Estado de situación financiera

Isagen
Valores en millones de pesos colombianos (COP)
Análisis Vertical
2014 2015 2016 2014
Activos
Activos no corrientes
Propiedad planta y equipo 7,269,154 7,268,038 7,130,905 89.5%
Activos intangibles 54,841 73,535 69,989 0.7%
Cuentas por cobrar comerciales y otras 19,576 43,322 72,758 0.2%
Inventarios - - 62,058 0.0%
Inversiones 84 84 84 0.0%
Otros activos 909 909 908 0.0%
Total activos no corrientes 7,344,564 7,385,888 7,336,702 90.4%
Activos corrientes
Inventarios 109,847 97,705 19,403 1.4%
Cuentas por cobrar comerciales y otras 304,690 475,313 498,985 3.7%
Otros activos 37,539 43,534 38,774 0.5%
Inversiones 84,522 1,822 4,386 1.0%
Efectivo y equivalentes de efectivo 244,301 364,513 400,730 3.0%
Total activos corrientes 780,899 982,887 962,278 9.6%
Total activo 8,125,463 8,368,775 8,298,980 100.0%

Patrimonio
Capital 68,152 133,578 133,578 0.8%
Reservas 1,807,208 1,697,050 1,994,431 22.2%
Superavit de capital 49,344 49,344 49,344 0.6%
Ganancias retenidas 1,362,849 1,284,227 1,282,946 16.8%
Resultado integral 357,961 296,100 132,727 4.4%
Total patrimonio 3,645,514 3,460,299 3,593,026 44.9%

Pasivos
Pasivos no corrientes
Operaciones de financiamiento 3,299,149 3,427,738 3,399,212 40.6%
Impuesto a la renta diferido 568,332 683,425 693,743 7.0%
Beneficios a empleados 92,865 105,546 117,052 1.1%
Provisiones 3,172 4,201 15,630 0.0%
Cuentas por pagar 10,101 13,940 14,120 0.1%
Total pasivos no corrientes 3,973,619 4,234,850 4,239,757 48.9%
Pasivos corrientes
Cuentas por pagar 309,484 298,148 137,091 3.8%
Operaciones de financiamiento 96,537 310,486 282,864 1.2%
Impuestos, contribuciones y tasas 23,040 16,773 11,262 0.3%
Beneficios a empleados 25,103 18,624 18,140 0.3%
Provisiones 23,034 802 441 0.3%
Otros pasivos 29,132 28,793 16,399 0.4%
Total pasivos corrientes 506,330 673,626 466,197 6.2%
Total pasivo 4,479,949 4,908,476 4,705,954 55.1%

Total pasivo y patrimonio 8,125,463 8,368,775 8,298,980 100.0%

- - -

1. Elabore los cálculos de análisis vertical y horizontal que considere pertinentes. (15 pt)
Análisis Vertical Análisis Horizontal
2015 2016 2014/2015 2015/2016

86.8% 85.9% -3% -1%

0.9% 0.8% 30% -4%
0.5% 0.9% 115% 69%
0.0% 0.7% 0% 0%
0.0% 0.0% -3% 1%
0.0% 0.0% -3% 1%
88.3% 88.4% -2% 0%

1.2% 0.2% -14% -80%

5.7% 6.0% 51% 6%
0.5% 0.5% 13% -10%
0.0% 0.1% -98% 143%
4.4% 4.8% 45% 11%
11.7% 11.6% 22% -1%
100.0% 100.0% 0% 0%

1.6% 1.6% 90.3% 0.8%

20.3% 24.0% -8.8% 18.5%
0.6% 0.6% -2.9% 0.8%
15.3% 15.5% -8.5% 0.7%
3.5% 1.6% -19.7% -54.8%
41.3% 43.3% -7.8% 4.7%

41.0% 41.0% 0.9% 0.0%

8.2% 8.4% 16.8% 2.4%
1.3% 1.4% 10.4% 11.8%
0.1% 0.2% 28.6% 275.2%
0.2% 0.2% 34.0% 2.1%
50.6% 51.1% 3.5% 1.0%

3.6% 1.7% -6.5% -53.6%

3.7% 3.4% 212.3% -8.1%
0.2% 0.1% -29.3% -32.3%
0.2% 0.2% -28.0% -1.8%
0.0% 0.0% -96.6% -44.6%
 0.3% 0.2% -4.0% -42.6%
8.0% 5.6% 29.2% -30.2%
58.7% 56.7% 6.4% -3.3%

100.0% 100.0% 0.0% 0.0%

Estado de resultado integral y otro resultado integral
Isagen
Valores en millones de pesos colombianos (COP)
Análisis Vertical
2014 2015 2016 2014
Ingresos de actividades ordinarias 2,277,246 2,844,022 2,747,422 100%
Costo de ventas (1,566,370) (1,752,593) (1,932,036) -69%
Utilidad bruta 710,876 1,091,429 815,386 31%
Otros ingresos 12,212 26,984 37,309 1%
Gastos de administración (118,601) (153,535) (154,565) -5%
Otros gastos (19,349) (31,974) (92,220) -1%
Ingresos financieros 27,894 76,845 119,060 1%
Gastos financieros (104,560) (514,964) (491,461) -5%
Utilidad antes de impuestos 508,472 494,785 233,509 22%
Impuesto de renta
Corriente (105,065) (81,651) (77,967) -5%
Diferido (44,990) (115,753) (14,665) -2%
(150,055) (197,404) (92,632) -7%
Utilidad Neta 358,417 297,381 140,877 16%

Otro resultado integral

Partidas que no serán clasificadas
Pérdidas de revaluación por planes de (319) (1,941) (12,496)
Impuesto a las ganancias de ORI (137) 660 4,346
Otro resultado integral neto (456) (1,281) (8,150)

Resultado integral 357,961 296,100 132,727

Análisis Vertical Análisis Horizontal
2015 2016 2014/2015 2015/2016
100% 100% 0% 0%
-62% -70% -10% 14%
38% 30% 23% -23%
1% 1% 77% 43%
-5% -6% 4% 4%
-1% -3% 32% 199%
3% 4% 121% 60%
-18% -18% 294% -1%
17% 8% -22% -51%

-3% -3% -38% -1%

-4% -1% 106% -87%
-7% -3% 5% -51%
10% 5% -34% -51%
2. Calcule los siguientes indicadores para los años 2014, 2015 y 2016. Haga explícitos los cálculos (20 pt.)

2,014 2,015 2,016

Liquidez
Razón Corriente
Prueba ácida
Capital de trabajo

Gestión o Eficiencia
Rotación CxC
Días de CxC a clientes
Días de CxC a clientes
Rotación Inventarios
Días de inventario
Compras netas
Rotación CxP
Días de CxP
Ciclo de efectivo
Rotación del activo total

Endeudamiento
Grado/Razón de endeudamiento
Apalancamiento
Cobertura de gastos financieros
Concentración de la Deuda (Pasivo Financ.)

Rentabilidad
Margen Bruto
Rentabilidad sobre ventas (Margen Neto)
Tasa de impuestos Tx
ROA
NOPAT
ROE

3. Con base en los estados financieros, los cálculos e indicadores anteriores, haga un diagnóstico financiero
de la Compañía (15 pts).
los cálculos (20 pt.)

diagnóstico financiero