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RAPPORT DU PROJET LIBRE

2éme année master


Spécialité : INGENIEURIE FIANNACIERE
ET FISCALE
Titre :

CONSOLIDDATION DES COMPTES


- Groupe ATLANTA ASSURANCE-

Réalisé par :
Rajia RAJI
Lu par :
M. Rachid ALAOUI
2017/2018

I
Chapitre 1 : Présentation de l’organisme

Avant propos

Présentation de l’étudiante
Rajia RAJI,
Etudiante en 2éme année master spécialisé en Ingénieurie Financière et
Fiscale,
à la Faculté des sciences juridiques économiques et sociales.

Intitulé du travail
CONSOLIDDATION DES COMPTES
- Groupe ATLANTA ASSURANCE-

Présentation du lecteur
M.Rachid ALAOUI, XXX .

Période du travail
2 SEMAINES

II
Remerciement

Nous ne pouvons jamais réussir une mission de notre vie nous-même sans présence de certaines
personnes qui nous aident, nous encouragent, nous corrigent toutes nos bêtises et nous prennent en
sérieux.

Je tiens à remercier sincèrement P. Rachid ALAOUI, qui, en tant que Responsable du module
consolidation des compte, s'est toujours montré à l'écoute et était très disponible tout au long de ce
projet et était très disponible tout au long de la réalisation de ce projet, ainsi pour l'inspiration, l'aide
et le temps qu'il a bien voulu me consacrer.

Mes remerciements s’adressent également et spécialement à P. Mohamed LAIYACHI comme


étant le coordinateur de filière, ainsi à tout le corps professoral de la formation ingénierie financière
et fiscale, à tous mes enseignants pour l’accomplissement et la contribution à ma formation,

Enfin, à mes amis et à mes collègues du parcours et tous ceux qui ont participé de près ou de
loin à la réalisation de ce projet.

III
Table de matière
Avant propos ..................................................................................................................................................................................... II
Remerciement ................................................................................................................................................................................... III
Table de matière ............................................................................................................................................................................. IV
Liste des figures .............................................................................................................................................................................. VI
Liste des tableaux ........................................................................................................................................................................... VI
Introduction générale ....................................................................................................................................................................... 1
Chapitre1 : Présentation de l’organisme............................................................................................................................... 3
Introduction .................................................................................................................................................................................. 3
I. Groupe ATLANTA ASSURANCE ............................................................................................................................. 3
1. Identité ........................................................................................................................................................................ 3
2. Valeurs......................................................................................................................................................................... 3
II. Domaines d’activités : .................................................................................................................................................. 4
1. Automobile ................................................................................................................................................................. 4
a. Une solution de financement pour faciliter la vie des particuliers ..................................................... 4
b. Eco Bonus, une assurance pour les véhicules écologiques .................................................................... 4
c. 3 nouvelles formules pour l’assurance auto ............................................................................................... 5
2. Assistance ................................................................................................................................................................... 5
3. Epargne ....................................................................................................................................................................... 5
a. Avenir épargne ..................................................................................................................................................... 5
b. Avenir épargne PLUS ......................................................................................................................................... 5
Conclusion ..................................................................................................................................................................................... 5
Chapitre2 : Historique économique & structure juridique ........................................................................................... 7
Introduction .................................................................................................................................................................................. 7
I. Structure juridique ....................................................................................................................................................... 8
1. Organigramme général .......................................................................................................................................... 8
2. Fiche signalétique..................................................................................................................................................... 8

IV
Chapitre 1 : Présentation de l’organisme
II. Historique économique ............................................................................................................................................... 9
Conclusion ..................................................................................................................................................................................... 9
Chapitre 3 : Evolution économique et financière ............................................................................................................. 11
Introduction .................................................................................................................................................................................. 11
I. Evolution économique ................................................................................................................................................ 12
1. Une activité axée sur la croissance rentable .................................................................................................. 12
2. Un résultat net de 161 millions de DH ............................................................................................................. 12
3. Un bilan solide ......................................................................................................................................................... 13
II. Evolution financière .................................................................................................................................................... 13
1. Compte sociaux ....................................................................................................................................................... 13
a. Programme de rachat d’actions ..................................................................................................................... 13
b. Détail du résultat technique Non vie .......................................................................................................... 14
c. Détail du résultat technique Vie ................................................................................................................... 14
2. Comptes Consolidés ............................................................................................................................................... 15
a. Détail du résultat technique Vie Consolidé et résultat Non Vie Consolidé .................................... 16
Conclusion .................................................................................................................................................................................... 17

V
Liste des figures

Figure 1: Valeurs du groupe ATLANTA Assurance ............................................................................................................... 4


Figure 2: Dates clés.......................................................................................................................................................................... 7
Figure 3: Organigramme général de la compagnie d'assurance ATLANTA .................................................................. 8
Figure 4: Chiffres clés ..................................................................................................................................................................... 11

Liste des tableaux

Tableau 1: Comptes sociaux ......................................................................................................................................................... 13


Tableau 2: Détail du résultat technique Non vie .................................................................................................................. 14
Tableau 3: détail du résultat vie ................................................................................................................................................. 14
Tableau 4: Indicateurs du résultat consolidés ....................................................................................................................... 15
Tableau 5: Résultats techniques ................................................................................................................................................. 16
Tableau 6: La répartition du Résultat Net Part du Groupe d'Atlanta par filiale ....................................................... 17

VI
Introduction générale

1
CHAPITRE I :
Présentation de l’organisme

Ce chapitre est organisé comme suite :

1- Groupe ATLANTA ASSURANCE;


2-Domaine d’activités ;

2
Chapitre 1 : Présentation de l’organisme

Chapitre1 : Présentation de l’organisme

Introduction
Avant de traiter l’objet de ce projet, il s’avère indispensable de présenter l’organisme et ses
domaines d’activités afin de donner un aperçu sur le contexte, et la méthodologie suivie pour cette
analyse.

I. Groupe ATLANTA ASSURANCE


1. Identité
Créée en 1947 et cotée à la bourse de Casablanca depuis 2007, Atlanta Assurances est une filiale du
Groupe Holmarcom, un groupe marocain indépendant multi-secteur.

Atlanta Assurances est un acteur majeur de l’assurance Vie et Non Vie au Maroc. Elle détient la
Compagnie d’assurances SANAD et est partenaire stratégique de CIH Bank.

Depuis 2015, Atlanta Assurances a adopté un nouveau positionnement axé sur le bonheur et illustré
par sa signature « l’assurance de vivre mieux ».

Connectée au futur, Atlanta Assurances œuvre continuellement pour créer des produits adaptés aux
besoins évolutifs et offrir des services novateurs pour faciliter la vie aux Assurés.

2. Valeurs
L’écoute, la transparence, l’expertise et l’innovation sont les quatre valeurs qui constituent les piliers
fondamentaux de la Compagnie. Atlanta Assurances en fait un engagement pour motiver ses collaborateurs,
satisfaire ses clients et collaborer étroitement avec son réseau et ses partenaires.

3
Chapitre 1 : Présentation de l’organisme

Figure 1: Valeurs du groupe ATLANTA Assurance

II. Domaines d’activités :


L’activité exercée par ATLANTA peut être répartie en trois catégories :

1. Automobile
a. Une solution de financement pour faciliter la vie des particuliers
En avril 2016, Atlanta Assurances a lancé une solution de financement pour l’assurance automobile au profit des
particuliers. Cette solution présente des offres de financement rapides et efficaces pour le paiement de la prime de
l’assurance automobile. Elle permet aux assurés la souplesse de paiement avec la possibilité d’échelonner le règlement de
leur prime sur quatre, sept ou même dix fois sans intérêts.

b. Eco Bonus, une assurance pour les véhicules écologiques


Impliquée depuis quelques années dans une démarche de responsabilité environnementale, Atlanta Assurances a
lancé, en novembre 2016, à la marge de la COP 22, le premier produit d’assurance écologique au Maroc. Il s’agit de « Eco
Bonus Auto ». Offrant une multitude d’avantages, ce produit est destiné aux détenteurs de véhicules non polluants, des
véhicules hybrides et électriques.

4
Chapitre 1 : Présentation de l’organisme

c. 3 nouvelles formules pour l’assurance auto


En décembre 2016, Atlanta assurances a développé de nouvelles offres d’assurances automobiles. Il
s’agit des formules : Essentiel, Confort et Liberté qui permettent aux clients d’en choisir une selon leurs
besoins précis.

2. Assistance
Dans le cadre de l’amélioration continue des services offerts par la Compagnie, Atlanta Assistance a lancé, en 2016,
deux nouveaux services innovants et sur mesure pour optimiser l’assistance à ses assurés et leur permettre de vivre
mieux :

 Assistance accident de travail : Ce produit d’assistance lié aux accidents de travail offre des prestations
d’assistance très haut de gamme. Ce service est garanti dans le cadre d’une formule sur mesure de
l’assurance Accident de travail contractée par les entreprises qui souhaitent accorder le maximum de confort
à leurs salariés en cas d’accident.
 Assistance soins à l’étranger : Dans le cadre des assurances Santé à l’étranger, dont Santé Premium
International, Atlanta Assistance offre la possibilité à ses assurés de contracter des services d’assistance
proposant des prestations recherchées et adaptées aux besoins des contractants. L’objectif est d’optimiser
les soins à l’étranger tout en offrant des services haut de gamme à l’instar de la conciergerie.

3. Epargne
L’offre produit Bancassurance commercialisée par notre partenaire CIH BANK s’est élargie avec la création de deux
nouveaux produits d’épargne qui viennent s’ajouter à deux autres produits mis en place depuis 2007.

a. Avenir épargne
Avenir Epargne est un produit dédié aux clients soucieux de constituer une épargne sous forme d’un capital ou
d’une rente certaine ou bien une combinaison entre les deux moyennant des versements périodiques ponctuels. Le client
choisit la fréquence qui lui convient : mensuelle, trimestrielle, semestrielle ou annuelle et la possibilité de faire des
versements libres.

b. Avenir épargne PLUS


Avenir Epargne Plus est un produit de capitalisation qui répond aux besoins d’une clientèle qui souhaite faire des
placements. Ce nouveau produit permet de fructifier et valoriser un capital à moyen terme moyennant un versement
initial ainsi que de manière facultative des versements libres.

Conclusion

5
CHAPITRE 2 :
Historique & Structure juridique

Ce chapitre est organisé comme suite :

1- Analyse de l’organisme;
2-Historique économique ;

6
Chapitre 2 : Historique & Structure juridique
Chapitre 2 : Historique économique & Structure juridique

Chapitre2 : Historique économique & structure juridique

Introduction
Riche de son histoire construite pendant sept décennies sur le marché marocain de l’assurance,
Atlanta Assurances est devenue, au fil du temps, une compagnie de référence dotée d’une forte expertise
métier et d’un savoir-faire de grande qualité.

Atlanta Assurances poursuit, aujourd’hui, son activité avec dynamisme et professionnalisme avec un
focus sur la qualité du service et le développement de produits évolutifs : le tout pour la satisfaction de
ses clients.

La figure ci-dessous met en lumière quelques dates clés de l’histoire du groupe :

Figure 2: Dates clés

7
Chapitre 2 : Historique & Structure juridique
Chapitre 2 : Historique économique & Structure juridique

I. Structure juridique
Suivant l’article 16 des statuts d’ATLANTA, le Conseil d’Administration est composé de dix membres, pris parmi
les actionnaires et nommés par l’Assemblée Générale. Les Administrateurs sont nommés ou renouvelés dans leurs
fonctions par l’Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires. La duréedes fonctions des Administrateurs nommés
au cours de vie sociale est de 6 années maximum. Les fonctions d’un Administrateur prennent fin à l’issue de la
réunion de l’AGO statuant sur les comptes du dernier exercice de son mandat et tenue l’année qui suit. Les
administrateurs sont rééligibles et peuvent être révoqués à tout moment par l’AGO même si cette question n’est pas
prévue aujourd’hui.

1. Organigramme général
A la veille de la présente opération le conseil d’administration d’ATLANTA se compose comme suit :

Figure 3: Organigramme général de la compagnie d'assurance ATLANTA

2. Fiche signalétique
Dénomination sociale Compagnie d’assurances et de réassurances ATLANTA.
Siège social 181, Boulevard d’Anfa – Casablanca.
Forme juridique Société anonyme à Conseil d’Administration.
Date de constitution 7 août 1947.
Durée de vie 99 ans.

8
Chapitre 2 : Historique & Structure juridique
Chapitre 2 : Historique économique & Structure juridique

Capital social à ce jour 601 904 360 Dh, composé de 60 190 436 actions d’une valeur
nominale de 10 Dh chacune.
Exercice social Du 1er janvier au 31 décembre.
Numéro d’inscription au registre de 16747 à Casablanca.
commerce
Site WEB http://www.atlanta.ma
Construction des documents Les statuts, les procès-verbaux des Assemblées Générales, les rapports
juridiques des commissaires aux comptes peuvent être consultés au siège
d’ATLANTA sis au 181, Boulevard d’Anfa – Casablanca.
Régime fiscale La Compagnie est régie par la législation commerciale et fiscale de
droit commun. Elle est ainsi assujettie à l’Impôt sur les Sociétés au
taux de 37%.
Tribunal compétent en cas de litiges Tribunal de Commerce de Casablanca.

II. Historique économique


Présente sur le marché depuis plus de 60 ans, ATLANTA est une compagnie d’assurances contrôlée par le Groupe
HOLMARCOM depuis 1974. Elle opère dans des branches multiples (maladie, accidents de travail, invalidité, décès,
automobile, multirisques, responsabilité civile…etc.).

En 2006, CDG a rejoint le tour de table de la compagnie dans le cadre d’un protocole d’accord conclu le 21
septembre 2005 entre le groupe HOLMARCOM et la CDG portant projet de partenariat stratégique pour la
constitution et le développement d’un pôle d’assurances.

Cette association répondait à la volonté de construire et de développer l’ensemble ATLANTA/SANAD, afin de le


hisser au rang de pôle d’assurance de référence au Maroc et ce, notamment grâce aux compétences et au potentiel
synergique offert par les partenaires, SANAD étant une filiale à presque 100% d’ATLANTA et qui opère également
dans des branches multiples.

A l’issue de cette reconfiguration capitalistique, ATLANTA, dotée d’un capital de 116 Mdh au 31 décembre 2006,
se trouvait détenue à hauteur de 58,2% par le Groupe HOLMARCOM et de 40% par le Groupe CDG. Au 31 août
2007, le capital d’ATLANTA se montait à 591,6 Mdh, conjointement détenu par le Groupe HOLMARCOM et le Groupe
CDG, à hauteur de 60% et 40% respectivement. Par la suite et consécutivement à son introduction en Bourse par
cession de 17% du capital, l’actionnariat d’ATLANTA était contrôlé à parts égales par les deux groupes HOLMARCOM
et CDG (40% chacun).

Au 30 mars 2016, le capital social d’ATLANTA, qui s’élève à 601 904 360 de dirhams, est détenu par les deux
Groupes HOLMARCOM et CDG à hauteur de 67,15% et 9,62% respectivement.

Conclusion

9
CHAPITRE 3 :
Evolution économique et
financière

Ce chapitre est organisé comme suite :

1- Evolution économique;
2- Evolution financière ;

10
Chapitre 3 : Evolution économique et financière

Chapitre 3 : Evolution économique et financière

Introduction
Ce chapitre a comme objectif mettre le doigt sur l’évolution économique et financière du Groupe ATLANTA
ASSURANCES, et la figures ci-dessous illustre quelques chiffres clés pour nous allons présenter et analyser en détail
dans les paragraphes qui suit :

Figure 4: Chiffres clés

11
Chapitre 2 : Histoire économique & analyse l’organisme

I. Evolution économique
Atlanta Assurances poursuit, aujourd’hui, son activité avec dynamisme et professionnalisme avec un focus sur la
qualité du service et le développement de produits évolutifs (le tout pour la satisfaction de ses clients) et tire, une
autre fois, les fruits de son labeur. Sous la houlette de son PDG, Mohamed Hassan Bensalah, l’assureur a annoncé des
résultats opérationnels de 185 MDH en 2016, en hausse de 21,8%.

« Grâce à l’implication et à l’engagement de nos collaborateurs, notre réseau et nos partenaires, nous avons
obtenu des résultats robustes en 2016. Ces résultats sont en ligne avec les objectifs de notre plan stratégique ». C’est
en ces termes que Fatima-Zahra Bensalah, administrateur directeur général d’Atlanta Assurances, a commenté les
résultats de l’exercice de la compagnie.

1. Une activité axée sur la croissance rentable


Au 31 décembre 2016, Atlanta Assurances a réalisé un chiffre d’affaires (CA) de 1939 millions de DH, en
progression de 10,2% par rapport à 2015. En assurance non vie, le chiffre d’affaires progresse de 9,6% à 1699 millions
de DH et se situe à 87,6% du CA global de la compagnie. Cette évolution positive résulte, selon le management,
d’une politique commerciale innovante basée sur « une offre produit diversifiée et adaptée à l’évolution du marché »
stimulée principalement par trois éléments : le lancement de la campagne de communication « offre de financement
», le développement et la distribution du premier produit d’assurances au Maroc destiné aux véhicules hybrides et
électriques et le lancement de la campagne auto autour de trois nouvelles formules : essentiel, confort et liberté.

En assurance vie et capitalisation, le chiffre d’affaires de 240 millions de DH est en hausse de +14,5%% par
rapport au 31 décembre 2015. Cette évolution est principalement due à la forte croissance de l’assurance décès, qui
représente 72,2% du CA de cette branche, sous l’effet de la montée en puissance des contrats, fruit du partenariat
scellé avec le premier acteur bancaire marocain de l’immobilier, le CIH. L’activité en épargne est, également en
évolution constante même si elle ne représente qu’environ le tiers de l’activité des assurances vie.

2. Un résultat net de 161 millions de DH


Le résultat opérationnel de l’assurance s’élève à plus de 185 millions de DH, au 31 décembre 2016, en forte
progression de 21,8% malgré un environnement défavorable : une année 2016 marquée par une sur-sinistralité dont
principalement un sinistre maritime évalué à 130 millions de DH, mais dont le coût a été amorti grâce à la réassurance
puisque couvert à 100% par celle-ci. Mais, globalement, la charge des sinistres a progressé, défavorablement de 21%
due, d’après le management de la compagnie à « l’effet combiné du CA (+10,2%) et de la survenance de certains
sinistres importants sur les risques de pointe ».

Sur le plan financier, malgré la persistance des taux bas des rendements obligataires avec des niveaux de taux
historiquement bas pour les 10 à 15 ans (-3,2pb) et 3,5% (-40pb), en plus de la provision portée à 100% pour le titre
CIH (provision totale de 380 millions de DH), l’impact défavorable reste limité grâce à la performance exceptionnelle
du marché actions avec une hausse de +30,5%, comparée à une baisse de -7,2% enregistrée en 2015. Au global, le

12
Chapitre 2 : Histoire économique & analyse l’organisme

résultat net du groupe s’élève à 161 millions de DH, au 31 décembre 2016, en hausse de plus de 23% par rapport à
l’exercice précédent.

3. Un bilan solide
Les capitaux propres de la compagnie s’élèvent à 1 215 millions de DH, au 31 décembre 2016 contre 1 144 millions
de DH, au 31 décembre 2015, en évolution positive de 6,2%. Au 31 décembre 2016, les plus-values latentes s’élèvent à
1,1 milliards de DH. Le taux de couverture de la solvabilité est de 317%, et de 237%, hors plus-values latentes. A noter,
enfin, qu’Atlanta Assurances affiche aujourd’hui des ambitions à l’international. Ainsi, l’exercice 2016 a été marqué
par les premiers jalons de son développement à l’international par la création, en mai 2016, de la société Atlanta Côte
d’Ivoire Non Vie dont l’agrément a été obtenu en octobre 2016.

II. Evolution financière


1. Compte sociaux
Les principaux indicateurs relatifs aux résultats sociaux se présentent comme suit :

Tableau 1: Comptes sociaux

a. Programme de rachat d’actions


A fin 2015, les primes acquises nettes de cession d’ATLANTA (Vie et Non Vie) enregistrent une progression de
près de 5,63% passant de 1 345,5 Mdh à fin 2014 à 1 421,3 Mdh à fin 2015. Cette progression s’explique par :

 La progression de la branche Non Vie, qui occupe une part importante dans le chiffre d’affaires global
de la Compagnie (87% du total des primes). En effet, les primes enregistrées par cette branche ont
atteint 1 229 Mdh en 2015 contre 1 167 Mdh en 2014, en hausse de 5,33%
 L’amélioration de la branche Vie, de 7,6 % en 2015 avec un total de primes acquises nettes de cession
de 192,24 Mdh contre 178,65 Mdh à fin 2014.

13
Chapitre 2 : Histoire économique & analyse l’organisme

b. Détail du résultat technique Non vie


Tableau 2: Détail du résultat technique Non vie

En 2015, le résultat technique Non Vie enregistre une hausse significative, s’établissant à 109,4 Mdh contre 12,9 Mdh en 2014,
principalement en raison de l’accroissement des primes.

c. Détail du résultat technique Vie


Tableau 3: détail du résultat vie

En 2015, le résultat technique Vie s’établit à 42,84 Mdh contre 117,6 Mdh en 2014. Cette baisse s’explique par les
éléments ci-dessous :

 L’augmentation des Prestations et frais de 51,1% à 125,5 Mdh contre 83,1 Mdh en 2014 ;
 La baisse de 30,25% des produits de placement affectés aux opérations d’assurance à 70,8 Mdh contre
101,5 Mdh en 2014.

Récapitulatif :

A fin 2015, le résultat net d’Atlanta s’est établi à 130,4 Mdh contre 101,1 Mdh en 2014, soit une hausse de 28,98%.

14
Chapitre 2 : Histoire économique & analyse l’organisme

2. Comptes Consolidés
Les principaux indicateurs relatifs aux résultats consolidés sont présentés dans le tableau ci-dessous:

Tableau 4: Indicateurs du résultat consolidés

A fin 2015, les primes acquises nettes de cession Consolidées du Groupe (Vie et Non Vie) ont progressées de 6,12 % sur un an
à 2 826 Mdh. Cette progression est due à l’accroissement de la branche non Vie (85% du chiffre d’affaires total) de 5,6% passant de
2 274 Mdh en 2014 à 2 401 Mdh en 2015. Les primes de la branche Vie, ont enregistré, quant à elles, une hausse de 9,3% à 425 Mdh
en 2015 contre 389 Mdh en 2014.

15
Chapitre 2 : Histoire économique & analyse l’organisme
a. Détail du résultat technique Vie Consolidé et résultat Non Vie Consolidé
Tableau 5: Résultats techniques

En 2015, le résultat technique Vie consolidé enregistre une baisse pour atteindre 37,9 Mdh contre130,2 Mdh en
2014, principalement suite à la hausse charges techniques d’exploitation de 16,3% à 127 Mdh contre 109 Mdh en
2014 parallèlement à la baisse des Produits de placement affectés aux opérations d'assurances

Le résultat technique Non Vie enregistre est resté quasiment stable sur un an (+0,1%) à 109,4 Mdh en 2015,
impacté par la hausse des charges de placement affectées aux opérations d’assurance à 254 Mdh contre 98 Mdh en
2014 (x2,5) conjuguée à la baisse de 13,9% des produits de placement affectées aux opérations d’assurance à 394
Mdh. Les primes Non Vie consolidées se sont accrues de 5,6% à 2 300 Mdh contre 2 429 en 2014.

Le résultat net consolidé du Groupe ATLANTA enregistre une baisse de près de 19,9% à 139,2 Mdh contre
173,8 Mdh en 2014.

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Chapitre 2 : Histoire économique & analyse l’organisme

Conclusion
A fin 2015, la répartition du Résultat Net Part Du Groupe d’Atlanta par filiale se présente comme suit :

Tableau 6: La répartition du Résultat Net Part du Groupe d'Atlanta par filiale

17
Chapitre 3 : Evolution économique et financière

CHAPITRE 4 :
Consolidation des comptes

Ce chapitre est organisé comme suite :

1- Périmètre de consolidation;
2- Etat consolidée du groupe ;

18
Chapitre 4 : Consolidation des comptes

Chapitre 4 : Consolidation des comptes

Introduction
I. Périmètre de consolidation
L’exercice 2014 n’est pas pris on compte car il n y a pas eu lieu d’évolution :

Tableau 7: Périmètre de consolidation 2015

19