Académique Documents
Professionnel Documents
Culture Documents
INTRODUCCIÓN.
Frente a esta situación a fines de agosto de 1985 se dictó la nueva política económica (NPE),
que era básicamente un programa de ajuste y estabilidad con el propósito de detener el
proceso hiperinflacionario, reestablecer los equilibrios macroeconómicos y generar un
crecimiento sostenido en el largo plazo. Este programa estaba dirigido a reducir la demanda
agregada, a través de políticas fiscales y monetarias restrictivas y reformas tributarias,
liberalización de los macro precios y a la aplicación de medidas de ajuste estructural, como
ser la apertura de la economía, reestructuración y racionalización del aparato productivo y
administrativo del estado.
Las bases legales de estas reformas fueron el Decreto Supremo (DS) 21060 de estabilidad
macroeconómica y la Ley N ° 843 de reforma tributaria. Continuando estas reformas
estructurales globales, para lograr una mayor participación privada se dicta en 1990 la Ley de
Inversiones y en 1992 las leyes de Privatizaciones y Medio Ambiente.
A partir de 1993, se ha iniciado en Bolivia una segunda fase de reformas estructurales basadas
principalmente en los procesos de Participación Popular, Reforma Educativa y Capitalización
de las Empresas Públicas, dentro de las cuales se encuentra la Empresa Estatal del Petróleo
Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos (YPFB). También se promulgaron leyes: Del
Sistema de Regulación Sectorial (SIRESE), 1606 de Modificaciones a la Ley 843 (Tributaria),
la Ley de Electricidad y otras leyes sectoriales con el objetivo de promover un crecimiento
sostenible en el largo plazo. En 1996, se promulga la Ley de Hidrocarburos y en 1997 el DS
24914, que reglamenta el régimen de precios de productos de petróleo.
1.1 CAPITALIZACIÓN.
Existe una gran confusión con los conceptos capitalización y privatización. La privatización
es un proceso mediante el cual las tareas son transferidas del sector público al sector privado.
Este proceso permite a los actores no gubernamentales intervenir cada vez más en la
financiación y prestación de servicios asistenciales, y conlleva la introducción de cambios en
las funciones y responsabilidades públicas y privadas. Mientras que la capitalización la
podríamos definir como un proceso en el cual se venden a inversionistas privados una parte de
las acciones, que no esta definido cuanto debe ser pero en la mayoría de los casos oscila entre
40% a 60% de las acciones, puede ser más, puede ser menos, ya que no existe un patrón fijo.
La base legal de este proceso es la Ley de Capitalización, que norma el ingreso de capitales
privados en las empresas monopólicas del estado (como era YPFB) y en otras disposiciones
legales como son: La Ley de Privatizaciones, la Ley de Regulación Sectorial y la Ley de
Hidrocarburos. El proceso de capitalización en el sector hidrocarburos implico el ingreso de
capitales a YPFB en las actividades de exploración, explotación y transporte.
17 de febrero de 1993 - Se firma el contrato de compra y venta de gas natural entre Petrobras
y Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos (YPFB), las estatales petroleras de ambos
países, con la condición de construir un Gasoducto técnica y financieramente rentable. El
compromiso tiene 18 meses de validez, con opción a prorrogarlo por un año.
16 de marzo de 1993 - Firma del protocolo de acuerdo con los gobiernos de cinco estados
brasileños (Mato Grosso do Sul, San Pablo, Paraná, Santa Catarina, Río Grande do Sul) para
suministro de gas con tarifa única, establecimiento del trazado y definición de los volúmenes
para cada estado.
12 de agosto de 1994 - Durante el gobierno Fernando Henrique Cardoso se realizó el proceso
de selección de los socios, concluido con la firma del memorando de entendimiento con el
grupo BTB (British Gas, Tenneco y BHP), actual BBP Holdings, para el desarrollo, estudios y
búsqueda de recursos para la obra. El contrato con la YPFB se prorroga por un año.
Agosto de 1995 - Firma del documento "Estructura Económica y Comercial del Proyecto" por
todos los socios (en los tramos boliviano y brasileño), estableciéndose las premisas básicas
del proyecto integrado. Las empresas asociadas del lado brasileño comienzan a tener
participación accionaria en el tramo boliviano y viceversa.
2º semestre de 1996 -- Petrobras negocia contratos de venta de gas con los estados de Mato
Grosso do Sul, San Pablo, Paraná, Santa Catarina y Río Grande do Sul.
Diciembre de 1997 - Puesta en marcha de las actividades de las dos empresas responsables
por el transporte de gas: en Brasil, la Transportadora Brasilera del Gasoducto Bolivia-Brasil
S.A. (TBG), y en Bolivia la empresa Gas Transboliviano (GTB). Firma del acuerdo de
accionistas de ambas empresas, con la consecuente adhesión de los socios privados a la
Gaspetro en la formación de la TBG; y de la Gaspetro y otros socios en la Transredes, en la
formación de la GTB.
La capitalización liberó recursos estatales, de manera que estos pueden ser usados en
programas de desarrollo social y rural. Los programas de esta índole son de máxima
prioridad para el gobierno, que quiere otorgar una mejor calidad de vida a los
ciudadanos bolivianos.
La capitalización trata de asegurar que el patrimonio de las empresas públicas
beneficie a sus verdaderos dueños: los bolivianos, otorgándoles una jubilación digna.
2 OBJETIVOS.
El objetivo del estudio es establecer el impacto que han tenido los factores macroeconómicos
y de reformas estructurales globales y sectoriales sobre la inversión extranjera y la
productividad en la industria hidrocarburífera. Especial atención se pone a la relación que
existe entre las inversiones y aspectos que influyen en la productividad de los factores:
particularmente de la mano de obra, trabajo, inversiones y tecnología.
3 PROBLEMÁTICA.
El pueblo boliviano debe asegurarse de manejar de la forma más óptima los recursos y
beneficios que se obtendrán, y no permitir como en años pasados la fuga de capitales
mediante las empresas capitalizadoras. El aclarar ahora los beneficios que trajo este proceso,
es de vital importancia para dirigir el manejo y distribución adecuados de los recursos de
manera tal, que se obtengan mayores beneficios y calidad de vida sustentables para el pueblo
boliviano.
4 JUSTIFICACIÓN.
MARCO TEORICO
“El principio de la ventaja comparativa establece que cada país se beneficia especializándose
en la producción y la exportación de los bienes que puede producir con un coste relativamente
bajo e importando los bienes que produzcan con un coste relativamente elevado”.
Este principio nos muestra claramente que un país que posee reservas inmensas de recurso
naturales no renovables que son explotados y a su ves exportados, significa que tienen una
ventaja comparativa con relación a otros países, ya que al tener esta ventaja estamos hablando
de tecnología de punta, especialización en el trabajo, competitividad, calidad en el proceso
productivo y por ende tenemos una mejora en el nivel de vida, crecimiento económico y una
estabilidad en la economía, etc.
Un segundo conjunto de ganancias del comercio proviene del comercio Inter - temporal como
resultado del intercambio de bienes y servicios corrientes por bienes y servicios futuros, es así
por ejemplo cuando un país en vía de desarrollo pide préstamos al extranjero para poder
importar materiales para un proyecto de inversión en el país, toma parte en el comercio Inter.
Temporal.
Esta es una transacción relativamente simple, en la que el prestatario no recibe otra demanda
del prestamista que la devolución; sin embargo una parte importante del movimiento
internacional de capital adopta una forma diferente, la de inversión extranjera directa, que no
solo implica una transferencia de recursos, sino también la adquisición del control.
Las empresas multinacionales con frecuencia son un vehículo para los préstamos financieros
internacionales, la existencia de empresas multinacionales no refleja necesariamente un flujo
neto de capital de un país a otro.
La dependencia de los precios de los países en vías de desarrollo con respecto a los países
industriales se debe a que son sensibles a las políticas macroeconómicas de las economías
industrializadas. Como las exportaciones de estas pequeñas economías representan gran parte
de sus ganancias (exportaciones de materias primas), les resulta muy inconveniente la
existencia de su dependencia, ya que una reducción de la demanda agregada de los países
industrializados, repercute en una caída de los precios de los productos y un descenso de sus
rentas reales.
La inflación creciente en estos países se debe a que financian sus gastos imprimiendo
dinero, incrementando a veces el nivel general de precios monetarios.
El gobierno posee control sobre el tipo de cambio y no así el mercado de divisas. Tal
control puede llegar y llega en muchos casos a restringir el uso de divisas para muchos
propósitos e incluso a aplicar diferentes tipos de cambio para distintas transacciones.
Las principales exportaciones de estos países son las materias primas, es decir recursos
naturales o bienes agrícolas.
La movilidad del trabajo prevalece menos en la práctica que la movilidad del capital.
Cuanto mayor es la oferta de trabajo mayor es el producto; sin embargo como el Pmg. del
trabajo se reduce cuanto más trabajadores se emplea.
El Pmg. del trabajo se reduce con el empleo. EL área que esta debajo del Pmg. iguala al Pt..
Debe tenerse en cuenta tres puntos sobre esta redistribución de la fuerza de trabajo mundial:
MARCO PRÁCTICO
RESEÑA HISTÓRICA.
El aporte al Tesoro General de la Nación por parte de Y.P.F.B. era de 450 millones de dólares
por año aproximadamente e incluso muchas veces mayor a este monto.
El área división Santa Cruz, que comprendía el gasoducto desde Santa Cruz a la Argentina;
desde los campos de Caranda, Colpa (estación número uno de compresión), luego pasaba por
Cahiwa hasta Positos (Yacuiba) para posteriormente pasar a la Argentina.
Distrito Norte, comprendía desde el gasoducto que viene desde Santa Cruz a Cochabamba,
Oruro y La Paz.
Distrito Sur, comprendía desde la Estación Tiwipa, Choreti, Serrillos, Torre Pampa,
Coracora (todos estos situados entre los departamentos de Tarija y Sucre) y Potosí.
Transredes S.A.; por las empresas Enron Transportadora (E.E.U.U.); Shell Overseas
Holding Ltd. (Holanda).
Estas Empresas adjudicaron todos los gasoductos del país, también adjudicaron plantas y
estaciones de compresión con más el gasoducto de exportación a la República de Argentina.
En la capitalización se transfirieron todos los equipos más los trabajadores que trabajaban en
esas redes. En Tiwipa, Villamontes, Tarija fueron transferidos de Y.P.F.B. a Transredes
alrededor de 150 trabajadores, actualmente en Transredes no trabajan mas de 70 trabajadores.
Andina S.A.; por las empresas Compac (Argentina), Plus Petrol Bolivia.
Han adjudicado áreas petroleras como ser campos petroleros, instalaciones plantas en los
departamentos de Santa Cruz y Cochabamba.
Toda esta política de capitalización fue creada e implementada por el gobierno del M.N.R.
(1993-1997) en la gestión presidencial del Lic. Gonzalo Sánchez de Lozada.
La privatización de áreas de Y.PF.B. y campos petroleros fueron implementados por el
acuerdo patriótico (MIR, ADN y UCS) en el gobierno de acuerdo patriótico en 1989-1993,
gestión presidencial del Lic. Jaime Paz Zamora. Es en este periodo de gobierno que se entrego
el campo petrolero de Bermejo a la empresa Argentina Plus Petrol; también se hizo un
acuerdo con la República Argentina llamado el Borrón y Cuenta Nueva que consistía en el
borrón de todas las deudas de Bolivia a la Argentina y de la Argentina a Bolivia por el gas.
Pero lo más grave del caso en este gobierno se rebajo el precio del millar de pies cúbicos de
gas natural de 4 dólares a 0.80 ctvs. De dólar el millar de pies cúbicos; lo mencionado se
encuentra en vigencia.
En la gestión de gobierno del Lic. Gonzalo Sánchez de Lozada a 0.90 ctvs. De dólar el millar
de pies cúbicos y es embace a este precio que todo el gas que producimos lo vendemos a este
precio.
El millar de pies cúbicos de gas de México hacia E.E.U.U. tiene un precio entre 6 a 8 dólares
e inclusive en algunos casos hasta 10 dólares americanos.
En el gobierno del ADN - MIR Gral. Hugo Bánzer Suárez (1997-2001), se han vendido las
refinerías petroleras de Palma Sola en Santa Cruz y las refinerías de Gualberto Villarroel en
Cochabamba a un precio de 100 millones de dólares a la empresa Petrobras del Brasil lo que
en libros costo al país aproximadamente más de 400 millones de dólares, también se
privatizaron todos los poliductos del país estos son ductos que transportan productos
refinados, terminados como ser gasolina, diesel, kerosén, fuel oil (producto más espeso que el
diesel) y gas licuado de petróleo (GLP); fueron privatizados por la empresa C.L.H.B. que
posee capitales peruanos y alemanes.
La empresa estatal petrolera de Brasil Petrobras adjudicó campos petroleros que produce gas
natural (Tarija) el campo San Alberto y Entre Ríos y la construcción de un nuevo gasoducto al
Brasil.5
En esa materia, las miserias de la capitalización de los hidrocarburos salieron a superficie con
la mayor rapidez, y no desde el punto de vista de la distribución de ganancias, las que de
origen no se sabe cuál su destino -aunque sí de dónde emerge para el Bonosol y, desaparecido
el Bonosol, conjuntamente las acciones de las capitalizadas, sino desde el punto de vista de las
tributaciones que el TGN debió percibir de entrada en cantidades superiores a los que rentaba
YPFB en tanto estatalista. Y en eso radica la gran desesperanza, en que hasta hoy, es todo un
enigma.
Con esa misma impresión, de los resultados que fue arrojando la capitalización de YPFB,
algunos observadores del proceso han hecho conocer su criterio, al haber llegado a establecer
que los datos, unos indirectos y otros más claros, pero ninguno oficial sobre inversiones y
ganancias de las tres empresas SAM: Chaco, Andina y Transredes, tratan de confundir a la
opinión, pero que, de todas maneras hay una constante que permite emitir puntos de vista que
configuran la situación real de las actividades de las inversoras en el campo energético.
El promedio de esos nueve meses (1994) arroja la cifra de 243.56 millones de dólares, lo que
demuestra que la empresa estaba desarrollándose con altos índices de rentabilidad”.
Lo cierto es que, cuanto más se han escudriñado aquellos efectos buenos esperados
anhelantemente, aún no aparecieron, aún no se dieron; por el contrario, por haberse cruzado
con las de carácter macroeconómico, alcanzaron a lesionar su ámbito y dejar la mecha para el
estallido de una crisis de mayores dimensiones que las anteriores a la hiperinflación de 1984.
Tratando el punto ordenadamente, lo más práctico será, en función de los puntos de vista
eminentemente económicos de Napoleón Pacheco, quien, en un trabajo publicado por la
Fundación Milenio, titulado Apuntes sobre las transformaciones de la economía boliviana,
1986-1997, anota algunos de sus criterios en este sentido:
Que cuando Gonzalo Sánchez de Lozada asumió el mando de la nación, lo hizo “con
una visión y propuestas claras con relación a la modernización de la economía, con el objeto
de lograr un crecimiento alto y sostenido y de mejorar los niveles de bienestar de la
población”;
Que hubo un cálculo erróneo de principio, porque “Se calculaba que el valor de las
empresas que podían capitalizarse era mayor a los $us. 2.000 millones. Estimándose que
podría atraer una cantidad similar procedente de los potenciales inversionistas extranjeros. Se
planteaba que con $us 4.000 millones de capital, las empresas capitalizadas podían captar
inversiones adicionales por $us 6.000 millones, de manera que podría disponerse
aproximadamente de $us 8.000 millones de capital que se invertirían en las empresas
capitalizadas en un período de cinco años. Estimándose que más de la mitad de esa cantidad
se destinaría a la construcción de obras públicas, la adquisición de insumos y la contratación
de servicios en el país”;
Que “Se sostenía que la ejecución del monto de los inversores, tendría un efecto
multiplicador, por lo que permitiría, entre otros aspectos, el desarrollo de proyectos como la
construcción del gasoducto al Brasil, así como la venta de gas al norte de Chile y Sur del
Perú. Por otra parte, se afirmaba que la capitalización y el despliegue de las inversiones,
generaría un clima de confianza a la inversión privada nacional y extranjera en otros rubros de
la economía, esperándose una inversión adicional mayor a los $us 3.100 millones”;
Que uno de los fundamentos de aquel esquema de desarrollo “sostenía que las
exportaciones debían motorizar el crecimiento. Debiéndose apoyar a los sectores minero,
hidrocarburífero, a la agricultura comercial y a las manufacturas livianas. Sectores para los
cuales se debían elaborar políticas sectoriales”;
Que finalmente y por los hechos registrados, “los resultados de la capitalización si bien no
llegaron a las metas propuestas; sin embargo, permitieron comprometer un monto de $us
1.670 millones de inversión por parte de los socios estratégicos de las empresas capitalizadas,
a nivel inédito en la historia económica de Bolivia”.
La Capitalización, de acuerdo a sus propugnadores, no importa bajo que plan, fue el punto de
partida propuesto para “lograr un crecimiento alto y sostenido, y de mejorar los niveles de
bienestar de la población”, como expresa Pacheco. Como no fue así, se podría decir que la
Capitalización sólo fue el lanzamiento de una ficción, con efectos nada edificantes para el
país.
Lo que no puede quedar sin respuesta es el porqué entonces se ha forjado propuesta tan
magra, dependiente de $us 330 millones que ahora se la hace rodar por todos los ámbitos,
como quién deja una historia separada de la que realmente tiene la Capitalización.
Racionalmente podría decirse que hay dos causas por las que ese propósito tan generoso de
“lograr un crecimiento alto y sostenido y de mejorar los niveles de bienestar de la población”
por intermedio de la Capitalización, habría sido factible, antes que por lo inédita o híbrida, por
no estar a tono con el ajuste estructural, menos con los intereses del país.
Una primera causa, sería que la propuesta no fue explicitada así sutilmente en El Plan de
Todos, pero que ahora puede servir como base de una buena leyenda que explique por qué la
Capitalización no prosperó como un plan exitoso de transformación de la economía del país.
La otra, para dejar la idea que no fue la Capitalización la que frenó el crecimiento durante la
gestión de gobierno de Sánchez de Lozada sino “la inestabilidad macroeconómica”, las “crisis
políticas” y “las actitudes de los gobernantes y de los políticos” y, persistir en que “la
propuesta de reformas y su implementación entre 1994 y 1997 en un marco de oposición
política y sindical, e inclusive de algunos segmentos empresariales, también generó
incertidumbre respecto a la credibilidad de las mismas, así como a su sostenimiento”
Ley de inversiones.
La disposición legal que rige las inversiones en el país es la Ley 1182 del 17 de septiembre de
1990 (Ley de Inversiones), sancionada por el Honorable Congreso Nacional, cuyo objetivo
principal es de estimular y garantizar la inversión nacional y extranjera para promover el
crecimiento y desarrollo económico y social de Bolivia, mediante un sistema normativo
abierto, que rija las inversiones nacionales y extranjeras y que promueva el desarrollo
económico y social en el país.
Tanto los contratos entre empresas nacionales y extranjeras (joint venture), como las
actividades en zonas francas, han sido reglamentadas en forma específica.
Ley de Capitalización.
Ley 1150 de 6 de marzo de 1985 (Ley de Capitalización) cuyo objetivo es constituir nuevas
sociedades de economía mixta, con la participación de accionistas del sector privado y
trabajadores de las empresas públicas.
El fin es atraer inversión, mayor riqueza, mejores servicios y sobre todo más fuentes de
trabajo.
Ley de Privatización.
Ley de Hidrocarburos.
Las reformas a la transferencia de empresas del sector estatal al sector privado en Bolivia se
pueden dividir en tres etapas:
La primera etapa comprendida entre 1992 y 1993, donde se realiza la privatización de 24
empresas estatales que no pertenecían al sector hidrocarburos. Los recursos representaban un
1% del PIB aproximadamente.
La segunda fase se inicio en 1995 e implico la capitalización de las seis empresas públicas
más grandes del país, entre las que se puede mencionar parte de la empresa estatal del
petróleo Y.P.F.B. así como la privatización de 72 empresas estatales, incorporando un
concepto de equidad por medio de la distribución de la propiedad del 50% de las empresas
capitalizadas, entre todos los ciudadanos bolivianos.
La tercera fase se inicio en 1998 con la privatización de las empresas estatales como ser Vinto
y las actividades residuales de Y.P.F.B., tales como redes de distribución de gas natural, la
planta de engarrafado de GLP, refinerías, aeroplantas, estaciones de servicio y almacenaje
comercial de derivados.
El impacto de las reformas en el sector hidrocarburos, será analizando el impacto sobre las
principales variables macroeconómicas: Inversión, Exportaciones y Finanzas Públicas en el
mediano y largo plazo.
Inversión.
En este punto se analiza el efecto de las reformas estructurales sobre las inversiones del sector
como resultado del proceso de capitalización y del nuevo marco legal y regulatorio, así como
del gasoducto de exportación de gas natural al Brasil.
Proceso de Capitalización.
CUADRO Nº 1
EMPRESAS CAPITALIZADAS
Fuente: YPFB
Las inversiones de construcción del gasoducto al Brasil significaron una inversión de 435
millones de dólares y permitieron comprometer inversiones de las empresas capitalizadas por
un monto aproximado de 1911 millones de dólares.
Las inversiones esperadas como resultado directo del nuevo marco legal y regulatorio es de
1140 millones de dólares, monto al que debe añadirse 323 millones de dólares del proceso de
licitación de 16 bloques de exploración y explotación y 125 millones de dólares por el resto
de campos marginales, haciendo un total de 448 millones de dólares; 34.3 millones de dólares
por conversión de contratos y otros de asociación con PETROBRAS (como por ejemplo las
inversiones en los campos de San Alberto y San Antonio estimadas en 657 millones de
dólares).
CUADRO Nº 2
Exportaciones.
El valor de las exportaciones por gas natural podría situarse en aproximadamente 490
millones de dólares, cuando alcance capacidad máxima de transporte con un volumen de 30
MMm3/día de gas natural. Con este resultado las exportaciones de Hidrocarburos pasarían de
una participación actual de 10% a una cercana al 35% del total exportado por el país.
El efecto comercial del proyecto para Bolivia, se resume en la reversión del saldo comercial
deficitario con el Brasil. Al presente de Balanza Comercial entre los dos países muestra un
déficit de alrededor de 155 millones de dólares para Bolivia, mientras que el proyecto podría
determinar un superávit a favor del país en un monto que podría fluctuar entre un déficit el
primer año de operación de 30 millones de dólares a un superávit de 340 millones de dólares,
cuando el ducto ocupe su capacidad máxima de transporte. El proyecto de construcción que
en la actualidad se lleva a cabo de un nuevo gasoducto Santa Cruz (Bolivia) a Cuiaba (Brasil)
significaría, adicionalmente exportaciones de alrededor de 100 millones de dólares de gas
natural, cuando este se encuentre en su capacidad máxima de transportes.
CUADRO Nº 3
Fuente: YPFB
Los mayores descubrimientos y la mayor producción necesaria de gas natural para atender el
contrato de exportación al Brasil implicaría también una recuperación mayor de gas licuado
de petróleo (GLP) en plantas y refinerías, determinando que se generen excedentes de
exportación que podrían alcanzar 130 millones de dólares/año inicialmente y de
aproximadamente 500 millones de dólares en el año 2005.
Uno de los impactos más importantes de las reformas en el sector hidrocarburo será la
contribución del sector al equilibrio externo de las cuentas externas, a través de las divisas que
generen las exportaciones de productos hidrocarburíferos e internamente, como resultado del
efecto multiplicador de las divisas sobre las inversiones intensivas en bienes de capital
importados.
CUADRO Nº 4
Fuente: YPFB
CUADRO Nº 5
Fuente: Viceministerio de Exportaciones ELABORACION: Viceministerio de Exportaciones
CUADRO Nº 6
CUADRO Nº 7
CUADRO Nº 8
Fuente: Viceministerio de Exportaciones ELABORACION: Viceministerio de Exportaciones
CUADRO Nº 9
CUADRO Nº 10
CUADRO Nº 11
Fuente: Viceministerio de Exportaciones ELABORACION: Viceministerio de Exportaciones
c) Finanzas Públicas.
El impacto de las reformas estructurales sobre el sector hidrocarburos puede ser analizado
desde el punto de vista de los ingresos fiscales, comparando las recaudaciones del Tesoro
General de la Nación (TGN) y la contribución que realiza el sector hidrocarburos. En
promedio entre 1993 - 1996 el sector hidrocarburos, contribuyo por diferentes conceptos
(tributos, impuestos y regalías) alrededor de 380 millones de dólares por año, monto que
presenta una contribución del 25% de los ingresos del TGN.
Durante la gestión 1998, en términos absolutos las recaudaciones del sector hidrocarburos se
incrementaron a 462 millones de dólares, fundamentalmente por los concepto del impuesto
especial a los hidrocarburos (IEHD) y las regalías como resultado de los mayores niveles de
producción y precios observados en esta gestión respecto a la anterior. Este aumento en
términos absolutos no se reflejó en términos relativos por haberse registrado también mayores
recaudaciones por concepto de renta interna y aduanera.
CUADRO Nº 12
Sin embargo a continuación presentamos una tabla de los precios internacionales del petróleo
y sus derivados
CUADRO Nº 13