VALOR ACTUAL NETO

¿Qué es?
Es uno de los métodos más utilizados para evaluar proyectos; se basa en el hecho de que el
valor del dinero cambia con el paso del tiempo. Aun con una inflación mínima, un colón
hoy puede "comprar menos" que un colón de hace un año.
El VAN permite conocer en términos de "colones de hoy" el valor total de un proyecto que
se extenderá por varios meses o años, y que puede combinar flujos positivos (ingresos) y
negativos (costos).
Un proyecto puede dar como resultados:

Valor Significado Decisión a tomar

La inversión produciría ganancias
VAN > 0 El proyecto puede aceptarse
por encima de la rentabilidad.
La inversión produciría pérdidas
VAN < 0 El proyecto debería rechazarse
por debajo de la rentabilidad.
Dado que el proyecto no agrega valor
La inversión no produciría ni
VAN = 0 monetario por encima de la rentabilidad, la
ganancias ni pérdidas
decisión debería basarse en otros criterios.

¿Para qué sirve?

El valor actual neto es un indicador financiero que sirve para determinar la viabilidad de un
proyecto. Si tras medir los flujos de los futuros ingresos y egresos y descontar la inversión
inicial queda alguna ganancia, el proyecto es viable.

¿Importancia del VAN?

La importancia de evaluar un proyecto radica en el hecho de establecer si el proyecto en

mención primeramente es viable y en segundo lugar para establecer si es rentable o no, si
va a generar ganancias o pérdidas para quienes promuevan dicha inversión.

Para hallarlo se necesitan tamaño de la inversión, flujo de caja neto proyectado y tasa de
descuento.
Para obtener el VAN se utiliza la siguiente fórmula:

VAN= -Inversión+ Flujo 1 + Flujo 1 + Flujo n

(1+r) (1+r)2 (1+r)n
Ejercicio

INVERSION A INVERSION B
60.000.00 70.000.00
FLUJO 1 60.000.00 20.000.00
FLUJO 2 25.000.00 20.000.00
FLUJO 3 25.000.00 30.000.00
FLUJO 4 25.000.00 30.000.00
Tasa de Descuento 12%

INVERSION A

VAN= -INVERSION +FLUJO1 +FLUJO2

(1+R) (1+R)2

VAN= (60.000,00) +10,000 +25,000 +25,000 +25,000

(1+12%) (1+12%)2 (1+12%)3 (1+12%)4

VAN= (60.000,00) 8,928.57 19,929.85 17,794.51 15,887.95

VAN= 2.540,88

INVERSION B

VAN= -INVERSION +FLUJO1 +FLUJO2

(1+R) (1+R)2

VAN= (70.000,00) 20,000 20,000 30.000 30.000

(1+12%) (1+12%)2 (1+12%)3 (1+12%)4

VAN= (70.000,00) 17,857.14 15,943.88 21,353.41 19,065.54

VAN= 4.219,97
TASA INTERNA de RETORNO
¿Qué es?
Es una medida utilizada en la evaluación de proyectos de inversión que está muy
relacionada con el Valor Actualizado Neto (VAN).
También se define como el valor de la tasa de descuento que hace que el VAN sea igual a
cero, para un proyecto de inversión dado.
¿Para qué sirve?
La tasa interna de retorno (TIR) nos da una medida relativa de la rentabilidad, es decir, va a
venir expresada en porcentaje del capital que permanezca, no se toma en cuenta el dinero
que se retira del negocio sino solamente el que se mantiene invertido en el proyecto.
Un proyecto es rentable cuando TIR es mayor al COK (Costo Oportunidad de Capital).
Para obtener el TIR se utiliza la siguiente fórmula:

TIR=-Inversión+ Flujo 1 + Flujo 1 + Flujo n

(1+r) (1+r)2 (1+r)n
Ejercicio

INVERSION A
5.000.00
FLUJO 1 1.000.00
FLUJO 2 2.000.00
FLUJO 3 1.500.00
FLUJO 4 3.000.00
TIR 16%

TIR= -INVERSION +FLUJO1 +FLUJO2 =0

(1+R) (1+R)2

TIR= (5.000,00) +1.000 +2.000 +1.500 +3.000

(1+16%) (1+16%)2 (1+16%)3 (1+16%)4

TIR= (5.000,00) 870.51 1,494.75 969.43 1,665.31

TIR= 0