isso não amostra, mais de perto vamos esperar que a média da
significa que 10 casas vão de fato queimar. Em uma amostra para coincidir com a média da população e menor
distribuição nem-mal, 68,27 por cento dos casos cairá será a margem que devemos permitir o erro. Esta é uma
dentro da escala da média mais ou menos um desvio consequência do fato (que pode ser demonstrado
padrão. A média de mais ou menos dois desvios padrão irá matematicamente) que o padrão
descrever o intervalo dentro do qual 95,45 por cento dos
casos vai mentir, ea gama de três desvios padrão acima e
abaixo da média irá incluir 99,73 por cento dos valores na
distribuição. Usando a média da amostra como nossa Esta medida de incerteza está um pouco relacionada com o
estimativa de ponto da probabilidade, nós podemos conceito estatístico tradicional do coeficiente de variação, que é o
desvio padrão dividido pela média. O coeficiente de variação no
estimar a probabilidade que o número de casas que nível de exposição 1000 neste exemplo é 2/10 (20 por cento).
queimam no próximo ano
40 Seção um Risco, seguro e gestão de riscos
o desvio de uma distribuição é inversamente proporcional
à raiz quadrada do número de itens na amostra. Por
exemplo, vamos supor que somos capazes de aumentar o
número de casas em nossa amostra de 1000 a 100.000 por
ano e que observamos um aumento de 100 vezes em
perdas.3 O número médio de perdas observadas por ano irá
aumentar de 10 para 1000. O desvio padrão também terá
em-vincado, mas, e este é o ponto crítico, ele não terá
aumentado proporcionalmente, para o desvio padrão
aumenta apenas pela raiz quadrada do em-vinco no
tamanho da amostra. Assim, o desvio padrão, que é
calculado para ser 2 no nível de exposição 1000, irá
aumentar para apenas 20 ao nível de 100.000 casas. A nova
média é 1000, e média mais ou menos três desvios padrão
é agora 1000 ± 60 e não 1000 ± 600. We pode prever 1000
perdas no próximo ano, se 100.000 casas são seguradas, e
podemos sentir 99 por cento confiante de que o número
esperado de perdas vai cair em algum lugar entre 940 e
1060. Isso representa um desvio potencial de apenas 6 por
cento (60/1000) do valor esperado. A área de incerteza
diminuiu, porque o tamanho da amostra aumentou. Note
que no nosso exemplo, nem a probabilidade nem a nossa
estimativa de que mudou. O número de perdas esperadas
por 1000 casas é o mesmo, mas estamos mais confiantes
de que a nossa estimativa aproxima a verdadeira
probabilidade.
Aplicação dupla da lei de grandes números Baseado na
discussão precedente, deve ser AP-Parent que a lei de
números grandes é importante no seguro por duas razões.
Primeiro, uma grande amostra irá melhorar a nossa
estimativa da probabilidade subjacente. Mesmo quando
nós estimamos a probabilidade na base da amostra de
100.000 casas por o ano, nós não podemos esperar a escala
mais estreita de desvio possível se nossa estimativa é
aplicada a 1000 casas. Como vimos, mesmo no caso de
probabilidades a priori, onde a probabilidade é conhecida,
deve ser aplicada a um grande número de ensaios, se
esperamos resultados reais
É inteiramente possível que esta amostra maior possa indicar um
número diferente de perdas por 1000 casas do que a amostra
menor, simplesmente porque nossa estimativa baseada na
amostra de 1000 era uma estimativa mais pobre da probabilidade
verdadeira do que aquela baseada em uma amostra de 100.000.
para efeitos de simplificação, presumimos que o número de perdas
observadas por 1000 não muda.
para aproximar a verdadeira probabilidade. Portanto, no
caso de probabilidades empíricas, a exigência de um grande
número tem dupla aplicação:
-Para estimar a probabilidade subjacente com precisão, a
companhia de seguros deve ter uma amostra
suficientemente grande. Quanto maior a amostra, mais AC-
curadoria será a estimativa da probabilidade.
-Uma vez que a estimativa da probabilidade foi feita, deve
ser aplicada a um número suficientemente grande de
unidades da exposição para permitir a probabilidade
subjacente de trabalhar-se para fora.
Neste sentido, para a companhia de seguros, a lei de
grandes números significa que quanto maior o número de
casos examinados no processo de amostragem, melhor a
chance de fazer uma boa estimativa da probabilidade;
Quanto maior o número de unidades de exposição a que a
estimativa é aplicada, melhor a chance de que a experiência
real irá aproximar uma boa estimativa da probabilidade.
Ao fazer previsões com base em dados históricos, a
companhia de seguros implicitamente diz: "se as coisas
continuam a acontecer no futuro como eles têm
acontecido no passado, e se a nossa estimativa do que
aconteceu no passado é preciso, isso é o que podemos
esperar." Mas as coisas podem não acontecer no futuro
como no passado. Na verdade, é provável que a
probabilidade envolvida está em constante mudança. Além
disso, talvez não tenhamos uma boa estimativa da
probabilidade. Tudo isso significa que as coisas podem não
acontecer como esperado. Desde que a companhia de
seguros baseia suas taxas em sua expectativa de perdas
futuras, deve estar concernido com a extensão a que a
experiência real é provável desviar dos resultados
previstos. Para a companhia de seguros, o risco (ou a
possibilidade de perda financeira) é medido pelo desvio
potencial do real dos resultados previstos, e a exatidão da
predição é realçada quando as previsões são baseadas e
são aplicadas a um grande número de Expo-sure Unidades.
Se os atuarias da companhia de seguros, ou estatísticos,
poderia estar absolutamente certo de que suas previsões
seriam 100 por cento exato, não haveria possibilidade de
perda para a companhia de seguros, porque a renda
Premium seria sempre suficiente para pagar perdas e
despesas. Na medida em que os eventos reais podem
diferir das previsões, o risco existe para a seguradora. Na
medida em que a precisão na previsão é atingida, o risco é
reduzido.
 Capítulo 3 O dispositivo de seguro
Como ponto final, deve-se notar que, embora a teoria da
probabilidade desempenha um papel importante na
operação do mecanismo de seguro, o seguro nem sempre
depende de probabilidades e predições. Os acordos de
seguro podem existir em que os participantes concordam
em compartilhar perdas e para deter-Mine a parte de cada
parte dos custos em uma base do borne-perda. É somente
quando o seguro deve ser operado em uma base do prêmio
adiantado, com os participantes que pagam sua parte das
perdas adiantadas, que a teoria da probabilidade e as
previsões são importantes.
Seguro definido a partir do
Ponto de vista da Sociedade
Além de eliminar o risco para o indivíduo através da
transferência, o dispositivo de seguro reduz a quantidade
agregada de risco na economia, substituindo certos custos
por perdas incertas. Estes custos são avaliados com base
nas previsões feitas através do uso da lei de grandes
números. Poderemos agora formular uma segunda
definição de seguro:
Do ponto de vista social, o seguro é um dispositivo
Econômico para reduzir e eliminar o risco através do
processo de combinação de um número suficiente de
exposições homogêneas em um grupo para tornar as
perdas previsíveis para o grupo como um todo.
O seguro não impede perdas,4 também não reduz o
custo das perdas para a economia como um todo. Na
verdade, pode muito bem ter o efeito oposto de causar
perdas e aumentar o custo das perdas para a economia
como um todo. A existência de seguros incentiva algumas
perdas com a finalidade de fraudar a seguradora, e, além
disso, as pessoas são menos cuidadosas e podem exercer
menos esforço para evitar perdas do que poderiam se o
seguro não existisse. Além disso, a economia incorre em
certos custos adicionais na Operação
Esta afirmação não se destina a desmerecer as atividades de
prevenção de perdas das companhias de seguros. Em muitas
formas de seguro de propriedade e acidentes, as tentativas de
reduzir a perda são talvez a característica mais importante de
todas, mas estas atividades de prevenção de perdas não são
essencialmente uma parte do funcionamento do princípio do
seguro. Seguro poderia existir sem eles, e eles poderiam e não
existem sem seguro. O seguro em si não altera favoravelmente a
probabilidade de perda.
41
do mecanismo de seguro. Deve suportar não somente o
custo das perdas, mas igualmente a despesa adicional de
distribuir as perdas em alguma base equitativa.
Seguro: Transferência ou Agrupamento?
As duas definições de seguro-do ponto de vista do indivíduo
e do ponto de vista da sociedade-refletem dois pontos de
vista diferentes do seguro, pontos de vista que dividiram os
estudiosos de seguros pelo menos no meio do século
passado. A primeira visão — que o seguro é um dispositivo
através do qual o indivíduo substitui um pequeno custo
determinado por uma grande perda incerta — enfatiza a
transferência de risco. Ele não tenta explicar como o risco é
tratado pela transferênciaVermelho. A segunda visão —
que o seguro é um dispositivo para reduzir e eliminar riscos
por meio do pool — enfatiza o papel do seguro na redução
do risco no agregado, o que ele faz por agrupamento.
Alguns escritores sustentam que o requisito essencial no
mecanismo de seguro é a transferência de risco, enquanto
outros argumentam que é o agrupamento ou a partilha de
riscos.
Os adeptos da escola "transferência" apontam que
existem inúmeros exemplos daquilo que são claramente
transações de seguros, em que os riscos transferidos para
as seguradoras não são agrupados. Parece haver mais ou
menos um acordo geral sobre o ponto de que o seguro
envolve a transferência de risco. Mesmo em mecanismos
de compartilhamento de risco, como planos de avaliação
de pós-perda, o risco é transferido do indivíduo para o
grupo. Aqueles que enfatizam o agrupamento de risco
apontam que é esta característica do seguro que distingue
o seguro de outras técnicas de transferência de risco.
Embora admitam que o pool próprio envolve transferência
de risco (do indivíduo ao grupo), é o pool ou a combinação
de riscos que constitui o mecanismo do seguro.
A definição de seguro a partir da perspectiva do
indivíduo, como um dispositivo para a transferência de
risco e a substituição de um pequeno custo certo para uma
grande perda incerta, parece ser a melhor definição. Aplica-
se a todos os mecanismos que chamamos de seguro, e
aplica-se apenas a eles. Uma vez que a definição de
agrupamento não se aplica a todos os mecanismos
considerados seguros, é um pouco menos satisfatório. O
Essencial a característica do seguro é transferência do risco.
A associação é uma técnica importante disponível para
42 Seção um Risco, seguro e gestão de riscos
o cessionário, mas não é um requisito, e as transações de
seguros podem ocorrer em que o risco que é transferido é
único, e em que não há nenhum pool. Embora o seguro
geralmente envolve a redução do risco no agregado, que é
conseguido por agrupamento, as transações de seguros
não precisam envolver agrupamento.
Na verdade, ambas as definições são úteis. A definição
de seguro da perspectiva do indivíduo define a essência do
seguro, com base em seu componente essencial, a
transferência. A definição de seguro a partir da perspectiva
da sociedade é uma função definição e explica como o
seguro geralmente atinge a função de transferência.
Seguros e jogos de azar
Talvez devêssemos fazer uma última distinção em relação
à natureza do seguro. É frequentemente alegado que o
seguro é uma forma de jogo. "você aposta que você vai
morrer e as apostas da companhia de seguros que você não
vai" ou "Eu aposto que a companhia de seguros $300
contra $100000 que minha casa vai queimar." A falácia
destas declarações deve ser óbvia. No caso de uma aposta,
não há chance de perda e, portanto, nenhum risco, antes
da aposta. No caso do seguro, a possibilidade de perda
existe se existe ou não um contrato de seguro em vigor. Em
outras palavras, a distinção básica entre seguro e jogo é que
o jogo cria um risco, enquanto o seguro prevê a
transferência de um risco existente.
A contribuição econômica do Seguro
A propriedade que é destruída por uma contingência
segurada não é substituída com a existência de um contrato
de seguro. Verdadeiro, os fundos da companhia de seguros
podem ser usados para substituir a propriedade, mas
quando uma casa ou um edifício queima, a sociedade
perdeu um bom querer-satisfying. O seguro como um
desvio econômico é justificado porque cria certeza sobre o
ônus financeiro das perdas e porque se espalha as perdas
que ocorrem. Ao fornecer um mecanismo através do qual
as perdas podem ser compartilhadas e incerteza reduzida,
o seguro traz paz de espírito aos membros da sociedade e
faz com que os custos mais certos.
O seguro também prevê uma utilização mais optimizada
do capital. Sem a possibilidade de seguro, os indivíduos e
as empresas teriam de manter fundos de reserva
relativamente grandes para satisfazer os riscos que devem
assumir. Estes fundos estariam a forma de dinheiro ocioso
ou seriam investidos em títulos seguros, líquidos e de baixo
interesse. Este seria um uso ineficiente do capital. Quando
o risco é transferido para o portador de risco profissional,
os desvios dos resultados esperados são minimizados.
Consequentemente, as seguradoras são obrigadas a
manter reservas muito menores do que seria o caso se o
seguro não existisse. Os fundos liberados estão então
disponíveis para a investimento em perseguições mais
produtivas, resultando em uma produtividade muito maior
do capital.
Elementos de um Risco Segurável
Embora seja teoricamente possível garantir todas as
possibilidades de perda, algumas não são seguráveis a um
preço razoável. Por razões práticas, as seguradoras não
estão dispostas a aceitar todos os riscos que os outros
podem querer transferir para eles. Para ser considerado um
assunto adequado para o seguro, certas características
devem estar presentes. Os quatro pré-requisitos listados a
seguir representam os elementos "ideais" de um risco
seguro. Embora seja desejável que o risco tenha essas
características, é possível para certos riscos que não os têm
para ser segurado.
1-Deve haver um número suficientemente grande de
unidades de exposição homogéneas para tornar as perdas
razoavelmente previsíveis. Seguro, como vimos, é baseado
no funcionamento da lei de grandes números. Um grande
número de unidades de exposição aumenta o
funcionamento de um plano de seguro, fazendo
estimativas de perdas futuras mais precisas.5
O leitor é, sem dúvida, ciente dos casos muito divulgados em que
Lloyd ' s escreve seguro sobre os atributos físicos de uma estrela
ascendente ou segura contra a perda de algum evento único.
Embora estas exposições não atendam ao elemento desejável de
um risco seguro de que haja um grande número de exposições, as
transações ainda são seguras. Os subscritores em Lloyd ' s são
capazes de se engajar em tais práticas, porque substituem a massa
por escrito (em que um único risco é espalhado entre muitas
seguradoras) para a massa de exposições e porque os prémios
cobrados para essas coberturas são fortemente carregados, que é
, maior do que a probabilidade requer.
 Capítulo 3 O dispositivo de seguro
A perda produzida pelo risco deve ser definida e
mensurável. Deve ser um tipo de perda que é
relativamente difícil de falsificar, e deve ser capaz de
mensuração financeira. Em outras palavras, devemos
ser capazes de dizer quando uma perda tem ocorrido, e
devemos ser capazes de definir algum valor sobre a
extensão do mesmo.
A perda deve ser fortuita ou acidental. A perda deve ser
o resultado de uma contingência; ou seja, deve ser algo
que pode ou não acontecer. Não deve ser algo que
certamente acontecerá. Se a companhia de seguros
sabe que um evento no futuro é inevitável, ele também
sabe que ele deve coletar um prêmio igual à certa perda
que deve pagar, acrescido de um montante adicional
para as despesas de administração da operação. A
depreciação, que é uma certeza, não pode ser segurada;
é fornecido através de um fundo de naufrágio. Mais-
mais, a perda deve ser além do controle do segurado. A
lei dos números grandes é útil para fazer previsões
somente se nós podemos razoavelmente supor que as
ocorrências futuras aproximarão a experiência passada.
Uma vez que assumimos que a experiência passada foi
um resultado de acaso acontecendo, as predições sobre
o futuro serão válidas apenas se os acontecimentos
futuros são também um resultado do acaso.
A perda não deve ser catastrófica. Deve ser un-provável
produzir a perda a uma porcentagem muito grande das
unidades da exposição ao mesmo tempo. O princípio do
seguro é baseado em uma noção de perdas de partilha,
e inerente nesta ideia é a suposição que somente uma
porcentagem pequena do grupo sofrerá a perda em
uma vez. Os danos resultantes do ataque inimigo seriam
catastróficos na natureza. Há adicional Perils, tais como
inundações, que não afetaria a todos na sociedade, mas
afetaria apenas aqueles que tinham comprado seguro.
O princípio da aleatoriedade na seleção está
intimamente relacionado com a exigência de que a
perda não deve ser catastrófica.
Aleatoriedade
A experiência futura do grupo ao qual nossas previsões irão
aproximar a experiência do grupo em que as previsões se
baseiam apenas se ambos têm aproximadamente as
mesmas características. Deve haver uma proporção de
boas e
43
os riscos ruins no primeiro grupo equivalem à proporção de
bons e maus riscos no grupo em que se faz a predição. No
entanto, a natureza humana age para interferir com a
aleatoriedade necessária para permitir a composição
aleatória do grupo atual. As perdas que são previstas são
baseadas na experiência média do grupo mais velho, mas
há sempre alguns indivíduos que são, e que percebem que
eles são, pior do que os riscos médios. Porque a chance de
perda para esses riscos é maior do que para os outros
membros da sociedade, eles têm uma tendência a desejar
a cobertura do seguro em maior medida do que o restante
do grupo. Esta tendência resulta no que é conhecido como
seleção adversa. A seleção adversa é a tendência das
pessoas cuja exposição à perda é maior do que a média
para comprar ou continuar o seguro em maior medida do
que aqueles cuja exposição é menor do que a média. A
menos que alguma provisão seja feita para impedir a
seleção adversa, as previsões baseadas na experiência
passada seriam inúteis em prever a experiência futura. A
seleção adversa funciona na direção de acumular riscos
ruins. Dado que as previsões das perdas futuras são
baseadas na perda média do passado (em que as
exposições boas e pobres estiveram envolvidas), as perdas
futuras serão mais más do que aquelas do passado se a
experiência do futuro se baseasse na experiência de uma
proporção maior o f riscos ruins, e as previsões serão
inválidas.
A seleção adversa por muito tempo causou seguradoras
privadas para evitar o campo de seguro de inundação. A
seleção adversa inerente ao seguro das propriedades fixas
Peril de inundação é óbvio. Somente aqueles indivíduos
que sentem que estão expostos à perda pela inundação
estão interessados no seguro da inundação, e, contudo, no
caso de uma inundação, há uma probabilidade que todos
estes indivíduos sofrerão a perda. O elemento da partilha
das perdas de alguns pelos muitos que não sofreram
nenhuma perda não existiria. Embora algumas seguradoras
tenham escrito cobertura contra inundações em
Propriedades fixas, a cobertura não tem sido geralmente
disponível a partir de seguradoras privadas para aqueles
que mais precisam.6
A "exclusão de risco de guerra" que as empresas de
seguros de vida inserirem em seus contratos durante a
guerra é
Depois de décadas de agitação para o governo para "fazer algo"
sobre a exposição de inundações, um programa de seguro de
inundação federal foi promulgado em 1968. Este programa é
discutido em maior detalhe no capítulo 4.
44 Seção um Risco, seguro e gestão de riscos
outro exemplo do princípio da seleção adversa. Com base
na experiência passada, demonstrou-se que as mortes de
combate não foram catastróficas, mas é precisamente
porque as seguradoras impediram a seleção adversa que
não foram. A exclusão de risco de guerra é colocada em
polcies durante a guerra para evitar que os soldados que
não teriam comprado o seguro de fazê-lo quando eles
estão expostos a uma maior chance de perda. As políticas
que são vendidas antes da guerra começam e não têm a
exclusão de risco de guerra cobrir mortes que resultam da
guerra. Se as políticas compradas durante a guerra foram
baseadas na mesma aleatoriedade que aqueles vendidos
em tempos de paz, a guerra a exclusão de risco não seria
necessária, mas na ausência de tal disposição, a
aleatoriedade não existiria e a companhia seria selecionada
contra.
Viabilidade Econômica
Às vezes, um atributo adicional é listado como um requisito
de um risco seguro-que o custo do seguro não deve ser
elevado em relação à perda possível ou que o seguro deve
ser economicamente viável. Dificilmente podemos chamar
a isto uma exigência de um risco seguro, tendo em conta o
facto de o princípio ser amplamente violado no sector dos
seguros hoje. Os quatro elementos de um risco seguro são
características de certos riscos que permitem a operação
bem-sucedida do princípio do seguro. Se um dado risco
carece de um desses elementos, a operação do mecanismo
de seguro é impedida. O princípio da "segurabilidade
economicamente viável" não é realmente um
impedimento para o funcionamento do princípio do
seguro, mas sim uma violação dos princípios da gestão de
riscos e do bom senso.
Auto seguro
O termo auto-seguro tornou-se uma parte bem
estabelecida da terminologia do campo de seguros, apesar
de desacordo quanto à possibilidade de um tal mecanismo
ser ou não possível.7 De um puramente
Por exemplo, consulte Matthew Lenz, Jr., "auto-seguro,
semântica, e outros Hang-ups", Anais CPCU, Vol. 28 (junho
1975).
ponto de vista semântico, o termo auto-seguro represente
uma impossibilidade de definição. O mecanismo de seguro
consiste em transferência de risco ou Agrupamento de
unidades de exposição, e uma vez que não se pode juntar
ou transferir para si mesmo, pode-se argumentar que o
seguro de si é impossível. No entanto, o termo é
amplamente utilizado, e devemos, portanto, estabelecer
uma definição operacional aceitável, semanticamente
incorreto embora possa ser.
Em algumas circunstâncias, é possível que uma empresa
de negócios ou outra organização se envolva nos mesmos
tipos de atividades que uma seguradora comercial lidando
com seus próprios riscos. Quando essas atividades
envolvem o funcionamento da lei de grandes números e
previsões sobre perdas futuras, eles são comumente
referidos como "auto-seguro".8 Para ser operacionalmente
confiável, tais programas devem possuir as seguintes
características:
-A organização deve ser grande o suficiente para permitir a
combinação de um número suficientemente grande de
unidades de exposição, de modo a tornar as perdas
previsíveis. O programa deve ser baseado no
funcionamento da lei de grandes números.
-O plano deve ser financeiramente confiável. Na maioria
dos casos, isso exigirá a acumulação de fundos para atender
a perdas que ocorrem, com uma acumulação suficiente
para salvaguardar contra desvios inesperados de perdas
previstas.
-As unidades individuais expostas à perda devem ser
distribuídas geograficamente de forma a desabafar uma
catástrofe. Uma perda que afeta bastante unidades para
resultar em perda financeira severa deve ser impossível.
Mesmo para além das suas deficiências semânticas,
auto-seguro é um termo sobretrabalhado. Poucas
empresas ou as organizações são grandes o suficiente para
se engajar em um programa de som que satisfaz os
requisitos delineados aqui. Na maioria dos casos, os riscos
são simplesmente mantidos com-fora de tentar fazer
estimativas de perdas futuras. Em
Tecnicamente, esses programas são programas de retenção que
empregam técnicas de seguro. Apesar de suas deficiências
semânticas, o termo auto-seguro é uma maneira conveniente de
distinguir os programas de retenção que utilizam técnicas de
seguro daqueles que não.
 Capítulo 3 O dispositivo de seguro
muitos casos, nenhum fundo é mantido para pagar por
perdas. Além disso, até que o fundo atinja o tamanho
adequado para pagar a maior perda possível, a
possibilidade de perda não é eliminada para as unidades
individuais de exposição.
Os campos de seguros
Seguro é um termo genérico, abrangente, conjunto de
instituições que lidam com o risco através do dispositivo de
compartilhamento e transferência de riscos. O seguro pode
ser dividido e subdividido em classificações baseadas na
Perils segurado contra ou a natureza fundamental do
programa particular. Basicamente, a distinção primária é
entre seguro privado e seguro social. Além destas duas
classes, examinaremos também uma terceira classe de
coberturas de seguro quasi-social chamadas programas de
garantia de benefícios públicos.
Seguro privado consiste na maior parte dos programas
de seguro voluntário disponíveis para o indivíduo como um
meio de proteção contra a possibilidade de perda. Este
seguro voluntário é geralmente fornecido por empresas
privadas, mas em alguns casos, também é oferecido pelo
governo. As características distintivas do seguro privado
são que normalmente é voluntária e que a transferência de
risco é normalmente realizada por meio de um contrato.
Seguro social, em contrapartida, é o seguro obrigatório,
geralmente operado pelo governo, cujos benefícios são
determinados por lei e em que a ênfase principal está na
adequação social. Em geral, os benefícios em programas de
seguro social tentam redistribuir a renda com base em
alguma noção de "adequação social". O maior dos
programas de seguro social nos Estados Unidos é o sistema
de segurança social.
Infelizmente, não existe um critério único que possa ser
usado para distinguir o seguro privado do seguro social.
Complicando ainda mais a situação, as denominações
Privada E Voluntário são ambos um pouco enganosa:
alguns "seguro privado" é vendido pelo governo, e nem
todo o seguro obrigatório é o seguro social. A seguinte
discussão dos campos de seguro privado e seguro social
servirá para distingui-los e irá fornecer uma introdução
básica para os tipos de seguros a serem discutidos em
capítulos posteriores.
45
Seguro privado (voluntário)
Como observou, o seguro confidencial consiste naqueles
programas do seguro que estão disponíveis ao indivíduo
como a proteção de encontro à perda financeira. É
geralmente (mas não sempre) voluntária, e geralmente
(mas não sempre) baseada no conceito de equidade
individual. Algumas coberturas de seguro privado são
obrigatórias, e Al-embora a ênfase é sobre a equidade
individual, seguro privado para algumas classes de
segurados é subsidiado por governo ou por outros
segurados. Mais-mais, embora a maioria de seguro
confidencial seja vendido por empresas confidenciais, em
um número de exemplos, é oferecido pelo governo.9
Hoje, o seguro privado nos Estados Unidos pode ser
classificado em três categorias amplas:
-Seguro de vida
-Seguro de saúde
-Seguro de propriedade e responsabilidade civil
Seguro de vida O seguro de vida destina-se a protecção
contra dois riscos distintos: morte prematura e
aposentadoria. Como uma questão de preferência pessoal,
a morte em qualquer idade é provavelmente prematura, e
aposentadoria (viver muito tempo) não normalmente
greve como uma contingência indesejável. De um ponto de
vista prático, no entanto, uma pessoa pode, e às vezes faz,
morrer antes AD-equiparar a preparação foi feita para as
necessidades financeiras futuras dos dependentes. Da
mesma forma, uma pessoa pode, e muitas vezes faz,
sobreviver renda-ganhando capacidade. O seguro de vida,
os dotes, e as anuidades protegem o indivíduo e seus
dependentes de encontro às consequências financeiras
indesejáveis da morte prematura e da aposentadoria.
Seguro de saúde Acidente e seguro de saúde (ou, mais
simplesmente, seguro de saúde) é definido como "seguro
contra perda por doença ou lesão corporal acidental." 10 A
"perda" pode ser a perda de salários causados pela doença
ou acidente ou pode ser despesas para
Os exemplos de alguns tipos de seguro confidencial vendidos pelo
governo incluem o seguro de vida, disponível com a administração
dos veteranos, e o seguro Federal da colheita.
A Comissão sobre a terminologia dos seguros da associação
americana de risco e seguro.
46 Seção um Risco, seguro e gestão de riscos
contas médicas, contas hospitalares, medicamentos, ou as
despesas de cuidados de longo prazo. Incluídas nesta
definição estão as formas de seguro que fornecem
pagamentos fixos ou periódicos em caso de perda
ocasionada por doença ou acidente, tais como seguro de
renda de invalidez e morte acidental e seguro de
desmembramento.
Seguro de propriedade e responsabilidade civil
Propriedade e o seguro de responsabilidade consiste nas
formas de seguro destinadas a proteger contra perdas
resultantes de danos ou perdas de bens e perdas
decorrentes de responsabilidade legal.11 Inclui os seguintes
tipos de seguro.
Seguro de propriedade, também às vezes referida como
seguro de incêndio, destina-se a indemnizar o segurado
para a perda de, ou danos a, edifícios, mobília, dispositivos
elétricos, ou a outra propriedade pessoal em consequência
do fogo, relâmpago, vendaval, granizo, explosão, e uma
lista longa de outro Perils. originalmente, o fogo foi o único
Peril segurado contra, mas o número de Perils segurado
tem sido gradualmente expandido ao longo dos anos. Hoje,
são tomadas duas abordagens básicas relativamente à
Perils para o qual a cobertura é fornecida. a primeira
abordagem, chamado, chamado Peril Cobertura o
específico Perils contra a qual a proteção é fornecida estão
listados na política, ea cobertura se aplica apenas para os
danos resultantes da lista Perils. a segunda abordagem,
chamado abrir Peril Cobertura a política lista as Perils para
que a cobertura não é pro-vided, e perda de qualquer Peril
não excluído é COV.12 A cobertura pode ser fornecida tanto
para a perda direta (isto é, a perda real representada pela
destruição do ativo) e perda indireta (isto é, a perda de
renda e/ou a despesa extra que é o resultado da perda do
uso do ativo protegido).
Seguro marinho, como o seguro de incêndio, é projetado
para proteger contra perdas financeiras resultantes da
idade da represa à propriedade possuída, exceto que aqui
o Perils são principalmente aqueles associados com o
transporte.
Historicamente, o seguro de propriedade e responsabilidade foi
referido como incêndio e acidente (ou às vezes Propriedade e
acidentesseguro. A evolução do seguro de propriedade e
responsabilidade é discutida no capítulo 5.
Esta última abordagem foi anteriormente referida como "todos os
riscos" cobertura, e você ainda pode ouvi-lo chamado isso. Há um
esforço concertado para evitar o termo "todos os riscos", no entanto,
porque era frequently mal compreendido por compradores de seguros.
O termo abrir Peril a cobertura está gradualmente substituindo o termo
todos os riscos.
O seguro marinho divide-se em duas classificações:
Marinha do oceano e Marinha interior.
Seguro marinho do oceano as políticas fornecem a idade
da tampa em todos os tipos de navios oceânicos e de suas
cargas. As políticas são igualmente escritas para cobrir a
responsabilidade do armador. Originalmente, as políticas
marítimas do oceano cobriram a carga somente depois que
foi carregada no navio. Hoje, as políticas são geralmente
endossadas para a cobertura pro-vide de "armazém para
armazém", protegendo assim contra o transporte terrestre
Hazards, bem como aqueles no oceano.
Seguro marinho interior parece ser uma Acontradição
em termos. O campo desenvolveu-se como um fora-
crescimento do seguro marinho do oceano e da cobertura
do armazém-à-armazém. Originalmente, o seguro marinho
interior desenvolvido para cobrir mercadorias sendo
transportadas por transportadoras, tais como ferrovias,
veículos a motor, ou navios e barcaças nas vias navegáveis
interiores e no comércio costeiro. Foi expandido para cobrir
instrumentais de transporte e comunicação, como pontes,
túneis, tubulações, linhas de transmissão de energia, e
equipamentos de comunicação de rádio e televisão.
Eventualmente, foi expandido para incluir a cobertura em
vários tipos de propriedade que não está no curso do
transporte, mas que está longe das permissões do
proprietário.
Seguro automóvel fornece proteção contra vários tipos
de perdas. Primeiramente, protege de encontro à perda
resultante da responsabilidade legal que resulta fora da
posse ou do uso de um automóvel. Além disso, a seção de
pagamentos médicos da política automóvel consiste em
uma forma especial de seguro de saúde e acidentes que
prevê o pagamento de despesas médicas incorridas como
resultado de acidentes automobilísticos. Cobertura
também é fornecida contra a perda resultante do roubo do
automóvel ou danos a ele de muitas causas diferentes.
Seguro de responsabilidade civil abrange uma ampla
gama de coberturas. A forma com que a maioria dos alunos
estão familiarizados é o seguro de responsabilidade civil,
mas há outra responsabilidade Hazards também. A
cobertura é disponível-capaz de proteger de encontro às
exposições da responsabilidade do não automóvel tais
como a propriedade das operações da propriedade, da
fabricação e da construção, a venda ou a distribuição dos
produtos, e muitas outras exposições.
Seguro de compensação de trabalhadores teve seu
começo (nos Estados Unidos) logo após a virada do século,
quando os vários Estados começaram a passar leis da
compensação dos trabalhadores. estas leis, o
 Capítulo 3 O dispositivo de seguro
empregador foi feito absolutamente responsável por
lesões para os trabalhadores que surgiram e no decurso do
seu emprego. Seguros de compensação dos trabalhadores
pro-vides para o pagamento da obrigação que estes
estatutos impõem ao empregador.13
Seguro de avaria de equipamentos (também referida
Como seguro da caldeira e da maquinaria) foi introduzido
no final de 1800 para cobrir a explosão Hazard EmHerent
em caldeiras cedo. Foi expandido mais tarde para incluir a
cobertura para a avaria acidental de uma escala larga dos
tipos de equipamento. Mais recentemente, com avanços
na automação, foi expandido para incluir cobertura para
praticamente todos os tipos de equipamentos. Para evitar
perdas, as seguradoras da avaria do equipamento mantêm
um serviço extensivo da inspeção, e este serviço é uma
razão preliminar para a compra da cobertura. Embora o
contrato não exija que o façam, as seguradoras fazem
inspeções periódicas dos objetos segurados. Como
resultado, as perdas são reduzidas e os benefícios
segurados.
Roubo, roubo e seguro de roubo proteger o Propriedade
do segurado contra a perda resultante de actos criminais
de outros. Como uma cláusula padrão nessas políticas de
crime exclui atos de funcionários do segurado, eles são
chamados de "coberturas de crimes não-empregados". A
proteção contra atos criminais por funcionários é fornecida
em títulos de fidelidade, que são discutidos em breve.
Seguro de crédito ou de crédito comercial é um
formulário altamente especializado da cobertura
(disponível aos fabricantes e aos atacadistas) que indeniza
o segurado para perdas resultantes de sua incapacidade
coletar dos clientes. A cobertura é escrita sujeita a um
dedutível baseado na perda normal da mau-dívida e com
uma disposição que exige o segurado para compartilhar de
uma parte de cada perda com o segurador.
Título de seguro é ainda outra estreitamente
especializada forma de cobertura.14 Basicamente, ele
fornece proteção contra perdas financeiras resultantes de
um defeito em um título segurado. Os aspectos jurídicos da
transferência de terras são bastante técnicos, e a
possibilidade sempre existe
Como observado em breve, a partir da perspectiva dos trabalhadores,
a remuneração dos trabalhadores é considerada uma cobertura de
seguro social.
Título seguro é claramente uma forma de seguro de propriedade e se
deve ser classificado como "acidentes" seguro é discutível.
Historicamente, foi escrito por seguradoras especializadas, mas é
geralmente classificado como uma cobertura de acidentes pelos
códigos de seguro do estado.
47
que o título não pode ser claro. No âmbito de uma apólice
de seguro de título, a seguradora concorda em indemnizar
o segurado até à extensão de qualquer perda financeira
sofrida em consequência da transferência de um título
defeituoso. Em certo sentido, o seguro de título é único em
que assegura contra os efeitos de algum evento passado,
em vez de contra a perda financeira resultante de uma
ocorrência futura.
Fidelidade e fianças Fidelidade e garantia títulos
representam uma classe especial de transferência de risco
de-vice, e as opiniões diferem quanto a se obrigações
devem ser classificados como seguros. Na verdade, existem
certas diferenças fundamentais entre um vínculo e uma
apólice de seguro, e, estritamente falando, pode-se
argumentar que algumas obrigações não são contratos de
seguro. Em termos gerais, um vínculo é um acordo de uma
parte, o Garantia responder a uma terceira pessoa,
chamada Obligee para a dívida ou o padrão de outra parte,
chamado de principal. Em outras palavras, a garantia
garante um certo tipo de conduta por parte do diretor, e se
o principal não se comportar da maneira garantida, a
caução será responsável perante o obrigar.
A ligação é dividida em duas classes: laços de fidelidade
E Fianças. Obrigações de fidelidade protegem a obrigação
contra a desonestidade por parte dos seus empregados e
são comumente chamados desonestidade empregado
Seguro. Na maioria dos aspectos eles se assemelham
seguro mais de perto do que fianças fazer, e muitas
autoridades consideram-los uma forma de seguro de
acidentes.
A maioria dos títulos de fiança são emitidos para as
pessoas que fazem construção contratual, aqueles
conectados com ações judiciais, e aqueles que procuram
licenças e licenças. Basicamente, a fiança garante que o
diretor é honesto e tem a capacidade necessária e
capacidade financeira para realizar a obrigação para que
ele ou ela está ligado. A caução obriga-se com o principal
para a obrigar em muito da mesma maneira que o
cossignatário de uma nota assume uma obrigação com um
mutuário para um credor. A principal obrigação de executar
descansa com o principal, mas se o principal não é capaz de
cumprir o compromisso depois de esgotar todos os seus
recursos, a caução deve fornecer fundos para pagar a
perda. Neste caso, a fiadora pode tomar posse dos bens do
diretor e convertê-las em dinheiro para reembolsar-se pela
perda paga.
Embora haja uma diferença de opinião sobre se as
obrigações são realmente seguras, seguro
48 Seção um Risco, seguro e gestão de riscos
reguladores normalmente incluí-los dentro do quadro de
trabalho dos contratos que regulam. Além disso, as
seguradoras da propriedade e da responsabilidade vendem
estas ligações, e a caução é considerada normalmente uma
parte do negócio do seguro da propriedade e da
responsabilidade.
Seguro social
O seguro social difere do seguro privado em vários
aspectos. No caso do seguro social, utilizamos o mecanismo
de seguro para a transferência e a partilha de riscos, mas o
fazemos numa base um tanto qualificada. O seguro social
fornece proteção obrigatória para riscos pessoais —
aqueles que envolvem a possível perda de renda ou de
ativos por causa da morte prematura, velhice dependente,
doença ou incapacidade, ou desemprego. O seguro social
procura um "pavimento de proteção" para pessoas que não
sejam individualmente capazes de lidar com certos riscos
fundamentais. Ele faz isso, fornecendo benefícios não só
para aqueles em necessidade, mas para os outros também.
O seguro social moderno originou-se na Alemanha na
década de 1880 o Chanceler Otto von Bismarck. Durante o
período de 1884 a 1889, a Alemanha con-Structed um
programa de seguro social modelo com-posed de três
elementos. O primeiro foi Doença Seguro para
praticamente todas as pessoas empregadas, seguro de
saúde universal do século XIX pro-Gram. O segundo
elemento foi seguro de acidentes, para lesões relacionadas
ao trabalho — de fato, o primeiro programa de
remuneração dos trabalhadores. O elemento final do
programa foi seguro de invalidez e velhice, o equivalente ao
nosso sistema de segurança social.15 Da Alemanha, a ideia
de seguro social se espalhou para outras nações europeias
e, eventualmente, para os Estados Unidos.16
Curiosamente, o apoio de Bismarck para estes programas não foi
motivado por uma inclinação para a engenharia social. Em vez disso, foi
um movimento político astuto desenhado para contrariar o rápido
crescimento do socialismo na Alemanha. Um dos temas centrais da
agenda dos social-democratas foi a promessa de benefícios de
aposentadoria para os trabalhadores. Com efeito, Bismarck
simplesmente superou os socialistas em seu próprio jogo.
Grâ Bretanha aprovou um ato da pensão da velhice em 1909 e
adicionou o desemprego e o seguro de saúde em 1911. Outras nações
europeias seguiram em rápida sucessão: Luxemburgo, 1911; Roménia,
1912; Suécia, 1913; Itália, 1919; Holanda, 1919; Espanha, 1919;
Dinamarca, 1921; URSS, 1922; Bélgica, 1924; Bulgária, 1924;
Checoslováquia, 1924; França, 1928; Hungria, 1928; Grécia, 1932; e
Polônia, 1933.
Nos Estados Unidos, o primeiro pro-Gram do seguro
social era o sistema de compensação dos trabalhadores,
que foi adotado pelos Estados individuais durante o 1900
adiantado. Um quarto de século mais tarde, o ato de
segurança social de 1935 estabeleceu o programa de
seguro de velhice, sobreviventes e invalidez, mais
conhecido como o sistema de segurança social.
Definição Seguro social: Qualquer definição de social o
seguro deve, por sua própria natureza, ser rather com-Plex.
Foi proposta a seguinte definição de seguro social:17
Seguro social é um dispositivo para o agrupamento de
riscos por sua transferência para uma organização,
geralmente governar-mental, que é exigido por lei para
fornecer benefícios pecuniários ou de serviço para ou
em nome de coberto por filhos sobre a ocorrência de
determinadas perdas predestinadas em todas as
seguintes condições:
1-A cobertura é obrigatória por lei em praticamente
todos os casos.
2-A elegibilidade para as prestações é derivada, de fato
ou de efeito, de contribuições que foram feitas ao
programa por ou em relação ao requerente ou a pessoa
a quem o requerente é dependente: não há exigência
de que o indivíduo demonstre inadequada recursos
financeiros, Al-embora seja necessário estabelecer um
estado de dependência.
3-O método de determinação de benefícios é
previamente inscrito pela lei.
4-Os benefícios para qualquer indivíduo não estão
diretamente relacionados com as contribuições feitas
por ou em relação a ele ou ela, mas em vez disso
geralmente redistribuir em-vir de modo a favorecer
determinados grupos, tais como aqueles com baixos
salários anteriores ou um grande número de
dependentes.
5Há um plano definitivo para financiar os benefícios que
se destina a ser adequado em termos de considerações
de longo alcance.
6-O custo é suportado principalmente por contribuições
que são geralmente feitas por pessoas cobertas, seus
empregadores, ou ambos.
7O plano é administrado ou pelo menos
supervisionado pelo governo.
8-O plano não é estabelecido pelo governo apenas
para os seus atuais ou ex-funcionários.
A Comissão sobre a terminologia dos seguros da
associação americana de risco e seguro.
 Capítulo 3 O dispositivo de seguro
Certos elementos na definição requerem esclarecimentos.
Em primeiro lugar, o simples facto de um tipo específico de
seguro ser obrigatório não o torna um programa de seguro
social. O seguro obrigatório de automóveis, por exemplo,
não satisfaz outras condições enumeradas e, portanto, não
é seguro social. Além disso, embora o governo seja
geralmente o cedente em um plano de seguro social, este
não é um pré-requisito. Seguros de compensação de
trabalhadores é uma cobertura de seguro social que é
vendido por seguradoras comerciais.
A segunda das condições enumeradas no defini-Ion
distingue o seguro social de assistência pública ou
programas de bem-estar, em que a elegibilidade para os
benefícios é baseada na necessidade. Por causa das
contribuições feitas por ou em nome dos segurados ao
abrigo de um programa de seguro social, o direito às
prestações é essencialmente um direito estatutário e não é
baseado em "necessidade" ou um "teste de meios".
Mais do que qualquer um dos outros, o quarto elemento
na definição distingue o seguro social do seguro privado.
Em seguro privado, as seguradoras em-tentam distribuir os
custos de perda equitativamente, em pro-parcela para as
características de produção de perdas dos segurados. Seria
considerado injusto, por exemplo, cobrar a uma pessoa de
25 anos o mesmo prémio de seguro de vida que o cobrado
a uma pessoa de 65 anos de idade. No seguro social, a
equidade individual é secundária na importância à
adequação social dos benefícios. Os benefícios são
ponderados em favor de determinados grupos de modo
que todas as pessoas serão pro-vided um assoalho mínimo
da proteção. No programa de segurança social federal, por
exemplo, os benefícios são ponderados em favor dos
grupos de baixa renda, e pessoas com grandes famílias.
Embora os benefícios em programas de seguro social não
sejam diretamente proporcionais às contribuições, eles
estão, pelo menos, vagamente relacionados com os ganhos
do indivíduo. Consequentemente, mesmo que a adequação
social um pouco do que a equidade individual esteja
forçada, há pelo menos uma relação frouxa entre ganhos e
benefícios.
A quinta condição, que haja um plano definitivo para
financiar os benefícios que é projetado para satisfazer
considerações de longo alcance, exige apenas que haja
algum tipo de planejamento de longo alcance. Não exige
que as obrigações ao abrigo do programa sejam totalmente
financiadas. No seguro privado, as seguradoras são re-
pretendida para manter reservas para financiar as
obrigações futuras que irão incorrer. No seguro social, o
futuro
49
as obrigações são financiadas raramente na totalidade, mas
dependem do poder de tributação futuro do governo.
O sexto princípio é conhecido como o princípio
contributivo Self-supporting. Isto significa que os custos
não são financiados a partir das receitas gerais do tesouro,
mas são pagos principalmente por aqueles que esperam
beneficiar dos programas. Na maioria dos casos, o apoio é
derivado de contribuições de funcionários, empregadores
e trabalhadores independentes. Este método de
financiamento é exclusivo para os e.u. seguro social
programas, porque na maioria dos outros países com
extensas programas, uma parte de ou todo o
financiamento vem de receitas públicas gerais.
Programas de seguro social nos Estados Unidos O
seguro social desenvolveu-se mais tarde nos Estados
Unidos do que nos países europeus, mas os programas de
seguro social agora existem em ambos os níveis nacionais e
estaduais. Os principais programas de seguro social
jurisdição federal incluem o programa de seguro de velhice,
sobreviventes e invalidez e o programa Medicare, ambos
administrados pelo departamento de saúde e serviços
humanos, e a aposentadoria da ferrovia, Deficiência
ferroviária, e programas de seguro de desemprego
ferroviário-estrada, administrado pelo Conselho de
aposentadoria da ferrovia. Os programas de seguro social
jurisdição estadual incluem remuneração de trabalhadores,
compensação de desemprego e leis obrigatórias de seguro
de incapacidade temporária.
Remuneração dos trabalhadores A primeira legislação
de seguro social nos Estados Unidos foi a lei de
remuneração dos trabalhadores, promulgada pelos
Estados individuais a partir de 1908. A remuneração dos
trabalhadores proporciona benefícios aos trabalhadores e
seus dependentes quando um trabalhador sofre uma lesão
ocupacional ou dis-Ease. As leis de compensação dos
trabalhadores substituíram um sistema de
responsabilidade dos empregadores, o qual os
trabalhadores feridos poderiam recuperar para lesões
ocupacionais somente através de uma ação judicial contra
o empregador. Embora o seguro de compensação dos
trabalhadores seja considerado uma forma de seguro
social, é vendido por seguradoras privadas e por fundos de
compensação dos trabalhadores estatais. Além disso, como
as leis de remuneração dos trabalhadores impõem
responsabilidade ao empregador por benefícios do
programa, é uma forma de seguro privado da perspectiva
dos empregadores.
50 Seção um Risco, seguro e gestão de riscos
Seguro de velhice, sobreviventes e invalidez O ato da
segurança social de 1935 está como a parte a mais
detalhada de legislação social de seu tipo na história deste
país. Estabeleceu o programa de seguro de velhice,
sobreviventes e invalidez (pagos), mais conhecido como
segurança social, o maior de todos os programas de
seguros do governo nos Estados Unidos.
Inicialmente, a lei proporcionou apenas a aposentadoria
Bene-Fits. Foi modificado para oferecer benefícios de
sobrevivência em 1939. Os benefícios da invalidez foram
adicionados em 1956, e em 1965 foi expandido mais pela
adição do programa de Medicare. Como atualmente
constituído, o pro-Gram oferece seguro de vida, seguro de
incapacidade, e pensões de aposentadoria para aqueles
abrangidos pelo programa-praticamente todos os
empregados remunerados por filhos na nação e seus
dependentes. As únicas exceções são determinadas
empregados do governo que são cobertos um sistema de
aposentadoria do serviço civil, empregados da estrada de
ferro (protegidos seus próprios programas), e algumas
pessoas envolvidas no emprego irregular. Até o final de
2006, mais de 49,1 milhões pessoas estavam recebendo
benefícios mensais em todos os programas pagos. Os
impostos anuais para os programas no ano fiscal 2006
ascenderam a $733700000000, e os benefícios totalizaram
$539300000000.18
Programas de aposentadoria, incapacidade e
desemprego ferroviários Outra agência governamental dos
EUA, o Conselho de aposentadoria da ferrovia, administra
e serve como fiduciário para um abrangente pro-Gram de
pensões de aposentadoria, benefícios de sobrevivência, un-
emprego seguro, e invalidez cobertura para as pessoas
empregadas pelas ferrovias. Além de ter estado único em
relação aos benefícios de aposentadoria, os trabalhadores
ferroviários também estão cobertos por uma lei de
remuneração separada do desemprego, que inclui a
cobertura para as deficiências ocupacionais e não
ocupacionais, bem como o desemprego não relacionado
com uma deficiência.
Seguro-desemprego A segurança social Lei de 1935
também iniciou o nosso sistema de compensação de
desemprego. Embora alguns Estados tivessem
O programa pagos data da promulgação do ato de
segurança social de 1935, que forneceu apenas benefícios
de aposentadoria. Benefícios dos sobreviventes e
benefícios de incapacidade foram adicionados mais tarde.
O programa pago é discutido em maior detalhe no capítulo
11.
Enagiu leis de desemprego, a maioria dos Estados estavam
relutantes em promulgar tais programas, porque temiam
que suas indústrias iriam sofrer uma desvantagem
competitiva com outros Estados sem restrições por este
tipo de legislação. A lei da segurança social usou o poder do
governo federal para cobrar impostos para induzir os vários
Estados a promulgar planos de seguro de desemprego. A lei
da segurança social de 1935 impôs um imposto de 1 por
cento sobre a folha de pagamento total da maioria dos
empregadores que tinham oito ou mais empregados, mas
pro-vided que os empregadores seriam autorizados a
compensar 90 por cento do imposto através do crédito
para os impostos pagos a um seguro de desemprego estado
padrões de reunião do programa especificados na lei. Com
efeito, isso significava que qualquer Estado que não
promulgasse uma lei de remuneração de desemprego
qualificado sofreria um dreno financeiro. Não
surpreendentemente, todos os Estados eleitos para criar
tais programas e qualificados para o imposto off-set. O
imposto foi alterado várias vezes desde 1935.
Medicare O governo federal Medicare programa, que é
uma parte básica do sistema de segurança social, tornou-se
eficaz em 01 de julho de 1966. O programa fornece o
seguro de saúde a virtualmente todos os cidadãos sobre 65
e a determinadas pessoas deficientes. A primeira
cobertura, designada parte a, é o seguro obrigatório de
hospitalização, financiado pelos impostos sobre os
empregadores e empregados. A parte B é um seguro
médico voluntário, designado para ajudar a pagar os
serviços dos médicos e outras despesas médicas não
abrangidas pela parte A. parte D, cobertura de
medicamentos de prescrição, foi criado pela lei de melhoria
de medicamentos e modernização Medicare de 2003 e
tornou-se disponível em 01 de janeiro de 2006. As peças B
e D são financiadas por prémios mensais partilhados pelos
participantes e pelo governo federal. Em 2006, 43,2
milhões pessoas foram cobertas por Medicare, e
$402000000000 foi pago em benefícios Medicare.19
Estado obrigatório fundos temporários de invalidez
Além da compensação dos trabalhadores e da
compensação do un-emprego, seis jurisdições (Califórnia,
Havaí, New-Jersey, Nova York, Rhode é-terra, e Puerto
Rico) promulgaram obrigatório
O programa Medicare é discutido em maior detalhe no capítulo
 Capítulo 3 O dispositivo de seguro
leis de incapacidade temporária que requerem cobertura
de seguro contra a perda de rendimentos de deficiências
não ocupacionais. Estes programas fornecem um
complemento obrigatório para as leis de remuneração dos
trabalhadores, que cobrem as deficiências ocupacionais.
Além de exigir a participação no programa e prescrever
níveis de benefícios, todos os Estados também atuam como
seguradoras. Em Rhode Island, o estado opera um
programa de seguro monopolista, enquanto que nas outras
jurisdições os fundos estatais competem com seguradoras
privadas fornecendo a cobertura.20
O Seguro social é realmente seguro? Mais um aspecto do
seguro social, muitas vezes expresso como uma crítica,
deve pelo menos ser mencionado nesta conjuntura-a
questão de saber se o seguro social é realmente seguro ou
se é meramente um método único de fornecer benefícios
sem o uso do básico princípios do seguro. Apesar das
diferenças bastante substanciais entre as características
operacionais do seguro social e privado, é nossa conclusão
que os princípios básicos de seguro são tão aplicáveis em
um como no outro. Como explicado anteriormente, o
seguro é o mecanismo pelo qual o risco de perda financeira
é transferido por indivíduos (para um cessionário
profissional ou para um grupo) e os custos de perda são
distribuídos de alguma forma equitativa entre os membros
do grupo. Uma vez que o seguro social usa tanto
transferência de risco e perda de compartilhamento, é
"seguro".
Os críticos que discordam com esta conclusão sustentam
que os programas de seguro social são "atuarialmente
Unsound" e conseqüentemente não podem ser seguros. A
eficácia de tal argumento deve, naturalmente, depender da
definição de "solidez atuarial". Para os críticos, um
programa de seguro é atuarialmente Som somente se for
possível medir a probabilidade de perda com um alto grau
de exatidão e somente se as reservas apropriadas forem
mantidas para prever obrigações futuras. Se este alto grau
de precisão na medição de probabilidades não existe, de
acordo com o argumento, e se as reservas apropriadas não
são mantidas, o programa não deve ser chamado de
seguro. Por exemplo, o programa pago é afetado por tantas
variáveis — o crescimento populacional, o envelhecimento
Rhode Island teve a primeira lei, adotando-a em 1942.
Califórnia aprovou sua lei em 1946, Nova Jersey em 1948, e
Nova York em 1949. Não havia mais nenhuma legislação
semelhante até 1968, quando Porto Rico promulgada sua
lei. Havaí seguido em 1969.
51
da população, inflação, política, e assim por diante — que
uma previsão precisa de obrigações futuras de longo
alcance não é possível. Portanto, esses críticos assumem
que o programa pago é atuarialmente un-som e por isso
não é seguro.
É verdade, talvez, que o sucesso do princípio do seguro
deve depender da capacidade de obter pelo menos uma
aproximação razoável da probabilidade de perda. No
entanto, uma previsão precisa não é necessária. Há muitas
formas de seguro privado, tais como vendaval, granizo,
terremoto, e até mesmo auto-móvel, em que os cálculos
estatísticos precisos de probabilidades são impossíveis. Em
alguns casos, cálculos de habilidade prob são nada mais do
que suposições esclarecidas. Na medida em que um
razoável AP-proximation de perda pode ser obtido, estes
tipos de seguro privado são atuarialmente som. Na medida
em que as obrigações futuras em programas de seguro
social são capazes de aproximação por um tempo razoável
no futuro, eles também são atuarialmente som. A solidez
atuarial exige especificamente uma previsão de obrigações
futuras e não tem basicamente nada a ver com a
manutenção das reservas. Conseqüentemente, um
programa do seguro pode ser atuarialmente sadio se as
obrigações futuras são financiadas ou não, apenas
contanto que houver suficiente em-vem pagar pelas
obrigações. O financiamento parcial de muitos de nossos
programas de seguro social não remove estes da categoria
de seguro.
Programas de Seguro de garantia pública
Além do seguro privado e coberturas de seguro social que
temos discutido, existem alguns programas de seguros que
não se encaixam precisamente em qualquer campo. Esta
terceira classe de programas de seguros consiste em
programas governamentais, obrigatórios, quasi-sociais de
seguros, principalmente em relação às instituições
financeiras que mantêm activos pertencentes ao público.
Designamos estes "programas de seguros de garantia
pública". O mais conhecido destes programas é o Federal
Deposit Insurance Corporation (FDIC), que assegura
depositantes contra a perda resultante do fracasso dos
bancos comerciais.
estes programas de seguros de garantia pública, as
agências financiadas pelo governo utilizam o princípio do
seguro para fornecer proteção aos credores, depositantes
ou investidores contra a perda resultante do colapso de
uma instituição financeira que mantém depósitos de
52 Seção um Risco, seguro e gestão de riscos
o público ou de algum outro tipo de fiduciário. Normalmente,
como no caso do FDIC, o seguro está intimamente aliado com a
função de regulação.21
Programas de seguro de garantia pública federal: Os programas
de seguro de garantia pública operam em nível estadual e federal.
Há quatro grandes programas federais de seguros da garantia
pública.
O FDIC O protótipo moderno para esta forma de seguros, o
FDIC, é uma corporação pública criada pelo governo federal em
1933 para garantir depósitos em bancos e, assim, proteger os
depositantes contra a perda em caso de falência do banco. O FDIC
atualmente assegura contas de qualquer um depositante em
qualquer um banco até $100000. Isso fornece proteção contra a
perda de fundos do depositante como resultado do fracasso ou
insolvência do banco. Para contas de aposentadoria
autodirecionadas, o limite de cobertura é aumentado para
$250000. O FDIC foi originalmente financiado por uma apropriação
das receitas do governo geral. Sua renda é agora derivada de
avaliações sobre os depósitos dos bancos cobertos.22 Embora o
FDIC tem servido com sucesso como um fiador de depositantes por
mais de meio século, outro instrumental Federal, o Federal Savings
and Loan Insurance Corporation (FSLIC), terminou em 1989 em
face da poupança maciça e falhas de empréstimo.23
O conceito de seguro de garantia pública teve seu início com uma
lei aprovada no estado de Nova York em 1829, o qual os bancos
foram obrigados a pagar avaliações anuais em um fundo de
segurança para ser usado para pagar as dívidas de qualquer banco
contribuinte que mais tarde se tornou insolvente. Por 1858, fundos
similares haviam sido estabelecidos em Michigan, Ohio, Iowa,
Indiana e Vermont. Todos estes planos foram de curta duração e
por várias razões tinham cessado as operações por 1866. Entre
1907 e 1917, oito outros Estados estabeleceram fundos de
garantia bancária, mas nenhum deles ainda estava em operação
quando a grande onda de falências bancárias quebrou no início da
década de 1930.
Antes de 2006, o FDIC manteve duas contas-um fundo de seguro
bancário (bif) e do fundo de seguro de associação de poupança
(Santos), com cada conta fornecendo seguro de depósito para o
seu respectivo tipo de instituição financeira. A lei de reforma do
seguro de depósito Federal de 2005 fundiu os dois fundos no fundo
de seguro de depósito (dif), efetivo 31 de março de 2006. Em 2007,
o FDIC implementou uma nova avaliação baseada em riscos,
segundo a qual uma instituição financeira é avaliada entre cinco e
sete centavos para cada $100 de depósitos domésticos,
dependendo do perfil de risco da instituição.
O FSLIC foi uma baixa de grandes falhas de poupança e
empréstimo em 1987, 1988 e 1989. O FDIC tornou-se
responsável pelo seguro de depósito para as associações de
poupança legislação promulgada pelo Congresso em 1988
como parte da poupança e empréstimo resgate.
A administração da União Nacional de crédito: Uma-
outra organização, a União Nacional de crédito
administração (NCUA) fornece seguro de depósito para
membros de sindicatos de crédito. Como o FDIC, o NCUA
oferece proteção até $100000 por depositante, ou
$250000 para contas de aposentadoria qualificado. O
NCUA deriva sua renda de avaliações anuais sobre
depósitos cobertos.
Securities investidor Protection Corporation: As
aplicações comparáveis deste tipo de público em-Surer
foram feitas em outros campos. Por exemplo, após o
fracasso de uma grande empresa nacional de corretagem
de valores mobiliários com conseqüente perda para seus
clientes, o governo federal estabeleceu uma seguradora
projetada para proteger os investidores que lidam com
empresas de corretagem de segurança li-incensado no caso
de tais empresas fez fold. A Securities investidor Protection
Corporation (SIPC), estabelecida em 1972, oferece
proteção de conta de custódia para os investidores que
permitem que seus corretores para manter seus títulos de
segurança e conveniência de negociação. Todos os
corretores registados devem dentro-sure o programa, que
protege cada accionista até $500000, incluindo até
$100000 para o dinheiro. Embora o papel principal de SIPC
seja proteger accionistas se a empresa de corretagem se
torna insolvente, SIPC igualmente cobre perdas da troca
não autorizada em contas de valores mobiliários de um
cliente. Cobertura é não previsto para o risco de mercado
— o risco de declínio do valor de mercado dos valores
mobiliários.
O subsídio de pensão de garantia Corporation: O
Pension Benefit garantia Corporation (também) foi criado
como uma parte da legislação de longo alcance conhecido
como o empregado aposentadoria lei de segurança de
renda de 1974 (ERISA). Ele fornece seguros garantindo aos
funcionários abrangidos por planos de pensão privada que
receberão seus benefícios adquiridos até um máximo
especificado se o plano for finalizado. Como vários grandes
planos cessaram com ativos insuficientes nos últimos anos,
o também relatou um déficit de financiamento de
$18100000000 para o ano fiscal 2006. Em resposta às
dificuldades financeiras da também, a lei de protecção de
pensões foi promulgada em 2006 e os requisitos de
financiamento para os planos de pensões privados. O
também e plano de encerramento do seguro são discutidos
em maior detalhe no capítulo 23.
Programas de seguros estaduais de garantia pública
Os programas de seguros de garantia pública também
existem em nível estadual. Por exemplo, alguns Estados
mantêm
 Capítulo 3 O dispositivo de seguro
fundos estatais semelhantes ao FDIC para garantir o de-
postulas de bancos de poupança de estado mútuo. Além
disso, os seguintes programas de garantia se encaixam
nessa categoria.
Fundos de insolvência do segurador estatal Todos os
Estados têm fundos destinados a proteger os segurados de
seguros contra perdas no caso de a seguradora se tornar
solvente. A maior parte destes fundos operam numa base
de avaliação posterior à perda, o que significa que as
seguradoras sobreviventes são avaliadas após uma
insolvência para pagar as perdas do segurador insolvente.
Nova York opera um fundo de avaliação de pre-Loss para
seguradoras de propriedade e responsabilidade. Estes
fundos são discutidos com maior pormenor no capítulo 6.
Fundos de julgamento insatisfeitos Cinco Estados
(Mary-Land, Michigan, Nova Jersey, Nova York e Dakota do
Norte) estabeleceram julgamento insatisfeito Fundos que
prevêem o pagamento a pessoas lesadas em acidentes
automobilísticos quando a parte negligente é incapaz de
pagar pelos danos. O financiamento destes fundos varia
entre os Estados. Em Dakota do Norte, o fundo é financiado
por uma imposição uniforme em cada veículo a motor
registado. Em Maryland e em New-Jersey, uma taxa é
cobrada igualmente em cada veículo de motor registado,
mas a quantidade é mais elevada para excitadores não
segurados do que para aqueles que carreg o seguro. Além
disso, o Maryland cobra um imposto de 1/2 por cento em
todos os prémios automáticos escritos por companhias de
seguros no estado.
Programas de garantia pública como seguros: apesar de
debates ocasionais sobre se esses programas são
realmente seguros, todos utilizam claramente os
mecanismos de seguro básico de agrupamento e
transferência de risco. Aqueles que argumentam que o
termo Seguro
Conceitos importantes para lembrar
seguro definido a partir do desvio padrão
ponto de vista do indivíduo interpretação de freqüência relativa
Aleatoriedade interpretação subjetiva
seguro definido a partir do Amostra
ponto de vista da sociedade Variância
viabilidade económica elementos de um risco seguro
probabilidades a priori auto-seguro
probabilidades estatísticas seguro privado
a posteriori probabilidades seguro social
Lei de grandes números garantia de benefício público
Dispersão Programa
seleção adversa seguro marinho do oceano
53
é aplicado inoportunamente a estes planos salientar que há
alguma questão de saber se os programas individuais
atender os elementos desejáveis de um risco seguro
discutido no capítulo 2. Por exemplo, em alguns casos, é
duvidoso se os riscos são de fato fortuitos. Além disso, há
também um elemento de catástrofe, resultante da
natureza dinâmica da exposição ao crédito. No entanto,
todos os programas apresentam as características básicas
do seguro, incluindo a transferência de risco do indivíduo
para um grupo e a partilha de alguma base equitativa de
perdas que ocorrem.
Semelhanças nas diversas áreas de seguros
Como vimos neste capítulo, o termo Seguro engloba uma
grande variedade de abordagens utilizadas pela sociedade
para a partilha de riscos. Ao tentar distinguir entre as várias
classes de seguros, temos focado nas diferenças. No
fechamento, devemos também observar algumas das
semelhanças, para que a ênfase nas diferenças obscurecer
os elementos comuns.
Embora os detalhes reais da operação podem variar,
todos os programas examinados neste capítulo usam
alguma forma de agrupamento das unidades de exposição
expostos ao risco. Em todos os casos, a possibilidade de
perda é transferida do indivíduo para o grupo, onde as
perdas são compartilhadas em algumas bases prescritas.
Cada programa solicita contribuições específicas feitas
pelos participantes e é projetada para atender aos custos
do sistema. Os conceitos básicos de agrupamento e
compartilhamento de perdas e substituição do indivíduo de
um pequeno custo certo para uma grande perda incerta
são fundamentais para todos os programas.
seguro marinho interior
seguro de propriedade
seguro de saúde
seguro de acidentes
seguro de responsabilidade civil
Fianças
Garantia
principal
Obligee
54 Seção um Risco, seguro e gestão de riscos

Perguntas para revisão

Listar e explicar cada um dos elementos desejáveis de um risco
seguro.
Explicar a dupla aplicação da lei de grandes números, uma vez
que pertence ao funcionamento do seguro.
Qual é o efeito de um aumento do número de observações numa
técnica de amostragem:
a probabilidade subjacente do evento
nossa estimativa da probabilidade
o desvio padrão
Identificar as duas funções fundamentais envolvidas no
funcionamento do mecanismo de seguro.
Como o seguro cria certeza do stand-Point do segurado?
Dê exemplos de três exposições não-seguráveis e indicar por
que cada um é inseguro.
Quais são os custos para a sociedade de seguros e quais são as
contribuições que o seguro faz à sociedade que justifique esses
custos?
Quais são as condições específicas de um plano de seguro social
que a distinguem do seguro privado ou voluntário?
Descrever brevemente as três categorias gerais em que o seguro
privado ou voluntário pode ser dividido.
Explique brevemente a diferença fundamental entre um
contrato de seguro e uma caução.

Perguntas para discussão

Há muitas greves nos Estados Unidos, que trazem sofrimento
financeiro para os empregadores e trabalhadores. Você esperaria
uma seguradora comercial para fornecer proteção de seguro para
os trabalhadores ou os empregadores para cobrir as perdas
resultantes dessas greves? Por que não?
Suponha que os membros de sua classe entrarem em um acordo
cujos termos todos seriam chip em pagar os danos a qualquer
automóvel de propriedade de um membro da classe que foi
danificado em uma colisão. Explique se este é um seguro e se você
estaria disposto a participar.
Um amigo diz-lhe sobre um plano para a formação de uma
companhia de seguros que irá emitir apólices de seguro para
proteger uma pessoa que compra ações contra um declínio no
valor desse estoque. Explique por que você acredita que o
esquema vai ou não vai funcionar.
"outras coisas sendo iguais, um deve preferir comprar o seguro da
maior companhia de seguros possível." Em que base o autor desta
afirmação provavelmente tirar esta conclusão?
No final da década de 1980, a economia dos EUA testemunhou
falhas generalizadas na indústria de poupança e empréstimo (S &
L). Em face de falhas maciças, os recursos da empresa de seguros
Federal de poupança e empréstimo provou ser inadequado para
atender as perdas, e um resgate de S & L depositantes foi
promulgada pelo Congresso. Em que medida a falha do FSLIC indica
alguma coisa sobre a medida em que os programas de garantia
pública satisfazem os elementos desejáveis de um risco seguro?

Sugestões para leitura adicional

Denenberg, Herbert S. "a definição legal de seguro." Diário de risco e seguro, Vol. 30, no. 3 (Sept. 1963).
Faulkner, e. J., Ed. Busca de segurança do homem. Universidade de Nebraska Press, 1966.
Kulp, C. A., e John W. Hall. Seguro de acidentes, 4º Ed. Nova Iorque: Ronald Press, 1968. Capítulo 1.
Lenz, Matthew Jr. "auto-seguro, semântica, e outros Hang-ups." Anais CPCU, Vol. 28 (junho 1975).
Mowbray, A. h., R. h. Blanchard, e C. Arthur Williams. Seguro sexto Ed. Nova Iorque: McGraw-Hill, 1969. Capítulos 5, 6.
Rejda, George e. Seguro social e segurança econômica, 6 Ed. Englewood Cliffs, NJ: PrenticeHall, 1998.
Smith, Barry D. Como funciona o seguro: uma introdução ao seguro de propriedade e responsabilidade, 2º Ed. Malvern, PA.: Instituto de
seguros da América, 1994.

Web sites para explorar

Gamma Iota Sigma http://www.gammaiotasigma.com

Instituto de informação de seguros http://www.III.org
Rede de notícias de seguros http://www.insurancenewsnet.com
 ■

CHAPTER 4

Aplicações de Gerenciamento de
Risco
■

Objetivos do capítulo
Quando terminar este capítulo, deverá ser capaz de
Identificar dois modelos de decisão do campo da teoria da decisão que podem ser utilizados na
tomada de decisões de gestão de risco e explicar as circunstâncias em que cada um é aplicável
Identificar as três regras de gestão de risco e explicar como eles se relacionam com os modelos
de decisão de gestão científica
Identificar os erros comuns na compra de seguros e explicar como esses erros podem ser evitados
Selecione a técnica apropriada para lidar com um risco específico, com base nas características
do risco
Identificar os fatores que devem ser considerados na seleção de um agente de seguros e uma
companhia de seguros
Explicar as vantagens e desvantagens do seguro de si mesmo
Descreva a natureza geral das companhias de seguros cativas

Agora que examinamos os conceitos de risco, gestão de
riscos e seguros, voltamo-nos para uma discussão sobre
aplicações de gestão de riscos e as formas como os
conceitos de gestão de riscos podem ser aplicados na
gestão dos riscos. Nós começamos com uma discussão das
considerações em selecionar a técnica que será usada para
endereçar os vários riscos que enfrentam o indivíduo ou a
organização. Em seguida, discutiremos as maneiras pelas
quais essas considerações influenciam
decisões de compra de seguros. Por último, examinaremos
algumas das alternativas ao seguro comercial.
Decisões de Gestão de Riscos
Uma vez que os riscos foram identificados e avaliados, o
próximo passo é a consideração das técnicas que devem ser
usadas para lidar com cada risco. Esta fase de

55
56 Seção um Risco, seguro e gestão de riscos
o processo de gestão de riscos é principalmente um
problema na tomada de decisões; mais precisamente, é
decidir qual das técnicas disponíveis deve ser usado em
lidar com cada risco. Foram sugeridas numerosas
estratégias para esta fase do processo de gestão de riscos.
Alguns provaram ser mais produtivos do que outros.
Teoria do utilitário e
Decisões de Gestão de Riscos
Alguns teóricos sugerem que a teoria dos utilitários seja
usada como uma abordagem às decisões de gestão de
risco, especialmente no que diz respeito à retenção e trans-
fer.1 Eles usariam o conceito de valor esperado para
comparar as preferências de um indivíduo (utilitário) para
diferentes Estados de incerteza (por exemplo, "o que você
prefere, uma chance de 10% de perder $1000 ou uma
chance de 1% de perder $10000?"). Uma vez que a
preferência do indivíduo por diferentes Estados de
incerteza (sua "função de utilidade") tenha sido derivada,
ele é usado em um cálculo que multiplica as unidades de
serviço pela probabilidade de que cada nível de perda
possa ocorrer. Este cálculo é feito para cada decisão que
está sendo considerada, e a decisão que produz a menor
perda esperada de utilidade é selecionada.
Não discutiremos o processo pelo qual a função de
utilidade é derivada, principalmente porque não
acreditamos que seja uma ferramenta útil para decisões de
gerenciamento de riscos. A teoria da utilidade marginal foi
construída por economistas em uma tentativa de explicar
Porque as pessoas fazem as escolhas do consumidor que
fazem. Não se destina a fornecer orientações sobre as
decisões que as pessoas Deve Fazer.2 Utilizar uma função
de utilidade (real ou hipotética) como base para o risco
decisões relacionadas podem levar a mais consistentes
Por exemplo, consulte Mark R. Greene e Oscar N. Serbein, Risco
Gestão: texto e casos (Reston, Virginia: Reston Publishing Empresa,
1983), p. 52.
O artigo seminal sobre a utilidade e as escolhas que envolvem o
risco foi escrito-dez para fornecer uma explanação teórica para as
inconsistências aparentes no comportamento humano no que diz
respeito ao risco. Alguns povos comprarão o seguro, indicando um
desgosto para a incerteza, quando outros povos jogarem,
indicando que preferem o risco à certeza. Para explicar esta
anomalia, Friedman e Savage hipótese de que as pessoas que
compram seguros têm uma curva de utilidade diferente da dos
jogadores. Ver Milton Friedman e L. J. Savage, "análise de utilidade
de escolhas envolvendo risco", Jornal de economia política, LVI
(1948 de agosto), pp. 279 – 304.
decisões, mas não há razão para acreditar que essas
decisões seriam boas. Eles podem ser coerentes, mas
consistentemente ruins, decisões.
Teoria da decisão e
Decisões de Gestão de Riscos
As abordagens mais apropriadas às decisões de gestão de
risco são extraídas da teoria da decisão e pesquisa
operacional. Os tipos de problemas abordados pela
abordagem da teoria da decisão para a tomada de decisão
são aqueles para os quais não há uma solução óbvia, uma
situação que caracteriza muitas decisões de gestão de
risco. A abordagem da teoria da decisão visa identificar o
Melhor decisão ou solução para o problema.
Análise custo-benefício: em teoria, cada uma das
técnicas de gestão de risco deve ser utilizada quando é a
técnica mais eficaz para lidar com um risco particular. Além
disso, cada técnica deve ser usada até o ponto em que cada
dólar gasto na medida irá produzir um dólar em economias
através da redução das perdas. Esta é simplesmente a
análise custo-benefício, que tenta medir o benefício de
todo o curso da ação de encontro a seus custos.
Aplicação de benefícios marginais – a análise de custos
marginais ao problema de gerenciamento de riscos é
complicada por vários fatores. A primeira é que, embora os
custos sejam mensuráveis, os benefícios podem não ser
mensuráveis. Quando há incerteza sobre quais serão os
benefícios, a decisão exige que se estimar o valor esperado
dos benefícios, calculado a partir dos retornos potenciais e
as probabilidades de vários resultados.
Valor esperado: A literatura da teoria da decisão sugere
três classes de situações de tomada de decisão, com base
no conhecimento que o tomador de decisão tem sobre os
resultados possíveis ou resultado (chamado Estados da
natureza). O primeiro é tomada de decisão com certeza,
que define a situação em que o out-vem que resultam de
cada escolha são conhecidos (e, portanto, quando a análise
de custo-benefício é apropriado). A segunda é tomada de
decisão risco, em que os outhaves são incertos, mas as
estimativas da probabilidade estão disponíveis para os
vários outhaves. Finalmente tomada de decisão a incerteza
significa que o a probabilidade de ocorrência de cada
resultado não é conhecida.
 Capítulo 4 Aplicações de gestão de riscos
Na tomada de decisões risco, para a qual a probabilidade
de resultados diferentes pode ser prevista com precisão
razoável, valores esperados podem ser calculados para
determinar o resultado mais favorável. Por exemplo, um
jogador de Blackjack com uma contagem de 16 que
"stands" contra 10 do dealer vai perder 78,8 por cento do
tempo e ganhar 21,2 por cento do tempo, para um valor
esperado de-0,576. Se o jogador "Hits" o 16 contra o dealer
' s 10, ele ou ela vai perder 77,9 por cento do tempo e vai
ganhar 22,1 por cento do tempo, para um valor esperado
de-0,557. Assim, o valor esperado é maior se o jogador
atinge 16 contra o dealer ' s 10 do que se ele ou ela está.
Em algumas situações, o critério de valor esperado
usado na tomada de decisões risco pode ser usado como
estratégia para decisões de gerenciamento de riscos, como
a escolha entre retenção e compra de seguros. Uma
decisão ou escolha é descrita em termos de matriz de
retorno, uma matriz retangular cujas linhas representam
cursos alternativos de ação e cujas colunas representam os
outhaves ou os Estados da natureza. O valor esperado para
uma determinada decisão é a soma dos pagamentos
ponderados para essa decisão. O peso para cada retorno é
a probabilidade de que a recompensa ocorra multiplicada
pelo valor.
Para efeitos de ilustração, assuma uma exposição de
perdas de $100000, para a qual a probabilidade é estimada
como. 01. Assuma ainda que o seguro contra a perda desta
exposição vai custar $1500 anualmente. O valor esperado
para as duas escolhas possíveis (seguro e retido), dado os
dois Estados possíveis da natureza (nenhuma perda e perda
ocorre), seria calculado como segue:
Estado 1 nenhuma Perda de estado 2
perda ocorre Valor esperado
Segura
r −$1500 × .99 −$1500 × .01 −$1500
Manter $0 × .99 −$100000 × .01 −$1000
De acordo com o critério de valor esperado, a decisão de
reter é a mais atraente. O valor esperado da decisão
segurar é −$1500: (−$1500 ×.01
−$1500 ×.99). Para a decisão manter o valor esperado é
−$1000. Se a decisão for tomada com base no valor
esperado, a retenção será selecionada como a decisão
apropriada, uma vez que −$1000 é menor do que −$1500.
Pode-se notar entre parênteses que, dada uma estimativa
exata das probabilidades, o critério de valor esperado
sempre sugere
57
retenção sobre a transferência através do seguro. Isto é
porque o prêmio para o seguro inclui não somente o valor
esperado da perda, mas o custo de operar o mecanismo do
seguro também. Assumindo que a seguradora tem uma
estimativa exata da probabilidade, o custo do seguro é
Sempre maior do que o valor esperado de uma perda.
Há dois problemas com o modelo de valor esperado para
decisões de gerenciamento de riscos. A primeira é que o
modelo de valor esperado requer que o tomador de
decisão tenha informações precisas sobre as
probabilidades, que não está disponível quantas vezes
desejar. Em segundo lugar, e mais importante, mesmo
quando as estimativas de probabilidade exatas estão
disponíveis, a experiência real se desviará do valor
esperado. Embora o longo prazo o valor esperado da
estratégia de retenção é −$1000, uma perda de $100000
Poderia Ocorrer. Se uma perda de $100000 é inaceitável
para a gestão, o valor esperado de longo prazo é
irrelevante. Há pouca consolação após a falência que
resulta da perda não segurada $100000 no fato de que a
estratégia de retenção teria sido a estratégia rentável a
longo prazo se a empresa tivesse sobrevivido.
Aposta de Pascal: Os defeitos no valor esperado
estratégia sugeriu a necessidade de uma estratégia
diferente em algumas situações. Blaise Pascal, um
matemático do século XVII considerou a situação em que a
probabilidade de um resultado não é conhecida e em que
há uma diferença significativa nos resultados possíveis. A
questão sobre a qual Pascal estava preocupado era a
existência de Deus. Para nossos propósitos, a importância
da análise de Pascal sobre esta questão não é a própria
questão, mas a lógica da análise e suas implicações para a
gestão de riscos. A análise levou Pascal ao que um autor
citou como o início da teoria da tomada de decisão.3
De acordo com Pascal, não há como estimar a
probabilidade ou a probabilidade de que Deus exista.
Acredita-se em Deus ou não. A decisão, portanto, não é se
acreditar em Deus, mas sim se agir como se Deus existe ou
não existe. A escolha, na visão de Pascal, é, na verdade,
uma aposta em
Ian Hacking, A emergência da probabilidade: um estudo filosófico
de idéias precoces sobre a probabilidade, indução e estatística
emocionalmente na cara
Ence (Londres: Universidade de Cambridge Press, 1975), p. 62.
58 Seção um Risco, seguro e gestão de riscos
Se Deus existe ou não. De acordo com a aposta de Pascal,
se uma aposta que Deus existe, ele ou ela vai levar uma boa
vida. Uma pessoa que escolhe conduzir uma vida má está
apostando que o Deus não existe. Se Deus não existe, se
você levar uma boa vida ou uma má é imaterial. Mas
suponha, diz Pascal, que Deus existe. Se você apostar
contra a existência de Deus (recusando-se a levar uma boa
vida), você corre o risco de condenação eterna, enquanto o
vencedor da aposta que Deus existe tem a possibilidade de
salvação. Porque a salvação é preferível à condenação, para
Pascal a decisão correta é agir como se Deus existisse.
A aposta de Pascal introduz dois princípios significativos
para a tomada de decisões. A primeira é que existem
algumas situações em que a consequência (magnitude da
perda potencial), em vez de a probabilidade deve ser a
primeira consideração. Um pouco diferente, existem
algumas situações em que um dos efeitos é tão indesejável
que a sua possibilidade é inaceitável. O segundo é que
mesmo quando as estimativas confiáveis da probabilidade
não estão disponíveis, as decisões tomadas circunstâncias
da incerteza podem ser feitas em uma base racional.4
Estratégia Arrependimento Minimax: na decisão
moderna teoria, o equivalente da estratégia de Pascal é
conhecido como Minimax (em pé para minimizar o
arrependimento máximo). Na estratégia de
arrependimento minimax, o tomador de decisão tenta
minimizar a perda máxima ou o arrependimento máximo.
Para problemas como os da área de gestão de riscos, em
que os pagamentos, tais como os custos, devem ser
minimizados, o custo máximo de cada decisão para cada
um dos possíveis resultado é listado, e o mínimo dos
máximos é selecionado como a escolha apropriada, que dá
origem ao termo Minimax. Retornando ao edifício $100000
com o $1500 prémio de seguro, uma perda não segurada
$100000 representa a maior perda máxima e a escolha
segurar irá minimizar o custo máximo.
Estado 1 nenhuma Perda de estado 2
perda ocorre Perda máxima
Segura
r −$1500 −$1500 −$1500
Manter $0 −$100000 −$100000
Esta discussão da aposta de Pascal é baseada em uma discussão
em Peter L. Bernstein, contra os deuses-a história notável de Risco
(Nova Iorque: John Wiley & sons, Inc., 1998), pp. 69 – 71.
Na gestão de risco, a premissa em que o custo minimax ou
as estratégias de arrependimento minimax são baseadas é
a disputa de Pascal que quando a probabilidade de perda
não pode ser determinada, deve-se escolher a opção em
que o potencial de arrependimento é o mais baixo. O custo
minimax ou as estratégias de arrependimento minimax são
apropriadas quando o custo máximo associado a um dos
possíveis Estados da natureza é inaceitável para a gestão.
Este seria o caso, por exemplo, quando a perda potencial
que pode surgir está além da capacidade da empresa de
suportar.
Note-se que, considerando que a estratégia de valor
esperado sempre sugere retenção como a abordagem
preferida, uma estratégia minimax sempre sugerem
transferência.
As regras de Gestão de Riscos
Tanto a estratégia de valor esperado quanto a estratégia
minimax têm aplicação em decisões de gestão de riscos.
Porque as decisões recomendadas por essas estratégias
são diametralmente opostas, a chave óbvia é determinar as
situações em que cada estratégia deve ser aplicada. Esta
questão foi abordada no primeiro livro didático sobre o
tema da gestão de riscos. Uma das primeiras contribuições
para o campo de gestão de risco foi o desenvolvimento de
um conjunto de "regras de gestão de riscos".5 Estas regras
são simplesmente princípios de senso comum aplicados a
situações de risco:
Não arrisque mais do que pode perder.
Considere as probabilidades.
Não arrisque muito por um pouco.
Simples como eles aparecem, estas três regras fornecem
um quadro básico dentro do qual as decisões de gestão de
riscos podem ser tomadas. Infelizmente, às vezes são mal
compreendidas e muitas vezes negligenciadas.
Não arrisque mais do que você pode perder: A primeira
das três regras, "não arrisque mais do que você pode dar
ao luxo de perder", é o mais importante. Embora não nos
diga necessariamente que deve ser feito
Estas regras apareceram na primeira edição de Robert I. Mehr e
Bob A. Hedges, Gestão de riscos na empresa empresarial
(Homewood, Ill.: Richard D. Irwin, 1963), pp. 16 – 26.
 Capítulo 4 Aplicações de gestão de riscos
sobre um determinado risco, ele identifica os riscos sobre
os quais algo deve ser feito. Se começarmos com o
reconhecimento de que, quando nada é feito sobre um
risco específico, esse risco é retido, identificar os riscos
sobre os quais algo deve ser feito resolve para determinar
quais os riscos não podem ser mantidos. A resposta é
explicitamente indicada na primeira regra.
A consideração a mais importante em determinar que
riscos exigem alguma ação específica é a perda potencial
máxima que pôde resultar do risco. Se a perda máxima
potencial de uma determinada exposição é tão grande que
resultaria em uma perda insuportável, a retenção não é
realista. A severidade possível deve ser reduzida a um nível
gerenciável ou o risco deve ser transferido. Se a severidade
não pode ser reduzida e o risco não pode ser transferido,
deve ser evitado. Em termos de teoria da decisão, "não
arrisque mais do que você pode dar ao luxo de perder"
identifica as decisões para as quais o custo minimax ou
minimax arrependimento estratégia é apropriado.
Considere as probabilidades: se um indivíduo pode
determinar a probabilidade de que uma perda pode
ocorrer, ele ou ela está em uma posição melhor para lidar
com o risco do que seria o caso sem essas informações. No
entanto, é possível anexar significado indevido a tais
probabilidades, uma vez que a probabilidade de que uma
perda pode ou não pode ocorrer é menos importante do
que a severidade possível se ocorrer. Mesmo quando a
probabilidade de perda é baixa, a consideração preliminar
é a severidade potencial.
Isto não quer dizer que a probabilidade associada a uma
dada exposição não é uma consideração em determinar o
que fazer sobre esse risco. Assim como a gravidade
potencial indica o risco sobre o qual algo deve ser feito (ou
seja, os riscos que não podem ser mantidos), sabendo se a
probabilidade de que uma perda ocorrerá é ligeira,
moderada ou muito alta pode ajudar o gerente de risco na
decisão que deve ser feito sobre um determinado risco
(embora não da maneira que a maioria das pessoas
pensam).
Uma probabilidade elevada é uma indicação que o
seguro não é provavelmente uma maneira econômica de
tratar o risco. Isto porque o seguro opera com base nas
médias. Com base na experiência do passado, a seguradora
estima o montante que deve recolher em prémios para
cobrir as perdas que irão ocorrer. Além de cobrir as perdas,
o montante deve cobrir as outras despesas do segurador.
Portanto, paradoxal
59
Embora possa parecer, as melhores compras de seguros
envolvem as perdas que são menos susceptíveis de
acontecer. Quanto maior a probabilidade de perda, menos
adequado é o seguro como um dispositivo para lidar com a
Expo-sure.
As melhores compras no seguro são aquelas em que a
probabilidade é baixa e a severidade possível é elevada. As
piores compras são aquelas em que o tamanho da perda
potencial é baixo e a probabilidade de perda é alta. A forma
mais eficaz de lidar com as exposições em que a
probabilidade de perda é elevada é através de medidas de
prevenção de perdas destinadas a reduzir a probabilidade
de perda.
A segunda regra da gestão de risco, "considere as
probabilidades", sugere que a probabilidade ou
probabilidade de perda pode ser um factor importante
para decidir o que fazer sobre um risco específico. Mas que
riscos? Logicamente, a consideração das probabilidades é
limitada às situações em que a primeira regra, "não
arrisque mais do que você pode dar ao luxo de perder", não
se aplica. Para as decisões em que um dos Estados possíveis
da natureza é ruína, o custo minimax ou as estratégias do
arrependimento do minimax são apropriadas.
Tendo limitado a nossa aplicação de probabilidade para
situações em que a ruína não é um dos possíveis ou os
Estados da natureza, deve-se notar que, mesmo neste
conjunto limitado de decisões, situações em que a teoria da
probabilidade é útil abundam. Entre os campos mais férteis
para análise estão a seleção de franquias, e a decisão de
garantir ou reter perdas moderadas.
Não arrisque muito por Pouco: Embora o primeiro regra
fornece orientação para os riscos que devem ser
transferidos (aqueles que envolvem perdas catastróficas
em que a gravidade potencial não pode ser reduzida), ea
segunda regra fornece orientação para aqueles que não
devem ser segurados (aqueles em que a probabilidade de a
perda é muito elevada), uma classe residual de riscos
remanesce para que uma outra régua é needed.
A terceira regra determina que deve haver uma relação
razoável entre o custo de transferência de risco e o valor
que se acumula ao cedente. A regra fornece orientação em
duas direções. Primeiro, os riscos não devem ser mantidos
quando a possível perda é grande (muito) em relação aos
prémios salvos através da retenção (um pouco). Por outro
lado, há casos em que o prémio que é exigido para garantir
um risco é desproporcionalmente elevado em relação ao
60 Seção um Risco, seguro e gestão de riscos
o risco transferido. Nestes casos, os prémios representam
"muito", enquanto a possível perda é "um pouco". Embora
a regra "não arrisque mais do que você pode dar ao luxo de
perder" impõe um nível máximo sobre os riscos que devem
ser mantidos, a regra "não se arrisque muito por um pouco"
sugere que alguns riscos abaixo deste nível máximo de
retenção também devem ser transferidos. O nível máximo
de retenção deve ser o mesmo para todos os riscos, mas o
nível de retenção real para alguns
as exposições podem ser inferiores a este máximo.
Características de Risco como
Determinantes da ferramenta
A partir da discussão precedente, é evidente que existem
alguns riscos que devem ser transferidos e alguns que
devem ser mantidos. É igualmente evidente que a
transferência e a retenção são insatisfatórias noutros casos
e que é necessário evitar ou reduzir. O que determina
quando uma determinada abordagem deve ser usada? É a
característica do próprio risco que determina qual das
quatro ferramentas de gestão de risco é mais adequada
numa dada situação. Em que circunstâncias cada uma das
ferramentas é apropriada?
Com base na discussão anterior, é possível, neste
momento, resumir algumas orientações gerais
relativamente à relação entre as várias ferramentas e os
riscos específicos. A matriz a seguir categoriza os riscos em
quatro classes, com base na combinação de frequência
(probabilidade) e severidade de cada risco. Embora os
riscos do mundo real não são divididos tão
convenientemente, a maioria de exposições podem ser
classifica de acordo com sua frequência e severidade
potencial.
Alta Baixo
Frequência Frequência
Alta
Gravidade
Baixo
Gravidade
Quando a gravidade possível da perda é elevada, a
retenção não é realística e alguma outra técnica é
necessária. No entanto, também temos notado que
quando a probabilidade de perda é alta, o seguro se torna
muito caro. Através de um processo de eliminação,
concluímos que as ferramentas apropriadas para lidar com
os riscos
caracterizada por alta severidade e alta frequência são
evasão e redução. A redução pode ser usada quando é
possível reduzir a severidade ou a frequência a um nível
gerenciável. Caso contrário, o risco deve ser evitado.
Os riscos caracterizados pela severidade elevada e pela
baixa frequência são tratados melhor com através do
seguro. A severidade elevada implica um impacto
catastrófico se a perda deve ocorrer, e a baixa
probabilidade implica um baixo valor esperado e um baixo
custo de transferência.
Os riscos caracterizados pela baixa severidade e alta
frequência são mais adequadamente tratados através da
retenção e redução: retenção porque a alta frequência
implica que a transferência será dispendiosa, e redução
para diminuir a quantidade agregada de perdas que devem
ser suportados.
Finalmente, os riscos caracterizados pela baixa
severidade e baixa frequência são melhor manuseados
através da retenção. Eles raramente ocorrem, e quando
eles acontecem, o impacto financeiro é inconsequente.
Embora nem todos os riscos se encaixam precisamente
nas categorias no gráfico, a maioria das exposições podem
ser classificados de acordo com sua frequência e gravidade
potencial. Nesses casos em que a probabilidade ou a
severidade não é "alta" ou "baixa" os princípios podem ser
modificados pelo julgamento.
O caso especial de redução de Risco
A partir de uma perspectiva teórica, as decisões relativas à
aplicação das técnicas de gestão de riscos devem ser feitas
com base num benefício marginal – regra dos custos
marginais. Isto significa que, a partir do ponto de vista de
minimizar os custos, cada uma das técnicas para lidar com
o risco deve ser utilizada quando essa técnica específica
representa a abordagem de menor custo para o risco
específico em questão. Além disso, uma determinada
técnica deve ser utilizada apenas até esse ponto em que o
último dólar gasto atinge uma redução do dólar no custo
das perdas ou risco e não mais. No entanto, este princípio
básico deve, por vezes, ser modificado em caso de
prevenção de perdas e métodos de controlo.
Considerações humanitárias e requisitos legais, por vezes,
ditam que as medidas de prevenção e controle de perdas
vão além do custo marginal ideal – ponto de benefício
marginal. Por exemplo, a lei federal de segurança e saúde
ocupacional (OSHA) exige que os empregadores incorram
em despesas de segurança de emprego
 Capítulo 4 Aplicações de gestão de riscos
prevenção de perdas e medidas de controlo que podem
não ser justificadas numa base de custo-benefício puro.6
Compra de Seguro
Embora o seguro é apenas uma das técnicas disponíveis
para lidar com os riscos puros que o indivíduo ou a empresa
enfrenta, muitas das decisões de gestão de risco resumem-
se a uma escolha entre seguro e não seguro. Embora os
princípios básicos da gestão de riscos já tenham sido
discutidos, também pode ser útil examinar a aplicação de
alguns destes princípios para a área de compra de seguros.
Erros comuns na compra de Seguros
Em geral, os erros que a maioria das pessoas fazem quando
a compra de seguro cair em duas categorias: comprar
muito pouco e comprar muito. O primeiro, que é
potencialmente o mais dispendioso, consiste na
incapacidade de adquirir coberturas essenciais que podem
deixar o indivíduo vulnerável a uma perda financeira
insuportável. A menos que o programa de seguro seja
projetado proteger de encontro às catástrofes a que o
indivíduo é expor, uma vida inteira do trabalho pode ser
perdida em uma única perda não segurada. Por outro lado,
é possível comprar muito seguro, comprando proteção
contra perdas que poderiam ser mais economicamente
mantidas. A dificuldade em comprar a quantidade direita
de seguro é agravada pelo fato de que é possível cometer
ambos os erros ao mesmo tempo. Na verdade
As decisões relativas à prevenção de perdas em relação às lesões
dos funcionários foram muito afetadas pela OSHA. O ato Williams-
Steiger de 1970, mais conhecido como a lei de segurança
ocupacional e saúde, estabeleceu uma nova agência dentro do
departamento de trabalho dos EUA, a segurança ocupacional e
saúde ad-ministração, que é habilitado para definir e reforçar a
saúde e segurança padrões para quase todos os empregadores
privados no país. Há penalidades obrigatórias ao abrigo da lei, que
variam até $7000 para cada violação. Além disso, um empregador
que viole voluntariamente ou repetidamente a lei está sujeita a
penalidades que variam de $5000 a $70000 para cada violação. As
sanções podem ser avaliadas para cada dia que um empregador
não corrigir uma violação durante um período fixado em uma
citação da OSHA. Qualquer violação intencional de normas
resultando na morte de um empregado, após condenação, é
punível com uma multa de até seis meses de prisão ou $10000. A
penalidade por agressão, interferência ou resistência a um
inspetor da OSHA no desempenho de suas funções é a prisão por
até três anos e uma multa de até $5000.
61
Embora a maioria das pessoas gastam o suficiente para
fornecer um programa de seguro adequado, muitas vezes
eles ignoram os riscos críticos, deixando buracos
escancarado no global Pat-tern de proteção, enquanto
segura os riscos sem importância, usando valiosos dólares
Premium que seria mais efetivamente ser gasto em outro
lugar.
Alguns compradores de seguros transformar toda a
decisão fazendo o processo sobre a um partido exterior tal
como um agente de seguros ou um corretor. Em certo
sentido, eles delegam a responsabilidade por ambas as
decisões políticas e administração para esta parte externa.
Embora esse curso de ação pode aliviar o comprador de
seguros da carga de decisão, não pode resultar em um
programa ideal. Quando as escolhas envolvidas na compra
do seguro são delegadas a um partido exterior, há
frequentemente uma tendência para assegurar exposições
que puderam melhor ser mantidas. Um agente de seguros
não gosta de estar em uma posição defensiva quando uma
perda ocorre e, quando cobrado com a responsabilidade
global para as decisões de seguro, pode decidir proteger a
si mesmo, bem como o cliente, optando por mais, em vez
de menos Seguro. Embora um agente ou corretor
competente seja uma fonte valiosa de aconselhamento, as
regras de base que regem as decisões devem ser tomadas
pela pessoa ou pessoas mais diretamente envolvidas, uma
vez que estas decisões são susceptíveis de ter um grande
impacto financeiro a longo prazo em qualquer dos prémios
pagos ou perdas sustentadas se hazards não estão
segurados.
Necessidade de um plano
O problema básico que enfrenta todo o comprador do
seguro é aquele de usar os dólares disponíveis do prêmio à
melhor vantagem possível. Para obter o máximo benefício
dos dólares gastos, algum tipo de plano é necessário. Caso
contrário, há uma tendência para ver a compra de seguros
como uma série de decisões individuais, isoladas, ao invés
de um único problema, e não há diretrizes para prever uma
consistência lógica em lidar com os vários riscos
enfrentados.
Um ranking prioritário para as despesas de Seguro
Esse plano pode ser formulado para definir prioridades
para a alocação de dólares Premium com base na
classificação previamente discutida dos riscos em crítico,
importante, E Importante com seguro coberturas
destinadas a proteger contra estes riscos classificados
como essencial, desejável e Opcional.
62 Seção um Risco, seguro e gestão de riscos

Essencial as coberturas do seguro incluem aquelas esta razão, o seguro deve ser considerado um último
projetadas proteger de encontro às exposições da perda recurso, a ser usado somente quando absolutamente
que poderiam conduzir à bancarrota. A cobertura de necessário.
seguro exigida por lei também é essencial. É em relação a este último aspecto do seguro que muitas
Importante as coberturas de seguros incluem as que pessoas não conseguem apreciar a função adequada do
proteger contra exposições de perdas que forçariam o mecanismo. O princípio do seguro não deve ser utilizado
segurado a emprestar ou recorrer ao crédito. para indenizar por pequenas e relativamente determinadas
Opcional as coberturas de seguros incluem as que perdas. Estes podem mais desejável ser transportados
proteger contra perdas que poderiam ser atendidas fora como uma parte do custo da produção em um negócio ou
dos ativos existentes ou renda atual. como um custo pequeno a um indivíduo de manter o Self e
a família. Por que deve um querer coletar de uma
Princípio da grande-perda: primeiras coberturas companhia de seguros para as duas ou três telhas fundidas
fora do telhado durante uma vento-tempestade? Por que
essenciais: A principal ênfase em coberturas essenciais
qualquer indivíduo com qualquer grau de afluência quer
segue a primeira regra de gestão de risco e o axioma de que
um $100 dedutível em um automóvel? Em muitos casos,
a probabilidade de que uma perda pode ou não ocorrer é
estas pequenas e relativamente determinadas perdas
menos importante do que o seu tamanho possível. Desde
podem ser eliminadas da operação de seguro, excluindo-as
que o indivíduo deve da necessidade supor alguns riscos e
especificamente ou utilizando uma franquia. As
transferir outro, parece somente racional começar
companhias de seguros, ao fornecer indenização para tais
transferindo aqueles que ou não poderiam ter recursos
perdas pequenas em seus contratos, são tão culpados do
para suportar. Um frequentemente ouve a denúncia, "o
uso indevido do princípio do seguro como são os segurados
problema com o seguro é que aqueles que mais precisam,
que os compram.
menos podem pagá-lo." Há uma verdade considerável
Não há nada intrinsecamente errado com coberturas
nesta afirmação. A necessidade de seguro é ditada pela
opcionais. Eles não são apenas uma maneira muito boa
incapacidade de suportar a perda em questão se o seguro
para gastar o número limitado de dólares que estão
não é comprado, por isso, embora seja verdade que
disponíveis para a compra de seguros. Se a composição
aqueles que precisam de seguro são aqueles que menos
psicológica do indivíduo é tal que ele ou ela deseja proteção
podem pagá-lo, é também verdade que eles são os únicos
contra mesmo o menor tipo de perda, as coberturas
que podem menos dar ao luxo de ser sem ele. Ao
opcionais são provavelmente tudo bem. O problema real
determinar se deve ou não comprar o seguro em uma
com tais coberturas é que o indivíduo que assegura de
situação particular, a questão importante não é, posso
encontro às perdas pequenas faz frequentemente assim à
pagá-lo? Mas em vez disso, posso me dar ao luxo de ficar
custa das exposições que envolvem as perdas que seriam
sem ele?
financeiras catastróficas. Embora uma empresa individual
Quando os dólares disponíveis não podem fornecer
ou empresarial possa desejar algumas coberturas
todas as coberturas essenciais e importantes que você quer
opcionais, elas devem ser compradas somente depois de os
carreg, a pergunta torna-se onde cortar. Uma abordagem é
importantes terem sido comprados. Naturalmente, todas
assumir uma parte da perda em relação a estas coberturas.
as coberturas essenciais devem ser compradas antes que
Você pode fazer isso adicionando franquias mais elevadas
os prêmios estejam gastados nas coberturas importantes
para essas coberturas, assim, liberando dólares para os
menos críticas. Desta forma, os dólares Premium serão
outros que você deseja. Em muitas linhas de seguro, a
gastos onde eles são mais eficazes-protegendo primeiro
cobertura total não é econômica por causa do alto custo de
contra as perdas que poderiam resultar em falência;
proteção contra pequenas perdas. Se você exclui cobertura
próximo contra aqueles que exigem recurso de crédito; e,
para essas perdas através de franquias, os créditos
finalmente, quando todas as outras exposições foram
Premium concedidos podem permitir que você compre
cobertas, contra as perdas que poderiam ser atendidas fora
outros que são desejáveis.
dos ativos existentes ou renda atual.
Seguro como último recurso: coberturas opcionais: Como
vimos, o seguro sempre custa mais do que o valor esperado Vantagens da franquia: Faz bom sentido para usar a
da perda. Isto porque, além do valor esperado da perda (o franquia em contratos de seguro, se comprado por um
indivíduo ou uma empresa. A redução do prémio
prémio puro), o custo de funcionamento do mecanismo de
normalmente mais do que compensa o risco retido. Tome
seguro deve também ser suportado pelos tomadores de
o caso de
seguros. Para
 Capítulo 4 Aplicações de gestão de riscos
seguro de colisão de automóveis. A diferença de custo
entre um $200 dedutível e uma cobertura dedutível $500
pode ser substancial. A diferença dependerá das taxas
aplicáveis na área e da idade e do valor do carro. Como
exemplo, em uma cidade do meio-oeste, uma seguradora
citou um prêmio sobre a cobertura de colisão com uma
franquia de $200 para um carro de preço médio, modelo
tardio, escrito para um operador de 23 anos de idade,
homem solteiro, em $806 por ano. O custo com um $500
dedutível foi $630 por ano, uma diferença de $176. Assim,
o indivíduo está pagando $176 para $300 na cobertura. Se
o jovem que compra $200 cobertura dedutível possuía um
carro no valor de $300, e foi oferecido cobertura de colisão
sobre ele por US $176-mesmo sem uma franquia-ele teria
razão de que o prêmio era muito alto e que o carro não valia
a pena segurar. Por que não é também muito alto para
pagar $176 para $300 na cobertura de um carro que vale
mais?
Outras considerações na escolha
Entre Seguro e Retenção
A escolha entre as alternativas de financiamento de risco —
retenção e transferência — é por vezes ditada pela primeira
regra da gestão de riscos. Quando um risco excede a
capacidade de rolamento de risco da organização, ela deve
ser reduzida ou transferida. Em outros casos, como-
sempre, onde a organização poderia pagar a perda, ainda
pode haver vantagens em transferência. Pode ser
desejável, por exemplo, obter os serviços de uma
companhia de seguros para a investigação e liquidação de
perdas de responsabilidade ou os serviços de inspeção que
são oferecidos em conexão com o seguro de caldeiras e
máquinas. Além disso, existem alguns casos em que a
transferência de risco irá produzir economias de-apesar do
fato de que o custo do seguro excede o valor esperado. Em
particular, duas considerações podem afetar a decisão de
retenção de transferências: o custo do financiamento do
risco e o tratamento fiscal dos prémios de seguros e as
perdas retidas.
O custo do financiamento do Risco: A escolha entre a
transferência e a retenção e a forma como a retenção e a
transferência devem ser combinadas devem reconhecer a
distinção entre o custo das perdas de financiamento e a do
risco de financiamento. Uma revisão da terminologia pode
ser útil. Uma perda é um declínio ou desaparecimento de
valor devido a uma contingência. Nem todas as perdas
envolvem risco, que é a possibilidade de um desvio do que
é esperado ou desejado.
63
Considere uma empresa que possui edifícios no valor de
$1000000. Seguro sobre os edifícios vai custar $30000.
Supondo uma taxa de perda de aproximadamente 65 ou 66
por cento, a perda esperada (isto é, a perda média por
segurado) é aproximadamente $20000. Na verdade, vamos
supor também que as perdas do passado do fabricante
foram cerca de média, ou $20000 por ano. Se as perdas
esperadas são $20000 por ano, mas poderia ser tanto
quanto $1000000, o risco é $980000 ($1000000 menos
$20000). O $20000 representa uma perda previsível,
enquanto o restante $980000 representa "risco", que,
como o custo das perdas, pode ser transferido ou retido.
Se a empresa decidir reter todo o risco de perda,
presumivelmente continuará a incorrer em $20000 em
perdas anuais. Além disso, para proteger contra a
possibilidade de uma perda total de $1000000, deve
manter uma reserva líquida de $980000. O custo do
programa de retenção será o $20000 em perdas anuais que
devem ser pagos mais o custo de oportunidade na reserva
$980000. Este custo de oportunidade é medido como a
diferença entre o retorno que será ganho na Reserva (que
deve ser mantida em uma forma do semilíquida), e o
retorno que poderia ser realizado se o $980000 foram
aplicados às operações da empresa. Se o retorno médio
sobre os fundos aplicados às operações é, digamos, 15 por
cento e os juros que podem ser ganhos na reserva investida
é de 6 por cento, o custo de oportunidade é de $88200
([15% menos 6%] × $980000). Assim, o custo do seguro é
de $30000, enquanto o custo de retenção é $108200
($20000 em perdas mais o custo de oportunidade
$88200).7 Uma análise mais completa consideraria o efeito
dos impostos em ambos os custos. Assumindo um estado
combinado e federal taxa de imposto marginal de 50 por
cento, o custo do seguro seria $15000, eo custo de
retenção seria $54100.
Considerações fiscais em decisões de financiamento
de Risco: um elemento que deve ser considerado na
escolha da aproximação ao financiamento do risco para um
risco particular é o impacto que os impostos podem ter em
custos e em perdas do seguro. No caso de uma empresa de
negócios, por exemplo, os prémios de seguro de
propriedade e responsabilidade são uma despesa de
negócio dedutíveis,
Se a empresa decide que não vai manter uma reserva, mas vai
pedir o exigido $980000 se uma perda total ocorre, o efeito líquido
é o mesmo, uma vez que terá de manter $980000 de sua linha de
crédito livre para uso em caso de perda. O custo de oportunidade
é o mesmo em ambos os casos.
64 Seção um Risco, seguro e gestão de riscos
assim como as perdas não seguradas. No entanto, as
contribuições para um programa de retenção financiado
não são dedutíveis. A incapacidade de deduzir as
contribuições para um fundo de reserva não elimina a
dedutibilidade fiscal de perdas de auto-segurado-ele
meramente forças empresas a esperar até que eles
realmente incorrer em uma perda antes de tomar a
dedução. A decisão de compra de seguros pode ser
influenciada pelo facto de as perdas não seguradas serem
dedutíveis no ano em que ocorrem apenas na extensão do
lucro durante esse ano e que a dedução fiscal resultante da
perda não segurada pode ser reduzida por baixos lucros em
o ano em que ocorre.8
Selecionando o Agente e a Empresa
Embora a seleção de uma companhia de seguros é um
aspecto importante do processo de compra de seguros, na
maioria dos casos, o indivíduo é provavelmente bem
aconselhado a focar a atenção primária na seleção do
agente, em vez de a empresa. Quando uma apólice de
seguro é comprada, uma parte do prêmio vai para a
companhia de seguros para pagar a proteção. Uma
segunda parte é a compensação para o agente para o
serviço que ele ou ela fornece ao segurado. A parte mais
importante deste serviço consiste no Conselho que o
agente dá. A seleção cuidadosa do conselheiro é uma parte
fundamental da compra do seguro. Do ponto de vista do
segurado, as qualificações primárias para um bom agente
são o conhecimento da área de seguros e um interesse nas
necessidades do cliente. Um indicador de um agente
experiente e profissional é uma designação profissional; a
designação de propriedade e acidentes (CPCU) e a
designação de subgravadores de vida fretados (CLU)
indicam que o agente está suficientemente motivado para
trabalhar em um programa educacional formal para o
desenvolvimento profissional. No entanto, existem muitos
agentes competentes e conhecedores que não têm essas
denominações.
O segurado pode receber assistência do agente na
escolha de um segurador se o agente representar vários
Ao contrário da empresa, os prémios de seguros não são uma
despesa dedutível do imposto para o indivíduo. Além disso, as
perdas de acidentes sustentadas por um indivíduo são dedutíveis
apenas na medida em que cada perda exceda $100 e o agregado
para todas as perdas excedentes exceda 10 por cento do
rendimento bruto ajustado do indivíduo.
Empresas. No entanto, no caso da maioria dos agentes de
seguros de vida e certos agentes de propriedade e
responsabilidade que representam apenas uma empresa, a
seleção do agente irá incluir automaticamente a seleção da
empresa. Na escolha de uma empresa, a maior
consideração deve ser a sua estabilidade financeira. Além
disso, são importantes alguns aspectos da operação da
empresa, como a sua atitude em relação às reivindicações
e cancelamento da proteção dos tomadores de seguros.
Finalmente, o custo é uma consideração.
Estabilidade financeira: A estabilidade financeira é a única
fator mais importante a considerar ao selecionar uma
seguradora. Uma apólice de seguro tem pouco valor se a
seguradora não tiver o recurso financeiro para pagar o
crédito. Na verdade, a análise da força de uma companhia
de seguros segue os mesmos princípios utilizados na
análise financeira de qualquer corporação. No entanto, as
práticas contábeis da indústria são suficientemente
especializadas que é aconselhável para um leigo para
consultar um serviço de avaliação em vez de tentar a
análise sozinho. Dados sobre a estabilidade financeira das
companhias de seguros estão disponíveis a partir de
diversas fontes especializadas em fornecer informações
sobre a força financeira das empresas, a eficiência de suas
operações e o calibre da gestão.
Por muitos anos, a agência de rating principal para as
seguradoras de propriedade e responsabilidade e
seguradoras de vida foi a melhor companhia da manhã.
Hoje, uma seguradora também pode ser classificada por
Standard e Poor ' s Corporation, Moody ' s investidor
Services, Inc., Fitch, Inc. (anteriormente Duff e Phelps), e
TheStreet.com (anteriormente Weiss ratings). Cada um dos
serviços de classificações utiliza um sistema de classificação
ligeiramente diferente, e as categorias têm designações
ligeiramente diferentes. No entanto, todos os serviços de
classificação distinguem as seguradoras cujas condições
financeiras são consideradas adequadas e as seguradoras
classificadas como vulneráveis ou fracas. As classificações e
a descrição atribuídas pela Agência de rating às várias
classes são resumidas na tabela 4,1.9
A maioria das seguradoras anunciam suas classificações em seus sites
ou materiais de marketing. As classificações também estão disponíveis
nos seguintes sites: A.M. as melhores classificações estão disponíveis
em http://www.ambest.com/, Moody ' s Ratings estão disponíveis em
http://www.moodys.com, S&P avaliações podem ser encontradas em
http://www2.standardandpoors.com, Fitch Ratings na
http://www.FitchRatings.com, e TheStreet.com em
http://www.TheStreet.com.
 Tabela 4,1 Categorias de rating utilizadas pelas agências de rating da seguradora
A.M. melhor Fitch Moody ' s Standard & Poor ' s TheStreet.com
Excepcionalmente
A++ Superior Aaa forte Aaa Excepcional Aaa Extremamente forte A+ Excelente
A+ Superior Aa+ Muito forte AA1 Excelente Aa+ Muito forte A Excelente
A Excelente Aa Muito forte Aa2 Excelente Aa Muito forte A− Excelente
A− Excelente Aa− Muito forte AA3 Excelente Aa− Muito forte B+ Bom
B++ Bom A+ Forte A1 Bom A+ Forte B Bom
B+ Bom A Forte A2 Bom A Forte B− Bom
B Justo A− Forte A3 Bom A− Forte C+ Justo
B− Justo Bbb+ Bom Baa1 Adequada Bbb+ Bom C Justo
C++ Marginal Bbb Bom Baa2 Adequada Bbb Bom C− Justo
65

C+ Marginal Bbb− Bom Baa3 Adequada Bbb− Bom D+ Fraco

C Fraco Bb+ Moderadamente Fraco BA1 Questionável Bb+ Marginal D Fraco
C− Fraco Bb Moderadamente Fraco Ba2 Questionável Bb Marginal D− Fraco
D Pobre Bb− Moderadamente Fraco Ba3 Questionável Bb− Marginal E+ Muito Fraco
E Estado Supervisão B+ Fraco B1 Pobre B+ Fraco E Muito Fraco
F Em Liquidação B Fraco B2 Pobre B Fraco E− Muito Fraco
Classificação
S Suspenso B− Fraco B3 Pobre B− Fraco F Falhou
Ccc+ Muito Fraco Caa1 Muito Pobre Ccc Muito Fraco U Unrated
Ccc Muito Fraco Caa2 Muito Pobre Ccc Muito Fraco
Ccc− Muito Fraco Caa3 Muito Pobre Ccc Muito Fraco
Extremamente
Cc Muito Fraco Ca Pobre Cc Extremamente Fraco
C Muito Fraco C Menor Cc Extremamente Fraco
Ddd Afligido Cc Extremamente Fraco
Regulamentar Ação
Dd Afligido R Tomadas
D Afligido
66 Seção um Risco, seguro e gestão de riscos
A.M. melhor foi classificação seguradoras desde 1900 e
as taxas de grande maioria das seguradoras. Além disso, ele
atribui uma classificação "não classificado" para as
seguradoras que não são classificados. A principal fonte de
informação para estas classificações são as demonstrações
financeiras anuais e trimestrais apresentadas pelas
seguradoras reguladoras. Isso é complementado por outros
documentos publicamente disponíveis (como
arquivamentos da SEC), respostas da empresa em melhores
questionários, e planos de negócios anuais. Além disso, a
A.M. melhor se engaja em uma troca interativa de
informações com a gestão da seguradora. Todas as
informações quantitativas e qualitativas são usadas para
avaliar a força do balanço da empresa, o desempenho
operacional e o perfil de negócios. Com base nessa
avaliação, A.M. melhor atribui uma classificação de força
financeira de um++ para F.
Os processos de rating para Standard e Poor ' s, Moody '
s e Fitch também envolvem análise de informações
quantitativas e qualitativas, com ampla interação com a
gestão da seguradora. O processo padrão e pobre, por
exemplo, examina a posição competitiva da seguradora, a
qualidade da gestão, a estratégia corporativa, o
desempenho operacional, a incorporação, a adequação de
capital, a liquidez, a flexibilidade financeira e a gestão de
riscos empresariais. Cada agência de rating mantém seu
próprio modelo de adequação de capital, que avalia a
quantidade mínima de capital que um segurador deve ter
para várias categorias de rating.
TheStreet.com ratings também são baseadas
principalmente em informações publicamente disponíveis,
principalmente as demonstrações financeiras da
seguradora, mas envolvem limitada ou nenhuma interação
com a gestão da empresa.10 Assim, essas classificações não
refletem o diálogo com a gestão da seguradora ou a
disponibilidade de informações confidenciais. Para as
empresas que optam por não
Antes de 2007, Weiss Group, Inc. também forneceu classificações. Em
agosto de 2006, TheStreet.com adquiriu o negócio de ratings de Weiss.
Weiss distinguiu as suas avaliações dos produzidos por outras agências
de rating, enfatizando que eles produziram resultados mais
conservadores (ou seja, eles eram mais propensos a classificar uma
seguradora como sendo vulnerável), focada em fatores quantitativos
apenas (limitando assim a possibilidade de fatores subjetivos ou um
conflito de interesse em atribuir as classificações), e foram mais
propensos a ser imparcial, porque Weiss não cobrar seguradoras uma
taxa para o desenvolvimento das classificações (em contraste com as
outras agências de rating). Melhor, Standard e Poor ' s, e Fitch
argumentam que a qualidade de suas classificações é melhorada por
causa da informação não-pública recolhida durante a interação com a
gestão, e uma taxa é necessária para cobrir os custos da extensa análise
e interação com Gestão.
envolva-se no processo de classificações interativas,
Standard e Poor ' s e A.M. Best pode atribuir classificações
baseadas unicamente em informações públicas. O melhor
rating da manhã é chamado de classificação de dados
públicos e segue a mesma escala que a força financeira
Avaliações, mas tem "PD" no final da classificação.
Standard e Poor ' s Pro-vides uma classificação de solvência
qualificado com base em informações públicas apenas,
denotada por um "PI" após a classificação.
Quando usado corretamente, as classificações atribuídas
pela A.M. melhor e os outros serviços de classificação
podem ser ferramentas eficazes para evitar companhias de
seguros delinqüentes. Ao utilizar as classificações para
seguradoras de propriedade e responsabilidade e
seguradoras de vida, as classificações devem ser verificadas
por um período de anos. Se houve uma tendência
descendente na avaliação, uma investigação mais adicional
na causa da mudança é justificada. Por muitos anos, o
padrão sugerido foi um+ classificação da A.M. melhor por
um período de pelo menos seis anos.11 Uma autoridade
atual recomenda que se deve selecionar uma companhia
de seguro de vida que tenha avaliações muito elevadas de
pelo menos duas das quatro empresas da avaliação à
excepção da manhã melhor.12 Aquele parece como um
padrão razoável para seguradoras da propriedade e da
responsabilidade também.
Ao comparar as classificações atribuídas por diferentes
serviços de rating, deve-se rever o Descrição da
classificação atribuída por cada serviço. Embora todas as
agências dividem seguradores em aproximadamente o
mesmo número de categorias das avaliações, a força
financeira atribuída às categorias varia, e um ranking nas
seis categorias superiores por um serviço pode representar
uma avaliação diferente de um ranking nas seis categorias
superiores de outro serviço. A tabela 4,1 indica as
descrições atribuídas às categorias pelas próprias agências
de rating e a linha divisória utilizada por cada serviço na
distinção entre empresas fortes de empresas mais fracas.
Tratamento dos tomadores de Seguros: O segundo fator
importante na seleção de um segurador é como trata seus
tomadores de seguros. Por exemplo, as declarações devem
ser pagas de forma justa e atempadamente. Embora possa
ser difícil obter informações confiáveis sobre o
desempenho de uma empresa nesta área, existem algumas
ferramentas de um
Ver Herbert S. Denenberg, "é" um Mais Realmente uma nota de
passagem? A revista de risco e seguro, Vol. 34 (setembro 1967).
José M. Segura, "ratings de força financeira das companhias de seguro
de vida", O fórum de seguros, Vol. 21, n. º 3 e 4 (março/abril de 1994),
p. 15.
 Capítulo 4 Risco Aplicações de gestão
consumidor pode usar. Falar com outros clientes,
particularmente aqueles que tiveram reivindicações, pode
ser útil. Além disso, a maioria dos departamentos de
seguros estaduais oferecem informações de reclamação
sobre as seguradoras que BusiNess no estado. Isto dir-lhe-
á quantas queixas foram arquivadas de encontro à
companhia, que tipos de queixas, e como a companhia
compara com outro em sua frequência da queixa. As
queixas podem estar relacionadas com aumentos de
prémios, cancelamentos ou Não Renovações, a falta de
pagamento de reclamações em tempo oportuno, ou o
montante do pagamento de sinistros. Alguns Estados
tentam distinguir queixas justificadas de outras queixas. Em
outros Estados, as queixas totais arquivadas podem ser
alistadas. Outra fonte de informação sobre as queixas dos
consumidores é o site fonte de informação do consumidor
da Associação Nacional de comissários de seguros.13
Custo: finalmente, o custo é um fator. Os preços variam de
empresa para empresa, e um pouco de esforço na
comparação de preços pode economizar o dinheiro do
consumidor.14 No entanto, o custo é menos importante do
que a estabilidade financeira e o tratamento dos
tomadores de seguros. Simplesmente declarou, uma
empresa de seguros de baixo prémio que não é
financeiramente estável e não pode ser dependente de
pagar as suas reivindicações em tempo oportuno não é um
bom valor.
Alternativas para
Seguro comercial
Com o crescimento da gestão de risco e a ênfase acrescida
em encontrar a técnica mais adequada para lidar com o
risco, as alternativas ao seguro comercial e às formas
tradicionais de retenção se desenvolveram. Estes incluem
programas de autoseguro, seguradoras cativas, grupos de
retenção de riscos, piscinas de risco e obrigações de
catástrofe. As alternativas ao seguro comercial
desenvolveram-se para uma variedade de razões. Em
alguns casos, tais como programas de auto-seguro para
empregador-fornecido
Ver http://www.NAIC.org/CIS/. A fonte de informação do consumidor
da NAIC fornece informações sobre os Estados em que se encontra
licenciada, queixas que foram feitas contra a seguradora, e um breve
resumo do perfil financeiro da seguradora.
Alguns departamentos de seguros estaduais também fornecem
informações de comparação Premium. Embora este possa ser um lugar
de partida útil, as informações nem sempre refletem as taxas mais
atuais.
67
seguros de saúde, alternativas de seguro comercial estão
disponíveis, mas as empresas e outros Organizações
descobriram que eles podem alcançar economias através
de programas autoseguros. Em outros casos, as
alternativas foram adotadas devido a uma falha percebida
do mercado de seguros comercial. Confrontados com a
escalada dos custos de seguro e, em alguns casos, a
incapacidade de obter vários tipos de seguro de
responsabilidade civil, algumas organizações optaram por
se auto-seguro ou Sim-ply "ir nua", pagando créditos
diretamente fora de sua renda. Outras organizações se
uniram para formar o grupo prisioneiros de propriedade ou
grupos de retenção de risco. No caso de entidades públicas,
as associações de risco-partilha foram formadas em muitos
Estados. Mais recentemente, algumas empresas
transferiram risco para os mercados de capitais através de
obrigações de catástrofe e outros instrumentos de
mercado de capitais.15
Auto-seguro
No capítulo anterior, observou-se que, embora o
autoseguro é tecnicamente uma impossibilidade de
definição, o termo tem encontrado aceitação generalizada
no mundo dos negócios. É amplamente utilizado (e
compreendido) e não parece pouco sentido em Ignorando
o uso generalizado de um termo estabelecido e aceito.16
Embora existam defeitos teóricos no termo auto-seguro, é
uma maneira conveniente de distinguir programas de
retenção que utilizam técnicas de seguro daqueles que não.
Os programas de auto-seguro são distinguidos de outros
programas de retenção principalmente na formalidade do
arranjo. Em alguns Instâncias Isso significa obter a
aprovação de uma agência reguladora estadual para reter
riscos, em condições especificamente definidas. Em outros
casos, significa as armadilhas formais de um programa de
seguro, incluindo medidas de financiamento baseadas em
cálculos atuariais e o contrato
Por exemplo, em 1999, o proprietário de Tokyo Disneyland emitiu
ligações da catástrofe para cobrir sua exposição à perda do terremoto.
Mais recentemente, em 2006, a Federação ´ Internationale de Football
Association (FIFA) emitiu uma ligação do gato para proteger-se de
encontro a um cancelamento de terrorismo-relacionado da Copa do
mundo de 2006 em Germany, e México emitiu uma ligação para cobrir
perdas do terremoto. As obrigações de catástrofe são discutidas mais
detalhadamente no capítulo 8.
Muitas leis estaduais, por exemplo, referem-se ao "auto-seguro" da
exposição de compensação dos trabalhadores, geralmente em
condições que não contemplam nenhum dos requisitos especificados
pelos escritores de livros didáticos.
68 Seção um Risco, seguro e gestão de riscos
definições das exposições, tem seguro de si mesmo.
Quando o auto-seguro envolve terceiros (como no caso de
empregados abrangidos por um programa de seguro de
saúde patrocinado pelo empregador), é necessário que as
armadilhas formais de seguros, tais como certificados de
cobertura e prémios. É neste sentido limitado que o termo
auto-seguro é usado nesta seção.
Ao longo das últimas três décadas, o uso de auto-seguro
por empresas e outras organizações em lidar com o risco
tem crescido significativamente. Em algumas áreas, como
benefícios de saúde patrocinados pelo empregador para os
funcionários, tornou-se uma grande alternativa ao seguro
comercial. Dada a importância crescente desta abordagem
para lidar com os riscos, parece adequado que
consideremos algumas das razões para o seu crescimento.
Razões para o auto seguro: Auto-seguro-como qualquer
uma das outras técnicas de gestão de riscos-deve ser
utilizado quando é a técnica mais eficaz para lidar com um
risco particular. A questão é: em que circunstâncias é este
o caso? A principal razão que as empresas elegem para
garantir determinadas exposições é que eles acreditam que
será mais barato para fazê-lo no longo prazo. Isto é
particularmente verdadeiro quando não há nenhuma
necessidade para a proteção financeira fornecida pelo
seguro. Se as perdas são razoavelmente previsíveis, com
uma pequena probabilidade de desvio de ano para ano, o
risco pode ser retido.
1-Primeiro, como explicado anteriormente, o custo do
seguro deve, a longo prazo, exceder as perdas médias. Isto
é um truísmo matemático. Além de cobrir as perdas que
devem ser pagas, o prémio de seguro deve incluir uma
sobretaxa para cobrir os custos de funcionamento da
companhia de seguros e do seu sistema de distribuição.
Além disso, o seguro comercial está sujeito a impostos
Premium estaduais, que representam um custo que deve
ser pago pelos compradores. O auto-seguro evita
determinadas despesas associadas com o mercado
comercial tradicional do seguro. Estes incluem, entre outras
coisas, em despesas gerais e lucro, comissões de agentes, e
os impostos Premium pagos pelas seguradoras.
2-A organização pode acreditar que sua experiência de
perda é significativamente melhor do que a média de
experiencie em que as taxas são feitas, ou que o sistema de
classificação não reflete com precisão os perigos associados
com a exposição.
3-Em linhas de seguro em que há longos atrasos entre o
tempo em que ocorre uma perda e o tempo de pagamento,
as seguradoras detêm "reservas", que representam
passivos para perdas não remuneradas. Algumas
organizações acreditam que o rendimento de investimento
dessas reservas não é adequadamente refletido nas taxas,
e que eles podem reduzir o custo do seu seguro,
capturando esses fundos investidos através de autoseguro.
4-As próprias seguradoras podem evitar a carga social nas
taxas de seguro que resultam de mandatos estatutários que
as seguradoras cobrem certas exposições em que os
prémios são inferiores às perdas para os segurados. Estas
perdas de subscrição são transmitidas a outros segurados a
forma de prémios mais elevados do hazards Justificar.
Desvantagens de auto seguro: Compensação do
vantagens percebida de auto seguro são certas
desvantagens.
1-A maior desvantagem de auto-seguro é que ele pode
deixar a organização exposta à perda catastrófica. Esta
desvantagem pode ser eliminada se a autoseguradora
comprar resseguros para perdas potencialmente
catastróficas, muito da mesma forma que as seguradoras
fazem.
2-Outra desvantagem de um programa de auto-seguro é
que pode haver uma maior variação de custos de ano para
ano. Quando a variação nos custos de ano para ano é
grande, a empresa pode perder a dedução fiscal para as
perdas que ocorrem em anos, quando não há lucros a partir
do qual a deduzir as perdas.
3-Auto-seguro de algumas exposições pode criar um
funcionário adverso e relações públicas. Pode haver
vantagens para a organização em ter suas reivindicações
tratadas por uma seguradora (em oposição ao pessoal da
organização patronal).
4-Perda de serviços auxiliares. Existem certos serviços
prestados por seguradoras que se perdem quando uma
empresa adota um programa de autoseguro. A maioria
destes relaciona-se à prevenção da perda e ao tratamento
das reivindicações. Estes serviços podem ser adquiridos
separadamente de um segurador (sob um arranjo chamado
Separação) ou de empresas especializadas. O custo de
obtenção destes serviços deve ser incluído no custo do self-
Insurance quando uma comparação é feita com seguro
comercial.
 Capítulo 4 Risco Aplicações de gestão
Como auto-seguro tornou-se mais popular entre
grandes corporações, as seguradoras desenvolveram
programas de rating de perda sensíveis e programas de
retenção para competir com o Self-Insurance. Estes
incluem programas com franquias de grande porte,
avaliação de experiência (em que a experiência de perda do
segurado é um fator importante no custo do seguro) e
planos de fluxo de caixa, em que o regime de pagamento
Premium permite ao segurado reter prémios de
investimento até que os fundos sejam exigidos para
pagamento de perdas.
Companhias de seguros cativas
As companhias de seguros cativas representam um caso
especial de retenção de riscos e, em alguns casos, a
transferência de risco. Uma companhia de seguros cativa é
uma entidade criada e controlada por um pai, cujo principal
objetivo é fornecer seguro para que o pai. É uma
companhia de seguros que fornece o seguro a seu
proprietário ou proprietários incorporados. Tem havido um
crescimento constante no número de cativos desde a
década de 1950, a partir de algumas centenas ou mais no
final da década de 1950 a um 5000 estimado em 2006.
De um modo geral, são dois tipos de organizações
cativas.
Puro Cativos
Associação Ou Grupo Cativos
Cativos puros: um cativo puro é uma companhia de
seguros estabelecida por uma organização de não-seguros
apenas para efeitos de subscrição de riscos do pai e suas
afiliadas. Embora o termo Cativo às vezes tem sido aplicado
vagamente para incluir outras seguradoras afiliadas, como
usado aqui o termo não inclui subsidiárias de seguros cujo
objetivo é escrever seguro para o público em geral.17
Historicamente, muitos cativos foram formados em
domicílios estrangeiros, em parte porque a sua formação
foi mais fácil nestas jurisdições. A maioria destes chamados
cativos offshore foram fretado nas Bermudas, onde o clima
de negócios é receptivo à sua formação.
esta definição, j. c. Penney de seguro de acidentes, uma subsidiária da
j. c. Penney Company, Inc., não seria considerado um cativo, uma vez
que não foi organizado para efeitos de subscrição das exposições de
seu pai. Alguns cativos puros têm ampliado a escrita de negócios de
outros e, eventualmente, mudou-se de cativos para subsidiárias de
seguros comuns.
69
Associação cativos: Uma associação ou grupo cativo é
uma companhia de seguros estabelecida por um grupo de
empresas para subscrever os seus próprios riscos coletivos.
Estas organizações são também por vezes referidas como
"companhias de seguro de associação comercial" (TAICs) e
também como "grupos de retenção de risco". O termo
grupo de retenção de risco foi acrescentado à terminologia
do campo cativo pelos atos de retenção de risco de 1981 e
1986. Um grupo de retenção de risco é sim-ply um grupo
Propriedade cativo organizada as disposições da lei de
retenção de risco.
Domicílios Cativos: Cativos têm tradicionalmente foi
classificado como onshore ou offshore. Um cativo onshore
é incorporado e conduz o negócio como um segurador
licenciado uma das leis dos Estados. Embora um número
limitado de Estados tenha legislação especial relacionada
com a formação de cativos,18 a maioria dos e.u. cativos
foram domiciliados offshore (nas Bermudas ou uma das
outras jurisdições cujo sistema jurídico incentiva a
localização dos cativos). A principal razão para a
organização de um offshore cativo é tirar proveito do
menor capital e os requisitos excedentes e os regulamentos
menos rigorosos que existem nestas jurisdições.
Tratamento fiscal de cativos: Um dos originais
fundamentos para cativos era a esperança de que a
empresa-mãe seria permitida a deduzir prémios pagos ao
cativo que não seria dedutível como contribuições para
uma reserva de auto-seguro. Com exceção de alguns
cativos, o IRS rejeitaram a estratégia. De 1972 até 2001, o
IRS alegou que, com um único progenitor cativo, não há
mudança de risco e nenhuma distribuição de risco
(agrupamento de prémios). Porque os prémios pagos ao
cativo permaneceram na família econômica, o IRS
considerou que eram contribuições não dedutíveis para
uma reserva de auto-seguro. O IRS frequentemente
desafiado
Colorado foi o primeiro estado a promulgar a legislação (em 1972) de-
assinado para incentivar a formação de cativos, reduzindo algumas das
exigências rigorosas normalmente aplicadas às seguradoras em áreas
como a capitalização, rating, participação na piscina, e sur-Plus. Desde
a legislação do Colorado autorizando cativos, Arizona, Arkansas,
Delaware, Florida, Havaí, Illinois, Maine, Nova York, Carolina do Sul,
Tennessee, Vermont, Virgínia, e do distrito de Columbia também
aprovaram leis que incentivam a formação de cativos, e todos têm
experimentado algum sucesso. Vermont tem sido o mais bem sucedido
de longe em atrair cativos. Do AP-madamente 5000 cativos em 2006,
1251 foram domiciliados nos Estados Unidos, e 989 nas Bermudas.
70 Seção um Risco, seguro e gestão de riscos
deduções para cativos monoparentais e assumiu esta
posição em relação aos prémios pagos pela empresa-mãe,
bem como por outras empresas dentro da mesma família
econômica.
Uma decisão do Tribunal de 1989 fez uma distinção
importante entre os prémios pagos por um pai de uma
companhia de seguros cativo e os pagos por empresas
irmão/irmã, mantendo a transferência de risco ocorreu
com as empresas irmão/irmã.19 O IRS subsequentemente
inverteu a sua posição sobre a família económica doc-Trine
em uma série de decisões de receitas durante 2001 e 2002.
Em junho de 2001, o IRS anunciou que não seria mais
rotineiramente desafio deduções para os cativos
monoparental com base na família econômica doc-Trine
(receita acórdão 2001-31). Em uma decisão de receita 2002
(2002-90), o IRS indicou que permitiria deduções de
prémios pagos por empresas irmão/irmã. Outra decisão de
receita (2002-89) pro-vided um porto seguro para
deduções pelo pai para a companhia de seguros cativo,
indicando que o risco suficiente Deslocamento e a
distribuição de risco existia se os prémios pagos pelo
progenitor contabilizassem não mais de 50 por cento do
rendimento do cativo para o ano. Deve-se notar que 50 por
cento é meramente um porto seguro, e a dedução pode ser
permitida nos casos em que as quantidades menores de
negócios não relacionados estão atuais. Na verdade, um
caso 1992 considerou que tão pouco como 29 por cento de
negócios não relacionados em cativeiro pode criar
deslocamento de risco adequado e distribuição de risco
para se qualificar para a dedução Premium pelo pai.20
Para além dos impostos sobre o prémio estatal e os
impostos sobre as taxas de excedentes e excedentárias que
se aplicam às seguradoras tradicionais, o imposto especial
de consumo pode ser aplicado aos prémios de uma
seguradora em cativeiro domiciliado fora dos Estados
Unidos.21
Lei de retenção de risco de 1986
O Federal Lei de retenção de risco de 1986 cativos isentos
formados por grupos para efeitos de compartilhando riscos
de responsabilidade de grande parte do Regulamento
estadual,
Humana, Inc. v. Comissário, 881 F. 2D 247, 257 (6º CIR. 1989).
Ver Harper v. Comissário, 979 F. 2D 1341 (9º CIR. 1992).
O código de receita interna seção 4371 avalia um imposto de 4 por
cento sobre os prêmios (exceto seguro de vida) escrito diretamente
com uma seguradora estrangeira e um imposto de 1 por cento sobre os
prémios de resseguro colocados com uma seguradora estrangeira.
o estado em que estão domiciliados. Este 1986 ato
expandiu um ato 1981, que tinha aplicado à
responsabilidade do produto somente. A lei 1986 expandiu
as disposições da lei para aplicar a maioria das coberturas
de responsabilidade, exceto a remuneração dos
trabalhadores e a responsabilidade dos empregadores.
Tal como o seu antecessor, a lei de retenção de riscos de
1986 autorizou dois mecanismos para o tratamento de
grupos de riscos de responsabilidade:
Grupos de retenção de risco para o autofinanciamento
(agrupamento)
Grupos de compras para compra conjunta de seguros
Embora tenha havido pouca atividade o 1981 Act, em
março de 2007, houve 238 grupos operacionais de
retenção de risco e 705 seguros-grupos de compras.
Grupos de retenção de Risco: A grupo de retenção de
risco é essencialmente uma seguradora de propriedade de
grupo cuja actividade principal consiste em assumir e
divulgar os riscos de responsabilidade dos seus membros.
Como seu nome implica, grupos de retenção de risco são
formados para efeitos de retenção ou Agrupamento de
riscos. São companhias de seguros, licenciadas
regularmente no estado de domicílio e propriedade de seus
segurados, que também são acionistas. Os membros são
obrigados a ter uma comunidade de interesse (ou seja,
riscos semelhantes), e, uma vez organizado, eles podem
oferecer "associações" para os outros com necessidades
semelhantes em uma base nacional. Um grupo de retenção
de risco pode ser licenciado em apenas um estado, mas
pode garantir que os membros do grupo em qualquer
Estado. A jurisdição em que é fretado regula a formação e
o funcionamento da seguradora do grupo. Uma vez que é
fretado em seu estado de domicílio, o grupo de retenção
de risco pode então operar em qualquer outro Estado
simplesmente por notificação de depósito de sua intenção
com o respectivo departamento de seguros do estado.
Grupos de compras: Além da retenção de risco grupos, a
lei de retenção de risco de 1986 também autorizou grupos
de compra de seguros. Os grupos de compra de seguros não
são seguradoras e não retêm riscos. Em vez disso, eles
compram seguro em uma base de grupo para seus
membros. A cobertura é adquirida no mercado de seguros
convencional, e as leis estaduais que proíbem o grupo de
compra de propriedade e seguro de responsabilidade são
anuladas em relação aos grupos de compras qualificados.
 Capítulo 4 Risco Aplicações de gestão
Grupo de compartilhamento de Risco: Grupos de
compartilhamento de risco são mecanismos que estão
intimamente relacionados e, por vezes, confuso com a
associação ou grupo cativos, mas eles realmente
constituem uma técnica separada. Um grupo de entidades
pode eleger para agrupar suas exposições, compartilhando
as perdas que ocorrem, sem criar uma estrutura formal do
seguro corporativo.22 Neste caso, um
As leis em praticamente todos os Estados atualmente permitemS como
municípios e condados para formar piscinas de seguros ou de partilha de riscos.
As associações são consideradas geralmente não ser companhias de seguro e não
são sujeitas às disposições das leis de seguro do estado, exceto como
especificamente fornecidas pelos estatutos em que são organizados.
Conceitos importantes para lembrar
custo-benefício Análise seguro-compra Grupo
Utilitário Teoria Minimax Lamento
Decisão Fazer Certeza Regras De Risco Gestão
Decisão Fazer Risco Não arrisque mais do que pode
Decisão Fazer Pagar Para Perder.
Incerteza Considerar O Probabilidades.
Esperado Valor Não arrisque muito por um pouco.
Pascal ' s Aposta Essencial Seguro Coberturas
Perguntas para revisão
Descreva as duas estratégias que podem ser empregadas em
decisões de gestão de risco e explicar a situação em que cada um
é apropriado.
Explique por que pode ser difícil ou impróprio usar a teoria da
utilidade, a análise custo-benefício, e o valor esperado em fazer
decisões da gerência de risco.
Identificar três categorias nas quais as coberturas de seguros
podem ser classificadas como prioritárias, indicando a natureza
das exposições ou riscos a que cada um se aplica.
Identificar as razões para o autoseguro e as desvantagens
do autoseguro. Distinguir entre cativos puros e Associação
de grupo cativos.
71
a seguradora corporativa não é criada, mas os riscos são,
no entanto, "segurados" pelo mecanismo de agrupamento.
Visto de uma perspectiva, o pool pode ser considerado
uma forma de transferência, no sentido de que os riscos
dos membros da associação são transferidos dos indivíduos
para o grupo. Visto de uma perspectiva diferente, o pool é
uma forma de retenção, na qual os riscos da entidade são
mantidos junto com os dos outros membros da associação.
Esta dupla natureza de agrupamento deriva do fato às
vezes esquecido que, em um arranjo de pool, os membros
são ambos segurados e as seguradoras.
Importante Seguro Coberturas
Opcional Seguro Coberturas
grande perda Princípio
seguro como último recurso
Puro Cativo
Associação Cativo
retenção de riscos Grupo
Explique como saber a frequência e a severidade da perda para
uma exposição dada à perda é útil em determinar o que deve ser
feito sobre essa exposição.
Três regras de gestão de riscos propostas pela Mehr e as sebes
são discutidas neste capítulo. Liste essas regras e explique as
implicações de cada um para determinar o que deve ser feito
sobre exposições individuais frente a uma empresa de negócio
Descreva as características distintivas dos grupos de retenção de
risco e dos grupos de compra de seguros autorizados pela lei de
retenção de risco de 1986.
Por que razão é que a decisão de utilizar medidas de controlo de
risco por vezes é feita por motivos diferentes das regras de gestão
de riscos?
Distinguir entre o custo do risco de financiamento e o custo das
perdas de financiamento.
72 Seção um Risco, seguro e gestão de riscos
Perguntas para discussão
As regras de gestão de risco parecem ser apenas o bom
senso comum. Tendo em conta este facto, como é que você
conta a violação generalizada dessas regras na compra de
seguros hoje?
Explicar o relacionamento, se houver, entre as declarações:
"não arrisque mais do que você pode dar ao luxo de
perder", "aquelas pessoas que precisam de mais seguro são
aqueles que menos podem pagar", e "seguro deve ser
considerado como um último recurso."
Quais são as implicações da observação de que "a causa
de uma perda é menos importante do que o seu efeito?"
De que forma o custo do risco influencia a decisão de
transferir ou reter um risco particular?
Em um esforço para reduzir os custos do seguro, o gestor
de risco de uma empresa de médio porte de fabricação
cancelou o seguro de propriedade na fábrica $8500000 da
empresa e equipamentos, para o qual o prémio anual foi de
cerca de $265000. Dois anos mais tarde, quando a ação foi
descoberta, o gestor de risco foi chamado no tapete por um
horrorizado vice-presidente de finanças. "o que você
estava pensando?", exigiu o VP. "e se tivéssemos tido uma
perda?" "mas", respondeu o gerente de risco, "nós não
tivemos uma perda. O fato de que eu salvei a empresa mais
de meio milhão de dólares nos últimos dois anos é a prova
de que a decisão foi a correta. Se você concordar com o
gerente de risco, ajudá-la a convencer o VP de que ela está
certa. Se você discorda, ajude o VP a convencer o gerente
de risco que ela está errada.
Sugestões para leitura adicional
Denenberg, Herbert S. "é um-Plus realmente uma nota de passagem?" Diário de risco e seguro, Vol. 34, no. 3 (setembro
1967).
Doherty, Neil A. Gestão integrada de riscos: técnicas e estratégias de gestão de riscos empresariais. Nova Iorque:
McGraw-Hill, 2000.
Grose, Vernon L. Gestão de risco: prevenção de perdas sistemáticas para executivos (Englewood Cliffs, NJ: Prentice Hall,
1996).
Harrington, Scott e., e Gregory R. Niehaus. Gestão de riscos e seguros. Nova Iorque: McGraw-Hill, 2003.
Cabeça, George L., e Stephen Horn II. Fundamentos da gestão de riscos, 3º Ed., volumes 1 e 2. Malvern, PA.: Instituto de
seguros da América, 1997.
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Web sites para explorar

A. M. melhor companhia http://www.ambest.com
Associação de companhias de seguros cativas http://www.cicaworld.com
Fitch, Inc. http://www.FitchRatings.com
Instituto Internacional de gestão de riscos, Inc. http://www.Irmi.com
Serviço de investidores da Moody ' s http://www.moodys.com
Centro de gestão de riscos sem fins lucrativos http://www.nonprofitrisk.org
Gestão de riscos práticos http://www.pracrisk.com/
Associação de gestores de risco da Agência pública (Parma) http://www.Parma.com
Associação de gestão de riscos públicos http://www.primacentral.org
Sociedade de gestão de riscos e seguros, Inc. http://www.Rims.org
RiskINFO http://www.riskinfo.com/
Auto-Instituto de seguros da América http://www.SIIA.org
Serviços de classificação de seguros Standard e Poor http://www.standardpoor.com/
O Street.com http://www.TheStreet.com
Warren, McVeigh & Griffin, Inc. http://www.griffincom.com/