dentro de su empresa usted tiene la oportunidad de invertir en un proyecto que tiene u

las espectativas de generacion de flujo de caja son 3000 UM para el primer año.
4000 UM para el segundo año, 7000 UM para el tercero y finalmente 13000 UM para e
para empezar el proyecto se estima que se requiere el 50% de financiacion con una en
EA y el resto provendra de inversionistas que exigen una tasa del 22% EA. La tasa corpo

años flujo de caja

inversion inicial S/. 15,000.00 0 -S/. 15,000.00
% de deuda 50.00% 1 S/. 3,000.00
deuda S/. 7,500.00 2 S/. 4,000.00
patrimonio S/. 7,500.00 3 S/. 7,000.00
% patrimonio 50% 4 S/. 13,000.00
ke 22%
kd 11.50% VAN S/. 2,657.33
Impuesto 30.00%
deuda/(D+P) 50.00% TIR 22%
patrimonio/(D+P) 50.00%
WACC 15.03%
un proyecto que tiene un costo de 15000 UM.
a el primer año.
ente 13000 UM para el cuarto .
nanciacion con una entidad bancaria a una tasa de interes 11.5%
22% EA. La tasa corporativa de impuestos es del 30%

16.75
DATOS
inversion total
activo fijo
capital de trabajo

% de inversion a financiar 50%

TEA 10%
tasa de impuesto a la renta 30%

depreciacion lineal lineal

vida util 3
Vta activo fijo
utilidad operativa
horizonte proyecto
años operativos

A)DETERMINAR EL MONTO A DEPRECIAR

año 1 año 2
depreciacion lineal S/. 23,333.33 S/. 23,333.33

B)calcular los impuestos a pagar a traves del EG/P

AÑO 0 AÑO 1
U. Operativa (sin depreciacion) S/. 110,000.00
depreciacion S/. 23,333.33
U. Operativa neta S/. 86,666.67
ingreso por venta del equipo
U. antes del impuesto S/. 86,666.67
impuesto a la renta S/. 26,000.00
UTILIDAD NETA S/. 60,666.67

CALCULO FLUJO DE CAJA LIBRE

AÑO 0 AÑO 1
UTILIDAD NETA S/. 60,666.67
depreciacion (+) S/. 23,333.33
FLUJO DE CAJA LIBRE S/. 84,000.00

INVERSION
ACTIVO FIJO S/. 70,000.00
CAPITAL DE TRABAJO S/. 30,000.00
RECUPERO CAPITAL DE TRABAJO
FLUJO DE CAJA ECONOMICA -S/. 100,000.00 S/. 84,000.00

d)DETERMINACION DEL WACC VAN ECONOMICO

% DEUDA 50% TIR ECONOMICO
% CAPITAL 50%
TEA 10%
ke 16%
TASA DE IMPUESTO 30%

wacc 11.50%

e) calculo de calculadora de la deuda

monto de la deuda S/. 50,000.00
TEA 10%

periodo de capitalizacion 1
horizonte de repago 3

año 0 año 1 año 2

deuda inicial S/. 55,000.00 S/. 55,000.00
cuota S/. 22,116.31
intereses S/. 5,500.00
amortizacion S/. 16,616.31
saldo S/. 38,383.69

f)flujo de caja accionista

flujo de caja economoico -S/. 100,000.00 S/. 84,000.00 S/. 84,000.00
deuda S/. 50,000.00
interes S/. 5,500.00
amortizacion S/. 16,616.31
escudo fiscal S/. 1,650.00
FLUJO FINANCIERO -S/. 50,000.00
 S/. 100,000.00
S/. 70,000.00
S/. 30,000.00

años
S/. 10,000.00
S/. 110,000.00
4
3

año 3
S/. 23,333.33

AÑO 2 AÑO 3
S/. 110,000.00 S/. 110,000.00
S/. 23,333.33 S/. 23,333.33
S/. 86,666.67 S/. 86,666.67
S/. 10,000.00
S/. 86,666.67 S/. 96,666.67 UTILIDAD NETA
S/. 26,000.00 S/. 29,000.00 ESTADO DE PERDIDAS Y GANACIAS: SI INCLUYE DEPRECIACION….SI IGV
S/. 60,666.67 S/. 67,666.67

AÑO 2 AÑO 3
S/. 60,666.67 S/. 67,666.67
S/. 23,333.33 S/. 23,333.33 FLUJO DE CAJA: NO SE INCLUYE DEPRECIACION
S/. 84,000.00 S/. 91,000.00

INVERSION INVERSION
CAP DE TRABCAP DE TRABAJO
 S/. 30,000.00
S/. 84,000.00 S/. 121,000.00

S/. 130,191.78
72.99%

año 3

S/. 121,000.00
CIACION….SI IGV
ANALISIS COMPARTIVO ENTRE VAN Y TIR