DISTRIBUIDORA DE ELECTRICIDAD DEL SUR, S.A DE C.

V CIFRAS
AL 31 DE MARZO DEL 2015 Y 2014.
(En miles de Dolares de los EE.UU)

BALANCE GENERAL 2014

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 17,134,070
Deudores comerciales yotras cuentas por cobrar (Netos) 65,380,919
Cuentas por cobrar Empresas Relacionadas 265,151
Inventarios(Materiales,suministros) 3,358,696
Pagos por anticipo 1,030,256
Impuestos corrientes 1,118,993
Otros activos finacieros 463,383
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 88,751,468
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedades, plantas y equipo (Neto) 96,613,596
Cuenta por cobrar a LP 1,225,941
Inversiones 511,991
Activos intangibles 421,256
Impuestos diferidos 2,319,467
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 101,092,251
TOTAL DE ACTIVOS 189,843,719
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Acreedores comerciales y otras cuentas or pagar 46,358,486
Porción de los prestamos a largo plazo con vencimiento a corto plazo
Obligaciones emisiones de titulosvalores
Cuentas por pagar Empresas Relacionadas 253,290
Impuestos corrientes 1,650,681
Proviciones 3,088,733
Otros pasivos finacieros 14,846,751
TOTAL PASIVO CORRIENTE 66,197,941
PASIVO NO CORRIENTE
Prestamos y otras obligaciones Financieras 24,887,298
Obligaciones emisiones de titulosvalores 30,000,000
Depositos de consumidores 2,749,434
Impuestos diferidos 16,446,483
Otros pasivos finacieros 3,597,049
Provisiones 4,544,678
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 82,224,942
TOTAL DE PASIVO 148,422,883
Intereses Minoritario o Socios Externos
PATRIMONIO
Capital Social 12,282,292
Reserva Legal 7,018,453
Superavit por Revaluacion de Activos 12,012,432
Superavit Realizados 6,710,710
Resultado del Periodo 3,396,950
TOTAL PATRIMONIO 41,420,837
TOTAL PATRIMONIO MAS PASIVO 189,843,720
 2015

17,417,217
41,178,317
317,655
4,946,051
695,781
912,016
709,144
66,176,181

104,137,423
1,000,956
1,507,475
401,938
2,391,525
109,439,317
175,615,498

31,337,662
2,582,409
8,991,798
268,209
7,590,555
3,496,421
11,972,233
66,239,287

23,709,632
20,965,233
3,084,726
9,916,299
3,637,021
4,840,185
66,153,096
132,392,383

12,282,292
7,018,453
11,458,624
8,566,573
3,897,182
43,223,124
175,615,507
 DISTRIBUIDORA DE ELECTRICIDAD DEL SUR, S.A DE C.V CIFRAS
AL 31 DE MARZO DEL 2015 Y 2014.
(En miles de Dolares de los EE.UU)

ESTADOS DE RESULTADOS 2014 2015

INGRESOS
Ingresos Ordinarios 84,255,222 78,256,975
Otros ingresos 184,928 208,767
Menos
COSTO DE VENTAS 69,523,825 63,065,543
RESULTADO BRUTO 14,916,326 15,400,198
Menos
Gastos de Operación
Gastos de Distribucion 3,330,626 2,941,524
Gastos de Administración 2,065,216 2,103,646
Gastos personales 2,745,427 2,810,623
Gastos de Depresiación y Amortización 1,464,217 1,490,928
RESULTADOS DE OPERACIONES 5,310,839 6,053,478
Mas o Menos
Ingresos Financieros 400,133 353,152
Gastos Financieros 620,819 644,621
RESULTADO ANTES DE RESERVA E IMPUESTOS 5,090,152 5,762,009
Impuesto 1,693,202 1,864,827
RESULTADO DEL PERIODO 3,396,950 3,897,182
 DISTRIBUIDORA DE ELECTRICIDAD DEL SUR, S.A DE C.V CIFRAS AL
31 DE MARZO DEL 2015 Y 2014.
(En miles de Dolares de los EE.UU)

BALANCE GENERAL 2014

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 17,134,070
Deudores comerciales yotras cuentas por cobrar (Netos) 65,380,919
Cuentas por cobrar Empresas Relacionadas 265,151
Inventarios(Materiales,suministros) 3,358,696
Pagos por anticipo 1,030,256
Impuestos corrientes 1,118,993
Otros activos finacieros 463,383
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 88,751,468
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedades, plantas y equipo (Neto) 96,613,596
Cuenta por cobrar a LP 1,225,941
Inversiones 511,991
Activos intangibles 421,256
Impuestos diferidos 2,319,467
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 101,092,251
TOTAL DE ACTIVOS 189,843,719
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Acreedores comerciales y otras cuentas or pagar 46,358,486
Porción de los prestamos a largo plazo con vencimiento a corto plazo
Obligaciones emisiones de titulosvalores
Cuentas por pagar Empresas Relacionadas 253,290
Impuestos corrientes 1,650,681
Proviciones 3,088,733
Otros pasivos finacieros 14,846,751
TOTAL PASIVO CORRIENTE 66,197,941
PASIVO NO CORRIENTE
Prestamos y otras obligaciones Financieras 24,887,298
Obligaciones emisiones de titulosvalores 30,000,000
Depositos de consumidores 2,749,434
Impuestos diferidos 16,446,483
Otros pasivos finacieros 3,597,049
Provisiones 4,544,678
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 82,224,942
TOTAL DE PASIVO 148,422,883
Intereses Minoritario o Socios Externos
PATRIMONIO
Capital Social 12,282,292
Reserva Legal 7,018,453
Superavit por Revaluacion de Activos 12,012,432
Superavit Realizados 6,710,710
Resultado del Periodo 3,396,950
TOTAL PATRIMONIO 41,420,837
TOTAL PATRIMONIO MAS PASIVO 189,843,720
 2015 Variación absoluta Variación relativa

17,417,217 283,147 1.65%

41,178,317 -24,202,602 -37.02%
317,655 52,504 19.80%
4,946,051 1,587,355 47.26%
695,781 -334,475 -32.47%
912,016 -206,977 -18.50%
709,144 245,761 53.04%
66,176,181 -22,575,287 -25.44%

104,137,423 7,523,827 7.79%

1,000,956 -224,985 -18.35%
1,507,475 995,484 194.43%
401,938 -19,318 -4.59%
2,391,525 72,058 3.11%
109,439,317 8,347,066 8.26%
175,615,498 -14,228,221 -7.49%

31,337,662 -15,020,824 -32.40%

2,582,409 2,582,409
8,991,798 8,991,798
268,209 14,919 5.89%
7,590,555 5,939,874 359.84%
3,496,421 407,688 13.20%
11,972,233 -2,874,518 -19.36%
66,239,287 41,346 0.06%

23,709,632 -1,177,666 -4.73%

20,965,233 -9,034,767 -30.12%
3,084,726 335,292 12.19%
9,916,299 -6,530,184 -39.71%
3,637,021 39,972 1.11%
4,840,185 295,507 6.50%
66,153,096 -16,071,846 -19.55%
132,392,383 -16,030,500 -10.80%

12,282,292 0 0.00%
7,018,453 0 0.00%
11,458,624 -553,808 -4.61%
8,566,573 1,855,863 27.66%
3,897,182 500,232 14.73%
43,223,124 1,802,287 4.35%
175,615,507 -14,228,213 -7.49%
 DISTRIBUIDORA DE ELECTRICIDAD DEL SUR, S.A DE C.V CIFRAS
AL 31 DE MARZO DEL 2015 Y 2014.
(En miles de Dolares de los EE.UU)

ESTADOS DE RESULTADOS 2014 2015 Variación absoluta

INGRESOS
Ingresos Ordinarios 84,255,222 78,256,975 -5,998,247
Otros ingresos 184,928 208,767 23,839
Menos
COSTO DE VENTAS 69,523,825 63,065,543 -6,458,282
RESULTADO BRUTO 14,916,326 15,400,198 483,872
Menos
Gastos de Operación
Gastos de Distribucion 3,330,626 2,941,524 -389,102
Gastos de Administración 2,065,216 2,103,646 38,430
Gastos personales 2,745,427 2,810,623 65,196
Gastos de Depresiación y Amortización 1,464,217 1,490,928 26,711
RESULTADOS DE OPERACIONES 5,310,839 6,053,478 742,639
Mas o Menos
Ingresos Financieros 400,133 353,152 -46,981
Gastos Financieros 620,819 644,621 23,802
RESULTADO ANTES DE RESERVA E IMPUESTOS 5,090,152 5,762,009 671,857
Impuesto 1,693,202 1,864,827 171,625
RESULTADO DEL PERIODO 3,396,950 3,897,182 500,232
Variación relativa

-7.119%
12.891%

-9.289%
3.244%

-11.683%
1.861%
2.375%
1.824%
13.983%

-11.741%
3.834%
13.199%
10.136%
14.726%
 FRAGMENTO DE LA TABLA DE BALANCE GENERAL

ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalentes de Efectivo
Deudores comerciales yotras cuentas por cobrar (Netos)
Cuentas por cobrar Empresas Relacionadas
Inventarios(Materiales,suministros)
Pagos por anticipo
Impuestos corrientes
Otros activos finacieros
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Acreedores comerciales y otras cuentas or pagar
Porción de los prestamos a largo plazo con vencimiento a corto plazo
Obligaciones emisiones de titulosvalores
Cuentas por pagar Empresas Relacionadas
Impuestos corrientes
Proviciones
Otros pasivos finacieros
TOTAL PASIVO CORRIENTE

RAZON CORRIENTE
Años Activo Corriente Pasivo Corriente
2014 88,751,468 66,197,941
2015 66,176,181 66,239,287

Interpretacion: Como se puede notar en las anteriores cifras, los activos corrientes año 2015 disminuyeron respecto al año 20
pasivos corrientes año 2015 aumentaron con respecto al 2014. Pero estas cifras no deben verse de forma aislada, hay que hall
de relacionarlos para emitir un análisis de estos datos. Es por esto que se halla la razón corriente, la cual para el año 2014 fue
activos corrientes sobre los pasivos corrientes. Este valor numérico es de vital importancia porque es el que nos permitirá saca
con la interpretación, si se compara la razón corriente de 1,34 con la razón corriente del 2015 se puede evidenciar que esta dis

RAZÓN ACIDA
Años Activo Corriente Inventarios Pasivo Corriente
2014 66,197,941 3,358,696 66,197,941
2015 66,239,287 4,946,051 66,239,287
Interpretacion: Podemos observar si la empresa tuviera la necesidad de atender todas sus obligaciones corrientes sin necesida
2014 la empresa no alcanzaría a atender sus obligaciones y tendría que liquidar parte de sus inventarios para poder cumplir; e
disminuyo y no fue suficiente para poder atender el total de sus obligaciones corrientes sin necesidad de vender sus inventario
venta de sus inventarios para poder atender sus obligaciones corrientes.

CAPITAL DE TRABAJO
Años Activo Corriente Pasivo Corriente
2014 85,784,106 66,197,941
2015 89,298,496 66,239,287

Interpretacion: Una vez la empresa cancele el total de sus obligaciones corrientes, le quedaran $19'586'165 millones de dolare
normal desarrollo de su actividad económica. Podemos observar que para el año 2015 dicho capital de trabajo aumento en $2
consecuencia de la plan de inversiones ejecutado por la compañía.
CE GENERAL

2014 2015

17,134,070 17,417,217
65,380,919 41,178,317
265,151 317,655
3,358,696 4,946,051
1,030,256 695,781
1,118,993 912,016
463,383 709,144
88,751,468 66,176,181

46,358,486 31,337,662
2,582,409
8,991,798
253,290 268,209
1,650,681 7,590,555
3,088,733 3,496,421
14,846,751 11,972,233
66,197,941 66,239,287

Razón
1.34070
0.99905

uyeron respecto al año 2014 y que los

orma aislada, hay que hallar la manera
cual para el año 2014 fue del 1,34 que corresponde a la división de los
el que nos permitirá sacar el análisis financiero más adelante. Siguiendo
de evidenciar que esta disminuyo a un 0,99905.

Razón
0.9492628328
0.9253305519
 es corrientes sin necesidad de liquidar y vender sus inventarios, en el año
ios para poder cumplir; en cambio en el año 2015 esta indicador
d de vender sus inventarios. La empresa depende directamente de la

Capital
$ 19,586,165.00
$ 23,059,209.00

86'165 millones de dolares para atender las obligaciones que surgen en el

de trabajo aumento en $23'059'209 millones dedolares lo cual puede ser
 FRAGMENTO DE LA TABLA DE BALANCE GENERAL

ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalentes de Efectivo
Deudores comerciales yotras cuentas por cobrar (Netos)
Cuentas por cobrar Empresas Relacionadas
Inventarios(Materiales,suministros)
Pagos por anticipo
Impuestos corrientes
Otros activos finacieros
TOTAL ACTIVO CORRIENTE

FRAGMENTO DE LA TABLA DE ESTADO GENERAL

COSTO DE VENTAS

Nota: La modalidad de la empresa no permite que existan ventas a credito, por lo que los valores
mostrados no son reales. Pero la formula ha sido correctamente aplicada.

ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR

Año Ventas a Credito
2014 0
2015 0

Interpretacion: Con respecto a la RCC del periodo 2014-2015 se ha mantenido.

ROTACION DE CARTERA
Año Ventas
2014 69,523,825
2015 63,065,543

Interpretacion: Las cuentas por cobrar de 2014, que ascendían a $265'151 se convirtieron en efectivo 262,20 veces durante di
año 2015.
Interpretacion: Las cuentas por cobrar de 2014, que ascendían a $265'151 se convirtieron en efectivo 262,20 veces durante di
año 2015.

ROTACION DE INVENTARIO
Año Inventarios
2014 3,358,696
2015 4,946,051

Interpretacion: La RI del año 2015 de 12,751 veces fue un mucho menor al del año 2014 que fue de 20,7 veces que implica un

EDAD PROMEDIO DEL INVENTARIO

Año R.I
2014 20.700
2015 12.751

Interpretacion: de acuderdo a la tabla podemos determinar que la edad promedio del producto que en 2014 fue de 17,633 , h
2015 a 28,626, lo cual nos indica que el producto tarda mucho mas en ser vendido.

ROTACION DE ACTIVOS
Año Ventas
2014 69,523,825
2015 63,065,543

Interpretacion: De acuderdo a la tabla podemos determinar que el 78% del activo neto es financiado por deudas de largo plaz
95% en 2014, el resto es a través del patrimonio de la empresa. Lo cual resulta muy nocivo.
ABLA DE BALANCE GENERAL

2014 2015

17,134,070 17,417,217
65,380,919 41,178,317
265,151 317,655
3,358,696 4,946,051
1,030,256 695,781
1,118,993 912,016
463,383 709,144
88,751,468 66,176,181

TABLA DE ESTADO GENERAL

69,523,825 63,065,543

r lo que los valores

CIÓN DE CUENTAS POR COBRAR

Cuentas por Cobrar RC
65,380,919 0
41,178,317 0

ROTACION DE CARTERA
CuentasXCobrar R. Cartera
265,151 262.20
317,655 198.53

onvirtieron en efectivo 262,20 veces durante dicho período y 198,53 veces durante el
 ROTACION DE INVENTARIO
Costo de Ventas R.I
69,523,825 20.700
63,065,543 12.751

año 2014 que fue de 20,7 veces que implica un considerable desmejoramiento.

MEDIO DEL INVENTARIO

E.P.I
17.633
28.626

dio del producto que en 2014 fue de 17,633 , ha aumentado considerablemente en

do.

ROTACION DE ACTIVOS
Activo Total R.A
88,751,468 78%
66,176,181 95%

tivo neto es financiado por deudas de largo plazo en 2014 y esta tendencia aumento a
muy nocivo.
TOTAL DE ACTIVOS
TOTAL DE PASIVO

TOTAL PATRIMONIO
Prestamos y otras obligaciones Financieras

RAZON DE ENDEUDAMIENTO
Años Activo Pasivo Razón
2014 137,722,586 148,422,883 1.08
2015 99,830,784 132,392,383 1.33

Interpretacion: Lo anterior, se interpreta en el sentido que por cada dolar que la empresa tiene en el activo, debe $1,08 centav
para 2015, es decir, la empresa no podra ssotenerce por mucho tiempo.

RAZON DE AUTONOMIA
Años Activo T. Patrimonio R.A
2014 137,722,586 189,843,720 1.38
2015 99,830,784 175,615,507 1.759

Interpretacion: La posibilidad de la empresa de financiarse con capital propio se reduce a 1,38 puntos en el año 2014 y a 1,75

RAZON DE ENDEUDAMIENTO A FUTURO

Años Activo Pasivo Prestamo
2014 82,224,942 148,422,883 24,887,298
2015 66,153,096 132,392,383 23,709,632

Interpretacion: Lo visto con anterioridad, se interpreta en el sentido que tiene obligaciones a largo plazo de cerca de 63% en 2
 2014 2015
82,224,942 66,153,096
148,422,883 132,392,383

189,843,720 175,615,507
24,887,298 23,709,632

ne en el activo, debe $1,08 centavos para 2014 y $1,33 centavos

38 puntos en el año 2014 y a 1,75 puntos en el 2015.

R.E
61.8%
57.6%

largo plazo de cerca de 63% en 2014 y a 57,6% en 2015

Nota: el valor liquido es el resultado utilidad despues de impuestos que se encuentra en los estados de resultados

RESULTADO DEL PERIODO

COSTO DE VENTAS

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalentes de Efectivo
Deudores comerciales yotras cuentas por cobrar (Netos)
Cuentas por cobrar Empresas Relacionadas
Inventarios(Materiales,suministros)
Pagos por anticipo
Impuestos corrientes
Otros activos finacieros
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedades, plantas y equipo (Neto)
Cuenta por cobrar a LP
Inversiones
Activos intangibles
Impuestos diferidos
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
TOTAL DE ACTIVOS
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Acreedores comerciales y otras cuentas or pagar
Porción de los prestamos a largo plazo con vencimiento a corto plazo
Obligaciones emisiones de titulosvalores
Cuentas por pagar Empresas Relacionadas
Impuestos corrientes
Proviciones
Otros pasivos finacieros
TOTAL PASIVO CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE
Prestamos y otras obligaciones Financieras
Obligaciones emisiones de titulosvalores
Depositos de consumidores
Impuestos diferidos
Otros pasivos finacieros
Provisiones
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL DE PASIVO
Intereses Minoritario o Socios Externos
 PATRIMONIO
Capital Social
Reserva Legal
Superavit por Revaluacion de Activos
Superavit Realizados
Resultado del Periodo
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PATRIMONIO MAS PASIVO

RENTABILIDAD DE VENTAS
Año Utilidad liquida Ventas netas
2014 3,396,950 69,523,825
2015 3,897,182 63,065,543

Interpretacion: De acuderdo a la tabla podemos determinar por cada unidad vendida hemos obtenido como utilidad del 4,89
valor a aumentado a 6,18% en 2015.

RENTABILIDAD ACTIVOS
Año Utilidad liquida Activo Total
2014 3,396,950 88,751,468
2015 3,897,182 175,615,498

Interpretacion: Este ratio nos está indicando que la utilidad por cada acción común fue de 3,83% en 2014 pero disminuyo al 2

RENTABILIDAD DE PATRIMONIO
Año Utilidad liquida Patrimonio
2014 3,396,950 41,420,837
2015 3,897,182 43,223,124

Interpretacion: De acuderdo a la tabla podemos significa que por cada UM que el dueño mantiene en el 2014 genera un rend
sobre el patrimonio y que tendio a aumenta al 9,02% en el año 2015. Es decir, esta sera la capacidad de la empresa para gener
del propietario.
os estados de resultados

2014 2015
3,396,950 3,897,182
69,523,825 63,065,543

2014 2015

17,134,070 17,417,217
65,380,919 41,178,317
265,151 317,655
3,358,696 4,946,051
1,030,256 695,781
1,118,993 912,016
463,383 709,144
88,751,468 66,176,181

96,613,596 104,137,423
1,225,941 1,000,956
511,991 1,507,475
421,256 401,938
2,319,467 2,391,525
101,092,251 109,439,317
189,843,719 175,615,498

46,358,486 31,337,662
2,582,409
8,991,798
253,290 268,209
1,650,681 7,590,555
3,088,733 3,496,421
14,846,751 11,972,233
66,197,941 66,239,287

24,887,298 23,709,632
30,000,000 20,965,233
2,749,434 3,084,726
16,446,483 9,916,299
3,597,049 3,637,021
4,544,678 4,840,185
82,224,942 66,153,096
148,422,883 132,392,383
 12,282,292 12,282,292
7,018,453 7,018,453
12,012,432 11,458,624
6,710,710 8,566,573
3,396,950 3,897,182
41,420,837 43,223,124
189,843,720 175,615,507

NTAS
Renta. Vent
4.89%
6.18%

os obtenido como utilidad del 4,89% en 2014 y este

VOS
Rent. Acti
3.83%
2.22%

3,83% en 2014 pero disminuyo al 2,22% en 2015.

MONIO
Rent. Acti
8.20%
9.02%

mantiene en el 2014 genera un rendimiento del 8,20%

apacidad de la empresa para generar utilidad a favor
 METODO DUPONT

El sistema DUPONT es un resumen del desempeño financiero, económico y operativo de cualquier compañía; está basado en c
de información contable, lo que quiere decir que dicha información debe ser fidedigna para que el resultado sea de la misma
magnitud.

FORMULA:

año 2014
utilidad
3,396,950 act/cap
margen 15.4567013
0.04886023 roe
ventas 4.886% 0.27657297
69,523,825 roi
0.0178934
ventas 1.789%
69,523,825
rotacion
0.36621609
activo 36.622%
189,843,719

año 2015

utilidad
3,897,182 act/cap
margen 14.2982676
0.06179574 roe
ventas 6.180% 0.31730088
63,065,543 roi
0.02219156
ventas 2.219%
63,065,543
 rotacion
0.35911149
activo 35.911%
175,615,498
quier compañía; está basado en criterios
que el resultado sea de la misma