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INVERSIÓN
1. Introducción
2.1.Formula
2.2. Ejemplo
3.1. Ejemplo
4.1.Formula
4.2. Ejemplo
5.1. Ejemplo
6.1.Ejemplo
7.1. Ejemplo
8. Conclusiones
9. Referencias Bibliográficas
1. INTRODUCCION
flujos financieros de proyectos de inversión. Cabe señalar que las principales técnicas
(VPN) , el Valor Presente Neto Incremental (VPNI), la Tasa Interna De Retorno (TIR)
aqui contenida. Asi mismo, es necesario entender los conceptos basicos de las
nos permitiran entender de lo que se refiere el trabajo. En este orden de ideas, nos
tomamos la tarea de repasar por cada uno de los metodos coneptos vistos anteriormente
en clases.
Para empezar, debemos tener claro en que se basa este método y de qué manera se debe
aplicar. Para ello tenemos el aporte de un experto en el tema, que deja a entrever que “este
método es utilizado con el objetivo de que todos los ingresos y egresos futuros se
transformen a pesos de hoy y así poder ver, si los ingresos son mayores que los egresos.
Cuando el VPN es menor que cero implica que hay una pérdida a una cierta tasa de
interés o por el contrario si el VPN es mayor que cero se presenta una ganancia, así
mismo, cuando el VPN es igual a cero se dice que el proyecto es indiferente.” Neira, D.
(2008, Septiembre 8) Es importante que la comparación debe ser igual en número de años.
“Cabe destacar que el VPN disminuye a medida que aumenta la tasa de interés, es decir, es
a. FORMULA:
*Fuente: Ricardo José Canales Salinas. Revista Electrónica de Investigación en Ciencias Económicas Abriendo Camino al Conocimiento
Facultad de Ciencias Económicas, UNAN-Managua REICE Vol. 3, No. 5, enero-junio 2015 ISSN: 2308 – 782X REICE | 101
CRITERIOS PARA LA TOMA DE DECISIÓN DE INVERSIONES
b. EJEMPLO:
Una compañía está analizando un proyecto de cuatro años de duración que implicará
invertir hoy $140.000. Los análisis efectuados estiman que el proyecto generara $200.000
de ingresos y $120.000 de egresos durante los próximos cuatro años. Determinar, el valor
actual neto (VAN) del proyecto considerando que la empresa tiene la oportunidad de
AÑOS
0 1 2 3 4
EGRESOS
GANANCIAS
AÑO 0 -140.000
AÑO 1 80.000
AÑO 2 80.000
AÑO 3 80.000
AÑO 4 80.000
*
Este proyecto es conveniente según el criterio VAN
** Fuente: Sotelo, Rubén Ejercicios Criterios de Evaluación de Proyectos 1ra Parte. Recuperado el 10 de noviembre de 2015 de
https://www.youtube.com/watch?v=iJavIKMM3KU
El Valor Presente Neto Incremental es muy utilizado cuando hay dos o más alternativas
de proyectos mutuamente excluyentes y en las cuales solo se conocen los gastos. En estos
casos se justifican los incrementos en la inversión si estos son menores que el Valor
Presente de la diferencia de los gastos posteriores. Como bien dice el experto en el tema,
mutuamente excluyentes y en las cuales solo se conocen los gastos.” Arias, G (2016, Mayo
25)
a. EJEMPLO:
Alternativas de A B C
inversión
Costo inicial $100.000 $120.000 $20.000
$10.000 $12.000
$2.000
$ 20.000
VPNI = -20.000 – 2.000 (1+0,2)-1 + 10.000 (1+0,2)-2 + 12.000(1+0,2)-3
VPNI = -7.777,7
$25.000
VPNI = -2.593
*La mejor alternativa de inversión es la opción A debido a que representa gastos menos costosos que el resto de alternativas
**Fuente: Torres, Alan. Et al (2012) Universidad de Cartagena Cread Montes de María. Recuperado el día 17 de agosto de 2012 de
https://www.youtube.com/watch?v=JMKfe36XHtY
“Este sistema consiste en encontrar una tasa de interés en la cual se cumplen las
Giovanny. (2001, Octubre 11). Prácticamente, consiste en encontrar una tasa que aplicada
a los ingresos futuros hará que la suma descontada se iguale a los egresos, es decir que el
VPN sea igual a cero. Se calcula mediante la técnica de prueba y error. Una TIR superior
a. FÓRMULA:
*Fuente: Ricardo José Canales Salinas. Revista Electrónica de Investigación en Ciencias Económicas Abriendo Camino al Conocimiento
Facultad de Ciencias Económicas, UNAN-Managua REICE Vol. 3, No. 5, enero-junio 2015 ISSN: 2308 – 782X REICE | 101
CRITERIOS PARA LA TOMA DE DECISIÓN DE INVERSIONES
b. EJEMPLO:
0 -100000 -$100.000,00
1 25000 $22.935,78
2 25000 $21.042,00
3 25000 $19.304,59
4 25000 $17.710,63
5 25000 $16.248,28
VPN -2.758,72
TIR 7,9308261%
*Fuente: Mtro. Benjamín B Carpinteyro. Cálculo en Excel del VP, VPN, y TIR. Recuperado el día 26 de septiembre de 2013 de
https://www.youtube.com/watch?v=zi8Q8WtClrQ
(TIRI)
“Este método consiste en calcular la TIR a la cual se hace cero la ecuación de valor
que se plantea por el método del Valor Presente Neto Incremental (VPNI). De esta
manera se entiende que la TIRI es la tasa a la cual se invierte el capital adicional que
a. EJEMPLO:
PROYECTO A
INVERSION 1 2 3 4 5
INICIAL
-$15.000 $4.000 $4.000 $3.500 $5.000 $6.000
TIR VAN
14% $1.712,35
PROYECTO B
INVERSION 1 2 3 4 5
INICIAL
-$22.000 $6.000 $5.000 $4.500 $6.500 $11.000
TIR VAN
14% $2.237,42
TIR INCREMENTAL
INVERSION 1 2 3 4 5
INICIAL
-$7.000 $2.000 $1.000 $1.000 $1.500 $5.000
TIR VAN
12% $525,07
*Fuente: FinancialredMexico. ¿Cómo calcular la TIR Incremental o Tasa Fischer? Recuperado el día 5 de Noviembre de
2012, de https://www.youtube.com/watch?v=hIcfHFIr4Mw
** Proyecto B es la mejor opción ya que representa el VAN más alto de las dos opciones
uniforme equivalente que es la misma cada periodo. (Rocha, S. 2013, Noviembre 27) “El
modo del CAUE consiste en convertir todos los ingresos y egresos, en una serie uniforme
a. EJEMPLO:
ANUAL
T.I.O 9% 9%
AÑOS 5 5
SLAVAMENTO 30%
Fuente: Juan Campana. Costo Anual Equivalente CAE o CAUE en Excel 2016. Recuperado el día 12 de febrero de 2017, de
https://www.youtube.com/watch?v=ZjiDNdNfN4c
constituyen los Ingresos llamados “Beneficios” y qué cantidades constituyen los Egresos
llamados “Costos“. Es así, como queda expresado por el experto en el tema que “en esta
forma, los ingresos y los egresos deben ser calculados utilizando el VPN o el CAUE, de
acuerdo al flujo de caja. “Gómez Giovanny. (2001, Octubre 11). Este método se basa en
ingresos y egresos se tomarán en cuenta los flujos de caja netos de cada período anual y el
capital invertido. Este método nos dará la tasa en porcentaje, de cómo se va a recuperar el
Si el B/C > 1 implica que los ingresos son mayores que los egresos, entonces el proyecto
es aconsejable.
Si el B/C = 1 implica que los ingresos son iguales que los egresos, entonces el proyecto es
indiferente.
Si el B/C < 1 implica que los ingresos son menores que los egresos, entonces el proyecto
no es aconsejable.
b. EJEMPLO:
Σ Ingresos 2.667.463,10
Σ Costos 1.207.769,41
Σ Costos + Inversion 2.007.769,41
Relacion Beneficio/Costo 1,33
Los ingresos son superiores a los egresos, por lo que se puede afirmar que por cada unidad
monetaria invertida se tendrá un retorno del capital invertido y una ganancia de 0,33 en
consecuencia este proyecto resulta atractivo.
*Fuente: Edgardo Ariel Atahuichi López. ¿Cómo calcular fácil la RBC? Recuperado el día 13 de Agosto de 2015, de
https://www.youtube.com/watch?v=nsaQHuM5lGw
8. CONCLUSIONES
La metodología adoptada por las empresas para evaluar o bien clasificar las alternativas
de inversión que son viables, entre los más preferibles integran los procedimientos de
valor en el tiempo.
La Tasa Interna de Retorno (TIR) se calcula mediante la técnica de prueba y error. Una
proyecto.
rentabilidad.
Cuando nos referimos al valor del dinero en el tiempo no se quiere decir que con el
transcurso del tiempo el dinero pierde valor o poder adquisitivo, sino más bien que es
preferible tener un peso hoy que un peso dentro de un año, pues el dinero puede
Gómez Giovanny. (2001, Octubre 11). Evaluación financiera de proyectos: CAUE, VPN,
TIR, B/C, PR, CC. Recuperado de https://www.gestiopolis.com/evaluacion-financiera-de-
proyectos-caue-vpn-tir-bc-pr-cc/
Arias, G (2016, Mayo 25) Método del valor presente neto incremental (VPNI). Prezi.com.
Recuperado de https://prezi.com/byvcwnmi7o8j/metodo-del-valor-presente-neto-
incremental-vpni/
Mtro. Benjamín B Carpinteyro. (2013, Septiembre 26) Cálculo en Excel del VP, VPN, y
TIR. Recuperado el día 26 de septiembre de 2013 de
https://www.youtube.com/watch?v=zi8Q8WtClrQ
Torres, Alan. Et al (2012, Agosto 17) Universidad de Cartagena Cread Montes de María.
Recuperado el día 17 de agosto de 2012 de
https://www.youtube.com/watch?v=JMKfe36XHtY
Block Stanley B & Hirt Geoffrey A. (2005). Administración Financiera, 11ª edición
McGraw Hill. ISBN: 970-10-5090-8.
García-Santillán, Arturo. (2014) “Matemáticas Financieras para la toma de decisiones”
Euromediterranean Network. Universidad de Málaga Edición electrónica. Texto completo
en http://www.eumed.net/libros.