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Guía de trading con CFD

Editado por Matthew Carstens

WWW.INVESTING.COM FOREX TRADING GUIDE 1


ÍNDICE

El objetivo de este manual es proporcionarle la información imprescindible que


necesita antes de aventurarse en el trading con CFD. Este manual no pretende
alentarle ni desanimarle de operar con CFD. No debería tomarse ninguna decisión
sobre una inversión sin consultar antes a su broker o asesor personal sobre sus
circunstancias financieras.

1. Breve historia de los CFD....................................................................................... 03

2. ¿Qué son los CFD?................................................................................................ 04

3. Terminología........................................................................................................... 05

4. CFD disponibles..................................................................................................... 07

5. Operar con CFD..................................................................................................... 10

6. Pros y contras........................................................................................................ 11
Pros............................................................................................................................ 11
Contras....................................................................................................................... 12

7. Cinco consejos de trading...................................................................................... 13

8. Elegir un broker...................................................................................................... 15

9. Riesgos de las operaciones.................................................................................... 18

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Breve historia de los CFD

Breve historia de los CFD


El primer CFD fue creado en 1990 por una casa de corretaje de Londres llamada Smith
New Court con el fin de satisfacer las necesidades de los fondos de cobertura que
querían efectuar posiciones en corto con un mayor nivel de apalancamiento para hacer
apuestas más altas.

Los CFD también proporcionaron a esos fondos de cobertura la capacidad de evitar el


denominado impuesto del timbre que se abona en la compra de acciones en el Reino
Unido (porque no se están comprando acciones de verdad), lo que los hizo rápidamente
más atractivos, aunque siguen sujetos al impuesto sobre plusvalías que se aplica a los
ingresos generados por los contratos cerrados. La primera compañía que llevó los CFD
de forma masiva a los pequeños inversores fue GNI. Lo hicieron a través de su sistema
de trading online llamado GNI Touch. A través de GNI Touch, inversores privados y
pequeñas empresas de inversión fueron capaces de comerciar con activos en la bolsa
de valores de Londres con un CFD.

En ese momento, la volatilidad era la norma para casi cualquier valor de las tecnológicas,
lo que proporcionaba el entorno perfecto para el trading de CFD, ya que las oscilaciones
diarias de dichas acciones de las tecnológicas hacían innecesarias las inversiones a largo
plazo. Una vez que el mercado empezó a apostar por los CFD frente al más convencional
trading de acciones, la oferta de CFD se amplió a otros tipos de activos como índices,
materias primas y divisas. En la actualidad, alrededor del 25% del volumen de operaciones
del mercado de valores del Reino Unido está relacionado con operaciones con CFD.

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¿Qué son los CFD?

¿Qué son los CFD?


Un CFD o contrato por diferencia (Contract for Difference) es un acuerdo de
intercambio de la diferencia de movimientos de los precios en un mercado o
instrumento financiero.

El trader no es realmente propietario de las acciones de una empresa, o activo, sino


que sólo tiene derecho a comprar o vender una cantidad de acciones o contratos con
margen, lo que resulta en un beneficio o una pérdida para el trader. Dicho de manera
sencilla, los CFD son un vehículo comercial con el que poder especular sobre qué precio
se deriva de un mercado subyacente que cotiza en bolsa.

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Terminología

Terminología
El trading con CFD comparte muchos términos con el trading de futuros en Forex
e incluso con el trading de acciones, sin embargo aquí tenemos algunos puntos
de interés que deberían conocerse.

Margen y apalancamiento
El margen es el depósito fraccionario utilizado como colateral para el control de una
posición más larga. Aunque los brokers difieren en el margen necesario para los diferentes
activos, no es raro ver requisitos iniciales de margen de tan sólo el 5% del valor total de
una posición (o un apalancamiento de 20:1).

Dividendos
Cuando opere con CFD debe tener en cuenta que los brokers generalmente necesitan
justificar los ajustes de dividendo sobre los activos correspondientes que se mantienen
durante ese tiempo. Esto generalmente se hace mediante un ajuste de débito (si su
posiciones es corta) o de crédito (si es larga) en su cuenta.

Nota: Los ajustes de dividendo sólo son posibles cuando la sociedad subyacente titular
de las acciones declara y paga dividendos a sus accionistas.

Interés o financiación
Como al operar con CFD estamos endeudándonos, también tendremos que hacer frente
a un interés de financiación diario en cualquier posición mantenida durante la noche. Esta
cuota suele ser la tasa Libor actual a la que habría que sumar o restar el cargo adicional
del broker indicado en la misma.

Ejemplo: Libor +/- 300 puntos básicos.

Nota: Los cargos de financiación diarios se cargarán a las posiciones largas. Los cargos
de financiación diarios se abonarán a las posiciones cortas.

Denominaciones de ganancias y pérdidas


Las pérdidas y ganancias de las operaciones con CFD se perciben también en la misma
divisa subyacente en que cotiza el activo.

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Terminología

Ejemplo: Si opera en el UK 100 (el índice FTSE 100), sus ganancias o


pérdidas serán en libras, sin embargo, si opera en el US 30 (el Dow Jones
de Industriales) sus ganancias o pérdidas serán en dólares.

Comisiones
Algunos CFD (concretamente, las acciones individuales) tienen comisiones, ya sea una
cantidad fija o un porcentaje del valor de la posición, y se cobran cuando se entra o se
sale de una operación. Asegúrese de averiguar en qué divisa hace los cálculos su broker
antes de comenzar a operar.

Tamaño del contrato


Cantidad mínima de un activo que puede controlar. Los tamaños varían según el broker y
la clase de activos, así que compruebe ambas cosas antes de comenzar a operar.

DMA
También conocido como acceso directo al mercado (Direct Market Access), el DMA le
permite operar directamente con las carteras de pedidos de los mercados financieros
subyacentes globales. A diferencia de los precios estándar de los mercados extrabursátiles,
operar con DMA puede ofrecer a los traders acceso a cotizaciones de nivel 2 e incluso la
capacidad para operar con acciones individuales dentro de un margen.

Orden de parada garantizada


Es el límite absoluto preestablecido sobre el pasivo que tenemos en una posición
independientemente de los movimientos del mercado. Piense en ellos como una orden de
parada convencional con una protección adicional. Las órdenes de parada garantizadas
generalmente llevan vinculado un cargo adicional para la garantía.

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CFD disponibles

CFD disponibles
Bajo estas líneas encontrará una lista de activos con los que usted puede operar
con CFD, en función de la disponibilidad de su broker. Puesto que una lista
completa sería enorme y siempre está cambiando, aquí tiene algunos ejemplos
para que compruebe la amplia variedad disponible.

Índices
Literalmente puede operarse con índices a escala mundial, de Australia a México, de
Singapur a Alemania, pasando por la India, Estados Unidos y todos las demás plazas
del mundo.

Fuente: es.investing.com/indices/indices-cfds»

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CFD disponibles

Acciones
Prácticamente cualquier valor que se cotice a nivel mundial se puede operar con un CFD.

Fuente: es.investing.com/indices/spain-35-components»

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CFD disponibles

Materias primas
Oro, plata, maíz, soja, emisiones de carbono, cacao, azúcar, crudo, la lista es interminable.

Forex
Todos los pares de divisas, ya sean principales, secundarias o exóticas, también pueden
operarse con un CFD.

Bonos
Los bonos globales están disponibles en países como Italia, Alemania, el Reino Unido,
Estados Unidos o Japón.

Inflación
Puede operar incluso en el índice de precios al consumo del Reino Unido o Estados
Unidos, entre otros.

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Operar con CFD

Operar con CFD


El trading con CFD es muy similar al trading de otros tipos de activos marginales.
A continuación analizamos un ejemplo que incluye unos cuantos gastos de
transacción y el cargo de financiación diario si mantuvo una posición durante la
noche.

Nota: Algunos CFD no conllevan gastos de transacción como porcentaje del valor teórico,
sino que tienen asignada una cantidad fija, al igual que algunos CFD engloban todas sus
cuotas en el margen mientras que otros cobran una comisión directa. Asegúrese de
consultarlo con su broker antes de operar.

Paso 1: Establezca una posición


Compramos 10 CFD de Apple de 500 USD por un valor de 5.000 USD. El margen
requerido es del 5%, así que los fondos necesarios para mantener la posición son de
(500 x 10) x 0,05 o 250 USD. La comisión que se carga por esta operación es del 0,1%
del valor teórico total de la operación, o (5.000 USD x 0,1%) = 5,00 USD

Paso 2: Coste de operar a más de un día


En aras de la simplicidad, vamos a dar por hecho que el precio de cierre de la jornada de
Apple coincide con nuestro precio de compra, que ascendía a 500 USD.
La financiación es generalmente (Libor +/- el margen de beneficio del broker) / 365. En
este caso (0,005 + 0,03) / 365.
Así que el cargo financiero de mantener durante la noche 10 CFD de Apple por valor de
500 USD cada uno es de (10 x 500) x (0,035 / 365) = 48 centavos.

Paso 3: Cierre su posición


Al día siguiente, el precio de Apple asciende a 510 USD y la posición se cierra a ese
precio con un valor de 5.100 USD tras vender 10 CFD de Apple a 510 USD
El beneficio bruto es de 5.100-5.000 = 100 USD
La comisión que se carga por esta operación es del 0,1% del valor teórico total de la
operación, o (5.100 USD x 0,1%) = 5,10 USD
Los costes totales de la operación son: dos costes de transacción de 5,00 USD y 5,10
USD y un coste de financiación trasnoche de 48 centavos, o 10,58 USD.
El beneficio neto es entonces de 100 USD (beneficio bruto) - 10,58 USD
(gastos totales) = 89,42

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Pros y contras

Pros y contras

Pros
Apalancamiento a través del margen
Mediante la aportación de un pequeño depósito para cumplir con su requisito de
margen, un trader puede mantener una posición más larga que la que podría tener sin
apalancamiento y así obtener un mayor retorno de sus inversiones.

Sin impuesto de timbre


Como los traders no adquieren los activos subyacentes, no necesitan acceder a la bolsa
real para realizar transacciones y por lo tanto no tienen que pagar los impuestos de
timbre de las transacciones de CFD.

Sin caducidad
A diferencia de con las opciones, no hay un límite en cuanto a lo larga o corta que puede
ser una posición, ya que no existe un tiempo de extinción para las operaciones con CFD.
Por supuesto, como cualquier producto con margen con cargos de financiación, puede
no ser apto para todos los métodos de trading pero se puede mantener una posición
durante todo el tiempo que controle los fondos en su cuenta.

Cobertura de cartera
Debido a la disponibilidad de CFD para casi cualquier tipo de activos, el trader tiene la
oportunidad de proteger toda su cartera.

Los dividendos se pagan


Como ser propietario de un CFD es similar a tener acciones, si el trader tiene una posición
larga de CFD durante un pago de dividendo en las acciones subyacentes, el trader recibirá
también el pago de dicho dividendo.

Posibilidad de entrar en corto en acciones


Los CFD permiten a los traders beneficiarse también de la caída de los mercados.

Operar tras el cierre del mercado


A veces los traders pueden seguir comprando CFD a los brokers incluso tras el cierre del
mercado del activo subyacente.

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Pros y contras

Amplia variedad
Los CFD no se limitan a los valores basados en acciones sino que también incluyen los
principales índices, materias primas, divisas y sectores. Los traders tienen una amplia
gama de opciones para su cartera de inversiones, todo en la misma cuenta.

Contras
Apalancamiento a través del margen
Mediante la aportación de un pequeño depósito para cumplir con su requisito de
margen, un trader puede mantener una posición más larga que la que podría tener sin
apalancamiento y así obtener un mayor retorno de sus inversiones.

Nota: O que las pérdidas sean mucho mayores, incluso de toda la inversión

Interés o cargos de financiación


Como los CFD operan con margen, el trader básicamente toma prestados los fondos de
un broker de CFD. Si el trader mantiene la posición del CFD durante la noche, el interés
sobre el margen proporcionado por el broker se cobrará en la cuenta del trader.

Sin derecho a voto


Ser propietario de CFD es similar a tener acciones en una empresa salvo que el trader no
es realmente propietario de las acciones. En consecuencia, los propietarios de CFD no
tienen derecho a voto como los accionistas.

Perdidas por el importe de los dividendos


Si el trader tiene una posición corta en una empresa cuando ésta declara un dividendo,
se deducirá de su cuenta el monto del dividendo.

Disponibilidad
El trading de CFD no es legal en todos los países, por ejemplo en Estados Unidos.

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Cinco consejos de trading

Cinco consejos de trading


Hay muchas formas de especular con las que los traders pueden experimentar
y decidir qué es lo mejor para ellos. Aun así, aquí le ofrecemos algunos consejos
que deberían funcionar con cualquier método de trading y en torno a los que
puede trabajar cualquier buen trader de éxito.

1. Tenga claramente definidos sus objetivos


Antes de comenzar una operación, tiene que tener claro cuáles son exactamente sus
metas en términos de objetivos de beneficio o porcentuales. Tiene que comprender todo
esto perfectamente y entender su razonamiento para hacerlo en términos claros y bien
definidos, de manera que pueda construir a partir de ello según avance en su andadura
como trader.

2. Defina una estrategia


Ponga las probabilidades a su favor mediante una simple relación recompensa/riesgo,
utilizando técnicas de escalamiento para entrar y salir de las operaciones, usando
indicadores específicos o patrones de gráficos. Asegúrese de saber cuál es su plan,
ceñirse a él y mantenerlo bien definido, para que también pueda aprender de él y entender
si hacen falta cambios según avance en su andadura como trader.

3. Sea disciplinado
Éste es probablemente el más difícil de todos ellos pues toca de cerca la parte emocional
del trading. La avaricia o el miedo le pondrán a prueba constantemente para que cambie
su estrategia y sus objetivos. No lo haga; recuerde que los estableció en un momento
racional antes de comenzar siquiera a operar. Siempre hay excepciones a las reglas, pero
incluso si piensa aunque sea solo por una vez que “esta vez es diferente” abrirá la puerta
a pensar que la próxima vez será diferente también y muy pronto no tendrá ninguna
disciplina. Siempre hay otra oportunidad, mantenga la disciplina y cíñase a sus objetivos
y estrategias.

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Cinco consejos de trading

4. Lleve un diario
Muchos traders no lo hacen aunque puede ser una herramienta de enseñanza inestimable
a la hora de mostrar la lógica de entrar en una operación antes de que ocurra. No sólo
ayuda a mostrar la lógica de una operación, sino también los detalles de los pasos que
se dieron antes de comenzar a operar y si todavía es aplicable a futuras transacciones
o si es necesario hacer ajustes. Llevar un diario le dará una amplia perspectiva sobre los
aspectos de su estrategia comercial, objetivos y disciplinas que pocos métodos podrán
ofrecerle.

5. Sea consciente de que puede equivocarse


Su ego le hará fracasar en este juego, pero si espera equivocarse más veces de las que
acierta, no le afectará tanto. Saber y aceptar que se va a equivocar le proporcionará cierta
estabilidad mental y le permitirá embarcarse en operaciones que le proporcionarán una
buena relación recompensa-riesgo y protegerá su capital. Ya sea estableciendo mejores
parámetros de riesgo antes de operar, cambiando sus objetivos comerciales o siendo
paciente y entendiendo que hay infinitas oportunidades, si entiende que equivocarse es
parte del juego, cambiará su marco mental para mejor.

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Elegir un broker

Elegir un broker
A continuación le mostramos los principales criterios que debe tener en cuenta
a la hora de elegir un broker de CFD. Pida siempre probar una cuenta demo
para tantear su plataforma, margen y políticas de financiación a un día, tamaños
mínimos de operaciones y otros atributos que son específicos de los activos con
los que le interesa operar.

Fuente: es.investing.com/brokers/cfd-brokers»

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Elegir un broker

Políticas de margen
La mayoría de los proveedores de CFD permiten un apalancamiento de al menos 10:1
(requisito de margen del 10%), sin embargo hay algunos CFD que pueden requerir
márgenes más altos que van del 20% al 70%, dependiendo de la liquidez de dicho CFD.
Tenga en cuenta también que los distintos proveedores ofrecen diferentes condiciones
para el mismo tipo de activos, de modo que no hay que dar por sentado las políticas de
margen entre los brokers.

Número de CFD disponibles


Existe una amplia gama de CFD entre los diferentes brokers. Algunos se centran
simplemente en los índices principales y el oro y la plata, mientras que otros pueden
ofrecer literalmente miles de CFD con todos los índices principales y menores, miles de
acciones, metales, tipos de interés, materias primas, bonos, etc.

Ajustes de los tipos de interés


Compruebe los tipos base que los proveedores de CFD utilizan para calcular sus intereses
y cuál es su margen de beneficio. La mayoría de los brokers de CFD siguen al Libor y
suman o restan un 2%-3% a partir de ahí.

Comisiones
La mayoría de los proveedores de CFD cobran una comisión del 0,1%-0,2% del tamaño
de la operación en cada dirección o un mínimo de entre 10 y 25 USD, lo que sea más alto.
Al igual que las políticas de margen, los distintos brokers cobran comisiones diferentes
para cada tipo de activo.

Márgenes
Algunos proveedores pueden ofrecer una comisión más pequeña pero proporcionan
márgenes más amplios, mientras que otros proveedores pueden cobrar comisiones más
altas y menores márgenes. Conozca sus costes.

Otras cuotas
Dependiendo del origen del país en que se cotiza el CFD, puede cobrarse al trader una
cuota mensual para acceder a precios dinámicos en vivo, o incluso conseguir cuotas por
inactividad si no se comercian lo suficiente. Pídale a su broker la lista de todas las cuotas
que cobra.

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Elegir un broker

Regulación
Asegúrese de trabajar con empresas que estén controladas por al menos un cuerpo
regulador.

Las empresas indican esto en la parte inferior de su página web o en su sección “Acerca
de nosotros”. Algunos de los principales organismos reguladores son:

• La Autoridad de Servicios Financieros (FSA) del Reino Unido


• La Comisión de Valores e Inversiones Australiana (ASIC)

Reputación del broker


Compruebe si la empresa es estable y está bien establecida. Esto puede hacerse
fácilmente haciendo una búsqueda en Internet y leyendo las experiencias de otros
traders. Además, siempre es bueno averiguar si el proveedor de CFD es parte de un
grupo financiero mayor.

Atención al cliente
Llame para comprobar la rapidez con que se gestionan sus preguntas, lo versados que
están en la materia del trading de CFD, cómo manejan las peticiones de fondos, y por
supuesto, cómo se manejan con cualquier pregunta relacionada con el comercio si hay
algún problema o su software deja de funcionar.

Intangibles
Hay mucha competencia entre brokers, lo cual podemos utilizar a nuestro favor. Muchos
de los buenos pueden proporcionarle recursos internos o incluso de terceras partes que
los brokers menores, no tan bien equipados, no pueden ofrecerle. Algunos de estos
recursos se centran en comentarios diarios o incluso en vivo sobre todos los mercados,
lo que puede ayudarle a mantenerse al tanto de los acontecimientos.

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Riesgos de las operaciones

Riesgos de las operaciones


Operar con CFD con márgenes implica un nivel de riesgo muy elevado y como tal puede
no ser conveniente para aquellos inversores con aversión al riesgo. Toda operación
especulativa que ofrezca la posibilidad de conseguir grandes cantidades de beneficios,
conlleva a su vez un riesgo igualmente grande de posibilidades de pérdidas. Así, antes
de decidirse a operar con CFD, debería considerar minuciosamente sus objetivos de
inversión, nivel de experiencia e interés por el riesgo. Al operar, utilice solamente fondos
excedentarios; quien no cuente con esos fondos no debería participar en el trading en
vivo. Estos son algunos de los riesgos comunes asociados con el comercio de CFD
aunque no necesariamente se limitan a los siguientes:

Adicción al trading
Muchos traders entran en el mundo del trading porque les encanta la emoción y
descuidan las normas y la metodología. La sobreinversión ocurre generalmente debido al
aburrimiento o a la adicción al trading y debe vigilarse de cerca.

Riesgo de mercado
Los riesgos de mercado son los riesgos asociados con el movimiento del precio del CFD
con el que se opera y que pueden resultar de un cambio en las condiciones económicas,
medioambientales, políticas o de la compañía.

Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez es aquel derivado de la disminución de la liquidez de un CFD. La
disminución de la liquidez puede acarrear condiciones de “mercado rápido” en las que
el precio de un activo sube o baja bruscamente o en un patrón de gran volatilidad al alza
o a la baja.

Apalancamiento excesivo
El apalancamiento es beneficioso para los especuladores cuando la acción del precio
es favorable, pero puede ser perjudicial si la acción del precio es contraria. Como
consecuencia, es posible que la cantidad de margen comprometido inicialmente contra
una posición de trading y el volumen total de capital se agoten completamente o incluso
sean negativos debido al apalancamiento excesivo.

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Riesgos de las operaciones

Riesgo tecnológico / Riesgos de las operaciones en Internet


Existen riesgos asociados a la utilización de un sistema de trading basado en Internet.
Por ejemplo, puede producirse en cualquier momento un fallo de hardware, software o
de conexión a Internet.

Fraude
El fraude puede ocurrir en cualquier lugar así que asegúrese de que su broker está bajo la
supervisión de un organismo regulador conocido y que tiene un largo historial de buenas
prácticas comerciales.

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