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ESCUELA POLITECNICA NACIONAL

INGENIERIA EN PETROLEOS

SIMULACION DE YACIMIENTOS

CALCULODEL TIR, BAN, RCB, CASH FLOW, DOS


EJEMPLOS OBJETIVOS

CARLOS ANDRES CORELLA MOYA

15/07/18
1. Abstract:

En la industria petrolera, es muy importante tener conocimientos de economía, ya que


gracias a ella podremos saber si un proyecto ofrecido nos puede beneficiar o nos
puede perjudicar, y nosotros nunca queremos salir perdiendo. Siempre que se realice
una inversión, uno o todo el grupo tiene que salir ganando de alguna forma, si no se
gana en lo económico por lo menos tenemos que beneficiarnos de otra forma, como
colocarnos en una mejor posición en el mercado u otros factores. Y además, en la
industria petrolera es muy importante realizar buenas inversiones y salir ganado, ya
que esta es una industria que mueve millones de dólares en todo el mundo.

Para darnos cuenta de cuando un proyecto es factible tenemos tres métodos, el


método del VAN o valor actual neto, el método de la TIR o tasa interna de retorno, y la
relación beneficio-costo. Pero para trabajar con cada uno de ellos, es necesario
comprender el concepto de flujo de caja. El flujo de caja es la diferencia entre los
ingresos y egresos durante un año en los que se ha realizado la inversión. Por lo
general, siempre son positivos. La inversión inicial es negativa. Aunque pueda parecer
que obtenemos ganancia siempre, eso no es así, ya que la tasa de actualización hace
que el valor del dinero “disminuya” con los años.

El valor actual neto (VAN), es la suma de los flujos netos de caja actualizados. Si su
valor es positivo se acepta el proyecto y si no lo es, se rechaza el proyecto. La tasa
interna de retorno o TIR es la tasa de actualización que hace que nuestro VAN se
anule. Se acepta el proyecto si el valor de TIR hallado es mayor o igual a una tasa de
actualización dada. Estas son las más importantes.
2. Base teórica y/o matemática:

“Cash flow (Flujo neto de caja): El flujo de caja es una especie de reporte financiero en
el cual se hace detalle de los ingresos y egresos que ha tenido una empresa en un
período determinado. La diferencia entre los ingresos y los egresos se denomina flujo
neto, y si la diferencia o saldo es positivo significa que los ingresos del período fueron
mayores a los egresos (o gastos); si es negativo significa que los egresos fueron
mayores a los ingresos.

El flujo de caja da cuenta de lo que efectivamente ingresa y egresa del negocio, como
los ingresos por ventas o el pago de cuentas (egresos). Su importancia radica en que
nos permite conocer rápidamente la liquidez de la empresa, dándonos información
precisa para tomar decisiones como si podremos adquirir o vender, según sea el caso.

VAN (Valor actual neto): El valor actual neto de una inversión es un método que
permite determinar el valor actualizado de los flujos netos de caja que ha producido
una inversión. Su fórmula es:
𝑛
𝐹𝑁𝐶𝑘
𝑉𝐴𝑁 = ∑
(1 + 𝑟)𝑘
𝑘=0

O, lo que es lo mismo:
𝑛
𝐹𝑁𝐶𝑘
𝑉𝐴𝑁 = −𝐼 + ∑
(1 + 𝑟)𝑘
𝑘=1

Donde r representa la tasa de interés de la empresa, I es la inversión inicial y FNCk son


los flujos de caja que ha producido la inversión.

Con el VAN podremos saber acerca de la rentabilidad de un proyecto: si es positivo la


inversión se acepta, si es igual a cero deben analizarse otros factores de la inversión y
si es negativo debe rechazarse.

RCB (Relación beneficio-costo): Es la relación que existe entre los valores actuales de
los ingresos del proyecto sobre los valores de los egresos, esto se hace para ver qué
beneficios se obtiene al invertir nuestro dinero. Se calcula de la siguiente forma:

𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠
𝑅𝐶𝐵 =
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑒𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠

Se interpreta de la siguiente forma:

RCB > 1: El proyecto es viable, ya que además de recuperar la inversión en el tiempo


esperado, se obtiene una ganancia extra.
RCB < 1: El proyecto no es viable, debido a que la inversión no se recupera en el
tiempo esperado.

TIR (Tasa interna de retorno): La TIR es la tasa de actualización que hace que el VAN
de un determinado proyecto se haga cero. Según este método, el proyecto a evaluar
se acepta si la tasa de actualización es igual o menor que la TIR que obtengamos.

Su fórmula es:

𝑛
𝐹𝑁𝐶𝑘
𝑉𝐴𝑁 = −𝐼 + ∑ =0
(1 + 𝑇𝐼𝑅)𝑘
𝑘=1

El cálculo de la TIR no puede realizarse directamente en la mayoría de los casos debido


a que hay que resolver ecuaciones de grado superior al segundo, por lo que muchas
veces hay que recurrir a técnicas como la interpolación lineal entre dos valores que
den dos valores de tasa de actualización: uno positivo y otro negativo (ambos deben
ser cercanos a cero).” (NZ, 2016)
3. Base práctica y aplicativa del punto:

“Ejercicios de VAN y TIR

1. Una empresa debe invertir en dos proyectos A y B cuyos flujos netos de caja
se indican en el siguiente cuadro:

K 0 1 2 3 4 5 6 7 8

A -120 15 20 25 30 40 - - -

B -100 20 25 40 40 30 10 18 16

Si la tasa de actualización de la empresa es del 12%:

 Determinar el VAN de cada proyecto


 Decidir si se deben aprobar o no los proyectos.
5
𝐹𝑁𝐶𝑘
𝑉𝐴𝑁(𝐴) = ∑
(1 + 𝑟)𝑘
𝑘=0

15 20 25 30 40
𝑉𝐴𝑁(𝐴) = −120 + + + + + = −31,1
1,12 1,122 1,123 1,124 1,125
8
𝐹𝑁𝐶𝑘
𝑉𝐴𝑁(𝐵) = ∑ = 28,4
(1 + 𝑟)𝑘
𝑘=0

Según los resultados, el proyecto A debe aceptarse, ya que su VAN es negativo. En


cambio el proyecto B si debe aceptarse porque su VAN es mayor que cero.

2. Los flujos netos de caja de los proyectos A y B son los siguientes:

K 0 1 2 3 4 5

A -1000 500 400 300 200 100

B -2000 300 500 600 700 800

 Determinar el TIR de cada proyecto


 Qué proyectos deben aceptarse si la tasa de actualización es del 15%
𝑛
𝐹𝑁𝐶𝑘
𝑉𝐴𝑁 = −𝐼 + ∑ =0
(1 + 𝑇𝐼𝑅)𝑘
𝑘=1

Para el proyecto A:

Debemos asumir una tasa de actualización, por ejemplo el 20%. Para aquella tasa el
VAN es de 4,69, el cual es un valor cercano a cero. Entonces tomamos el valor
inmediatamente superior, este es 21%. Para esa tasa hallamos un VAN de -12,37. Este
valor negativo también es cercano a cero.

El paso siguiente es la interpolación. Sabemos que el valor de la TIR estará entre 20 y


21. Si suponemos que la línea que atraviesa esos puntos es una recta podemos aplicar
esta ecuación:

𝑉𝐴𝑁1
𝑇𝐼𝑅 = 𝑟1 + (𝑟2 − 𝑟1) ∗
𝑉𝐴𝑁1 − 𝑉𝐴𝑁2
El valor de r2 será mayor que r1.

4,69
𝑇𝐼𝑅 = 20 + (21 − 20) ∗ = 20,37%
4,69 − (−12,37)

Si utilizamos el método de forma análoga para el proyecto B, tenemos que el TIR (B) es
de 11,87%.

El proyecto A se acepta ya que la tasa de actualización es menor que el TIR hallado


(20,37), en cambio el B se rechaza.” (NZ, 2016)
4. Conclusiones:

 Como podemos ver, estos conceptos de economía son importantes ya que


gracias a ellos podremos conocer que proyecto es rentable o no; para ello es
más efectivo el método del VAN.

 En la industria petrolera, nosotros tendremos muchas veces proyectos delante


de nosotros, los cuales debemos saber si son factibles o no.

 No es recomendable hacer comparaciones entre proyectos cuya inversión se


realice en diferentes períodos de tiempo, ya que dichos proyectos van a un
ritmo distinto. Además, el cálculo de TIR, aunque no es laborioso, puede ser
inexacto; por ello se prefiere el método del VAN.

5. Bibliografía:

NZ, O. (25 de Julio de 2016). Scribd. Recuperado el 15 de Julio de 2018, de


https://es.scribd.com/document/319189909/Calculo-Del-VAN-TIR-RCB-Cash-Flow-2-
Ejemplos
6. Nomenclatura:

 VAN: valor actual neto


 TIR: tasa interna de retorno
 “r”: tasa de actualización de la empresa
 “k”: años de inversión del proyecto
 FNCk: flujo neto de caja en el año k.