CARACTÉRISTIQUES DES

TRADERS À SUCCÈS:
Une série en quatre parties
Recherche & Analyse : DailyFX

Au cours des derniers mois écoulés, l’équipe de recherche et les instructeurs de trading de
DailyFX ont étudié de près les tendances de trading des clients FXCM, en utilisant des données
de trading des comptes FXCM. Ils ont examiné un nombre impressionnant de statistiques et de
registres de trading anonymes dans le but de répondre à une question:

«Qu’est-ce qui différencie les traders gagnants des traders perdants?»

Grâce à cette ressource unique, ils ont pu «décortiquer» certaines des «meilleures pratiques»
que les traders gagnants appliquent comme le meilleur moment de la journée, l’utilisation appro-
priée de l’effet de levier, les meilleures paires de devises et bien plus encore. Et dans cette série
en quatre parties ils partageront avec vous quatre des caractéristiques les plus importantes dont
disposent les traders à qui tout réussi.

Nous espérons que cette série vous permettra de devenir vous aussi un trader talentueux.

- FXCM Inc.
Table des Matières
5 Première partie : quelle est la principale erreur commise par les
traders du Forex (marché des changes)?
5 Résumé
6 Introduction
6 Quelle est l’erreur moyenne du trader forex?
8 Réduisez vos pertes rapidement, laissez courir vos profits
8 Comment y parvenir: respecter une règle simple
9 Tenez-vous en à votre plan: utilisez des stops et des limites
10 Cette règle fonctionne-t-elle véritablement?
12 Stratégie
13 Ressources

14 Deuxième partie: quelle est la meilleure heure de la journée pour

trader sur le Forex?
14 Résumé
15 Introduction
16 Les horaires au cours desquels je trade importent-ils?
17 Qu’en est-il des autres paires de devises?
18 Stratégie
20 Ressources

21 Troisième partie : comment trader les devises majeures pendant les

heures de marché actif?
21 Résumé
22 Introduction

2
23 Quelle stratégie utiliser pour négocier au cours de la journée aux Etats-Unis?
24 Qu’est-ce qu’un breakout (une cassure)?
24 Comment négocier les breakout?
25 Exemple de stratégie: le canal de cassure (channel breakout)
27 Quand dois-je chercher à trader des breakout?
28 Stratégie
29 Ressources

30 Quatrième partie: combien de capital devrais-je investir sur le forex?

30 Résumé
31 Introduction
31 Une cause principale
33 Quelle est la quantité d’effet de levier “efficace” à utiliser?
34 Ajuster l’effet de levier “efficace” pour s’adapter à votre tolérance au risque
36 Stratégie
37 Ressources

38 Annexes
38 Annexe 1.1
38 Annexe 1.2
38 Annexe 1.3
39 Annexe 1.4
39 Annexe 2.1
39 Annexe 2.2
39 Annexe 2.3
40 Annexe 2.4

3
40 Annexe 2.5
40 Annexe 3.1
41 Annexe 3.2
41 Annexe 3.3
41 Annexe 3.4
42 Annexe 3.5
42 Annexe 3.6
42 Annexe 4.1
42 Annexe 4.2
42 Annexe 4.3

43 Avertissements
43 Avertissement sur les investissements à haut risque
43 Décharge de responsabilité de DailyFx
43 Risques hypothétiques liés à la performance et au contrôle ex post
43 Avertissement sur le risque d’effet de levier

4
 CARACTÉRISTIQUES DES TRADERS À SUCCÈS: PREMIÈRE PARTIE

Quelle est l’erreur numéro un

des traders Forex ?
..................................................................................

Résumé: les traders ont raison dans plus de 50%

des cas, mais perdent plus d'argent dans les trades
perdants qu'ils n'en gagnent sur leurs trades
gagnants. Les traders devraient appliquer des stops
et des limites pour assurer un ratio
risque/récompense de 1:1 ou supérieur

5
CARACTÉRISTIQUES DES TRADERS À SUCCÈS: PREMIÈRE PARTIE
Quelle est l’erreur numéro un des traders Forex?

Trades rentables par paire de devises

80%
71%
70% 66%
62% 64% 64%
59% 60% 60% 61% 61%
60% 58% 59%
57%
54%
50% 49%
40%
30%

0%
NZD/USD EUR/GBP AUD/USD EUR/JPY USD/CAD GBP/USD GBP/JPY
AUD/JPY USD/JPY EUR/USD USD/CHF EUR/AUD EUR/CHF GBP/CHF AUD/NZD

GRAPHIQUE 1.1
Pourcentage de trades clôturés avec un profit
Source : Annexe 1.1

INTRODUCTION
Les fluctuations importantes du dollar
américain face à l'euro et à d'autres devises
ont rendu le trading sur le forex plus populaire
que jamais, toutefois, l'afflux des nouveaux
traders a été compensé par le départ de
traders en poste.
Pourquoi les fluctuations majeures
entraînent-elles une augmentation des pertes
des traders? Pour le découvrir, l'équipe de
recherche de DailyFX a examiné les données
fusionnées de trading de milliers de comptes
FXCM live. Dans cet article, nous
examinerons l’erreur la plus fréquente des
traders forex et évoquerons une manière plus
appropriée de réaliser des transactions.
POURQUOI LE TRADER FOREX MOYEN
PERD-IL DE L’ARGENT?
De nombreux traders forex disposent d’une
expérience significative de trading sur d'autres
marchés, et leurs analyses techniques et
fondamentales sont en général plutôt bonnes.
En fait, dans presque toutes les paires de
devises les plus populaires faisant l’objet de
transactions par des clients FXCM, les analyses
des traders sont justes dans plus de 50%
des cas.

6
CARACTÉRISTIQUES DES TRADERS À SUCCÈS: PREMIÈRE PARTIE
Quelle est l’erreur numéro un des traders Forex?

Le graphique 1.1 met en évidence les résultats
d’un ensemble de données comprenant plus
de 12 millions de trades réels, à l’échelle
mondiale, réalisés par les clients FXCM en
2009 et 2010. Il présente les 15 paires de
devises les plus populaires négociées par
les clients.
La bande bleue indique le pourcentage de
trades ayant eu pour résultat un gain pour le
client. Par exemple, en EUR/USD, la paire de
devises la plus populaire, les clients FXCM de
l’échantillon ont généré une rentabilité dans
59% de leurs trades et une perte dans 41%.
Ainsi, si les traders ont tendance à obtenir des
résultats justes dans plus de la moitié des cas,
où se trompent-ils?
Le graphique 1.2 suffit à résumer la situation.
En bleu, il indique le nombre moyen de pips
que les traders ont gagné sur les trades
rentables. En rouge, il indique le nombre
moyen de pips perdus sur les trades perdants.
Nous pouvons désormais clairement observer
les raisons pour lesquelles les traders perdent
de l'argent en dépit de leurs réussites dans
plus de la moitié des cas. Ils perdent plus
d'argent sur leurs trades perdants qu'ils ne
dégagent de profits sur leurs trades gagnants.

Profits et bénéfices moyens par trade (en pip)

140
127
122
120
112 110 105 102
100 98 96 90 90 89 84
80 78
65 63
60 61 60 60
60 53 54
52 50 49 47 48 51
44 43
40
30
20

0
EUR/USD USD/JPY GBP/USD EUR/CHF AUD/NZD EUR/AUD USD/CAD EUR/GBP
GBP/JPY GBP/CHF EUR/JPY AUD/USD USD/CHF NZD/USD AUD/JPY

GRAPHIQUE 1.2
Profits et bénéfices moyens par trade en pip
Source : Annexe 1.2

7
CARACTÉRISTIQUES DES TRADERS À SUCCÈS: PREMIÈRE PARTIE
Quelle est l’erreur numéro un des traders Forex?
Utilisons la paire EUR/USD comme exemple.
Nous savons que les trades sur l'EURUSD
ont été rentables dans 59% des cas, mais les
pertes des traders sur cette paire étaient en
moyenne de 127 pips alors que leurs gains
n’étaient que d’une moyenne de 65 pips. Bien
que les traders soient corrects dans plus de
la moitié des cas, ils perdent près du double,
sur leurs trades perdants, que ce qu'ils
gagnent sur leurs trades gagnants, perdant
ainsi de l'argent en général.
Les antécédents de volatilité pour la paire
GBP/JPY étaient pires encore. Les analyses
des traders étaient justes dans 66% des cas,
soit un chiffre impressionnant pour la paire
GBP/JPY – cela représente deux fois plus de
trades couronnés de succès que de trades
infructueux. Toutefois, les traders ont dans
l'ensemble perdu de l'argent sur la paire
GBP/JPY car ils ont réalisé seulement une
moyenne de 52 pips sur les trades gagnants,
tandis qu'ils perdaient plus de deux fois
cela – en moyenne 122 pips – sur les
trades perdants.
RÉDUISEZ VOS PERTES
RAPIDEMENT, LAISSEZ
COURIR VOS PROFITS
D’innombrables manuels de trading
conseillent aux traders cette méthode.
Lorsque votre trade se retourne contre vous,
clôturez-le. Assumez une perte minimum et
réessayez plus tard, si cela semble opportun.
Il vaut mieux faire face à une perte minime
qu'à une perte conséquente ultérieure.
Inversement, lorsqu'un trade se déroule bien,
ne craignez pas de le laisser travailler. Vous
pourriez dégager davantage de profits.
Cela peut paraître simple – «plus de ce qui
fonctionne et moins de ce qui ne fonctionne
pas» – mais cela va à l'encontre de la nature
humaine. Nous voulons avoir raison.
Nous voulons naturellement nous raccrocher
pertes, dans l’espoir que «la tendance
s’inversera» et que notre trade «s’en
sortira». Pendant ce temps, nous souhaitons
clôturer rapidement nos trades rentables
parce que nous craignons de perdre les
profits que nous avons d’ores et déjà réalisés.
Voilà pourquoi vous perdez de l'argent sur
vos trades. En trading, il est plus important
d'être rentable que d'avoir raison.
Donc minimisez rapidement vos pertes et
laissez courir vos profits.
COMMENT Y PARVENIR: SUIVEZ UNE
REGLE SIMPLE
Vous pouvez éviter le problème déficitaire
décrit ci-dessus en suivant une règle simple:
recherchez toujours une récompense plus
importante que la perte que vous risquez.
8
CARACTÉRISTIQUES DES TRADERS À SUCCÈS: PREMIÈRE PARTIE
Quelle est l’erreur numéro un des traders Forex?
Il s’agit d’un conseil précieux qui peut être
découvert dans quasiment tous les manuels
de trading. Par excellence, ceci est dénommé
le «ratio risque/récompense». Si vous
risquez de perdre le même nombre de pips
que vous espérez gagner, alors votre ratio
risque/récompense est de 1 contre 1 (parfois
écrit 1:1). Si votre objectif est un profit de 80
pips avec un risque de 40 pips, alors vous
avez un ratio risque/récompense de 2:1.
Si vous respectez cette règle simple, vous
pouvez avoir raison quant à l’évolution de
seulement la moitié de vos trades et toujours
dégager des profits puisque vous dégagez
plus de profits sur vos trades gagnants que
de pertes sur vos trades perdants.
Quel ratio devriez-vous utiliser ? Cela dépend
du type de trade que vous effectuez.
Vous devriez toujours utiliser un ratio
minimum de 1:1. De la sorte, si vous avez
raison seulement la moitié du temps, vous
atteindrez au moins le seuil de rentabilité.
Généralement, avec des stratégies trading à
probabilité supérieure, telles que des
stratégies de range trading, vous voudrez
utiliser un ratio inférieur, éventuellement fixé
entre 1:1 et 2:1. Pour des trades à probabilité
inférieure, telles que les stratégies de trading
en tendance, un ratio risque/récompense plus
élevé est recommandé, comme par exemple
2:1, 3:1, ou même 4:1.
Retenez que plus le ratio risque/récompense
que vous choisissez est élevé et moins vous
aurez besoin de prédire correctement la
direction du marché afin de dégager des
profits sur vos trades.
TENEZ-VOUS EN À VOTRE PLAN :
UTILISEZ DES STOPS ET DES LIMITES
Une fois que vous avez un plan de trading
qui utilise un ratio risque/récompense
approprié, le défi suivant consiste à s'en tenir
au plan. Retenez qu’il est naturel pour les
êtres humains de vouloir se raccrocher aux
pertes et de sortir les profits de manière
précoce, mais il s’agit de mauvais trading.
Nous devons surmonter cette tendance
naturelle et détacher nos émotions du trading.
Le meilleur moyen d’y parvenir est de
fixer, dès le départ, des ordres Stop-Loss
et des ordres Limites. Cela vous permettra
d'utiliser le ratio risque/récompense approprié
(1:1 ou supérieur) dès le départ de s’y tenir.
Une fois qu'ils sont établis, ne les modifiez
pas. (Une exception : vous pouvez modifier
votre stop en votre faveur pour verrouiller les
profits pendant que le marché évolue en
votre faveur).
Gérez votre risque dans ce sens fait partie
de ce que de nombreux traders appellent
«la gestion financière».
9
CARACTÉRISTIQUES DES TRADERS À SUCCÈS: PREMIÈRE PARTIE
Quelle est l’erreur numéro un des traders Forex?

L’importance de la Gestion Financière

10K

8K
Sans stops/limites
6K Avec des stops/limites

4K

2K

-2K

GRAPHIQUE 1.3
Rendements hypothétiques* provenant d’une stratégie RSI de base
lors du trading en USD/CHF (14/12/01 – 27/03/11)
La performance passée n’est pas une garantie des résultats à venir.
Source : Annexe 1.3

La plupart des meilleurs traders forex ne
comprennent la direction du marché que
moins d'une fois sur deux. Depuis qu'ils
pratiquent une bonne gestion financière, ils
ont rapidement réduit leurs pertes et laissé
courir leurs profits de manière à toujours
dégager des profits dans l’ensemble de
leur trading.
CETTE RÈGLE FONCTIONNE-T-ELLE
VÉRITABLEMENT?
Absolument. Il y a une raison pour laquelle
de nombreux traders la préconisent.
Vous pouvez facilement observer la
différence dans le graphique 1.3.
Les 2 lignes du graphique ci-dessus indiquent
les résultats hypothétiques d'une stratégie de
trading RSI basique sur la paire USD/CHF en
utilisant un graphique de 60 minutes.
Ce système a été développé aux fins d’imiter
la stratégie suivie par un très grand nombre
de clients FXCM, lesquels ont tendance à
être des traders de range. La courbe bleue
indique les résultats «bruts» si nous
exploitons le système sans aucun stop ou
limite. La courbe rouge indique les résultats
si nous utilisons des stops et des limites.
L'amélioration des résultats est
clairement visible.

10
CARACTÉRISTIQUES DES TRADERS À SUCCÈS: PREMIÈRE PARTIE
Quelle est l’erreur numéro un des traders Forex?

Notre système « brut » suit les clients FXCM
d'une autre façon – il obtient un fort
pourcentage de réussite, mais perd toujours
plus d'argent sur les trades perdants qu'il n'en
gagne sur les trades gagnants. Les systèmes
de trades «bruts» sont rentables dans plus de
65 % des cas au cours de la période de test
mais perdent en moyenne 200 $ sur les
trades perdants alors qu'ils ne gagnent en
moyenne que 121 $ sur les trades gagnants.
Pour nos paramètres de Stop et de Limite
dans ce modèle, nous fixons le stop à un
nombre constant de 115 pips et la limite à
120 pips, ce qui nous donne un ratio
risque/récompense légèrement supérieur à
1:1. S’agissant d'une Stratégie de Trading en
Range avec RSI, un ratio risque/récompense
inférieur a donné de meilleurs résultats car il
s’agit d’une stratégie à forte probabilité. 56%
des trades du système ont été rentables.
En comparant ces deux résultats, vous
pouvez observer que non seulement les
résultats globaux sont meilleurs avec les
stops et les limites, mais que les résultats
positifs sont également plus réguliers.
Les prélèvements tendent à être plus petits
et la courbe de capital un peu plus lisse.

Rapports Risque/Récompense
350

300

250

200

150

100

50

0
1-to-0.5 1-to-1 1-to-1.5 1-to-2 1-to-2.5

GRAPHIQUE 1.4
Bénéfice hypothétique global* provenant d’une stratégie RSI de
base utilisant différents rapports risque/récompense.
La performance passée n’est pas une garantie des résultats à venir
Source : Annexe 1.4

11
CARACTÉRISTIQUES DES TRADERS À SUCCÈS: PREMIÈRE PARTIE
Quelle est l’erreur numéro un des traders Forex?
De même, en général, un ratio risque/récompense. Vous pouvez observer la
risque/récompense de 1:1 ou supérieur était brusque hausse au niveau 1:1. À des niveaux
plus rentable qu’un ratio moins élevé. Bien de risques/récompenses plus élevés, les
entendu, il faut mentionner, avec tout le résultats sont largement similaires au niveau
backtesting (contrôle ex post), que la 1:1.
performance passée n’est pas une garantie Une fois de plus, nous notons que notre
des résultats à venir. modèle de stratégie, correspond dans ce
cas une stratégie de trading de range à forte
Le graphique 1.4 présente une simulation probabilité et donc un ratio risque/récom-
fixant un stop à 110 pips pour chaque trade. pense bas fonctionnerait probablement
Le système obtenait le meilleur rendement judicieusement. Avec une stratégie de
global autour du niveau risque/récompense tendance, nous anticiperions de meilleurs
à 1:1 et 1.5:1. Dans le graphique 1.4, l'axe résultats à un ratio risque/rendement plus
vertical vous présente le résultat global élevé car les tendances peuvent persister en
généré au fil du temps par le système. notre faveur beaucoup plus longtemps que le
L'axe horizontal présente les ratios mouvement des prix lié au range.

STRATÉGIE: tendance. Vous pouvez alors choisir

correctement la direction du marché mais
QUELLE STRATÉGIE seulement une fois sur deux tout en
DEVRAIS-JE UTILISER? réalisant des bénéfices sur votre compte.

Négociez le forex en fixant des stops et

La distance réelle à laquelle vous placez
des limites avec un ratio
vos stops et limites dépendra des
risque/récompense de 1:1 ou supérieur.
conditions du marché au moment
Chaque fois que vous placez un trade,
considéré, comme la volatilité, la paire de
assurez-vous que vous utilisez un ordre
devises et lorsque vous identifiez support
stop-loss. Assurez-vous systématique-
et résistance. Vous pouvez appliquer le
ment que votre rendement cible est au
même ratio de risque/récompense à
moins aussi éloigné de votre prix d'entrée
chaque trade. Si vous avez un niveau
que votre stop-loss l’est. Vous pouvez
de stop éloigné de 40 pips de votre
assurément fixer votre prix cible à un
entrée, vous devriez dégager un profit
niveau plus élevé et vous devriez
cible de 40 pips ou plus. Si vous avez un
probablement viser un ratio de 2:1 ou plus
niveau stop à 500 pips, votre objectif de
lorsque vous effectuez du trading de
profit devrait être au moins de 500 pips.

.......................................................................
12
CARACTÉRISTIQUES DES TRADERS À SUCCÈS: PREMIÈRE PARTIE
Quelle est l’erreur numéro un des traders Forex?

Ressources DailyFX pour une gestion financière

couronnée de succès
Les instructeurs en trading DailyFX disposent de nombreusesannées d'expérience dans le
domaine des négociations de marché et ont aidé des milliers de nouveaux traders à se former au
forex. Voici quelques-unes de leurs astuces qui pourront vous aider à mieux négocier tout en
améliorant votre gestion financière.

13
 CARACTÉRISTIQUES DES TRADERS À SUCCÈS: DEUXIÈME PARTIE

Quel est le meilleur moment

de la journée pour trader sur
le Forex?
..................................................................................

Résumé: nous pensons que pour la plupart des

traders forex, le meilleur moment de la journée pour
trader correspond aux heures d’ouverture du
marché asiatique. Au cours de cette période, les
paires de devises européennes, telles que l’EUR/USD,
affichent les meilleurs résultats.

14
CARACTÉRISTIQUES DES TRADERS À SUCCÈS: DEUXIÈME PARTIE
Quel est le meilleur moment de la journée pour trader sur le Forex?

Rentabilité par heure

60%

55%

50%

45%

GBP/USD EUR/USD USD/JPY AUD/USD USD/CHF

40%
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24

GRAPHIQUE 2.1
Pourcentages de trades dans l'heure donnée (heure de l'Est) clôturés par un bénéfice
Source : Annexe 2.1

INTRODUCTION
En consultant les registres de trading de
dizaines de milliers de clients FXCM ainsi
qu'en échangeant avec encore plus de
traders via nos conférences en lignes
quotidiennes, des courriers électroniques
et Twitter, nous sommes parvenus à la
conclusion que la plupart des traders forex
individuels sont ce que nous appelons des
« traders de range ». Il est également devenu
évident que la plupart d'entre eux ont des
problèmes pour réussir dans le forex car ils
effectuent leurs trades au mauvais moment
de la journée.
La plupart des traders forex devraient
effectuer les échanges en fin de séance
américaine, au cours de la séance asiatique
ou au début de la séance européenne,
généralement entre 14h et 18h (heure de
New York), soit de 19h à 11h, heure anglaise.
Ils devraient éviter d’effectuer des trades au
cours des périodes les plus actives de la
journée de trading. Pourquoi? Nous avons
examiné les registres de milliers de traders
et nous avons noté ce qui fonctionne et ce
qui ne fonctionne pas. Le graphique 2.1
indique le pourcentage de trades de clients
FXCM clôturés avec un bénéfice sur les 5
paires les plus populaires, affiché selon
l'heure de la journée.

15
CARACTÉRISTIQUES DES TRADERS À SUCCÈS: DEUXIÈME PARTIE
Quel est le meilleur moment de la journée pour trader sur le Forex?

EUR/USD – Plage horaire moyenne en pips

25

20

15

10

0
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23

Fin de séance aux Etats-Unis, séance en Asie et début de séance en Europe

GRAPHIQUE 2.2
Plage horaire moyenne EUR/USD (heure de l’Est) en pips
Source : Annexe 2.2

En analysant le graphique 2.2, vous pouvez
observer que ceci est généralement lié aux
heures de trading à faible volatilité.
Les traders ont tendance à avoir les meilleurs
résultats au cours de la faible volatilité de la
séance asiatique.
lorsque les rapports support ou résistance
sont cassés, ce qui se produit le plus
souvent au cours des périodes les plus
volatiles de la journée.
LES HORAIRES AU COURS DESQUELS JE
TRADE IMPORTENT-ILS?

Ceci vient du fait que la plupart des traders Oui, ils comptent énormément. Nous avons

forex particuliers utilisent des stratégies de élaboré une stratégie suivant de près votre

«trading de range», achetant des devises «trader typique» (Vous pouvez trouver

survendues proches du niveau de support et une description complète du modèle de

vendant des devises en surachat proches du stratégie à la fin de cet article). Nous avons

niveau de résistance. Ces stratégies tendent simulé les performances de la stratégie en

à fonctionner lors des périodes à faible tradant l'EUR/USD 24 heures par jour au

volatilité, lorsque support et résistance ont cours de la période d’échantillonnage. Les

tendance à se maintenir. Les traders de range résultats, illustrés au graphique 2.3, ne sont

peuvent subir des pertes significatives pas bons.

16
CARACTÉRISTIQUES DES TRADERS À SUCCÈS: DEUXIÈME PARTIE
Quel est le meilleur moment de la journée pour trader sur le Forex?

Cependant, une fois que l'on prend en
compte le moment de la journée, les choses
deviennent intéressantes. Disons que vous
avez adopté une règle qui consiste à trader
uniquement pendant les périodes de faible
volatilité. Le graphique 2.4 présente
exactement la même stratégie au cours de la
même fenêtre de temps mais le système
n'ouvre aucun trade au cours des périodes
les plus volatiles de la journée, soit de 18h à
2h heures, fuseau horaire de l'Est (de 11h à
19h heures de Londres). La différence est
dramatique.
En s'en tenant au trading en range,
seulement entre 14h et 06 h, le trader typique
aurait eu beaucoup plus de succès au cours
de la période d’échantillonnage que le trader
ayant ignoré le moment de la journée.
QU'EN EST-IL DES AUTRES PAIRES DE
DEVISES?
Bien entendu, toutes les devises n'agissent
pas de la même façon. Par exemple, le yen
japonais a tendance à être plus volatile que
l'euro et la livre sterling pendant les heures
asiatiques puisqu’il s’agit d’un jour ouvrable
au Japon.

Stratégie modélisée: Stratégie modélisée:

pas de filtre horaire avec filtre horaire
10K 18K

8K 16K

6K 14K

4K 12K

2K 10K

0 0
Octobre 2001 Mai 2011 Octobre 2001 Mai 2011

GRAPHIQUE 2.3 GRAPHIQUE 2.4

Rendements hypothétiques* sans filtre horaire Rendements hypothétiques* avec filtre horaire
Source: Annexe 2.3 Source: Annexe 2.3

La performance passée n’est pas une garantie La performance passée n’est pas une garantie
des résultats à venir des résultats à venir

17
CARACTÉRISTIQUES DES TRADERS À SUCCÈS: DEUXIÈME PARTIE
Quel est le meilleur moment de la journée pour trader sur le Forex?

Nous avons simulé la même stratégie, avec
plusieurs possibilités d'horaires différents
pour les 3 paires européennes majeures:
EUR/USD, GBP/USD et USD/CHF.
Le graphique 2.5 présente les résultats
combinés pour la stratégie sur les paires
EUR/USD, GBP/USD et USD/CHF au cours
des différentes périodes (fuseau horaire de
New York). Comme vous pouvez le
remarquer, utiliser cette stratégie de nuit, au
cours des sessions asiatiques et du début de
la session euro, a fourni de bien meilleurs
résultats que nos 24 heures RSI de base.
Nous avons découvert que ces mêmes filtres
fonctionnent très bien pour l’EUR/USD et
USD/CHF puisqu'ils sont en corrélation
étroite. Les filtres fonctionnent également
bien pour le GBP/USD. Vous devriez
étendre le trade pour ces paires de devises
entre 14h et 06h.
Malheureusement, notre fenêtre de temps
optimale ne fonctionne pas vraiment pour les
devises asiatiques, comme l’indique le
graphique 2.6.

Stratégie RSI avec filtre Stratégie RSI avec filtre

horaire sur les paires de horaire sur les paires de
devises européennes devises asiatiques
15K 0

10K -10K

5K -20K

0 -30K

-5K -40K

-10K -50K

-15K -60K

-20K -70K
05’ 06’ 07’ 08’ 09’ 10’ 11’ 05’ 06’ 07’ 08’ 09’ 10’ 11’

RSI Base 16:00 - 06:00 14:00 - 06:00 20:00 - 03:00 17:00 - 03:00

GRAPHIQUE 2.5 GRAPHIQUE 2.6

Rendements hypothétiques* provenant d’une Rendements hypothétiques* provenant d’une
stratégie RSI stratégie RSI
Source: Annexe 2.4 Source: Annexe 2.5
La performance passée n’est pas une garantie La performance passée n’est pas une garantie
des résultats à venir des résultats à venir
18
CARACTÉRISTIQUES DES TRADERS À SUCCÈS: DEUXIÈME PARTIE
Quel est le meilleur moment de la journée pour trader sur le Forex?
Nos tests des différentes fenêtres de temps
sur les paires USD/JPY, AUD/USD et
NZD/USD n'ont généré aucune courbe de
capital positive au cours des six dernières
années. Ceci provient du fait que ces devises
font plus souvent l'objet d’importantes
fluctuations pendant les séances asiatiques
comparé aux devises européennes.
Il est utile de noter que la période de la
journée peut également avoir un effet
significatif sur les rendements dans ces
devises. 24 heures de trading présentent des
pertes plus importantes que les autres
fenêtres de temps.
..................................
STRATÉGIE:
QUELLE STRATÉGIE
DEVRAIS-JE UTILISER?
Réalisez des trades sur les devises
européennes « en dehors des heures
normales » en utilisant une stratégie
de trading en range.
Nos données démontrent qu’au cours
de la période d’échantillonnage, de
nombreux traders individuels en
devises ont eu du succès dans le
trading en range de paires de devises
européennes « en dehors des heures
normales » de travail, c'est-à dire de
14h à 06h, heure de l'Est (19h à 11h,
heure anglaise).
De nombreux traders ont été
infortunés dans le trading de ces
devises pendant les heures instables
entre 6h et 14h. Les devises de
l'Asie-Pacifique peuvent être difficiles
pour le trading en range à toutes
heures de la journée, du fait de leur
tendance à être soumises à des
périodes moins distinctes de volatilité
forte ou faible.
19
CARACTÉRISTIQUES DES TRADERS À SUCCÈS: DEUXIÈME PARTIE
Quel est le meilleur moment de la journée pour trader sur le Forex?

Les ressources DailyFX pour un trading en range

couronné de succès
Les instructeurs en trading DailyFX disposent de nombreuses années d'expérience dans le
trading et ont aidé des milliers de nouveaux traders à se former au forex. Voici quelques-unes de
leurs astuces qui pourront vous aider à mieux négocier tout en améliorant vos compétences en
range trading.

20
 CARACTÉRISTIQUES DES TRADERS À SUCCÈS: TROISIÈME PARTIE

Comment trader les devises

majeures pendant les heures
actives de marché
..................................................................................

Résumé: les heures de trading en Amérique du

Nord ont tendance à être plus difficiles en raison
du niveau élevé de volatilité sur le marché.
Les stratégies de trading par cassure se déroulent
relativement bien dans des environnements
volatiles,si vous prévoyez donc de trader pendant ces
horaires, cherchez à trader des cassures.

21
CARACTÉRISTIQUES DES TRADERS À SUCCÈS: TROISIÈME PARTIE
Comment trader les devises majeures pendant les heures de marché actif?

Rentabilité par heure

60%

55%

50%

45%

GBP/USD EUR/USD USD/JPY AUD/USD USD/CHF

40%
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24

GRAPHIQUE 3.1
Pourcentage de trades dans l’heure donnée (heure de l’Est) clôturés avec un bénéfice
Source : Annexe 2.1

INTRODUCTION
Notre recherche antérieure indique que les cours de la journée en Amérique du
traders pourraient avoir eu raison de limiter Nord. Si nous comparons ces résultats
leur trading aux heures les moins actives car aux mesures de volatilité, nous pouvons
leur rentabilité générale tend à s’améliorer observer que cette mauvaise
quand les marchés sont moins volatiles. performance semble être directement
Mais que faire si vous ne pouvez pas corrélée aux forts écarts de prix puisque
négocier lorsque le marché est calme? cette période de la journée semble
Pour les traders qui ressentent le besoin être la plus volatile. Le graphique 3.2
d’être sur le marché au cours des heures les indique les fluctuations horaires
plus volatiles, voici quelques conseils pour y moyennes des pips pour la paire
parvenir. EUR/USD, la paire de devises la plus
populaire. Vous pouvez constater que
Le graphique 3.1 met l’accent sur le fait que les meilleurs résultats des traders
les clients FXCM ont tendance à générer des coïncident aux moments de la journée
résultats moins bons dans les 5 paires de qui affichent une volatilité plus faible,
devises négociées les plus populaires au comme les séances asiatiques.

22
CARACTÉRISTIQUES DES TRADERS À SUCCÈS: TROISIÈME PARTIE
Comment trader les devises majeures pendant les heures de marché actif?

EUR/USD – Plage horaire moyenne en pips

25

20

15

10

0
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23

Fin de séance aux Etats-Unis, séance en Asie et début de séance en Europe

GRAPHIQUE 3.2
Plage horaire moyenne (heure de l’Est) en pips pour la paire EUR/USD
Source : Annexe 2.2

Dans la deuxième partie de cette série, quel moindre volatilité de la journée, en

est le meilleur moment de la journée pour
trader sur le Forex, nous avons démontré que
la stratégie de trading très populaire RSI (indice
de force relative) produisait des rendements
significativement mieux ajustés aux risques si
nous la limitions au trading exclusivement au
cours des heures les moins volatiles de la
journée, de 14 heures à 6 heures - heure de l’Est
(New York).
QUELLE STRATÉGIE DEVRAIS-JE UTILISER
POUR TRADER PENDANT LA JOURNÉE AUX
ÉTATS-UNIS?
Comme mentionné ci-dessus, nous conseillons
aux traders de négocier pendant les périodes de
raison des risques présentés par la
volatilité et des meilleurs résultats que
nous percevons dans les stratégies de
range trading que les clients FXCM ont
tendance à utiliser. Toutefois, certains
traders peuvent préférer négocier
pendant les heures volatiles de la
journée aux États-Unis. Si vous agissez
ainsi, assurez-vous d’utiliser la stratégie
appropriée au moment opportun.
N’essayez pas de faire du range
trading. Faites plutôt l’inverse,
négociez des cassures.

23
CARACTÉRISTIQUES DES TRADERS À SUCCÈS: TROISIÈME PARTIE
Comment trader les devises majeures pendant les heures de marché actif?

DÉFINITION D’UNE CASSURE COMMENT TRADEZ VOUS LES

Une cassure désigne le moment auquel une
devise, qui a été enfermée dans un espace
étroit ou un canal sur le graphique, casse le
support ou la résistance, sortant ainsi du canal.
Quand cela se produit, la fluctuation des prix
tend à être très puissante et peut créer une
opportunité de trading.
Voici un exemple dans lequel le graphique
journalier EUR/USD a présenté un tunnel
pendant deux mois. Vous pouvez observer
que lorsque ce tunnel s’est cassé, le
mouvement a été rapide et puissant.
CASSURES?
Trader des cassures est pratiquement
l’inverse absolu du trading en range. Quand
le prix est à la hausse et casse une
résistance, cherchez à acheter. Quand il
est à la baisse et casse un support, cherchez
à vendre. Dans l’exemple ci-dessus, un trader
de gamme range qui aurait essayé de vendre
en haut du canal aurait probablement perdu
de l’argent. Un trader de cassure

Identifier un canal de prix Exemple de canal de prix

1.50
1.450

1.45
1.445

1.40 1.440

1.35 1.350

Février 2011 Août 2011 25/07/11 27/07/11

Graphique 3.3 Graphique 3.4

Graphique quotidien EUR/USD présentant le Graphique à 5 minutes EUR/USD présentant le canal
canal de prix Source : Annexe 3.3
Source : Annexe 3.2

24
CARACTÉRISTIQUES DES TRADERS À SUCCÈS: TROISIÈME PARTIE
Comment trader les devises majeures pendant les heures de marché actif?

STRATÉGIE D’ÉCHANTILLON: Dans le graphique 3.5 ci-après, vous pouvez

CASSURE DE CANAL
La performance antérieure ne garantit pas les
résultats à venir mais la stratégie de cassure
de canal est relativement simple et s’est plutôt
bien déroulée dans le passé. Le système
dessine un canal entourant le prix avec le
sommet du canal réglé au plus haut et la base
au plus bas des 20 barres précédentes.
observer le sommet du canal en bleu clair et
la base en rouge. La ligne verte en pointillés
indique les trades rentables effectués par le
système alors que les pointillés rouges
indiquent les trades à perte.

Stratégie modélisée de cassure de canal

Acheter quand le prix

atteint le canal supérieur

Vendre quand le
prix atteint le
canal inférieur

GRAPHIQUE 3.5
Echantillon de stratégie de cassure de canal illustrant les signaux d’achat et de vente
Source : Annexe 3.4

La performance passée ne garantit pas les résultats à venir.

25
CARACTÉRISTIQUES DES TRADERS À SUCCÈS: TROISIÈME PARTIE
Comment trader les devises majeures pendant les heures de marché actif?

Nous vendons la paire de devises si le prix Le système de cassure de canal s’est

casse la base du canal. Si le prix s’inverse
rapidement, nous sortirons du trade à perte.
Cependant, si le prix continue à baisser, nous
restons pour dégager des bénéfices sur les
évolutions constantes.
Nous pouvons ainsi conceptualiser ce
système de négociation qui peut particulière-
ment fonctionner bien au cours des périodes
de forte volatilité, quand les canaux tendent à
être cassés. Essayons en observant les
résultats pour la paire Euro/Dollar US au
cours des dernières années.
raisonnablement bien déroulé et plus
particulièrement au cours des périodes de
forte volatilité du marché fin 2009.
Il y a pourtant eu de grands étirements des
sous-performances et des périodes de pertes
notoires. Puisque nous savons que les
stratégies de cassure ont tendance à mieux
fonctionner pendant les périodes de forte
volatilité, comment pouvons-nous ordonner
à notre système de négocier uniquement au
cours de ces périodes?

Stratégie de cassure de canal EUR/USD (2005 – 2011)

15K

14K

13K

12K

11K

10K

9K
07/09/06 27/04/08 23/12/09

GRAPHIQUE 3.6
Rendements hypothétiques* à partir de la stratégie de cassure de canal modélisée (2005 – 2011)
Source : Annexe 3.5

26
CARACTÉRISTIQUES DES TRADERS À SUCCÈS: TROISIÈME PARTIE
Comment trader les devises majeures pendant les heures de marché actif?

Stratégie de cassure de canal filtrée

10K
Cassure du canal de base
8K 50ème centile
75ème centile
6K

4K

2K

0
05’ 06’ 07’ 08’ 09’ 10’ 11’

GRAPHIQUE 3.7
Rendements hypothétiques* utilisant une stratégie de cassure de canal modélisée et un filtre de volatilité
Source : Annexe 3.6

La performance passée ne garantit pas les résultats à venir.

QUAND DOIS-JE CHERCHER À TRADER Lorsque l’on considère la stratégie de

DES CASSURES?
Chaque jour, nous publions, pour référence,
les chiffres de centiles de volatilité sur la page
d’analyse technique de DailyFX. Le centile de
volatilité est tiré des prix des options FX.
Plus le chiffre est élevé, plus les traders en
options anticipent une volatilité de la paire de
devises. Nous pouvons utiliser ces
pourcentages de volatilité pour déterminer
lorsqu’il est préférable d’employer ces
stratégies particulières. Lorsque les
pourcentages de volatilité sont élevés, nous
cherchons à négocier des stratégies de
cassure. Lorsqu’ils sont faibles, nous
cherchons à les éviter.
cassure de canal ci-dessus, une rapide
optimisation indique que la stratégie est
nettement améliorée lorsque nous appliquons
des filtres. Nous simulons deux cas
ci-dessous. Dans un cas, la stratégie est
exclusivement autorisée à trader quand notre
centile de volatilité est supérieur à
50%. Dans l’autre cas, exclusivement lorsqu’il
est supérieur à 75%. Comme vous pouvez le
constater sur le graphique ci-dessous, dans
les deux cas nous observons de meilleurs
résultats globaux que dans le «cas de base»
qui correspond à laisser le système trader à
tout moment.
27
CARACTÉRISTIQUES DES TRADERS À SUCCÈS: TROISIÈME PARTIE
Comment trader les devises majeures pendant les heures de marché actif?
Avec le filtre au 50ème centile, la stratégie
est autorisée à négocier la moitié du temps
environ. Avec le filtre au 75ème centile, le
système peut uniquement trader
approximativement 25 % du temps. Au cours
du temps, le filtre au 50ème centile s’est
avéré empêcher de nombreuses opérations à
perte dans le système, alors qu’il n’a
empêché que peu de trades rentables. Ceci a
produit certains des meilleurs rendements
historiques sur une base de bénéfices nets
définitifs globaux mais a également présenté
des séries de pertes significatives. Gardez à
l’esprit que la performance passée ne garantit
pas les résultats à venir.
STRATÉGIE :
QUELLE STRATÉGIE
DEVRAIS-JE UTILISER ?
Quand la volatilité est supérieure à 75%,
négociez à l’aide d’une stratégie de cassure
Nos données indiquent qu’au cours de la
période d’échantillonnage, de nombreux
traders individuels de devises ont
généralement été infructueux au cours des
périodes de forte volatilité. Nous recom-
mandons généralement de négocier les
devises européennes pendant les ‘heures
non ouvrées » à l’aide d’une stratégie de
range trading car nous avons remarqué
que cette approche tend à bien se
dérouler et correspond mieux à
........................................................................
Le filtre au 75ème centile empêche encore
plus de trades – tant les bons que les
mauvais. Alors que le résultat global au cours
des six dernières années n’a pas été aussi
bon qu’avec le filtre de 50ème centile, il y a
eu quelques périodes de pertes significatives.
En fait, quand nous prenons pleinement le
risque en compte, nous préférons le filtre au
75ème centile car il génère moins de trades
non rentables et nous sommes heureux de
renoncer à certains bénéfices potentiels afin
de diminuer notre risque de perte potentielle.
la manière dont la plupart des clients
FXCM négocient.
Les traders professionnels qui ressentent
le besoin de négocier au cours des
périodes de grande volatilité doivent
utiliser une stratégie différente et
chercher à trader des cassures plutôt que
des ranges. Le trading de cassure tend à
présenter les meilleurs rendements
ajustés au risque s’ils sont limités aux
séances les plus volatiles. Utilisez le
pourcentage de volatilité DailyFX pour
juger quelles options de change les
traders anticipent-ils en matière de
volatilité dans un avenir proche. Quand il
est supérieur à 75 %, les cassures sont
bien plus probables que la normale.
28
CARACTÉRISTIQUES DES TRADERS À SUCCÈS: TROISIÈME PARTIE
Comment trader les devises majeures pendant les heures de marché actif?

Les ressources DailyFX pour un trading de cassure réussi

Les instructeurs en trading DailyFX et la société disposent d’années d'expérience dans le trading
sur les marchés et ont aidé des milliers de nouveaux traders à se former au forex.
Voici quelques-unes de leurs astuces qui pourront vous aider à mieux négocier tout en
améliorant vos compétences en trading de cassure.

29
 CARACTÉRISTIQUES DES TRADERS À SUCCÈS: QUATRIÈME PARTIE

Combien de capital devrais-je

investir sur le Forex?
..................................................................................

Résumé: nos recherches démontrent que le

montant du capital de votre compte de trading peut
avoir un effet sur le niveau de profit. Les traders
disposant d’au moins 5 000 $ de capital ont tendance
à utiliser des niveaux de levier plus conservateurs.
Les traders devraient essayer d'utiliser un levier
efficace de 10 contre 1 ou inférieur.

30
CARACTÉRISTIQUES DES TRADERS À SUCCÈS: QUATRIÈME PARTIE
Combien de capital devrais-je investir sur le Forex?

Rentabilité par compte de capitaux propres

40 % 37.37 %
33.12 %
30 %

20.91 %
20 %

15 %

0 $ - 999 $ 1,000 $ - 4,999 $ 5,000 $ - 9,999 $

GRAPHIQUE 4.1
Pourcentage des comptes dans la [plage d’équité/gamme de fonds propres] donnée qui ont affiché une rentabilité
Source : Annexe 4.1

INTRODUCTION
En examinant les comptes de trading de
dizaines de milliers de clients FXCM ainsi qu'en
parlant à encore plus de traders via les
webinaires live quotidiens, Twitter et des
échanges de courriers électroniques, il semble
que les traders entrent sur le marché Forex
avec la volonté de plafonner leur potentiel de
pertes sur leur capital exposé au risque. Ainsi,
de nombreux nouveaux traders choisissent de
commencer à échanger sur forex avec une base
en capital limitée.
Nous avons découvert, par l'analyse de milliers
de compte de trading, que les traders avec un
solde de compte plus important ont tendance à
faire des profits sur un pourcentage plus élevé
d'échanges. Nous pensons qu’il s’agit de la
conséquence d'un effet de levier “efficace”
utilisé dans le compte de trading.
UNE CAUSE PROBABLE
Puisque de nombreux petits traders ne
disposent pas d'expérience en trading forex,
ils ont tendance à exposer leur compte à
des niveaux de levier plus élevés.
En conséquence, cette augmentation du
levier peut amplifier les pertes dans leur
compte de trading.

31
CARACTÉRISTIQUES DES TRADERS À SUCCÈS: QUATRIÈME PARTIE
Combien de capital devrais-je investir sur le Forex?

Rentabilité et effet de levier « efficace »

40% 26:1 30:1
37.37 %
33.12 % 25:1
30%
20:1
20.91 %
20% 15:1
6:1 10:1
15% 5:1
5:1
0
999 $ 4,999 $ 9,999 $

GRAPHIQUE 4.2
Effet de levier « efficace » moyen par compte de capitaux propres
Source : Annexe 4.1

Épuisés sur le plan émotionnel, les traders
soit abandonnent le forex soit choisissent
d’aggraver le problème en continuant à
négocier selon des quantités d’effet de levier
relativement élevées. Ceci devient un cercle
vicieux qui affaiblit l'enthousiasme qui avait
attiré le trader vers forex.
Quelle que soit la qualité de votre
stratégie - bonne ou mauvaise, votre décision
(ou alors votre absence de décision) sur le
levier efficace a des effets directs et
importants sur les résultats de votre trading.
Nous avons publié l'année dernière des tests
indiquant les résultats, au fil du temps, de
la même stratégie avec différents leviers.
Au graphique 4.2, nous avons modifié 2
éléments du graphique en illustration 1.
Premièrement, nous avons renommé chaque
colonne pour qu'elle représente la valeur en
dollar la plus haute qui correspond à la
colonne donnée. Par exemple, le range de
valeur $0-$999 est maintenant représenté
dans le groupe $999. Le range de valeur
$1,000-$4,999 est maintenant représenté
dans le groupe $4,999. Et de la même
manière, le range $5,000 - $9,999 est
maintenant représenté dans le groupe
$9,999.

32
CARACTÉRISTIQUES DES TRADERS À SUCCÈS: QUATRIÈME PARTIE
Combien de capital devrais-je investir sur le Forex?

Le deuxième changement effectué portait sur DANS QUELLE PROPORTION

le fait que nous avons calculé la taille DEVRAIS-JE UTILISER L’EFFET DE
moyenne des échanges pour chaque groupe LEVIER «EFFICACE»?
et l'avons divisée en nombre maximum de Nous recommandons un trading avec un effet
solde de compte possible pour chaque de levier de 10:1 ou inférieur. Nous ne savons
groupe. En fait, cela nous a donné un pas à quel moment les conditions du marché
montant d’effet de levier efficace vont changer déclenchant ainsi des pertes
conservateur et sous-évalué. (Un solde plus pour notre stratégie.
important réduit l’effet de levier efficace afin Par conséquent, il faut maintenir l’effet de
que la ligne rouge sur le tableau soit le calcul levier efficace à des niveaux de conservation
le plus bas et le plus conservateur du tout en utilisant un stop loss sur tous les
graphique.) Par exemple, la taille moyenne trades. Voici un calcul simple pour vous aider
d'un échange pour le groupe de 999$ était de à déterminer un objectif de taille de trade
26k. Si nous prenons la taille moyenne d'un basé sur votre compte de capitaux propres.
échange et que nous le divisons par la
(compte de capitaux propres) X (objectif
somme disponible du compte, le résultat est d’effet de levier efficace) = exposition
l’effet de levier efficace utilisé par ce groupe maximale du compte
en moyenne.
EXEMPLE: CIBLE 10 A 1
L'effet de levier efficace ayant baissé de
façon significative du groupe 999$ au Compte de Exposition
groupe 4,999$ (ligne rouge), la proportion capitaux propres maximale
de comptes rentables qui en résulte a $5 000 $50 000
radicalement augmenté de 12 points de base
$10 000 $100 000
(barres bleues). Par la suite, alors qu’un
capital supplémentaire est ajouté aux $25 000 $250 000
comptes de sorte qu'ils passent dans la $100 000 $1 000 000
catégorie 9,999$, l’effet de levier efficace
$1 000 000 $10 000 000
a continué à baisser progressivement en
poussant le ratio de rentabilité encore plus Illustration 4.1

haut, à 37%.

33
CARACTÉRISTIQUES DES TRADERS À SUCCÈS: QUATRIÈME PARTIE
Combien de capital devrais-je investir sur le Forex?
L'illustration ci-dessus expose une taille de
compte de trader et la taille de trade
maximale sur une base d’effet de levier de
10:1. Cela signifie que si vous disposez de
10.000$ sur votre compte, alors vous n'avez
jamais plus de 100 000 trades ouverts en
même temps.
Le montant précis de l'effet de levier utilisé
est entièrement décidé par chaque trader
individuel. Vous pouvez décider que vous
êtes plus à l'aise avec l'utilisation d'un effet
de levier efficace plus faible tel que de 5
pour 1 ou de 3 pour 1.
La plupart des traders professionnels entrent
sur des opportunités de trading en se
concentrant sur le montant de capital qu'ils
pourraient perdre plutôt que sur le capital
qu'ils pourraient gagner. Personne ne connaît
les fluctuations futures des prix donc les
traders professionnels sont confiants dans
leur approche de trading mais conservateurs
dans leur utilisation d'un effet de levier
efficace.
AJUSTER LE LEVIER EFFICACE POUR
S'ADAPTER À VOTRE TOLÉRANCE
AU RISQUE
D'après nos recherches, les portefeuilles
disposant de la plus petite base en capital (le
groupe dont le repère est $999) ont une taille
moyenne de 26k pour chaque trade.
Leur effet de levier efficace est au moins
multiplié par 26, ce qui est bien plus élevé
que l'effet de levier par 10 dont il était
question antérieurement. Si ces traders
veulent trader avec un effet de levier efficace
de 10 pour 1, ils devraient avoir besoin
d'effectuer au moins un des ajustements
ci-dessous.
Augmenter leur compte de fonds propres de
trading en déposant plus de fonds jusqu’à un
montant qui réduit leur effet de levier efficace
à moins de 10 contre 1. Donc, notre trader
moyen, dont la taille moyenne des trades est
de 26k, aurait besoin d'au moins 2 600$ sur
son compte pour trader 26k sur la base d’un
effet de levier efficace de 10 contre 1.
Diminuer la taille du trade à un niveau qui
réduit leur effet de levier efficace à moins de
10 contre 1. Utilisez les calculs de l’illustration
3 et le graphique ci-dessus.
Au graphique ci-dessus, remarquez que la
taille du trade demeure relativement stable
tandis que les capitaux propres du compte
augmentent à partir du groupe $999 jusqu'au
groupe $4,999. En substance, cela signifie
que les traders recherchent, en moyenne, au
moins 2,60 $ par pip (si la taille moyenne de
leur trade est de 26k, soit environ 2,60$
34
CARACTÉRISTIQUES DES TRADERS À SUCCÈS: QUATRIÈME PARTIE
Combien de capital devrais-je investir sur le Forex?

Effet de levier « efficace » et exposition des comptes

30:1 54K 60K
26:1
25:1 50K
20:1 40K
30K
15:1 26K 30K
10:1 20K
6:1
5:1
5:1 10K
0 0
$999 $4,999 $9,999

GRAPHIQUE 4.3
Exposition au marché moyenne et effet de levier « efficace » pour le niveau de fonds propres donné
Source : Annexe 4.3

par pip). Peut-être veulent-ils une taille de
trade assez grande pour que le jeu en vaille
la chandelle. En d'autres termes, les traders
recherchent peut-être un prix par valeur de
pip et 2,60$ est en moyenne le seuil minimal.
Si ces traders ne devaient pas utiliser d’effet
de levier effectif supérieur à 10 contre 1, il
leur faudrait au moins 2 600$ dans leur
compte pour supporter 2,60$ par pip.
Une autre possibilité est que de nombreux
nouveaux traders ne comprennent tout
simplement pas la puissance de l’effet de
levier et comment un seul grand trade
perdant peut anéantir plusieurs trades
gagnants consécutifs.
Utiliser un montant limité de levier aidera à
ralentir le taux de pertes en capital quand un
trader traverse une période de pertes
consécutives.
Indépendamment des raisons, notre but est
d'utiliser des montants d'effet de levier
prudents. Si vous connaissez le montant de
capital-risque dont vous disposez, utilisez
alors les graphiques et les calculs utilisés à
l’illustration 3 pour déterminer la taille de
trade appropriée à votre compte.

35
CARACTÉRISTIQUES DES TRADERS À SUCCÈS: QUATRIÈME PARTIE
Combien de capital devrais-je investir sur le Forex?

Si vous avez un objectif de valeur par “pip”,

utilisez alors les calculs de l’illustration 5 pour
déterminer le montant minimum du capital de STRATÉGIE:
GAME PLAN:
votre compte, nécessaire pour supporter la QUELLE
WHAT STRATÉGIE
STRATEGY SHOULD I USE?
taille de votre trade. Augmenter votre capital DEVRAIS-JE UTILISER?
de base ne signifie pas que vous deviendrez Trade with “effective” leverage of 10:1
plus rentable. Cela signifie que vous pourrez Tradez
or less.avec un effet de levier efficace
rester plus longtemps sur un trade s'il se de 10:1 ou inférieur.
retourne contre vous. En moyenne, les Leverage is a double-edged sword that
L'effet
can de levier est
dramatically une lame
amplify your àgains
double
traders utilisant une combinaison de capital
tranchant
and losses.etIfpeut
you nettement
choose to amplifier
trade with
suffisant (au moins $5,000) et d’utilisation
vos bénéfices.
with leverage, weIl peut aussi that you
recommend
prudente de l'effet de levier effectif (10 pour dramatiquement
do not lever your amplifier vos pertes.
account more than
1 ou inférieur) ont tendance à être plus Si vous
10 timeschoisissez de trader
(10:1). Doing so canavec un
greatly
rentables. effet de levier,
decrease nous vous
your chance of being
recommandons de ne pas capitaliser
profitable.
L'effet de levier est une lame à double votre compte plus de 10 fois (10:1).
tranchant et peut nettement amplifier vos Agir de
Most la sorte peut
professional fortement
traders enter réduire
into
vos chances
trading de rentabilité.
opportunities focused on how
bénéfices. Il peut aussi dramatiquement
amplifier vos pertes. much capital they stand to lose rather
La plupart
than des traders
how much capital professionnels
they are looking
entrent
to gain. sur des opportunités
Nobody de trading
knows the future
en se concentrant
movement of pricessur
soleprofessional
montant de
capital qu'ils
traders pourraient
are confident perdre
in their plutôt
trading
que sur lebut
approach capital qu'ils pourraient
conservative in their use
gagner.
of Personne
effective leverage.ne connaît les
fluctuations futures des prix donc les
traders professionnels sont confiants
dans leur approche de trading mais
conservateurs dans leur utilisation
d'un effet de levier efficace.

...................................

36
CARACTÉRISTIQUES DES TRADERS À SUCCÈS: QUATRIÈME PARTIE
Combien de capital devrais-je investir sur le Forex?

Les ressources DailyFX pour une gestion financière

couronnée de succès
Les instructeurs en trading DailyFX et la société disposent d’années d'expérience dans le trading
sur les marchés et ont aidé des milliers de nouveaux traders à se former au forex.
Voici quelques-unes de leurs astuces qui pourront vous aider à mieux négocier tout en améliorant
vos compétences en matière de gestion financière.

37
Annexes
1.1 - Graphique 1.1
Le graphique 1.1 indique le pourcentage de trades dans la paire de devises donnée clôturés avec un
bénéfice. Les données proviennent des comptes de Forex Capital Markets LLC – hors comptes
gérés et comptes de participant à contrat éligible – du 01/10/2009 au 30/09/2010/ Toutes les données
sont arrondies au nombre entier le plus proche.

1.2 - Graphique 1.2

Le graphique 1.2 indique la perte et le bénéfice moyens par trade dans la paire de devises donnée.
Les bénéfices et les pertes sont illustrés en pips. Les données proviennent des comptes de Forex
Capital Markets LLC – hors comptes gérés et comptes de participant à contrat éligible – du
01/10/2009 au 30/09/2010/ Toutes les données sont arrondies au nombre entier le plus proche.

1.3 - Graphique 1.3

Le graphique 1.3 indique les rendements hypothétiques d’une stratégie RSI modélisée négociant la
paire de devises USD/CHF sur une période de 60 minutes.

La courbe bleue représente les rendements hypothétiques de la stratégie modélisée quand

les stops et limites n’ont pas été utilisés dans ce backtest.

La courbe rouge représente les rendements hypothétiques de la stratégie modélisée quand

les stops et les limites ont été utilisés dans ce contrôle ex post.

La stratégie RSI modélisée a été conçue pour imiter un « trader typique » utilisant l’une des
stratégies de trading en range intrajournalière les plus courantes – suivre un RSI sur un graphique
de 15 minutes.

Règle d’entrée: lorsque le RSI de 14 périodes dépasse 30, acheter au prix de marché à l’ouverture
de la barre suivante. Quand le RSI tombe en dessous de 70, vendre au prix de marché à l’ouverture
de la barre suivante.

Règle de sortie: la stratégie sortira d’un trade et inversera la direction quand le signal
opposé est déclenché.

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Lorsque l’on ajoute les stops et limites, la stratégie peut clôturer un trade avant d’atteindre le stop
ou la limite si le RSI indique qu’une position doit être fermée ou flippée. Quand un ordre stop ou
limite est déclenché, la position est fermée et le système attend d’ouvrir sa position suivante selon
la «Règle d’entrée». Des contrôles ex post ont été générés à l’aide de la plateforme de Strategy
Trader de FXCM.

1.4 - Graphique 1.4

Le graphique 1.4 utilise la même stratégie RSI modélisée que décrite ci-dessus en annexe
1.3. Il indique comment le bénéfice global change quand des rapports risque/récompense
différents sont utilisés.

La distance de stop a été maintenue constante à 110 pips de risque pour chaque trade ouvert.
La distance de limite a été ajustée en conséquence pour chaque contrôle ex post afin que les
rapports risque/récompense suivants puissent être atteints : 0,5 à 1 ; 1,5 à 1 ; 2 à 2 ; 2,5 à 1.

2.1 - Graphiques 2.1 et 3.1

Les graphiques 2.1 et 3.1 indiquent le pourcentage de trades dans la paire de devises donnée
clôturés avec un bénéfice. Les données proviennent des comptes de Forex Capital Markets
LLC – hors comptes gérés et comptes de participant à contrat éligible – du 01/10/2009 au
30/09/2010/ Toutes les données sont arrondies au nombre entier le plus proche.

2.2 - Graphiques 2.2 et 3.2

Les graphiques 2.2 et 3.2 indiquent la plage horaire moyenne, en pips, pour la paire EUR/USD.
Toutes les heures sont affichées en heure de l’Est.

2.3 - Graphiques 2.3 et 2.4

Le graphique 2.3 indique les rendements hypothétiques à partir d’une stratégie RSI modélisée
négociant la paire EUR/USD durant 24 heures pendant la période d’échantillonnage. Le graphique
2.4 indique les rendements hypothétiques provenant de la même stratégie modélisée. Toutefois,
au graphique 2.4, aucun Trade n’a été passé entre 6 heures et 14 heures, heure de l’Est.

La stratégie RSI modélisée a été conçue pour imiter un « trader typique » utilisant l’une des
stratégies de trading en range intrajournalière les plus courantes – suivre un RSI sur un
graphique de 15 minutes.

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Règle d’entrée: quand le RSI de 14 périodes dépasse 30, acheter au prix de marché à l’ouverture de
la barre suivante. Quand le RSI tombe en dessous de 70, vendre au prix de marché à l’ouverture de la
barre suivante.

Filtre: la stratégie ne peut entrer des trades entre «l’heure de fin» et la prochaine «heure de début».

Règle de sortie : la stratégie sortira d’une position et inversera la direction quand le signal opposé
est déclenché. Cette stratégie a bien fonctionné au cours des 10 dernières années en utilisant les
paires de devises européennes et en réglant l’heure de début à 14 heures et l’heure de fin à 6 heures
heure de l’Est (New York). Veuillez noter que la performance passée n’est pas une garantie des
résultats à venir. Des contrôles ex post ont été générés à l’aide de la plateforme Strategy Trader
de FXCM.

2.4 - Graphique 2.5

Le graphique 2.5 utilise la même stratégie RSI modélisée que décrite ci-dessus en annexe 2.3.
La stratégie négocie cependant les paires EUR/USD, GBP/USD et USD/CHF. Cinq contrôles ex post
ont été réalisés en employant des filtres horaires différents: 1) Pas de filtre horaire; 2) de 16 heures à
6 heures heure de l’Est; 3) de 14 heures à 6 heures heure de l’Est; 4) de 20 heures à 3 heures heure
de l’Est; 5) de 17 heures à 3 heures heure de l’Est. La même période d’échantillonnage a été utilisée.

2.5 - Graphique 2.6

Le graphique 2.6 utilise la même stratégie RSI modélisée que décrite en annexe 2.3. La stratégie
négocie cependant les paires USD/JPY, AUD/USD et NZD/USD. Cinq contrôles ex post ont été
réalisés en employant des filtres horaires différents: 1) Pas de filtre horaire; 2) de 16 heures à 6
heures heure de l’Est; 3) de 14 heures à 6 heures heure de l’Est; 4) de 20 heures à 3 heures heure de
l’Est; 5) de 17 heures à 3 heures heure de l’Est. La même période d’échantillonnage a été utilisée.

3.1 - Graphique 3.2

Le graphique 3.2 utilise la même stratégie RSI modélisée que décrite en annexe 2.3. La stratégie
négocie cependant les paires USD/JPY, AUD/USD et NZD/USD. Cinq contrôles ex post ont été
réalisés en employant des filtres horaires différents: 1) Pas de filtre horaire; 2) de 16 heures à 6
heures heure de l’Est; 3) de 14 heures à 6 heures heure de l’Est; 4) de 20 heures à 3 heures heure
de l’Est; 5) de 17 heures à 3 heures heure de l’Est. La même période d’échantillonnage a été utilisée.

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3.2 - Graphique 3.3
Le graphique 3.3 est un graphique journalier de la paire EUR/USD de février à août 2011. Il est utilisé
pour illustrer un canal de prix.

3.3 - Graphique 3.4

Le graphique 3.4 est un graphique sur 5 minutes de la paire EUR/USD du 25/07/11 au 27/07/11. Il est
utilisé pour illustrer la manière dont le prix d’un instrument peut fortement casser si/quand son prix
évolue dans une frontière de canal de prix.

3.4 - Graphique 3.5

La graphique 3.5 est une stratégie de cassure de canal modélisée. Pour nos quatre modèles, nous
avons utilisé l’une des stratégies de trading en cassure les plus courantes et les plus simples, soit
la création de canaux sur un graphique à 60 minutes.

Règle d’entrée: quand le prix dépasse le prix le plus élevé des 20 dernières barres, acheter au prix
de marché à l’ouverture de la barre suivante. Quand le prix tombe en dessous du prix le plus bas
des 20 dernières barres, vendre au prix de marché à l’ouverture de la barre suivante.

Filtre: la stratégie ne peut entrer de nouveaux trades que quand le pourcentage de volatilité est
supérieur au niveau spécifié (comme les exemples de 50 ou 75 % utilisés dans la Troisième partie
de cette série).

Règle de sortie: la stratégie sortira d’une position et inversera la direction quand le signal opposé
est déclenché.

Cette stratégie a généré, pour la paire EUR/USD, les meilleurs rendements ajustés au risque au
cours des 6 dernières années lorsqu’elle est limitée à la négociation aux moments au cours desquels
le pourcentage de volatilité était supérieur à 75 %. La performance passée n’est pas une garantie
des résultats à venir.

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3.5 - Graphique 3.6
Le graphique 3.6 indique les rendements hypothétiques de la stratégie de cassure de canal modéli-
sée décrite en annexe 3.4. La paire EUR/USD a été négociée de 2005 à 2011 à l’aide d’un graphique
à 60 minutes. Aucun filtre de volatilité n’a été appliqué à ce contrôle ex post.

3.6 - Graphique 3.7

Le graphique 3.7 indique les rendements hypothétiques de la stratégie de cassure de canal
modélisée décrite en annexe 3.4. La paire EUR/USD a été négociée de 2005 à 2011 à l’aide d’un
graphique à 60 minutes. Trois contrôles ex post distincts ont été réalisés à l’aide des filtres de
volatilité suivants: 1) pas de filtre ; 2) les trades sont uniquement entrés quand le pourcentage de
volatilité est supérieur à 50 %; 3) les trades sont uniquement entrés quand le pourcentage de
volatilité est supérieur à 75 %.

4.1 - Graphique 4.1

Le graphique 4.1 indique le pourcentage de comptes, dans la gamme de capitaux propres donnée,
rentables à la fin du trimestre. Les données proviennent des comptes de Forex Capital Markets LLC
– hors comptes gérés et comptes de participant à contrat éligible – du 01/10/2009 au 30/09/2010.
Toutes les données sont arrondies au nombre entier le plus proche.

4.2 - Graphique 4.2

Le graphique 4.2 indique l’effet de levier « efficace » moyen utilisé en supposant un montant
de fonds propres donné. L’effet de levier efficace est calculé en prenant l’exposition notionnelle
moyenne des comptes divisée par le montant de fonds propres donné (c’est-à-dire 999 $, 4 999 $ ou
9 999 $).
Les données proviennent des comptes de Forex Capital Markets LLC – hors comptes gérés et
comptes de participant à contrat éligible – du 01/10/2009 au 30/09/2010. Toutes les données sont
arrondies au nombre entier le plus proche.

4.3 - Graphique 4.3

Le graphique 4.3 indique l’exposition moyenne au marché et l’effet de levier «efficace» pour le niveau
de fonds propres donné. Les données proviennent des comptes de Forex Capital Markets LLC –
hors comptes gérés et comptes de participant à contrat éligible – du 01/10/2009 au 30/09/2010.
Toutes les données sont arrondies au nombre entier le plus proche.
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Avertissements
Avertissement sur les investissements à hauts risques
Négocier les marges sur le marché des changes comporte un niveau de risque élevé et peut ne pas
convenir à tous les investisseurs. Le degré important de levier peut tout autant travailler contre vous
qu’en votre faveur. Avant de décider de négocier sur le marché des changes vous devez soigneusement
réfléchir à vos objectifs d’investissement, votre niveau d’expérience et votre goût pour le risque. Il existe
une possibilité que vous puissiez encourir une perte de tout ou partie de votre investissement initial et de
ce fait, vous ne devriez pas investir des sommes dont vous ne pouvez pas vous permettre la perte. Vous
devez avoir conscience de tous les risques associés au trading sur le marché des changes et chercher
conseil auprès d’un conseiller financier indépendant en cas de doute.

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éléments contenus aux présents supports. DailyFX ne sera pas tenu responsable de tout dommage
particulier, indirect, incident ou consécutif y compris, notamment, les pertes, pertes de revenus ou de
profit qui peuvent résulter de ces supports. Les opinions et estimations constituent notre jugement et sont
susceptibles d’être modifiés sans notification préalable. Les informations dans ces articles ne constituent
pas un conseil en placement. La performance passée ne garantit pas les résultats à venir.

*Risques des performances hypothétiques et de contrôle ex post

Les résultats des performances hypothétiques sont exposés à de nombreuses limitations inhérentes.
Aucune déclaration n’est effectuée indiquant qu’un compte sera ou est susceptible de générer des
bénéfices ou des pertes similaires à ceux indiqués. En fait, il existe fréquemment des différentes
importantes entre les résultats des performances hypothétiques et les résultats réels obtenus
ultérieurement par un quelconque programme de trading particulier.
L’une des limitations des résultats des performances hypothétiques est qu’ils sont généralement préparés
avec le bénéfice de l’intuition. De plus, le trading hypothétique n’implique pas de risque financier.
Des variables, telles que la capacité à adhérer à un programme de trading particulier en dépit des pertes
et le maintien d’une liquidité suffisante, sont des points importants qui peuvent affecter négativement
les résultats de trading réels.

†Avertissement sur le risque lié à l’effet de levier

L’effet de levier est une lame à double tranchant et peut nettement amplifier vos bénéfices. Il peut
également dramatiquement amplifier vos pertes. Négocier sur le marché des changes en utilisant un
niveau de levier peut ne peut pas convenir à tous les investisseurs.
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