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La principal función del banco central desde el punto de vista técnico es que el dirige la política
económica, la política de emisión o monetaria y la política cambiaria, pero la catedra estima
pertinente agregar que tambiéndirige la política financieria.
Política cambiaria
Para algunos economistas pero particularmente para abogados vinculado al área de la macro
económia esta función es tremendamente importante porque se vincula estrictamente con la
política de emisión o política monetaria; las operaciones de cambio internacional están
determinadas por una variable tanto interna como externa, la interna tiene que ver , como uya
indicaramos, con el comportamiento interno de la economía, si estamos ante una economía
decreciente o rescesiva es decir ocn niveles de crecimiento mensual de hasta un dos porciento
mirado ello desde la línea de flotación de un mercado perfecto y hasta en un 1,5 porciento por
debajo de esa línea de flotación , estamos frente a una economía paralizada pero si ello se
mantiene de manera permanente hasta en dos periodos semestrales (4) estamos ante una
economía recesiva que se ver fuertemente afectada por dos manifestaciones, el déficit en cuanto
a la capacidad de generación productiva, es decir, una paralización interna de la economía, ya sea
porque este efecto rescivo es mundial lo que implica una reducción en cuanto a la obtención de
esos bienes exportbles o bien por un efecto especulativo interno en que los productores prefieren
depositar los recursos destinados a la inversión y no reconvertirlos en un producto final; el otro
efecto es el déficit de la inverision extranjera que puede ser de corto, mediano y e largo plazo; aca
el plazo no esta determinado por periodos calendario sino por la capacidad de obtención de los
productos ofertables (nadie compra); de mediano plazo es porque hay una suerte de adquisición
de los mismos pero en cantidades menores o de valor reducido y de largo plazo es porque hay una
capacidad de fompra por parte de los mercado sinternacionales pero pagaderos en plazos muy
extensos. El otro efecto de déficit de inversión es aquel que en el que simplemente no llega en
capitales frescos para realizar operaciones en los términos indicados en nuestra economía interna
y dicho efecto se produce debido a que las condiciones económicas internas vinculadas al
impuesto o aquellas que fomentan la reinversión presentan posiciones desventajosas para
ahorrantes o inversores extranjeros , ej: el aumento de los impuestos, o en su defecto el aumento
del riesgo país ante el comercio internacional.
Para regular el tipo de cambio, esto es, evitar aumentos desproporcionados del valor de la divisa
extranjera en el mercado interno el banco central utiliza dos mecanismos considerados de técnica
bancaria macro económica: