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FINANZAS PARA NO ESPECIALISTAS

EDEX 2018 – I

EMPRESAS DE PLÁSTICOS

 Industrias del Ensave S.A

 Peruana de Moldeados S.A

Profesor : Eduardo Villa

Alumnos :

Fernandez Sandoval, Juan Javier

Martínez Hague Chonati, Alonso

Quispe Chavez, Alex Alexanders

Vargas Huayta, Paul Richard

Abril de 2018
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Tabla de Contenido

Industrias del Envase S.A. .............................................................................................................. 3

Principales Estados Financieros y Ratios ....................................................................................... 3
Análisis e Interpretación de los Ratios de Industrias del Envase S.A .......................................... 10
Peruana de Moldeados S.A. - PAMOLSA................................................................................... 12
Principales Estados Financieros y Ratios ..................................................................................... 13
Análisis e Interpretación de los Ratios de Peruana de Moldeados S.A ........................................ 20
Comparación de Ratios entre Industria del Envase y PAMOLSA ............................................... 22
 3

Industrias del Envase S.A.

Industrias del Envase S.A. se constituyó el 13 de agosto de 1971. La empresa es

subsidiaria directa del Grupo Empresarial Inversiones BO domiciliada en Chile y posee el

99.99% de su capital social, quien en junio de 2011, a través de su empresa subsidiaria BO

Packaging Perú S.A. aprobó la adquisición del 100% de las acciones representativas del capital

social de Industrias del Envase S.A., con el propósito de consolidar su crecimiento en el negocio

de fabricación y venta de plásticos, cartón y otros en Latinoamérica. Posteriormente, con fecha

01 de noviembre del 2012 se realizó la fusión entre Industrias del Envase S.A. y B.O. Packaging

Perú S.A. De acuerdo a la fusión la empresa que se mantiene operativa es Industrias del Envase

S.A.

El domicilio legal de la empresa es Av. Elmer Faucett 4766, Callao, Lima - Perú, siendo

su principal actividad económica la fabricación y venta de baldes industriales, etiquetas de

cerveza, estuches de cartón, cajas de cervezas y de gaseosas, envases de plástico, cartón y papel,

así como el servicio de maquila para el corte e impresión de materiales de empaque.

Principales Estados Financieros y Ratios

En el presente trabajo se analizó cuatro periodos (2012-2016), realizando un análisis

vertical y horizontal de su Balance General y Estado de Resultados. Adicionalmente se analizó e

interpretó los ratios financieros.

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INDUSTRIAS DEL ENVASE S.A.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA / STATEMENT OF FINANCIAL POSITION 31/12/2016 % 31/12/2015 % 31/12/2014 % 31/12/2013 %
Activos/
Activos Corrientes/
Efectivo y Equivalentes al Efectivo/ 790 0% 1,752 1% 2,939 2% 1,996 1%
Otros Activos Financieros/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar/ 52,620 28% 48,835 27% 36,399 20% 36,931 22%
Cuentas por Cobrar Comerciales/ 51,927 28% 47,476 26% 33,240 18% 34,392 20%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/ 602 0% 510 0% 361 0% 0 0%
Otras Cuentas por Cobrar/ 91 0% 849 0% 2,708 2% 2,539 1%
Anticipos/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Inventarios/ 28,605 15% 31,133 17% 40,375 22% 30,523 18%
Activos Biológicos/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Activos por Impuestos a las Ganancias/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Otros Activos no Financieros/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Activos Corrientes Distintos al Efectivo Pignorados como Garantía Colateral/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su 0% 0% 0% 0%
82,015 81,720 79,713 69,450
Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios/ 0% 0% 0% 0%
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para 0% 0% 0% 0%
0 0 0 0
la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios/
Total Activos Corrientes/ 82,015 44% 81,720 45% 79,713 44% 69,450 41%
Activos No Corrientes/
Otros Activos Financieros/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar/ 1,038 1% 0 0% 0 0% 0 0%
Cuentas por Cobrar Comerciales/ 1,038 1% 0 0% 0 0% 0 0%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Otras Cuentas por Cobrar/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Anticipos/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Inventarios/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Activos Biológicos/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Propiedades de Inversión/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Propiedades, Planta y Equipo/ 101,686 54% 95,283 53% 96,724 54% 96,571 57%
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía/ 532 0% 573 0% 375 0% 301 0%
Activos por Impuestos Diferidos/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Activos por Impuestos Corrientes, no Corrientes/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Plusvalía/ 3,200 2% 3,200 2% 3,200 2% 3,200 2%
Otros Activos no Financieros/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Activos no Corrientes Distintos al Efectivo Pignorados como Garantía Colateral/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Total Activos No Corrientes/ 106,456 56% 99,056 55% 100,299 56% 100,072 59%
TOTAL ACTIVOS/ 188,471 100% 180,776 100% 180,012 100% 169,522 100%
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INDUSTRIAS DEL ENVASE S.A.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA / STATEMENT OF FINANCIAL POSITION 31/12/2016 % 31/12/2015 % 31/12/2014 % 31/12/2013 %
Pasivos y Patrimonio/
Pasivos Corrientes/
Otros Pasivos Financieros/ 8,196 4% 6,826 4% 6,114 3% 5,758 3%
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar/ 43,732 23% 45,200 25% 44,997 25% 32,449 19%
Cuentas por Pagar Comerciales/ 35,264 19% 40,289 22% 41,559 23% 28,152 17%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas/ 8,468 4% 4,836 3% 217 0% 123 0%
Otras Cuentas por Pagar/ 0 0% 75 0% 3,221 2% 4,174 2%
Ingresos Diferidos/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Provisión por Beneficios a los Empleados/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Otras Provisiones/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Pasivos por Impuestos a las Ganancias/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Otros Pasivos no Financieros/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Total Pasivos Corrientes Distintos de Pasivos Incluidos en Grupos de Activos para su Disposición 51,928 0% 52,026 0% 51,111 0% 38,207 0%
Clasificados como Mantenidos para la Venta/
Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Total Pasivos Corrientes/ 51,928 28% 52,026 29% 51,111 28% 38,207 23%
Pasivos No Corrientes/
Otros Pasivos Financieros/ 6,448 3% 6,826 4% 11,956 7% 16,776 10%
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar/ 3,360 2% 9,163 5% 8,025 4% 7,507 4%
Cuentas por Pagar Comerciales/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas/ 3,360 2% 9,163 5% 0 0% 0 0%
Otras Cuentas por Pagar/ 0 0% 0 0% 8,025 4% 7,507 4%
Ingresos Diferidos/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Provisión por Beneficios a los Empleados/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Otras Provisiones/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Pasivos por Impuestos Diferidos/ 19,681 10% 17,166 9% 17,318 10% 19,717 12%
Pasivos por Impuestos Corrientes, no Corriente/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Otros Pasivos no Financieros/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Total Pasivos No Corrientes/ 29,489 16% 33,155 18% 37,299 21% 44,000 26%
Total Pasivos/ 81,417 43% 85,181 47% 88,410 49% 82,207 48%
Patrimonio/
Capital Emitido/ 20,972 11% 20,972 12% 20,972 12% 20,972 12%
Primas de Emisión/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Acciones de Inversión/ 7,163 4% 7,163 4% 7,163 4% 7,163 4%
Acciones Propias en Cartera/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Otras Reservas de Capital/ 26,335 14% 19,458 11% 17,858 10% 12,647 7%
Resultados Acumulados/ 10,525 6% 3,993 2% 1,600 1% 5,211 3%
Otras Reservas de Patrimonio/ 42,059 22% 44,009 24% 44,009 24% 41,322 24%
Total Patrimonio/ 107,054 57% 95,595 53% 91,602 51% 87,315 52%
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO/ 188,471 100% 180,776 100% 180,012 100% 169,522 100%
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INDUSTRIAS DEL ENVASE S.A.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA / STATEMENT OF FINANCIAL POSITION Variación Variación Variación

31/12/2016 31/12/2015 31/12/2014 31/12/2013 2013 - 2014 2013 - 2015 2013 - 2016
Activos/
Activos Corrientes/
Efectivo y Equivalentes al Efectivo/ 790 1,752 2,939 1,996 47% -12% -60%
Otros Activos Financieros/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar/ 52,620 48,835 36,399 36,931 -1% 32% 42%
Cuentas por Cobrar Comerciales/ 51,927 47,476 33,240 34,392 -3% 38% 51%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/ 602 510 361 0 100% 0% 0%
Otras Cuentas por Cobrar/ 91 849 2,708 2,539 7% -67% -96%
Anticipos/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Inventarios/ 28,605 31,133 40,375 30,523 32% 2% -6%
Activos Biológicos/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Activos por Impuestos a las Ganancias/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Otros Activos no Financieros/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Activos Corrientes Distintos al Efectivo Pignorados como Garantía Colateral/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su 15% 18% 18%
82,015 81,720 79,713 69,450
Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios/ 0% 0% 0%
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para 0% 0% 0%
0 0 0 0
la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios/ 0% 0% 0%
Total Activos Corrientes/ 82,015 81,720 79,713 69,450 15% 18% 18%
Activos No Corrientes/
Otros Activos Financieros/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar/ 1,038 0 0 0 0% 0% 0%
Cuentas por Cobrar Comerciales/ 1,038 0 0 0 0% 0% 0%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Otras Cuentas por Cobrar/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Anticipos/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Inventarios/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Activos Biológicos/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Propiedades de Inversión/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Propiedades, Planta y Equipo/ 101,686 95,283 96,724 96,571 0% -1% 5%
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía/ 532 573 375 301 25% 90% 77%
Activos por Impuestos Diferidos/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Activos por Impuestos Corrientes, no Corrientes/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Plusvalía/ 3,200 3,200 3,200 3,200 0% 0% 0%
Otros Activos no Financieros/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Activos no Corrientes Distintos al Efectivo Pignorados como Garantía Colateral/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Total Activos No Corrientes/ 106,456 99,056 100,299 100,072 0% -1% 6%
TOTAL ACTIVOS/ 188,471 180,776 180,012 169,522 6% 7% 11%
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INDUSTRIAS DEL ENVASE S.A.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA / STATEMENT OF FINANCIAL POSITION Variación Variación Variación

31/12/2016 31/12/2015 31/12/2014 31/12/2013 2013 - 2014 2013 - 2015 2013 - 2016
Pasivos y Patrimonio/
Pasivos Corrientes/
Otros Pasivos Financieros/ 8,196 6,826 6,114 5,758 6% 19% 42%
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar/ 43,732 45,200 44,997 32,449 39% 39% 35%
Cuentas por Pagar Comerciales/ 35,264 40,289 41,559 28,152 48% 43% 25%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas/ 8,468 4,836 217 123 76% 3832% 6785%
Otras Cuentas por Pagar/ 0 75 3,221 4,174 -23% -98% -100%
Ingresos Diferidos/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Provisión por Beneficios a los Empleados/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Otras Provisiones/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Pasivos por Impuestos a las Ganancias/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Otros Pasivos no Financieros/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Total Pasivos Corrientes Distintos de Pasivos Incluidos en Grupos de Activos para su Disposición 51,928 52,026 51,111 38,207 34% 36% 36%
Clasificados como Mantenidos para la Venta/
Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Total Pasivos Corrientes/ 51,928 52,026 51,111 38,207 34% 36% 36%
Pasivos No Corrientes/
Otros Pasivos Financieros/ 6448 6826 11,956 16,776 -29% -59% -62%
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar/ 3,360 9,163 8,025 7,507 7% 22% -55%
Cuentas por Pagar Comerciales/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas/ 3,360 9,163 0 0 0% 0% 0%
Otras Cuentas por Pagar/ 0 0 8,025 7,507 0% -100% -100%
Ingresos Diferidos/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Provisión por Beneficios a los Empleados/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Otras Provisiones/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Pasivos por Impuestos Diferidos/ 19,681 17,166 17,318 19,717 -12% -13% 0%
Pasivos por Impuestos Corrientes, no Corriente/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Otros Pasivos no Financieros/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Total Pasivos No Corrientes/ 29,489 33,155 37,299 44,000 -15% -25% -33%
Total Pasivos/ 81,417 85,181 88,410 82,207 8% 4% -1%
Patrimonio/
Capital Emitido/ 20,972 20,972 20,972 20,972 0% 0% 0%
Primas de Emisión/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Acciones de Inversión/ 7,163 7,163 7,163 7,163 0% 0% 0%
Acciones Propias en Cartera/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Otras Reservas de Capital/ 26,335 19,458 17,858 12,647 41% 54% 108%
Resultados Acumulados/ 10,525 3,993 1,600 5,211 -69% -23% 102%
Otras Reservas de Patrimonio/ 42,059 44,009 44,009 41,322 7% 7% 2%
Total Patrimonio/ 107,054 95,595 91,602 87,315 5% 9% 23%
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO/ 188,471 180,776 180,012 169,522 6% 7% 11%
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INDUSTRIAS DEL ENVASE S.A.

ESTADO DE RESULTADOS / INCOME STATEMENT 31/12/2016 % 31/12/2015 % 31/12/2014 % 31/12/2013 %
Ingresos de Actividades Ordinarias/ 156,753 100% 152,310 100% 142,536 100% 137,765 100%
Costo de Ventas/ -120,731 -77% -121,733 -80% -124,267 -87% -113,160 -82%
Ganancia (Pérdida) Bruta/ 36,022 23% 30,577 20% 18,269 13% 24,603 18%
Gastos de Ventas y Distribución/ -8,591 -5% -8,565 -6% -7,455 -5% -7,997 -6%
Gastos de Administración/ -8,452 -5% -8,453 -6% -5,444 -4% -4,306 -3%
Otros Ingresos Operativos/ 1,784 1% 1,192 1% 1,592 1% 780 1%
Otros Gastos Operativos/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Otras Ganancias (Pérdidas)/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Ganancia (Pérdida) Operativa/ 20,763 13% 14,751 10% 6,962 5% 13,070 9%
Ganancia (Pérdida) de la Baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Ingresos Financieros/ 3 0% 26 0% 9 0% 9 0%
Ingresos por Intereses calculados usando el Metodo de Interes Efectivo/
Gastos Financieros/ -1,420 -1% -1,443 -1% -1,476 -1% -1,456 -1%
Ganancia (Pérdida) por Deterioro de Valor (Pérdidas Crediticias Esperadas o Reversiones)/
Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias, Asociadas y Negocios Conjuntos/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Diferencias de Cambio Neto/ 600 0% -3,453 -2% -2,423 -2% -3,891 -3%
Ganancias (Pérdidas) por Reclasificación de Activos Financieros a Valor
Razonable con cambios en Resultados antes medidos al Costo Amortizado/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Ganancia (Pérdida) Acumulada en Otro Resultado Integral por Activos Financieros
medidos a Valor Razonable reclasificados como cambios en Resultados/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Ganancias (Pérdidas) por Cobertura de un Grupo de Partidas con posiciones de Riesgo Compensadoras/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Diferencia entre el Importe en Libros de los Activos Distribuidos y el
Importe en Libros del Dividendo a pagar/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos/ 19,946 13% 9,881 6% 3,072 2% 7,732 6%
Ingreso (Gasto) por Impuesto/ -6,537 -4% -3,004 -2% -1,472 -1% -2,521 -2%
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas/ 13,409 9% 6,877 5% 1,600 1% 5,211 4%
Ganancia (Pérdida) procedente de Operaciones Discontinuadas, neta de Impuesto/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio/ 13,409 4% 6,877 3% 1,600 0% 5,211 2%
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INDUSTRIAS DEL ENVASE S.A.

ESTADO DE RESULTADOS / INCOME STATEMENT Variación Variación Variación

31/12/2016 31/12/2015 31/12/2014 31/12/2013 2013 - 2014 2013 - 2015 2013 - 2016
Ingresos de Actividades Ordinarias/ 156,753 152,310 142,536 137,765 3% 11% 14%
Costo de Ventas/ -120,731 -121,733 -124,267 -113,160 10% 8% 7%
Ganancia (Pérdida) Bruta/ 36,022 30,577 18,269 24,603 -26% 24% 46%
Gastos de Ventas y Distribución/ -8,591 -8,565 -7,455 -7,997 -7% 7% 7%
Gastos de Administración/ -8,452 -8,453 -5,444 -4,306 26% 96% 96%
Otros Ingresos Operativos/ 1,784 1,192 1,592 780 104% 53% 129%
Otros Gastos Operativos/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Otras Ganancias (Pérdidas)/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Ganancia (Pérdida) Operativa/ 20,763 14,751 6,962 13,070 -47% 13% 59%
Ganancia (Pérdida) de la Baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Ingresos Financieros/ 3 26 9 9 0% 189% -67%
Ingresos por Intereses calculados usando el Metodo de Interes Efectivo/ 0% 0% 0%
Gastos Financieros/ -1,420 -1,443 -1,476 -1,456 1% -1% -2%
Ganancia (Pérdida) por Deterioro de Valor (Pérdidas Crediticias Esperadas o Reversiones)/ 0% 0% 0%
Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias, Asociadas y Negocios Conjuntos/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Diferencias de Cambio Neto/ 600 -3,453 -2,423 -3,891 -38% -11% -115%
Ganancias (Pérdidas) por Reclasificación de Activos Financieros a Valor Razonable con 0% 0% 0%
cambios en Resultados antes medidos al Costo Amortizado/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Ganancia (Pérdida) Acumulada en Otro Resultado Integral por Activos Financieros medidos a Valor 0% 0% 0%
Razonable reclasificados como cambios en Resultados/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Ganancias (Pérdidas) por Cobertura de un Grupo de Partidas con posiciones de Riesgo Compensadoras/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Diferencia entre el Importe en Libros de los Activos Distribuidos y el Importe en Libros del 0% 0% 0%
Dividendo a pagar/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos/ 19,946 9,881 3,072 7,732 -60% 28% 158%
Ingreso (Gasto) por Impuesto/ -6,537 -3,004 -1,472 -2,521 -42% 19% 159%
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas/ 13,409 6,877 1,600 5,211 -69% 32% 157%
Ganancia (Pérdida) procedente de Operaciones Discontinuadas, neta de Impuesto/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio/ 13,409 6,877 1,600 5,211 -69% 32% 157%
 10

Análisis e Interpretación de los Ratios de Industrias del Envase S.A

Industria del Envase S.A.

Ratios 2016 2015 2014 2013

Liquidez Activo Corriente =

Pasivo Corriente 2 2 2 2

Rotación de Activos Ventas Totales =

Total de Activos 0.83 0.84 0.79 0.81

Solvencia Total Pasivos =

Total Activos 0.43 0.47 0.49 0.48

Rentabilidad del Utilidad Neta =

Patrimonio ROE Patrimonio 13% 7% 2% 6%

Liquidez:

empresa financia .

Ratios de Endeudamiento:

Industria del Envase S.A.

Ratios Endeudamiento 2016 2015 2014 2013

Endeudamiento Total pasivos =

Total activo 0.43 0.47 0.49 0.48

Calidad de Deuda Pasivo a corto plazo =

Total Pasivo 0.64 0.61 0.58 0.46

Gastos Financieros sobre Gastos Financieros =

Ventas Ventas Totales 0.01 0.01 0.01 0.01

Costo de la Deuda Gastos Financieros =

Pasivos 0.02 0.02 0.02 0.02

Cobertura de Gastos Utilidad antes de Imp. =

Financieros Gastos Financieros 14.05 6.85 2.08 5.31

La empresa financia entre el 43% y 48% con financiamiento de terceros, la diferencia es

cubierta con recursos propios, siendo apropiado este porcentaje. Adicionalmente observamos que las
 11

obligaciones a corto plazo representan el 64% del total de deudas en el 2016, se sugiere reducir este

porcentaje y colocar mayor deuda a largo plazo.

La empresa rentabiliza sus gastos financieros de forma óptima porque obtiene un mayor retorno

sobre sus ventas, asimismo el costo de la deuda es barato representando solo un 2% del total de la

deuda y tiene una cobertura de gastos financieros muy favorable en los cuatro periodos analizados

mostrando capacidad suficiente para cubrir sus gastos financieros.

Ratios de Administración de Activos:

Industria del Envase S.A.

Ratios de Administración de Activos 2016 2015 2014 2013

Rotación de Activos Fijos Ventas =

Activo Fijo 1.54 1.60 1.47 1.43

Rotación de Inventarios Costo de Ventas =

Promedio Inventario 4.22 3.91 3.08 3.71

Periodo de Rotación de 365 =

Inventarios Rotación de Inventarios 86.48 93.35 118.59 98.45

La empresa utiliza eficientemente su inversión en activos fijos y se refleja en la rentabilización

que tiene sobre sus ventas en 1.54 en el 2016. Asimismo tiene una rotación de inventarios de 3.71 a

4.22 veces en el año y un periodo de rotación de inventarios de 86 a 98 días, siendo razonables por ser

una empresa industrial.

Ratios de Gestión de Cobranzas y Pagos:

 12

Industria del Envase S.A.

Ratios de Gestión de Cobranzas y Pagos 2016 2015 2014 2013

Ventas totales =
Rotación de Cuentas por cobrar Saldo de cuentas por cobrar 2.98 3.12 3.92 3.73

365 =
Periodo Promedio de Cobro Rotación de cuentas por cobrar 122.53 117.03 93.21 97.85

Costo de Ventas =
Rotación de Cuentas po Pagar Saldo de cuentas por pagar 2.76 2.69 2.76 3.49

Periodo Promedio de Pago 365 =

Rotación de cuentas por pagar 132.21 135.53 132.17 104.66

Financiación de la Inversión en Cuentas por pagar =

Clientes por Proveedores Cuentas por cobrar 0.83 0.93 1.24 0.88

La empresa tiene una rotación de cuentas por cobrar de 3 veces al año aproximadamente y tiene

un periodo de cobro de cuentas comerciales de 122 días, es importante mencionar que la empresa tiene

como política de crédito otorgado a los clientes nacionales entre 30 y 150 días y para los clientes del

exterior entre 30 y 90 días.

La rotación de cuentas por pagar es de 2.76 veces al año y un periodo de pago a proveedores de

132 días en el 2016. Es importante mencionar que el ratio de financiación de inversión en clientes por

proveedores es menor a uno, dando señales que necesita financiamiento para cubrir sus ventas y

debería reducir el periodo promedio de cobranza.

Peruana de Moldeados S.A. - PAMOLSA

La compañía se creó el 20 de mayo de 1994, tiene su domicilio legal en Avenida Elmer Faucett

N° 3486-3711, Callao – Perú. Es subsidiaria de Carvajal Empaques Holding S.A. constituida en la

ciudad de Panamá, que posee el 92 de capital social con derecho a voto. Esta a su vez pertenece al

grupo de compañías relacionadas con Carvajal Empaques S.A de Colombia. En el Perú el grupo esta

conformado por Carvajal Tecnología y Servicios S.A.C.; Descartables Proveedores S.R.L y Plásticos

Reunidos S.A., cuyas actividades son el servicio de organización, funcionamiento empresarial y

facturación electrónica, la distribución y comercialización de productos de plástico y la producción de

 13

escama de PET lavado, respectivamente. La compañía su 92% se dedica a la fabricación y

comercialización para la venta local y el 8% para la exportación de envases, empaques, estuches en

poliestireno y bandejas.

La empresa tiene el 99.99% de las acciones de Descartables Proveedores S.R.L. y el 100% de

las acciones de Plásticos Reunidos S.A.; empresas que se dedican a la distribución y comercialización

de productos plásticos y la producción de escama de PET lavado, respectivamente. Las subsidiarias

compran y venden el 100% de sus productos a la empresa.

Principales Estados Financieros y Ratios

En el presente trabajo se analizó cuatro periodos (2012-2016), realizando un análisis vertical y

horizontal de su Balance General y Estado de Resultados. Adicionalmente se analizó e interpretó los

ratios financieros.
 14

PERUANA DE MOLDEADOS S.A. - PAMOLSA

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA / STATEMENT OF FINANCIAL POSITION 31/12/2016 % 31/12/2015 % 31/12/2014 % 31/12/2013 %
Activos/
Activos Corrientes/
Efectivo y Equivalentes al Efectivo/ 22,583 6% 10,510 4% 4,917 2% 11,571 5%
Otros Activos Financieros/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar/ 56,883 15% 41,820 15% 46,192 17% 41,464 16%
Cuentas por Cobrar Comerciales/ 41,948 11% 38,911 14% 38,976 15% 38,025 15%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/ 110 0% 70 0% 70 0% 1 0%
Otras Cuentas por Cobrar/ 14,825 4% 2,839 1% 6,646 2% 3,148 1%
Anticipos/ 0 0% 0 0% 500 0% 290 0%
Inventarios/ 50,941 13% 51,836 18% 46,501 17% 43,292 17%
Activos Biológicos/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Activos por Impuestos a las Ganancias/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Otros Activos no Financieros/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Activos Corrientes Distintos al Efectivo Pignorados como Garantía Colateral/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su 130,407 34% 104,166 37% 97,610 36% 96,327 38%
Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios/
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos 0 0 0 0
para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios/
Total Activos Corrientes/ 130,407 34% 104,166 37% 97,610 36% 96,327 38%
Activos No Corrientes/
Otros Activos Financieros/ 0 0 0 0
Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas/ 9,920 3% 8,545 3% 7,018 3% 5,507 2%
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar/ 29,048 8% 2,323 1% 694 0% 714 0%
Cuentas por Cobrar Comerciales/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Otras Cuentas por Cobrar/ 29,048 8% 2,323 1% 694 0% 714 0%
Anticipos/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Inventarios/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Activos Biológicos/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Propiedades de Inversión/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Propiedades, Planta y Equipo/ 210,530 54% 159,566 57% 155,236 58% 142,523 56%
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía/ 1 0% 3 0% 7,343 3% 7,353 3%
Activos por Impuestos Diferidos/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Activos por Impuestos Corrientes, no Corrientes/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Plusvalía/ 7,338 2% 7,338 3% 0 0% 0 0%
Otros Activos no Financieros/ 0 0 0 0
Activos no Corrientes Distintos al Efectivo Pignorados como Garantía Colateral/ 0 0 0 0
Total Activos No Corrientes/ 256,837 66% 177,775 63% 170,291 64% 156,097 62%
TOTAL ACTIVOS/ 387,244 100% 281,941 100% 267,901 100% 252,424 100%
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PERUANA DE MOLDEADOS S.A. - PAMOLSA

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA / STATEMENT OF FINANCIAL POSITION 31/12/2016 % 31/12/2015 % 31/12/2014 % 31/12/2013 %
Pasivos y Patrimonio/
Pasivos Corrientes/
Otros Pasivos Financieros/ 36,428 9% 20,091 7% 32,745 12% 31,083 12%
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar/ 80,534 21% 59,305 21% 45,054 17% 45,170 18%
Cuentas por Pagar Comerciales/ 46,124 12% 46,356 16% 37,414 14% 34,509 14%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas/ 0 0% 0 0% 598 0% 1,560 1%
Otras Cuentas por Pagar/ 34,410 9% 12,949 5% 7,042 3% 9,101 4%
Ingresos Diferidos/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Provisión por Beneficios a los Empleados/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Otras Provisiones/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Pasivos por Impuestos a las Ganancias/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Otros Pasivos no Financieros/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Total Pasivos Corrientes Distintos de Pasivos Incluidos en Grupos de Activos para su Disposición 116,962 30% 79,396 28% 77,799 29% 76,253 30%
Clasificados como Mantenidos para la Venta/ 0% 0% 0% 0%
Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Venta/
Total Pasivos Corrientes/ 116,962 30% 79,396 28% 77,799 29% 76,253 30%
Pasivos No Corrientes/
Otros Pasivos Financieros/ 41,964 11% 41,828 15% 46,723 17% 44,403 18%
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar/ 29,117 8% 0 0% 0 0% 0 0%
Cuentas por Pagar Comerciales/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Otras Cuentas por Pagar/ 29,117 8% 0 0% 0 0% 0 0%
Ingresos Diferidos/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Provisión por Beneficios a los Empleados/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Otras Provisiones/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Pasivos por Impuestos Diferidos/ 15,839 4% 12,548 4% 13,498 5% 9,649 4%
Pasivos por Impuestos Corrientes, no Corriente/ 0 0 0 0
Otros Pasivos no Financieros/ 0 0 0 0
Total Pasivos No Corrientes/ 86,920 22% 54,376 19% 60,221 22% 54,052 21%
Total Pasivos/ 203,882 53% 133,772 47% 138,020 52% 130,305 52%
Patrimonio/
Capital Emitido/ 29,821 8% 29,821 11% 29,821 11% 29,821 12%
Primas de Emisión/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Acciones de Inversión/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Acciones Propias en Cartera/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Otras Reservas de Capital/ 6,672 2% 6,672 2% 6,672 2% 6,672 3%
Resultados Acumulados/ 146,869 38% 111,676 40% 93,388 35% 85,626 34%
Otras Reservas de Patrimonio/ 0 0 0 0
Total Patrimonio/ 183,362 47% 148,169 53% 129,881 48% 122,119 48%
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO/ 387,244 100% 281,941 100% 267,901 100% 252,424 100%
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PERUANA DE MOLDEADOS S.A. - PAMOLSA

Variación Variación Variación
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA / STATEMENT OF FINANCIAL POSITION 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2014 31/12/2013 2013 - 2014 2013 - 2015 2013 - 2016
Activos/
Activos Corrientes/
Efectivo y Equivalentes al Efectivo/ 22,583 10,510 4,917 11,571 -58% -9% 95%
Otros Activos Financieros/ 0 0 0 0 0% 0% 0%
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar/ 56,883 41,820 46,192 41,464 11% 1% 37%
Cuentas por Cobrar Comerciales/ 41,948 38,911 38,976 38,025 3% 2% 10%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/ 110 70 70 1 6900% 6900% 10900%
Otras Cuentas por Cobrar/ 14,825 2,839 6,646 3,148 111% -10% 371%
Anticipos/ 0 0 500 290 -100% -100%
Inventarios/ 50,941 51,836 46,501 43,292 7% 20% 18%
Activos Biológicos/ 0 0 0 0 0% 0%
Activos por Impuestos a las Ganancias/ 0 0 0 0 0% 0%
Otros Activos no Financieros/ 0 0 0 0 0% 0%
Activos Corrientes Distintos al Efectivo Pignorados como Garantía Colateral/ 0 0 0 0 0% 0%
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su 130,407 104,166 97,610 96,327 1% 8% 35%
Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios/ 0% 0%
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos 0 0 0 0 0% 0%
para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios/ 0% 0%
Total Activos Corrientes/ 130,407 104,166 97,610 96,327 1% 8% 35%
Activos No Corrientes/
Otros Activos Financieros/ 0 0 0 0
Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas/ 9,920 8,545 7,018 5,507 27% 55% 80%
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar/ 29,048 2,323 694 714 -3% 225% 3968%
Cuentas por Cobrar Comerciales/ 0 0 0 0
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/ 0 0 0 0
Otras Cuentas por Cobrar/ 29,048 2,323 694 714 -3% 225% 3968%
Anticipos/ 0 0 0 0
Inventarios/ 0 0 0 0
Activos Biológicos/ 0 0 0 0
Propiedades de Inversión/ 0 0 0 0
Propiedades, Planta y Equipo/ 210,530 159,566 155,236 142,523 9% 12% 48%
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía/ 1 3 7,343 7,353 0% -100% -100%
Activos por Impuestos Diferidos/ 0 0 0 0
Activos por Impuestos Corrientes, no Corrientes/ 0 0 0 0
Plusvalía/ 7,338 7,338 0 0 0%
Otros Activos no Financieros/ 0 0 0 0
Activos no Corrientes Distintos al Efectivo Pignorados como Garantía Colateral/ 0 0 0 0
Total Activos No Corrientes/ 256,837 177,775 170,291 156,097 9% 14% 65%
TOTAL ACTIVOS/ 387,244 281,941 267,901 252,424 6% 12% 53%
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PERUANA DE MOLDEADOS S.A. - PAMOLSA

Variación Variación Variación
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA / STATEMENT OF FINANCIAL POSITION 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2014 31/12/2013 2013 - 2014 2013 - 2015 2013 - 2016
Pasivos y Patrimonio/
Pasivos Corrientes/
Otros Pasivos Financieros/ 36,428 20,091 32,745 31,083 5% -35% 17%
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar/ 80,534 59,305 45,054 45,170 0% 31% 78%
Cuentas por Pagar Comerciales/ 46,124 46,356 37,414 34,509 8% 34% 34%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas/ 0 0 598 1,560 -100% -100%
Otras Cuentas por Pagar/ 34,410 12,949 7,042 9,101 -23% 42% 278%
Ingresos Diferidos/ 0 0 0 0
Provisión por Beneficios a los Empleados/ 0 0 0 0
Otras Provisiones/ 0 0 0 0
Pasivos por Impuestos a las Ganancias/ 0 0 0 0
Otros Pasivos no Financieros/ 0 0 0 0
Total Pasivos Corrientes Distintos de Pasivos Incluidos en Grupos de Activos para su Disposición 116,962 79,396 77,799 76,253 2% 4% 53%
Clasificados como Mantenidos para la Venta/
Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la 0 0 0 0
Venta/
Total Pasivos Corrientes/ 116,962 79,396 77,799 76,253 2% 4% 53%
Pasivos No Corrientes/
Otros Pasivos Financieros/ 41,964 41,828 46,723 44,403 5% -6% -5%
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar/ 29,117 0 0 0
Cuentas por Pagar Comerciales/ 0 0 0 0
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas/ 0 0 0 0
Otras Cuentas por Pagar/ 29,117 0 0 0
Ingresos Diferidos/ 0 0 0 0
Provisión por Beneficios a los Empleados/ 0 0 0 0
Otras Provisiones/ 0 0 0 0
Pasivos por Impuestos Diferidos/ 15,839 12,548 13,498 9,649 40% 30% 64%
Pasivos por Impuestos Corrientes, no Corriente/ 0 0 0 0
Otros Pasivos no Financieros/ 0 0 0 0
Total Pasivos No Corrientes/ 86,920 54,376 60,221 54,052 11% 1% 61%
Total Pasivos/ 203,882 133,772 138,020 130,305 6% 3% 56%
Patrimonio/
Capital Emitido/ 29,821 29,821 29,821 29,821 0% 0% 0%
Primas de Emisión/ 0 0 0 0
Acciones de Inversión/ 0 0 0 0
Acciones Propias en Cartera/ 0 0 0 0
Otras Reservas de Capital/ 6,672 6,672 6,672 6,672 0% 0% 0%
Resultados Acumulados/ 146,869 111,676 93,388 85,626 9% 30% 72%
Otras Reservas de Patrimonio/ 0 0 0 0
Total Patrimonio/ 183,362 148,169 129,881 122,119 6% 21% 50%
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO/ 387,244 281,941 267,901 252,424 6% 12% 53%
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PERUANA DE MOLDEADOS S.A. - PAMOLSA

ESTADO DE RESULTADOS / INCOME STATEMENT 31/12/2016 % 31/12/2015 % 31/12/2014 % 31/12/2013 %
Ingresos de Actividades Ordinarias/ 362,617 100% 324,024 100% 299,172 100% 270,244 100%
Costo de Ventas/ -242,215 -67% -226,684 -70% -211,393 -71% -185,197 -69%
Ganancia (Pérdida) Bruta/ 120,402 33% 97,340 30% 87,779 29% 85,047 31%
Gastos de Ventas y Distribución/ -37,656 -10% -32,990 -10% -30,862 -10% -25,983 -10%
Gastos de Administración/ -13,439 -4% -13,349 -4% -11,005 -4% -9,441 -3%
Otros Ingresos Operativos/ 12,532 3% 3,499 1% 2,377 1% 3,024 1%
Otros Gastos Operativos/ -634 0% -1,148 0% -356 0% -871 0%
Otras Ganancias (Pérdidas)/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Ganancia (Pérdida) Operativa/ 81,205 22% 53,352 16% 47,933 16% 51,776 19%
Ganancia (Pérdida) de la Baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Ingresos Financieros/ 56 0% 125 0% 190 0% 111 0%
Ingresos por Intereses calculados usando el Metodo de Interes Efectivo/
Gastos Financieros/ -5,109 -1% -5,328 -2% -4,498 -2% -3,649 -1%
Ganancia (Pérdida) por Deterioro de Valor (Pérdidas Crediticias Esperadas o Reversiones)/
Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias, Asociadas y Negocios Conjuntos/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Diferencias de Cambio Neto/ 215 0% -908 0% -4,649 -2% -5,340 -2%
Ganancias (Pérdidas) por Reclasificación de Activos Financieros a Valor Razonable con cambios en
Resultados antes medidos al Costo Amortizado/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Ganancia (Pérdida) Acumulada en Otro Resultado Integral por Activos Financieros medidos a Valor Razonable
reclasificados como cambios en Resultados/
Ganancias (Pérdidas) por Cobertura de un Grupo de Partidas con posiciones de Riesgo Compensadoras/

Diferencia entre el Importe en Libros de los Activos Distribuidos y el Importe en Libros del Dividendo a pagar/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos/ 76,367 21% 47,241 15% 38,976 13% 42,898 16%
Ingreso (Gasto) por Impuesto/ -21,282 -6% -12,220 -4% -13,493 -5% -12,995 -5%
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas/ 55,085 15% 35,021 11% 25,483 9% 29,903 11%
Ganancia (Pérdida) procedente de Operaciones Discontinuadas, neta de Impuesto/ 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio/ 55,085 30% 35,021 22% 25,483 17% 29,903 22%
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PERUANA DE MOLDEADOS S.A. - PAMOLSA

Variación Variación Variación

ESTADO DE RESULTADOS / INCOME STATEMENT 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2014 31/12/2013 2013 - 2014 2013 - 2015 2013 - 2016
Ingresos de Actividades Ordinarias/ 362,617 324,024 299,172 270,244 11% 20% 34%
Costo de Ventas/ -242,215 -226,684 -211,393 -185,197 14% 22% 31%
Ganancia (Pérdida) Bruta/ 120,402 97,340 87,779 85,047 3% 14% 42%
Gastos de Ventas y Distribución/ -37,656 -32,990 -30,862 -25,983 19% 27% 45%
Gastos de Administración/ -13,439 -13,349 -11,005 -9,441 17% 41% 42%
Otros Ingresos Operativos/ 12,532 3,499 2,377 3,024 -21% 16% 314%
Otros Gastos Operativos/ -634 -1,148 -356 -871 -59% 32% -27%
Otras Ganancias (Pérdidas)/ 0 0 0 0
Ganancia (Pérdida) Operativa/ 81,205 53,352 47,933 51,776 -7% 3% 57%
Ganancia (Pérdida) de la Baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado/ 0 0 0 0
Ingresos Financieros/ 56 125 190 111 71% 13% -50%
Ingresos por Intereses calculados usando el Metodo de Interes Efectivo/
Gastos Financieros/ -5,109 -5,328 -4,498 -3,649 23% 46% 40%
Ganancia (Pérdida) por Deterioro de Valor (Pérdidas Crediticias Esperadas o Reversiones)/
Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias, Asociadas y Negocios Conjuntos/ 0 0 0 0
Diferencias de Cambio Neto/ 215 -908 -4,649 -5,340 -13% -83% -104%
Ganancias (Pérdidas) por Reclasificación de Activos Financieros a Valor Razonable con cambios en
Resultados antes medidos al Costo Amortizado/ 0 0 0 0
Ganancia (Pérdida) Acumulada en Otro Resultado Integral por Activos Financieros medidos a Valor Razonable
reclasificados como cambios en Resultados/
Ganancias (Pérdidas) por Cobertura de un Grupo de Partidas con posiciones de Riesgo Compensadoras/

Diferencia entre el Importe en Libros de los Activos Distribuidos y el Importe en Libros del Dividendo a pagar/ 0 0 0 0
Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos/ 76,367 47,241 38,976 42,898 -9% 10% 78%
Ingreso (Gasto) por Impuesto/ -21,282 -12,220 -13,493 -12,995 4% -6% 64%
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas/ 55,085 35,021 25,483 29,903 -15% 17% 84%
Ganancia (Pérdida) procedente de Operaciones Discontinuadas, neta de Impuesto/ 0 0 0 0
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio/ 55,085 35,021 25,483 29,903 -15% 17% 84%
 20

Análisis e Interpretación de los Ratios de Peruana de Moldeados S.A

PERUANA DE MOLDEADOS S.A

Ratios 2016 2015 2014 2013

Liquidez Activo Corriente =

Pasivo Corriente 1 1 1 1

Rotación de Activos Ventas Totales =

Total de Activos 0.94 1.15 1.12 1.07

Solvencia Total Pasivos =

Total Activos 0.53 0.47 0.52 0.52

Rentabilidad del Utilidad Neta =

Patrimonio ROE Patrimonio 30% 24% 20% 24%

Liquidez:

La compañía mantiene de la empresa.

Ratios de Endeudamiento:

Peruana de Moldeados S.A

Ratios Endeudamiento 2016 2015 2014 2013

Endeudamiento Total pasivos =

Total activo 0.53 0.47 0.52 0.52

Calidad de Deuda Pasivo a corto plazo =

Total Pasivo 0.57 0.59 0.56 0.59

Gastos Financieros sobre Gastos Financieros =

Ventas Ventas Totales 0.01 0.02 0.02 0.01

Costo de la Deuda Gastos Financieros =

Pasivos 0.03 0.04 0.03 0.03

Cobertura de Gastos Utilidad antes de Imp. =

Financieros Gastos Financieros 14.95 8.87 8.67 11.76

La empresa se financia entre el 47% y 53% con financiamiento de terceros y la diferencia es

con recursos propios siendo favorable el nivel de endeudamiento. Del total de sus obligaciones el 57%
 21

es a corto plazo y rentabiliza de forma óptima sus gastos financieros porque obtiene un mayor retorno

sobres sus ventas.

El costo de la deuda es económico representando solo el 3% del total de la deuda y tiene una

cobertura de gastos financieros favorable porque tiene capacidad suficiente para cubrir sus gastos

financieros.

Ratios de Administración de Activos:

Peruana de Moldeados S.A

Ratios de Administración de Activos 2016 2015 2014 2013

Rotación de Activos Fijos Ventas =

Activo Fijo 1.72 2.03 1.93 1.90

Rotación de Inventarios Costo de Ventas =

Promedio Inventario 4.75 4.37 4.55 4.28

Periodo de Rotación de 365 =

Inventarios Rotación de Inventarios 76.76 83.46 80.29 85.32

La empresa emplea eficientemente la inversión de activo fijo sobre sus ventas teniendo como

resultado 1.72 de rentabilidad en el periodo 2016. Por otro la rotación de inventarios tiene un promedio

4 veces al año, lo cual indica que tiene una rotación de 77 a 85 días, lo cual es bastante razonable por

ser una empresa industrial.

Ratios de Gestión de Cobranzas y Pagos:

 22

Peruana de Moldeados S.A

Ratios de Gestión de Cobranzas y Pagos 2016 2015 2014 2013

Rotación de Cuentas por Ventas totales =

cobrar Saldo de cuentas por cobrar 6.37 7.75 6.48 6.52

Periodo Promedio de Cobro 365 =

Rotación de cuentas por cobrar 57.26 47.11 56.36 56.00

Rotación de Cuentas por Costo de Ventas =

Pagar Saldo de cuentas por pagar 3.01 3.82 4.69 4.10

Periodo Promedio de Pago 365 =

Rotación de cuentas por pagar 121.36 95.49 77.79 89.02
Financiación de la Inversión
en Clientes por Cuentas por pagar =
Proveedores Cuentas por cobrar 1.42 1.42 0.98 1.09

La compañía tiene una rotación de cuentas por cobrar de 6.37 en el 2016 y un periodo promedio

de cobro de 57 días en el mismo periodo. Es importante mencionar que la empresa tiene como política

de crédito otorgado a los clientes nacionales de 45 dias en promedio y a sus clientes del exterior entre

60 y 90 días

La rotación de cuentas por pagar es de 3.01 veces al año y un periodo de pago a proveedores de

121 días en el 2016. Es importante mencionar que el ratio de financiación de inversión en clientes por

proveedores es mayor a uno, demostrando que se está financiando con proveedores lo cual es favorable

para su flujo de caja porque no recurre a terceros que le generan gastos financieros (intereses).

Comparación de Ratios entre Industria del Envase y PAMOLSA

- Ratios de Endeudamiento
 23

Observamos que el nivel de endeudamiento de la empresa POMALSA es mayor en

comparación con la Industria del Envase S.A., siendo el 53% financiado por terceros en el 2016 y de

ello el 64% son obligaciones a corto plazo.

 24

Los gastos financieros generados por el endeudamiento con terceros para ambas empresas

representan entre 1% y 2% sobre sus ventas, teniendo un costo de deuda bajo, lo cual es óptimo para la

empresa.

Asimismo la cobertura de los gastos financieros para ambas empresas han sido favorable porque puede

cubrirla hasta 15 veces con su utilidad operativa.

- Ratios de Administración de Activos

Es importante mencionar que por ser empresas industriales la inversión en activos fijos es esencial

para su rentabilidad. Demostrando que no tiene una inversión excesiva con respecto a sus ventas y la

rotación de inventarios es óptima para el sector. Asimismo se muestra un comportamiento homogéneo

en ambas empresas.
 25

- Ratios de Gestión de Cobranzas y Pagos

La empresa PAMOLSA tiene un plazo promedio de crédito a sus clientes de 57 días aprox.; por

ello su rotación de cuenta por cobrar es más alta (6.37) que la empresa Industria del Envase que brinda

123 días aprox. De crédito a sus clientes y por ello tiene una rotación menor de 2.98 veces.

La empresa PAMOLSA ha incrementado su financiación con proveedores de 89 a 121 días y

por ello su rotación se ha reducido a 3.01. Por otro lado la empresa Industria del Envase a incrementado

su financiación con proveedores de 105 a 132 días y su rotación es de 2.76. En el ratio de Financiación
 26

de la Inversión en clientes por proveedores, observamos que la empresa PAMOLSA esta optimo

porque el plazo de pago a proveedores es de 121 y cuentas por cobrar en 57 días, sin embargo Industria

del Envase tiene un plazo de pago a proveedores de 132 y cobra a 123 días, esto puede ocasionar mayor

necesidad de financiamiento, se recomienda reducir el plazo de crédito a los clientes o incrementar el

plazo de pago a proveedores.