CURSO: BOLSA DE VALORES

PROFESOR: RICHARD BROWN JARA

ALUMNA: BRENDA STEFANY GRANADOS ZARATE
AÑO: 3ºC
 MERCADO DE VALORES
El mercado de valores es un conjunto de instituciones y agentes financieros los cuales
negocian los distintos tipos de activos, es el lugar en el que concurren los ciudadanos y
empresas para invertir en valores que al final le produzcan a futuro una ganancia o para
captar recursos financieros de aquellos que lo tienen disponible. A quienes concurren a
captar recursos se les denomina emisores y a quienes cuentan con recursos disponibles para
financiar se les denomina inversores.

El objetivo fundamental de los mercados de valores es ayudar en cierta medida al

movimiento de capitales contribuyendo así a la estabilidad monetaria y sobre todo a la
financiera. El uso de unos mercados de valores ayuda al desarrollo de políticas monetarias
más activas y seguras

Por lo tanto, los mercados de valores son lugares en donde los agentes a través de los
intermediarios y usando los instrumentos específicamente desarrollados intercambian
activos entre sí, facilitando la transparencia y libertad de cualquier ciudadano a realizar
compras o ventas de valores.

El mercado de valores está conformado por el mercado primario y el mercado secundario.

 MERCADO PRIMARIO

El mercado primario se denomina así porque allí se negocian las primeras emisiones de títulos
representativos de deuda o de capital que son emitidas por las empresas que buscan
financiamiento. La emisión se realiza a través de la oferta pública primaria.
Es decir, son acciones procedentes directamente de la empresa y que normalmente se venden a
través de una subasta, un concurso público o la negociación directa. En caso de forma indirecta
(entran en juego intermediarios financieros), puede realizarse de estas maneras:

a. Venta en firme: Se cierre en firme una cantidad de acciones por una cuantía
determinada, independientemente de si se venden todas o no es un trato cerrado.
b. Acuerdo Stand-By: La empresa emisora y el intermediario cierran un preacuerdo, el
intermediario realiza las ventas en varias tandas y según necesita ampliar el número la
empresa va cerrándole más paquetes accionariales. Esta forma es muy común cuando son
varios los intermediarios financieros que simultáneamente gestionan estos valores.
c. Best Effort: Venta directa a comisión de los intermediarios; tanto venden, tanta comisión
se llevan de la empresa emisora de estas acciones.
d. Mercado Gris: Es uno de los más extraños, ya que se realiza usando ciertas partes del
mercado que las empresas no usan habitualmente; no son ilegales, pero de ahí su nombre
de gris, por el no conocimiento del resultado real al ser un mercado no explorado.
e. Colocación Privada: Acciones emitidas y que se colocan en mercado privado a una o
varias personas de forma directa, pero de carácter privado.
  MERCADO SECUNDARIO

Ahora bien, podría pensarse que la inversión a través del mercado de valores es
problemática por cuanto el inversor tendría que esperar hasta que la empresa repague su
deuda para entonces recién poder recuperar su inversión (por ejemplo, bonos a siete
años). Esto no es así gracias a la existencia del mercado secundario, en el que los valores
ya emitidos se pueden negociar. Una vez que el valor se encuentra en manos de un
inversor, éste puede venderlo a otro y obtener dinero a cambio, y a su vez, este otro
inversor puede vendérselo a otro, y así sucesivamente, conformando el mercado
secundario.

 ¿Qué tipos de mercados secundarios existen?

Existen varios mercados secundarios, como el de acciones, hipotecas, letras de cambio y
créditos en general. El mercado secundario organizado más importante es la Bolsa de
Valores. Un mercado secundario es importante promover las hipotecas, pues permite a los
bancos obtener liquidez a través de la venta de sus carteras de préstamos hipotecarios,
contribuyéndose a democratizar el crédito.

¿QUÉ SE NEGOCIA EN EL MERCADO DE VALORES?

En el mercado de valores se negocian valores negociables, llámese acciones, bonos,

instrumentos de corto plazo, etc. desde su emisión, primera colocación, transferencia,
hasta la extinción del título. Los valores, según sea el caso, otorgan derechos en la
participación en las ganancias de la empresa (dividendos), en la adopción de acuerdos
sociales (derecho al voto en las Juntas Generales de Accionistas), o a recibir pagos
periódicos de intereses.
Lo que más podemos resaltar del mercado de valores es que ofrece diversas alternativas
de financiamiento e inversión de acuerdo a las necesidades que puedan tener los emisores
o los inversores, en términos de rendimiento, liquidez y riesgo.

¿QUIÉN ACUDE AL MERCADO DE VALORES PARA CAPTAR RECURSOS?

Acuden principalmente empresas y bancos. En los últimos años han accedido al mercado
de valores una serie de empresas pertenecientes a diversos sectores de la actividad
económica así como de actividades bancarias y financieras, realizando emisiones de
obligaciones que han fluctuado entre U$ 5 millones y US$ 100 millones cada una.

.¿QUIÉN ACUDE AL MERCADO DE VALORES PARA INVERTIR?

En principio, cualquier persona con un excedente de dinero puede invertir en títulos en el

mercado de valores –acciones e instrumentos de deuda- con el objetivo de obtener una
rentabilidad por su inversión. Para ello, debe contar con la información necesaria para
realizar una buena inversión. Mientras que un ahorrista que deposita su dinero en un
banco solamente requiere información acerca de la tasa de interés, los costos de
mantenimiento de esa cuenta y, en algunos casos, de las condiciones para retirar su
dinero o cancelar el depósito, para invertir satisfactoriamente en el mercado de valores se
necesita más información. Esto es así porque el inversor (ya no el banco) es quien corre
con el riesgo de perder su dinero en una mala inversión. De ahí que el perfil del inversor
del mercado de valores sea más sofisticado que el de un cuenta-correntista. Esto no
quiere decir que el mercado de valores no se encuentre al alcance del público en general;
al contrario, por su volumen, el ahorro público es una fuente fundamental del mercado de
valores para cubrir la oferta de títulos emitidos por las empresas.

¿QUÉ CARACTERÍSTICAS DEBE TENER EL EMISOR PARA ACCEDER AL MERCADO

DE VALORES?
En términos generales, el emisor debe reunir tres características para acceder al mercado
de valores. Primero, tener el perfil adecuado como para convencer a los inversores que le
entreguen sus recursos. Esto significa ofrecer al inversor condiciones atractivas de
liquidez, rentabilidad y riesgo.
Una segunda condición es que sus necesidades de financiamiento deben ser de la
magnitud necesaria que permita diluir los costos de transacción propios del mercado de
valores. En la actualidad los costos de transacción en el mercado de valores peruano sólo
justifican emisiones mayores a US$ 10 millones (para empresas que ofrecen un riesgo
conservador), lo cual limita el acceso de empresas medianas y pequeñas.
Como tercera característica, el emisor deberá estar en condiciones de responder frente a
cualquier inconveniente o reclamo que pudieran tener los inversores que adquieren sus
títulos.

¿QUÉ ACTORES PARTICIPAN EN EL MERCADO DE VALORES?

Adicionalmente a los emisores e inversores, en el mercado de valores existen diversas

instituciones que cumplen un rol específico en el circuito de la negociación de valores. Los
principales actores son las sociedades agentes de bolsa, la bolsa de valores, CAVALI, las
empresas clasificadoras de riesgo y CONASEV.
Asimismo, dentro del principio de banca múltiple, las entidades bancarias pueden realizar
diversas operaciones en el mercado de valores, entre ellas, operaciones de financiamiento
estructurado, participar en procesos de titulización, y suscribir transitoriamente primeras
emisiones de valores con garantía total o parcial de su colocación. Para ello, los bancos
deben constituir subsidiarias especializadas tales como Sociedades Agentes de Bolsa,
Sociedades Administradoras de Fondos Mutuos y de Fondos de Inversión, y Sociedades
Titulizadoras.
 BOLSA DE VALORES
La Bolsa de Valores es el lugar donde se encuentran los demandantes y ofertantes de
valores, a través de sus Sociedades Agentes de Bolsa.
En el Perú existe una sola bolsa de valores, la Bolsa de Valores de Lima – BVL
La BVL se encuentra dotada de una adecuada infraestructura física y tecnológica con la
finalidad de permitir el encuentro de las propuestas de compra y venta de los
intermediarios para la ejecución de sus operaciones. Para ello, administra dos mecanismos
centralizados de negociación

 la Rueda de Bolsa en la que se negocian valores mobiliarios inscritos en el Registro

Público del Mercado de Valores,
 el Mecanismo para la Negociación de Instrumentos de Emisión No Masiva –
MIENM. Las operaciones se realizan a través de un sistema de negociación
electrónica lo que se traduce en menores costos y mayor eficiencia en el proceso
de formación de precios.
Además de las operaciones al contado con acciones, se pueden realizar operaciones de
reporte con acciones, y operaciones con valores representativos de deuda. La BVL ha
venido trabajando en el desarrollo de nuevas facilidades con el fin de ofrecer a las
inversionistas nuevas alternativas de inversión. Es importante señalar que en la BVL se
pueden inscribir valores de emisores del exterior, y que la negociación y liquidación de las
operaciones con tales valores se realiza en dólares norteamericanos facilitándose la
participación de inversionistas extranjeros.
Adicionalmente, la BVL brinda amplia información sobre intermediarios autorizados y sobre
las empresas con valores inscritos en Rueda. La información sobre las propuestas y
operaciones realizadas es difundida en tiempo real y por igual a todos los participantes del
mercado.

CARACTERÍSTICAS

 Rentabilidad: La rentabilidad financiera es un proceso en el que el inversor intenta

recuperar su dinero con un valor añadido.
 Seguridad: La Bolsa es un mercado de renta variable, es decir, los valores van
cambiando de valor tanto al alza como a la baja y todo ello conlleva un riesgo. Este
riesgo se puede hacer menor si se mantienen títulos a lo largo del tiempo, con lo que
la probabilidad de que la inversión sea rentable y segura es mayor. Por otra parte,
conviene diversificar la compra de títulos, esto es, adquirir más de una empresa.
 Liquidez: facilidad que ofrece este tipo de inversiones de comprar y vender
rápidamente.
PARTICIPANTES

 Intermediarios: casas de bolsa, agentes de bolsa, sociedades de corretaje y

bolsa, sociedades de valores y agencias de valores y bolsa.

 Inversionistas:

Inversionistas a corto plazo, que arriesgan mucho buscando altas rentabilidades,

modalidad que debe evitarse en el contexto moral.

Inversionistas a largo plazo, que buscan rentabilidad a través de dividendos,

ampliaciones de capital y otras estrategias.

Inversionistas adversos al riesgo, que invierten preferiblemente en valores de

renta fija del Estado, en muchos casos de baja rentabilidad como por
ejemplo Tesoro y bonos.

 Empresas y estados, empresas, organismos públicos o privados y otros entes.

FUNCIONES ECONÓMICAS
Las bolsas de valores cumplen entre otras las siguientes funciones:

 Canalizan el ahorro hacia la inversión, contribuyendo así al proceso de desarrollo

económico.
 Ponen en contacto a las empresas y entidades del Estado necesitadas de recursos de
inversión con los ahorradores.
 Confieren liquidez a la inversión, de manera que los tenedores de títulos pueden
convertir en dinero sus acciones u otros valores con facilidad.
 Certifican precios de mercado.
 Favorecen una asignación eficiente de los recursos.
 Contribuyen a la valoración de activos financieros.

SUPERVISIÓN, REGULACIÓN Y FUNCIONAMIENTO

En la mayoría de los países es necesaria la aprobación de la Comisión o Superintendencia
Nacional de Valores, según sea el caso, para que títulos o certificados privados puedan ser
negociados en la bolsa. Generalmente los títulos públicos, emitidos por los gobiernos, no
requieren tal autorización.
Estos organismos cumplen funciones de supervisión, regulación y control de bolsas de
valores, cajas de valores, corredores de valores, asesores de inversión, empresas emisoras
de valores, contadores y calificadoras de riesgo, entre otras entidades y personas. Sin
embargo, cuando los mecanismos de control fallan, pueden producirse desastres financieros
como el de 1929. Conviene señalar que las crisis de los mercados bursátiles, financieros y de
crédito llevan a promulgar nuevas leyes y normativas para lograr un funcionamiento más
seguro de los mercados.
 RUEDA DE BOLSA

La Rueda de Bolsa es la sesión diaria en la cual las Sociedades Agentes de Bolsa concretan
operaciones de compra y venta de valores, previamente inscritos en los registros de la
Bolsa de Valores, bajo diversas modalidades.

 Se desarrolla todos los días laborables de 8:00a.m a 3;00 pm

 La negociación continua y las operaciones al cierre se realizan a través del Sistema

de Negociacion Electronica – ELEX ( Modulo de renta variable )

Se realizan dos tipos de movimientos

 Operaciones al Contado
 Operaciones de Reporte

Clases de Rueda de Bolsa:

 LAS RUEDAS ORDINARIAS: en forma regular y permanente durante todos los

días hábiles del año
 LAS RUEDAS EXTRAORDINARIAS: horario diferentes y en condiciones
especiales
 LAS RUEDAS DEL PISO: Concurrencia y participación física de los operadores de
valores