Universidad Nacional San Agustín

INDICE
Contenido
INDICE.................................................................................................................................................. 1
INTRODUCCIÓN ................................................................................................................................... 2
EMPRESA CARTAVIO S.A.A. ................................................................................................................. 3
MISIÓN ............................................................................................................................................ 3
VISIÓN ............................................................................................................................................. 3
POLITICA DE CALIDAD ..................................................................................................................... 3
ANTECEDENTES HISTÓRICOS........................................................................................................... 3
OBJETO SOCIAL Y DURACIÓN. ..................................................................................................... 4
BALANCE GENRAL HORIZONTAL ......................................................................................................... 5
ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS ................................................................................................ 10
RATIOS Y COEFICIENTES FINANCIEROS ............................................................................................. 12
INDICE DE LIQUIDEZ ...................................................................................................................... 12
INDICES DE SOLVENCIA ................................................................................................................. 13
INDICES DE GESTIÓN ..................................................................................................................... 14
INDICES DE RENTABILIDAD............................................................................................................ 15
OTROS INDICES.............................................................................................................................. 16
INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS .................................................................................. 17
BALANCE GENERAL 2009 -2008 .................................................................................................... 17
ESTADOS DE GANANCIAS & PERDIDAS ......................................................................................... 18

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INTRODUCCIÓN

La industria azucarera en nuestro país ha tenido un crecimiento importante en

los últimos años en el Perú, a partir del año 2005, el rendimiento pasó de 102 a
127 toneladas por hectárea cosechada, esto es un aumento de 24%. Al mismo
tiempo, el consumo en nuestro país ha mantenido una tendencia creciente
durante toda la década, impulsando por factores tales como el crecimiento
poblacional y el aumento del poder adquisitivo.

La producción interna de azúcar por lo general no alcanza para satisfacer la

demanda nacional y por lo tanto se requiere importar para cubrir dicho déficit.
Aun mas, parte de la deficitaria producción nacional se exporta para
aprovechar las cuotas de importación otorgadas al Perú por lo Estados Unidos
y que posibilitan a las empresas azucareras a mercados que generalmente tiene
un precio bastante mayor que su propio mercado nacional.

La caña de azúcar en el Perú se cultiva en la costa, selva y valles interandinos,

sin embrago, es en la costa donde se localiza la mayor área sembrada, debido a
que presenta condiciones climáticas únicas, que permite sembrar y cosechar
durante todo el año y obtener rendimientos excepcionales. El “boom” de la
industria azucarera en el Perú, responde a la producción de solamente 90 000
hectáreas por ello la importancia de las empresas azucareras agroindustriales.

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EMPRESA CARTAVIO S.A.A.

Somos uno de los más grandes ingenios azucareros del Perú y aprovechamos la
generosidad de nuestros suelos para cultivar y cosechar la caña de azúcar la
cual procesamos e industrializamos para convertirlas en azúcar de consumo
doméstico e industrial y así también producimos alcohol para la fabricación de
combustible y para la industria.

MISIÓN
Somos una empresa que ofrece al mercado productos derivados de la caña de
azúcar con estándares de calidad aceptados por los clientes; generando valor
para los accionistas, bienestar a sus trabajadores y la comunidad.

VISIÓN
Ser una empresa líder del sector en productividad, calidad y costos; flexible al
cambio, y consolidada económica y financieramente.

POLITICA DE CALIDAD
Ofrecer productos de calidad que cumplan con las necesidades de nuestros
clientes y la normatividad legal vigente por medio del continuo desarrollo de
las competencias del personal, seguimiento, control y mejora continua de
nuestros procesos.

ANTECEDENTES HISTÓRICOS
La Historia del Complejo Agroindustrial Cartavio S.A.A se remonta a 1782, año
en que don Domingo Cartavio, adquirió del visitador don Baltazar de Ocampo
90 fanegadas (59.4 has.) de tierra y decide asentarse en el valle de Chicama en
la idea de formar una hacienda importante llegando a tener, al final de sus
días, 314 fanegadas (200.24 has.), propiedad a la que le dio el nombre de
Cartavio.

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Al culminar la guerra con Chile en 1890, la subsidiaria W.R. Grace y CIA.,

declara tener la Hacienda Cartavio en propiedad, con una extensión de 910
fanegadas (606.6 has.) y un capital de 200,000 libras esterlinas. En 1917, se
constituyó en lo que hoy es Cartavio, la Compañía Agrícola Carabayllo siendo
uno de sus accionistas la firma W.R. Grace y CIA.

Las luchas internas por el control de poder, tuvieron su reflejo en los resultados
negativos que hicieron insostenible la unidad de Cooperativa Cartavio Ltda.,
razón por la que se acordó la separación de Chiclín, Sintuco, Chiquitoy y
Salamanca. La separación de las unidades socio económicas tuvo su punto final
con la promulgación del D.S. Nº 56-94. AG del 6 de diciembre de 1994,
estableciendo para Cartavio los predios rústicos de Cartavio, Moncada,
Nazareno, Hacienda Arriba, La Victoria y otros con una extensión total de
6,567.09 has.

El 13 de marzo de 1996, después de los fallidos intentos de cambiar el modelo

cooperativo, el gobierno promulga el D.L. 802, “Ley de Saneamiento Económico
Financiero de las Empresas Agroindustriales Azucareras”. Por el que, el 1 de
julio de 1996 por decisión de 1769 votos, Cartavio se acoge a la Ley y decide
cambiar su modelo social convirtiéndose en una Sociedad Anónima. La
transformación fue inscrita en los Registros Públicos de la provincia de La
Libertad el 28 de Abril de 1997 en la Ficha N° 8305; posteriormente, la nueva
sociedad fue adecuada por disposición de la Ley General de Sociedades, Ley N°
26887, a la forma de Sociedad Anónima Abierta el 14 de Mayo de 1998.
En Agosto del año 1998 el paquete mayoritario de las acciones del Complejo
Agroindustrial Cartavio S.A.A es transferido a un nuevo socio, Azucagro S.A.,
momento en el cual se inicia un proceso de inversión y modernización de la
empresa que ha colocado a la sociedad como una empresa líder en el mercado
nacional en eficiencia y rendimiento. El 3 de diciembre del 2004 El Complejo
Agroindustrial Cartavio S.A.A adquiere 916 hectáreas de la Empresa Agrícola
Chiclín y Anexos en Liquidación extendiendo así su área de cultivo

OBJETO SOCIAL Y DURACIÓN.

Cartavio S.A.A. es una sociedad de duración indeterminada dedicada al cultivo,
transformación e industrialización de la caña de azúcar así como a la
comercialización de los productos y sub productos derivados de su actividad
principal, como azúcares (blanca, refinada y rubia), alcoholes, melaza, fibra de
bagazo etc.; por ello su actividad y objeto social se encuentran enmarcados
dentro del CIIU 1542.

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BALANCE GENRAL HORIZONTAL

CARTAVIO SAA
BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2008
(EN MILES DE NUEVOS SOLES S/.)

ACTIVO S/. % PASIVO Y PATRIMONIO S/. %

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente de efectivo 2987 0.7 Sobregiros bancarios 12398 2.7
Cuentas por cobrar comerciales 25779 5.7 Obligaciones financieras 16680 3.7
Otras cuentas por cobrar a partes relacionadas 7000 1.5 Cuentas por pagar comerciales 19431 4.3
Otras cuentas por cobrar 3802 0.8 Otras cuentas por pagar a partes relacionadas 5522 1.2
Existencias 25288 5.6 Otras cuentas por pagar 21126 4.6
Activos biológicos 26584 5.8 TOTAL PASIVO CORRIENTE 75157 16.5
Gastos contratados por anticipado 3097 0.7
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 94537 20.8 PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones financieras 13930 3.1
ACTIVO NO CORRIENTE Pasivo por impuesto a la renta y participaciones deferidos 31624 6.9
Inversiones financieras 5109 1.1 Otras cuentas por pagar 4952 1.1
Otras cuentas por cobrar a partes relacionadas 24236 5.3 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 50506 11.1
Activos biológicos 27108 6.0 TOTAL PASIVO 125663 27.6
Inversiones inmobiliarias 8360 1.8
Inmuebles maquinarias y equipos 294459 64.7 PATRIMONIO NETO
Activos intangibles 1655 0.4 Capital 206759 45.4
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 360927 79.2 Capital adicional 7 0.0
Reservas legales 42780 9.4
Otras reservas 0 0.0
Resultados acumulados 80255 17.6
TOTAL PATRIMONIO NETO 329801 72.4
TOTAL ACTIVO 455464 100.0 TOTAL
5 PASIVO Y PATRIMONIO NETO 455464 100.0
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ACTIVO
Se tiene que para el 31 de diciembre de
2008 los 455 464 miles de soles que posee
21%
la empresa están distribuidos de la
Total activo corriente
siguiente manera. Un 21% del total forma
79% Total activo no corriente lo que es el activo corriente y el 79%
restante conforma lo que es el total activo
no corriente

PASIVO Y PATRIMONIO
17%
11%
Total pasivo corriente
Total pasivo no corriente
72%
Total patrimonio neto
Ahora al evaluar el pasivo y patrimonio se
observa la siguiente distribución: 17%
corresponde al pasivo corriente, 11% al
pasivo no corriente y un 72% al
patrimonio y como era de esperarse el
100% equivale a 455 464 miles de soles,
cumple con el principio de que todo lo que
tiene la empresa es igual a todo lo que
debe.

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CARTAVIO SAA
BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009
(EN MILES DE NUEVOS SOLES S/.)

ACTIVO S/. % PASIVO Y PATRIMONIO S/. %

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente de efectivo 3837 0.6 Sobregiros bancarios 2742 0.5
Cuentas por cobrar comerciales 22772 3.9 Obligaciones financieras 10646 1.8
Otras cuentas por cobrar a partes relacionadas 21150 3.6 Cuentas por pagar comerciales 36799 6.2
Otras cuentas por cobrar 3648 0.6 Otras cuentas por pagar a partes relacionadas 3749 0.6
Existencias 27141 4.6 Otras cuentas por pagar 17990 3.0
Activos biológicos 36850 6.2 TOTAL PASIVO CORRIENTE 71926 12.2
Gastos contratados por anticipado 2155 0.4
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 117553 19.9 PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones financieras 80272 13.6
ACTIVO NO CORRIENTE Pasivo por impuesto a la renta y participaciones deferidos 60383 10.2
Inversiones financieras 5109 0.9 Otras cuentas por pagar 10037 1.7
Otras cuentas por cobrar a partes relacionadas 30654 5.2 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 150692 25.5
Activos biológicos 36455 6.2 TOTAL PASIVO 222618 37.7
Inversiones inmobiliarias 8360 1.4
Inmuebles maquinarias y equipos 391315 66.2 PATRIMONIO NETO
Activos intangibles 1367 0.2 Capital 206759 35.0
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 473260 80.1 Capital adicional 7 0.0
Reservas legales 17958 3.0
Otras reservas 81536 13.8
Resultados acumulados 61935 10.5
TOTAL PATRIMONIO NETO 368195 62.3
TOTAL ACTIVO 590813 100.0 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 590813 100.0

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ACTIVO

Se tiene que para el 31 de diciembre de

20% 2009 los 590 813 miles de soles que posee
la empresa es un 30% mayor en
Total activo corriente
comparación con lo del año pasado y están
Total activo no corriente
80% distribuidos de la siguiente manera. Un
20% del total forma lo que es el activo
corriente y el 80% restante conforma lo
que es el total activo no corriente

PASIVO Y PATRIMONIO
12%
26% Total pasivo corriente
62% Total pasivo no corriente
Total patrimonio neto
Al evaluar el pasivo y patrimonio se
observa la siguiente distribución: 12%
corresponde al pasivo corriente, 26% al
pasivo no corriente y un 62% al
patrimonio y al igual que para el año
anterior se cumple con el principio de que
todo lo que tiene la empresa es igual a
todo lo que debe.

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2009: azul / 2008: rojo

ACTIVO
400000
350000
300000
250000
200000
150000
100000
50000
0

Series1 Series2

PASIVO Y PATRIMONIO
250000

200000

150000

100000

50000

Series1 Series2

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ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

CARTAVIO SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA (CARTAVIO S.A.A)
ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2009 ( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA
2008 2009
Ingresos Operacionales % %
Ventas Netas (ingresos operacionales) 188,096 100 256,747 136.5
Otros Ingresos Operacionales 1,265 100 18,045 1426.5
Total de Ingresos Brutos 189,361 100 274,792 145.1
Costo de Ventas (Operacionales) (125,141) 100 (170,293) 136.1
Otros Costos Operacionales 0 100 0 0
Total Costos Operacionales (125,141) 100 (170,293) 136.1
Utilidad Bruta 64,220 100 104,499 162.7
Gastos de Ventas (5,376) 100 (6,375) 118.6
Gastos de Administración (22,327) 100 (12,819) 57.4
Ganancia (Pérdida) por Venta de Activos 0 100 0 0
Otros Ingresos 4,426 100 7,392 167.0
Otros Gastos (4,513) 100 (5,711) 126.5
Utilidad Operativa 36,430 100 86,986 238.8
Ingresos Financieros 447 100 1,721 385.0
Gastos Financieros (4,701) 100 (12,742) 271.0
Participación en los Resultados de Partes Relacionadas por
0 100 0 0
el Método de Participación
Ganancia (Pérdida) por Instrumentos Financieros 0 0
100 0
Derivados
Resultado antes de Participaciones y del Impuesto a la 32,176 236.1
100 75,965
Renta
Participación de los trabajadores (3,279) 100 (8,131) 248.0
Impuesto a la Renta (4,426) 100 (10,976) 248.0
Utilidad (Pérdida) Neta de Actividades Continuas 24,471 100 56,858 232.3
Ingreso (Gasto) Neto de Operaciones en Discontinuación 0 100 0 0
Utilidad (Perdida) Neta del Ejercicio 24,471 100 56,858 232.3

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ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

Series1 Series2

238.80% 236.10% 232.30%

162.70%
145.10%

100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

Total de Ingresos Utilidad Bruta Utilidad Operativa Resultado antes de Utilidad Neta del
Brutos Participaciones y Ejercicio
del Impuesto a la
Renta

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RATIOS Y COEFICIENTES FINANCIEROS

INDICE DE LIQUIDEZ
𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆
a. Liquidez general (razón corriente):
𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆

117.553 94.537
Año 2009: = 1.634 año 2008: = 1.258
71.926 75.157

En el año 2008 la razón corriente era menor que 1.5 por lo que había la posibilidad de
suspender pagos hacia terceros, sin embargo en el año 2009 la razón corriente es
mayor que 1.5 lo que significa que es óptima.
En el 2008; 1.258 es la proporción de deudas a corto plazo que son cubiertos por
elementos del activo, cuya conversión en dinero corresponde aproximadamente al
vencimiento de las deudas.
En el 2009; 1.634 es la proporción de deudas a corto plazo que son cubiertos por
elementos del activo, cuya conversión en dinero corresponde aproximadamente al
vencimiento de las deudas.

𝑪𝒂𝒋𝒂 𝒚 𝒃𝒂𝒏𝒄𝒐𝒔+𝒗𝒂𝒍𝒐𝒓 𝒏𝒆𝒈𝒐𝒄𝒊𝒂𝒃𝒍𝒆

b. Prueba defensiva:
𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆

3.837+36.850 2.987+26.584
Año 2009: = 0.5657 año 2008: = 0.3934
71.226 75.157
En el 2008 la capacidad de los fondos más líquidos para pagar las deudas corrientes es de
39.34%.
En el 2009 la capacidad de los fondos más líquidos para pagar las deudas corrientes es de
56.57%.

𝑬𝒇𝒆𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐
c. Razón de efectivo:
𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆

3.837 94,537
Año 2009: = 0.053 año 2008: = 1.258
71.926 75.157

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En el año 2008 por cada unidad monetaria que se adeuda se tiene 1.258 unidades
monetarias en efectivo en 2 o 3 días, mientras que en el año 2009 por cada unidad
monetaria que se adeuda se tiene 0.053 unidades monetarias en efectivo en 203 días.

𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆−𝑬𝒙𝒊𝒔𝒕𝒆𝒏𝒄𝒊𝒂𝒔−𝑪𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝒑𝒂𝒈𝒂𝒓 𝒙 𝒂𝒏𝒕𝒊𝒄𝒊𝒑𝒂𝒅𝒐

d. Razón ácida:
𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆

11.755−27.141−2.155 94.537−25.288−3.097
Año 2009: = 1.227 año 2008: = 0.88
71.926 75.157

En el 2008 la Razón acida es menor que 1, hubo peligro de suspensión de pago a

terceros por activos circulante insuficiente, mientras que en el año 2009 es cercano a
1 el cual se considera un valor óptimo.
En el 2008 la resistencia del activo corriente contra el pasivo corriente es de 0.88, y en
el año 2009, es de 1.227.

INDICES DE SOLVENCIA
𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍
a. Endeudamiento patrimonial:
𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐

222.61 125.66
Año 2009: = 0.6046 año 2008: = 0.381
368.190 329.80

En el año 2008 por cada unidad monetaria aportada por los propietarios se obtiene un
38.1% de terceros, mientras que en año 2009 por cada unidad monetaria aportada por
los propietarios, se obtiene un 60.46% de terceros financia.
En el 2008 el impacto de la deuda total con relación al patrimonio es de 0.381.
En el 2009 el impacto de la deuda total con relación al patrimonio es de 0.6046.

𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆+𝒑𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝒏𝒐 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆

b. Razón de endeudamiento:
𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐

71.926+150.69 75.157+50.506
Año 2009: = 0.3768 año 2008: = 0.2759
590.81 455.46

En ambos años la razón de endeudamiento es menor a 0.4, por o que se deduce que se
tiene un exceso de capital propio. Se recomienda cierta proporción de deudas.

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𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆+𝒑𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝒏𝒐 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆

c. Razón de endeudamiento sobre la inversión total:
𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐

71.926+150.69 75.157+50.506
Año 2009: ( ) × 100 = 37.68% año 2008: ( ) × 100 = 27.59%
590.81 455.46

En el año 2008 el activo total se encentraba financiado en un 27.59% con recursos de

terceros, mientras que en el año 2009, el activo total se encontraba financiado en un
37.68% con recursos de terceros.

INDICES DE GESTIÓN
𝑪𝒐𝒔𝒕𝒐 𝒅𝒆 𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔
a. Rotación de inventarios:
𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐

170.293 125.141
Año 2009: = 6.274 año 2008: = 4.9486
27.141 25.288

El en año 2008 se vendió en inventario 4.9486 veces en tanto se agotaron las

existencias por consiguiente se pierden ventas, mientras que en el año 2009 se vendió
6.274 veces en tanto se agotaron las existencias por consiguiente se pierden ventas.
En el 2008 las existencias fueron rotadas o renovadas 4,94 aprox. 5 veces.
En el 2009 las existencias fueron rotadas o renovadas 6,27 aprox. 6 veces.

𝟑𝟔𝟓
b. Días de Rotación de inventarios:
𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐𝒔

365 365
Año 2009: = 58.1766 año 2008: = 73.7582
6.274 4.9486

En el 2009 el inventario roto 58.17 veces en el periodo de análisis, mientras que en el

2009 roto 73.75 veces en el periodo de análisis.

𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔
c. Rotación de cuentas por cobrar:
𝑪𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝒄𝒐𝒃𝒓𝒂𝒓

256.747 188.096
Año 2009: = 11.2747 año 2008: = 7.2965
22.772 25.779

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En el año 2008 se cobraron las cuentas por cobrar pendientes en una relación de 7.3
durante el año, mientras que en el 2009 se cobraron las cuentas por cobrar pendientes
en una relación de 11.27 durante el año.
La efectividad en la cobranza en el año 2008 fue de 7.2965 y en el año 2009 fue de
11.2747.

INDICES DE RENTABILIDAD

𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒏𝒆𝒕𝒂
a. Rentabilidad neta:
𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍+𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐 𝒅𝒆𝒍 𝒕𝒓𝒂𝒃𝒂𝒋𝒐

56.858 24.471
Año 2009: = 0.2646 año 2008: = 0.1165
206.729+8.131 206.759+3.279

En el año 2008 el rendimiento de los recursos propios y de los trabajadores, mediante

la utilidad que han generado las inversiones de la empresa es de 0.1165, mientras que
en el año 2009 el rendimiento de los recursos propios y de los trabajadores mediante
la utilidad que han generado en inversiones de la empresa es de 0.2646.

𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒏𝒆𝒕𝒂
b. Rentabilidad neta del patrimonio:
𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐

56.858 24.471
Año 2009: = 0.1544 año 2008: = 0.0742
368.195 329.801

En el año 2008 el rendimiento de los recursos propios mediante la utilidad, que han
generado las inversiones de la empresa es de un 0.742, mientras que en el año 2009 el
rendimiento de los recursos propios mediante la utilidad que ha generado las
inversiones de la empresa es de un 0.1544.

𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒂𝒏𝒕𝒆𝒔 𝒅𝒆 𝑫𝒆𝒅. 𝒆 𝒊𝒎𝒑𝒖𝒆𝒔𝒕𝒐𝒔

c. Rentabilidad bruta del activo:
𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍

75.965 32.176
Año 2009: = 0.1286 año 2008: = 0.0706
590.813 455.464

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En el año 2008 la eficiencia en el uso de activos fue de 0.1286, mientras que en 2009
la eficiencia en el uso de activos de la empresa es de 0.1286.

OTROS INDICES

𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒏𝒆𝒕𝒂𝒔 𝑨ñ𝒐 𝑻−𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒏𝒆𝒕𝒂𝒔 𝑨ñ𝒐 𝑻−𝟏

a. Cambio en ventas netas:
𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝑵𝒆𝒕𝒂𝒔 𝑨ñ𝒐 𝑻−𝟏

256747−188096 188096−186425
Año 2009: = 0.36498 año 2008: = 0.00893
188096 186425

𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐 𝑵𝒆𝒕𝒐 𝑨ñ𝒐 𝑻−𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐 𝑵𝒆𝒕𝒐 𝑨ñ𝒐 𝑻−𝟏

b. Cambio en Patrimonio:
𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐 𝑵𝒆𝒕𝒐 𝑨ñ𝒐 𝑻−𝟏

368195−329801 329801−321160
Año 2009: = 0.11642 año 2008: = 0.0270
329801 321160

𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑵𝒆𝒕𝒂 𝑨ñ𝒐 𝑻−𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑵𝒆𝒕𝒂 𝑨ñ𝒐 𝑻−𝟏

c. Cambio en Utilidad:
𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑵𝒆𝒕𝒂 𝑨ñ𝒐 𝑻−𝟏

56858−24471 24471−43617
Año 2009: = 1.3235 año 2008: = −0.43896
24471 43617

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Universidad Nacional San Agustín

INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

BALANCE GENERAL 2009 -2008

CUADRO COMPARATIVO
CUENTAS DE PERIODO
% CAUSAS
BALANCE 2009 2008
ACTIVO Se incrementó principalmente por
117 553 94 537 ∆ 24.00
CORRIENTE cuentas por cobrar comerciales
El aumento del activo no corriente
ACTIVO NO se debe a la revaluación de terrenos
473 260 360 927 ∆ 31.12
CORRIENTE y pozos, compra de activos fijos y
préstamos a empresas relacionadas
La disminución se debe a la
PASIVO
71 926 75 157 ∇ 4.30 restructuración de las obligaciones
CORRIENTE
financieras y cuentas por pagar
El aumento se debe a obligaciones
financieras, al impuesto a la renta y
PASIVO NO participación diferida de los
150 692 50 506 ∆ 198.36
CORRIENTE trabajadores y reclasificación de la
compensación por tiempo de
servicios.
Aumento debido principalmente al
PATRIMONIO
368 195 329 801 ∆ 11.64 excedente de revaluación de los
NETO
activos fijos
UTILIDAD 56 858 24 471 ∆ 132.35

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Universidad Nacional San Agustín

ESTADOS DE GANANCIAS & PERDIDAS

CUADRO COMPARATIVO
ESTADO PERIODO
% CAUSAS
FINANCIERO 2009 2008
La mejora en la utilidad se debió
UTILIDAD
56 858 24 471 ∆ 132.35 principalmente a la mejora de los
NETA
precios en el mercado internacional
 Las ventas de azucares fueron
de 79.5%.
 12.54% a ventas de alcohol
VENTAS  7.96 a ventas de sub-productos
256 747 188 096 ∆ 36.50
NETAS y otros.
Los mayores ingresos por ventas se
deben principalmente al incremento
de los precios del azúcar.
Los mayores costos se deben al
COSTO DE incremento de los costos unitarios
170 293 125 141 ∆ 36.10
VENTAS de producción debido al precio de la
materia prima.
Los mayores gastos se deben
principalmente a los gastos por
GASTO DE
6 375 5 376 ∆ 18.58 flete, carga y almacenaje para venta
VENTAS
de locales y exportación de azúcar y
alcohol.
Los menores gastos administrativos
se deben principalmente a la
GASTOS reasignación de los gastos
12 819 22 327 ∇ 42.59
ADMINISTRATIVOS administrativos a costos indirectos
a las unidades de operación de
campo: servicios agrícolas y fábrica.
Los mayores ingresos provienen por
los premios por pureza en la
OTROS
7 392 4 426 ∆ 67.01 exportación del azúcar y el incentivo
INGRESOS
tributario en las exportaciones del
alcohol.
Los mayores gastos se deben a los
OTROS gastos por parada de planta, ajuste
3 155 2 547 ∆ 23.87
GASTOS de impuesto, costo enajenación de
activos y costo por servicios.
Los mayores gastos se deben
GASTOS
9 411 4 577 ∆ 105.62 principalmente a intereses de
FINANCIEROS
obligaciones financieras.

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